Jeremy Grantham ເຕືອນເຖິງການຫຼຸດລົງ 17% ໃນ S&P 500 ໃນປີນີ້

(Bloomberg) - ການປະກົດຕົວຂອງຟອງໃນຮຸ້ນສະຫະລັດແມ່ນຢູ່ໄກກວ່າແລະນັກລົງທຶນບໍ່ຄວນຕື່ນເຕັ້ນເກີນໄປກັບການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ແຂງແຮງຂອງຕະຫຼາດ, ເຕືອນ Jeremy Grantham, ຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງແລະຍຸດທະສາດການລົງທຶນໄລຍະຍາວຂອງ. GMO.

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ຜູ້ຈັດການເງິນອາຍຸ 84 ປີໄດ້ຄິດໄລ່ວ່າມູນຄ່າຂອງ S&P 500 ໃນທ້າຍປີຄວນຈະມີປະມານ 3,200, ລາວເວົ້າໃນເອກະສານໃນວັນອັງຄານ. ນັ້ນຈະເທົ່າກັບການຫຼຸດລົງເກືອບ 17% ເຕັມປີແລະການຫຼຸດລົງ 20% ສໍາລັບປີຈາກລະດັບປະຈຸບັນ. Grantham ເຊື່ອວ່າດັດຊະນີມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະໃຊ້ເວລາຫນ້ອຍລົງໃນລະດັບນັ້ນໃນລະຫວ່າງ 2023, ລວມທັງປະມານ 3,000.

ທ່ານ Grantham ກ່າວໃນການສໍາພາດຈາກ Boston ວ່າ "ຂອບເຂດຂອງບັນຫາແມ່ນໃຫຍ່ກວ່າປົກກະຕິ - ອາດຈະຍິ່ງໃຫຍ່ເທົ່າທີ່ຂ້ອຍເຄີຍເຫັນ," Grantham ກ່າວໃນການສໍາພາດຈາກ Boston.

ທ່ານກ່າວຕື່ມວ່າ "ມີສິ່ງຫຼາຍຢ່າງທີ່ສາມາດຜິດພາດໄດ້ຫຼາຍກ່ວາສິ່ງທີ່ສາມາດໄປຖືກຕ້ອງ," "ມີໂອກາດແນ່ນອນທີ່ສິ່ງຕ່າງໆອາດຈະຜິດພາດແລະວ່າພວກເຮົາອາດຈະເຮັດໃຫ້ລະບົບເລີ່ມຕົ້ນຜິດພາດຢ່າງສົມບູນໃນພື້ນຖານທົ່ວໂລກ."

Grantham, ຜູ້ທີ່ເປັນຫນຶ່ງໃນຫມີສວນ່ທີ່ມີຊື່ສຽງທີ່ສຸດຂອງ Wall Street, ບໍ່ໄດ້ຫຼຸດລົງຄວາມຄິດທີ່ວ່າດັດຊະນີດັດຊະນີສາມາດຫຼຸດລົງປະມານ 2,000, ເຊິ່ງລາວເວົ້າວ່າຈະເປັນ "ການຫຼຸດລົງທີ່ໂຫດຮ້າຍ."

ຍຸດທະສາດດ້ານມູນຄ່າໄດ້ຕໍ່ສູ້ກັບຜົນຕອບແທນທີ່ຂາດແຄນໃນທົດສະວັດຫຼັງຈາກວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທົ່ວໂລກຍ້ອນວ່າຮຸ້ນທີ່ເຕີບໂຕໄດ້ນໍາພາຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ຍາວທີ່ສຸດໃນສະຫະລັດເປັນສະຖິຕິ. ແຕ່ໃນປັດຈຸບັນ, ຍ້ອນວ່າ Federal Reserve ພະຍາຍາມແກ້ໄຂອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນດ້ວຍການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຮຸກຮານ, ຍຸດທະສາດມູນຄ່າແມ່ນມີຄວາມສຸກກັບການຟື້ນຟູ. GMO Equity Dislocation Strategy, ເຊິ່ງເປັນຮຸ້ນທີ່ມີມູນຄ່າຍາວແລະສັ້ນທີ່ບໍລິສັດເຫັນວ່າມີມູນຄ່າ "ຄວາມຄາດຫວັງຂອງການເຕີບໂຕທີ່ບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້," ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 15% ໃນປີກາຍນີ້ຈົນເຖິງເດືອນພະຈິກ.

ມູນຄ່າໄດ້ເຮັດວຽກ "ດີຂຶ້ນຫຼາຍ" ໃນປີທີ່ຜ່ານມາແລະໄດ້ດີກວ່າການຂະຫຍາຍຕົວໃນໄລຍະນັ້ນ. ກ່ອນຫນ້ານັ້ນ, ການຂະຫຍາຍຕົວໄດ້ດໍາເນີນໃນ 10 ປີທີ່ແຂງ, ເຖິງແມ່ນວ່າມູນຄ່າໄດ້ດີກວ່າໃນທົດສະວັດກ່ອນນັ້ນ, Grantham ເວົ້າ. ທ່ານອະທິບາຍວ່າ "ໃນຂອບເຂດຂອງມູນຄ່າທຽບກັບການເຕີບໂຕ, ມູນຄ່າແມ່ນຍັງຢູ່ໃນຕໍາແຫນ່ງທີ່ດຶງດູດຫຼາຍກ່ວາການເຕີບໂຕ," ລາວອະທິບາຍ. "ມັນຫມົດໄປເຄິ່ງທາງກັບຄືນ, ແຕ່ມັນຍັງມີລາຄາຖືກກວ່າ." ທ່ານກ່າວຕື່ມວ່າ, ຮຸ້ນມູນຄ່າສາມາດພັດທະນາການຂະຫຍາຍຕົວໄດ້ 20 ຈຸດສ່ວນຮ້ອຍໃນປີຫນ້າຫຼືສອງປີ, ທ່ານກ່າວຕື່ມວ່າ.

ກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ອາດຈະດຶງດູດໃນປັດຈຸບັນ, Grantham ເວົ້າວ່ານັກລົງທຶນສາມາດແບ່ງຮຸ້ນມູນຄ່າອອກເປັນສີ່ໄຕມາດ. ກຸ່ມທີສາມ - ປະກອບດ້ວຍ "ລາຄາຖືກທີ່ສວຍງາມ" - ເຮັດໄດ້ດີໃນປີກາຍນີ້ແລະບໍ່ມີຄວາມຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍ. ແຕ່ quartile ລາຄາຖືກທີ່ສຸດ, ເຊິ່ງບໍ່ມີປີທີ່ດີທີ່ສຸດ, ສາມາດກຽມພ້ອມທີ່ຈະຖືໄດ້ດີທີ່ສຸດ. "ມັນຈະມີເວລາທີ່ດີຫຼາຍ," ລາວເວົ້າ.

Grantham ເບິ່ງຂະບວນການຂອງຄວາມເຈັບປວດໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຕື່ມອີກໃນປັດຈຸບັນຄ້າຍຄືກັບການປະກົດຕົວຂອງຟອງຕາມ "ການລະເບີດຂອງຄວາມຫມັ້ນໃຈຂອງນັກລົງທຶນ" ທີ່ຫາຍາກອື່ນໆເຊັ່ນ: ໃນປີ 1929, 1972 ແລະ 2000. ໃນຂະນະທີ່ຫຼາຍໆຄົນໄດ້ສະແດງເຖິງການຫຼຸດລົງຂອງຮຸ້ນໃນປີທີ່ຜ່ານມາຕໍ່ກັບສົງຄາມໃນ. Ukraine ແລະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້, ຫຼືການຂະຫຍາຍຕົວຫຼຸດລົງຈາກ Covid-19 ແລະບັນຫາລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ, Grantham ເຊື່ອວ່າຕະຫຼາດແມ່ນເນື່ອງມາຈາກການເກີດຂື້ນໂດຍບໍ່ຄໍານຶງ.

ໃນຂະນະທີ່ຂາທໍາອິດແລະ "ງ່າຍທີ່ສຸດ" ຂອງການລະເບີດຂອງຟອງແມ່ນສິ້ນສຸດລົງ, Grantham ເວົ້າວ່າໄລຍະຕໍ່ໄປຈະສັບສົນຫຼາຍ. ຄວາມເຂັ້ມແຂງຕາມລະດູການໃນຕະຫຼາດໃນເດືອນມັງກອນແລະໃນໄລຍະປະຈຸບັນຂອງວົງຈອນປະທານາທິບໍດີສາມາດຮັກສາຕະຫຼາດໃນຊ່ວງຕົ້ນປີ.

ລາວຂຽນວ່າ "ເກືອບທຸກເຂັມສາມາດຕີຄວາມຫມັ້ນໃຈສູງສຸດດັ່ງກ່າວແລະເຮັດໃຫ້ການຫຼຸດລົງໄວແລະຮ້າຍແຮງຄັ້ງທໍາອິດ," “ພວກເຂົາເປັນພຽງອຸບັດຕິເຫດທີ່ລໍຖ້າເກີດຂຶ້ນ, ກົງກັນຂ້າມກັບສິ່ງທີ່ບໍ່ຄາດຄິດ. ​ແຕ່​ຫຼັງ​ຈາກ​ການ​ເຄື່ອນ​ໄຫວ​ຕະຫຼາດ​ຫມີ​ທີ່​ໜ້າ​ປະ​ທັບ​ໃຈ​ບໍ່​ຫຼາຍ​ປານ​ໃດ​ກໍ​ຕາມ, ປະຈຸ​ບັນ, ພວກ​ເຮົາ​ໄດ້​ເຂົ້າ​ສູ່​ໄລຍະ​ສຸດ​ທ້າຍ​ທີ່​ໜ້າ​ເຊື່ອ​ຖື​ໜ້ອຍ​ລົງ ​ແລະ ສັບສົນ​ກວ່າ​ອີກ.”

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek

2023 Bloomberg LP

ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/jeremy-grantham-warns-17-plunge-145523795.html