ມັນເປັນເວລາຫຼາຍກວ່າ 600 ມື້ນັບຕັ້ງແຕ່ Snowflake ອອກມາສູ່ສາທາລະນະໃນຫນຶ່ງໃນການສະເຫນີສາທາລະນະເບື້ອງຕົ້ນທີ່ຮ້ອນທີ່ສຸດຂອງຍຸກໂລກລະບາດ. ມັນໄດ້ກາຍເປັນທາງທີ່ມີລົມ, ເກືອບສອງປີກັບຄືນໄປບ່ອນເສັ້ນເລີ່ມຕົ້ນ. ສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ໃນປັດຈຸບັນມີໂອກາດທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ການເດີມພັນທີ່ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ຍັງຄົງເປັນຫນຶ່ງໃນເລື່ອງການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈທີ່ສຸດໃນຊອບແວ.
Snowflake ໃຫ້ບໍລິການບໍລິສັດໃນຫຼາຍຕະຫຼາດ, ລວມທັງການບໍລິການທາງດ້ານການເງິນ, ການດູແລສຸຂະພາບ, ການຂາຍຍ່ອຍ, ສື່ມວນຊົນ, ແລະເຕັກໂນໂລຢີ, ຊ່ວຍໃຫ້ມີຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບທຸລະກິດຂອງພວກເຂົາແລະເພື່ອໃຫ້ລູກຄ້າມີເນື້ອຫາແລະປະສົບການ.
IPO ຂອງ Snowflake ເດືອນກັນຍາ 2020 ແມ່ນ stunner ເປັນ, ເຖິງແມ່ນວ່າໃນໄລຍະທີ່ຕະຫຼາດສໍາລັບບັນຫາໃຫມ່ແມ່ນ roaring. ລະດັບລາຄາທີ່ຄາດໄວ້ເດີມແມ່ນ $75 ຫາ $85 ຕໍ່ຫຸ້ນ; ຕໍ່ມາໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 100 ໂດລາ ຫາ 110 ໂດລາ ຄາດຄະເນຕໍ່ຮຸ້ນ. ໃນທີ່ສຸດບໍລິສັດໄດ້ເປີດເຜີຍສາທາລະນະ ທີ່ $ 120— ແລະ ຫຸ້ນ ໄດ້ ເປີດ ສໍາ ລັບ ການ ຊື້ ຂາຍ ທີ່ $245.
ປັດໃຈຈໍານວນຫນຶ່ງເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບການຕົກລົງ. ສໍາລັບຫນຶ່ງ, ບໍລິສັດຈໍານວນຫນ້ອຍໄດ້ເຕີບໂຕໄວຂຶ້ນ, ໂດຍສະເພາະໃນຂະຫນາດຂອງ Snowflake. ໃນສອງໄຕມາດກ່ອນ IPO, Snowflake ມີລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 133%. ການສ້າງຄວາມສໍາເລັດຂອງຍັກໃຫຍ່ຄອມພິວເຕີ້ຟັງ, Snowflake ໄດ້ຖືກຈັດໃສ່ໃນການກໍ່ສ້າງທຸລະກິດທີ່ມີຮູບແບບ.
Salesforce
(CRM) ແລະ
Berkshire Hathaway
(BRK.A) ແຕ່ລະຄົນຕົກລົງທີ່ຈະລົງທຶນ 250 ລ້ານໂດລາໃນການຈັດວາງເອກະຊົນໃນລາຄາ IPO Snowflake, ໃນຂະຫນານກັບການສະເຫນີຂາຍ. Berkshire ຊື້ຫຸ້ນອີກມູນຄ່າ 485 ລ້ານໂດລາຈາກຜູ້ຖືຫຸ້ນກ່ອນ IPO, ເພີ່ມການວາງເດີມພັນເປັນ 735 ລ້ານໂດລາ. ບໍລິສັດເມຄຮ້ອນສີແດງທີ່ມີການສະໜັບສະໜູນຂອງ Warren Buffett? ເຈົ້າບໍ່ເຫັນສິ່ງນັ້ນທຸກໆມື້.
Snowflake ຮຸ້ນ ສູງສຸດພຽງແຕ່ $400 ເດືອນພະຈິກທີ່ຜ່ານມາ, ແຕ່ວ່າມັນໄດ້ຫຼຸດລົງທັງຫມົດຈາກທີ່ນັ້ນ. ຮຸ້ນໄດ້ swooned 70% ໃນໄລຍະຫົກເດືອນທີ່ຜ່ານມາ. ອາທິດທີ່ຜ່ານມານີ້, ຮຸ້ນໄດ້ຊື້ຂາຍສັ້ນໆຕໍ່າກວ່າລາຄາ 120 ໂດລາ IPO ຂອງພວກເຂົາເປັນຄັ້ງທໍາອິດ.
ໃນຈຸດສູງສຸດຂອງຕະຫຼາດ, Snowflake ແມ່ນການຊື້ຂາຍສໍາລັບ ເກືອບ 60 ເທົ່າຂອງຍອດຂາຍທີ່ຄາດຄະເນໃນປີປະຈຸບັນ, ເຊິ່ງພິສູດວ່າເປັນໄປບໍ່ໄດ້ທີ່ຈະຮັກສາ, ບໍ່ວ່າອັດຕາການເຕີບໂຕໄວເທົ່າໃດ. ໃນເວລາທີ່ນັກລົງທຶນຄວາມຢາກອາຫານສໍາລັບການຂະຫຍາຍຕົວສູງ, ຊັບສິນທີ່ມີກໍາໄລຕ່ໍາໄດ້ຫາຍໄປໃນລະດູໃບໄມ້ປົ່ງທີ່ຜ່ານມາ, Snowflake
ຮຸ້ນໄດ້ຖືກ clobbered.
ຄູ່ນ່ຶຂອງສິ່ງອື່ນໆໄດ້ເຂົ້າໄປໃນການຫຼຸດລົງຂອງຫຼັກຊັບ. ຜົນໄດ້ຮັບໃນໄຕມາດເດືອນມັງກອນຂອງບໍລິສັດແມ່ນຕໍ່າກວ່າຄວາມຄາດຫວັງເລັກນ້ອຍ, ເນື່ອງຈາກການປ່ຽນແປງວິທີການນໍາໃຊ້ແມັດ Snowflake. ມັນໄດ້ປ່ຽນຈາກການສາກໄຟເປັນຊົ່ວໂມງໄປສູ່ການສາກເທື່ອທີສອງ. ນັ້ນປະສິດທິຜົນເຮັດໃຫ້ແພລະຕະຟອມລາຄາຖືກກວ່າສໍາລັບລູກຄ້າ.
CEO Frank Slottman ກ່າວ Barron ຂອງ ໃນຕົ້ນປີນີ້ວ່າ ການເຄື່ອນໄຫວດັ່ງກ່າວ
ຈະຊຸກຍູ້ການບໍລິໂພກ, ແຕ່ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຂາດແຄນເຮັດໃຫ້ຫຼັກຊັບ
ຕົກ.
ວັນພຸດທີ່ຜ່ານມານີ້, Snowflake ລາຍງານລາຍໄດ້ອີກຄັ້ງ—ແລະ ອີກ ເທື່ອ ຫນຶ່ງ, ພວກ ເຂົາ ເຮັດ ໃຫ້ Wall Street ຜິດ ຫວັງ. ສໍາລັບໄຕມາດທໍາອິດງົບປະມານສິ້ນສຸດລົງໃນວັນທີ 30 ເດືອນເມສາ, Snowflake ປະກາດລາຍໄດ້ຂອງຜະລິດຕະພັນ $ 394.4 ລ້ານ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 84% ຈາກປີກ່ອນແລະກ່ອນຫນ້າການຊີ້ນໍາຂອງບໍລິສັດ $ 383 ລ້ານເຖິງ $ 388 ລ້ານ. ດ້ວຍການປັບຕົວເລັກນ້ອຍເລັກນ້ອຍ, Snowflake ໄດ້ຢໍ້າຄືນການຄາດຄະເນຂອງຕົນສໍາລັບການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງຜະລິດຕະພັນໃນລະດັບ 65% ຫາ 67%.
ແຕ່ Snowflake ຕີການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຂອງຜະລິດຕະພັນໂດຍອັດຕາກໍາໄລແຄບກວ່າໃນໄຕມາດໃດກໍ່ຕາມນັບຕັ້ງແຕ່ມັນໄດ້ເປີດເຜີຍຕໍ່ສາທາລະນະ. ນອກຈາກນີ້, Snowflake ເປີດເຜີຍກ່ຽວກັບລາຍຮັບຂອງຕົນ
ໂທຫາວ່າລູກຄ້າຄລາວທີ່ປະເຊີນຫນ້າກັບຜູ້ບໍລິໂພກຈໍານວນຫນ້ອຍເຮັດໃຫ້ການເຕີບໂຕຂອງການນໍາໃຊ້ຂອງພວກເຂົາຊ້າລົງໃນເວທີຂອງບໍລິສັດໃນລະຫວ່າງໄຕມາດ.
Snowflake ບໍ່ໄດ້ບອກຊື່ໃນການໂທ, ແຕ່ນັກວິເຄາະຈໍານວນຫນ້ອຍທີ່ຄາດເດົາວ່າອາຫານການຈັດສົ່ງແລະລູກຄ້າ crypto ແມ່ນຜູ້ກະທໍາຜິດ. Citigroup
ນັກວິເຄາະ Tyler Radke ບອກຂ້າພະເຈົ້າວ່າບໍລິສັດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງລວມມີ
DoorDash
(DASH),
Coinbase ທົ່ວໂລກ
(COIN), ແລະ Instacart.
Snowflake ບໍ່ໄດ້ເພີ່ມການຄາດຄະເນເຕັມປີຂອງຕົນ, ແລະນັກລົງທຶນເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມວິຕົກກັງວົນວ່າເສດຖະກິດທີ່ຊ້າລົງສາມາດເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ທຸລະກິດຂອງ Snowflake.
ແຕ່ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນ quibbles. ທຸລະກິດຂອງ Snowflake ແມ່ນດີ. ການປະຕິບັດພັນທະທີ່ຍັງເຫຼືອ, ມາດຕະການຂອງວຽກງານທີ່ໄດ້ລົງນາມແຕ່ຍັງບໍ່ທັນສໍາເລັດ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 82%, ລ່ວງຫນ້າຂອງການຄາດຄະເນຂອງນັກວິເຄາະ. ບົນພື້ນຖານ 12 ເດືອນຜ່ານມາ, ປະຈຸບັນ Snowflake ມີລູກຄ້າ 206 ຄົນ ສ້າງລາຍຮັບໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 1 ລ້ານໂດລາ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 98% ຈາກປີກ່ອນ. ການຮັກສາລາຍຮັບສຸດທິ, ມາດຕະການຂອງທຸລະກິດຊ້ໍາກັນ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 174%.
ໃນການຮຽກຮ້ອງຂອງ Snowflake, ທ່ານ Mike Scarpelli, ຫົວຫນ້າຝ່າຍການເງິນໄດ້ຢືນຢັນການຄາດຄະເນໄລຍະຍາວຂອງບໍລິສັດສໍາລັບລາຍໄດ້ຂອງຜະລິດຕະພັນຂອງ $ 10 ຕື້ໃນງົບປະມານ 2029, ໂດຍມີການຂະຫຍາຍຕົວປະຈໍາປີ 30%.
ກ່ຽວກັບມາດຕະການອື່ນໆ, Snowflake ໄດ້ເພີ່ມທັດສະນະຂອງຕົນໃນໄລຍະຍາວ. ບົນພື້ນຖານຫຼັກການການບັນຊີທີ່ບໍ່ຍອມຮັບໂດຍທົ່ວໄປ, ຫຼືບໍ່ແມ່ນ GAAP, ປະຈຸບັນ Snowflake ເຫັນວ່າອັດຕາກໍາໄລລວມຂອງຜະລິດຕະພັນ 78% ໃນປີງົບປະມານ 2029 (ເພີ່ມຂຶ້ນ.
ຈາກເປົ້າຫມາຍທີ່ຜ່ານມາຂອງ 75%), 20% ອັດຕາການດໍາເນີນງານ (ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 10%), ແລະ 25% ປັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຟຣີ (ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 15%).
ນັກວິເຄາະຂອງ Morgan Stanley Keith Weiss ຄິດວ່າການຄາດຄະເນແມ່ນອະນຸລັກເກີນໄປ - ລາວສ້າງແບບຈໍາລອງລາຍຮັບງົບປະມານ 14 2029 ຕື້ໂດລາ.
Weiss ມີການຈັດອັນດັບນ້ໍາຫນັກເກີນ
ແລະລາຄາເປົ້າຫມາຍ $295 ໃນຫຼັກຊັບ, ຫມາຍຄວາມວ່າມັນສາມາດຫຼາຍກວ່າສອງເທົ່າຈາກລະດັບທີ່ຜ່ານມາ.
ໃນຂະນະທີ່ຍັງບໍ່ທັນເປັນມູນຄ່າ, Snowflake ປະຈຸບັນຊື້ຂາຍໃນລາຄາທີ່ສົມເຫດສົມຜົນກວ່າ 13 ເທົ່າທີ່ຄາດວ່າຈະມີລາຍຮັບງົບປະມານ 2024 ຂອງ 3 ຕື້ໂດລາ -
ດ້ວຍອັດຕາການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ບໍ່ກົງກັນໃນຊອບແວ. ການຄາດຄະເນຍັງຄົງແຂງແຮງ, ແລະຫຼັກຊັບໄດ້ຖືກຍົກເລີກຄວາມສ່ຽງ.
ໃນລາຄາປະຈຸບັນ, ນັກລົງທຶນສາມາດຊື້ Snowflake ລຸ້ນໃຫຍ່ກວ່າ Buffett ສອງປີ, ໃນລາຄາດຽວກັນ. ມັນເປັນການຍາກທີ່ຈະຄິດເຖິງການໂຕ້ຖຽງທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍທີ່ຈະຊື້.
ຂຽນຫາ Eric J. Savitz ທີ່ [email protected]