(Bloomberg) — ເປັນເວລາຫຼາຍປີ, ຜູ້ຈັດສັນຊັບສິນໄດ້ງ່າຍ: ຊື້ບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຊີທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງອາເມລິກາ ແລະເບິ່ງຜົນຕອບແທນ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg
ວັນເວລາເຫຼົ່ານັ້ນ ໝົດ ໄປ, ຖືກຝັງຢູ່ພາຍໃຕ້ການກົດຂີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງທະນາຄານກາງທີ່ ກຳ ລັງຂຽນປື້ມຫຼີ້ນຄືນ ໃໝ່ ສຳ ລັບຜູ້ຈັດການການລົງທຶນໃນທົ່ວ Wall Street. TINA - mantra ທີ່ນັກລົງທຶນບໍ່ມີຫຼັກຊັບທາງເລືອກ - ໄດ້ໃຫ້ທາງໄປສູ່ທາງເລືອກທີ່ແທ້ຈິງ. ຈາກກອງທຶນຕະຫຼາດເງິນຫາພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນແລະບັນທຶກອັດຕາທີ່ເລື່ອນໄດ້, ນັກລົງທຶນໃນປັດຈຸບັນຖືກລັອກໃນຜົນຕອບແທນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່າ, ໃນບາງກໍລະນີ, ເກີນ 4%.
ການປ່ຽນແປງດັ່ງກ່າວໄດ້ດໍາເນີນມາຕັ້ງແຕ່ລະດູຮ້ອນ, ແຕ່ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາໃນເດືອນກັນຍາຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ພົບກັບຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຍັງຮ້ອນແລະຕະຫຼາດແຮງງານທີ່ເຄັ່ງຄັດທີ່ຈະບັງຄັບໃຫ້ Fed ກໍານົດອັດຕາທີ່ສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການທີ່ຢູ່ອາໄສ. ຫຼັງຈາກຄໍາຄິດຄໍາເຫັນຂອງປະທານ Jerome Powell ໃນວັນພຸດ, ມີຄວາມສົງໃສຫນ້ອຍທີ່ທະນາຄານກາງຄາດວ່າຢ່າງຫນ້ອຍການຖົດຖອຍເລັກນ້ອຍເພື່ອສະກັດກັ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້.
"ພວກເຮົາໄດ້ຜ່ານຈຸດ inflection ຂອງພັນທະບັດທີ່ສະເຫນີມູນຄ່າຫຼາຍກ່ວາຮຸ້ນ, ຍ້ອນການກໍານົດລາຄາແລະການຈັດສົ່ງອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້, ແລະການເກີດໃຫມ່ຂອງຄວາມສ່ຽງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດ," Peter Chatwell, ຫົວຫນ້າທົ່ວໂລກກ່າວວ່າ. ການຊື້ຂາຍຍຸດທະສາດມະຫາພາກທີ່ Mizuho International Plc. "ພວກເຮົາຈະຄາດຫວັງວ່າຄວາມສ່ຽງດ້ານລາຍຮັບທີ່ຕໍ່າກວ່າຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມສ່ຽງດ້ານທຶນຮອນເຫຼົ່ານັ້ນມີຄວາມກວ້າງໃຫຍ່ຫນ້ອຍລົງໃນຊຸມເດືອນຂ້າງຫນ້າ."
ຄວາມບໍ່ເຕັມໃຈທີ່ຈະສ່ຽງເງິນສົດໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່, ໂດຍມາດຕະການຫນຶ່ງ, ແມ່ນ swing ຫຼາຍ wildly ຫຼາຍກ່ວາທຸກເວລານັບຕັ້ງແຕ່ຢ່າງຫນ້ອຍ 1997. ນັກລົງທຶນແມ່ນແທນທີ່ຈະຕັ້ງຖິ່ນຖານສໍາລັບສອງປີ Treasuries ຜົນຜະລິດຫຼາຍທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ 2007. ບັນທຶກຫນຶ່ງປີຈ່າຍເກືອບເທົ່າ. , ແລະໃນຂະນະທີ່ທັງສອງກໍາລັງຕິດຕາມການອ່ານອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼ້າສຸດ, ມັນດີກວ່າເສັ້ນທາງ 20% ໃນ S&P 500 ໃນປີນີ້.
ທັງຫມົດທີ່ບອກ, ລາຍໄດ້ຄົງທີ່ແມ່ນໃຫ້ຜົນຕອບແທນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຮຸ້ນໃນຫຼາຍກວ່າທົດສະວັດ. ໃນເວລານີ້, ນັກລົງທຶນໄດ້ເອົາເງິນຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍເຂົ້າໄປໃນກອງທຶນແລກປ່ຽນເງິນຕາໄລຍະສັ້ນໃນຂະນະທີ່ຜູ້ຈັດການກອງທຶນທົ່ວໂລກມີ 62% ເປັນເງິນສົດເກີນ, ອີງຕາມການສໍາຫຼວດຂອງທະນາຄານອາເມລິກາ. ພວກເຂົາເຈົ້າຍັງໄດ້ຫຼຸດລົງການສໍາຜັດກັບຮຸ້ນຂອງເຂົາເຈົ້າໃຫ້ຕໍ່າສຸດຕະຫຼອດເວລາ.
"ເງິນສົດແລະລາຍໄດ້ຄົງທີ່ໄລຍະສັ້ນເພີ່ມຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ການເຫນັງຕີງຕ່ໍາແລະຜົນຜະລິດສູງພາຍໃນຫຼັກຊັບຊັບສິນ," Andrew Sheets, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດຂ້າມຊັບສິນຂອງ Morgan Stanley, ຂຽນໃນບັນທຶກ. ການອຸທອນໃຫມ່ຂອງທາງເລືອກເຫຼົ່ານັ້ນແມ່ນເຫດຜົນຫນຶ່ງທີ່ລາວແນະນໍາສິນເຊື່ອຫຼາຍກວ່າຮຸ້ນ.
ການປ່ຽນແປງແມ່ນສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການໄຫຼເຂົ້າແລະອອກຈາກກອງທຶນ. ETFs ພັນທະບັດລັດຖະບານໄດ້ເກັບກໍາການໄຫຼເຂົ້າຫຼາຍໃນເດືອນກັນຍາຫຼາຍກ່ວາຄູ່ຮ່ວມງານຂອງຮຸ້ນຂອງພວກເຂົາພຽງແຕ່ເປັນຕົວຢ່າງທີສອງໃນສາມປີ. ພັນທະບັດອະທິປະໄຕໃນປັດຈຸບັນກວມເອົາ 22% ຂອງ ETF ແລະກອງທຶນລວມທັງຫມົດຊື້ໃນປີທີ່ຜ່ານມາ, ໃນຂະນະທີ່ການຈັດສັນຫຼັກຊັບໃນປັດຈຸບັນສຸດທິເຖິງ 2% ໃນເວລານັ້ນ, ອີງຕາມ Deutsche Bank AG.
ພື້ນຖານຂອງການຊຸມນຸມຫຼັງໂລກລະບາດ - ອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າສຸດແລະການກະຕຸ້ນການເງິນ - ໄດ້ລົ້ມລົງ. ໃນປັດຈຸບັນໃນສະຖານທີ່ຂອງຕົນຢືນຕົ້ນທຶນການກູ້ຢືມເງິນສູງແລະສະພາບການທາງດ້ານການເງິນທີ່ເຄັ່ງຄັດທີ່ໄດ້ບັງຄັບໃຫ້ນັກລົງທຶນເຂົ້າໄປໃນຮູບແບບການຮັກສາເງິນສົດ.
ນັ້ນເປັນຫຼັກຖານເຖິງແມ່ນວ່າໃນບັນດາຜູ້ທີ່ເຕັມໃຈທີ່ຈະເຂົ້າໄປໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ. ພວກເຂົາກໍາລັງເອື້ອອໍານວຍໃຫ້ບໍລິສັດທີ່ມີໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນສູງ. ບໍລິສັດທີ່ອຸດົມສົມບູນດ້ວຍເງິນສົດຍັງສືບຕໍ່ເຫັນການໄຫຼເຂົ້າທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ເອົາ Pacer US Cash Cows 100 ETF ທີ່ໄດ້ເຫັນພຽງແຕ່ການໄຫຼເຂົ້າປະຈໍາເດືອນໃນທາງບວກໃນປີ 2022 ຈໍານວນທັງຫມົດ 6.7 ຕື້ໂດລາຕໍ່ປີ. ບໍລິສັດທີ່ມີລາຍໄດ້ຄົງທີ່ຍັງຄົງເປັນທີ່ດຶງດູດສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ມີ 36 ຕື້ໂດລາ Schwab US Dividend Equity ETF ທີ່ໄດ້ຮັບເງິນ 10.6 ຕື້ໂດລາໃນປີນີ້.
ຄວາມຮຸກຮານຂອງ Fed ໄດ້ເພີ່ມໄພຂົ່ມຂູ່ຂອງການຖົດຖອຍແລະຫຼຸດຜ່ອນໂອກາດຂອງການລົງຈອດທີ່ອ່ອນໂຍນ. ສິ່ງນັ້ນເປີດປະຕູໃຫ້ພັນທະບັດທີ່ມີອາຍຸຍາວກວ່າຈະກາຍມາເປັນທີ່ດຶງດູດຫຼາຍຂຶ້ນ, ໂດຍສະເພາະຖ້າ Fed ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການຊ້າລົງຂອງຈັງຫວະທີ່ເຄັ່ງຄັດ.
ທ່ານ Chris Iggo, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງການລົງທຶນຫຼັກຂອງ AXA Investment Managers ກ່າວວ່າ "ເມື່ອອັດຕາໄດ້ສູງສຸດ, ມັນຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ຈະຍ້າຍອອກໄປຕາມເສັ້ນໂຄ້ງການເຕີບໂຕເຕັມທີ່ໃນຄວາມຄາດຫວັງຂອງຜົນຜະລິດພັນທະບັດຈະຫຼຸດລົງ", Chris Iggo, ຫົວຫນ້າການລົງທຶນຂອງການລົງທຶນຫຼັກຂອງ AXA Investment Managers ກ່າວ.
ສໍາລັບຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດຫຼາຍຊັບສິນຂອງ HSBC, Max Kettner, ພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນໄດ້ກາຍເປັນທາງເລືອກທີ່ດີກ່ວາຫຼັກຊັບແຕ່ວ່າການປ່ຽນແປງທີ່ຊັດເຈນຈາກຄວາມກັງວົນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໄປສູ່ຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບການເຕີບໂຕຈະເປັນຕົວກະຕຸ້ນສໍາລັບການເຄື່ອນໄຫວທີ່ກວ້າງຂວາງໄປສູ່ລາຍໄດ້ຄົງທີ່. ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ, ທີມງານຍຸດທະສາດ HSBC ນໍາໂດຍ Kettner ໄດ້ຍ້າຍໄປຢູ່ໃນຕໍາແຫນ່ງ overweight ທີ່ໃຫຍ່ກວ່າໃນເງິນສົດແລະຕັດການເປີດເຜີຍຂອງຮຸ້ນໃຫ້ຕໍ່າສຸດສູງສຸດໃນເດືອນສິງຫາ.
ເຖິງແມ່ນວ່າ "ເຈົ້າພຽງແຕ່ມີຊີວິດຢູ່ຄັ້ງດຽວ" ຝູງຊົນການຊື້ຂາຍມື້ກໍ່ບໍ່ສາມາດໄດ້ຮັບກໍາໄລຈາກການຫຼຸດລົງຂອງຮຸ້ນໃດໆ.
ທ່ານ Kettner ກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາເຫັນການປ່ຽນແປງລະບອບການປົກຄອງຢ່າງແນ່ນອນ. "ໂລກ TINA ແລະ YOLO ຂອງ 2020/21 ໄດ້ຖືກນໍາໄປສູ່ການຢຸດເຊົາຢ່າງກະທັນຫັນໂດຍການປະສົມປະສານຂອງການເຕີບໂຕຊ້າລົງແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງຂຶ້ນ."
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek
2022 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/fed-finally-vanquishes-stocks-asset-160013365.html