ວິທີການຊື້ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດໃນສ່ວນຫຼຸດ 5% ແລະ 10%+ ຜົນຜະລິດ

ມື້ນີ້ພວກເຮົາຢູ່ໃນສະຖານະການທີ່ມີລັກສະນະ ຫຼາຍ ເຊັ່ນດຽວກັບປີ 2016. ແລະໃນເມື່ອນັ້ນ, ບາງຄົນກົງກັນຂ້າມທີ່ເຂົ້າໃຈໄດ້ແຕະມັນເພື່ອຄວ້າ 62%+ ກັບຄືນມາ. ການຕັ້ງຄ່າດຽວກັນກັບມາແລ້ວ ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ— ແລະ​ກໍ​ຄື​ໂອ​ກາດ​ຂອງ​ພວກ​ເຮົາ​ສໍາ​ລັບ​ການ upside ຫຼາຍ​, ບວກ​ກັບ​ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ທາງ​ເຫນືອ​ຂອງ 10%.

ມີ​ສອງ ກອງທຶນປິດ (CEFs) ກຽມພ້ອມທີ່ຈະໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງເຫຼົ່ານັ້ນ (ແລະຜົນຕອບແທນໂດຍລວມ); ພວກເຮົາຈະປຽບທຽບສອງທາງເລືອກທີ່ເປັນທີ່ນິຍົມໃນທັນທີ. ກ່ອນອື່ນ ໝົດ, ໃຫ້ພິຈາລະນາສະພາບຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ, ເພາະວ່າມີຄວາມເຂົ້າໃຈຜິດຫຼາຍຢ່າງທີ່ລອຍຢູ່ໃນຕອນນີ້.

ພັນທະບັດ "ຂີ້ເຫຍື້ອ" ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍເທົ່າທີ່ພວກເຂົາເບິ່ງຄື

ທ່ານອາດຈະຮູ້ຈັກພັນທະບັດທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງໂດຍຊື່ຫຼິ້ນຂອງພວກເຂົາ: ພັນທະບັດຂີ້ເຫຍື້ອ.

ປ້າຍທີ່ໂຊກບໍ່ດີຫມາຍເຖິງຫນີ້ສິນຕ່ໍາຫຼືບໍ່ໄດ້ຈັດອັນດັບທີ່ອອກໂດຍບໍລິສັດທີ່ເຕັມໃຈທີ່ຈະຈ່າຍອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນໃຫ້ກັບນັກລົງທຶນ. ເຂົາເຈົ້າໄດ້ຖືກເຫັນວ່າມີຄວາມສ່ຽງເພາະວ່າພວກເຂົາຜິດກົດຫມາຍເລື້ອຍໆຫຼາຍກ່ວາພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດທີ່ມີການຈັດອັນດັບສູງ. ແລະພວກເຂົາ do default ຫຼາຍ, ແຕ່ອັດຕາຄ່າເລີ່ມຕົ້ນໂດຍລວມຂອງພວກເຂົາແມ່ນຍັງຫນ້ອຍ.

Fitch Ratings, ຫນຶ່ງໃນອົງການສິນເຊື່ອທີ່ເບິ່ງບໍ່ດີທີ່ສຸດ, ຄາດວ່າອັດຕາຄ່າເລີ່ມຕົ້ນຈະໄປຈາກ 1.25% ໃນປີ 2022 ຫາ 1.5% ໃນປີ 2023 - ທັງສອງແມ່ນຕໍ່າກວ່າມາດຕະຖານປະຫວັດສາດແລະ. ໄກ ອັດຕາທີ່ຕໍ່າກວ່າທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນໃນປີ 2020. ແຕ່ພັນທະບັດຈໍານວນຫລາຍກໍາລັງຊື້ຂາຍກັນ ຫນ້ອຍ ຫຼາຍກວ່າທີ່ພວກເຂົາໄດ້ເຮັດໃນລະຫວ່າງການແຜ່ລະບາດ. ນີ້ໄດ້ສ້າງໂອກາດການຊື້ພັນທະບັດທີ່ມີກະແສເງິນສົດທີ່ຍືນຍົງແລະຜົນຜະລິດສູງ.

ແລະເມື່ອທ່ານຊື້ຜ່ານ CEFs, ທ່ານຈະມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍໂດຍອັດຕະໂນມັດໃນຫຼາຍຮ້ອຍພັນທະບັດ, ຕັດຄວາມສ່ຽງເລີ່ມຕົ້ນຂອງທ່ານໄປສູ່ສູນ.

2 ກອງທຶນພັນທະບັດທີ່ນິຍົມ: ຫນຶ່ງແມ່ນການຊື້ທີ່ດີກວ່າ

ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຮູບພາບທີ່ຊັດເຈນກວ່າກ່ຽວກັບໂອກາດທີ່ຢູ່ທາງຫນ້າຂອງພວກເຮົາ, ໃຫ້ເຮົາມາແບ່ງປັນ ກອງທຶນລາຍຮັບສູງ PIMCO (PHK) ແລະ PIMCO Dynamic Income Opportunities Fund (PDO). ທັງສອງແມ່ນດໍາເນີນການໂດຍຜູ້ຈັດການດຽວກັນ, ແລະທັງສອງມີຜົນຜະລິດສູງ: 11.5% ສໍາລັບ PHK ແລະ 10.6% ສໍາລັບ PDO.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຫນຶ່ງໃນນັ້ນແມ່ນການຊື້ທີ່ດີແລະອີກອັນຫນຶ່ງແມ່ນມີຄວາມຫນ້າສົນໃຈຫນ້ອຍ, ເຖິງແມ່ນວ່າທັງສອງຈະກຽມພ້ອມທີ່ຈະປາກົດໃນສອງສາມເດືອນຂ້າງຫນ້າ.

ເຖິງວ່າຈະມີກົນລະຍຸດການຄຸ້ມຄອງແລະການລົງທຶນທີ່ຄ້າຍຄືກັນ, PDO ຊື້ຂາຍໃນສ່ວນຫຼຸດ 5.8% ຕໍ່ມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິ (NAV, ຫຼືມູນຄ່າຂອງພັນທະບັດທີ່ມັນເປັນເຈົ້າຂອງ), ໃນຂະນະທີ່ PHK ຊື້ຂາຍສໍາລັບ ເພີ່ມເຕີມ ຫຼາຍກ່ວາຫຼັກຊັບຂອງຕົນແມ່ນມີມູນຄ່າ. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າ, ເພື່ອສະຫນອງເງິນປັນຜົນ 11.5% ຂອງຕົນ (ອີງຕາມລາຄາຕະຫຼາດທີ່ນິຍົມຂອງຕົນ), PHK ຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນເກືອບ 12% ໃນຫຼັກຊັບຂອງຕົນ, ເຊິ່ງເປັນໄປບໍ່ໄດ້ໃນໄລຍະຍາວ, ແຕ່ບາງສິ່ງບາງຢ່າງ PHK. ມີ ສາມາດເຮັດໄດ້ໃນອະດີດໃນໄລຍະເວລາສັ້ນກວ່າ (ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບເລື່ອງນີ້ໃນໄວໆນີ້).

PDO, ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຕ້ອງການຫາເງິນ 10% ເພື່ອສະຫນອງທຶນໃຫ້ຜົນຜະລິດ 10.6%, ເພາະວ່າລາຄາຕະຫຼາດຂອງມັນຖືກຫຼຸດລົງກັບ NAV ຂອງມັນ. ນັ້ນ​ແມ່ນ​ຍັງ​ເປັນ​ຜົນ​ດີ​ທີ່​ຍາກ, ແຕ່​ບໍ່​ເປັນ​ໄປ​ບໍ່​ໄດ້. ແລະນີ້ແມ່ນວ່າເປັນຫຍັງ.

ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ອັນ​ໃຫຍ່​ຫຼວງ — ແລະ​ເປັນ​ໂອ​ກາດ​ທີ່​ຍິ່ງ​ໃຫຍ່​

ໃນທີ່ນີ້ພວກເຮົາມີດັດຊະນີຂອງຜົນກໍາໄລທີ່ມີປະສິດທິພາບທີ່ພັນທະບັດທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງຈ່າຍໃນປັດຈຸບັນ. ດັ່ງນັ້ນ, ຖ້າທ່ານຊື້ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງໃນປັດຈຸບັນ, ທ່ານອາດຈະໄດ້ຮັບລາຍໄດ້ປະມານ 8.6%, ສູງທີ່ສຸດທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນນັບຕັ້ງແຕ່ການລະບາດຂອງໂລກລະບາດ. ມັນຍັງເປັນລະດັບທີ່ພວກເຮົາໄດ້ແຕະພຽງແຕ່ສອງສາມເທື່ອໃນ 20 ປີທີ່ຜ່ານມາ: ໃນປີ 2002, 2008, 2011 ແລະ 2016.

ແຕ່ລະຄັ້ງທີ່ຜົນຜະລິດເພີ່ມຂຶ້ນ, ຕະຫຼາດແມ່ນຢູ່ໃນມື້ທີ່ມືດມົວທີ່ສຸດ, ດ້ວຍຄວາມຢ້ານກົວຂອງການກໍ່ການຮ້າຍໃນປີ 2002, ວິກິດການເສດຖະກິດໂລກໃນປີ 2008, ອັດຕາຫນີ້ສິນຂອງສະຫະລັດທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນໃນປີ 2011 ແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ Fed ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມກັງວົນຕໍ່ການຖົດຖອຍໃນປີ 2016. ປະຫວັດສາດ, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາເວົ້າວ່າ, ອາດ​ຈະ​ບໍ່​ໄດ້​ເຮັດ​ເລ​ື້ມ​ຄືນ​, ແຕ່​ວ່າ​ມັນ​ບໍ່ rhyme​.

ແລະ rhyme ລະຫວ່າງມື້ນີ້ແລະ 2016 ແມ່ນຍາກທີ່ຈະບໍ່ສົນໃຈ. ດັ່ງນັ້ນສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນກັບ PDO ແລະ PHK ໃນເວລານັ້ນ? PDO ບໍ່ມີຢູ່, ແຕ່ກອງທຶນເອື້ອຍຂອງມັນ, ຊື່ຄ້າຍຄືກັນ ກອງທຶນລາຍໄດ້ແບບເຄື່ອນໄຫວ PIMCO (PDI) ໄດ້ເຮັດ, ແລະ PDI ແລະ PHK ເພີ່ມຂຶ້ນ 62% ໂດຍສະເລ່ຍໃນໄລຍະນັ້ນ, ໃຫ້ຜົນຕອບແທນທີ່ມີສຸຂະພາບດີກັບນັກລົງທຶນທີ່ເຫັນໂອກາດນີ້. ມັນເປັນການຕິດຕັ້ງທີ່ຄ້າຍຄືກັບມື້ນີ້ທີ່ມັນເປັນເຫດຜົນທີ່ດີທີ່ຈະມີ bullish ກ່ຽວກັບພັນທະບັດເຫຼົ່ານີ້ທີ່ເອີ້ນວ່າ "ຂີ້ເຫຍື້ອ".

Michael Foster ແມ່ນນັກວິເຄາະດ້ານການຄົ້ນຄວ້າ ນຳ ການຄາດຄະເນກົງກັນຂ້າມ. ສຳ ລັບແນວຄວາມຄິດກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ກົດທີ່ນີ້ເພື່ອລາຍງານລ້າສຸດຂອງພວກເຮົາ“ລາຍໄດ້ທີ່ບໍ່ສາມາດ ທຳ ລາຍໄດ້: 5 ກອງທຶນຕໍ່ລອງກັບເງິນປັນຜົນ 8.4% ທີ່ປອດໄພ."

ການເປີດເຜີຍ: ບໍ່ມີ

Source: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2022/09/24/how-to-buy-corporate-bonds-at-5-discounts-and-10-yields/