MacroSlate ປະຈໍາອາທິດ: Fed ໄດ້ຄະແນນ hat-rick ຂອງ hikes 75bps ຍ້ອນວ່າສະກຸນເງິນເລີ່ມຫຼຸດລົງໃນທົ່ວໂລກຕໍ່ກັບ DXY ລວມທັງ Bitcoin.

ພາບລວມຂອງ Macro

Fed ເຮັດໄດ້ແທທຣິກ

ຟີດໄດ້ສົ່ງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຈຸດພື້ນຖານ 75 ຕິດຕໍ່ກັນເປັນສາມຄັ້ງທີ່ມາພ້ອມກັບການຄາດຄະເນທີ່ສູງຂຶ້ນຂອງອັດຕາໃນອະນາຄົດ, ຊຸກຍູ້ໃຫ້ດັດຊະນີເງິນໂດລາແລະຜົນຜະລິດລາຍໄດ້ຄົງທີ່ໃນລະດັບສູງໃຫມ່. ການເໜັງຕີງໃນທົ່ວທຸກໝວດຊັບສິນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ, ເຊິ່ງເຫັນວ່າຜົນຕອບແທນ 1988 ປີລົບສອງປີໃນທີ່ສຸດກໍປິດຕົວກວ້າງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ XNUMX.

ຈັງຫວະ 75bps ຂອງ FOMC ໄດ້ເອົາຂອບເຂດເປົ້າຫມາຍຈາກ 3% ຫາ 3.25%, ໂດຍມີການຄາດຄະເນສໍາລັບດັດຊະນີທີ່ຄາດວ່າຈະບັນລຸໃນທ້າຍປີ 2022 ທີ່ 4.4%. ການຫວ່າງງານສໍາລັບປີ 2023 ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 4.4% ຈາກ 3.9%, ການຂຶ້ນອັດຕາທີ່ຄາດວ່າຈະເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດແຮງງານເຢັນລົງ.

ດັ່ງນັ້ນ, ເງິນເອີໂຣໄດ້ບັນລຸຈຸດຕໍ່າສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2002 ທຽບກັບ USD (0.96). ເງິນປອນໄດ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 1.08, ແລະ USDJPY ໄດ້ຕີຜ່ານ 145, ດ້ວຍພັນທະບັດລັດຖະບານຍີ່ປຸ່ນ 10 ປີຍັງກົດດັນ 0.25%. 

ການແຜ່ກະຈາຍ 10-2 ປີ: (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: TradingView)

ສາທາລະນະລັດ Weimar II

ດັດຊະນີລາຄາຜູ້ຜະລິດເດືອນສິງຫາຂອງເຢຍລະມັນ (PPI) ເພີ່ມຂຶ້ນ 45.8% (vs. 37.1% ຄາດວ່າ) ຈາກປີກ່ອນ. ນີ້ໄດ້ຖືກຂັບເຄື່ອນໂດຍຕົ້ນຕໍໂດຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາພະລັງງານ, ເພີ່ມໂອກາດຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ CPI ສູງຂຶ້ນໃນການອ່ານຕໍ່ໄປ.

ກ່ຽວກັບພະລັງງານ, PPI ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 15% ເມື່ອທຽບກັບເດືອນສິງຫາ 2021; ເຖິງ​ຢ່າງ​ໃດ​ກໍ​ຕາມ, ລາ​ຄາ​ພະ​ລັງ​ງານ​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ 139%. ນີ້ອາດຈະເປັນເຫດຜົນທີ່ລາຄາພະລັງງານບໍ່ໄດ້ຖືກພິຈາລະນາຢູ່ໃນພິມ CPI, ຍ້ອນວ່າທະນາຄານກາງຈະຕ້ອງເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງແຮງ.

ເຢຍລະມັນ CPI/PPI (ທີ່ມາ: Bloomberg)

ຊາວເຢຍລະມັນມີຄວາມຊົງຈໍາທີ່ບໍ່ດີກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງຍ້ອນວ່າມັນໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຕໍ່ Papiermark ເຢຍລະມັນ, ສະກຸນເງິນຂອງສາທາລະນະລັດ Weimar, ໃນຕົ້ນຊຸມປີ 1920. ເພື່ອຈ່າຍຄ່າຊົດເຊີຍຂອງ WW1, ເຢຍລະມັນໄດ້ໂຈະມາດຕະຖານຄໍາ (ການປ່ຽນສະກຸນເງິນຂອງຕົນເປັນຄໍາ). ຊາວ​ເຢຍລະ​ມັນ​ໄດ້​ໃຊ້​ຈ່າຍ​ຄ່າ​ຊົດ​ເຊີຍ​ສົງຄາມ​ໂດຍ​ການ​ພິມ​ບັນ​ທຶກ​ທະນາຄານ​ເປັນ​ຈຳນວນ​ຫຼວງ​ຫຼາຍ​ເພື່ອ​ຊື້​ເງິນຕາ​ຕ່າງປະ​ເທດ​ເພື່ອ​ໃຊ້​ຈ່າຍ​ຄ່າ​ຊົດ​ເຊີຍ, ​ເຊິ່ງ​ເຮັດ​ໃຫ້​ອັດຕາ​ເງິນ​ເຟີ້​ນັບ​ມື້​ນັບ​ຫຼາຍ​ຂຶ້ນ.

“ເຂົ້າຈີ່​ກ້ອນ​ໜຶ່ງ​ໃນ​ເບີ​ລິນ​ທີ່​ມີ​ລາຄາ​ປະມານ 160 ມາກ​ໃນ​ທ້າຍ​ປີ 1922 ມີ​ລາຄາ 200,000,000,000 ມາກ​ໃນ​ທ້າຍ​ປີ 1923”—ປະຫວັດສາດ​ປະຈຳ​ວັນ

ລາຄາຄໍາໃນ Weimar Marks ໃນປີ 1914 ເທົ່າກັບ 1, ຍ້ອນວ່າການສະຫນອງຄໍາເພີ່ມຂຶ້ນພຽງແຕ່ປະມານ 2% ຕໍ່ປີ, ເປັນຊັບສິນທີ່ຂ້ອນຂ້າງຄົງທີ່. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ພາຍໃນທົດສະວັດຕໍ່ໄປ, ອັດຕາການປ່ຽນແປງຂອງລາຄາຄໍາໄດ້ປ່ຽນແປງຍ້ອນວ່າຕົວຫານ (Weimar Marks) ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນການສະຫນອງເງິນ.

ສະຖານະການທີ່ຄ້າຍຄືກັນເກີດຂຶ້ນໃນປີ 2020, ດັ່ງທີ່ Bitcoin ມີລັກສະນະຄ້າຍຄືກັນກັບຄໍາ. Bitcoin ມີຄວາມຜັນຜວນໃນລັກສະນະແຕ່ຍັງ exasperated ເນື່ອງຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການສະຫນອງເງິນ M2 (ປະກອບດ້ວຍ M1 ບວກກັບເງິນຝາກປະຢັດ).

ລາຄາຄໍາໃນເຄື່ອງຫມາຍ Weimar: (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Wikipedia)
M2: (ທີ່ມາ: FRED)

Correlations

ການຫມູນໃຊ້ເງິນຕາ

ທະນາຄານແຫ່ງຍີ່ປຸ່ນໄດ້ປະໄວ້ອັດຕານະໂຍບາຍຂອງຕົນບໍ່ປ່ຽນແປງຢູ່ທີ່ລົບ 0.1% ແລະໃຫ້ຄໍາຫມັ້ນສັນຍາທີ່ຈະຮັກສາຄັງເງິນສິບປີເປັນ 0.25%, ສົ່ງເງິນເຢນໄປສູ່ລະດັບຕໍ່າສຸດໃນຮອບ 24 ປີທຽບກັບເງິນໂດລາ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນວັນທີ 22 ກັນຍາ, ທ່ານ Kanda ນັກການທູດດ້ານເງິນຕາສູງສຸດຂອງຍີ່ປຸ່ນຢືນຢັນວ່າພວກເຂົາແຊກແຊງໃນຕະຫຼາດ FX. ລັດຖະບານຍີ່ປຸ່ນໄດ້ກ້າວເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດເພື່ອຊື້ເງິນເຢນເປັນເງິນໂດລາແລະດໍາເນີນການແຊກແຊງ FX ຄັ້ງທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມິຖຸນາ 1998. ເງິນເຢນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນທຽບກັບ DXY, ຫຼຸດລົງຈາກ 145 ເປັນ 142.

 "ຖ້າທ່ານຈັດການລັກສະນະທີ່ສໍາຄັນຂອງ ເງິນ, ທ່ານ manipulate ທັງຫມົດຂອງເວລາຂອງພວກເຮົາ. ແລະໃນເວລາທີ່ທ່ານມີ ການຫມູນໃຊ້ in ເງິນ, ທ່ານມີ, ທ່ານຕ້ອງມີຂໍ້ມູນທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງຢູ່ທົ່ວທຸກແຫ່ງໃນສັງຄົມ… Bitcoin ແມ່ນລະບົບກົງກັນຂ້າມ. ຄວາມຫວັງ, ຄວາມຈິງ, ອະນາຄົດທີ່ດີກວ່າ. ໃຊ້ເວລາຢູ່ທີ່ນັ້ນ.” – Jeff Booth. 

USD/Yen: (ທີ່ມາ: TradingView)

ຮຸ້ນ & ເຄື່ອງວັດແທກຄວາມຜັນຜວນ

The Standard and Poor's 500, ຫຼືພຽງແຕ່ S&P 500, ແມ່ນດັດຊະນີຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ຕິດຕາມການປະຕິບັດຫຼັກຊັບຂອງບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່ 500 ທີ່ຈົດທະບຽນໃນການແລກປ່ຽນໃນສະຫະລັດ. S&P 500 3,693 4.51​-% (5D)

ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ Nasdaq ແມ່ນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອາເມລິກາທີ່ຕັ້ງຢູ່ໃນນະຄອນນິວຢອກ. ມັນໄດ້ຖືກຈັດອັນດັບທີສອງໃນບັນຊີລາຍຊື່ຂອງການແລກປ່ຽນຫຼັກຊັບໂດຍການລົງທືນໃນຕະຫຼາດຂອງຮຸ້ນທີ່ມີການຊື້ຂາຍ, ຖັດຈາກຕະຫຼາດຫຼັກຊັບນິວຢອກ. NASDAQ 11,311 4.43​-% (5D)

ດັດຊະນີ Cboe Volatility Index, ຫຼື VIX, ແມ່ນດັດຊະນີຕະຫຼາດໃນເວລາທີ່ແທ້ຈິງທີ່ເປັນຕົວແທນຂອງຄວາມຄາດຫວັງຂອງຕະຫຼາດສໍາລັບການເຫນັງຕີງໃນໄລຍະ 30 ມື້ຂ້າງຫນ້າ. ນັກລົງທຶນໃຊ້ VIX ເພື່ອວັດແທກລະດັບຄວາມສ່ຽງ, ຄວາມຢ້ານກົວ, ຫຼືຄວາມກົດດັນໃນຕະຫຼາດໃນເວລາທີ່ຕັດສິນໃຈລົງທຶນ. Vix 30 8.37% (5D)

ຮຸ້ນສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງ

ຮຸ້ນໄດ້ພະຍາຍາມເຮັດໜ້າທີ່ກ້າຫານ ແຕ່ຍັງສືບຕໍ່ຖືກທຸບຕີໂດຍອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ມາຮອດປະຈຸ, ໃນປີ 2022, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ຖືກຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນມູນຄ່າ. ເມື່ອທ້າຍໄຕມາດ ແລະລະດູການລາຍຮັບປະຈໍາໄຕມາດໃກ້ເຂົ້າມາແລ້ວ, ຄາດວ່າຈະຫຼຸດລົງໃນລາຍຮັບທີ່ຈະສືບຕໍ່ການໂຈມຕີນີ້.

ໃນຂະນະທີ່ຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງຍັງສືບຕໍ່ທໍາລາຍ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງທຶນເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະ DXY ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແມ່ນຄວາມຮັບຜິດຊອບທັງຫມົດສໍາລັບບໍລິສັດສາທາລະນະ. ຄາດວ່າຈະເຫັນອັດຕາການຫວ່າງງານເລີ່ມຕົ້ນເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ Q4 ເປັນຕົ້ນໄປ.

ດັດຊະນີ SPX: (ແຫຼ່ງຂ່າວ: Bloomberg)

ສິນຄ້າ

ຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບຄໍາແມ່ນຖືກກໍານົດໂດຍຈໍານວນຄໍາໃນຄັງສໍາຮອງຂອງທະນາຄານກາງ, ມູນຄ່າຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດ, ແລະຄວາມປາຖະຫນາທີ່ຈະຖືຄໍາເປັນຕົວປ້ອງກັນອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະການຫຼຸດຄ່າເງິນຕາ, ທັງຫມົດຊ່ວຍຂັບລົດລາຄາຂອງໂລຫະປະເສີດ. ລາຄາ ຄຳ $1,644 2.00​-% (5D)

ຄ້າຍຄືກັນກັບສິນຄ້າສ່ວນໃຫຍ່, ລາຄາເງິນແມ່ນຖືກກໍານົດໂດຍການຄາດເດົາແລະການສະຫນອງແລະຄວາມຕ້ອງການ. ມັນຍັງໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກສະພາບຕະຫຼາດ (ພໍ່ຄ້າຂະຫນາດໃຫຍ່ຫຼືນັກລົງທຶນແລະການຂາຍສັ້ນ), ອຸດສາຫະກໍາ, ການຄ້າ, ແລະຄວາມຕ້ອງການຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ, ປ້ອງກັນຄວາມກົດດັນທາງດ້ານການເງິນ, ແລະລາຄາຄໍາ. ລາຄາເງີນ $19 0.77​-% (5D)

ລາຄານໍ້າມັນ, ຫຼືລາຄານ້ໍາມັນ, ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວຫມາຍເຖິງລາຄາຈຸດຂອງນ້ໍາມັນດິບ (159 ລິດ) ຖັງ. ລາຄານ້ ຳ ມັນດິບ $79 7.56​-% (5D)

ຢ່າປ່ອຍໃຫ້ຖືຖົງອະສັງຫາລິມະສັບ

ອັດຕາການຈໍານອງສະເລ່ຍຄົງທີ່ 30 ປີໄດ້ເລັ່ງໂດຍ +104.5% ຕໍ່ປີຕໍ່ປີ. ນີ້ເບິ່ງຄືວ່າເປັນອັດຕາການປ່ຽນແປງທີ່ໄວທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ຂໍ້ມູນໄດ້ຖືກເກັບກໍາໃນປີ 1972.

ປະຈຸບັນ, ການຈໍານອງຄົງທີ່ 30 ປີໃນວັນທີ 21 ກັນຍາແມ່ນ 6.47% ສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2008; ມັນແມ່ນພຽງແຕ່ 2.86% ໃນເດືອນກັນຍາ 2020.

ເດືອນກັນຍາ 2020: ລາຄາເຮືອນສະເລ່ຍຂອງ $337k ກັບອັດຕາການຈໍານອງ 30 ປີຂອງ 2.86% ຈະເຫັນການຈ່າຍທັງຫມົດໃນໄລຍະ 30 ປີຂອງ $502k.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເມື່ອທຽບກັບເດືອນກັນຍາ 2022: ລາຄາເຮືອນສະເລ່ຍຂອງ $ 440k ກັບອັດຕາການຈໍານອງ 30 ປີຂອງ 6.47% ຈະມີການຈ່າຍເງິນທັງຫມົດໃນໄລຍະ 30 ປີຂອງ $ 998k.

ການຈໍານອງອັດຕາຄົງທີ່ 30 ປີ: (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: FRED)

ບັນຫາ​ທີ່​ຍັງ​ຄົງ​ຄ້າງ​ຢູ່​ຕໍ່​ບັນດາ​ນັກ​ລົງທຶນ​ອະສັງຫາລິມະ​ຊັບ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຄອບຄົວດຽວທຽບກັບອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດໃນຫົກເດືອນລະບຸວ່າເປັນຫຍັງອະສັງຫາລິມະຊັບຈຶ່ງເປັນໜີ້ສິນທີ່ມີອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ. ຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດ 6 ເດືອນໃນປັດຈຸບັນໃຫ້ຜົນຜະລິດເກືອບຄືກັນ, ຖ້າບໍ່ແມ່ນຫຼາຍກວ່ານັ້ນ, ໃນບາງລັດເຊັ່ນການຊື້ ແລະ ເຊົ່າເຮືອນໃນອາເມລິກາ (aka Cap Rate).

ອະສັງຫາລິມະຊັບມີແຮງຈູງໃຈຫນ້ອຍສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຈະຢູ່ໃນຕະຫຼາດເຫຼົ່ານີ້ເນື່ອງຈາກລາຄາຫຼຸດລົງ. ສັນຍານທີ່ປາກົດຂື້ນຕໍ່ໄປແມ່ນການຫຼຸດຜ່ອນຄວາມຕ້ອງການຂອງນັກລົງທຶນແລະການຮຽກຮ້ອງຂອບການຂາຍຊັບສິນແລະເອົາຊັບສິນອອກຈາກປື້ມ. ແຕ່ລະຄັ້ງທີ່ສະຫງວນຂອງລັດຖະບານກາງເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທຶນເພີ່ມຂຶ້ນໃນຫຼັກຊັບທີ່ມີຢູ່. ແນວໂນ້ມທີ່ຈະປະຕິບັດຕາມແມ່ນເຫັນຖະຫນົນກໍາແພງແລະທະນາຄານໃຫຍ່ທີ່ຊອກຫາທາງອອກໄວເທົ່າທີ່ຈະໄວໄດ້, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາໄດ້ຮັບຄ່າທໍານຽມແລ້ວ.

ອັດຕາຄອບຄົວດຽວ: (ທີ່ມາ: Re: venture consulting)

ຕົວຊີ້ວັດອີກອັນຫນຶ່ງທີ່ສະແດງເຖິງຄວາມມືດມົນສໍາລັບຜູ້ກໍ່ສ້າງເຮືອນໃນສະຫະລັດແມ່ນດັດຊະນີຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງ NAHB ທີ່ອອກມາໃນວັນທີ 19 ກັນຍາ. ດັດຊະນີຫຼຸດລົງເປັນເດືອນທີ 2006 ຕິດຕໍ່ກັນແລະຫຼາຍກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ໃນເດືອນກັນຍາ. ດັດຊະນີດັ່ງກ່າວກໍາລັງຂົ່ມຂູ່ທີ່ຈະຈົມລົງໃນລະດັບທີ່ເຫັນຄັ້ງສຸດທ້າຍໃນຊ່ວງວິກິດການທີ່ຢູ່ອາໄສລະຫວ່າງປີ 2013 ແລະ XNUMX, ດ້ວຍກິດຈະກໍາການຂາຍໃນຕະຫລາດເຮືອນໃຫມ່ເກືອບຈະຢຸດເຊົາ.

NAHB: (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: TradingView)

ອັດຕາ & ເງິນຕາ

ບັນທຶກຄັງເງິນ 10 ປີແມ່ນພັນທະຫນີ້ສິນທີ່ອອກໃຫ້ໂດຍລັດຖະບານສະຫະລັດອາເມລິກາທີ່ມີອາຍຸ 10 ປີເມື່ອອອກໃນເບື້ອງຕົ້ນ. ໃບເກັບເງິນ 10 ປີຈ່າຍດອກເບ້ຍໃນອັດຕາຄົງທີ່ທຸກໆ XNUMX ເດືອນ ແລະຈ່າຍໃບໜ້າໃຫ້ຜູ້ຖືເມື່ອຄົບກຳນົດ. ຜົນຜະລິດຄັງເງິນ 10Y 3.68% 6.78% (5D)

ດັດ​ຊະ​ນີ​ເງິນ​ໂດ​ລາ​ສະ​ຫະ​ລັດ​ແມ່ນ​ມາດ​ຕະ​ການ​ຂອງ​ມູນ​ຄ່າ​ຂອງ​ໂດ​ລາ​ສະ​ຫະ​ລັດ​ທີ່​ກ່ຽວ​ຂ້ອງ​ກັບ​ກະ​ຕ່າ​ຂອງ​ສະ​ກຸນ​ເງິນ​ຕ່າງ​ປະ​ເທດ​. DXY 112.97 3.09% (5D)

ຮຸ້ນ 60/40 ແມ່ນເລືອດອອກ

ຫຼັກຊັບ 60/40 ໄດ້ຮັບໃຊ້ນັກລົງທຶນໄດ້ດີສໍາລັບ 40 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່າ, ການເຫນັງຕີງ, ແລະອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼຸດລົງ. ຫຼັກຊັບທີ່ສົມດູນຈະເຫັນ 60% ໃນຫຼັກຊັບແລະ 40% ໃນພັນທະບັດ.

ເປັນຫຍັງຍຸດທະສາດນີ້ຈຶ່ງເປັນການປະກັນໄພສູງສຸດ

  1. ຄວາມສ່ຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງ: ໃນຍຸກຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາ, ຍຸດທະສາດການຊື້ແລະຖືແມ່ນດີເລີດສໍາລັບຮຸ້ນ. ໃນເວລາດຽວກັນ, ພັນທະບັດໄດ້ສະຫນອງການປະກັນໄພຫຼັກຊັບໃນລະຫວ່າງຄວາມກົດດັນຂອງຕະຫຼາດ, ໂດຍສະເພາະໃນໄລຍະການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເຕັກໂນໂລຢີ 2000 ແລະ GFC.
  2. ກໍາລັງ​ທີ່​ບໍ່​ມີ​ເງິນ​ເຟີ້​ຫລາຍ​ຢ່າງ, ​ເຊັ່ນ​ໂລກາພິວັດ, ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ຂອງ​ຈີນ, ​ແລະ​ປະຊາກອນ​ທີ່​ມີ​ອາຍຸ​ສູງ​ແລະ​ມີ​ໄພ​ເງິນ​ເຟີ້.

ເປັນ​ຫຍັງ​ມັນ​ບໍ່​ແມ່ນ​ອີກ​ຕໍ່​ໄປ​ 

  1. ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້: ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນທີ່ສົມເຫດສົມຜົນໃນຊຸມປີ 1970, ແຕ່ເມື່ອທ່ານພິຈາລະນາອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ, ຫຼັກຊັບໄດ້ສູນເສຍມູນຄ່າທີ່ສໍາຄັນ. ໃນສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາເງິນເຟີ້, ພັນທະບັດທົນທຸກຫຼາຍກ່ວາຮຸ້ນ; ພວກເຂົາຈະບໍ່ປົກປ້ອງຄວາມສໍາຄັນພື້ນຖານຂອງຫຼັກຊັບ.
  2. ອີງ​ຕາມ​ອັດ​ຕາ​ສ່ວນ CAPE, ພັນທະບັດ​ແລະ​ຫຸ້ນ​ສ່ວນ​ແມ່ນ​ຢູ່​ໃກ້​ກັບ​ການ​ຕີ​ລາຄາ​ທຸກ​ເວລາ. ອັດຕາສ່ວນແມ່ນຄິດໄລ່ໂດຍການແບ່ງລາຄາຫຼັກຊັບຂອງບໍລິສັດໂດຍສະເລ່ຍຂອງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດສໍາລັບສິບປີທີ່ຜ່ານມາ, ປັບສໍາລັບອັດຕາເງິນເຟີ້. ອັດຕາສ່ວນໃນປະຈຸບັນແມ່ນມີມູນຄ່າປະມານ 29, ຫຼຸດລົງຈາກລະດັບ 35. ດັດຊະນີແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບທີ່ຄ້າຍຄືກັນກັບສີດໍາວັນອັງຄານ (1929 ການຊຶມເສົ້າທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່) ແລະມີລະດັບສູງຫຼາຍກ່ວາ GFC.
ອັດຕາສ່ວນ CAPE: (ທີ່ມາ: ສະຖາບັນການເງິນວິສາຫະກິດ)

ຮຸ້ນ 60/40 ຂອງຮຸ້ນ/ພັນທະບັດຂອງສະຫະລັດ ແມ່ນຫຼຸດລົງ 16.2% ໃນປີ 2022, ເຊິ່ງຢູ່ໃນຈັງຫວະສໍາລັບປີປະຕິທິນທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1937.

60/40 ຜົນຕອບແທນຫຼັກຊັບ: (ທີ່ມາ: Charlie Biello)

ພາບລວມ Bitcoin

ລາຄາຂອງ Bitcoin (BTC) ໃນ USD. Bitcoin Price $19,042 2.58​-% (5D)

ມາດຕະການຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດທັງຫມົດຂອງ Bitcoin ຕໍ່ກັບຕະຫຼາດ cryptocurrency ທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ. ເດັ່ນຂອງ Bitcoin 40.61% 1.82​-% (5D)

ລາຄາ Bitcoin: (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Glassnode)
  • Bitcoin ຢູ່ໃນລະດັບລະຫວ່າງ $ 18k ແລະ $ 20k ສໍາລັບອາທິດທີ່ເລີ່ມແຕ່ວັນທີ 19 ກັນຍາ.
  • ທີ່ຢູ່ ແລະຄ່າທໍານຽມອາຍແກັສແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າຫຼາຍປີ.
  • ຍຸດທະສາດຈຸລະພາກ ຊື້ 301 Bitcoins ເພີ່ມເຕີມ ວັນທີ 9 ກັນຍາ; MicroStrategy ປະຈຸບັນຖື 130,000 Bitcoin.
  • ລາຍໄດ້ຂອງຜູ້ແຮ່ທາດຍັງສືບຕໍ່ຖືກບີບຕົວ.
  • BTC ໄດ້ຕໍ່ສູ້ກັບລາຄາທີ່ຮັບຮູ້ນັບຕັ້ງແຕ່ມັນຫຼຸດລົງໃນກາງເດືອນມິຖຸນາ
ລາຄາທີ່ຮັບຮູ້: (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Glassnode)

ທີ່ຢູ່

ການເກັບກໍາຕົວຊີ້ບອກທີ່ຢູ່ຫຼັກສໍາລັບເຄືອຂ່າຍ.

ຈໍາ​ນວນ​ຂອງ​ທີ່​ຢູ່​ເປັນ​ເອ​ກະ​ລັກ​ທີ່​ມີ​ການ​ເຄື່ອນ​ໄຫວ​ໃນ​ເຄືອ​ຂ່າຍ​ບໍ່​ວ່າ​ຈະ​ເປັນ​ຜູ້​ສົ່ງ​ຫຼື​ຜູ້​ຮັບ​. ສະເພາະທີ່ຢູ່ທີ່ເຮັດວຽກຢູ່ໃນທຸລະກໍາທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດຖືກນັບ. ທີ່ຢູ່ທີ່ໃຊ້ງານ 862,692 9.54​-% (5D)

ຈໍານວນທີ່ຢູ່ທີ່ເປັນເອກະລັກທີ່ປາກົດເປັນຄັ້ງທໍາອິດໃນທຸລະກໍາຂອງຫຼຽນພື້ນເມືອງໃນເຄືອຂ່າຍ. ທີ່ຢູ່ໃໝ່ 2,799,904 4.16​-% (5D)

ຈໍານວນທີ່ຢູ່ທີ່ບໍ່ຊ້ໍາກັນຖື 1 BTC ຫຼືນ້ອຍກວ່າ. ທີ່ຢູ່ ≥ 1 BTC 904,423 0.24% (5D)

ຈໍານວນທີ່ຢູ່ທີ່ບໍ່ຊ້ໍາກັນຖືຢ່າງຫນ້ອຍ 1k BTC. ທີ່ຢູ່ກັບຍອດເງິນ ≤ 1k BTC 2,119 0.7​-% (5D)

ເມືອງຜີ

ທີ່​ຢູ່​ທີ່​ຢູ່​ເປັນ​ຈໍາ​ນວນ​ຂອງ​ທີ່​ຢູ່​ເປັນ​ເອ​ກະ​ລັກ​ທີ່​ມີ​ຢູ່​ໃນ​ເຄືອ​ຂ່າຍ​, ບໍ່​ວ່າ​ຈະ​ເປັນ​ຜູ້​ສົ່ງ​ຫຼື​ຜູ້​ຮັບ​. ສະເພາະທີ່ຢູ່ທີ່ເຮັດວຽກຢູ່ໃນທຸລະກໍາທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດຖືກນັບ. ທີ່ຢູ່ແມ່ນເປັນວິທີທີ່ດີທີ່ຈະເຂົ້າໃຈວ່າກິດຈະກໍາໃດເກີດຂຶ້ນຢູ່ໃນເຄືອຂ່າຍ. ທີ່ຢູ່ທີ່ໃຊ້ວຽກໄດ້ຖືກແປ/ປິດສຽງເປັນເວລາເກືອບສອງປີແລ້ວ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນກິດຈະກໍາເລັກນ້ອຍໃນເຄືອຂ່າຍຍ້ອນວ່ານັກຄາດຄະເນໄດ້ອອກຈາກລະບົບນິເວດ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ຄ່າທໍານຽມອາຍແກັສແມ່ນຫນ້ອຍລົງແລະປິດສຽງໃນລະດັບທີ່ເຫັນໄດ້ເກືອບນັບຕັ້ງແຕ່ 2018. ຄ່າທໍານຽມຈະເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍອີງໃສ່ກິດຈະກໍາການເຮັດທຸລະກໍາ, ເຊິ່ງຍັງສະຫນັບສະຫນູນກໍລະນີທີ່ມັນເປັນເມືອງຜີໃນເຄືອຂ່າຍ Bitcoin.

ທີ່ຢູ່ ແລະຄ່າບໍລິການ: (ທີ່ມາ: Glassnode)

ໜ່ວຍ ງານຕ່າງໆ

metrics ທີ່ປັບຕົວດ້ວຍຕົວຕົນໃຊ້ສູດການຄິດໄລ່ຂອງກຸ່ມທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງເພື່ອໃຫ້ການຄາດຄະເນທີ່ຊັດເຈນກວ່າຂອງຈໍານວນຜູ້ໃຊ້ຕົວຈິງໃນເຄືອຂ່າຍແລະການວັດແທກກິດຈະກໍາຂອງພວກເຂົາ.

ຈໍາ​ນວນ​ຂອງ​ເອ​ກະ​ລັກ​ທີ່​ມີ​ການ​ເຄື່ອນ​ໄຫວ​ທັງ​ເປັນ​ຜູ້​ສົ່ງ​ຫຼື​ຜູ້​ຮັບ​. Entities ຖືກກໍານົດເປັນກຸ່ມຂອງທີ່ຢູ່ທີ່ຖືກຄວບຄຸມໂດຍຫນ່ວຍງານເຄືອຂ່າຍດຽວກັນແລະຖືກຄາດຄະເນໂດຍຜ່ານ heuristics ຂັ້ນສູງແລະຂັ້ນຕອນວິທີການຈັດກຸ່ມທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງ Glassnode. ໜ່ວຍງານທີ່ເຄື່ອນໄຫວ 273,390 3.43​-% (5D)

ຈໍານວນຂອງ BTC ໃນຈຸດປະສົງ Bitcoin ETF. ຈຸດປະສົງ ETF Holdings 23,613 0.04% (5D)

ຈໍານວນຂອງຫນ່ວຍງານທີ່ເປັນເອກະລັກຖືຢ່າງຫນ້ອຍ 1k BTC. ຈໍານວນປາວານ 1,698 0.29​-% (5D)

ຈໍານວນທັງຫມົດຂອງ BTC ທີ່ຖືຢູ່ໃນທີ່ຢູ່ OTC desk. OTC Desk Holdings 2,153 BTC 46.59​-% (5D)

ປາວານຍັງສືບຕໍ່ຂາຍ

ຈໍານວນຂອງຫນ່ວຍງານທີ່ມີຄວາມສົມດູນຂອງ 1,000 ຫຼືຫຼາຍກວ່າ Bitcoin ແມ່ນຖືວ່າເປັນປາວານ. ໃນຊ່ວງເວລາສູງສຸດຂອງຊ່ວງຕົ້ນປີ 2021, ມີປາວານເກືອບ 2,500 ໂຕ ໃນຂະນະທີ່ Bitcoin ບັນລຸເຖິງ 60,000 ໂດລາ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຍ້ອນວ່າປາວານຖືກຖືວ່າເປັນເງິນທີ່ສະຫລາດຂອງລະບົບນິເວດ Bitcoin, ພວກເຂົາຂາຍໃນເວລາທີ່ລາຄາສູງ; ຄາດວ່າຈະເຫັນການສະສົມຂອງກຸ່ມນີ້ຖ້າ Bitcoin ຫຼຸດລົງໃນລາຄາ.

ຄະແນນທ່າອ່ຽງການສະສົມໂດຍກຸ່ມໄດ້ຢືນຢັນ thesis ຂ້າງເທິງ; ການແຈກຢາຍແລະການສະສົມຂອງ metric monitor ໂດຍ wallet ຂອງແຕ່ລະຫນ່ວຍງານ. ຫນ່ວຍງານ 1k-10k ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະເພີ່ມການຖືຫຸ້ນຂອງຕົນຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 19 ກັນຍາ, ຫມາຍເຖິງສີຟ້າເຂັ້ມ, ເຊິ່ງຊຸກຍູ້ໃຫ້ເຫັນວ່າພວກເຂົາເຫັນວ່າ Bitcoin ເປັນມູນຄ່າສໍາລັບເງິນໃນລະດັບລາຄາເຫຼົ່ານີ້.

ຈຳນວນຫົວໜ່ວຍທີ່ມີຍອດເຫຼືອ > 1k BTC: (ທີ່ມາ: Glassnode)
ຄະແນນແນວໂນ້ມການສະສົມຕາມກຸ່ມ: (ທີ່ມາ: Glassnode)

ແຮ່ທາດ

ພາບລວມຂອງການວັດແທກການຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່ທີ່ສໍາຄັນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ hashing power, ລາຍຮັບ, ແລະການຜະລິດຕັນ.

ຕົວເລກຄາດຄະເນສະເລ່ຍຂອງ hashes ຕໍ່ວິນາທີທີ່ຜະລິດໂດຍຜູ້ແຮ່ທາດໃນເຄືອຂ່າຍ. ອັດຕາ Hash 230 TH / s 1.77% (5D)

ການສະໜອງທັງໝົດມີຢູ່ໃນທີ່ຢູ່ບໍ່ແຮ່. ການດຸ່ນດ່ຽງແຮ່ທາດ 1,834,729 BTC 0.01​-% (5D)

ຈໍານວນທັງຫມົດຂອງຫຼຽນທີ່ໂອນຈາກຜູ້ແຮ່ທາດເພື່ອແລກປ່ຽນກະເປົາເງິນ. ມີພຽງແຕ່ການໂອນໂດຍກົງເທົ່ານັ້ນ. ການປ່ຽນແປງຕໍາແໜ່ງສຸດທິຂອງຜູ້ແຮ່ທາດ -17,692 BTC 21,838 BTC (5D)

ຜູ້ຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່ຈໍາເປັນຕ້ອງ capitulate ສໍາລັບລຸ່ມຈະໄດ້ຮັບການຢືນຢັນ

ເມື່ອເບິ່ງຄືນໃນຮອບວຽນ 2017-18, ການປິດລ້ອມຄັ້ງສຸດທ້າຍບໍ່ແມ່ນຈົນກວ່າຄົນງານບໍ່ແຮ່ຈະລົ້ມລົງ. ອັດຕາ Bitcoin hash ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 30% ຈາກຈຸດສູງສຸດຍ້ອນວ່າຜູ້ແຮ່ທາດປິດລົງເນື່ອງຈາກບໍ່ມີປະໂຫຍດ. ດ້ວຍລາຄາ ແລະອັດຕາຄ່າພະລັງງານທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ຄ້າຍຄືກັນທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນໃນຊ່ວງລະດູຫນາວ ເນື່ອງຈາກຄວາມເຄັ່ງຕຶງຈະຮຸນແຮງຂຶ້ນຕໍ່ກັບຜູ້ແຮ່ທາດທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ລາຍໄດ້ແຮ່ທາດຕໍ່ TeraHash (ອັດຕາ hash / ລາຍໄດ້ແຮ່ທາດ) ບໍ່ໄດ້ແບ່ງອອກຕ່ໍາກວ່າລະດັບຕໍ່າສຸດຕະຫຼອດເວລາ, ເຊິ່ງມີທ່າແຮງທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນຍ້ອນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ hash ແລະລາຄາຫຼຸດລົງ BTC.

ອຸດສາຫະກໍາຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່ແມ່ນເກມຂອງຄວາມຢູ່ລອດຂອງ fittest ໄດ້; ເລັກນ້ອຍທີ່ເໝາະສົມໃຊ້ພະລັງງານທີ່ຕິດຄ້າງ ແລະມີ PPA ຄົງທີ່. ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາການກູ້ຢືມເພີ່ມຂຶ້ນກັບລາຄາພະລັງງານ, ຜູ້ແຮ່ທາດທີ່ບໍ່ຫວັງຜົນກໍາໄລຈະເລີ່ມ capitulate ແລະຕົກອອກຈາກເຄືອຂ່າຍ.

ອັດຕາ Hash ແລະຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ: (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Glassnode)
ລາຍໄດ້ແຮ່ທາດຕໍ່ terahash: (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Glassnode)

ກິດຈະກໍາໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້

ການເກັບກໍາຕົວຊີ້ບອກກ່ຽວກັບລະບົບຕ່ອງໂສ້ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບກິດຈະກໍາການແລກປ່ຽນສູນກາງ.

ຈໍານວນຫຼຽນທັງຫມົດທີ່ຖືຢູ່ໃນບ່ອນແລກປ່ຽນ. ຍອດເງິນແລກປ່ຽນ 2,391,523 BTC 19,541 BTC (5D)

ການປ່ຽນແປງ 30 ມື້ຂອງການສະຫນອງທີ່ຖືຢູ່ໃນກະເປົາເງິນແລກປ່ຽນ. ການ​ປ່ຽນ​ແປງ​ຕໍາ​ແຫນ່ງ​ສຸດ​ທິ​ 281,432 BTC 262,089 BTC (30D)

ຈໍານວນທັງຫມົດຂອງຫຼຽນທີ່ໂອນຈາກທີ່ຢູ່ແລກປ່ຽນ. ປະລິມານການໄຫຼອອກຂອງການແລກປ່ຽນ 185,654 BTC -23 BTC (5D)

ຈໍານວນທັງຫມົດຂອງຫຼຽນທີ່ໂອນໄປຫາທີ່ຢູ່ແລກປ່ຽນ. ປະລິມານການໄຫຼເຂົ້າຂອງການແລກປ່ຽນ 173,456 BTC -32 BTC (5D)

ກິດຈະກໍາໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້ Bitcoin ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ດີ

ກິດຈະກໍາໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້ສາມາດກໍານົດຈໍານວນຫຼຽນທີ່ຖືກໃຊ້ໄປແລະຈາກການແລກປ່ຽນ. metric ທໍາອິດ contextualizes ນີ້, ປະລິມານການໂອນທັງຫມົດໄປຫາການແລກປ່ຽນ. ໃນວັນທີ 19 ກັນຍາ, 250k BTC ໄດ້ຖືກສົ່ງກັບຄືນສູ່ການແລກປ່ຽນເຊິ່ງຈະເປັນ ຈໍານວນສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມີນາ 2020.

ນີ້ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຕື່ມອີກໂດຍການປ່ຽນແປງຕໍາແຫນ່ງສຸດທິຂອງ metric, ເຊິ່ງສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການໄຫຼເຂົ້າແມ່ນລະບອບທີ່ເດັ່ນຊັດ. ນີ້​ໄດ້​ເກີດ​ຂຶ້ນ​ພຽງ​ແຕ່ XNUMX ຄັ້ງ​ໃນ​ປີ​ນີ້, ທັງ​ປະມານ​ການ​ບຸກ​ໂຈມ​ຕີ​ຂອງຣັດ​ເຊຍ​ແລະ​ການ​ບຸກ​ໂຈມ​ຕີ Luna ພັງລົງ. ຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ອ່ອນແອຫຼາຍແມ່ນໄດ້ຖືກຫຼອກລວງໄປສູ່ການແລກປ່ຽນ.

ປະລິມານການໂອນເງິນທັງໝົດໄປຫາການແລກປ່ຽນ: (ທີ່ມາ: Glassnode)
ການປ່ຽນແປງຕໍາແຫນ່ງສຸດທິຂອງການແລກປ່ຽນ: (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Glassnode)

ການສະຫນອງ

ຈໍານວນທັງຫມົດຂອງການສະຫນອງການໄຫຼວຽນຂອງທີ່ຖືໂດຍກຸ່ມທີ່ແຕກຕ່າງກັນ.

ຈໍານວນທັງຫມົດຂອງການສະຫນອງການໄຫຼວຽນຂອງຖືໂດຍຜູ້ຖືໄລຍະຍາວ. ການສະຫນອງຜູ້ຖືໄລຍະຍາວ 13.65 ລ້ານ BTC 0.29% (5D)

ຈໍານວນທັງຫມົດຂອງການສະຫນອງການໄຫຼວຽນຂອງຖືໂດຍຜູ້ຖືໄລຍະສັ້ນ. ການສະຫນອງຜູ້ຖືໄລຍະສັ້ນ 3.07 ລ້ານ BTC 1.64​-% (5D)

ເປີເຊັນຂອງການສະຫນອງການໄຫຼວຽນທີ່ບໍ່ໄດ້ເຄື່ອນຍ້າຍໃນຢ່າງຫນ້ອຍ 1 ປີ. ສະໜອງຄັ້ງສຸດທ້າຍເມື່ອ 1+ ປີກ່ອນ 66% 0.08% (5D)

ການສະໜອງທັງໝົດທີ່ຖືເອົາໂດຍຫົວໜ່ວຍທີ່ບໍ່ຄ່ອງຕົວ. ສະພາບຄ່ອງຂອງນິຕິບຸກຄົນແມ່ນກຳນົດເປັນອັດຕາສ່ວນຂອງກະແສລາຍຈ່າຍສະສົມ ແລະ ກະແສລາຍໄຫຼສະສົມຕະຫຼອດອາຍຸຂອງຫົວໜ່ວຍ. ນິຕິບຸກຄົນແມ່ນຖືວ່າເປັນ illiquid / liquid / highly liquid ຖ້າສະພາບຄ່ອງຂອງມັນແມ່ນ L ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L, ຕາມລໍາດັບ. Illiquid Supply 14.8 ລ້ານ BTC 0.01% (5D)

ປະຕິບັດຕາມຂໍ້ມູນ

ການສະໜອງທັງໝົດທີ່ຖືໄວ້ໂດຍ illiquid, liquid, and highly liquid entities. ສະພາບຄ່ອງຂອງນິຕິບຸກຄົນແມ່ນກຳນົດເປັນອັດຕາສ່ວນຂອງກະແສລາຍຈ່າຍສະສົມ ແລະ ກະແສລາຍຈ່າຍຕະຫຼອດຊີວິດຂອງຫົວໜ່ວຍ. ນິຕິບຸກຄົນແມ່ນຖືວ່າເປັນ illiquid / liquid / highly liquid if its liquidity L ແມ່ນ ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L, ຕາມລໍາດັບ.

Bitcoin ແມ່ນປິດຢູ່ໃນ 15 ລ້ານ bitcoin ກາຍເປັນ illiquid; ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຫຼຽນທີ່ເກັບຮັກສາໄວ້ອອບໄລນ໌ຢູ່ໃນກະເປົ໋າເກັບຮັກສາຮ້ອນຫຼືເຢັນ. ການສະຫນອງການໄຫຼວຽນແມ່ນປະມານ 19 ລ້ານ, ໂດຍມີຈໍານວນ staggering ຂອງການສະຫນອງ illiquid ປະຈຸບັນນັ່ງຢູ່ທີ່ 79%.

metric ນີ້ຍັງທໍາລາຍການສະຫນອງຂອງແຫຼວແລະການສະຫນອງຂອງແຫຼວສູງ. ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ, BTC ທີ່ມີສະພາບຄ່ອງແລະມີສະພາບຄ່ອງສູງໄດ້ຫຼຸດລົງປະມານ 400k BTC ແລະກາຍເປັນ illiquid, ເຊິ່ງແມ່ນ bullish ໃນໄລຍະຍາວຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນຫນ້ອຍກໍາລັງຄາດເດົາຊັບສິນແລະຖືມັນເປັນຮ້ານຂອງມູນຄ່າ.

ການສະຫນອງຂອງແຫຼວແລະ illiquid: (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Glassnode)

ສະຫະກອນ

ທໍາລາຍພຶດຕິກໍາຂອງພີ່ນ້ອງໂດຍຫນ່ວຍງານຕ່າງໆ' wallet.

SOPR - ອັດຕາສ່ວນຜົນກໍາໄລທີ່ໃຊ້ຈ່າຍ (SOPR) ຖືກຄິດໄລ່ໂດຍການແບ່ງມູນຄ່າທີ່ຮັບຮູ້ (ເປັນ USD) ແບ່ງດ້ວຍມູນຄ່າທີ່ສ້າງ (USD) ຂອງຜົນຜະລິດທີ່ໃຊ້ຈ່າຍ. ຫຼືງ່າຍດາຍ: ລາຄາຂາຍ / ລາຄາຈ່າຍ. ຜູ້ຖືໄລຍະຍາວ SOPR 0.57 6.56​-% (5D)

ຜູ້ຖືໄລຍະສັ້ນ SOPR (STH-SOPR) ແມ່ນ SOPR ທີ່ຄໍານຶງເຖິງຜົນໄດ້ຮັບພຽງແຕ່ອາຍຸຕໍ່າກວ່າ 155 ມື້ແລະເປັນຕົວຊີ້ວັດເພື່ອປະເມີນພຶດຕິກໍາຂອງນັກລົງທຶນໄລຍະສັ້ນ. ຜູ້ຖືໄລຍະສັ້ນ SOPR 0.98 0.00% (5D)

ຄະແນນແນວໂນ້ມການສະສົມແມ່ນຕົວຊີ້ວັດທີ່ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຂະຫນາດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງຂອງຫນ່ວຍງານທີ່ກໍາລັງສະສົມຫຼຽນຢ່າງຫ້າວຫັນໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້ໃນການຖືຄອງ BTC ຂອງພວກເຂົາ. ຂະໜາດຂອງຄະແນນທ່າອ່ຽງສະສົມສະແດງເຖິງຂະໜາດຂອງຍອດເງິນຂອງຫົວໜ່ວຍ (ຄະແນນການມີສ່ວນຮ່ວມຂອງເຂົາເຈົ້າ), ແລະຈຳນວນຫຼຽນໃໝ່ທີ່ເຂົາເຈົ້າໄດ້ມາ/ຂາຍໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາ (ຄະແນນການປ່ຽນແປງຍອດຄົງເຫຼືອຂອງເຂົາເຈົ້າ). ຄະແນນທ່າອ່ຽງການສະສົມທີ່ໃກ້ຊິດກັບ 1 ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການລວບລວມ, ຫນ່ວຍງານໃຫຍ່ (ຫຼືສ່ວນໃຫຍ່ຂອງເຄືອຂ່າຍ) ກໍາລັງສະສົມ, ແລະມູນຄ່າທີ່ໃກ້ຊິດກັບ 0 ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າພວກເຂົາແຈກຢາຍຫຼືບໍ່ສະສົມ. ນີ້ສະຫນອງຄວາມເຂົ້າໃຈໃນຂະຫນາດຄວາມສົມດຸນຂອງຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດ, ແລະພຶດຕິກໍາການສະສົມຂອງພວກເຂົາໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາ. ຄະແນນແນວໂນ້ມການສະສົມ 0.43 152.94% (5D)

ພວກເຮົາຢູ່ໃສໃນແງ່ຂອງພື້ນຖານຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ?

ລາຄາທີ່ຮັບຮູ້ແມ່ນລາຄາລວມເມື່ອແຕ່ລະຫຼຽນຖືກໃຊ້ຄັ້ງສຸດທ້າຍໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້. ການວິເຄາະຕື່ມອີກກຸ່ມຜູ້ຖືໄລຍະສັ້ນ ແລະໄລຍະຍາວ, ພວກເຮົາສາມາດຄິດໄລ່ລາຄາທີ່ຮັບຮູ້ໄດ້ເພື່ອສະທ້ອນເຖິງພື້ນຖານຄ່າໃຊ້ຈ່າຍລວມຂອງແຕ່ລະກຸ່ມ.

metric ນີ້ຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນລະຫວ່າງ LTH ແລະ STH ລາຄາທີ່ຮັບຮູ້:

  • ແນວໂນ້ມຂຶ້ນເມື່ອ STHs ຮັບຮູ້ການສູນເສຍທີ່ເປັນອັດຕາຫຼາຍກ່ວາ LTHs (ເຊັ່ນ: ການສະສົມໃນຕະຫຼາດຫມີ)
  • ທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງເມື່ອ LTHs ໃຊ້ເງິນຫຼຽນແລະໂອນພວກມັນໄປຫາ STHs (ຕົວຢ່າງ, ການແຈກຢາຍຕະຫຼາດ bull)

ໃນລະຫວ່າງຕະຫຼາດຫມີ, ໃນຂະນະທີ່ລາຄາຍັງສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງ, ລາຄາທີ່ຮັບຮູ້ STH ຈະຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າລາຄາທີ່ຮັບຮູ້ຂອງ LTH. ໃນເວລາທີ່ capitulation ເກີດຂຶ້ນ, ເນັ້ນໃສ່ໂດຍເຂດສີມ່ວງ, ເຫດການເຫຼົ່ານີ້ມັກຈະເກີດຂຶ້ນໃນໄລຍະທ້າຍຕະຫຼາດຫມີ.

ລາຄາໄດ້ຢູ່ໃນການຫຼຸດລົງເກືອບຫນຶ່ງປີ, ນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນພະຈິກ 2021, ແລະພວກເຮົາຍັງບໍ່ທັນຂ້າມ; ຄວາມຄາດຫວັງຂອງ crossover ນີ້ສາມາດເກີດຂຶ້ນກ່ອນທ້າຍເດືອນກັນຍາ. ໃນຮອບວຽນຕະຫຼາດຫມີທີ່ຜ່ານມາ, ມັນມັກຈະໃຊ້ເວລາໂດຍສະເລ່ຍ 220 ມື້ເພື່ອຟື້ນຕົວຫຼັງຈາກ crossover.

ກຸ່ມລາຄາພື້ນຖານ: (ທີ່ມາ: Glassnode)

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-fed-scores-a-hat-rick-of-75bps-hikes-as-currencies-start-to-collapse-world-wide-against- the-dxy-including-bitcoin/