ຫຼັງຈາກປີ bubbly ສໍາລັບການສະເຫນີສາທາລະນະໃນເບື້ອງຕົ້ນ, 2022 ເບິ່ງຄືວ່າແຕກ. ຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດຈໍານວນຫຼາຍທີ່ໄດ້ເປີດເຜີຍຕໍ່ສາທາລະນະໃນປີກາຍນີ້ຫຼຸດລົງ 80% ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນຈາກຈຸດສູງສຸດຂອງພວກເຂົາ.
Matt Kennedy, ນັກຍຸດທະສາດອາວຸໂສຂອງ Renaissance Capital ກ່າວວ່າ "ນີ້ແມ່ນການຂາຍ IPO ທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນຮອບຫນຶ່ງທົດສະວັດ." ລາວອ້າງເຖິງການປະເມີນມູນຄ່າຫຼາຍເກີນໄປສໍາລັບການສະເຫນີຂອງປີ 2021, ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະພື້ນຖານຂອງບໍລິສັດທີ່ຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ.
ໃນຂະນະທີ່ຮຸ້ນທີ່ເຕີບໂຕສູງໄດ້ຫຼຸດລົງ, ຕະຫຼາດ IPO ໄດ້ແຫ້ງແລ້ງເປັນສ່ວນໃຫຍ່, ໂດຍມີ 39 ຂໍ້ຕົກລົງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ 3.9 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2022. ນັ້ນແມ່ນຫຼຸດລົງ 90% ຈາກລະດັບດຽວກັນໃນປີ 2021. ສໍາລັບປີກາຍນີ້, ເກືອບ 400 ບໍລິສັດໄດ້ອອກສູ່ສາທາລະນະ, ກວມເອົາ 142 ຕື້ໂດລາ, Renaissance ເວົ້າວ່າ. ຕົວເລກບໍ່ລວມ ບໍລິສັດທີ່ຊື້ຈຸດປະສົງພິເສດ.
ຊາກຫັກພັງໄດ້ສົ່ງຜົນໃຫ້ມີການຕໍ່ລອງບາງຢ່າງ, ໂດຍສະເພາະໃນບໍລິສັດທີ່ມີຄວາມສົດໃສດ້ານການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ດີແລະໃບດຸ່ນດ່ຽງແຂງ. ບາງຮຸ້ນທີ່ຄວນພິຈາລະນາຈາກການປູກພືດ 2021 ຂອງ IPO ແມ່ນ
Allbirds
(ticker: BIRD),
Poshmark
(POSH),
Robinhood
ຕະຫຼາດ (HOOD), ແລະ
Warby Parker
(WRBY). Kennedy ກ່າວວ່າລູກຄ້າຂອງບໍລິສັດຂອງລາວ "ເບິ່ງລາຍຊື່ IPOs ຂອງຫ້າປີທີ່ຜ່ານມາ" ໃນການຊອກຫາໂອກາດ.
ນັກລົງທຶນສາມາດຊື້ລະດັບຄວາມກ້ວາງຂອງ IPOs ທີ່ຜ່ານມາໂດຍຜ່ານການ
IPO ຂອງ Renaissance
ກອງທຶນແລກປ່ຽນ-ການຊື້ຂາຍ (IPO), ຮຸ້ນທີ່ 30 ໂດລາ, ຫຼຸດລົງເກືອບ 50% ໃນປີນີ້. ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ປະຕິບັດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າກ່ວາ
Nasdaq Composite,
off 27%, ແລະ
S&P 500
ດັດຊະນີ, ຫຼຸດລົງປະມານ 18%. ETF ຫຼຸດລົງເກືອບ 60% ຈາກຈຸດສູງສຸດ 2021 ຂອງມັນ.
ETF Renaissance ຖື 100 IPO ຈາກສາມປີທີ່ຜ່ານມາ. ຫ້າການລົງທຶນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງມັນ -
Uber Technologies
(UBER),
Snowflake
(SNOW),
Crowdstrike Holdings
(CRWD),
datadog
(DDOG), ແລະ
ຂະຫຍາຍວິດີໂອການສື່ສານ
(ZM) - ກວມເອົາປະມານ 25% ຂອງກອງທຶນ.
Robinhood ເປັນສັນຍາລັກຂອງຊັ້ນ IPO 2021 ເພາະວ່າມັນ ຫຸ້ນຫຼຸດເກືອບ 90% ຈາກຈຸດສູງສຸດຂອງ $85 ຕໍ່ຫຸ້ນ, ເປັນປະມານ $10. ແຕ່ບໍລິສັດນັ່ງຢູ່ໃນ $ 6.2 ຕື້, ຫຼືປະມານ $ 7 ຕໍ່ຫຸ້ນ, ເປັນເງິນສົດ. ພື້ນຖານນັກລົງທຶນທີ່ໄວໜຸ່ມ, ມັກຈະຮຸກຮານໄດ້ຊ່ວຍກະຕຸ້ນຄວາມວຸ້ນວາຍຂອງຮຸ້ນ meme ໃນຕົ້ນປີ 2021 ໃນຮຸ້ນເຊັ່ນ:
GameStop
(GME) ແລະ
ບໍລິສັດບັນເທີງ AMC
(AMC).
Robinhood ມີນັກວິຈານຂອງຕົນ, ໂດຍສະເພາະ
Berkshire Hathaway
(BRK.A, BRK.B) ຮອງປະທານ Charlie Munger, ຜູ້ທີ່ໄດ້ກ່າວວ່າມັນຊຸກຍູ້ການຊື້ຂາຍໄລຍະສັ້ນໂດຍຈົວແລະຫັນການລົງທຶນເຂົ້າໄປໃນເກມ. ມັນຍັງມີແຟນ. “ອັນ ນີ້ ບໍ່ ແມ່ນ ພຽງ ແຕ່ ກ່ຽວ ກັບ ການ ຊື້ ຂາຍ; ມັນແມ່ນກ່ຽວກັບການເປັນປະຊາທິປະໄຕໃນການເຂົ້າເຖິງການບໍລິການທາງດ້ານການເງິນ,” Devin Ryan, ນັກວິເຄາະ JMP Securities ກ່າວ. ລາວໃຫ້ຄະແນນຮຸ້ນທີ່ດີຂຶ້ນ, ໂດຍມີເປົ້າໝາຍລາຄາຢູ່ທີ່ 36 ໂດລາ.
Ryan ເຫັນຜະລິດຕະພັນໃຫມ່ກວ່າ, ເຊັ່ນ: ບັນຊີການຄຸ້ມຄອງເງິນສົດແລະການບໍລິການ cryptocurrency ຂະຫຍາຍ, ເພີ່ມລາຍຮັບໃນທ້າຍປີນີ້.
ບໍລິສັດ / Ticker | ລາຄາທີ່ຜ່ານມາ | ການປ່ຽນແປງ YTD | % ການປ່ຽນແປງຈາກລາຄາ IPO* | ມູນຄ່າຕະຫຼາດ (bil) | EPS 2022E | ເງິນສົດສຸດທິຕໍ່ຮຸ້ນ |
---|---|---|---|---|---|---|
Allbirds / ນົກຊະນິດ | $4.68 | 69.0-% | 68.8-% | $0.7 | - $ 0.42 | $1.61 |
Poshmark / POSH | 11.02 | -35.3 | -73.8 | 0.9 | -0.89 | 7.64 |
Rivian Automotive / RIVN | 29.61 | -71.4 | -62.0 | 26.7 | -6.46 | 16.86 |
ຕະຫຼາດ Robinhood / HOOD | 10.21 | -42.5 | -73.1 | 8.9 | -1.25 | 7.17 |
Warby Parker / WRBY | 16.44 | -64.7 | -58.9 | 1.9 | 0.09 | 2.00 |
ETF / Ticker | ການຖືຄອງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ | |||||
Renaissance IPO / IPO | $30.40 | 49.8-% | Uber Technologies Snowflake ການຄອບຄອງຂອງ CrowdStrike datadog ຂະຫຍາຍວິດີໂອການສື່ສານ |
* ການນໍາໃຊ້ລາຄາກະສານອ້າງອີງສໍາລັບ WRBY ທີ່ສາທາລະນະໂດຍຜ່ານການລາຍຊື່ໂດຍກົງ. E=ການຄາດຄະເນ
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Bloomberg; ນະຄອນຫຼວງ Renaissance; ບົດລາຍງານຂອງບໍລິສັດ
Robinhood ດໍາເນີນການຢູ່ໃນການສູນເສຍໃນໄຕມາດທໍາອິດ, ເນື່ອງຈາກວ່າລາຍໄດ້ຫຼຸດລົງ 43%, ແຕ່ການເຜົາໄຫມ້ເງິນສົດແມ່ນພຽງແຕ່ 62 ລ້ານໂດລາ. ການຄຸ້ມຄອງແມ່ນແນໃສ່ການມີກໍາໄລ, ໂດຍອີງໃສ່ລາຍຮັບທີ່ປັບຕົວກ່ອນດອກເບ້ຍ, ພາສີ, ຄ່າເສື່ອມລາຄາ, ແລະການຕັດຊໍາລະ, ຫຼື Ebitda, ໃນທ້າຍປີ.
Ryan ກ່າວວ່າເວທີແລະຖານລູກຄ້າຂອງ Robinhood ສາມາດດຶງດູດຄວາມສົນໃຈຈາກຜູ້ຊື້ທີ່ມີທ່າແຮງ, ເນື່ອງຈາກລາຄາຮຸ້ນທີ່ຕົກຕໍ່າ. ແຕ່ລາວເບິ່ງການປະເມີນມູນຄ່າໃນປັດຈຸບັນ "ຕໍ່າກວ່າລະດັບທີ່ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າບໍລິສັດອາດຈະພິຈາລະນາ."
ລົດຍົນ Rivian
(RIVN) ເປັນສິ່ງທີ່ຫນ້າສົນໃຈເພາະວ່າຫຼັກຊັບຂອງຕົນ, ເຊິ່ງສູງສຸດ $ 179 ຫຼັງຈາກ IPO ໃນເດືອນພະຈິກ, ໄດ້ຮັບ. ຕໍ່າສຸດ $19 ກ່ອນຫນ້ານີ້ໃນເດືອນພຶດສະພາ. ນັ້ນເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດມີມູນຄ່າຫຼາຍກ່ວາ 15 ຕື້ໂດລາຂອງເງິນສົດສຸດທິໃນຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນໃນວັນທີ 31 ມີນານີ້.
ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນເກືອບ 29 ໂດລາ. ຜູ້ຜະລິດຍານພາຫະນະໄຟຟ້າທີ່ເລີ່ມຕົ້ນຂຶ້ນແມ່ນສູນເສຍປະມານ 5 ຕື້ໂດລາຕໍ່ປີຍ້ອນມັນພະຍາຍາມເລັ່ງການຜະລິດລົດກະບະລະດັບສູງແລະຍານພາຫະນະກິລາ; ຜົນຜະລິດແມ່ນມີພຽງແຕ່ 2,553 ຍານພາຫະນະໃນໄຕມາດທໍາອິດ. ຜົນກໍາໄລອາດຈະຢູ່ຫຼາຍປີ. Rivian ກ່າວວ່າມັນມີເງິນສົດພຽງພໍທີ່ຈະແກ່ຍາວເຖິງປີ 2025, ເມື່ອມັນສາມາດສ້າງຍານພາຫະນະໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 350,000 ຄັນ.
ນັກວິເຄາະຂອງ Wells Fargo Colin Langan ຂຽນເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ວ່າບໍລິສັດ "ມີຂອບໃບຕ່ໍາສໍາລັບຄວາມຜິດພາດໃນທຸກດ້ານຂອງທຸລະກິດຂອງຕົນ. ການຜະລິດຈໍາກັດແລະປະຫວັດສາດການຄ້າຂອງມັນເຮັດໃຫ້ເຫັນໄດ້ຫຼາຍ.” ລາວມີລະດັບນ້ໍາຫນັກເທົ່າທຽມກັນແລະເປົ້າຫມາຍລາຄາ $ 24 ໃນ Rivian.
ການຫຼິ້ນ EV ທີ່ດີກວ່າ, profiled ບໍ່ດົນມານີ້ໃນ Barron ຂອງ, ອາດຈະເປັນ
Motors ທົ່ວໄປ
(GM), ເຊິ່ງແມ່ນ ສະໜອງທຶນໃຫ້ແກ່ການຫັນປ່ຽນໄປສູ່ EVs ດ້ວຍຜົນກໍາໄລອັນໃຫຍ່ຫຼວງຈາກລົດ SUV ແລະລົດກະບະທີ່ຂັບເຄື່ອນໂດຍເຄື່ອງຈັກເຜົາໃຫມ້ພາຍໃນ.
Warby Parker ກໍາລັງຂັດຂວາງຕະຫຼາດການດູແລຕາຂອງສະຫະລັດໂດຍການສະເຫນີແວ່ນຕາຕາມໃບສັ່ງແພດທີ່ທັນສະໄຫມໃນລາຄາ $ 95, ທັງອອນໄລນ໌ແລະໃນ 169 ຮ້ານຂາຍຍ່ອຍໃນທົ່ວປະເທດ. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວ, ຢູ່ທີ່ປະມານ 16 ໂດລາ, ຫຼຸດລົງ 70% ຈາກລະດັບສູງສຸດຂອງປີ 2021 ທີ່ 60 ໂດລາ.
ບໍລິສັດໄດ້ຖືກແນະນໍາໂດຍ Henry Ellenbogen, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງ Durable Capital Partners, ຢູ່ທີ່ Barron ຂອງ ໂຕະມົນໃນຕົ້ນປີ 2022. Ellenbogen ເຫັນໂອກາດການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບ Warby Parker ໃນການສະເຫນີແວ່ນຕາໃນລາຄາປະມານເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຄູ່ແຂ່ງແບບດັ້ງເດີມແລະການຂະຫຍາຍການສະເຫນີເຊັ່ນ: ແວ່ນຕາແລະການກວດຕາ. ສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດລວມຂອງມັນແມ່ນພຽງແຕ່ປະມານ 2%.
ປະຈຸບັນນີ້ຜູ້ຄ້າແວ່ນຕາດຳເນີນທຸລະກິດດ້ວຍການສູນເສຍ, ແລະຜົນໄດ້ຮັບໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງມັນຫຼຸດລົງຕາມຄວາມຄາດຫວັງຂອງນັກລົງທຶນ. Warby Parker ເຫັນວ່າລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 20% ຫາ 22% ໃນປີນີ້, ເປັນປະມານ 655 ລ້ານໂດລາ.
ໃນອີເມວເຖິງ Barron ຂອງ, Ellenbogen ກ່າວວ່າລາວເຫັນການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນລະດັບກາງ 20% ໃນທ້າຍປີນີ້ຈາກ 10% ໃນໄຕມາດທໍາອິດ. ລາວຄາດຄະເນອັດຕາຂອບໃບສູງສຸດ 20% ຍ້ອນວ່າ Warby Parker ໄດ້ຮັບ "ການເພີ່ມປະສິດທິພາບໃນການຜະລິດແກ້ວໃຫມ່, ຮ້ານຄ້າທີ່ເຕີບໃຫຍ່, ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງບໍລິສັດ." ບໍລິສັດມີມູນຄ່າ 1.9 ຕື້ໂດລາ - ປະມານສາມເທົ່າຂອງການຂາຍປະຈໍາປີ 2022 - ແລະມີ 230 ລ້ານໂດລາ, ຫຼື 2 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ, ເປັນເງິນສົດ.
Allbirds ໄດ້ແກະສະຫຼັກອອກດ້ວຍເກີບທີ່ເປັນມິດກັບສິ່ງແວດລ້ອມ. ເກີບຜ້າໃບທີ່ມີລາຍເຊັນຂອງມັນ, ລາຄາປະມານ 100 ໂດລາຕໍ່ຄູ່, ເປັນທີ່ນິຍົມໃນ Silicon Valley. ບໍລິສັດໄດ້ສຸມໃສ່ວັດສະດຸທໍາມະຊາດ, ມີສາຍຂອງ sneakers ທີ່ໃຊ້ໃບ eucalyptus, ໄດ້ resonated ກັບນັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມຮັບຜິດຊອບທາງສັງຄົມ.
ຜູ້ຜະລິດເກີບໄດ້ອອກສູ່ສາທາລະນະຢູ່ທີ່ $ 15 ໃນເດືອນພະຈິກ, ແລະຫຼັກຊັບໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ $ 32 ກ່ອນທີ່ຈະຫຼຸດລົງເປັນ $ 4.50 ທີ່ຜ່ານມາຫຼັງຈາກລາຍງານຜົນກໍາໄລໃນໄຕມາດທໍາອິດທີ່ຫນ້າຜິດຫວັງແລະຫຼຸດລົງຄໍາແນະນໍາລາຍໄດ້ສໍາລັບປີເຕັມ. Allbirds ເຫັນວ່າຍອດຂາຍເພີ່ມຂຶ້ນ 21% ເປັນ 24% ໃນປີ 2022, ເປັນປະມານ 340 ລ້ານໂດລາ. ນັກວິເຄາະບາງຄົນບໍ່ເຫັນຜົນກໍາໄລຈົນກ່ວາ 2024.
ຮຸ້ນ Allbirds ອາດຈະຫຼຸດລົງ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເນື່ອງຈາກວ່າບໍລິສັດ, ປະຈຸບັນມີມູນຄ່າ 700 ລ້ານໂດລາ, ມີເງິນສົດສຸດທິ 240 ລ້ານໂດລາ, ຫຼື 1.61 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ, ແລະມູນຄ່າປື້ມບັນທຶກທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນແມ່ນ 2.58 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ. "ໃນຂະນະທີ່ເສັ້ນທາງໄປສູ່ການມີກໍາໄລແມ່ນມີຄວາມຂັດແຍ້ງຫຼາຍໃນທ່າມກາງປັດໃຈທີ່ຂັບເຄື່ອນມະຫາພາກ, ການປະເມີນມູນຄ່າບໍ່ຍຸຕິທໍາເຮັດໃຫ້ Allbirds ສອດຄ່ອງກັບຜູ້ຄ້າປີກທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ," ນັກວິເຄາະ Alex Straton ຂຽນຈາກ Morgan Stanley ຫຼັງຈາກລາຍງານຜົນກໍາໄລທີ່ຜ່ານມາຂອງບໍລິສັດ. ນາງເຫັນການຄາດຄະເນຄວາມສ່ຽງ / ລາງວັນທີ່ເອື້ອອໍານວຍສໍາລັບຫຼັກຊັບ, ແລະມີອັດຕານ້ໍາຫນັກເກີນແລະເປົ້າຫມາຍລາຄາ $ 12.
ບໍລິສັດເຊັ່ນ Poshmark ແລະ
ຈິງແທ້
(REAL) ທີ່ສະເຫນີຕະຫຼາດອອນໄລນ໌ສໍາລັບເຄື່ອງນຸ່ງຫົ່ມແລະອຸປະກອນເສີມຂອງມືສອງໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຢ່າງຫນັກຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນກັງວົນກ່ຽວກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຕະຫຼາດສູງແລະກໍາໄລໃນອະນາຄົດ. Poshmark, ການຊື້ຂາຍປະມານ $11, ມີຈຸດສຸມງົບປະມານຫຼາຍກ່ວາ RealReal. ລາຍການທີ່ມີລາຄາຫຼາຍກວ່າ 200 ໂດລາ ຄາດວ່າຈະກວມເອົາປະມານ 20% ຂອງຍອດຂາຍສິນຄ້າທັງໝົດ.
Poshmark ມີໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ດີກວ່າ, ມີເກືອບ 600 ລ້ານໂດລາ, ຫຼື $ 7.64 ຕໍ່ຫຸ້ນ, ເປັນເງິນສົດສຸດທິໃນວັນທີ 31 ມີນານີ້. ບໍລິສັດຊື້ຂາຍປະມານຫນຶ່ງຄັ້ງຕໍ່ການຂາຍປະຈໍາປີ, ບໍ່ລວມເງິນສົດ. Poshmark ຄາດວ່າຈະສູນເສຍ 1 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນໃນປີນີ້, ແຕ່ເງິນສົດເພີ່ມຂຶ້ນໃນໄຕມາດຫຼ້າສຸດ.
ຫຼັງຈາກຜົນໄດ້ຮັບຫຼ້າສຸດ, ນັກວິເຄາະຫຼັກຊັບ JMP Andrew Boone ຂຽນວ່າ Poshmark ກໍາລັງສະແດງ "ສັນຍານເບື້ອງຕົ້ນວ່າປະສິດທິພາບການຕະຫຼາດກໍາລັງກັບຄືນມາ," ແລະວ່າມັນສືບຕໍ່ "ຍົກລະດັບການບໍລິການຫຼັກຂອງມັນ." ລາວໃຫ້ຄະແນນມັນດີກວ່າ, ໂດຍມີເປົ້າໝາຍລາຄາ 20 ໂດລາ.
ໃນການຂາຍຄືນວັນສຸກ, ເຊິ່ງໄດ້ແນະນໍາໄລຍະສັ້ນໆ S&P 500 ເຂົ້າໄປໃນຕະຫຼາດຫມີ, IPOs ທີ່ແຕກຫັກເຫຼົ່ານີ້ເຮັດໃຫ້ມູນຄ່າຫຼາຍຂຶ້ນ. ແຕ່ນັ້ນສາມາດເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນຂອງພວກເຂົາຖືກເຊີນຫຼາຍຂຶ້ນ.
ຂຽນຫາ Andrew Bary ຢູ່ [email protected]
ທີ່ມາ: https://www.barrons.com/articles/robinhood-allbirds-poshmark-rivian-warby-parker-ipo-stocks-buys-51653086193?siteid=yhoof2&yptr=yahoo