ຕໍາແຫນ່ງເງິນສົດຂອງ Apple ກໍາລັງຫຼຸດລົງ, ແລະນັ້ນເປັນບວກສໍາລັບທັງທຸລະກິດແລະຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງບໍລິສັດ.
ອີງຕາມທິດສະດີທີ່ມີມາແຕ່ດົນນານໃນການເງິນຂອງບໍລິສັດ, ບໍລິສັດທີ່ມີການເກັບກູ້ເງິນສົດເຮັດວຽກທີ່ມີບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດຂະຫນາດນ້ອຍ, ໂດຍສະເລ່ຍ. ທິດສະດີນີ້ໄດ້ຖືກວາງອອກຫຼາຍທົດສະວັດກ່ອນຫນ້ານີ້ໂດຍ Michael Jensen, ອາຈານທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງການບໍລິຫານທຸລະກິດຢູ່ໂຮງຮຽນທຸລະກິດ Harvard. ຢູ່ໃນ ບົດຄວາມທີ່ມີຊື່ສຽງໃນປີ 1986 ໃນບົດວິຈານເສດຖະກິດອາເມລິກາ, Jensen ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າບໍລິສັດຈະມີປະສິດທິພາບຫນ້ອຍລົງໃນລະດັບທີ່ພວກເຂົາເກັບເງິນໄວ້ຂ້າງເທິງແລະເກີນສິ່ງທີ່ຈໍາເປັນສໍາລັບການປະຕິບັດງານໃນປະຈຸບັນ.
ເປັນຫຍັງເງິນຫຼາຍເກີນໄປເປັນສິ່ງທີ່ບໍ່ດີ? Jensen ທິດສະດີວ່າມັນຊຸກຍູ້ໃຫ້ຜູ້ຈັດການບໍລິສັດມີສ່ວນຮ່ວມໃນພຶດຕິກໍາທີ່ໂງ່ຈ້າ. Jensen ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າຜູ້ຖືຫຸ້ນຄວນພະຍາຍາມ "ກະຕຸ້ນໃຫ້ຜູ້ຈັດການຖອນເງິນສົດແທນທີ່ຈະລົງທຶນມັນຕ່ໍາກວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງທຶນຫຼືເສຍມັນກັບຄວາມບໍ່ມີປະສິດທິພາບຂອງອົງການຈັດຕັ້ງ."
ນັ້ນແມ່ນທິດສະດີ. ແຕ່ມັນຍຶດຫມັ້ນຢູ່ໃນການປະຕິບັດບໍ? ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຮັບຄວາມເຂົ້າໃຈ, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຕິດຕໍ່ກັບ Rob Arnott, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງຂອງສາຂາການຄົ້ນຄວ້າ. Arnott ເປັນຜູ້ຂຽນຮ່ວມໃນ 2003 (ກັບ Cliff Asness ຂອງ AQR Capital Management) ຂອງການສຶກສາທີ່ສະຫນອງການສະຫນັບສະຫນູນທາງດ້ານທິດສະດີສໍາລັບທິດສະດີຂອງ Jensen. ການສຶກສາຂອງພວກເຂົາ, ທີ່ປາກົດຢູ່ໃນວາລະສານນັກວິເຄາະທາງດ້ານການເງິນ, ມີຫົວຂໍ້ວ່າ "ແປກໃຈ! ເງິນປັນຜົນທີ່ສູງຂຶ້ນ = ການເຕີບໂຕຂອງລາຍຮັບທີ່ສູງຂຶ້ນ. "
ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ວິເຄາະການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດໃນໄລຍະ 10 ປີລະຫວ່າງ 1871 ແລະ 2001 ແລະພົບວ່າລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໄວທີ່ສຸດໃນປີຕໍ່ໄປເຊິ່ງອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍປັນຜົນຂອງບໍລິສັດແມ່ນສູງທີ່ສຸດ. ບໍລິສັດທີ່ເກັບເງິນສົດຂອງເຂົາເຈົ້າແທນທີ່ຈະແຈກຢາຍໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນປະຕິບັດບໍ່ດີຫຼາຍ, ໂດຍສະເລ່ຍ.
ໃນການສໍາພາດ, Arnott ກ່າວວ່າລາວເຊື່ອວ່າບົດສະຫຼຸບທີ່ລາວແລະ Asness ບັນລຸໄດ້ສອງທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນຍັງຖືກຕ້ອງ. ດັ່ງນັ້ນ, ລາວຖືວ່າການຫົດຕົວຂອງເງິນສົດຂອງ Apple ເປັນບວກສໍາລັບຄວາມສົດໃສດ້ານໃນອະນາຄົດຂອງບໍລິສັດ.
ຈະເປັນແນວໃດຖ້າ Apple ໃນອະນາຄົດຕ້ອງການເງິນສົດທີ່ມັນບໍ່ມີແລ້ວ? Arnott ຕອບວ່າບໍລິສັດພຽງແຕ່ຕ້ອງການເຂົ້າຫາຕະຫຼາດຫນີ້ສິນຫຼືຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເພື່ອຍົກສູງເງິນສົດ, ເຊິ່ງມັນຈະບໍ່ມີບັນຫາໃນການເຮັດ - ຍ້ອນວ່າມັນຈະໃຊ້ເງິນສົດເພື່ອຈຸດປະສົງການຜະລິດ. ຂໍ້ສະ ເໜີ ນີ້ແມ່ນກຸນແຈທີ່ວ່າເປັນຫຍັງຄັງເກັບເງິນສົດນ້ອຍໆຈຶ່ງເປັນບວກ, Arnott ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າ: ມັນບັງຄັບໃຫ້ມີລະບຽບວິໄນຕະຫຼາດແລະຄວາມຮັບຜິດຊອບຕໍ່ໂຄງການໃຫມ່ຫຼືການລົງທຶນທີ່ບໍລິສັດອາດຈະຕ້ອງການເຮັດ. ມີລະດັບເງິນສົດສູງ, ກົງກັນຂ້າມ, ບໍ່ມີລະບຽບວິໄນຫຼືຄວາມຮັບຜິດຊອບດັ່ງກ່າວ.
ໃນກໍລະນີໃດກໍ່ຕາມ, Apple ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ມີຄວາມທຸກທໍລະມານຍ້ອນການເກັບເງິນສົດຫຼຸດລົງ. ນັບຕັ້ງແຕ່ທ້າຍປີ 2019, ໃນໄລຍະທີ່ເງິນສົດແລະການລົງທຶນໄລຍະສັ້ນຂອງຕົນໄດ້ຫຼຸດລົງ 55%, ຜົນຕອບແທນຂອງຮຸ້ນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 163% ຈາກ 55%, ອີງຕາມ FactSet. ໃນໄລຍະດຽວກັນ, ຫຼັກຊັບໄດ້ຜະລິດຜົນຕອບແທນທັງຫມົດ 35.3% ຕໍ່ປີ, ເພີ່ມຂຶ້ນສາມເທົ່າຂອງ 11.1% ສໍາລັບ S&P 500.
SPX,
0.16-%.
ເສັ້ນທາງລຸ່ມ? ເປັນໄປໄດ້ຍ້ອນວ່າການເທື່ອເນື່ອງຈາກອາດຈະເປັນການຫົດຕົວຂອງລະດັບເງິນສົດເປັນສັນຍານທີ່ບໍ່ດີ, ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ພວກມັນເບິ່ງຄືວ່າເປັນການພັດທະນາໃນທາງບວກ. ຄວາມຫມາຍຂອງການລົງທຶນທີ່ກວ້າງກວ່າແມ່ນການຂຸດລົງລຸ່ມຫນ້າດິນເມື່ອນໍາສະເຫນີດ້ວຍການເທື່ອເນື່ອງຈາກດັ່ງກ່າວ.
Mark Hulbert ແມ່ນຜູ້ປະກອບສ່ວນເປັນປະ ຈຳ ໃຫ້ MarketWatch. ການໃຫ້ຄະແນນ Hulbert ຂອງລາວຕິດຕາມຈົດ ໝາຍ ຂ່າວການລົງທືນທີ່ຈ່າຍຄ່າ ທຳ ນຽມພຽງເພື່ອກວດສອບ. ລາວສາມາດຕິດຕໍ່ໄດ້ທີ່ [email protected]
ໄດ້ຍິນຈາກ Ray Dalio ຢູ່ ແນວຄວາມຄິດໃຫມ່ທີ່ດີທີ່ສຸດໃນງານບຸນເງິນ ໃນວັນທີ 21 ກັນຍາ ແລະ ວັນທີ 22 ກັນຍາ ທີ່ນະຄອນນິວຢອກ. ຜູ້ບຸກເບີກກອງທຶນ hedge-fund ມີທັດສະນະທີ່ເຂັ້ມແຂງກ່ຽວກັບບ່ອນທີ່ເສດຖະກິດເປັນຫົວຫນ້າ.
ເພີ່ມເຕີມ: Apple ລະດົມໜີ້ສິນ 5.5 ຕື້ໂດລາ ຫຼັງຈາກລາຍຮັບທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ການຂາຍ iPhone ຊົດເຊີຍຄວາມຢ້ານກົວຕໍ່ການດຶງຜູ້ບໍລິໂພກຄືນ
ຍັງອ່ານ: ພຽງແຕ່ເຮັດມັນ: ຊື້ 3 ເຫຼົ່ານີ້ຮຸ້ນອຸປະກອນປະກອບອາວຸດທີ່ບໍລິສັດພາຍໃນຮັກ
ຄັງເກັບເງິນທີ່ໜ້າອິດສາຂອງ Apple ຫລຸດລົງ - ແລະນັ້ນເປັນຂ່າວດີທີ່ໜ້າປະຫລາດໃຈສຳລັບລາຄາຫຸ້ນ
ຕໍາແຫນ່ງເງິນສົດຂອງ Apple ກໍາລັງຫຼຸດລົງ, ແລະນັ້ນເປັນບວກສໍາລັບທັງທຸລະກິດແລະຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງບໍລິສັດ.
ແຕ່ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນແລະນັກວິເຄາະ Wall Street ເຫັນອາການຂອງບັນຫາທີ່ Apple
0.14-%
AAPL,
ເງິນສົດ ແລະ ການລົງທຶນໄລຍະສັ້ນໄດ້ຫຼຸດລົງເປັນ 48 ຕື້ໂດລາໃນທ້າຍເດືອນມິຖຸນາ 2022 ຈາກ 107 ຕື້ໂດລາໃນທ້າຍປີ 2019 - ຫຼຸດລົງ 55%.
ອີງຕາມທິດສະດີທີ່ມີມາແຕ່ດົນນານໃນການເງິນຂອງບໍລິສັດ, ບໍລິສັດທີ່ມີການເກັບກູ້ເງິນສົດເຮັດວຽກທີ່ມີບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດຂະຫນາດນ້ອຍ, ໂດຍສະເລ່ຍ. ທິດສະດີນີ້ໄດ້ຖືກວາງອອກຫຼາຍທົດສະວັດກ່ອນຫນ້ານີ້ໂດຍ Michael Jensen, ອາຈານທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງການບໍລິຫານທຸລະກິດຢູ່ໂຮງຮຽນທຸລະກິດ Harvard. ຢູ່ໃນ ບົດຄວາມທີ່ມີຊື່ສຽງໃນປີ 1986 ໃນບົດວິຈານເສດຖະກິດອາເມລິກາ, Jensen ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າບໍລິສັດຈະມີປະສິດທິພາບຫນ້ອຍລົງໃນລະດັບທີ່ພວກເຂົາເກັບເງິນໄວ້ຂ້າງເທິງແລະເກີນສິ່ງທີ່ຈໍາເປັນສໍາລັບການປະຕິບັດງານໃນປະຈຸບັນ.
ເປັນຫຍັງເງິນຫຼາຍເກີນໄປເປັນສິ່ງທີ່ບໍ່ດີ? Jensen ທິດສະດີວ່າມັນຊຸກຍູ້ໃຫ້ຜູ້ຈັດການບໍລິສັດມີສ່ວນຮ່ວມໃນພຶດຕິກໍາທີ່ໂງ່ຈ້າ. Jensen ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າຜູ້ຖືຫຸ້ນຄວນພະຍາຍາມ "ກະຕຸ້ນໃຫ້ຜູ້ຈັດການຖອນເງິນສົດແທນທີ່ຈະລົງທຶນມັນຕ່ໍາກວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງທຶນຫຼືເສຍມັນກັບຄວາມບໍ່ມີປະສິດທິພາບຂອງອົງການຈັດຕັ້ງ."
ນັ້ນແມ່ນທິດສະດີ. ແຕ່ມັນຍຶດຫມັ້ນຢູ່ໃນການປະຕິບັດບໍ? ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຮັບຄວາມເຂົ້າໃຈ, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຕິດຕໍ່ກັບ Rob Arnott, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງຂອງສາຂາການຄົ້ນຄວ້າ. Arnott ເປັນຜູ້ຂຽນຮ່ວມໃນ 2003 (ກັບ Cliff Asness ຂອງ AQR Capital Management) ຂອງການສຶກສາທີ່ສະຫນອງການສະຫນັບສະຫນູນທາງດ້ານທິດສະດີສໍາລັບທິດສະດີຂອງ Jensen. ການສຶກສາຂອງພວກເຂົາ, ທີ່ປາກົດຢູ່ໃນວາລະສານນັກວິເຄາະທາງດ້ານການເງິນ, ມີຫົວຂໍ້ວ່າ "ແປກໃຈ! ເງິນປັນຜົນທີ່ສູງຂຶ້ນ = ການເຕີບໂຕຂອງລາຍຮັບທີ່ສູງຂຶ້ນ. "
ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ວິເຄາະການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດໃນໄລຍະ 10 ປີລະຫວ່າງ 1871 ແລະ 2001 ແລະພົບວ່າລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໄວທີ່ສຸດໃນປີຕໍ່ໄປເຊິ່ງອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍປັນຜົນຂອງບໍລິສັດແມ່ນສູງທີ່ສຸດ. ບໍລິສັດທີ່ເກັບເງິນສົດຂອງເຂົາເຈົ້າແທນທີ່ຈະແຈກຢາຍໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນປະຕິບັດບໍ່ດີຫຼາຍ, ໂດຍສະເລ່ຍ.
ໃນການສໍາພາດ, Arnott ກ່າວວ່າລາວເຊື່ອວ່າບົດສະຫຼຸບທີ່ລາວແລະ Asness ບັນລຸໄດ້ສອງທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນຍັງຖືກຕ້ອງ. ດັ່ງນັ້ນ, ລາວຖືວ່າການຫົດຕົວຂອງເງິນສົດຂອງ Apple ເປັນບວກສໍາລັບຄວາມສົດໃສດ້ານໃນອະນາຄົດຂອງບໍລິສັດ.
ຈະເປັນແນວໃດຖ້າ Apple ໃນອະນາຄົດຕ້ອງການເງິນສົດທີ່ມັນບໍ່ມີແລ້ວ? Arnott ຕອບວ່າບໍລິສັດພຽງແຕ່ຕ້ອງການເຂົ້າຫາຕະຫຼາດຫນີ້ສິນຫຼືຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເພື່ອຍົກສູງເງິນສົດ, ເຊິ່ງມັນຈະບໍ່ມີບັນຫາໃນການເຮັດ - ຍ້ອນວ່າມັນຈະໃຊ້ເງິນສົດເພື່ອຈຸດປະສົງການຜະລິດ. ຂໍ້ສະ ເໜີ ນີ້ແມ່ນກຸນແຈທີ່ວ່າເປັນຫຍັງຄັງເກັບເງິນສົດນ້ອຍໆຈຶ່ງເປັນບວກ, Arnott ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າ: ມັນບັງຄັບໃຫ້ມີລະບຽບວິໄນຕະຫຼາດແລະຄວາມຮັບຜິດຊອບຕໍ່ໂຄງການໃຫມ່ຫຼືການລົງທຶນທີ່ບໍລິສັດອາດຈະຕ້ອງການເຮັດ. ມີລະດັບເງິນສົດສູງ, ກົງກັນຂ້າມ, ບໍ່ມີລະບຽບວິໄນຫຼືຄວາມຮັບຜິດຊອບດັ່ງກ່າວ.
ໃນກໍລະນີໃດກໍ່ຕາມ, Apple ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ມີຄວາມທຸກທໍລະມານຍ້ອນການເກັບເງິນສົດຫຼຸດລົງ. ນັບຕັ້ງແຕ່ທ້າຍປີ 2019, ໃນໄລຍະທີ່ເງິນສົດແລະການລົງທຶນໄລຍະສັ້ນຂອງຕົນໄດ້ຫຼຸດລົງ 55%, ຜົນຕອບແທນຂອງຮຸ້ນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 163% ຈາກ 55%, ອີງຕາມ FactSet. ໃນໄລຍະດຽວກັນ, ຫຼັກຊັບໄດ້ຜະລິດຜົນຕອບແທນທັງຫມົດ 35.3% ຕໍ່ປີ, ເພີ່ມຂຶ້ນສາມເທົ່າຂອງ 11.1% ສໍາລັບ S&P 500.
0.16-% .
SPX,
ເສັ້ນທາງລຸ່ມ? ເປັນໄປໄດ້ຍ້ອນວ່າການເທື່ອເນື່ອງຈາກອາດຈະເປັນການຫົດຕົວຂອງລະດັບເງິນສົດເປັນສັນຍານທີ່ບໍ່ດີ, ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ພວກມັນເບິ່ງຄືວ່າເປັນການພັດທະນາໃນທາງບວກ. ຄວາມຫມາຍຂອງການລົງທຶນທີ່ກວ້າງກວ່າແມ່ນການຂຸດລົງລຸ່ມຫນ້າດິນເມື່ອນໍາສະເຫນີດ້ວຍການເທື່ອເນື່ອງຈາກດັ່ງກ່າວ.
Mark Hulbert ແມ່ນຜູ້ປະກອບສ່ວນເປັນປະ ຈຳ ໃຫ້ MarketWatch. ການໃຫ້ຄະແນນ Hulbert ຂອງລາວຕິດຕາມຈົດ ໝາຍ ຂ່າວການລົງທືນທີ່ຈ່າຍຄ່າ ທຳ ນຽມພຽງເພື່ອກວດສອບ. ລາວສາມາດຕິດຕໍ່ໄດ້ທີ່ [email protected]
ໄດ້ຍິນຈາກ Ray Dalio ຢູ່ ແນວຄວາມຄິດໃຫມ່ທີ່ດີທີ່ສຸດໃນງານບຸນເງິນ ໃນວັນທີ 21 ກັນຍາ ແລະ ວັນທີ 22 ກັນຍາ ທີ່ນະຄອນນິວຢອກ. ຜູ້ບຸກເບີກກອງທຶນ hedge-fund ມີທັດສະນະທີ່ເຂັ້ມແຂງກ່ຽວກັບບ່ອນທີ່ເສດຖະກິດເປັນຫົວຫນ້າ.
ເພີ່ມເຕີມ: Apple ລະດົມໜີ້ສິນ 5.5 ຕື້ໂດລາ ຫຼັງຈາກລາຍຮັບທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ການຂາຍ iPhone ຊົດເຊີຍຄວາມຢ້ານກົວຕໍ່ການດຶງຜູ້ບໍລິໂພກຄືນ
ຍັງອ່ານ: ພຽງແຕ່ເຮັດມັນ: ຊື້ 3 ເຫຼົ່ານີ້ຮຸ້ນອຸປະກອນປະກອບອາວຸດທີ່ບໍລິສັດພາຍໃນຮັກ
ທີ່ມາ: https://www.marketwatch.com/story/apples-enviable-cash-hoard-is-dwindling-heres-what-that-means-for-the-stock-11659686259?siteid=yhoof2&yptr=yahoo