ການຄຸ້ມຄອງການລົງທຶນຂອງ Jensen ປະຕິບັດຕາມກົດລະບຽບງ່າຍໆສໍາລັບການກວດສອບຫຼັກຊັບເບື້ອງຕົ້ນ: ບໍລິສັດຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ບັນລຸຜົນຕອບແທນຂອງຮຸ້ນ (ROE) ຢ່າງຫນ້ອຍ 15% ຕໍ່ປີ, ຢ່າງຫນ້ອຍ 10 ປີຕິດຕໍ່ກັນ.
ນັ້ນແມ່ນຄໍາສັ່ງທີ່ສູງ, ແລະມັນອາດຈະສະຫນອງຄວາມສະດວກສະບາຍໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນໃນໄລຍະເວລາຂອງຄວາມວຸ່ນວາຍຂອງຕະຫຼາດ. ຍຸດທະສາດທີ່ແນໃສ່ການເຕີບໂຕທີ່ງ່າຍຂຶ້ນຂອງຕະຫຼາດ bull, ຂັບເຄື່ອນໃນສ່ວນຫນຶ່ງໂດຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດທີ່ບໍ່ໄດ້ບັນລຸຜົນກໍາໄລ, ແມ່ນບໍ່ເຮັດວຽກອີກຕໍ່ໄປ.
ພາຫະນະການລົງທຶນຫຼັກຂອງ Jensen ແມ່ນກອງທຶນການເຕີບໂຕຄຸນນະພາບຂອງ Jensen $9.1 ຕື້
ເຈນນິກ,
2.97-%,
ເຊິ່ງຖືກຈັດອັນດັບຫ້າດາວ (ສູງສຸດ) ໂດຍ Morningstar. ກອງທຶນມູນຄ່າຄຸນນະພາບ Jensen ມີຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າ, ມີຊັບສິນ 183 ລ້ານໂດລາ, ແລະມີການຈັດອັນດັບສີ່ດາວ. Jensen Investment Management ແມ່ນຕັ້ງຢູ່ໃນ Lake Oswego, Ore., ແລະມີຊັບສິນປະມານ 13 ຕື້ໂດລາພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງຢ່າງຫ້າວຫັນ.
ໃນລະຫວ່າງການສໍາພາດ, Tyra Pratt, ຜູ້ຈັດການຮ່ວມຂອງກອງທຶນມູນຄ່າຄຸນນະພາບ Jensen
JNVIX,
3.56-%,
ໄດ້ປຶກສາຫາລືສີ່ຂອງການຖືຄອງຂອງຕົນ, ລວມທັງສາມໃນຂະແຫນງການຕັດສິນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ, ເຊິ່ງໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຢ່າງຫນັກຫນ່ວງໃນປີນີ້.
Rob McIver, ຜູ້ອໍານວຍການບໍລິຫານຂອງ Jensen ຜູ້ທີ່ເປັນຜູ້ຄຸ້ມຄອງກອງທຶນການເຕີບໂຕຄຸນນະພາບ, ຍັງຢູ່ໃນການໂທ, ອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງບໍລິສັດບໍ່ລົງທຶນໃນຂະແຫນງພະລັງງານ.
ນັ້ນອາດຈະເບິ່ງຄືວ່າເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດຢູ່ໃນສະຖານະການທີ່ຫຍຸ້ງຍາກ - ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ຂະແໜງພະລັງງານ S&P 500 ໄດ້ກັບຄືນມາ 50% ໃນປີນີ້. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ຖ້າພວກເຮົາເບິ່ງຄືນ 10 ປີ, ຜົນຕອບແທນທັງຫມົດຂອງຂະແຫນງການມີພຽງແຕ່ 76%, ທຽບກັບ 243% ສໍາລັບ S&P 500 ເຕັມ.
SPX,
+ 0.13%.
(ຜົນຕອບແທນທັງໝົດໃນບົດຄວາມນີ້ລວມມີເງິນປັນຜົນທີ່ລົງທຶນຄືນ.)
ເຫດຜົນທີ່ Jensen ຫລີກລ້ຽງຂະແຫນງພະລັງງານແມ່ນງ່າຍດາຍ: ບໍລິສັດສ່ວນໃຫຍ່ໃນຂະແຫນງການບໍ່ສາມາດຜ່ານຂັ້ນຕອນເບື້ອງຕົ້ນໂດຍການບັນລຸ ROE ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງ 15%. ໃນລະຫວ່າງປີທີ່ລາຄາຂອງນ້ໍາມັນດິບ West Texas
CL.1,
6.85-%
McIver ກ່າວວ່າ, ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 53% ຈົນເຖິງວັນທີ 15 ເດືອນມິຖຸນາ, ອີງຕາມລາຄາສັນຍາຕໍ່ເດືອນ, ບໍລິສັດພະລັງງານແມ່ນ "ກະແສເງິນສົດໃນທາງບວກຢ່າງບໍ່ຫນ້າເຊື່ອ," McIver ກ່າວ. ແຕ່ຜູ້ຜະລິດພະລັງງານມີຄວາມເສຍປຽບໃນການກໍ່ສ້າງສໍາລັບນັກລົງທຶນໄລຍະຍາວ.
ຖ້າບໍລິສັດພົບຫນ້າຈໍເບື້ອງຕົ້ນຂອງ Jensen, ມີ ROE ຕໍາ່ສຸດທີ່ 15% ສໍາລັບ 10 ປີກົງ, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງບໍລິສັດຈະຖືກທົບທວນຄຸນນະພາບຢ່າງເຂັ້ມງວດ. McIver ກ່າວວ່າສອງສາມປີກ່ອນ, ເມື່ອບໍລິສັດພະລັງງານຜ່ານຫນ້າຈໍເບື້ອງຕົ້ນ, "ສິ່ງທີ່ພວກເຮົາບໍ່ສະບາຍແມ່ນບໍລິສັດຜະລິດຜະລິດຕະພັນທີ່ພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ລາຄາເອງ."
ກໍາໄລທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນສໍາລັບບໍລິສັດພະລັງງານໃນປັດຈຸບັນປະຕິບັດຕາມ "ໄລຍະເວລາດົນນານຂອງການທໍາລາຍມູນຄ່າຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນ," McIver ກ່າວ. "ກໍາລັງຂອງການສະຫນອງແລະຄວາມຕ້ອງການຫຼາຍກວ່າໂອກາດລາຄາສໍາລັບທຸລະກິດເຫຼົ່ານີ້. ລາຄາແມ່ນເປັນສິນຄ້າ.”
ການຫລີກລ້ຽງຂະແຫນງພະລັງງານໃນປັດຈຸບັນໄດ້ຂັດຂວາງການປະຕິບັດຂອງທັງສອງກອງທຶນໃນປີນີ້, ເຊິ່ງ Pratt ເອີ້ນວ່າ "ການຂັດຂວາງໄລຍະສັ້ນ" ພາຍໃນຍຸດທະສາດການລົງທຶນໄລຍະຍາວ.
ເວລາສໍາລັບມູນຄ່າ
ໃຫ້ເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍການປະກາດ Twitter ຈາກ Jeff Weniger, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງ Wisdom Tree Investments:
ພວກເຮົາອາດຈະຢູ່ໃນຂັ້ນຕອນຕົ້ນຂອງຮອບວຽນມູນຄ່າ - ຖືກຫມາຍໂດຍຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດທີ່ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຊື້ຂາຍຕ່ໍາກວ່າລາຍໄດ້ແລະການຂາຍຫຼາຍກວ່າຮຸ້ນທີ່ເຕີບໂຕ. ບໍລິສັດມູນຄ່າຍັງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີຜົນກໍາໄລທີ່ຫມັ້ນຄົງຫຼາຍ, ເຊິ່ງເຫມາະສົມກັບວິທີການກວດສອບເບື້ອງຕົ້ນຂອງ Jensen.
ນີ້ແມ່ນຕາຕະລາງທີ່ງ່າຍກວ່າທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ S&P 500 Value Index ໄດ້ປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າດັດຊະນີການເຕີບໂຕຂອງ S&P 500 ແລະດັດຊະນີມາດຕະຖານເຕັມທີ່ໃນປີນີ້:
ມັນຍັງຈະຕ້ອງໄດ້ເຫັນ ບໍ່ວ່າຄວາມພະຍາຍາມຂອງ Federal Reserve ເພື່ອຫຼຸດອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະສົ່ງຜົນໃຫ້ເກີດການຖົດຖອຍ, ແຕ່ວ່າການຫັນປ່ຽນຂອງທະນາຄານກາງຍຸກໂລກລະບາດແລະການກະຕຸ້ນງົບປະມານໄດ້ມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຫຼັກຊັບໃນລະຫວ່າງປີ 2022, ເຮັດໃຫ້ຍຸດທະສາດມູນຄ່າທີ່ສົດໃສຫຼັງຈາກປີຂອງການປະຕິບັດຫນ້ອຍລົງໃນຕະຫຼາດ bull.
ສີ່ທາງເລືອກຫຼັກຊັບມູນຄ່າ
Pratt ໄດ້ອະທິບາຍວ່າກອງທຶນມູນຄ່າຄຸນນະພາບ Jensen ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນສຸມໃສ່ຫຼັກຊັບກາງ, ໃນຂະນະທີ່ກອງທຶນການເຕີບໂຕທີ່ມີຄຸນນະພາບຂອງບໍລິສັດສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຢູ່ໃນຫຼັກຊັບຂະຫນາດໃຫຍ່. ກອງທຶນດັ່ງກ່າວປົກກະຕິແລ້ວຖືຫຸ້ນຈາກ 30 ຫາ 50 ບໍລິສັດ.
ນາງໄດ້ຕັ້ງຊື່ສີ່ຕົວຢ່າງຂອງຫຼັກຊັບທີ່ຖືໂດຍກອງທຶນ - ຫນຶ່ງຊື່ການດູແລສຸຂະພາບແລະສາມໃນຂະແຫນງການຕັດສິນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ. ມາຮອດປະຈຸບັນໃນປີ 2022, ຂະແໜງການຮັກສາສຸຂະພາບຂອງ S&P 500 ໄດ້ຫຼຸດລົງ 13% ໃນຂະນະທີ່ຂະແໜງການດູແລຜູ້ບໍລິໂພກໄດ້ຫຼຸດລົງ 31%.
ນາງໄດ້ອະທິບາຍເສັ້ນທາງການຕັດສິນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກເປັນ "ໂອກາດ" ສໍາລັບ Jensen ເພື່ອເພີ່ມການຖືຄອງຂອງບໍລິສັດ "ທົນທານຫຼາຍ" ທີ່ມີຄວາມໄດ້ປຽບໃນການແຂ່ງຂັນ.
ນີ້ແມ່ນສີ່ຫຼັກຊັບທີ່ Pratt ສົນທະນາ:
ບໍລິສັດ | Ticker | ROE ສະເລ່ຍ – 10 ປີງົບປະມານ | ຜົນຕອບແທນທັງໝົດ – 2022 ຫາວັນທີ 15 ມິຖຸນາ | ການປ່ຽນແປງການຄາດຄະເນ EPS 12 ເດືອນເລີ່ມຕົ້ນຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 31 ທັນວາ |
Encompass Health Corp. | EHC, + 3.90% | 31.11% | 13.7-% | 4-% |
ສະລອຍນໍ້າ Corp. | ສະນຸກເກີ, + 0.55% | 64.36% | 37.2-% | 17% |
ບໍລິສັດ ຈຳ ໜ່າຍ ລົດໄຖນາ | TSCO, 1.73-% | 34.13% | 17.0-% | 13% |
Carter's Inc. | CRI, + 1.10% | 26.78% | 27.9-% | 15% |
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: FactSet |
ຕາຕະລາງລວມເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນໃນ 12 ເດືອນ, ເຊິ່ງສາມາດມີຄວາມສົນໃຈເພາະວ່າພວກເຂົາສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ລາຄາຮຸ້ນສູງຂຶ້ນໃນໄລຍະເວລາ. ພວກເຂົາແນ່ນອນບໍ່ໄດ້ເຮັດແນວນັ້ນໃນປີນີ້, ແລະ Jensen ປະຕິບັດຕາມຍຸດທະສາດໄລຍະຍາວຫຼາຍ. ມາຮອດປະຈຸບັນ, ການຄາດຄະເນ EPS ທີ່ເປັນເອກະພາບ 12 ເດືອນຂອງທັງສອງຂະແໜງການໄດ້ຫຼຸດລົງ 1%.
ນີ້ແມ່ນຄໍາເຫັນຈາກ Pratt ກ່ຽວກັບສີ່ບໍລິສັດ:
- Encompass Health Corp.
EHC,
+ 3.90%
ໃຫ້ບໍລິການຟື້ນຟູຄົນເຈັບໃນຄົນເຈັບ, ເຊິ່ງ Pratt ອະທິບາຍວ່າເປັນອຸດສາຫະກໍາທີ່ມີອຸປະສັກສູງຕໍ່ການເຂົ້າມາ. ນາງກ່າວວ່າສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດຊັ້ນນໍາຂອງບໍລິສັດໄດ້ຖືກປັບປຸງໂດຍເຕັກໂນໂລຢີຂອງມັນ, ເຊິ່ງຊ່ວຍໃຫ້ມັນປະສານງານກັບໂຮງຫມໍທີ່ສົ່ງຄົນເຈັບໄປຫາສະຖານທີ່ຕ່າງໆ. ນາງກ່າວຕື່ມວ່າ, ບໍລິສັດມີ "ການຄາດຄະເນໄລຍະຍາວທີ່ເອື້ອອໍານວຍ" ເນື່ອງຈາກອາຍຸຂອງປະຊາກອນເດັກນ້ອຍທີ່ເຕີບໃຫຍ່ຂະຫຍາຍຕົວ, ນາງກ່າວຕື່ມວ່າ. - ສະລອຍນໍ້າ Corp.
ສະນຸກເກີ,
+ 0.55%
ເປັນທີ່ຊື່ນຊອບທີ່ຊັດເຈນໃນບັນດານັກລົງທຶນໃນໄລຍະຕົ້ນຂອງການລະບາດ, ຍ້ອນວ່າປະຊາຊົນສຸມໃສ່ການປັບປຸງເຮືອນຂອງເຂົາເຈົ້າ. ແຕ່ນັກລົງທຶນໄດ້ຫລົບຫນີໃນປີນີ້ຍ້ອນວ່າເສດຖະກິດໄດ້ເປີດຄືນໃຫມ່. ບໍລິສັດເປັນຜູ້ຈັດຈໍາຫນ່າຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງການສະຫນອງສະລອຍນ້ໍາໂດຍຜ່ານທຸລະກິດຂະຫນາດນ້ອຍໃນສະຫະລັດ Pratt ກ່າວວ່າບໍລິສັດມີປະໂຫຍດດ້ານລາຄາຍ້ອນວ່າທຸລະກິດການກໍ່ສ້າງແລະບໍາລຸງຮັກສາສະລອຍນ້ໍາທີ່ພວກເຂົາຂາຍມີຄວາມສະດວກສະບາຍໃນການເຮັດວຽກກັບຜູ້ສະຫນອງດຽວເທົ່ານັ້ນ. ດັ່ງທີ່ທຸກຄົນທີ່ມີສະນຸກເກີສາມາດບອກເຈົ້າໄດ້, ການບໍາລຸງຮັກສາແມ່ນບໍ່ຄ່ອຍເປັນ "ການຕັດສິນໃຈ", ເຖິງແມ່ນວ່າບໍລິສັດແມ່ນຢູ່ໃນຂະແຫນງ S&P ທີ່ມີຊື່ນັ້ນ. - ຕໍ່ໄປແມ່ນ Tractor Supply Co.
TSCO,
1.73-%,
ເຊິ່ງສະຫນອງການສະຫນອງກະສິກໍາແລະເຄື່ອງມືສໍາລັບຜູ້ບໍລິໂພກເຮັດດ້ວຍຕົວມັນເອງແລະສຸມໃສ່ຕະຫຼາດ "ປົກກະຕິແລ້ວຖືກມອງຂ້າມ" ໂດຍ Home Depot Inc.
HD,
0.06-%
ແລະ Lowe's Cos.
ຕ່ ຳ,
+ 1.31%,
Pratt ກ່າວ. ນາງໄດ້ອ້າງເຖິງ "ຜະສົມຜະສານຜະລິດຕະພັນທີ່ເປັນເອກະລັກ" ຂອງບໍລິສັດ, ເຊິ່ງແມ່ນປະມານເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງອາຫານ / ເຄື່ອງບໍລິໂພກ, ລວມທັງອາຫານສັດແລະການສະຫນອງກະສິກໍາ. - ສຸດທ້າຍແມ່ນ Carter's Inc.
CRI,
+ 1.10%,
ເຊິ່ງເປັນຮ້ານຂາຍຍ່ອຍເຄື່ອງນຸ່ງສໍາລັບເດັກນ້ອຍທີ່ມີຍີ່ຫໍ້ທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງຕົນເອງ, ລວມທັງ OshKosh. Pratt ເຫັນວ່າ Carter's ເປັນການຫຼິ້ນປ້ອງກັນໃນໄລຍະຍາວ, ໃນສ່ວນຫນຶ່ງແມ່ນຍ້ອນວ່າເຄື່ອງແຕ່ງກາຍສໍາລັບເດັກນ້ອຍແລະເດັກນ້ອຍມີວົງຈອນຫນ້ອຍຍ້ອນວ່າເຄື່ອງນຸ່ງຕ້ອງໄດ້ຮັບການທົດແທນຢ່າງໄວວາ. "ມັນຍັງມີອົງປະກອບຂອງຄົນອັບເດດ:" ເນື່ອງຈາກວ່າຍີ່ຫໍ້ Carter's, ນາງເວົ້າວ່າ.
ຢ່າລືມ: ນີ້ແມ່ນຍຸດທະສາດການລົງທຶນທີ່ຊະນະສໍາລັບໄລຍະເວລາທີ່ຍາວນານຂອງການຂາດແຄນສິນຄ້າ
ສີ່ຫຼັກຊັບທີ່ມີມູນຄ່າຈາກຜູ້ຈັດການກອງທຶນທີ່ຊີ້ນໍາຂະແຫນງພະລັງງານ
ການຄຸ້ມຄອງການລົງທຶນຂອງ Jensen ປະຕິບັດຕາມກົດລະບຽບງ່າຍໆສໍາລັບການກວດສອບຫຼັກຊັບເບື້ອງຕົ້ນ: ບໍລິສັດຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ບັນລຸຜົນຕອບແທນຂອງຮຸ້ນ (ROE) ຢ່າງຫນ້ອຍ 15% ຕໍ່ປີ, ຢ່າງຫນ້ອຍ 10 ປີຕິດຕໍ່ກັນ.
ນັ້ນແມ່ນຄໍາສັ່ງທີ່ສູງ, ແລະມັນອາດຈະສະຫນອງຄວາມສະດວກສະບາຍໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນໃນໄລຍະເວລາຂອງຄວາມວຸ່ນວາຍຂອງຕະຫຼາດ. ຍຸດທະສາດທີ່ແນໃສ່ການເຕີບໂຕທີ່ງ່າຍຂຶ້ນຂອງຕະຫຼາດ bull, ຂັບເຄື່ອນໃນສ່ວນຫນຶ່ງໂດຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດທີ່ບໍ່ໄດ້ບັນລຸຜົນກໍາໄລ, ແມ່ນບໍ່ເຮັດວຽກອີກຕໍ່ໄປ.
ພາຫະນະການລົງທຶນຫຼັກຂອງ Jensen ແມ່ນກອງທຶນການເຕີບໂຕຄຸນນະພາບຂອງ Jensen $9.1 ຕື້
2.97-% ,
ເຈນນິກ,
ເຊິ່ງຖືກຈັດອັນດັບຫ້າດາວ (ສູງສຸດ) ໂດຍ Morningstar. ກອງທຶນມູນຄ່າຄຸນນະພາບ Jensen ມີຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າ, ມີຊັບສິນ 183 ລ້ານໂດລາ, ແລະມີການຈັດອັນດັບສີ່ດາວ. Jensen Investment Management ແມ່ນຕັ້ງຢູ່ໃນ Lake Oswego, Ore., ແລະມີຊັບສິນປະມານ 13 ຕື້ໂດລາພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງຢ່າງຫ້າວຫັນ.
ໃນລະຫວ່າງການສໍາພາດ, Tyra Pratt, ຜູ້ຈັດການຮ່ວມຂອງກອງທຶນມູນຄ່າຄຸນນະພາບ Jensen
3.56-% ,
JNVIX,
ໄດ້ປຶກສາຫາລືສີ່ຂອງການຖືຄອງຂອງຕົນ, ລວມທັງສາມໃນຂະແຫນງການຕັດສິນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ, ເຊິ່ງໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຢ່າງຫນັກຫນ່ວງໃນປີນີ້.
Rob McIver, ຜູ້ອໍານວຍການບໍລິຫານຂອງ Jensen ຜູ້ທີ່ເປັນຜູ້ຄຸ້ມຄອງກອງທຶນການເຕີບໂຕຄຸນນະພາບ, ຍັງຢູ່ໃນການໂທ, ອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງບໍລິສັດບໍ່ລົງທຶນໃນຂະແຫນງພະລັງງານ.
ນັ້ນອາດຈະເບິ່ງຄືວ່າເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດຢູ່ໃນສະຖານະການທີ່ຫຍຸ້ງຍາກ - ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ຂະແໜງພະລັງງານ S&P 500 ໄດ້ກັບຄືນມາ 50% ໃນປີນີ້. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ຖ້າພວກເຮົາເບິ່ງຄືນ 10 ປີ, ຜົນຕອບແທນທັງຫມົດຂອງຂະແຫນງການມີພຽງແຕ່ 76%, ທຽບກັບ 243% ສໍາລັບ S&P 500 ເຕັມ.
+ 0.13% .
SPX,
(ຜົນຕອບແທນທັງໝົດໃນບົດຄວາມນີ້ລວມມີເງິນປັນຜົນທີ່ລົງທຶນຄືນ.)
ເຫດຜົນທີ່ Jensen ຫລີກລ້ຽງຂະແຫນງພະລັງງານແມ່ນງ່າຍດາຍ: ບໍລິສັດສ່ວນໃຫຍ່ໃນຂະແຫນງການບໍ່ສາມາດຜ່ານຂັ້ນຕອນເບື້ອງຕົ້ນໂດຍການບັນລຸ ROE ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງ 15%. ໃນລະຫວ່າງປີທີ່ລາຄາຂອງນ້ໍາມັນດິບ West Texas
6.85-%
CL.1,
McIver ກ່າວວ່າ, ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 53% ຈົນເຖິງວັນທີ 15 ເດືອນມິຖຸນາ, ອີງຕາມລາຄາສັນຍາຕໍ່ເດືອນ, ບໍລິສັດພະລັງງານແມ່ນ "ກະແສເງິນສົດໃນທາງບວກຢ່າງບໍ່ຫນ້າເຊື່ອ," McIver ກ່າວ. ແຕ່ຜູ້ຜະລິດພະລັງງານມີຄວາມເສຍປຽບໃນການກໍ່ສ້າງສໍາລັບນັກລົງທຶນໄລຍະຍາວ.
ຖ້າບໍລິສັດພົບຫນ້າຈໍເບື້ອງຕົ້ນຂອງ Jensen, ມີ ROE ຕໍາ່ສຸດທີ່ 15% ສໍາລັບ 10 ປີກົງ, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງບໍລິສັດຈະຖືກທົບທວນຄຸນນະພາບຢ່າງເຂັ້ມງວດ. McIver ກ່າວວ່າສອງສາມປີກ່ອນ, ເມື່ອບໍລິສັດພະລັງງານຜ່ານຫນ້າຈໍເບື້ອງຕົ້ນ, "ສິ່ງທີ່ພວກເຮົາບໍ່ສະບາຍແມ່ນບໍລິສັດຜະລິດຜະລິດຕະພັນທີ່ພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ລາຄາເອງ."
ກໍາໄລທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນສໍາລັບບໍລິສັດພະລັງງານໃນປັດຈຸບັນປະຕິບັດຕາມ "ໄລຍະເວລາດົນນານຂອງການທໍາລາຍມູນຄ່າຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນ," McIver ກ່າວ. "ກໍາລັງຂອງການສະຫນອງແລະຄວາມຕ້ອງການຫຼາຍກວ່າໂອກາດລາຄາສໍາລັບທຸລະກິດເຫຼົ່ານີ້. ລາຄາແມ່ນເປັນສິນຄ້າ.”
ການຫລີກລ້ຽງຂະແຫນງພະລັງງານໃນປັດຈຸບັນໄດ້ຂັດຂວາງການປະຕິບັດຂອງທັງສອງກອງທຶນໃນປີນີ້, ເຊິ່ງ Pratt ເອີ້ນວ່າ "ການຂັດຂວາງໄລຍະສັ້ນ" ພາຍໃນຍຸດທະສາດການລົງທຶນໄລຍະຍາວ.
ເວລາສໍາລັບມູນຄ່າ
ໃຫ້ເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍການປະກາດ Twitter ຈາກ Jeff Weniger, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງ Wisdom Tree Investments:
ພວກເຮົາອາດຈະຢູ່ໃນຂັ້ນຕອນຕົ້ນຂອງຮອບວຽນມູນຄ່າ - ຖືກຫມາຍໂດຍຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດທີ່ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຊື້ຂາຍຕ່ໍາກວ່າລາຍໄດ້ແລະການຂາຍຫຼາຍກວ່າຮຸ້ນທີ່ເຕີບໂຕ. ບໍລິສັດມູນຄ່າຍັງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີຜົນກໍາໄລທີ່ຫມັ້ນຄົງຫຼາຍ, ເຊິ່ງເຫມາະສົມກັບວິທີການກວດສອບເບື້ອງຕົ້ນຂອງ Jensen.
ນີ້ແມ່ນຕາຕະລາງທີ່ງ່າຍກວ່າທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ S&P 500 Value Index ໄດ້ປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າດັດຊະນີການເຕີບໂຕຂອງ S&P 500 ແລະດັດຊະນີມາດຕະຖານເຕັມທີ່ໃນປີນີ້:
ມັນຍັງຈະຕ້ອງໄດ້ເຫັນ ບໍ່ວ່າຄວາມພະຍາຍາມຂອງ Federal Reserve ເພື່ອຫຼຸດອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະສົ່ງຜົນໃຫ້ເກີດການຖົດຖອຍ, ແຕ່ວ່າການຫັນປ່ຽນຂອງທະນາຄານກາງຍຸກໂລກລະບາດແລະການກະຕຸ້ນງົບປະມານໄດ້ມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຫຼັກຊັບໃນລະຫວ່າງປີ 2022, ເຮັດໃຫ້ຍຸດທະສາດມູນຄ່າທີ່ສົດໃສຫຼັງຈາກປີຂອງການປະຕິບັດຫນ້ອຍລົງໃນຕະຫຼາດ bull.
ສີ່ທາງເລືອກຫຼັກຊັບມູນຄ່າ
Pratt ໄດ້ອະທິບາຍວ່າກອງທຶນມູນຄ່າຄຸນນະພາບ Jensen ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນສຸມໃສ່ຫຼັກຊັບກາງ, ໃນຂະນະທີ່ກອງທຶນການເຕີບໂຕທີ່ມີຄຸນນະພາບຂອງບໍລິສັດສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຢູ່ໃນຫຼັກຊັບຂະຫນາດໃຫຍ່. ກອງທຶນດັ່ງກ່າວປົກກະຕິແລ້ວຖືຫຸ້ນຈາກ 30 ຫາ 50 ບໍລິສັດ.
ນາງໄດ້ຕັ້ງຊື່ສີ່ຕົວຢ່າງຂອງຫຼັກຊັບທີ່ຖືໂດຍກອງທຶນ - ຫນຶ່ງຊື່ການດູແລສຸຂະພາບແລະສາມໃນຂະແຫນງການຕັດສິນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ. ມາຮອດປະຈຸບັນໃນປີ 2022, ຂະແໜງການຮັກສາສຸຂະພາບຂອງ S&P 500 ໄດ້ຫຼຸດລົງ 13% ໃນຂະນະທີ່ຂະແໜງການດູແລຜູ້ບໍລິໂພກໄດ້ຫຼຸດລົງ 31%.
ນາງໄດ້ອະທິບາຍເສັ້ນທາງການຕັດສິນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກເປັນ "ໂອກາດ" ສໍາລັບ Jensen ເພື່ອເພີ່ມການຖືຄອງຂອງບໍລິສັດ "ທົນທານຫຼາຍ" ທີ່ມີຄວາມໄດ້ປຽບໃນການແຂ່ງຂັນ.
ນີ້ແມ່ນສີ່ຫຼັກຊັບທີ່ Pratt ສົນທະນາ:
ຕາຕະລາງລວມເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນໃນ 12 ເດືອນ, ເຊິ່ງສາມາດມີຄວາມສົນໃຈເພາະວ່າພວກເຂົາສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ລາຄາຮຸ້ນສູງຂຶ້ນໃນໄລຍະເວລາ. ພວກເຂົາແນ່ນອນບໍ່ໄດ້ເຮັດແນວນັ້ນໃນປີນີ້, ແລະ Jensen ປະຕິບັດຕາມຍຸດທະສາດໄລຍະຍາວຫຼາຍ. ມາຮອດປະຈຸບັນ, ການຄາດຄະເນ EPS ທີ່ເປັນເອກະພາບ 12 ເດືອນຂອງທັງສອງຂະແໜງການໄດ້ຫຼຸດລົງ 1%.
ນີ້ແມ່ນຄໍາເຫັນຈາກ Pratt ກ່ຽວກັບສີ່ບໍລິສັດ:
EHC,
ໃຫ້ບໍລິການຟື້ນຟູຄົນເຈັບໃນຄົນເຈັບ, ເຊິ່ງ Pratt ອະທິບາຍວ່າເປັນອຸດສາຫະກໍາທີ່ມີອຸປະສັກສູງຕໍ່ການເຂົ້າມາ. ນາງກ່າວວ່າສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດຊັ້ນນໍາຂອງບໍລິສັດໄດ້ຖືກປັບປຸງໂດຍເຕັກໂນໂລຢີຂອງມັນ, ເຊິ່ງຊ່ວຍໃຫ້ມັນປະສານງານກັບໂຮງຫມໍທີ່ສົ່ງຄົນເຈັບໄປຫາສະຖານທີ່ຕ່າງໆ. ນາງກ່າວຕື່ມວ່າ, ບໍລິສັດມີ "ການຄາດຄະເນໄລຍະຍາວທີ່ເອື້ອອໍານວຍ" ເນື່ອງຈາກອາຍຸຂອງປະຊາກອນເດັກນ້ອຍທີ່ເຕີບໃຫຍ່ຂະຫຍາຍຕົວ, ນາງກ່າວຕື່ມວ່າ.
ສະນຸກເກີ,
ເປັນທີ່ຊື່ນຊອບທີ່ຊັດເຈນໃນບັນດານັກລົງທຶນໃນໄລຍະຕົ້ນຂອງການລະບາດ, ຍ້ອນວ່າປະຊາຊົນສຸມໃສ່ການປັບປຸງເຮືອນຂອງເຂົາເຈົ້າ. ແຕ່ນັກລົງທຶນໄດ້ຫລົບຫນີໃນປີນີ້ຍ້ອນວ່າເສດຖະກິດໄດ້ເປີດຄືນໃຫມ່. ບໍລິສັດເປັນຜູ້ຈັດຈໍາຫນ່າຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງການສະຫນອງສະລອຍນ້ໍາໂດຍຜ່ານທຸລະກິດຂະຫນາດນ້ອຍໃນສະຫະລັດ Pratt ກ່າວວ່າບໍລິສັດມີປະໂຫຍດດ້ານລາຄາຍ້ອນວ່າທຸລະກິດການກໍ່ສ້າງແລະບໍາລຸງຮັກສາສະລອຍນ້ໍາທີ່ພວກເຂົາຂາຍມີຄວາມສະດວກສະບາຍໃນການເຮັດວຽກກັບຜູ້ສະຫນອງດຽວເທົ່ານັ້ນ. ດັ່ງທີ່ທຸກຄົນທີ່ມີສະນຸກເກີສາມາດບອກເຈົ້າໄດ້, ການບໍາລຸງຮັກສາແມ່ນບໍ່ຄ່ອຍເປັນ "ການຕັດສິນໃຈ", ເຖິງແມ່ນວ່າບໍລິສັດແມ່ນຢູ່ໃນຂະແຫນງ S&P ທີ່ມີຊື່ນັ້ນ.
TSCO,
ເຊິ່ງສະຫນອງການສະຫນອງກະສິກໍາແລະເຄື່ອງມືສໍາລັບຜູ້ບໍລິໂພກເຮັດດ້ວຍຕົວມັນເອງແລະສຸມໃສ່ຕະຫຼາດ "ປົກກະຕິແລ້ວຖືກມອງຂ້າມ" ໂດຍ Home Depot Inc.
HD,
ແລະ Lowe's Cos.
ຕ່ ຳ,
Pratt ກ່າວ. ນາງໄດ້ອ້າງເຖິງ "ຜະສົມຜະສານຜະລິດຕະພັນທີ່ເປັນເອກະລັກ" ຂອງບໍລິສັດ, ເຊິ່ງແມ່ນປະມານເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງອາຫານ / ເຄື່ອງບໍລິໂພກ, ລວມທັງອາຫານສັດແລະການສະຫນອງກະສິກໍາ.
CRI,
ເຊິ່ງເປັນຮ້ານຂາຍຍ່ອຍເຄື່ອງນຸ່ງສໍາລັບເດັກນ້ອຍທີ່ມີຍີ່ຫໍ້ທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງຕົນເອງ, ລວມທັງ OshKosh. Pratt ເຫັນວ່າ Carter's ເປັນການຫຼິ້ນປ້ອງກັນໃນໄລຍະຍາວ, ໃນສ່ວນຫນຶ່ງແມ່ນຍ້ອນວ່າເຄື່ອງແຕ່ງກາຍສໍາລັບເດັກນ້ອຍແລະເດັກນ້ອຍມີວົງຈອນຫນ້ອຍຍ້ອນວ່າເຄື່ອງນຸ່ງຕ້ອງໄດ້ຮັບການທົດແທນຢ່າງໄວວາ. "ມັນຍັງມີອົງປະກອບຂອງຄົນອັບເດດ:" ເນື່ອງຈາກວ່າຍີ່ຫໍ້ Carter's, ນາງເວົ້າວ່າ.
ຢ່າລືມ: ນີ້ແມ່ນຍຸດທະສາດການລົງທຶນທີ່ຊະນະສໍາລັບໄລຍະເວລາທີ່ຍາວນານຂອງການຂາດແຄນສິນຄ້າ
ທີ່ມາ: https://www.marketwatch.com/story/four-value-stock-picks-from-a-fund-manager-who-steers-clear-of-the-energy-sector-11655388970?siteid=yhoof2&yptr= yahoo