HSBC ເຕືອນນັກລົງທຶນໃຫ້ຫລີກລ້ຽງຮຸ້ນເອີຣົບໃນການຄົ້ນຫາມູນຄ່າ

ໝອກປົກຄຸມເຂດທຸລະກິດ Canary Wharf ລວມທັງສະຖາບັນການເງິນທົ່ວໂລກ Citigroup Inc., State Street Corp., Barclays Plc, HSBC Holdings Plc ແລະຕຶກຫ້ອງການການຄ້າເລກ 1 Canada Square, ໃນ Isle of Dogs ໃນວັນທີ 05 ພະຈິກ 2020 ໃນລອນດອນ, ປະເທດອັງກິດ.

Dan Kitwood | ຂ່າວສານ Getty | ຮູບພາບ Getty

ນັກລົງທຶນຄວນຫຼີກເວັ້ນການຈັດສັນໃຫ້ເອີຣົບໃນການລ່າສັດມູນຄ່າ, ຍ້ອນວ່າວິກິດການພະລັງງານຂອງທະວີບຫມາຍຄວາມວ່າລາງວັນຄວາມສ່ຽງແມ່ນຍັງບໍ່ທັນມີ, ອີງຕາມ Willem Sels, CIO ທົ່ວໂລກທີ່. HSBC ທະນາຄານເອກະຊົນ ແລະການຄຸ້ມຄອງຄວາມຮັ່ງມີ.

ທັດສະນະຂອງເສດຖະກິດມະຫາພາກໃນເອີຣົບແມ່ນບໍ່ດີຍ້ອນການຂັດຂວາງການສະຫນອງແລະຜົນກະທົບຂອງສົງຄາມຂອງລັດເຊຍໃນຢູເຄລນກ່ຽວກັບພະລັງງານແລະລາຄາອາຫານຍັງສືບຕໍ່ຂັດຂວາງການເຕີບໂຕ, ແລະບັງຄັບໃຫ້ທະນາຄານກາງເຄັ່ງຄັດຕໍ່ນະໂຍບາຍການເງິນຢ່າງແຂງແຮງເພື່ອຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້.

ໂດຍປົກກະຕິ, ນັກລົງທຶນໄດ້ຫັນໄປຫາຕະຫຼາດເອີຣົບໃນການຊອກຫາຫຼັກຊັບທີ່ມີມູນຄ່າ - ບໍລິສັດທີ່ຊື້ຂາຍໃນລາຄາຕໍ່າທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບພື້ນຖານທາງດ້ານການເງິນຂອງພວກເຂົາ - ໃນເວລາທີ່ພະຍາຍາມສະພາບອາກາດການເຫນັງຕີງໂດຍການລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບທີ່ໃຫ້ລາຍໄດ້ໃນໄລຍະຍາວທີ່ຫມັ້ນຄົງ.

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ສະຫະລັດສະເຫນີຄວາມອຸດົມສົມບູນຂອງຫຼັກຊັບການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ມີຊື່ໃຫຍ່ - ບໍລິສັດຄາດວ່າຈະເຕີບໂຕລາຍໄດ້ໃນອັດຕາໄວກວ່າສະເລ່ຍຂອງອຸດສາຫະກໍາ.

ເຖິງແມ່ນວ່າເອີຣົບເປັນຕະຫຼາດລາຄາຖືກກວ່າສະຫະລັດ, Sels ແນະນໍາວ່າຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງສອງໃນອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ລາຍໄດ້ - ການປະເມີນມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດໂດຍອີງໃສ່ລາຄາຮຸ້ນໃນປະຈຸບັນຂອງພວກເຂົາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນຂອງພວກເຂົາ - ບໍ່ໄດ້ "ຊົດເຊີຍສໍາລັບ ຄວາມສ່ຽງເພີ່ມເຕີມທີ່ທ່ານກໍາລັງປະຕິບັດ."

Gas prices will 'continue to trend lower,' says Goldman Sachs analyst

“ພວກເຮົາຄິດວ່າ ຄວນເນັ້ນໃສ່ຄຸນນະພາບ. ຖ້າທ່ານກໍາລັງຊອກຫາຄວາມລໍາອຽງຂອງຮູບແບບແລະຈະຕັດສິນໃຈບົນພື້ນຖານຂອງແບບ, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າທ່ານຄວນເບິ່ງຄວາມແຕກຕ່າງດ້ານຄຸນນະພາບລະຫວ່າງເອີຣົບແລະສະຫະລັດ, ແທນທີ່ຈະເປັນການເຕີບໂຕທຽບກັບມູນຄ່າຫນຶ່ງ, "Sels ບອກ CNBC ສຸດທ້າຍ. ອາທິດ.

"ຕົວຈິງແລ້ວຂ້ອຍບໍ່ຄິດວ່າລູກຄ້າແລະນັກລົງທຶນຄວນຈະຊອກຫາການຈັດສັນພູມສັນຖານໂດຍອີງໃສ່ຮູບແບບ - ຂ້ອຍຄິດວ່າພວກເຂົາຄວນຈະເຮັດມັນໂດຍອີງໃສ່ສິ່ງທີ່ເປັນເສດຖະກິດແລະການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຂອງເຈົ້າ, ສະນັ້ນຂ້ອຍຄວນລະວັງ. ການຊື້ເອີຣົບຍ້ອນການປະເມີນລາຄາທີ່ຖືກກວ່າແລະການເຄື່ອນໄຫວອັດຕາດອກເບ້ຍ.”

ດ້ວຍລະດູການລາຍຮັບທີ່ກໍານົດຈະເລີ່ມຕົ້ນຢ່າງຈິງຈັງໃນເດືອນຫນ້າ, ນັກວິເຄາະຄາດວ່າການຫຼຸດລົງຂອງລາຍໄດ້ຈະຄອບງໍາທົ່ວໂລກໃນໄລຍະສັ້ນ. ທະນາຄານກາງຍັງຄົງໃຫ້ຄໍາຫມັ້ນສັນຍາທີ່ຈະເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອຮັບມືກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຂະນະທີ່ຮັບຮູ້ວ່ານີ້ອາດຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການຂັດແຍ້ງທາງດ້ານເສດຖະກິດ, ແລະອາດຈະເປັນການຖົດຖອຍ.

Nigel Bolton, Co-CIO ກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາເຫັນວ່າເສດຖະກິດຊ້າລົງ, ຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງຂຶ້ນໃນໄລຍະຍາວ, ແລະການໃຊ້ຈ່າຍຂອງລັດແລະເອກະຊົນຫຼາຍກວ່າເກົ່າເພື່ອແກ້ໄຂຜົນສະທ້ອນໃນໄລຍະສັ້ນແລະສາເຫດໃນໄລຍະຍາວຂອງວິກິດການພະລັງງານ," Nigel Bolton, Co-CIO ກ່າວ. BlackRock ຮຸ້ນພື້ນຖານ.

More pain in the pipeline for Germany, economist warns

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນບົດລາຍງານການຄາດຄະເນຂອງໄຕມາດທີ່ສີ່ທີ່ຈັດພີມມາໃນວັນພຸດ, Bolton ແນະນໍາວ່າຜູ້ເກັບຫຼັກຊັບສາມາດຊອກຫາທຶນໃນຄວາມແຕກຕ່າງທາງດ້ານການປະເມີນມູນຄ່າໃນທົ່ວບໍລິສັດແລະພາກພື້ນ, ແຕ່ຈະຕ້ອງກໍານົດທຸລະກິດທີ່ຈະຊ່ວຍໃຫ້ການແກ້ໄຂລາຄາແລະອັດຕາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.

ຕົວຢ່າງ, ລາວໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າກໍລະນີການຊື້ຮຸ້ນຂອງທະນາຄານມີຄວາມເຂັ້ມແຂງໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ, ຍ້ອນວ່າບົດລາຍງານອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຮ້ອນກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ໄດ້ກົດດັນໃຫ້ທະນາຄານກາງສືບຕໍ່ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງແຂງແຮງ.

ລະວັງ 'ແກັດແກັດ'

ເອີຣົບກໍາລັງແຂ່ງກັບຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂອງການສະຫນອງພະລັງງານຂອງຕົນ, ໂດຍໄດ້ອີງໃສ່ການນໍາເຂົ້າຈາກລັດເຊຍສໍາລັບ 40% ຂອງອາຍແກັສທໍາມະຊາດຂອງຕົນກ່ອນທີ່ຈະບຸກລຸກຂອງ Ukraine ແລະການລົງໂທດຕໍ່ມາ. ຄວາມ​ຕ້ອງການ​ດັ່ງກ່າວ​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ໃນ​ຕົ້ນ​ເດືອນ​ນີ້ ​ເມື່ອ​ບໍລິສັດ Gazprom ຍັກ​ໃຫຍ່​ແຫ່ງ​ລັດ​ຂອງຣັດ​ເຊຍ​ໄດ້​ຕັດ​ການ​ໄຫລ​ຂອງ​ແກັສ​ໄປ​ຍັງ​ຢູ​ໂຣບ​ຜ່ານ​ທໍ່ Nord Stream 1.

ທ່ານ Bolton ກ່າວວ່າ "ວິທີທີ່ງ່າຍທີ່ສຸດທີ່ຈະຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບທີ່ອາດເກີດຂື້ນຂອງການຂາດແຄນອາຍແກັສໃນຫຼັກຊັບແມ່ນການຮັບຮູ້ຂອງບໍລິສັດທີ່ມີໃບບິນຄ່າພະລັງງານສູງເປັນອັດຕາສ່ວນຂອງລາຍໄດ້ - ໂດຍສະເພາະບ່ອນທີ່ພະລັງງານບໍ່ໄດ້ສະຫນອງໂດຍແຫຼ່ງທົດແທນ," Bolton ເວົ້າ.

"ຄວາມຕ້ອງການພະລັງງານຂອງອຸດສາຫະກໍາເຄມີຂອງເອີຣົບແມ່ນເທົ່າກັບ 51 ລ້ານໂຕນຂອງນ້ໍາມັນໃນປີ 2019. ຫຼາຍກ່ວາຫນຶ່ງສ່ວນສາມຂອງພະລັງງານນີ້ແມ່ນສະຫນອງໂດຍອາຍແກັສ, ໃນຂະນະທີ່ຫນ້ອຍກວ່າ 1% ແມ່ນມາຈາກການທົດແທນຄືນໃຫມ່."

ບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່ບາງແຫ່ງອາດຈະສາມາດຮັບມືກັບການຂາດແຄນອາຍແກັສໃນໄລຍະຫນຶ່ງໂດຍການຮັກສາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານພະລັງງານ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາຈ່າຍຕໍ່າກວ່າລາຄາ "ຈຸດ" ປະຈໍາວັນ, Bolton ກ່າວ. ສິ່ງສໍາຄັນແມ່ນຄວາມສາມາດໃນການສົ່ງຕໍ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃຫ້ກັບຜູ້ບໍລິໂພກ.

Berenberg: German mid-cap exposure to a recession is substantial

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ບໍລິສັດຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ບໍ່ມີເຕັກນິກການປ້ອງກັນທີ່ຊັບຊ້ອນຫຼືອໍານາດການກໍານົດລາຄາອາດຈະມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ, ລາວແນະນໍາ.

ທ່ານ Bolton ກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາຕ້ອງລະມັດລະວັງເປັນພິເສດເມື່ອບໍລິສັດທີ່ເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມດຶງດູດໃຈເພາະວ່າພວກເຂົາເປັນ "ການປ້ອງກັນ" - ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ສ້າງເງິນສົດໃນປະຫວັດສາດເຖິງວ່າຈະມີການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດຊ້າ - ມີການເປີດເຜີຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ລາຄາອາຍແກັສ, "Bolton ເວົ້າ.

"ບໍລິສັດຜະລິດເບຍຂະ ໜາດ ກາງອາດຈະຄາດຫວັງວ່າການຂາຍເຫຼົ້າຈະເພີ່ມຂື້ນໃນລະຫວ່າງການຖົດຖອຍ, ແຕ່ຖ້າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານພະລັງງານບໍ່ໄດ້ຮັບການຮັກສາ, ມັນຍາກສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຈະມີຄວາມຫມັ້ນໃຈຕໍ່ລາຍໄດ້ໃນໄລຍະສັ້ນ."

BlackRock ກໍາລັງສຸມໃສ່ບໍລິສັດໃນເອີຣົບທີ່ມີການດໍາເນີນງານທີ່ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍທົ່ວໂລກທີ່ປົກປ້ອງພວກເຂົາຈາກຜົນກະທົບຂອງວິກິດການອາຍແກັສຂອງທະວີບ, ໃນຂະນະທີ່ Bolton ແນະນໍາວ່າບໍລິສັດທີ່ສຸມໃສ່ການຢູ່ໃນທະວີບ, ບໍລິສັດທີ່ມີການເຂົ້າເຖິງການສະຫນອງພະລັງງານ Nordic ຫຼາຍກວ່າຈະດີກວ່າ.

ຖ້າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາບໍ່ເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການອາຍແກັສແລະການແບ່ງສ່ວນແບ່ງແມ່ນມີຄວາມຈໍາເປັນໃນປີ 2023, Bolton ແນະນໍາວ່າບໍລິສັດໃນ "ອຸດສາຫະກໍາທີ່ສໍາຄັນທາງຍຸດທະສາດ" - ຜູ້ຜະລິດພະລັງງານທົດແທນ, ຜູ້ຮັບເຫມົາທະຫານ, ບໍລິສັດການດູແລສຸຂະພາບແລະການບິນອະວະກາດ - ຈະຖືກອະນຸຍາດໃຫ້ດໍາເນີນການຢ່າງເຕັມທີ່.

Market volatility presents opportunities for value stocks, says investor

"ການປະຕິຮູບດ້ານການສະຫນອງແມ່ນຈໍາເປັນເພື່ອແກ້ໄຂອັດຕາເງິນເຟີ້, ຕາມທັດສະນະຂອງພວກເຮົາ. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າການໃຊ້ຈ່າຍໃນໂຄງການພະລັງງານທົດແທນເພື່ອແກ້ໄຂຄ່າໃຊ້ຈ່າຍພະລັງງານສູງ,” Bolton ເວົ້າ.

"ມັນຍັງຫມາຍຄວາມວ່າບໍລິສັດອາດຈະຕ້ອງໃຊ້ຈ່າຍເພື່ອສ້າງຄວາມເຂັ້ມແຂງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງແລະແກ້ໄຂຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແຮງງານທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ບໍລິສັດທີ່ຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດອື່ນຮັກສາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຫຼຸດລົງແມ່ນຖືກກໍານົດໄວ້ທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຖ້າອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງຄົງສູງຂຶ້ນເປັນເວລາດົນນານ."

BlackRock ເຫັນໂອກາດຢູ່ທີ່ນີ້ໃນລະບົບອັດຕະໂນມັດທີ່ຫຼຸດຜ່ອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແຮງງານ, ພ້ອມກັບຜູ້ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຫັນປ່ຽນພະລັງງານໄຟຟ້າແລະພະລັງງານທົດແທນ. ໂດຍສະເພາະ, Bolton ຄາດຄະເນຄວາມຕ້ອງການທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນສໍາລັບ semiconductors ແລະວັດຖຸດິບເຊັ່ນທອງແດງເພື່ອໃຫ້ທັນກັບການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຍານພາຫະນະໄຟຟ້າ.

ທີ່ມາ: https://www.cnbc.com/2022/09/23/hsbc-warns-investors-to-avoid-european-stocks-in-the-search-for-value.html