3 REITs ທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງ, ຜົນຜະລິດສູງ Bucking ທ່າອ່ຽງຂອງຕະຫຼາດ

ຄວາມໄວ້ວາງໃຈການລົງທຶນອະສັງຫາລິມະຊັບ (REITs) ແມ່ນຜູ້ອອກບໍານານໃນປັດຈຸບັນ. ຫຼາຍຄົນໄດ້ຈ່າຍເງິນປັນຜົນທີ່ມີ ສາມ ຫຼື​ແມ້​ກະ​ທັ້ງ ສີ່ຄັ້ງ ຕະຫຼາດສະເລ່ຍ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ເຈົ້າຂອງເຮືອນເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນລາຄາຖືກ. ພວກເຂົາກໍາລັງຊື້ຂາຍຢູ່ໃນກະແສເງິນສົດຫຼາຍອັນທີ່ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາຕໍ່ລອງທຽບກັບ S&P 500.

ເປັນຫຍັງຂໍ້ສະເໜີເຫຼົ່ານີ້ຈຶ່ງມີ? ອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ.

ໃນໄລຍະໃກ້ໆ, ອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນຫມາຍເຖິງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ສູງຂຶ້ນຂອງທຶນສໍາລັບ REITs, ແລະການແຂ່ງຂັນຫຼາຍສໍາລັບລາຍໄດ້ (ຍ້ອນວ່າຜົນຜະລິດພັນທະບັດເພີ່ມຂຶ້ນ, ເຊັ່ນດຽວກັນ). ທີ່ເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນອະສັງຫາລິມະຊັບຫຼຸດລົງ - ເຊິ່ງເປັນຂ່າວດີສໍາລັບນັກລົງທຶນເງິນປັນຜົນຂອງພວກເຮົາ, ເພາະວ່າມັນຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາ ຈ່າຍຫຼາຍ.

ມື້ນີ້, ພວກເຮົາຈະເບິ່ງ REITs ສາມຊອງທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດ 3x ຫາ 4x ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ກວ້າງກວ່າແລະຍັງ outrunning ບໍ່ພຽງແຕ່ຂະແຫນງການໃນໄລຍະສອງສາມເດືອນຜ່ານມາ, ແຕ່ S&P 500 ທີ່ປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າຫຼາຍ.

ແລະໂອ້, ໂດຍວິທີທາງການ, ແຕ່ລະ REITs ສາມນີ້ມີ ໄດ້ເພີ່ມເງິນປັນຜົນຂອງພວກເຂົາໃນປີທີ່ຜ່ານມາ. ໃຫ້ເຂົ້າໄປໃນພວກມັນ.

ຄຸນສົມບັດອຸດສາຫະ ກຳ ປະດິດສ້າງ (IIPR)

ກຳ ໄລເງິນປັນຜົນ: 6.5%

ຄັງສິນຄ້າແລະສູນການຂົນສົ່ງແມ່ນໃນບັນດາປະເພດທີ່ນິຍົມທີ່ສຸດຂອງ REITs - ແຕ່ເຖິງວ່າຈະມີຊື່, ມັນບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ ຄຸນສົມບັດອຸດສາຫະ ກຳ ປະດິດສ້າງ (IIPR) ແມ່ນ.

ມັນເປັນຫຍ້າ REIT.

ເພື່ອໃຫ້ມີຄວາມສະເພາະຫຼາຍ, IIPR ແມ່ນການຫຼິ້ນອະສັງຫາລິມະສັບທີ່ຫາຍາກທີ່ສະຫນອງທຶນສໍາລັບອຸດສາຫະກໍາ cannabis ທີ່ຖືກຄວບຄຸມ. ມັນມີໂຄງການຂາຍ-ໃຫ້ເຊົ່າຄືນ, ໃນນັ້ນມັນຊື້ຊັບສິນອຸດສາຫະກໍາ ແລະຂາຍຍ່ອຍແບບເສລີ (ຕົ້ນຕໍແມ່ນສະຖານທີ່ປູກ marijuana) ແລະໃຫ້ເຊົ່າຄືນ, ສະໜອງໃຫ້ຜູ້ປະກອບການ cannabis ມີທຶນຫຼາຍເພື່ອຂະຫຍາຍການດໍາເນີນງານ.

ປະຈຸບັນ, ຊັບສິນທີ່ໄດ້ຮັບຜົນມາຈາກ 111 ຊັບສິນປະກອບມີປະມານ 8.7 ລ້ານຕາລາງຟຸດທີ່ສາມາດເຊົ່າໄດ້ໃນ 19 ລັດ.

ຊັບສິນອຸດສາຫະກໍານະວັດຕະກໍາໄດ້ເຮັດໃຫ້ຂະແຫນງ REIT ມີຄວາມອັບອາຍນັບຕັ້ງແຕ່ການສະເຫນີຂາຍສາທາລະນະຄັ້ງທໍາອິດໃນເດືອນທັນວາ 2016 - ສົ່ງຄືນຫຼາຍກວ່າ 600% ເປັນ 28% ຂອງຂະແຫນງການ - ແຕ່ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຮຸ້ນທີ່ເຕີບໂຕຫຼາຍ, IIPR ໄດ້ຕໍ່ສູ້ໃນປີ 2022. ຫຼັກຊັບໄດ້ຫຼຸດລົງເກືອບ 60% ປີ - ມາຮອດປະຈຸບັນເຖິງແມ່ນວ່າມີການຟື້ນຕົວຄືນທີ່ຜ່ານມາ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມເຈັບປວດຢ່າງເລິກເຊິ່ງໃນອຸດສາຫະກໍາ marijuana.

ແຕ່ IIPR ໄດ້ແຍກອອກຈາກທັງອະສັງຫາລິມະສັບແລະ cannabis ໃນໄລຍະສາມເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, up 19% ທຽບກັບໄວກາງຄົນ ການສູນເສຍ ສໍາລັບທັງສອງພື້ນທີ່ຂອງຕະຫຼາດ.

ບົດລາຍງານໃນໄຕມາດທີສາມທີ່ດີໄດ້ຊ່ວຍ. ເງິນທຶນທີ່ປັບຕົວຂອງບໍລິສັດຈາກການດໍາເນີນງານ (AFFO) ເພີ່ມຂຶ້ນ 25% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີກາຍມາເປັນ 2.13 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ - ຫຼາຍກວ່າສິ່ງທີ່ຕ້ອງການເພື່ອໃຫ້ກວມເອົາ 1.80 ໂດລາຕໍ່ເງິນປັນຜົນ. (ແລະ AFFO ຜ່ານເກົ້າເດືອນແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ 32%).

ໂດຍວິທີທາງການ, ເງິນປັນຜົນນັ້ນໄດ້ເຕີບໃຫຍ່ຂຶ້ນຄືກັບຫຍ້າ. ນັ້ນແມ່ນ 1.80 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນແມ່ນ 20% ດີກວ່າປີກ່ອນ, ແລະມັນເພີ່ມຂຶ້ນ 64% ຕໍ່ປີນັບຕັ້ງແຕ່ການຈ່າຍເງິນ 15 ເຊັນທໍາອິດໃນປີ 2017.

ການປະເມີນມູນຄ່າແມ່ນ OK, ແຕ່ແນ່ນອນວ່າບໍ່ຍິ່ງໃຫຍ່. ເຖິງວ່າຈະມີການຕົກເລືອດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງຮຸ້ນໃນປີ 2022, IIPR ຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ AFFO ຫຼາຍກວ່າ 13 ເທົ່າທີ່ຄາດຄະເນໄວ້, ເຊິ່ງສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນທີ່ຍັງເຫຼືອຫຼາຍໃນຫຼັກຊັບເຖິງວ່າຈະມີການຕົກຕໍ່າລົງ.

ກຸ່ມຊັບສິນ Simon
SPG
(SPG)

ກຳ ໄລເງິນປັນຜົນ: 6.2%

ໃຜກໍ່ຕາມທີ່ເວົ້າວ່າສູນການຄ້າແມ່ນຕາຍ - ດີ, ພວກເຂົາຍັງອາດຈະຖືກຕ້ອງ, ແຕ່ສູນການຄ້າ mega-REIT Simon Property Group (SPG) ຢ່າງຫນ້ອຍສະແດງໃຫ້ເຫັນອາການຂອງຊີວິດ.

Simon ມີຫຼາຍກວ່າ 250 ຊັບສິນໃນທົ່ວໂລກ, ລວມທັງສະຖານທີ່ຢູ່ໃນ 25 ຕະຫຼາດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງສະຫະລັດໂດຍປະຊາກອນ. ເລເຊີທີ່ສຸມໃສ່ອະສັງຫາລິມະສັບ brick-and-mortar ໂດຍທໍາມະຊາດເຮັດໃຫ້ມັນເປັນ pariah ໃນລະຫວ່າງການເລີ່ມຕົ້ນຂອງ COVID, ແລະໃນຂະນະທີ່ຮຸ້ນ SPG ໃນທີ່ສຸດກໍ່ເຂົ້າມາໃນສຽງກະຊິບຂອງລະດັບສູງກ່ອນ COVID ຂອງພວກເຂົາໃນປີກາຍນີ້, ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ຕໍ່ສູ້ກັບອີກເທື່ອຫນຶ່ງໃນປີ 2022, ດີ. ຫຼາຍກວ່າ 20%.

Simon ມີຕົວເອງເປັນລູກຂອງໄຕມາດທີສາມ, ເຊິ່ງມັນຕີການຄາດຄະເນຂອງ FFO, ສົ່ງການປັບປຸງ 160 ຈຸດ YoY ພື້ນຖານໃນການຄອບຄອງເປັນ 94.5%, ໄດ້ເຊັນສັນຍາເຊົ່າໃຫມ່ 900, ແລະເພີ່ມຄ່າເຊົ່າພື້ນຖານຂັ້ນຕ່ໍາຫນ້ອຍກວ່າ 2% ເລັກນ້ອຍ. .

ແມ່ນຫຍັງທີ່ກະຕຸ້ນຄວາມສໍາເລັດ? ແລ້ວ, ທ່າອ່ຽງໄປສູ່ການຊື້ເຄື່ອງອອນໄລນ໌, ເຊິ່ງເລັ່ງໃນໄລຍະ COVID, ໄດ້ດຶງທຸລະກິດເລັກນ້ອຍ, ຊັກຊວນໃຫ້ສືບຕໍ່ເປີດຮ້ານ. ແຕ່ SPG ແລະຜູ້ປະກອບການສູນການຄ້າອື່ນໆໄດ້ຮັບການສ້າງສັນຫຼາຍຂຶ້ນກ່ຽວກັບສະຖານທີ່ຂອງພວກເຂົາ, ເປີດໃຫ້ເຂົາເຈົ້າເຖິງຫ້ອງເຮັດວຽກຮ່ວມກັນ, ສະປາ, ສູນອອກກໍາລັງກາຍແລະຜູ້ເຊົ່າສູນການຄ້າອື່ນໆທີ່ບໍ່ແມ່ນແບບດັ້ງເດີມ.

ເປັນທີ່ຫນ້າສັງເກດກໍ່ຄືວ່າ Simon ໄດ້ເພີ່ມການຈ່າຍເງິນຂອງຕົນເປັນ $ 1.80 ຕໍ່ຫຸ້ນ, ເຊິ່ງແມ່ນປະມານ 9% ສູງກວ່າປີຕໍ່ປີ.

ເພື່ອຈະແຈ້ງ: SPG hacked ເງິນປັນຜົນຂອງຕົນໂດຍ 38% ໃນປີ 2020, ເປັນ $1.30 ຕໍ່ຫຸ້ນຈາກ $2.10 ກ່ອນຫນ້ານີ້. ດັ່ງນັ້ນຜູ້ຖືຫຸ້ນຍັງຄົງບໍ່ແມ່ນສີ່ຫລ່ຽມຢ່າງສົມບູນ, ແຕ່ SPG ໄດ້ເພີ່ມການຈ່າຍເງິນຂອງຕົນ ທຸກໆໄຕມາດ ສໍາລັບສອງປີໃນປັດຈຸບັນ. ແລະເງິນປັນຜົນນັ້ນແມ່ນພຽງແຕ່ປະມານ 60% ຂອງ FFO ຂອງ Q3, ດັ່ງນັ້ນການຄຸ້ມຄອງບໍ່ແມ່ນບັນຫາຢູ່ທີ່ນີ້.

ສິ່ງທີ່ເປັນບັນຫາແມ່ນ SPG headwind ທີ່ສໍາຄັນຈະຕ້ອງໄດ້ຕໍ່ສູ້ກັບ, ເຊິ່ງເປັນການຖົດຖອຍທີ່ພຽງແຕ່ກ່ຽວກັບນັກເສດຖະສາດແລະນັກຍຸດທະສາດທຸກໆຄົນກໍາລັງຄາດຄະເນ. ສູນການຄ້າໂດຍທົ່ວໄປ, ແລະ SPG ໂດຍສະເພາະ, ປະກົດການດີ້ນລົນໃນເວລາທີ່ເສດຖະກິດ teeters. ດັ່ງນັ້ນ, ຍັງມີບ່ອນຫວ່າງໃຫ້ສະຖານະການຂອງ Simon ຮ້າຍແຮງຂຶ້ນກ່ອນ, ແລະຖ້າ, ໃນທີ່ສຸດມັນກໍ່ດີຂຶ້ນ.

Getty Realty (GTY)

ກຳ ໄລເງິນປັນຜົນ: 5.4%

ຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານ REIT ຜູ້ເຊົ່າຜູ້ດຽວ Getty Realty (GTY) ເປັນ unicorn ໃນປີ 2022. ມັນບໍ່ພຽງແຕ່ເຮັດໃຫ້ຂະແຫນງອະສັງຫາລິມະສັບດີກວ່າໃນສອງສາມເດືອນຜ່ານມາແລະຕະຫຼອດປີເທົ່ານັ້ນ - ມັນໄດ້ສົ່ງຜົນຕອບແທນຕົວຈິງ (ໂດຍພື້ນຖານຜົນຕອບແທນທັງຫມົດ) ມາຮອດປະຈຸບັນໃນປີ 2022.

GTY ກໍານົດຄໍາວ່າ "ຫນ້າເບື່ອແມ່ນງາມ."

ນີ້ແມ່ນ REIT ທີ່ໃຫ້ເຊົ່າສຸດທິຂະໜາດໃຫຍ່, ມີຊັບສິນຫຼາຍກວ່າ 1,000 ແຫ່ງໃນທົ່ວ 38 ລັດ ແລະ ວໍຊິງຕັນ, DC ແຕ່ຮ້ານຂາຍຍ່ອຍຂອງມັນມີຄຸນຄ່າຢ່າງແນ່ນອນຄື: ລ້າງລົດ, ອາໄຫຼ່ລົດຍົນ ແລະຮ້ານບໍລິການ, ຄວາມສະດວກສະບາຍ ແລະປ້ຳນ້ຳມັນ. ຜູ້ເຊົ່າປະກອບມີ ວາ​ວ​ໂວ​ລິນ (ວີ​ວີ
VV
), BP (BP) ແລະ 7-Eleven.

ດັ່ງນັ້ນ, ຄວາມດຶ່ງດູດຢູ່ທີ່ນີ້, ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນບໍ່ແມ່ນການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ຫຍຸ້ງຍາກ - ມັນເປັນຄວາມຫມັ້ນຄົງ. ແລະທ່ານຈະພົບເຫັນວ່າຢູ່ໃນຫຼາຍກ່ວາພຽງແຕ່ຫຼັກຊັບອະສັງຫາລິມະສັບ.

ພີ່​ນ້ອງ​ຊາຍ​ຂອງ​ຕົນ​ຫຼາຍ​ຄົນ​ພວມ​ຫຍຸ້ງ​ຢູ່​ກັບ​ຄ່າ​ໃຊ້​ຈ່າຍ​ຈາກ​ອັດຕາ​ດອກ​ເບ້ຍ​ທີ່​ສູງ​ຂຶ້ນ. ແຕ່ທີມນັກວິເຄາະຂອງ Baird ເນັ້ນຫນັກເຖິງ "ຜົນກະທົບທີ່ຕໍ່າ, ບໍ່ມີການເຕີບໂຕຂອງຫນີ້ສິນໃນໄລຍະສັ້ນ, ແລະບໍ່ມີບັນຫາທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນໃນຂອບເຂດ." ທີ່ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາສຸມໃສ່ການລົງທຶນໃນ (ທັງການຊື້ແລະການພັດທະນາ) ຊັບສິນໃຫມ່ໃນຂະນະທີ່ທຸລະກິດອື່ນໆກໍາລັງຊອກຫາທີ່ຈະອອກ.

ເງິນປັນຜົນແຕ້ມຮູບທີ່ຄ້າຍຄືກັນ. ການ​ຈ່າຍ​ເງິນ​ທີ່​ສູງ​ສຸດ​ແມ່ນ​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ 5% ​ເປັນ 41 ​ເຊັນ​ຕໍ່​ຫຸ້ນ, ​ແມ່ນ​ເໝາະ​ສົມ​ກັບ​ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ເງິນ​ປັນ​ຜົນ​ສະ​ເລ່ຍ​ຕໍ່​ປີ 5.1% ​ໃນ XNUMX ປີຜ່ານມາ. ແຕ່ເມື່ອປຽບທຽບກັບ REITs ຈໍານວນຫຼາຍທີ່ຕ້ອງກັບຄືນສູ່ລະບົບຕ່ອງໂສ້ເງິນປັນຜົນໃນໄລຍະ COVID, ປະເພດຂອງຄວາມສອດຄ່ອງແມ່ນຍິນດີຕ້ອນຮັບ.

Brett Owens ເປັນຫົວ ໜ້າ ນັກຍຸດທະສາດດ້ານການລົງທືນ ການຄາດຄະເນກົງກັນຂ້າມ. ສຳ ລັບແນວຄວາມຄິດກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ກວ່າ, ໃຫ້ທ່ານເອົາບົດລາຍງານພິເສດລ້າສຸດຂອງທ່ານໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າ: ເງິນເບ້ຍບໍານານກ່ອນໄວອັນຄວນຂອງເຈົ້າ: ເງິນປັນຜົນໃຫຍ່—ທຸກໆເດືອນ—ຕະຫຼອດໄປ.

ການເປີດເຜີຍ: ບໍ່ມີ