ມັນເບິ່ງຫຼາຍຄືກັບການຂັດຂ້ອງຂອງ dot-com ອີກຄັ້ງ. ເສດຖະກິດມຸ່ງໄປສູ່ການຖົດຖອຍແບບສະໄຕປີ 2000 ຕົ້ນບໍ?

ອຸບັດເຫດຂອງ dot-com haunts ຄວາມຊົງຈໍາຂອງນັກລົງທຶນຫຼາຍລະດູການໃນ Wall Street, ແລະເສັ້ນທາງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນປີນີ້ແມ່ນ conjuring ເຖິງບາງ déjà vu ທີ່ຮ້າຍແຮງ.

S&P 500 ຫຼຸດລົງ 19% ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ, ແລະເຕັກໂນໂລຢີທີ່ຫນັກແຫນ້ນ. Nasdaq ຮ້າຍ​ແຮງ​ກວ່າ​ເກົ່າ, ຫຼຸດ​ລົງ​ຫຼາຍ​ກວ່າ 28%.

ແຕ່ພວກເຮົາສາມາດພຽງແຕ່ເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໂດຍອີງໃສ່ແນວໂນ້ມປະຫວັດສາດ. ລະຫວ່າງເດືອນມີນາ 2000 ຫາເດືອນຕຸລາ 2002, Nasdaq-100 ຫຼຸດລົງ 78% ຍ້ອນວ່າບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີທີ່ເຄີຍຮັກແພງ, ແຕ່ບໍ່ມີປະໂຫຍດສ່ວນໃຫຍ່, ບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີຫຼຸດລົງໂດຍທາງ.

ມັນແມ່ນການແຕກຫັກຂອງ dot-com ທີ່ລ້າງອອກຫຼາຍໆຄົນທີ່ຮັກແພງໃນຂະແຫນງເຕັກໂນໂລຢີທີ່ໄດ້ປົກຄອງ 90s, ແລະມີແນວໂນ້ມທີ່ຄ້າຍຄືກັນທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈໃນມື້ນີ້ໃນຕະຫຼາດທີ່ບໍ່ມີຢູ່ຫລາຍສິບປີກ່ອນ - cryptocurrencies. ຕະຫຼາດ crypto ໄດ້ສູນເສຍປະມານ ມູນຄ່າ 1 ພັນຕື້ໂດລາ ປີຕໍ່ວັນໃນຫນຶ່ງໃນການຂາຍທີ່ຮ້າຍກາດທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດຂອງຕະຫຼາດໃຫຍ່.

ຕາຕະລາງ BoFA: ປະຫວັດຂອງຟອງຊັບສິນ

ມັນເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນຊັບສິນຄວາມສ່ຽງທີ່ມີບາງນັກລົງທຶນທີ່ໂດດເດັ່ນຂອງໂລກ, ລວມທັງ Jeremy Grantham ແລະ Scott Minerd, ການໂຕ້ຖຽງພວກເຮົາກໍາລັງຟື້ນຟູການລະເບີດຂອງຟອງ dot-com.

ພວກເຂົາເຈົ້າເວົ້າວ່າລັກສະນະຂອງການຄາດເດົາຂອງການລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍໃນຕະຫຼາດໃນໄລຍະສອງສາມປີຜ່ານມາສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າບໍ່ມີການປ່ຽນແປງຫຼາຍນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2000.

George Ball, ປະທານບໍລິສັດ Sanders Morris Harris, ບໍລິສັດການລົງທຶນໃນ Houston ທີ່ຄຸ້ມຄອງ 4.9 ຕື້ໂດລາກ່າວວ່າ "ມີຄວາມຄ້າຍຄືກັນທີ່ເຂັ້ມແຂງຫຼາຍລະຫວ່າງການຕົກຂອງ dot-com ແລະຕະຫຼາດຫມີທີ່ພວກເຮົາກໍາລັງປະສົບໃນມື້ນີ້". Fortune. "ທ່ານຄົງຈະຄິດວ່ານັກລົງທຶນ, ຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ເປັນມືອາຊີບຫຼືຮ້ານຂາຍຍ່ອຍ, ຈະໄດ້ຮຽນຮູ້ບົດຮຽນຂອງເຂົາເຈົ້າໃນປີ 2000. ແລະຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ແປກປະຫຼາດກໍ່ເກີດຂຶ້ນ."

ແລະ, ແນ່ນອນ, ສິ່ງທີ່ປະຕິບັດຕາມການລະເບີດຂອງ dot-com ຟອງແມ່ນການຖົດຖອຍສັ້ນແຕ່ເຈັບປວດ. ນັ້ນແມ່ນບ່ອນທີ່ຕະຫຼາດກໍາລັງມຸ່ງຫນ້າໃນປັດຈຸບັນບໍ?

ການຂະຫຍາຍຕົວໃນໄລຍະກໍາໄລ

Alan Greenspan ອະດີດປະທານ Fed ທີ່ມີຊື່ສຽງໄດ້ອະທິບາຍນັກລົງທຶນແລະຕະຫຼາດໃນຍຸກ dot-com ວ່າ "exuberant irrationally,” ແລະຊຸມປີ 2010 ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນເປັນເຈົ້າພາບທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວທີ່ຄ້າຍຄືກັນ.

ທັງສອງຍຸກໄດ້ຖືກຫມາຍໂດຍຈິດໃຈການຂະຫຍາຍຕົວເກີນກໍາໄລໃນ Wall Street ແລະການຂະຫຍາຍການຮຸກຮານຂອງການລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍ. ແລະໃນທັງສອງໄລຍະຂອງການຂະຫຍາຍຕົວທາງເສດຖະກິດ, ຮຸ້ນທີ່ມີປະສິດຕິພາບດີທີ່ສຸດແມ່ນຂຶ້ນກັບບໍລິສັດທີ່ສຸມໃສ່ການຂະຫຍາຍຕົວ.

ເອົາຕົວຢ່າງຂອງ Priceline. ໃນປີ 1999, ອົງການທ່ອງທ່ຽວອອນໄລນ໌ໄດ້ກາຍເປັນຄວາມສໍາເລັດໃນຄືນ, ເປີດສາທາລະນະພຽງແຕ່ຫນຶ່ງປີຫຼັງຈາກກໍ່ຕັ້ງ. ບໍລິສັດໄດ້ລວບລວມການສູນເສຍຢ່າງໄວວາເຖິງ 142 ລ້ານໂດລາໃນສອງສາມໄຕມາດທໍາອິດໃນທຸລະກິດຫຼັງຈາກໃຊ້ເງິນຫຼາຍລ້ານໃນການໂຄສະນາໂດຍນໍາໃຊ້. Star Trek ດາວ William Shatner, ແຕ່ນັ້ນບໍ່ສໍາຄັນກັບນັກລົງທຶນ.

ທັງຫມົດທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງການແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງໄວວາຈາກບໍລິສັດທີ່ຖືກກໍານົດເພື່ອເຮັດໃຫ້ຕົວແທນການທ່ອງທ່ຽວເປັນສິ່ງທີ່ຜ່ານມາ. ຮຸ້ນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກລາຄາ 96 ໂດລາ IPO (ປັບປ່ຽນເປັນ 1000-99-6.60 ຮຸ້ນແບບປີ້ນກັບກັນ) ເປັນເກືອບ 2002 ໂດລາໃນຈຸດດຽວ, ແຕ່ເມື່ອຕະຫຼາດຫັນມາ, ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໄດ້ຫຼຸດລົງ XNUMX% ຕໍ່າສຸດພຽງແຕ່ XNUMX ໂດລາໃນເດືອນຕຸລາ XNUMX.

ສໍາລັບຂະຫນານໃນມື້ນີ້, ພິຈາລະນາ Peloton. ຜູ້ຜະລິດລົດຖີບອອກ ກຳ ລັງກາຍກາຍເປັນຄົນທີ່ຮັກໃນການເຮັດວຽກກັບບ້ານໃນລະຫວ່າງການແຜ່ລະບາດ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຫຸ້ນຂອງຕົນເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 600% ຈາກເດືອນມີນາຫາເດືອນທັນວາ 2020, ເຖິງແມ່ນວ່າມັນປະກາດ. ການສູນເສຍທີ່ສອດຄ່ອງ. ແນ່ນອນ, ໃນທີ່ສຸດຫຼັກຊັບໄດ້ແຕກຫັກ, ດ້ວຍຮຸ້ນຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 90% ຈາກສະຖິຕິສູງສຸດຂອງພວກເຂົາຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ພິຈາລະນາຄືນວ່າບໍລິສັດລົດຖີບອອກກໍາລັງກາຍມີມູນຄ່າເກືອບ 50 ຕື້ໂດລາ (ມູນຄ່າຕະຫຼາດສູງສຸດຂອງມັນ).

ມັນເປັນທີ່ຊັດເຈນຂອງນັກລົງທຶນທັງໃນຍຸກ dot-com ແລະໃນມື້ນີ້ມີຄວາມມຸ່ງຫມັ້ນທີ່ຈະຈ່າຍເງິນສໍາລັບສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດແລະລາຍໄດ້ໃນອະນາຄົດທີ່ມີທ່າແຮງ, ເຖິງແມ່ນວ່າຢູ່ໃນຮູບແບບທຸລະກິດທີ່ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ພິສູດວ່າຕົນເອງສາມາດປ່ຽນກໍາໄລໄດ້, ອີງຕາມ Ball.

ລາວອະທິບາຍວ່າ "ໃນຍຸກ dot-com, ແລະໃນຕະຫລາດຕະຫລາດໃນປະຈຸບັນແລະການຫຼຸດລົງໃນປີນີ້, ມີຄວາມເຊື່ອທີ່ຫ້າວຫັນ, ສ່ວນໃຫຍ່ບໍ່ມີສະຕິວ່າການລົງທຶນຍ່ອຍຈະເພີ່ມຂຶ້ນໃນລາຄາຕະຫຼອດໄປ," ລາວອະທິບາຍ. "ເຫດຜົນ, ຖ້າມີ, ບໍ່ມີພື້ນຖານໃນການວັດແທກ, ບໍ່ມີເຫດຜົນທີ່ແທ້ຈິງ, ແລະອີງໃສ່ອັດຕາການເຕີບໂຕທີ່ສູງຫຼາຍທີ່ສືບຕໍ່ເກີນຄວາມຄາດຫວັງທີ່ສົມເຫດສົມຜົນຂອງຂອບເຂດຂອງຂະຫນາດ."

Ball ກ່າວຕື່ມວ່າ "ສານພິດ" ໃນທີ່ສຸດກໍ່ນໍາໄປສູ່ການລົ້ມລົງຫຼັງຈາກນັ້ນແມ່ນຄືກັນກັບສິ່ງທີ່ຕະຫຼາດກໍາລັງປະສົບໃນປະຈຸບັນ.

ທ່ານດຣ Bryan Routledge, ຮອງສາດສະດາຈານດ້ານການເງິນຂອງມະຫາວິທະຍາໄລ Carnegie Mellon ກ່າວຕໍ່ Fortune ວ່າການລະເບີດຂອງ dot-com ໄດ້ສິ້ນສຸດລົງເຖິງການເປັນບ່ອນພິສູດສໍາລັບຮູບແບບທຸລະກິດໃຫມ່, ແລະວ່າພວກເຮົາອາດຈະປະສົບກັບບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ຄ້າຍຄືກັນໃນມື້ນີ້.

"ສິ່ງທີ່ທ່ານເຫັນຢູ່ໃນຕະຫຼາດຫມີແລະສິ່ງທີ່ທ່ານເຫັນຢູ່ໃນສະພາບເສດຖະກິດຖົດຖອຍແມ່ນວ່າບາງແນວຄວາມຄິດເຫຼົ່ານີ້ທີ່ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ທົດສອບການສູ້ຮົບໄດ້ຖືກເປີດເຜີຍ. ນັ້ນແມ່ນການປຽບທຽບກັບຍຸກ dot-com, ບໍລິສັດຈໍານວນຫຼາຍພຽງແຕ່ສູນເສຍມັນ, ຮູບແບບຂອງພວກເຂົາບໍ່ແຂງແຮງ,” ລາວເວົ້າ.

ຮຸ້ນເທັກໂນໂລຍີ ແລະ crypto: dot-com ທີ່ຮັກແພງ 2.0

ໃນໄລຍະເຖິງຟອງ dot-com, ບໍລິສັດໃດໆທີ່ຕິດ ".com" ກັບຊື່ຂອງມັນເບິ່ງຄືວ່າເກືອບຈະພົບຄວາມສໍາເລັດໃນທັນທີ, ແລະມັນກໍ່ຄືກັນກັບ "crypto" ແລະ "DeFi" ບໍ່ດົນມານີ້.

ນັກລົງທຶນໄດ້ເຂົ້າໄປໃນເຕັກໂນໂລຢີໃຫມ່ເຫຼົ່ານີ້. ເຫດຜົນ, ທັງສອງຕອນນັ້ນແລະໃນປັດຈຸບັນ, ໄປບາງສິ່ງບາງຢ່າງເຊັ່ນນີ້:

“ບາງສິ່ງບາງຢ່າງເຕີບໂຕຢ່າງໄວວາ; ມັນສະເຫມີຈະເຕີບໂຕໃນອັດຕາໄວຫຼາຍ. ທິດສະດີຄົນໂງ່ທີ່ໃຫຍ່ກວ່າຫຼັງຈາກນັ້ນໄດ້ຄອບຄອງ, ປະຊາຊົນໃຊ້ leverage, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນໃນການເຕີບໂຕທີ່ຮຸນແຮງບໍ່ສາມາດຮັກສາໄດ້, leverage ໄດ້ຖືກເປີດເຜີຍ, ແລະຄວາມລົ້ມເຫຼວແມ່ນເກີດຂື້ນ,” Ball ເວົ້າ. "ນັ້ນແມ່ນແນ່ນອນໃນມື້ນີ້ໃນຫຼັກຊັບເຕັກໂນໂລຢີ, ມັນເປັນຄວາມຈິງໃນ crypto, ຕາມທີ່ທ່ານຮູ້, ແລະມັນໄດ້ຖືກພິສູດໂດຍສະເພາະໂດຍການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາໃນ SPACs ທີ່ສໍາເລັດ."

ຄວາມຄ້າຍຄືກັນລະຫວ່າງສອງຍຸກໄດ້ເຮັດໃຫ້ Ball ກັງວົນວ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າຫຼັງຈາກຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີລົ້ມລົງ, ຄວາມເຈັບປວດຫຼາຍອາດຈະຢູ່ຂ້າງຫນ້າສໍາລັບນັກລົງທຶນ.

"ປະຊາຊົນບໍ່ຕ້ອງການທີ່ຈະຍອມຮັບມັນ, ແຕ່ຈິດໃຈມີຜົນກະທົບທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຕໍ່ລາຄາຫຼັກຊັບ, ຫຼາຍກ່ວາເສດຖະກິດ, ຫຼາຍກ່ວາລາຍຮັບ. ມັນແມ່ນຈິດຕະວິທະຍາ, ແລະຈິດຕະວິທະຍາໄດ້ຫັນໄປສູ່ທາງລົບ, ທ່ານກ່າວຕື່ມວ່າ, ລາວຄາດວ່າ Nasdaq ສາມາດ "ຂ້ອນຂ້າງອາດຈະ" ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ $ 10,000 ໃນປີນີ້, ຫຼືປະມານ 12% ຈາກວັນສຸກທີ່ໃກ້ຊິດ, ແຕ່ "ບໍ່ມີໃຜຮູ້ວ່າພື້ນຖານເຕັກໂນໂລຢີຢູ່ໃສ. ຈະ."

"ຂ້ອຍມີຄວາມເຫມາະສົມຫຼາຍທີ່ຈະຊື້ຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາເລີ່ມເພີ່ມຂຶ້ນອີກເທື່ອຫນຶ່ງແທນທີ່ຈະພະຍາຍາມຫາວ່າພວກເຂົາຈະໄປຕ່ໍາ, ຫຼືຈັບມີດຫຼຸດລົງ. ເມື່ອຮຸ້ນຈິດຕະວິທະຍາແລະເຕັກໂນໂລຢີເລີ່ມເພີ່ມຂຶ້ນ, ນັ້ນແມ່ນເວລາທີ່ເຫມາະສົມທີ່ຈະລົງທຶນ, "Ball ອະທິບາຍ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ບໍ່ແມ່ນທຸກຄົນມີແງ່ດີກ່ຽວກັບອະນາຄົດຂອງຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີ.

Liz Ann Sonders, Charles Schwab ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງບໍລິສັດ & Co., ສັງເກດເຫັນໃນວັນພຸດ tweet ວ່າ P/E ກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າຂອງ S&P 500 Tech ແມ່ນ "ບໍ່ມີບ່ອນໃດຢູ່ໃກ້" ລະດັບທີ່ເຫັນໄດ້ຈາກການແລ່ນເຖິງຈຸດແຕກຫັກຂອງ dot-com.

ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ກັບລາຍໄດ້ (PE) ທີ່ໄດ້ປັບປ່ຽນຮອບວຽນທີ່ສໍາຄັນທັງໝົດ, ເອີ້ນວ່າ ອັດຕາສ່ວນ Shiller PE, ບໍ່ໄດ້ບັນລຸລະດັບ dot-com ໃນລະຫວ່າງຈຸດສູງສຸດຂອງຮຸ້ນໃນທ້າຍປີ 2021 - ເຖິງແມ່ນວ່າມັນຍັງຄົງຢູ່ເຫນືອສິ່ງທີ່ເຫັນໄດ້ໃນໄລຍະກ່ອນວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່.

"ໂດຍຫຍໍ້, ນີ້ບໍ່ແມ່ນ Dot-com Bubble 2.0 ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງພວກເຮົາ, ມັນເປັນການແກ້ໄຂຫຼາຍເກີນໄປໃນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ມີອັດຕາທີ່ສູງກວ່າທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເທບເທກໂນໂລຍີ bifurcated ທີ່ມີຄວາມຊັດເຈນແລະບໍ່ມີເຕັກໂນໂລຢີ," Dan Ives ຂອງ Wedbush ຂຽນ. ບັນທຶກໃນເດືອນພຶດສະພາ 13. "ຈະມີຜູ້ຫຼິ້ນເຕັກໂນໂລຢີແລະ EV ຫຼາຍຄົນທີ່ອອກໄປຫຼືລວບລວມ, ແຕ່ພວກເຮົາເລືອກເອົາຜູ້ຊະນະຈາກຈຸດທີ່ມີປະໂຫຍດຂອງພວກເຮົາ."

Ives ເອີ້ນການຫຼຸດລົງຂອງເຕັກໂນໂລຢີທີ່ຜ່ານມາວ່າ "ໂອກາດການຊື້ແບບທົ່ວໄປ", ເຖິງແມ່ນວ່າຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານຕະຫຼາດອື່ນໆຮຽກຮ້ອງໃຫ້ລະມັດລະວັງ.

ຄວາມແຕກຕ່າງຂອງເສດຖະກິດມະຫາພາກສາມາດນໍາໄປສູ່ການຖົດຖອຍທີ່ເລິກເຊິ່ງກວ່າ

ໄລຍະເວລາທີ່ອ້ອມຮອບ dot-com ແຕກແລະມື້ນີ້ອາດຈະຄ້າຍຄືກັນ, ແຕ່ພວກເຂົາຍັງຈື່ a ບາງທີ apocryphal quote ມັກຈະອ້າງເຖິງ Mark Twain: "ປະຫວັດສາດບໍ່ໄດ້ເຮັດເລື້ມຄືນຕົວເອງ, ແຕ່ມັນມັກຈະ rhymes."

Jeremy Grantham, ຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງແລະຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງ Grantham, Mayo, & van Otterloo, ບໍລິສັດຄຸ້ມຄອງຊັບສິນໃນ Boston, ໄດ້ເນັ້ນຫນັກເຖິງຄວາມແຕກຕ່າງຂອງເສດຖະກິດມະຫາພາກລະຫວ່າງຍຸກ dot-com ແລະຕະຫຼາດໃນມື້ນີ້ໃນ. ການ ສຳ ພາດ CNBC ອາ​ທິດ​ນີ້. ທ່ານກ່າວວ່າ, ຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີຫຼຸດລົງເມື່ອໄວໆມານີ້ອາດຈະຄ້າຍຄືກັບສິ່ງທີ່ເຫັນໄດ້ໃນປີ 2000, ແຕ່ຜົນໄດ້ຮັບຂອງເສດຖະກິດອາດຈະຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າໃນມື້ນີ້.

"ສິ່ງທີ່ຂ້ອຍຢ້ານແມ່ນວ່າມີຄວາມແຕກຕ່າງສອງຢ່າງກັບ 2000 ທີ່ຮຸນແຮງກວ່າ. ຫນຶ່ງໃນນັ້ນແມ່ນວ່າອຸປະຕິເຫດປີ 2000 ແມ່ນພຽງແຕ່ຢູ່ໃນຫຼັກຊັບສະຫະລັດ, ພັນທະບັດແມ່ນໃຫຍ່ຫຼວງ, ຜົນຜະລິດແມ່ນດີເລີດ, ທີ່ຢູ່ອາໄສມີລາຄາຖືກ [ແລະ] ສິນຄ້າຖືກປະຕິບັດໄດ້ດີ, "Grantham ເວົ້າ, ໂດຍສັງເກດວ່າ 2000 "ເປັນສະຫວັນ" ເມື່ອປຽບທຽບກັບປະຈຸບັນ.

ນັກລົງທຶນທີ່ມີຊື່ສຽງກ່າວຕື່ມວ່າໃນມື້ນີ້, ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຕະຫຼາດພັນທະບັດບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ບັນລຸ "ຕໍ່າສຸດໃນຮອບ 6,000 ປີຂອງປະຫວັດສາດ." ນອກຈາກນັ້ນ, ລາຄາພະລັງງານ, ໂລຫະ, ແລະອາຫານແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສກໍາລັງສະແດງອາການຂອງຄວາມເຢັນ, ເຊິ່ງອາດຈະເປັນໄປໄດ້. ນໍາສະເຫນີບັນຫາທີ່ຮ້າຍແຮງ ສໍາລັບເສດຖະກິດ.

ທ່ານ Grantham ກ່າວວ່າ "ສິ່ງທີ່ທ່ານບໍ່ເຄີຍຕ້ອງການທີ່ຈະເຮັດໃນຟອງແມ່ນລັງກິນອາຫານ, ແລະພວກເຮົາກໍາລັງຂາຍໃນຫຼາຍໆລາຍໄດ້ຂອງຄອບຄົວສູງກວ່າທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຮັດຢູ່ເທິງສຸດຂອງຟອງທີ່ຢູ່ອາໄສໃນປີ 2006," Grantham ເວົ້າ. “ພວກ​ເຮົາ​ກຳ​ລັງ​ຂັດ​ແຍ້ງ​ກັບ​ຊັບ​ສິນ​ທັງ​ໝົດ. ມັນໄດ້ກາຍມາເປັນປະຫວັດສາດ, ເປັນອັນຕະລາຍຫຼາຍ.”

ການຖົດຖອຍທີ່ເກີດຈາກ Fed

ຜູ້ຊ່ຽວຊານກ່າວວ່າການລົ້ມລະລາຍຂອງຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີທີ່ຜ່ານມາຈະບໍ່ເປັນຕົວກະຕຸ້ນທີ່ສໍາຄັນຂອງການຫຼຸດລົງຂອງເສດຖະກິດຄືກັບປີ 2000, ແນວໃດກໍ່ຕາມ. ແທນທີ່ຈະ, ຄວາມພະຍາຍາມຂອງ Fed ເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງເກືອບສີ່ທົດສະວັດຄາດວ່າຈະເປັນແຫຼ່ງຕົ້ນຕໍຂອງຄວາມເຈັບປວດທາງດ້ານເສດຖະກິດ.

Federal Reserve ໄດ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍສອງຄັ້ງໃນປີນີ້, ຫນຶ່ງຄັ້ງຕໍ່ໄຕມາດໃນເດືອນມີນາແລະອີກເທື່ອຫນຶ່ງໂດຍເຄິ່ງຈຸດໃນເດືອນພຶດສະພາ, ແລະມັນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມອັດຕາຕະຫຼອດປີ. ນັ້ນອາດຈະເປັນຂ່າວຮ້າຍສໍາລັບທັງ Wall Street ແລະ Main Street.

"ໂຖປັດສະວະບໍ່ສາມາດດື່ມໄດ້ຕະຫຼອດໄປ," Ball ເວົ້າ, ຮຽກຮ້ອງ ການປຽບທຽບທີ່ມີຊື່ສຽງ ສ້າງຂຶ້ນໂດຍອະດີດປະທານ Fed ທ່ານ William McChesney Martin, ຜູ້ທີ່ຮັບໃຊ້ແຕ່ປີ 1951 ຫາ 1970.

"ດ້ວຍອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນປັດຈຸບັນຮ້ອນຫຼາຍແລະບໍ່ແມ່ນໄລຍະຊົ່ວຄາວ, Fed ຈະເພີ່ມອັດຕາເພື່ອທໍາລາຍອັດຕາເງິນເຟີ້. ມັນຈະເຮັດສິ່ງທີ່ຖືກຕ້ອງ, ແຕ່ນັ້ນອາດຈະເປັນສິ່ງທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການຖົດຖອຍ,” ລາວກ່າວຕື່ມວ່າ.

ຄວາມຄິດທີ່ວ່າ Fed ອາດຈະເປັນຜູ້ກະທໍາຜິດຖ້າການຖົດຖອຍເກີດຂື້ນໃນປັດຈຸບັນແມ່ນຄວາມເຊື່ອທີ່ແຜ່ຂະຫຍາຍຢູ່ໃນ Wall Street. ເຖິງແມ່ນວ່າອະດີດຮອງປະທານທະນາຄານກາງ Federal Reserve Randal Quarles ກ່າວວ່າທະນາຄານກາງຈະ ຕໍ່ສູ້ກັບວິສະວະກອນ "ການລົງຈອດທີ່ອ່ອນເພຍ" ສໍາລັບເສດຖະກິດສະຫະລັດ - ບ່ອນທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຄອບຄອງ, ແຕ່ການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດຍັງສືບຕໍ່.

ໃນໃຈຂອງ Ball, ນັ້ນອາດຈະບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດ.

"ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າ, ເວົ້າງ່າຍໆ, ດ້ວຍການຍ່າງທາງຍາວຂອງອັດຕາການເຕີບໂຕແລະຄວາມຈະເລີນຮຸ່ງເຮືອງທີ່ສູງແລະຜົນກໍາໄລຂອງ GDP, ພວກເຮົາມີສິດທິໃນການຖົດຖອຍ. ການປະກົດຕົວຂອງຟອງຈະສ້າງຄວາມຮັບຮູ້ກ່ຽວກັບເຫດຜົນແລະເຫດຜົນທີ່ອາບນ້ໍາເຢັນເຮັດໃຫ້ເກີດ,” ລາວເວົ້າ.

ເລື່ອງນີ້ໄດ້ຖືກ ນຳ ສະ ເໜີ ໃນເບື້ອງຕົ້ນ fortune.com

ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/looking-lot-dot-com-crash-110000945.html