Eli Salzmann ຮັກບໍ່ມີຫຍັງດີກ່ວາການຊອກຫາບໍລິສັດທີ່ເປັນ "ຫມາຂອງຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ມີ momentum" ແຕ່ຢູ່ໃນ verge ຂອງມື້ທີ່ດີກວ່າ. ໃນຫຼັກການຂອງມັນ, ນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ມູນຄ່າການລົງທຶນແມ່ນທັງຫມົດກ່ຽວກັບ. ໃນໄລຍະການເຮັດວຽກ 36 ປີຂອງລາວ, Salzmann ໄດ້ພິສູດວ່າລາວມີຄວາມຊໍານິຊໍານານໃນການຊື້ຮຸ້ນທີ່ມີມູນຄ່າຕໍ່າກວ່າທີ່ຫລີກລ້ຽງຈາກຕະຫຼາດແລະສົ່ງຜົນຕອບແທນຂອງດາວຕາມທາງ.
Salzmann ເປັນຜູ້ຈັດການຂອງ Neuberger Berman ແລະຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບອາວຸໂສຂອງ $ 10 ຕື້.
Neuberger Berman ມູນຄ່າຫລວງໃຫຍ່
ກອງທຶນ (ticker: NBPIX), ຄຽງຄູ່ກັບຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບ David Levine. ໃນທ້າຍເດືອນກໍລະກົດ, ກອງທຶນໄດ້ຫຼຸດລົງ 5.67% ສໍາລັບປີ, ຫນ້ອຍກ່ວາດັດຊະນີມູນຄ່າ Russell 1000 ຫຼຸດລົງ 7.08%. ສໍາລັບໄລຍະສາມປີ, ກອງທຶນແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ 14.55%, ດີທີ່ສຸດ 98% ຂອງກຸ່ມເພື່ອນຮ່ວມປະເພດຂອງຕົນ. ໃນໄລຍະ 10- ແລະ 12.80 ປີ, ມັນໄດ້ກັບຄືນມາ 13.51% ແລະ 99%, ຕາມລໍາດັບ, outshining XNUMX% ຂອງເພື່ອນມິດຂອງຕົນ.
ເພື່ອໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າ, ພຽງແຕ່ຍ້ອນວ່າຫຼັກຊັບມີລາຄາຖືກບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າ Salzmann ກໍາລັງຊື້. ຕ້ອງມີຕົວກະຕຸ້ນທີ່ສາມາດປັບປຸງໂຊກຂອງບໍລິສັດໄດ້. ທ່ານກ່າວວ່າ "ການຊື້ຫຼັກຊັບລາຄາຖືກໂດຍບໍ່ມີຕົວກະຕຸ້ນແມ່ນເອີ້ນວ່າກັບດັກມູນຄ່າ," ລາວເວົ້າ. "ທ່ານຕ້ອງການຊື້ບໍລິສັດທີ່ໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນຕໍ່າກວ່າປົກກະຕິ, ທີ່ມີຕົວກະຕຸ້ນຫຼືຈຸດ inflection, ບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ຈະປ່ຽນມັນແລະເອົາລາຍໄດ້ຈາກຕ່ໍາກວ່າປົກກະຕິກັບຄືນສູ່ປົກກະຕິ, ຫຼືແມ້ກະທັ້ງສູງກວ່າປົກກະຕິ." catalyst ອາດຈະເປັນພຽງແຕ່ກ່ຽວກັບຫຍັງ, ຈາກການເປີດຕົວຂອງຜະລິດຕະພັນໃຫມ່ກັບການປ່ຽນແປງໃນການຄຸ້ມຄອງ.
ໃນການສົນທະນາທີ່ຜ່ານມາກັບ Barron ຂອງ, Salzmann ໄດ້ປຶກສາຫາລືກ່ຽວກັບບ່ອນທີ່ລາວກໍາລັງຊອກຫາມູນຄ່າໃນມື້ນີ້ແລະວິທີທີ່ນັກລົງທຶນຄວນຈັດຕໍາແຫນ່ງຫຼັກຊັບຂອງເຂົາເຈົ້າປ້ອງກັນສໍາລັບການຫຼຸດລົງຂອງສະຫະລັດທີ່ຈະມາເຖິງ. ສະບັບດັດແກ້ຂອງການສົນທະນາຂອງພວກເຮົາດັ່ງຕໍ່ໄປນີ້.
Barron ຂອງ: ຫຼັກຊັບມູນຄ່າທໍາອິດທີ່ທ່ານຊື້ແມ່ນຫຍັງ?
Eli Salzmann:
AT & T
[T], ກັບຄືນໄປບ່ອນໃນປີ 1997. Mike Armstrong ກໍາລັງດໍາເນີນການບໍລິສັດ, ແລະຫຼັກຊັບແມ່ນຫຼາຍອອກຈາກເງື່ອນໄຂ. ແລະໂຊກດີ, ມັນເຮັດວຽກໄດ້ດີ. ຂ້ອຍຊື້ມັນໃນລາຄາ 33 ໂດລາ [ຕໍ່ຫຸ້ນ], ແລະຂ້ອຍຂາຍມັນໃນປີຕໍ່ມາໃນ 70 ໂດລາເທິງ. ສໍາລັບ AT&T, ນັ້ນແມ່ນການເຄື່ອນໄຫວໃຫຍ່ຫຼາຍ.
ເຈົ້າຊອກຫາຫຍັງຢູ່ໃນຫຼັກຊັບ?
ຕ້ອງມີຕົວກະຕຸ້ນ. ແລະນອກຈາກຊອກຫາບໍລິສັດທີ່ມີລາຍໄດ້ຕົກຕໍ່າທຽບກັບປົກກະຕິ, ພວກເຮົາຍັງຊອກຫາຂະແຫນງການ, ຂະແຫນງການຍ່ອຍ, ແລະອຸດສາຫະກໍາທີ່ຂາດທຶນແລະ, ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຂາດຄວາມສາມາດ.
Exxon Mobil
[XOM] ແມ່ນການຖືຄອງອັນດັບຕົ້ນຂອງເຈົ້າ, ແລະມັນເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 50% ໃນປີນີ້. ຍັງຈະສູງກວ່າບໍ?
ຢ່າງແທ້ຈິງ. ພະລັງງານແມ່ນຕົວຢ່າງທີ່ສົມບູນແບບຂອງຂະແຫນງການທີ່ຂາດທຶນແລະຄວາມສາມາດ, ແລະ Exxon ແມ່ນຫນຶ່ງໃນຫຼັກຊັບທີ່ພວກເຮົາມັກໃນຂະແຫນງນີ້. ບາງຄວາມສາມາດໄດ້ກັບຄືນມາ. ຕົວເລກການຂຸດເຈາະນໍ້າມັນໄດ້ສູງສຸດໃນປີ 2014 ຢູ່ທີ່ປະມານ 1,600 ແທ່ງ, ຈາກນັ້ນມາຕໍ່າສຸດທີ່ 300 ໃນປີ 2016, ຫຼັງຈາກນັ້ນໄດ້ສູງສຸດອີກຕໍ່າກວ່າ 900 ໃນທ້າຍປີ 2018, ຕໍ່າສຸດທີ່ 172 ໃນປີ 2020, ແລະໃນປັດຈຸບັນແມ່ນກັບຄືນໄປບ່ອນຕໍ່າກວ່າ 600. ເຫດຜົນທີ່ພວກເຮົາສຸມໃສ່ຄວາມສາມາດດ້ານທຶນແມ່ນຍ້ອນວ່າເມື່ອຄວາມອາດສາມາດອອກມາ, ນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ດີສໍາລັບອຸດສາຫະກໍາສະເຫມີ. ພວກເຮົາໄດ້ຊື້ Exxon ຢ່າງຮຸນແຮງໃນປີ 30s ແລະ $40s. ມື້ນີ້, ມັນຊື້ຂາຍປະມານ $94 ຕໍ່ຫຸ້ນ.
ສິ່ງທີ່ເປັນຕົວກະຕຸ້ນສໍາລັບ Exxon?
ຫນຶ່ງໃນຕົວກະຕຸ້ນທີ່ພວກເຮົາຊອກຫາແມ່ນເມື່ອບໍລິສັດຄິດວ່າພວກເຂົາເປັນບໍລິສັດທີ່ເຕີບໂຕແລະພວກເຂົາບໍ່ແມ່ນ, ແລະໃນທີ່ສຸດພວກເຂົາຕື່ນຂຶ້ນແລະຮູ້ວ່າພວກເຂົາບໍ່ແມ່ນບໍລິສັດທີ່ເຕີບໂຕແລະຈໍາເປັນຕ້ອງເລີ່ມປະຕິບັດຕົວຄືກັບບໍລິສັດທີ່ມີຄຸນຄ່າ. ບໍລິສັດການຂະຫຍາຍຕົວແມ່ນບໍລິສັດທີ່ລົງທຶນຄືນໃຫມ່ໃນຕົວເອງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ຖ້າທ່ານເປັນບໍລິສັດທີ່ເຕີບໂຕຢ່າງແທ້ຈິງ, ແລະທ່ານສາມາດສ້າງຜົນຕອບແທນທີ່ດີຂຶ້ນໂດຍການລົງທຶນໃນຕົວທ່ານເອງ, ແລ້ວໂດຍວິທີໃດກໍ່ຕາມ, ທ່ານຄວນເຮັດແນວນັ້ນ, ແຕ່ມັນບໍ່ແມ່ນຫຼັກຊັບຂອງພວກເຮົາ, ແລະມັນອາດຈະບໍ່ເປັນການປະເມີນມູນຄ່າຂອງພວກເຮົາ.
Exxon ເປັນບໍລິສັດທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງຫຼາຍປີ, ເຊື່ອວ່າພວກເຂົາເຕີບໂຕຫຼາຍກ່ວາມູນຄ່າ, ແລະພວກເຂົາເລີ່ມຕື່ນຂຶ້ນໃນປີແລະເຄິ່ງຫນຶ່ງຫາສອງປີກ່ອນ. ເມື່ອ 20 ປີກ່ອນ, Exxon ຖືວ່າເປັນໜຶ່ງໃນຫຼັກຊັບ blue-chip, ແລະນັກລົງທຶນທຸກຄົນຢາກເປັນເຈົ້າຂອງ Exxon ຫຼື.
ລະບົບໄຟຟ້າທົ່ວໄປ
[GE] ຫຼື Pfizer [PFE]. ແຕ່ມັນແມ່ນການ underperformer ຂະຫນາດໃຫຍ່. ການຄຸ້ມຄອງໄດ້ຮັບຮູ້ວ່າຍຸດທະສາດຂອງພວກເຂົາບໍ່ມີຄວາມຫມາຍຫຍັງເລີຍ, ແລະພວກເຂົາເລີ່ມຈໍາກັດ capex [ລາຍຈ່າຍທຶນ]. ພວກເຂົາເລີ່ມສົ່ງເງິນຄືນໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນ. ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະກໍາຈັດຊັບສິນ noncore. ແລະທັນທີທັນໃດ, ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນຄວາມແຕກຕ່າງທາງດ້ານພຶດຕິກໍາທີ່ສໍາຄັນໃນສ່ວນຂອງການຄຸ້ມຄອງ. ມັນໄດ້ຖືກຂັບເຄື່ອນບາງສ່ວນໂດຍການລົງຄະແນນສຽງຕົວແທນ [ເພື່ອເພີ່ມສະມາຊິກໃຫມ່ໃນຄະນະກໍາມະການຂອງ Exxon] ທີ່ເກີດຂຶ້ນຍ້ອນວ່າຜູ້ຖືຮຸ້ນຍັງໃຈຮ້າຍ. ແຕ່ໃນສັ້ນ, ພວກເຂົາເຈົ້າຕື່ນຂຶ້ນ. ແລະນັ້ນແມ່ນຕົວກະຕຸ້ນທີ່ສຳຄັນ.
ບໍລິສັດພະລັງງານອື່ນໃດທີ່ທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງ?
ConocoPhillips
[COP] ແລະ
Chevron
[CVX]. ConocoPhillips ແມ່ນຫນຶ່ງໃນບັນດາບໍລິສັດພະລັງງານທີ່ມີລະບຽບວິໄນຫຼາຍທີ່ສຸດແລະສະຫນອງການແຈກຢາຍທີ່ສອດຄ່ອງໃຫ້ແກ່ຜູ້ຖືຫຸ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ Chevron ມີໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະໂຄງການຊື້ຄືນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
Pfizer
ເປັນການຖືໃຫຍ່ອີກອັນຫນຶ່ງ. ທ່ານເປັນແຟນຂອງຫຼັກຊັບ.
Pfizer ແມ່ນບໍລິສັດທີ່ໄດ້ຫັນປ່ຽນຕົວຂອງມັນເອງຢ່າງແທ້ຈິງ. ມັນໄດ້ກໍາຈັດຊັບສິນທີ່ບໍ່ມີຫຼັກຫຼາຍ. ເຊັ່ນດຽວກັບ Exxon, ມັນໄດ້ເປັນ underperformer ຂະຫນາດໃຫຍ່ສໍາລັບ 20 ປີທີ່ຜ່ານມາ. ພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ຊື້ບໍລິສັດພຽງແຕ່ເນື່ອງຈາກວ່າພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ underperformed ສໍາລັບ 20 ປີ; ພວກເຮົາມີຕົວກະຕຸ້ນ: Covid. Pfizer ແມ່ນຈຸດໃຈກາງຂອງ Covid, ເຊິ່ງຈະຢູ່ທີ່ນີ້ເປັນເວລາຫຼາຍປີຂ້າງຫນ້າ. ໂດຍບໍ່ມີຄໍາຖາມ, Pfizer ກໍາລັງນໍາພາຊຸດ, ທັງໂດຍຊື່ສຽງແລະການຄົ້ນຄວ້າກ່ຽວກັບ Covid, ແລະນັ້ນກໍ່ແມ່ນການເຕີບໂຕທີ່ແທ້ຈິງສໍາລັບບໍລິສັດນີ້ໃນຫຼາຍປີຂ້າງຫນ້າ.
ພວກເຮົາມີຄວາມຫມັ້ນໃຈຫຼາຍໃນ Pfizer. ມັນຕອບສະຫນອງເງື່ອນໄຂຂອງບໍລິສັດທີ່ເປັນຫມາຂອງຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ມີ momentum. ແລະໃນປັດຈຸບັນ, ທັນທີທັນໃດ, ທ່ານມີ catalyst ແລະ catalyst ທີ່ສາມາດປ່ຽນແປງໂລກໄດ້.
ມື້ນີ້ເຈົ້າຊອກຫາຄຸນຄ່າຢູ່ໃສ?
ທະນາຄານແລະໂລຫະແລະການຂຸດຄົ້ນ. ພວກເຮົາມັກຫຼາຍ
JPMorgan Chase
[JPM]. ການປະເມີນລາຄາໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ—ມັນໄດ້ຮັບການເຮັດເກີນຄວາມໜ້າກຽດເມື່ອມັນຂຶ້ນເຖິງ 165 ໂດລາ. ແລະໃນປັດຈຸບັນມັນໄດ້ ridiculously ໄປໄກເກີນໄປກ່ຽວກັບການຫຼຸດລົງ, ໃນປັດຈຸບັນວ່າມັນຢູ່ທີ່ $114.
ຫນຶ່ງໃນສິ່ງທີ່ທໍາອິດເຮັດໃຫ້ພວກເຮົາສົນໃຈ JPMorgan ຫຼາຍ, ຫຼາຍປີກ່ອນຫນ້ານີ້ແມ່ນເວລາທີ່ Jamie Dimon ເຂົ້າມາແທນ. ທີມງານຄຸ້ມຄອງທີ່ເພິ່ນໄດ້ວາງໄວ້ແມ່ນຊັ້ນປະຖົມ.
ເຈົ້າມັກຫຍັງໃນຂະແໜງໂລຫະ ແລະ ບໍ່ແຮ່?
Freeport-McMoRan
ການຈັດການ [FCX] ໄດ້ເຮັດວຽກທີ່ດີໃນການດໍາເນີນງານຂອງບໍລິສັດໃນໄລຍະຫຼາຍປີທີ່ຜ່ານມາ. ມັນເປັນຕົວຢ່າງຂອງຫຼັກຊັບມູນຄ່າທີ່ປະຊາຊົນບໍ່ໄດ້ເອົາໃຈໃສ່. ພວກເຮົາຊື້ມັນໃນລາຄາປະມານ 10 ໂດລາ. ຫຼັກຊັບໃນມື້ນີ້ແມ່ນ $30, ແລະຂ້າພະເຈົ້າຈະປະຫລາດໃຈຖ້າມັນບໍ່ດີກວ່າຕະຫຼາດໃນຫຼາຍປີຂ້າງຫນ້າ. ພວກເຮົາກໍາລັງມີທ່າອ່ຽງໃນ Freeport ເພາະວ່າມັນເປັນຫຼັກຊັບລາຄາບໍ່ແພງໂດຍອີງໃສ່ລາຍຮັບຂອງວົງຈອນເສດຖະກິດກາງ. ນອກຈາກນີ້, ມັນເປັນເປົ້າຫມາຍການຄອບຄອງທີ່ດຶງດູດສໍາລັບຜູ້ຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່ຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍທີ່ຕ້ອງການທີ່ຈະໄດ້ຮັບທອງແດງໃຫຍ່ກວ່າ. ພວກເຮົາມີຄວາມທະນົງຕົວຕໍ່ທອງແດງຫຼາຍ, ແລະ Freeport ແມ່ນບໍລິສັດແຮ່ທອງແດງທີ່ມີເນື້ອແທ້ອັນດັບໜຶ່ງໃນໂລກ.
ຂະແໜງການໃດແດ່ທີ່ເຈົ້າມີນ້ຳໜັກເກີນ ແລະ ນ້ຳໜັກຕ່ຳ?
ພວກເຮົາມີອຸປະກອນນໍ້າຫນັກເກີນໄປ, ການດູແລສຸຂະພາບ, ແລະອາຫານຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ. ນອກນີ້ຍັງມີການຂຸດຄົ້ນແຮ່ທາດແລະໂລຫະ. ພວກເຮົາກໍາລັງຢູ່ໃກ້ກັບນ້ໍາຫນັກຕະຫຼາດກ່ຽວກັບພະລັງງານ. ຢ່າເຂົ້າໃຈຂ້ອຍຜິດ - ພວກເຮົາມັກພະລັງງານຫຼາຍສໍາລັບຫ້າປີຂ້າງຫນ້າ. ແຕ່ເນື່ອງຈາກວ່າພວກເຮົາໄດ້ repositioned ຫຼັກຊັບ, ພວກເຮົາອາດຈະໃກ້ຊິດກັບນ້ໍາຫນັກຕະຫຼາດ. ພວກເຮົາບໍ່ມີເຕັກໂນໂລຊີ, ທະນາຄານ, ການພິຈາລະນາຜູ້ບໍລິໂພກ, ແລະການບໍລິການສື່ສານ.
ພວກເຮົາມີຕໍາແຫນ່ງປ້ອງກັນ. ພວກເຮົາກໍາລັງຢູ່ໃນໄລຍະທີ່ອາດຈະທ້າທາຍຫຼາຍໃນປີຕໍ່ໄປຍ້ອນວ່າ, ໃນທົ່ວຄະນະ, ຫຼາຍຂະແຫນງການທີ່ພວກເຮົາກໍາລັງ underweight ຈະປະສົບກັບການຫຼຸດລົງຂອງລາຍໄດ້ທີ່ຮ້າຍແຮງຫຼາຍ.
ເຈົ້າຈະແນະນຳການຈັດຕຳແໜ່ງແບບນັ້ນໃຫ້ຄົນອື່ນບໍ?
ຂ້າພະເຈົ້າຈະຊຸກຍູ້ໃຫ້ນັກລົງທຶນມີຕໍາແຫນ່ງປ້ອງກັນຫຼາຍ - ດັ່ງນັ້ນ, ຂະແໜງການຕ່າງໆເຊັ່ນ: ອຸປະໂພກ ແລະ ບໍລິໂພກ, ກັບບໍລິສັດເຊັ່ນ:
ໂປແກຼມ Procter & Gamble
[PG], ເພາະວ່າ, ຄືກັບມັນຫຼືບໍ່, ໃນເສດຖະກິດທີ່ຫຍຸ້ງຍາກ, ປະຊາຊົນຍັງຈໍາເປັນຕ້ອງລ້າງເຄື່ອງນຸ່ງແລະຖູແຂ້ວ. ໃນເສດຖະກິດທີ່ເຄັ່ງຄັດ, ທ່ານຕ້ອງການຢູ່ໃນຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ມີວົງຈອນ, ເພາະວ່າໃນຕອນທ້າຍຂອງມື້, ທ່ານບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງອອກໄປຊື້ໃຫມ່.
ຈາກຫນາກແອບເປີ
[AAPL] iPhone ທຸກໆປີ. ທ່ານບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງອອກໄປຊື້ jeans ຄູ່ໃຫມ່ທຸກໆປີ.
ແຕ່ຄວາມເປັນຈິງແມ່ນເຈົ້າຍັງຕ້ອງຊັກເຄື່ອງນຸ່ງຂອງເຈົ້າ, ເຈົ້າຍັງຈະເປີດໄຟຟ້າຂອງເຈົ້າ, ແລະອື່ນໆ. ດຽວກັນກັບການດູແລສຸຂະພາບ. ຖ້າເຈົ້າເຈັບ, ເຈົ້າຈະໄປຫາໝໍ. ສິ່ງດຽວກັນຈາກຈຸດຢືນຂອງຢາໃນແງ່ຂອງຢາ. ດັ່ງນັ້ນ, ຂ້ອຍຕ້ອງການຢູ່ໃສ? ຂ້ອຍຕ້ອງການຢູ່ໃນການດູແລສຸຂະພາບແລະຢາເຊັ່ນ Pfizer.
ຂ້າພະເຈົ້າຍັງມັກວັດສະດຸພື້ນຖານ, ໂດຍສະເພາະໂລຫະແລະການຂຸດຄົ້ນ, ແລະພະລັງງານ. ປີ 2020 ແລະ 2021 ແມ່ນໄລຍະທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍ. ທຸກຢ່າງເພີ່ມຂຶ້ນ. ມັນເປັນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ມະຫັດສະຈັນ. ພວກເຮົາກໍາລັງເຂົ້າມາ, ຢູ່ນອກໄລຍະເວລາສັ້ນໆຂອງຄວາມສ່ຽງ, ໄລຍະເວລາການປິດຄວາມສ່ຽງທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ. ດັ່ງນັ້ນ, ໃນໄລຍະເວລາທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ, ທ່ານຕ້ອງການທີ່ຈະລະມັດລະວັງ.
ຄວາມສ່ຽງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ຕະຫຼາດກໍາລັງປະເຊີນແມ່ນຫຍັງ?
ທຸກຄົນຮ້ອງອອກມາວ່າ Fed ກໍາລັງຈະອອກແບບການລົງຈອດທີ່ອ່ອນໆ. ນັ້ນຈະບໍ່ເກີດຂຶ້ນ. ໃນກາງຊຸມປີ 80, ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ວິສະວະກອນການລົງຈອດທີ່ອ່ອນໆ. ໃນກາງຊຸມປີ 90, ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ເຮັດເຊັ່ນດຽວກັນ, ຍ້ອນວ່າທ່ານມີພື້ນຖານທີ່ບໍ່ເປັນອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະ Fed ກໍາລັງເພີ່ມອັດຕາໄປສູ່ເສດຖະກິດທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ນີ້ແມ່ນກົງກັນຂ້າມກັບສິ່ງນັ້ນແທ້ໆ. ພວກເຮົາຢູ່ໃນສະພາບເສດຖະກິດທີ່ຊ້າລົງແລະ Fed ກໍາລັງເພີ່ມອັດຕາ. ເປັນຫຍັງ? ເນື່ອງຈາກວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນບັນຫາແທ້ໆ.
ຈືຂໍ້ມູນການ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຕົວຊີ້ວັດທີ່ຊັກຊ້າ. ແລະດັ່ງນັ້ນ, Fed ຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມອັດຕາເງິນເຟີ້ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາມີຄວາມຕັ້ງໃຈທີ່ຈະຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະແນ່ນອນເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງ. ບັນຫາແມ່ນ, Fed ແມ່ນອົງການທີ່ມີປະຕິກິລິຍາ, ແລະຍ້ອນວ່າພວກເຂົາສືບຕໍ່ໃຊ້ການກະຕຸ້ນອັນໃຫຍ່ຫຼວງນີ້, ຂ້າພະເຈົ້າສາມາດບອກທ່ານວ່າໃນປີ 2023 ມັນຈະມີຄວາມສ່ຽງເພາະວ່າພວກເຮົາກໍາລັງຊອກຫາການຫຼຸດລົງທີ່ຮ້າຍແຮງຫຼາຍ. ນັ້ນບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່ານັກລົງທຶນບໍ່ຄວນລົງທຶນ, ແຕ່ພວກເຂົາຈໍາເປັນຕ້ອງຮູ້ວ່າພວກເຂົາເປັນເຈົ້າຂອງຫຍັງ. ນີ້ບໍ່ແມ່ນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ພວກເຮົາໄດ້ຢູ່ໃນສອງປີທີ່ຜ່ານມາ.
ເບິ່ງຄືວ່າທ່ານເຫັນການຖົດຖອຍຈະມາເຖິງ.
ຂ້ອຍຈະຢືນຢູ່ໃສໃນ camp recession? pretty darn ໃກ້ 100%.
ຂອບໃຈ, Eli.
ຂຽນຫາ Lauren Foster ຢູ່ [email protected]
ທີ່ມາ: https://www.barrons.com/articles/stocks-for-the-coming-recession-51659567059?siteid=yhoof2&yptr=yahoo