ຄວາມຊື່ສັດບໍ່ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກສໍາລັບກອງທຶນ hedge ມະຫາພາກທີ່ເຮັດການເດີມພັນໃນຕະຫລາດທັງຫມົດ. ບໍລິສັດກອງທຶນລວມທີ່ຕັ້ງຢູ່ Boston ທີ່ມີ $ 4.3 ພັນຕື້ພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງໃນເບື້ອງຕົ້ນໄດ້ສ້າງຊື່ຂອງຕົນໂດຍການມີຜູ້ເລືອກເອົາຫຼັກຊັບສ່ວນບຸກຄົນທີ່ດີທີ່ສຸດ, ໂດຍສະເພາະທີ່ສຸດ. Peter Lynch ຂອງຊື່ສຽງ Magellan.
ແຕ່ເວລາມີການປ່ຽນແປງ. ທັງຫຸ້ນແລະພັນທະບັດໄດ້ຫຼຸດລົງໃນປີ 2022 ເນື່ອງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະອັດຕາດອກເບ້ຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ. ດ້ວຍ S&P 500 ຫຼຸດລົງ 13% ໃນປີນີ້, ບໍ່ມີຫຼາຍແມ່ນແຕ່ຜູ້ເລືອກເອົາຫຼັກຊັບທີ່ດີທີ່ສຸດສາມາດເຮັດໄດ້ເພື່ອສ້າງຜົນຕອບແທນໃນທາງບວກ. ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າການຕັດສິນໃຈຂອງ Fidelity ທີ່ຈະເປີດຕົວໃຫມ່ສອງອັນ ກອງທຶນທາງເລືອກທີ່ເປັນຂອງແຫຼວ ທີ່ມີຈຸດປະສົງເພື່ອສ້າງຜົນຕອບແທນໃນທາງບວກເຖິງແມ່ນວ່າຢູ່ໃນຕະຫຼາດຫຼຸດລົງແມ່ນມີທ່າແຮງທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍ.
ສອງກອງທຶນ “alts” ໃຫມ່, Fidelity Advisor Macro Opportunities Fund (ticker: FAQFX) ແລະ Fidelity Advisor Risk Parity Fund (FAPZX), ເຊິ່ງໄດ້ເປີດຕົວໃນວັນທີ 7 ກໍລະກົດ, ແມ່ນແນໃສ່ສະເພາະທີ່ປຶກສາ ແລະນັກລົງທຶນສະຖາບັນ. ພວກເຂົາເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງໂລກການລົງທຶນທາງເລືອກເພາະວ່າພວກເຂົາໃຊ້ກົນລະຍຸດທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນກວ່າໃນກອງທຶນ hedge, ການໃຊ້ leverage ແລະ derivatives ເພື່ອຄວບຄຸມຄວາມສ່ຽງ, ບໍ່ແມ່ນຍ້ອນວ່າພວກເຂົາສຸມໃສ່ພຽງແຕ່ໃນຂະແຫນງການພິເສດເຊັ່ນສິນເຊື່ອເອກະຊົນຫຼືສິນຄ້າ, ປະເພດທີ່ນິຍົມຂອງກອງທຶນ "alt" ສໍາລັບທີ່ປຶກສາ. . ອີງຕາມການຂອງເຂົາເຈົ້າ prospectus, ພວກເຂົາແຕ່ລະຄົນຈະມີຫ້າຊັ້ນແບ່ງປັນ, ຈາກ A-shares ທີ່ມີການໂຫຼດທາງຫນ້າຂອງ 5.75% ເຖິງບໍ່ມີ Z-shares.
ດ້ວຍອັດຕາສ່ວນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕໍ່າສຸດ 0.80% ສໍາລັບ Macro Opportunities ແລະ 0.64% ສໍາລັບ Risk Parity's Z share classes, ທັງສອງກອງທຶນ alt ໃຫມ່ນີ້ແມ່ນຄຸ້ມຄ່າທີ່ຈະເອົາໃຈໃສ່. ພວກເຂົາມີລາຄາຖືກສໍາລັບກອງທຶນທາງເລືອກທີ່ເປັນຂອງແຫຼວ, ຕົວຢ່າງ, ຄິດຄ່າທໍານຽມ 1.56% ສໍາລັບກອງທຶນສະເລ່ຍໃນຫມວດ Macro Trading ຂອງ Morningstar ແລະລາຄາຖືກທີ່ສຸດເມື່ອທຽບໃສ່ກັບກອງທຶນ hedge, ເຊິ່ງປົກກະຕິແລ້ວມີກໍາໄລຫຼາຍ, ມັກຈະ 20%, ເປັນຄ່າທໍານຽມ.
ທ່ານ Vadim Zlotnikov, ປະທານບໍລິສັດ Fidelity Asset Management Solutions, ພະແນກທີ່ດໍາເນີນການທັງສອງກອງທຶນກ່າວວ່າ "ຖ້າທ່ານເບິ່ງທົດສະວັດກ່ອນທ້າຍປີ 2021, ທ່ານກໍ່ບໍ່ຕ້ອງການທາງເລືອກໃດໆ." "ເຈົ້າສາມາດຊື້ຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດຂອງສະຫະລັດ 60/40 ແລະເຮັດໄດ້ດີຫຼາຍ. ທ່ານກໍາລັງເລີ່ມເຫັນຄວາມຄາດຫວັງຂອງຜົນຕອບແທນບາງຢ່າງນັ້ນຫຼຸດລົງ. ພວກເຮົາຮູ້ວ່າທີ່ປຶກສາກໍາລັງຊອກຫາບາງທາງເລືອກທີ່ສາມາດສະຫນອງຄວາມຫຼາກຫຼາຍທີ່ຫນ້າເຊື່ອຖື."
ຄວາມເທົ່າທຽມຄວາມສ່ຽງ. ຍຸດທະສາດຂອງກອງທຶນ Risk Parity ແມ່ນເປັນເອກະລັກ, Zlotnikov ເວົ້າວ່າ, ຍ້ອນວ່າມັນເບິ່ງຄວາມສ່ຽງທີ່ແຕກຕ່າງຈາກກອງທຶນ parity ທີ່ມີການແຂ່ງຂັນ. ຍຸດທະສາດຂອງກອງທຶນ Parity ໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນອີງໃສ່ແບບຈໍາລອງຄອມພິວເຕີແລະເຫມາະພາຍໃນຈັກກະວານກອງທຶນປະລິມານທີ່ກວ້າງກວ່າ. ແທນທີ່ຈະວັດແທກຄວາມເຫນັງຕີງຂອງປະເພດຊັບສິນເຊັ່ນ: ຫຼັກຊັບ, ພັນທະບັດ, ແລະສິນຄ້າແລະພະຍາຍາມດຸ່ນດ່ຽງຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານັ້ນ, ເຊິ່ງເປັນວິທີການແບບດັ້ງເດີມ, ກອງທຶນ Fidelity ພະຍາຍາມດຸ່ນດ່ຽງຄວາມສ່ຽງລະຫວ່າງປະເພດຄວາມສ່ຽງຕ່າງໆ - ການເຕີບໂຕ, ອັດຕາເງິນເຟີ້, ອັດຕາທີ່ແທ້ຈິງ. , ແລະສະພາບຄ່ອງ.
ໃນປະເພດຄວາມສ່ຽງດ້ານການເຕີບໂຕ, ຄົນຫນຶ່ງຈະຊອກຫາຮຸ້ນທີ່ຊົດເຊີຍນັກລົງທຶນສໍາລັບຄວາມສ່ຽງທີ່ການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດຫຼຸດລົງແລະພວກເຮົາເຂົ້າສູ່ການຖົດຖອຍ. (ກອງທຶນຄວາມເທົ່າທຽມຄວາມສ່ຽງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສຸມໃສ່ດ້ານຄວາມສ່ຽງຂອງສົມຜົນທາງດ້ານການເງິນຄວາມສ່ຽງ.) ໃນປະເພດອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະອັດຕາທີ່ແທ້ຈິງ, ທ່ານອາດຈະຊອກຫາພັນທະບັດປະເພດຕ່າງໆທີ່ມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບຄວາມສ່ຽງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼືອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ. ແຕ່ບາງທີຫນ້າສົນໃຈທີ່ສຸດແມ່ນປະເພດ "ສະພາບຄ່ອງ" ທີ່ຊົດເຊີຍນັກລົງທຶນສໍາລັບຄວາມສ່ຽງຂອງການລົງທຶນໃນຊັບສິນທີ່ບໍ່ຄ່ອງແຄ້ວທີ່ຍາກທີ່ຈະຂາຍ. Zlotnikov ກ່າວວ່າ ກອງທຶນດັ່ງກ່າວຈະໄດ້ຮັບການຊື້ຕົວແທນທີ່ມີການຊື້ຂາຍຢ່າງເປັນທາງການສຳລັບຫຸ້ນສ່ວນເອກະຊົນ ແລະອະສັງຫາລິມະຊັບໃນໝວດນີ້ເຊັ່ນ: ບໍລິສັດພັດທະນາທຸລະກິດ.
ເຊັ່ນດຽວກັນກັບກອງທຶນຄວາມສ່ຽງເທົ່າທຽມກັນຫຼາຍທີ່ສຸດ, ກອງທຶນຈະນໍາໃຊ້ leverage ເພື່ອດຸ່ນດ່ຽງຄວາມສ່ຽງລະຫວ່າງ, ເວົ້າ, ການເຫນັງຕີງຕ່ໍາ Treasuries ແລະຮຸ້ນການເຫນັງຕີງສູງ. ຈຸດປະສົງ, Zlotnikov ເວົ້າວ່າ, ແມ່ນເພື່ອໃຫ້ການເຫນັງຕີງຂອງກອງທຶນສາມາດປຽບທຽບກັບຫຼັກຊັບ 60/40 ຫຼັກຊັບ / ພັນທະບັດ - 10% ຫາ 11% ຕໍ່ປີ - ແຕ່ສໍາລັບມັນບໍ່ໄດ້ປະຕິບັດຄືກັບຫຼັກຊັບ 60/40 ໃນຊ່ວງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງ.
ໂອກາດມະຫາພາກ. ໃນຂະນະທີ່ Fidelity Advisor Risk Parity ສະເຫນີວິທີການໃຫມ່, Fidelity Advisor Macro Opportunities ເບິ່ງຄືວ່າຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍສໍາລັບທີ່ປຶກສາທີ່ຊອກຫາຜົນປະໂຫຍດຈາກຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງປະຫວັດສາດຂອງ Fidelity - ການຈັດການຢ່າງຫ້າວຫັນ. Risk Parity ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນອີງໃສ່ກົດລະບຽບເພື່ອຮັກສາຄວາມສົມດູນລະຫວ່າງສີ່ປະເພດທີ່ນິຍົມກັນຄວາມສ່ຽງ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ໂອກາດ Macro ຊ່ວຍໃຫ້ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຫຼາຍ.
"ຖ້າທ່ານຄິດກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງຫຼາຍປານໃດ [ໃນກອງທຶນຄວາມສະເຫມີພາບຄວາມສ່ຽງ] ມາຈາກການຈັດສັນຢ່າງຫ້າວຫັນ, ມັນເປັນພຽງແຕ່ 1% ຫຼື 2%," Zlotnikov ເວົ້າ. “ດັ່ງນັ້ນ, [ການປະກອບສ່ວນຂອງການຈັດສັນຢ່າງຫ້າວຫັນ] ຍັງມີຄວາມສໍາຄັນ, ແຕ່ມັນຍັງນ້ອຍ. ໃນກໍລະນີຂອງໂອກາດມະຫາພາກ, 100% [ຂອງຄວາມສ່ຽງແລະຜົນຕອບແທນ] ແມ່ນມາຈາກທັກສະແລະການຈັດສັນຢ່າງຫ້າວຫັນ.”
ຜູ້ຈັດການໂອກາດ Macro Jordan Alexiev ສາມາດໄປຍາວຫຼືສັ້ນ, ie, bet for or against, equity, debt, currency, and commodities markets around the world using derivatives like Future contracts, ETFs and Fidelity’s fidelity's fundual funds at his own discretion. ມັນຄ້າຍຄືກັບກອງທຶນ hedge ມະຫາພາກທີ່ແທ້ຈິງ. Zlotnikov ກ່າວວ່າ "[ກອງທຶນມະຫາພາກ] ມີການຕັດສິນໃຈແລະຄວາມຍືດຫຍຸ່ນສູງຫຼາຍທີ່ຈະນໍາໃຊ້ສິ່ງທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງ [Fidelity] ຂອງການຄົ້ນຄວ້າ," Zlotnikov ເວົ້າ. "ຂໍ້ ຈຳ ກັດແມ່ນຂໍ້ ຈຳ ກັດດ້ານຄວາມສ່ຽງ, ສະນັ້ນມັນບໍ່ສາມາດເກີນຄວາມຜັນຜວນໃນເງື່ອນໄຂທີ່ຫຍຸ້ງຍາກຂອງ 10%.
ຄໍາຖາມຫຼັງຈາກນັ້ນແມ່ນ Fidelity ມີທັກສະທີ່ຈະດໍາເນີນການຍຸດທະສາດທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຢ່າງກວ້າງຂວາງດັ່ງກ່າວບໍ? ຄໍາຕອບປາກົດວ່າແມ່ນ. Alexiev ຈະມີສອງກຸ່ມຄົ້ນຄ້ວາທີ່ມີພະນັກງານດີແຍກຕ່າງຫາກສະຫນັບສະຫນູນລາວ. 12 ຄົນຢູ່ໃນກຸ່ມການຈັດສັນຊັບສິນທົ່ວໂລກຂອງ Fidelity ໂດຍຜູ້ບໍລິຫານ Neville McCaghren. ເຂົາເຈົ້າເຮັດການຄົ້ນຄວ້າກ່ຽວກັບຕົວເລກທີ່ເປັນປະລິມານໃນໝວດຊັບສິນຕ່າງໆ. ມີອີກ XNUMX ຄົນທີ່ເຮັດວຽກພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງຜູ້ອໍານວຍການ Lisa Emsbo-Mattingly ໃນພະແນກຄົ້ນຄ້ວາການຈັດສັນຊັບສິນ. ພວກເຂົາເຮັດການວິເຄາະພື້ນຖານ, ພະຍາຍາມເຂົ້າໃຈຜົນກະທົບຂອງວົງຈອນທຸລະກິດຕໍ່ປະເພດຊັບສິນແລະປະເທດທົ່ວໂລກ.
ການສະຫນັບສະຫນູນນີ້ແມ່ນຢູ່ດ້ານເທິງຂອງຄວາມຫມັ້ນຄົງອັນໃຫຍ່ຫຼວງຂອງນັກວິເຄາະຄວາມປອດໄພສ່ວນບຸກຄົນທີ່ດໍາເນີນການບາງກອງທຶນ Fidelity Alexiev ສາມາດລົງທຶນໄດ້ຖ້າລາວມັກ. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ກຸ່ມຂອງ Zlotnikov, Fidelity Asset Management Solutions, ດໍາເນີນການລວມ 622 ຕື້ໂດລາໃນກອງທຶນການຈັດສັນຊັບສິນແບບດັ້ງເດີມ, ເຊັ່ນ: Fidelity's Freedom ຂອງກອງທຶນວັນທີເປົ້າຫມາຍ. ດັ່ງນັ້ນ, ການເຄື່ອນຍ້າຍລະຫວ່າງຫ້ອງຮຽນຊັບສິນແມ່ນຢູ່ໃນ wheelhouse ຂອງເຂົາເຈົ້າ.
ບໍ່ວ່າຍຸດທະສາດເຫຼົ່ານີ້ເຮັດວຽກຕາມແຜນການໃນຕະຫຼາດປະຈຸບັນແມ່ນຍັງບໍ່ທັນເຫັນ. ຜູ້ຈັດການຊັ້ນນໍາອື່ນໆເຊັ່ນ T. Rowe Price ແລະ Vanguard ໄດ້ປະສົບຜົນສໍາເລັດພຽງແຕ່ middling ໃນ alt.
ເຖິງແມ່ນວ່າລາວບໍ່ສາມາດເປີດເຜີຍໄດ້ວ່າປະເພດໃດ, Zlotnikov ເວົ້າວ່າ Fidelity ຈະເປີດຕົວກອງທຶນ alt ຫຼາຍໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າ. ເນື່ອງຈາກຄວາມຊ່ຽວຊານຂອງຜູ້ຈັດການໃນຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດສ່ວນບຸກຄົນ, ມັນອາດຈະຕື່ນເຕັ້ນກວ່າທີ່ຈະເຫັນມັນເປີດຕົວກົນລະຍຸດ alt ທີ່ເນັ້ນຫນັກເຖິງຄວາມເຂັ້ມແຂງເຫຼົ່ານັ້ນເຊັ່ນ arbitrage ການລວມຕົວ, ຮຸ້ນສັ້ນຫຼືພັນທະບັດທີ່ປ່ຽນແປງໄດ້.
ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ມັນເປັນຊາຍແດນໃຫມ່ສໍາລັບ Fidelity ທີ່ຈະຄົ້ນຫາ.
ຂຽນຫາ [email protected]
ທີ່ມາ: https://www.barrons.com/advisor/articles/fidelity-liquid-alts-funds-launch-51659381105?siteid=yhoof2&yptr=yahoo