(Bloomberg) - ການອ່ານອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງສະຫະລັດທີ່ເຢັນກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ສໍາລັບເດືອນກໍລະກົດເປັນສັນຍານທາງບວກທີ່ເຮັດໃຫ້ຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ, ແຕ່ນັກລົງທຶນບາງຄົນອາດຈະໄດ້ຮັບລ່ວງຫນ້າເລັກນ້ອຍ, ອີງຕາມນັກວິເຄາະ.
ການຊຸມນຸມທີ່ສົ່ງ S&P 500 ໄປສູ່ລະດັບສູງໃນສາມເດືອນແລະ Nasdaq 100 ຫຼາຍກວ່າ 20% ຂ້າງເທິງລຸ່ມຂອງເດືອນມິຖຸນາໄດ້ຖືກກະຕຸ້ນໂດຍການເດີມພັນທີ່ Federal Reserve ອາດຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍຫນ້ອຍລົງ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຜູ້ສັງເກດການຕະຫຼາດໄດ້ເຕືອນວ່າຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍຈະຕ້ອງການທີ່ຈະເຫັນຫຼັກຖານຫຼາຍເດືອນວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາແມ່ນຊ້າລົງກ່ອນທີ່ຈະປ່ຽນທັດສະນະຂອງເຂົາເຈົ້າ.
ປະຕິກິລິຍາຂອງຕະຫຼາດໃນອາຊີຍັງຄົງເປັນບວກໃນວັນພະຫັດ, ໂດຍຕົວຊີ້ວັດທີ່ສໍາຄັນຂອງຮຸ້ນໃນພາກພື້ນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 0.7%. ສະກຸນເງິນຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂອງອາຊີໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ, ນໍາໂດຍວອນເກົາຫຼີໃຕ້ ແລະເງິນບາດໄທ.
ທ່ານ John Velis, ນັກຍຸດທະສາດ FX ແລະມະຫາພາກຂອງ Bank of New York Mellon ກ່າວວ່າ "ປະຕິກິລິຍາຂອງຕະຫຼາດແມ່ນໃນທາງບວກທີ່ບໍ່ສາມາດປະຕິເສດໄດ້, ແຕ່ພວກເຮົາຄິດວ່າມັນເກີນໄປ." "ພວກເຮົາຍັງຄິດວ່າ Fed ຈະຍ້າຍອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນຢູ່ໃກ້ກັບ 4% ໃນທ້າຍປີຫຼືຕົ້ນປີ 2023, ແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ດັ່ງກ່າວ, ໃນຂະນະທີ່ການຊ້າລົງຈະຍັງຄົງສູງທີ່ບໍ່ສະບາຍ."
ນີ້ແມ່ນບາງຄໍາເຫັນກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ຕໍ່ໄປສໍາລັບຕະຫຼາດ:
ພູພຽງນະໂຍບາຍ
"ການປ່ອຍ CPI ບໍ່ໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຈຸດສໍາຄັນຕໍ່ການ dovishness ສໍາລັບ Fed. ມັນຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງທີ່ການເຄື່ອນໄຫວຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເຊັ່ນການເພີ່ມອັດຕາເປົ້າຫມາຍໂດຍ 100bps ໃນເດືອນກັນຍາຫຼືການຍ່າງທາງລະຫວ່າງກອງປະຊຸມຈະມີຄວາມຈໍາເປັນ,” Sarah Hewin ແລະ Steve Englander, ທີ່ທະນາຄານ Standard Chartered, ຂຽນໃນບັນທຶກ. "ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າໃນ Q4-2022 ຫຼັກຖານຂອງການຊ້າລົງຂອງເສດຖະກິດຈະພຽງພໍທີ່ຈະນໍາໄປສູ່ການຢຸດຊົ່ວຄາວ, ແຕ່ວ່າການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕານະໂຍບາຍໃນປັດຈຸບັນໃນປີ 2023 ຈະກາຍເປັນພູພຽງນະໂຍບາຍ."
ເປົ້າໝາຍການເໜັງຕີງ
"VIX ແມ່ນການຊື້ຂາຍຕ່ໍາກວ່າ 20 ເປັນຄັ້ງທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນເມສາແລະໂຄງສ້າງໄລຍະ VIX ໄດ້ກ້າວໄປສູ່ລະດັບສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນເມສາ," Chris Murphy, ຜູ້ຍຸດທະສາດດ້ານຍຸດທະສາດຂອງ Susquehanna International Group ກ່າວ. "ລະດັບການເຫນັງຕີງຕ່ໍາສາມາດເປີດປະຕູສໍາລັບການຊື້ຮຸ້ນຫຼາຍຂຶ້ນຈາກຊຸມຊົນເປົ້າຫມາຍ vol."
ເບິ່ງ Beyond 60/40
"ພວກເຮົາຢູ່ໃນອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງສຸດແລະມີຄວາມເຄັ່ງຕຶງສູງສຸດຈາກ Fed ບໍ?" ຂຽນ Saira Malik, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງ Nuveen. "ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດບໍ່ລົງຮອຍກັນຂອງອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຈຸດພື້ນຖານ 75 ອັນດັບສາມຕິດຕໍ່ກັນໃນກອງປະຊຸມເດືອນກັນຍາຂອງ Fed ໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຫຼັງຈາກການພິມ CPI ໃນມື້ນີ້, ພວກເຮົາສົງໃສວ່າ Fed ຈະຖືກຂັດຂວາງຈາກການສືບຕໍ່ເສັ້ນທາງການເຄັ່ງຄັດທີ່ຮຸກຮານຂອງຕົນໂດຍອີງໃສ່ບົດລາຍງານ CPI ດຽວ."
ຫມວກຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງສະຫະລັດ, ມີຄວາມລໍາອຽງຕໍ່ບໍລິສັດທີ່ເຕີບໂຕທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງ, ແມ່ນຢູ່ໃນບັນດາຫຼັກຊັບທີ່ໄດ້ຮັບຄວາມນິຍົມຂອງ Malik ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຊື່ພະລັງງານແລະບໍລິສັດທີ່ເລືອກທີ່ເພີ່ມເງິນປັນຜົນຂອງພວກເຂົາ. ນັກລົງທຶນຄວນເບິ່ງນອກເຫນືອການເກັບລາຍຮັບຄົງທີ່ 60/40 ແບບດັ້ງເດີມ, ນໍາໃຊ້ຊັບສິນທີ່ແທ້ຈິງເຊັ່ນ: ພື້ນທີ່ກະສິກໍາເປັນການປ້ອງກັນອັດຕາເງິນເຟີ້ຜ່ານກະແສເງິນສົດທີ່ຄາດຄະເນແລະ escalators CPI ທີ່ສ້າງຂຶ້ນ, ນາງເວົ້າວ່າ.
Aussie ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນ
ເງິນໂດລາອົດສະຕຣາລີໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນຕອນກາງຄືນຫຼັງຈາກການປ່ອຍຂໍ້ມູນ CPI, ແຕ່ວ່າມັນ "ອາດຈະຍັງຄົງເປັນຕົວປະກັນຕໍ່ທ່າອ່ຽງຂອງ USD ຢ່າງກວ້າງຂວາງແລະການປ່ຽນແປງໃນການຄາດຄະເນເສດຖະກິດໂລກ," Carol Kong, ນັກຍຸດທະສາດຂອງທະນາຄານ Commonwealth Bank of Australia Ltd., ຂຽນໃນບັນທຶກ. "ຍ້ອນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍທົ່ວໂລກແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ, ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຫຼຸດລົງຕື່ມອີກໃນການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕຂອງໂລກເຊິ່ງເປັນທາງລົບຕໍ່ AUD ທີ່ສົ່ງເສີມຮອບວຽນ."
ທ່ານ Alex Joiner, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດຂອງ IFM Investors Pty ກ່າວວ່າ "ຂ້ອຍຄິດວ່າຄວາມກົດດັນທີ່ຫຼຸດລົງຕໍ່ AUD ຈະສືບຕໍ່ຍ້ອນວ່າຂ້ອຍຍັງມີທັດສະນະວ່າ Fed ຈະມີຄວາມຮຸກຮານຕໍ່ອັດຕາຫຼາຍກ່ວາ RBA ຈະກາຍເປັນ," ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າການຜັນແປຍັງຄົງຈະສືບຕໍ່ຜ່ານຕະຫຼາດດັ່ງທີ່ພວກເຂົາເຈົ້າຍັງຄົງຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງຂຶ້ນແລະຄາດຄະເນເສດຖະກິດທີ່ຊຸດໂຊມລົງ.
Smooth Retreat ຄົງຈະບໍ່ເປັນ
Stephen Miller, ທີ່ປຶກສາດ້ານການລົງທຶນຂອງ GSFM, ຫນ່ວຍງານຂອງບໍລິສັດ CI Financial Corp ຂອງການາດາກ່າວວ່າຕະຫຼາດໄດ້ລ່ວງຫນ້າເລັກນ້ອຍໃນການກໍານົດລາຄາສໍາລັບອັດຕານະໂຍບາຍສູງສຸດໃນປີຫນ້າ.
"ພວກເຮົາຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ແກ້ໄຂວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ມີຄວາມຫນຽວແນວໃດແລະວ່າທັດສະນະທີ່ອ່ອນໂຍນຂອງຕະຫຼາດກ່ຽວກັບສິ່ງນັ້ນແລະ Fed ສິ້ນສຸດລົງຢ່າງຖືກຕ້ອງ. ທຸກໆການຖອຍຫລັງທີ່ລຽບງ່າຍໄປສູ່ 3% ໃນຊ່ອງຫວ່າງສອງປີຍັງເບິ່ງຄືວ່າເປັນຄໍາຖາມໃຫຍ່,” ລາວເວົ້າ.
ຈໍາກັດ Euphoria
"ໃນຂະນະທີ່ນີ້ຫມາຍເຖິງການບັນເທົາທຸກສໍາລັບຊັບສິນອາຊີທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຢູ່ໃນຂອບ, ພວກເຮົາຄິດວ່າຈະມີທ່າແຮງທີ່ຈະມີລໍາໂພງ Fed ທີ່ມີທ່າອ່ຽງຫຼາຍທີ່ຍັງສືບຕໍ່ເຮັດໃຫ້ລາຄາຕະຫຼາດຂອງວົງຈອນປິດແຫນ້ນຂອງ Fed," Charu Chanana, ນັກຍຸດທະສາດຂອງ Saxo Capital ກ່າວ. ຕະຫຼາດ Pte ໃນສິງກະໂປ. "ນັ້ນອາດຈະຈໍາກັດຄວາມໂສກເສົ້າໃນອາຊີ."
ຫມີ Rally Peak
ທ່ານ Hebe Chen, ນັກວິເຄາະຂອງ IG Markets Ltd, ກ່າວວ່າ "ຕະຫຼາດສາມາດແລ່ນອອກຈາກຕົວກະຕຸ້ນໃນທາງບວກຫຼັງຈາກຈຸດເດັ່ນຂອງມື້ນີ້, ແນະນໍາການຊຸມນຸມຂອງຫມີໃນປະຈຸບັນຍັງກ້າວໄປສູ່ຈຸດສູງສຸດຂອງມັນ," Hebe Chen, ນັກວິເຄາະຂອງ IG Markets Ltd. Plus, ເມື່ອຄວາມຄາດຫວັງຂອງນັກລົງທຶນຕົກລົງໃນ 50 ພື້ນຖານ. ຈຸດ hike ໃນເດືອນຫນ້າ, "ປື້ມຫຼິ້ນທີ່ຕັ້ງໄວ້ລ່ວງຫນ້າ (ເຊັ່ນ, 75bps) ຈະກາຍເປັນຄວາມແປກໃຈທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບ."
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ພໍ່ຄ້າໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອົດສະຕາລີອາດຈະເລືອກ "ຮັກສາຄວາມອະນຸລັກໃນທ້າຍອາທິດນີ້ຍ້ອນວ່າພວກເຮົາຈະຍິນດີຕ້ອນຮັບຂໍ້ມູນວຽກຂອງພວກເຮົາໃນອາທິດຫນ້າ, ເຊິ່ງຄາດວ່າຈະພິສູດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຢູ່ດົນນານ," ນາງເວົ້າ.
(ການປັບປຸງທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວຕະຫຼາດຫລ້າສຸດ. ສະບັບກ່ອນຫນ້ານີ້ຂອງເລື່ອງນີ້ໄດ້ຖືກແກ້ໄຂເພື່ອແກ້ໄຂຕົວເລກໃນພາກສ່ວນຂອງ GSFM ຂອງ Miller)
ເລື່ອງລາວແບບນີ້ມີຫຼາຍຢູ່ໃນ bloombergcom
2022 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/market-surge-cpi-skeptics-warning-020454953.html