ທ່າມກາງ ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ ແລະຕະຫຼາດສິນເຊື່ອທີ່ເຄັ່ງຕຶງ, ບໍລິສັດທີ່ມີໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ອ່ອນແອລົງແມ່ນໄດ້ຮັບການບີບຕົວໂດຍຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມທີ່ສູງຂຶ້ນ.
ກຸ່ມບໍລິສັດ Royal Caribbean
(ticker: RCL) ແມ່ນກໍລະນີຢູ່ໃນຈຸດ. ຜູ້ປະກອບການເຮືອທ່ອງທ່ຽວມີໜີ້ສິນໄລຍະສັ້ນ 5.5 ຕື້ໂດລາໃນທ້າຍເດືອນມິຖຸນາ, ແຕ່ເປັນເງິນສົດ 2.1 ຕື້ໂດລາ. Royal Caribbean ຫາກໍອອກໃບປ່ຽນເງິນມູນຄ່າ 1.15 ຕື້ໂດລາ ເພື່ອປົກປິດໜີ້ສິນປັດຈຸບັນບາງອັນ, ຊຸກຍູ້ໃຫ້ມີການຄົບກຳນົດແຕ່ປີ 2023 ຫາ 2025. ແຕ່ມັນມາພ້ອມກັບອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງກວ່າ - 6% ແທນອັດຕາໜີ້ສິນບໍານານຂອງ 4.25% ແລະ 2.875%.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ກະແສເງິນສົດໃນການດໍາເນີນງານຂອງບໍລິສັດໄດ້ຫັນເປັນບວກໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາແລະ CEO Jason Liberty ກ່າວວ່າລາວວາງແຜນທີ່ຈະເອົາໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງບໍລິສັດກັບຄືນສູ່ສິ່ງທີ່ມັນເປັນການແຜ່ລະບາດ. ບໍລິສັດບໍ່ສາມາດຕິດຕໍ່ໄດ້ຫຼັງຈາກການຮ້ອງຂໍຫຼາຍສໍາລັບຄໍາຄິດເຫັນ.
ເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້, Federal Reserve ໄດ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ benchmark ຂອງຕົນໂດຍ 2.25 ເປີເຊັນນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມີນາ. ອັນນັ້ນສາມາດສະກົດບັນຫາໃຫ້ກັບຜູ້ອອກໃບປະກາດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງທີ່ຈະຕ້ອງໄດ້ຄືນເງິນ ຫຼືກູ້ຢືມເພີ່ມເຕີມ.
"ບໍ່ພຽງແຕ່ຜູ້ອອກບັດເຫຼົ່ານີ້ໂດຍທົ່ວໄປມີທາງເລືອກໃນການສະຫນອງທຶນຫນ້ອຍ, ແຕ່ຄວາມສ່ຽງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນທ່າມກາງການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດແລະເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນທີ່ມີການປ່ຽນແປງຢ່າງໄວວາອາດຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເງິນຄືນໃຫມ່ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການສະຫນອງທຶນ," S&P Global Ratings ນັກວິເຄາະ Evan Gunter ຂຽນໃນບົດລາຍງານທີ່ຜ່ານມາ.
ແລ້ວ, ການອອກພັນທະບັດສໍາລັບຜູ້ອອກພັນທະບັດປະເພດຂີ້ເຫຍື່ອໄດ້ຫຼຸດລົງ 75% ໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2022. ຈໍານວນຫນີ້ສິນທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ - ການຊື້ຂາຍພັນທະບັດປະເພດ junk ທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດ 10 ຈຸດສ່ວນຮ້ອຍຂ້າງເທິງ Treasuries - ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ $ 116 ຕື້ໃນເດືອນກໍລະກົດຈາກ $ 26 ຕື້ພຽງແຕ່ສອງເທົ່າ. ເດືອນກ່ອນຫນ້ານີ້, ອີງຕາມ S&P. ນັ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຕະຫຼາດສິນເຊື່ອແມ່ນການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ບໍ່ສະບາຍກ່ຽວກັບການຊໍາລະຫນີ້ສິນ.
ຖ້າເສດຖະກິດຮ້າຍແຮງຂຶ້ນ, ບໍລິສັດສາມາດເຫັນໄດ້ວ່າລາຍໄດ້ຈະຫຼຸດລົງ, ເຮັດໃຫ້ກະແສເງິນສົດຂອງພວກເຂົາເຄັ່ງຕຶງຕື່ມອີກ. ບໍລິສັດທີ່ມີບັນຫາໃນການກູ້ຢືມເງິນອາດຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ຂາຍຮຸ້ນ, ເຮັດໃຫ້ຜູ້ຖືຮຸ້ນ diluted. ໃນສະຖານະການທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດ, ບໍລິສັດສາມາດລົ້ມລະລາຍ.
ເພື່ອຊອກຫາບໍລິສັດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການບີບຕົວຂອງສະພາບຄ່ອງ, Barron ຂອງ ກວດສອບຜູ້ທີ່ຍອດເງິນສົດຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າເຄິ່ງໜຶ່ງຈາກປີກ່ອນ. ໃນບັນດາສິ່ງເຫຼົ່ານັ້ນ, ພວກເຮົາໄດ້ຊອກຫາບໍລິສັດທີ່ມີພັນທະໄລຍະສັ້ນ-ລວມທັງໜີ້ສິນ ແລະຄ່າເຊົ່າຄົງທີ່-ເຊິ່ງສູງກວ່າຍອດເງິນຂອງເຂົາເຈົ້າ ແລະລາຍຮັບໜຶ່ງປີລວມກັນ.
| ບໍລິສັດ / Ticker | ການປ່ຽນແປງ YTD | ຍອດເງິນ (ລ້ານ) | ຍອດເງິນເຫຼືອໜຶ່ງປີກ່ອນ (ລ້ານ) | ພັນທະໄລຍະສັ້ນ (ລ້ານ) | Ebitda 12 ເດືອນສຸດທ້າຍ (ລ້ານ) | ຂໍ້ມູນເປັນຂອງ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Royal Caribbean Group / RCL | 45.7-% | $2,102 | $4,307 | $5,538 | - $ 1,884 | 06/30/2022 |
| Bed Bath & Beyond / BBBY | -27.1 | 108 | 1,132 | 335 | -121 | 05/28/2022 |
| ພັກເມືອງ / PRTY | -75.0 | 39 | 85 | 350 | 95 | 06/30/2022 |
| Rite Aid / RAD | -28.0 | 56 | 119 | 579 | 411 | 05/28/2022 |
| Wolverine World Wide / WWW | -21.2 | 149 | 346 | 533 | 290 | 07/02/2022 |
| Caleres / CAL | 31.2 | 34 | 98 | 424 | 310 | 04/30/2022 |
| ດ່ວນ / EXPR | -31.8 | 37 | 84 | 200 | 96 | 04/30/2022 |
ໝາຍເຫດ: YTD ປ່ຽນໄປຈົນຮອດວັນທີ 11 ສິງຫາ.
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: FactSet; Bloomberg
ຫຼັງຈາກທີ່ແຄບລົງຕື່ມອີກ, ພວກເຮົາໄດ້ກໍານົດ XNUMX ບໍລິສັດທີ່ມີມູນຄ່າເບິ່ງຄື: Royal Caribbean, ຜູ້ຂາຍສະບຽງອາຫານ.
ເມືອງພັກ
(PRTY), ຮ້ານຄ້າປີກສິນຄ້າບ້ານ
ຫ້ອງນອນແລະນອກ ເໜືອ ໄປ
(BBBY), ຕ່ອງໂສ້ຮ້ານຂາຍຢາ
Aid Rite
(RAD), ຮ້ານຄ້າປີກແຟຊັ່ນ
ສະແດງ
(EXPR), ແລະບໍລິສັດເກີບ
ວິວໂລກກວ້າງ
(WWW) ແລະ
Caleres
(CAL).
ຂະແຫນງການຂາຍຍ່ອຍແມ່ນຈຸດເຈັບປວດ. ຜູ້ຄ້າປີກແມ່ນຂຶ້ນກັບຄວາມຕ້ອງການຂອງຜູ້ບໍລິໂພກຫຼາຍແລະມັກຈະບໍ່ມີອໍານາດລາຄາພຽງພໍທີ່ຈະສົ່ງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ສູງຂຶ້ນໃຫ້ກັບຜູ້ບໍລິໂພກ, Neha Khoda, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການກູ້ຢືມເງິນຂອງທະນາຄານອາເມລິກາ Merrill Lynch ກ່າວ.
Bed Bath & Beyond ປະເຊີນກັບການຂາຍຫຼຸດລົງແລະກໍາລັງປະກາດການສູນເສຍຍ້ອນວ່າຜູ້ບໍລິໂພກໃຊ້ຈ່າຍຫນ້ອຍລົງທ່າມກາງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ມັນບໍ່ໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດໄດ້ໃຊ້ຈ່າຍຫຼາຍກວ່າ 1 ຕື້ໂດລາໃນການຊື້ຮຸ້ນຕັ້ງແຕ່ປີ 2020. Bed Bath ມີເງິນສົດ 108 ລ້ານໂດລາໃນເດືອນພຶດສະພາ, ຫຼຸດລົງຈາກ 1.1 ຕື້ໂດລາຕໍ່ປີກ່ອນ.
ໃນຂະນະທີ່ຫນີ້ສິນຂອງ Bed Bath ສ່ວນໃຫຍ່ບໍ່ແກ່ຍາວເຖິງປີ 2024, ມັນຈໍາເປັນຕ້ອງຈ່າຍຄ່າເຊົ່າ $335 ລ້ານໃນປີຫນ້າ. ນັກວິເຄາະຂອງທະນາຄານອາເມລິກາ Jason Haas ເຕືອນວ່າຜູ້ຄ້າປີກສາມາດປະເຊີນກັບສະພາບຄ່ອງຖ້າຜູ້ຂາຍຂໍໃຫ້ມັນຈ່າຍສໍາລັບສິນຄ້າໃນໄລຍະສັ້ນ.
Bed Bath ຍັງມີເງິນ 1 ຕື້ໂດລາທີ່ມີຢູ່ໃນສະຖານທີ່ສິນເຊື່ອໝູນວຽນຂອງຕົນ, ຜູ້ຕາງຫນ້າຂອງບໍລິສັດບອກ Barron ຂອງ. "ພວກເຮົາໄດ້ປະຕິບັດໃນຫຼາຍໆດ້ານ - ລວມທັງການຫຼຸດຜ່ອນຢ່າງຫນ້ອຍ $ 100 ລ້ານຂອງ [ທຶນທຶນ] ຕໍ່ກັບແຜນການເດີມຂອງບໍລິສັດ," ລາວສັງເກດເຫັນໃນອີເມວ.
ພັກນະຄອນມີເງິນສົດ 39 ລ້ານໂດລາໃນເດືອນມິຖຸນາ, ມີຫນີ້ສິນ 350 ລ້ານໂດລາແລະຈ່າຍໃຫ້ເຊົ່າໃນຫນຶ່ງປີ. ລາຍໄດ້ຂອງຜູ້ຄ້າປີກສໍາລັບ 12 ເດືອນທີ່ຜ່ານມາແມ່ນ 95 ລ້ານໂດລາ, ຫຼຸດລົງ 20% ຈາກປີກ່ອນ.
CFO Todd Vogensen ກ່າວວ່າ "ເຖິງວ່າຈະມີປັດໃຈເສດຖະກິດມະຫາພາກທີ່ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ທຸລະກິດຂອງພວກເຮົາ, ພວກເຮົາຮູ້ສຶກສະດວກສະບາຍກັບສະພາບຄ່ອງໃນປະຈຸບັນຂອງພວກເຮົາແລະຮູ້ສຶກວ່າມັນພຽງພໍທີ່ຈະດໍາເນີນທຸລະກິດ," CFO Todd Vogensen ກ່າວໃນການໂທລາຍໄດ້ຫລ້າສຸດ.
ທ່ານ Vogensen ກ່າວວ່າ ພັກເມືອງມີເງິນ 157 ລ້ານໂດລາທີ່ມີຢູ່ໃນຫມຸນຫມູນວຽນແລະລູກປືນອື່ນໆໃນການກຳຈັດຂອງຕົນ, ເຊັ່ນການຕັດລາຍຈ່າຍທຶນຮອນແລະໂຄງການທີ່ຊັກຊ້າ. ມັນຍັງຕັ້ງໃຈທີ່ຈະລະດົມທຶນ $ 22 ລ້ານຈາກເຈົ້າໜີ້ໃນປະຈຸບັນ.
Rite Aid ມີຫນີ້ສິນຫນ້ອຍທີ່ຕ້ອງຮອດປີ 2025, ແຕ່ພັນທະສັນຍາເຊົ່າໄລຍະສັ້ນຂອງຕົນ, ຢູ່ທີ່ 574 ລ້ານໂດລາ, ມີຍອດເງິນຫຼາຍກວ່າ 56 ລ້ານໂດລາໃນເດືອນພຶດສະພາ. ໃນສີ່ໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ, ລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດຫຼຸດລົງ 18% ຈາກປີກ່ອນ.
"ການຊໍາລະຫນີ້ສິນແມ່ນບູລິມະສິດອັນດັບຫນຶ່ງສໍາລັບບໍລິສັດຂອງພວກເຮົາ," CFO Matthew Schroeder ກ່າວໃນການໂທລາຍໄດ້ທີ່ຜ່ານມາ. ບໍລິສັດກໍາລັງຄົ້ນຫາທາງເລືອກການຂາຍ - ການເຊົ່າເພີ່ມເຕີມໃນຮ້ານຂອງຕົນເອງແລະຄາດວ່າຈະມີລາຍຮັບຈາກພວກເຂົາໃນປີຕໍ່ມາ.
Rite Aid ຍັງວາງແຜນທີ່ຈະໃຊ້ເຖິງ 150 ລ້ານໂດລາຈາກ 1.7 ຕື້ໂດລາໃນຄວາມພ້ອມຂອງລູກປືນເພື່ອຊື້ພັນທະບັດທີ່ຍັງຄ້າງຄາຄືນ. ການເຄື່ອນໄຫວດັ່ງກ່າວຈະນໍາເອົາການປະຫຍັດດອກເບ້ຍບາງຢ່າງໃນອະນາຄົດ, ອີງຕາມບໍລິສັດ, ຍ້ອນວ່າເງິນກູ້ຫມູນວຽນມີອັດຕາຕ່ໍາ.
Express, Wolverine, ແລະ Caleres ຍັງມີພັນທະໃນໄລຍະສັ້ນສູງແລະເງິນໃນບັນຊີຕ່ໍາ, ແຕ່ທັງຫມົດໄດ້ເຫັນການປັບປຸງລາຍໄດ້ໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ. ທັງສາມບໍລິສັດໄດ້ປະຕິເສດທີ່ຈະໃຫ້ຄໍາຄິດຄໍາເຫັນຫຼືບໍ່ໄດ້ຕອບສະຫນອງຄໍາຮ້ອງຂໍຄໍາເຫັນ.
ຖ້າເສດຖະກິດຕົກຢູ່ໃນສະພາບຖົດຖອຍ, ບໍລິສັດຫຼາຍຈະປະເຊີນກັບຄວາມກົດດັນ. Gunter ຂອງ S&P ກ່າວວ່າ: "ເງື່ອນໄຂຕໍ່ໄປອີກແລ້ວຍັງຄົງເຄັ່ງຄັດ, ຄວາມສ່ຽງທີ່ຜູ້ອອກ, ພາກພື້ນ, ຫຼືຂະແຫນງການທີ່ມີຄວາມສ່ຽງອາດຈະຖືກບີບຕົວ."
ຂຽນຫາ Evie Liu ທີ່ [email protected]
ທີ່ມາ: https://www.barrons.com/articles/companies-liquidity-squeeze-risk-express-bed-bath-beyond-rite-aid-51660340149?siteid=yhoof2&yptr=yahoo