ຮຸ້ນລົ້ມ? ບໍ່, ແຕ່ນີ້ແມ່ນວ່າເປັນຫຍັງຕະຫຼາດຫມີນີ້ຮູ້ສຶກເຈັບປວດຫຼາຍ - ແລະສິ່ງທີ່ເຈົ້າສາມາດເຮັດໄດ້ກ່ຽວກັບມັນ.

ເປັນຫຍັງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຈຶ່ງຕົກ?

ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍແມ່ນຜູ້ກະທໍາຜິດຕົ້ນຕໍ. Federal Reserve ກໍາລັງເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ benchmark ຂອງຕົນໃນການເພີ່ມຂຶ້ນຂະຫນາດໃຫຍ່ປະຫວັດສາດ - ແລະວາງແຜນທີ່ຈະຮັກສາໃຫ້ເຂົາເຈົ້າ - ຍ້ອນວ່າມັນພະຍາຍາມທີ່ຈະດຶງອັດຕາເງິນເຟີ້ກັບຄືນໄປບ່ອນເປົ້າຫມາຍ 2%. ດັ່ງນັ້ນ, ຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ. ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່ານັກລົງທຶນສາມາດມີລາຍໄດ້ຫຼາຍກວ່າທີ່ຜ່ານມາໂດຍການຈອດເງິນໃນເອກະສານຂອງລັດຖະບານ, ເພີ່ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການລົງທຶນໃນຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງເຊັ່ນ: ຫຼັກຊັບ, ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ, ສິນຄ້າຫຼືອະສັງຫາລິມະສັບ.

ອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າໃນປະຫວັດສາດແລະສະພາບຄ່ອງທີ່ພຽງພໍທີ່ສະຫນອງໃຫ້ໂດຍ Fed ແລະທະນາຄານກາງອື່ນໆໃນເວລາທີ່ເກີດວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2008 ແລະໂລກລະບາດ 2020 ໄດ້ຊ່ວຍຊຸກຍູ້ຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງເຊັ່ນ: ຫຼັກຊັບ.

ການຜ່ອນຄາຍນັ້ນແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງເຫດຜົນທີ່ເຮັດໃຫ້ການຂາຍອອກ, ເຊິ່ງບໍ່ຈໍາກັດພຽງແຕ່ຫຼັກຊັບ, ມີຄວາມຮູ້ສຶກຮ້າຍແຮງ, Michael Arone, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນສໍາລັບທຸລະກິດ SPDR ຢູ່ State Street Global Advisors ກ່າວ.

"ພວກເຂົາໄດ້ຕໍ່ສູ້ກັບຄວາມຄິດທີ່ວ່າຮຸ້ນຫຼຸດລົງ, ພັນທະບັດຫຼຸດລົງ, ອະສັງຫາລິມະສັບແມ່ນເລີ່ມທົນທຸກ. ຈາກທັດສະນະຂອງຂ້ອຍ, ມັນແມ່ນຄວາມຈິງທີ່ວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດການຫຼຸດລົງໃນທົ່ວຄະນະກໍາມະແລະຄວາມຜັນຜວນໃນທົ່ວຄະນະ, "ລາວເວົ້າ, ໃນການສໍາພາດທາງໂທລະສັບ.

ມັນບໍ່ດີປານໃດ?

ດັດຊະນີ S&P 500 ສິ້ນສຸດລົງໃນວັນສຸກທີ່ຜ່ານມາຫຼຸດລົງ 23% ຈາກສະຖິຕິປິດທີ່ 4,796.56 ຢູ່ທີ່ 3 ມັງກອນປີນີ້.

ນັ້ນ​ເປັນ​ການ​ດຶງ​ດູດ​ຢ່າງ​ໜັກ​ໜ່ວງ, ແຕ່​ມັນ​ບໍ່​ແມ່ນ​ເລື່ອງ​ທຳ​ມະ​ດາ. ແທ້ຈິງແລ້ວ, ມັນບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ບໍ່ດີເທົ່າກັບການຖອຍຫລັງຂອງຕະຫຼາດຫມີ. ນັກວິເຄາະທີ່ Wells Fargo ໄດ້ສຶກສາ 11 ຕະຫຼາດຫມີ S&P 500 ທີ່ຜ່ານມານັບຕັ້ງແຕ່ສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີສອງແລະພົບວ່າການຫຼຸດລົງໂດຍສະເລ່ຍ, ໃຊ້ເວລາ 16 ເດືອນແລະຜະລິດຜົນຕອບແທນທາງລົບ 35.1%..

ການຫຼຸດລົງຂອງ 20% ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນ (ຄໍານິຍາມທີ່ຖືກນໍາໃຊ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງຂອງຕະຫຼາດຫມີ) ເກີດຂຶ້ນໃນ 9 ຂອງ 42 ປີທີ່ກັບຄືນສູ່ປີ 1980, ຫຼືປະມານຫນຶ່ງຄັ້ງໃນທຸກໆຫ້າປີ, Brad McMillan, ຫົວຫນ້າການລົງທຶນຂອງເຄືອຂ່າຍທາງດ້ານການເງິນ Commonwealth ກ່າວ, ໃນ. ບັນທຶກ.

"ການຫຼຸດລົງທີ່ສໍາຄັນແມ່ນລັກສະນະປົກກະຕິແລະເກີດຂຶ້ນເລື້ອຍໆຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ," ລາວຂຽນ. “ໃນສະພາບການນັ້ນ, ອັນນີ້ບໍ່ແຕກຕ່າງກັນ. ແລະເນື່ອງຈາກວ່າມັນບໍ່ແຕກຕ່າງກັນ, ສະນັ້ນຄືກັບການຫຼຸດລົງອື່ນໆ, ພວກເຮົາສາມາດຄາດຫວັງຢ່າງສົມເຫດສົມຜົນວ່າຕະຫຼາດຈະຟື້ນຕົວໃນບາງຈຸດ."

ແມ່ນຫຍັງຢູ່ຂ້າງຫນ້າ?

ທະຫານຜ່ານເສິກໃນຕະຫລາດຈໍານວນຫຼາຍກໍາລັງປະເຊີນກັບການເຫນັງຕີງຕື່ມອີກ. Fed ແລະປະທານຂອງຕົນ, Jerome Powell, ໄດ້ໃຫ້ສັນຍານຫຼັງຈາກກອງປະຊຸມເດືອນກັນຍາຂອງຕົນວ່າຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍຕັ້ງໃຈທີ່ຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງແຂງແຮງໃນປີຫນ້າແລະບໍ່ໃຫ້ຫຼຸດລົງຈົນກ່ວາອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງ. Powell ໄດ້ເຕືອນວ່າການໄດ້ຮັບອັດຕາເງິນເຟີ້ພາຍໃຕ້ການຄວບຄຸມຈະເຈັບປວດ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີໄລຍະເວລາຂອງການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດຕໍ່າກວ່າແນວໂນ້ມແລະການຫວ່າງງານເພີ່ມຂຶ້ນ.

ນັກ​ເສດຖະສາດ​ຫຼາຍ​ຄົນ​ໂຕ້​ຖຽງ​ວ່າ Fed ບໍ່​ສາມາດ​ດຶງ​ອັດຕາ​ເງິນ​ເຟີ້​ໄດ້​ໂດຍ​ບໍ່​ໄດ້​ເຮັດ​ໃຫ້​ເສດຖະກິດ​ຕົກ​ຢູ່​ໃນ​ສະພາບ​ຖົດ​ຖອຍ. Powell ໄດ້​ໃຫ້​ສັນ​ຍານ​ວ່າ​ການ​ຕົກ​ລົງ​ຢ່າງ​ຮ້າຍ​ແຮງ​ບໍ່​ສາ​ມາດ​ໄດ້​ຮັບ​ການ​ປະ​ຕິ​ເສດ​ອອກ​.

"ຈົນກ່ວາພວກເຮົາໄດ້ຮັບຄວາມຊັດເຈນກ່ຽວກັບບ່ອນທີ່ Fed ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສິ້ນສຸດ" ວົງຈອນການເພີ່ມອັດຕາຂອງຕົນ, "ຂ້ອຍຄາດວ່າຈະມີຄວາມຜັນຜວນຫຼາຍຂຶ້ນ," Arone ເວົ້າ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ອາດຈະມີເກີບຫຼາຍທີ່ຈະລຸດລົງ. ນັກວິເຄາະກ່າວວ່າ, ລະດູການລາຍງານລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດໃນໄຕມາດທີສາມ, ເຊິ່ງໄດ້ດໍາເນີນໃນເດືອນຫນ້າ, ສາມາດສະຫນອງແຫຼ່ງຄວາມກົດດັນຫຼຸດລົງອີກອັນຫນຶ່ງຕໍ່ລາຄາຫຼັກຊັບ, ນັກວິເຄາະກ່າວວ່າ.

Ryan Grabinski, ນັກຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງບໍລິສັດ Strategas ຂຽນວ່າ "ພວກເຮົາຄິດວ່າການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຂອງປີ 2023 ຈະສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງ," Ryan Grabinski, ນັກຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງບໍລິສັດ Strategas. "ພວກເຮົາມີອັດຕາເສດຖະກິດຖົດຖອຍໃນປີ 2023 ຂອງພວກເຮົາຢູ່ທີ່ປະມານ 50% ໃນປັດຈຸບັນ, ແລະໃນພາວະຖົດຖອຍ, ລາຍໄດ້ຫຼຸດລົງໂດຍສະເລ່ຍປະມານ 30%. ເຖິງແມ່ນວ່າມີສະຖານະການທີ່ຮ້າຍແຮງ - ເຊັ່ນວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2008 ເມື່ອລາຍໄດ້ຫຼຸດລົງ 90% - ການຫຼຸດລົງສະເລ່ຍແມ່ນຍັງ 24%.

ທ່ານກ່າວວ່າ, ການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ 2023 ໄດ້ຫຼຸດລົງພຽງແຕ່ 3.3% ຈາກລະດັບສູງສຸດຂອງເດືອນມິຖຸນາ, "ແລະພວກເຮົາຄິດວ່າການຄາດຄະເນເຫຼົ່ານັ້ນຈະຖືກປັບປຸງຕ່ໍາ, ໂດຍສະເພາະຖ້າໂອກາດຂອງການຫຼຸດລົງຂອງເສດຖະກິດ 2023 ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກນີ້," Grabinski ຂຽນ.

ສິ່ງທີ່ຄວນເຮັດ?

Arone ກ່າວວ່າການຍຶດຫມັ້ນກັບຫຼັກຊັບທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງທີ່ຈ່າຍເງິນປັນຜົນຈະຊ່ວຍໃຫ້ນັກລົງທຶນສາມາດຮັບມືກັບພາຍຸໄດ້, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເຮັດໄດ້ດີກວ່າໃນຊ່ວງເວລາທີ່ມີການປ່ຽນແປງ. ນັກລົງທຶນຍັງສາມາດຊອກຫາທີ່ຈະຍ້າຍອອກໄປໃກ້ກັບນ້ໍາຫນັກດັດຊະນີປະຫວັດສາດ, ການນໍາໃຊ້ຜົນປະໂຫຍດຂອງການຫຼາກຫຼາຍເພື່ອປົກປ້ອງຫຼັກຊັບຂອງເຂົາເຈົ້າໃນຂະນະທີ່ລໍຖ້າໂອກາດທີ່ຈະເອົາເງິນໄປເຮັດວຽກຢູ່ໃນສ່ວນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຂອງຕະຫຼາດ.

ແຕ່ນັກລົງທຶນຈໍາເປັນຕ້ອງຄິດແຕກຕ່າງກັນກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບຂອງເຂົາເຈົ້າຍ້ອນວ່າ Fed ຍ້າຍຈາກຍຸກຂອງເງິນງ່າຍໄປສູ່ໄລຍະເວລາຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນແລະຍ້ອນວ່າການຫຼຸດຜ່ອນປະລິມານເຮັດໃຫ້ວິທີການເຄັ່ງຄັດໃນປະລິມານ, ໂດຍ Fed ຈະຫຼຸດລົງໃນຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນ.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ນັກລົງທຶນຕ້ອງຫັນໄປສູ່ການຄິດກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ອາດຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ເຄັ່ງຄັດ," ເຊັ່ນ: ຫຼັກຊັບມູນຄ່າ, ຫຼັກຊັບຂະຫນາດນ້ອຍແລະພັນທະບັດທີ່ມີອາຍຸສັ້ນກວ່າ, ທ່ານກ່າວວ່າ.

ມັນຈະສິ້ນສຸດແນວໃດ?

ຜູ້ຕິດຕາມຕະຫຼາດບາງຄົນໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າໃນຂະນະທີ່ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບຄວາມເດືອດຮ້ອນ, ການຈັດລຽງຂອງ capitulation ເຕັມທີ່ປົກກະຕິເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຕໍ່າລົງ, ເຖິງແມ່ນວ່າການຂາຍໃນວັນສຸກບາງຄັ້ງກໍ່ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມຕົກໃຈ.

ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຮຸກຮານຂອງ Fed ໄດ້ກະຕຸ້ນການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດ, ແຕ່ບໍ່ໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມແຕກແຍກໃນຕະຫຼາດສິນເຊື່ອຫຼືບ່ອນອື່ນທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ຜູ້ນະໂຍບາຍຢຸດຊົ່ວຄາວ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ເງິນໂດລາສະຫະລັດຍັງຄົງຢູ່ໃນຄວາມກ້າວຫນ້າ, ເພີ່ມຂຶ້ນໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາໄປສູ່ລະດັບສູງຫຼາຍທົດສະວັດທຽບກັບຄູ່ແຂ່ງທີ່ສໍາຄັນໃນການເຄື່ອນໄຫວທີ່ຂັບເຄື່ອນໂດຍທ່າທາງນະໂຍບາຍຂອງ Fed ແລະສະຖານະພາບຂອງເງິນໂດລາເປັນບ່ອນຈອດລົດທີ່ປອດໄພ.

ການຢຸດຊະງັກຂອງເງິນໂດລາຢ່າງບໍ່ຢຸດຢັ້ງ "ຈະແນະນໍາຂ້ອຍວ່າວົງຈອນທີ່ເຄັ່ງຄັດແລະຄວາມຢ້ານກົວບາງຢ່າງ - ເພາະວ່າເງິນໂດລາເປັນບ່ອນຢູ່ - ກໍາລັງເລີ່ມຫຼຸດລົງ," Arone ເວົ້າ. "ພວກເຮົາບໍ່ເຫັນມັນເທື່ອ."