ລາຍງານການຂາຍຍ່ອຍຫລ້າສຸດໄດ້ເຮັດໃຫ້ຄວາມຢ້ານກົວຂອງການຕົກລົງ. ມັນບໍ່ຄວນ.
ເມື່ອຂໍ້ມູນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການຂາຍເດືອນເມສາສໍາລັບຮ້ານຂາຍຍ່ອຍຂອງສະຫະລັດເພີ່ມຂຶ້ນ 0.9% ຈາກເດືອນກ່ອນຫນ້າແລະ 8.2% ຈາກປີກ່ອນ, Wall Street ໄດ້ສະຫຼອງ. ນັກເສດຖະສາດແລະນັກຍຸດທະສາດໄດ້ສະຫຼຸບວ່າໃນຂະນະທີ່ຜູ້ບໍລິໂພກທຸກຍາກ, ພວກເຂົາຍັງໃຊ້ຈ່າຍ - ແລະພຽງພໍທີ່ຈະປ້ອງກັນການຫົດຕົວຂອງເສດຖະກິດຍ້ອນວ່າທະນາຄານກາງໄດ້ຍົກອັດຕາດອກເບ້ຍແລະຫຼຸດລົງຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງເພື່ອຕ້ານກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ. ແຕ່ວ່າ, ທີ່ ເໝາະ ສົມກັບ ຄຳ ບັນຍາຍທີ່ເປີດເຜີຍວ່າທະນາຄານກາງຈະບັນລຸການລົງຈອດທີ່ອ່ອນໂຍນ, ແມ່ນ ຄຳ ເວົ້າເກີນໄປ.
ທໍາອິດ, ຕົວເລກທີ່ປັບຕົວອັດຕາເງິນເຟີ້ຖືກເອີ້ນວ່າ "ຈິງ" ສໍາລັບເຫດຜົນ. ເມື່ອທ່ານປັບຕົວເລກຍອດຂາຍທີ່ລາຍງານໂດຍໃຊ້ດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກ, ພວກມັນແມ່ນເປັນລົບໃນເດືອນເມສາ - ແລະສໍາລັບເດືອນທີສອງຕິດຕໍ່ກັນ. ຜົນກະທົບພື້ນຖານແມ່ນປັດໄຈ, ເນື່ອງຈາກການກະໂດດຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນປີກ່ອນທີ່ເຮັດໃຫ້ມີການປຽບທຽບທີ່ເຄັ່ງຄັດ. "ແຕ່ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ," Lyn Alden, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງຍຸດທະສາດການລົງທຶນ Lyn Alden ເວົ້າວ່າ, "ການໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາ, ບໍ່ແມ່ນປະລິມານ."
ຈົດ ໝາຍ ຂ່າວລົງທະບຽນ
ການທົບທວນແລະເບິ່ງຕົວຢ່າງ
ທຸກໆຕອນແລງຂອງວັນອາທິດພວກເຮົາຍົກໃຫ້ເຫັນຂ່າວກ່ຽວກັບຕະຫຼາດທີ່ມີຜົນສະທ້ອນຂອງມື້ແລະອະທິບາຍສິ່ງທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນໃນມື້ອື່ນ.
ບັນຫາດັ່ງກ່າວຂະຫຍາຍອອກໄປນອກເໜືອຈາກການຂາຍຍ່ອຍ. ນັກເສດຖະສາດຢູ່
Goldman Sachs
ເວົ້າວ່າ "ຄວາມລໍາອຽງໃນນາມ," ຫຼືຜົນກະທົບຂອງລາຄາໃນລະດັບດັດຊະນີການສໍາຫຼວດທີ່ເກີດຈາກຜູ້ຕອບທີ່ຄິດໃນນາມແທນທີ່ຈະເປັນຄໍາທີ່ແທ້ຈິງ, ຫມາຍຄວາມວ່າຈັງຫວະການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດແມ່ນປະມານ 2 ເປີເຊັນຕ່ໍາກວ່າອັດຕາ 3.5% ດັດຊະນີກິດຈະກໍາທີ່ບໍ່ໄດ້ປັບຕົວ.
ບົດລາຍງານລາຍໄດ້ຂອງຜູ້ຄ້າປີກສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມຄິດທີ່ວ່າຜູ້ບໍລິໂພກຈ່າຍເງິນຫຼາຍ, ບໍ່ແມ່ນການຊື້ຫຼາຍ. ທີ່
Home Depot
(ticker: HD), ການຂາຍເພີ່ມຂຶ້ນ 3.8% ໃນໄຕມາດທໍາອິດຍ້ອນວ່າລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນໄດ້ຊົດເຊີຍການຫຼຸດລົງ 8% ໃນການເຮັດທຸລະກໍາ. ທີ່
Walmart
(WMT), ຮ້ານຄ້າປີກທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງປະເທດ, ການເຮັດທຸລະກໍາແມ່ນຮາບພຽງຈາກປີກ່ອນ, ແຕ່ລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນໄດ້ຊຸກຍູ້ການຮັບສະເລ່ຍເພີ່ມຂຶ້ນ 3%. ການຂາຍສິນຄ້າທົ່ວໄປຫຼຸດລົງຍ້ອນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງອາຫານໄດ້ດຶງເງິນໂດລາອອກຈາກສິນຄ້າອື່ນໆ. ດັ່ງທີ່ David Rosenberg, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດຂອງ Rosenberg Research ກ່າວວ່າ, "ອັດຕາເງິນເຟີ້ກໍາລັງປິດບັງຂໍ້ມູນ 'ທີ່ແທ້ຈິງ' ທີ່ບໍ່ເອື້ອອໍານວຍເທົ່າທີ່ບາງຄົນເຊື່ອ."
ອັນທີສອງ, ພິຈາລະນາສະຖິຕິທີ່ອ້າງເຖິງເລື້ອຍໆທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຄາດຄະເນການລົງຈອດທີ່ອ່ອນໆ. ນັກເສດຖະສາດຫຼາຍຄົນເວົ້າວ່າຜູ້ບໍລິໂພກກໍາລັງນັ່ງຢູ່ໃນເງິນສົດຫຼາຍພັນຕື້ທີ່ສະສົມໃນລະຫວ່າງການແຜ່ລະບາດຂອງໂລກລະບາດ. ແຕ່ສິ່ງທີ່ພວກເຂົາບໍ່ເວົ້າແມ່ນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ກໍາລັງທໍາລາຍເງິນຝາກປະຢັດຍ້ອນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ດັດປັບລາຍໄດ້ຫຼຸດລົງ; ແນວຄິດດັ່ງກ່າວຍັງກະທົບເຖິງຄວາມເຈັບປວດໃນທົ່ວຄອບຄົວທີ່ມີລາຍໄດ້ຕ່ໍາ, ເຊິ່ງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະໃຊ້ຈ່າຍສູງກວ່າ, ຍ້ອນວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງສິ່ງຈໍາເປັນເພີ່ມຂຶ້ນ. Rosenberg ກ່າວວ່າ "ມີຫນ້ອຍທີ່ຈະບໍ່ມີ "ເງິນຝາກປະຢັດເກີນ" ເຫຼືອຢູ່ໃນເສດຖະກິດ, ແລະຜົນໄດ້ຮັບຫລ້າສຸດຈາກຮ້ານຂາຍຍ່ອຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງປະເທດແມ່ນຫຼັກຖານຂອງເລື່ອງນີ້, "Rosenberg ເວົ້າ.
ນັ້ນບໍ່ແມ່ນການກ່າວເຖິງ upshot ຂອງສິນຄ້າຄົງຄັງ. ຈັງຫວະຂອງການສະສົມສິນຄ້າຄົງຄັງໄດ້ເກີນຍອດຂາຍໃນສາມຂອງສີ່ເດືອນທີ່ຜ່ານມາ - ຍິນດີຕ້ອນຮັບຂ່າວກ່ຽວກັບລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງແຕ່ມີທ່າແຮງໃນວົງຈອນຂອງການຕັດຫຼັກຊັບແລະການຜະລິດ, Rosenberg ເວົ້າ. ນັ້ນແມ່ນຂໍ້ມູນຈາກ SpaceKnow, ເຊິ່ງຕິດຕາມກິດຈະກໍາທາງເສດຖະກິດຈາກອາວະກາດ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການເຄື່ອນໄຫວຂອງສິນຄ້າຈາກສາງໄປຫາສູນຂາຍຍ່ອຍແລະເຮືອນຂອງລູກຄ້າໄດ້ຊ້າລົງ. Anu Murgai, ຮອງປະທານບໍລິສັດຂອງການແກ້ໄຂທາງການຄ້າ, ກ່າວວ່າຂໍ້ມູນການຂົນສົ່ງສະເພາະຂອງ Walmart ຊ້າລົງກ່ອນ, ໂດຍກິດຈະກໍາໂດຍລວມໃນປັດຈຸບັນຈັບຕົວ (ຫຼືຫຼຸດລົງ). ສິນຄ້າສອງຢ່າງ: ປະລິມານການຂາຍຍ່ອຍແມ່ນຫຼຸດລົງ ແລະສິນຄ້າຄົງຄັງເພີ່ມຂຶ້ນ, ອັນສຸດທ້າຍອາດຈະເຮັດໃຫ້ລວມຍອດຜະລິດຕະພັນພາຍໃນ.
ອັນທີສາມ, ຂໍ້ມູນສິນເຊື່ອຂອງຜູ້ບໍລິໂພກທໍາລາຍການບັນຍາຍກ່ຽວກັບຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ມີຄວາມສຸກ. ສິນເຊື່ອຜູ້ບໍລິໂພກເພີ່ມຂຶ້ນ 39% ໃນເດືອນມີນາຈາກເດືອນກຸມພາ, ເມື່ອມັນເພີ່ມຂຶ້ນຈາກເດືອນກ່ອນຫນ້າ, ແລະມັນເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າສາມເທົ່າຈາກປີທີ່ຜ່ານມາເຖິງແມ່ນວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງສິນເຊື່ອເພີ່ມຂຶ້ນ. ຂ່າວດີ, ເວົ້າວ່ານັກເສດຖະສາດ Goldman Sachs, ແມ່ນວ່າຍອດສິນເຊື່ອໝູນວຽນ - ບັດເຄຣດິດ - ຍັງຄົງຕໍ່າກວ່າປົກກະຕິແລະ leverage ຂອງຄົວເຮືອນຍັງບໍ່ມີບັນຫາ. ຂ່າວບໍ່ດີ: ຖ້າການປ່ອຍສິນເຊື່ອຜູ້ບໍລິໂພກສືບຕໍ່ເຕີບໂຕໃນຈັງຫວະປະຈຸບັນ, ຍອດຄົງເຫຼືອຈະເປັນປົກກະຕິຢ່າງເຕັມສ່ວນ, ແລະຈໍາກັດການໃຊ້ຈ່າຍ, ໃນໄຕມາດທີສາມ.
ມີເສັ້ນເງິນຢູ່ໃນຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ບໍ່ມີສຸຂະພາບດີເທົ່າທີ່ຫຼາຍຄົນເຊື່ອ. ໃນບາງລະດັບ, ລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນອາດຈະເລີ່ມປິ່ນປົວລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ Fed ຈະບໍ່ເຄັ່ງຕຶງຫຼາຍເທົ່າທີ່ເປັນຄວາມຢ້ານກົວ. ບໍ່ວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະເຢັນພໍທີ່ຈະຢຸດການຢຸດຊະງັກ ແລະການຂະຫຍາຍຕົວຍັງຄົງຢູ່ເພື່ອປ້ອງກັນການຖົດຖອຍແມ່ນອີກເລື່ອງໜຶ່ງ.
ຂຽນຫາ Lisa Beilfuss ທີ່ [email protected]
