ມັນອາດຈະມີຂໍ້ເສຍເພີ່ມເຕີມຕໍ່ກັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ

ຂະຫນາດຂອງຂໍ້ຄວາມ

ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ Winnie the Pooh ໃນ ໄມ້​ຮ້ອຍ​ເອ​ເຄ, ນັກລົງທຶນໄດ້ດໍາລົງຊີວິດກັບໂລກ naive ວ່າທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງຈະເຫມາະສົມທັງຫມົດ. ແນວຄິດແບບນັ້ນເຈົ້າສາມາດຖືກຕີໃນຕະຫຼາດຫມີໄດ້.

ໄດ້

Nasdaq Composite
is ແລ້ວຢູ່ໃນຕະຫຼາດຫມີ, ແລະ

S&P 500
ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເຮັດເຊັ່ນດຽວກັນ, ເຖິງແມ່ນວ່າມັນຍັງບໍ່ທັນໄດ້ບັນລຸຄໍານິຍາມທີ່ຊັດເຈນຂອງການຫຼຸດລົງ 20% ເທົ່ານັ້ນ. ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ດັດຊະນີໄດ້ຫຼຸດລົງ 14% ຈາກລະດັບສູງຕະຫຼອດເດືອນມັງກອນຫຼັງຈາກຫຼຸດລົງ 0.2% ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ໃນຂະນະທີ່ເກືອບເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຫຼັກຊັບພາຍໃນໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງຫນ້ອຍ 20%, ຍ້ອນວ່າການປະເມີນມູນຄ່າແລະລາຍໄດ້ຂອງພວກເຂົາຫຼຸດລົງ.

ມັນເປັນປະເພດຂອງການຂາຍທີ່, ໃນອະດີດ, ຈະສົ່ງນັກລົງທຶນເຂົ້າມາໃນຕະຫຼາດ ຊື້ຮຸ້ນທີ່ເຂົາເຈົ້າມັກ, ໂດຍ​ທີ່​ຮູ້​ວ່າ​ບໍ່​ມີ​ອັນ​ຕະ​ລາຍ​ຮ້າຍ​ແຮງ​ຈະ​ມາ​ເຖິງ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​. ແຕ່ "ໃນປັດຈຸບັນ, ຄວາມເຂັ້ມແຂງໃດໆທີ່ເກີດຂື້ນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນຖືກນໍາໃຊ້ເປັນໂອກາດໃນການຂາຍ, ເປັນສັນຍານທີ່ຊັດເຈນວ່າເສັ້ນທາງຂອງການຕໍ່ຕ້ານຢ່າງຫນ້ອຍຍັງຄົງຢູ່ໃນການຫຼຸດລົງ, ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າມີການພິສູດຢ່າງອື່ນ," David Rosenberg, ຫົວຫນ້າເສດຖະສາດຂອງ Rosenberg Research ຂຽນ.

ບໍ່ມີບ່ອນໃດທີ່ຈະແຈ້ງກວ່າໃນປະຕິກິລິຍາຕໍ່ອາທິດທີ່ຜ່ານມານີ້ ກອງປະຊຸມຄະນະກໍາມະການຕະຫຼາດເປີດຂອງລັດຖະບານກາງ.

Federal Reserve ບໍ່ໄດ້ແປກໃຈໃຜໃນເວລາທີ່ມັນເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍໂດຍຈຸດເຄິ່ງເປີເຊັນແລະປະກາດລາຍລະອຽດຂອງວິທີການທີ່ມັນຈະລຸດລົງໃນຕາຕະລາງດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນ. ແລະມັນບໍ່ໄດ້ຮັບການຕິກິຣິຍາຫຼາຍຕໍ່ການປະກາດ, ບໍ່ວ່າຈະ. ມັນແມ່ນພຽງແຕ່ເວລາທີ່ປະທານ Fed Jerome Powell ກ່າວວ່າທະນາຄານກາງ ບໍ່ໄດ້ວາງແຜນທີ່ຈະເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍສາມສ່ວນສີ່ຂອງຈຸດ ທີ່ຕະຫຼາດໄດ້ປິດລົງ, ໂດຍ S&P 500 ຈົບລົງ 3%, ລາຍໄດ້ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 18 ພຶດສະພາ 2020.

ເຖິງ​ແມ່ນ​ວ່າ​ໃນ​ຕອນ​ນັ້ນ​, ມັນ​ຮູ້​ສຶກ​ວ່າ​ເປັນ​ໄປ​ໄດ້​. A half-point ຍັງເປັນເຄິ່ງຈຸດ, ແລະຄໍາຄິດຄໍາເຫັນຂອງ Powell ກ່ຽວກັບ "ອັດຕາທີ່ເປັນກາງ" - ບໍ່ຕໍ່າພຽງພໍທີ່ຈະຊຸກຍູ້ເສດຖະກິດຫຼືສູງພຽງພໍທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເຈັບປວດ - ການເປັນ 2% ຫາ 3% ເບິ່ງຄືວ່າຕໍ່າຫຼາຍ, ເນື່ອງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນປະຈຸບັນ. Dennis DeBusschere, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງຂອງ 22V Research, ສັງເກດເຫັນວ່ານັກລົງທຶນມະຫາພາກບາງຄົນວາງອັດຕາທີ່ເປັນກາງສູງເຖິງ 4%, ແລະວ່າສ່ວນໃຫຍ່ເຊື່ອວ່າມັນຈະມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍທີ່ຈະຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ໂດຍບໍ່ເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດຊ້າລົງ, ເຖິງແມ່ນວ່າ Powell ເປົ້າຫມາຍ "ອ່ອນຫຼືອ່ອນລົງ. ລົງຈອດ.”

ການສະຫລຸບຂອງ DeBusschere: "ບໍ່ມີໃຜເຊື່ອສິ່ງທີ່ Powell ເວົ້າໃນວັນພຸດ."

ນັ້ນແມ່ນຈະແຈ້ງໃນວັນພະຫັດ, ເມື່ອຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ໃຫ້ຜົນປະໂຫຍດເຫຼົ່ານັ້ນຄືນ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນບາງອັນ. ມັນບໍ່ແມ່ນທັງໝົດກ່ຽວກັບນັກລົງທຶນທີ່ພິຈາລະນາທັດສະນະນະໂຍບາຍການເງິນຂອງທະນາຄານກາງ; ເຖິງແມ່ນວ່າ, ກັບ ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ຂອງ​ພັນທະ​ບັດ​ຄັງ​ເງິນ 10 ປີ​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ສູງ​ກວ່າ 3%, ທີ່ອາດຈະເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງບັນຫາ. ດັ່ງນັ້ນຂໍ້ມູນເສດຖະກິດທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນ ຜົນຜະລິດຂອງພະນັກງານຫຼຸດລົງ ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນຫົວໜ່ວຍແຮງງານເພີ່ມຂຶ້ນ 11.6%, ຂ່າວຮ້າຍສໍາລັບເສດຖະກິດທີ່ຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ.

ເຖິງແມ່ນວ່າ ຂໍ້ມູນການຈ້າງງານແບບປະສົມຂອງວັນສຸກ- ໄດ້ 428,000 ວຽກທີ່ເພີ່ມເປັນ 396,000 ການຄາດຄະເນຂອງນັກເສດຖະສາດ, ແຕ່ອັດຕາການມີສ່ວນຮ່ວມຂອງກໍາລັງແຮງງານປະຕິເສດບໍ່ປ່ຽນແປງ - ຖືກຖືເປັນສັນຍານທີ່ຈະຂາຍທັງຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດ. Michael Darda, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດຂອງ MKM Partners ຂຽນວ່າ "Fed ມີວຽກຫຼາຍທີ່ຕ້ອງເຮັດ, ແລະຕະຫຼາດຮູ້ມັນ."

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ມັນເບິ່ງຄືວ່າພວກເຮົາຢູ່ໃນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ຂ່າວດີແມ່ນຂ່າວບໍ່ດີ, ແລະຂ່າວບໍ່ດີແມ່ນຂ່າວທີ່ບໍ່ດີ, ເຊິ່ງໃນທີ່ສຸດອາດຈະກາຍເປັນຂ່າວດີ. ນັ້ນບໍ່ແມ່ນບ້າເທົ່າທີ່ມັນຟັງ. Frank Gretz, ນັກວິເຄາະດ້ານວິຊາການຂອງ Wellington Shields, ສັງເກດວ່າຕະຫຼາດຫມີໄດ້ສິ້ນສຸດລົງເມື່ອທຸກຄົນທີ່ຕ້ອງການຂາຍໄດ້ຂາຍ, ແລະມັນເກີດຂື້ນພຽງແຕ່ເມື່ອນັກລົງທຶນມີເຫດຜົນທີ່ຈະຂາຍ. Gretz ຂຽນວ່າ "ຂ່າວບໍ່ດີເຮັດໃຫ້ການຂາຍ, ແລະການໄດ້ຮັບການຂາຍອອກຈາກທາງແມ່ນວິທີການທີ່ຕໍ່າລົງ," Gretz ຂຽນ.

ຄວາມຮູ້ສຶກຍັງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າພວກເຮົາກໍາລັງເຂົ້າໃກ້ຈຸດນັ້ນ, Lori Calvasina, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງສະຫະລັດທີ່ RBC Capital Markets ກ່າວ.

ການສໍາຫຼວດຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນຂອງສະມາຄົມອາເມລິກາໄດ້ພົບເຫັນອັດຕາສ່ວນຂອງຜູ້ຕອບໂຕ້ທີ່ມີທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງພຽງແຕ່ 16.4%, ກ່ອນທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 26.9% ສໍາລັບອາທິດທີ່ສິ້ນສຸດລົງໃນວັນທີ 4 ພຶດສະພາ. ແຕ່ຂໍ້ມູນການຈັດຕໍາແຫນ່ງ CFTC ຍັງຄົງສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການຂາດແຄນຂອງ pros. ແລະ

ການຜັນຜວນ Cboe
ດັດຊະນີ, ຫຼື VIX - ເຄື່ອງວັດແທກຄວາມຢ້ານກົວຂອງຕະຫຼາດ - ເຖິງແມ່ນວ່າຈະສູງຢູ່ທີ່ 30.19, ແມ່ນຕໍ່າກວ່າຈຸດສູງສຸດຂອງທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ.

ສໍາລັບ Calvasina, ນັ້ນເປັນສັນຍານວ່າຕະຫຼາດອາດຈະຢູ່ໃນຄວາມຢ້ານຂອງການເຕີບໂຕ, ຄືກັບປີ 2015 ແລະ 2018, ແຕ່ມັນຍັງສາມາດມີການຫຼຸດລົງຫຼາຍຂຶ້ນ, ດ້ວຍ S&P ບາງທີອາດຈະຫຼຸດລົງເຖິງ 3,850. "ພວກເຮົາຄິດວ່າຂໍ້ມູນຍັງສືບຕໍ່ແຕ້ມຮູບຂອງຄວາມຢ້ານກົວທີ່ສຸດແລະໂອກາດທາງກົງກັນຂ້າມສໍາລັບນັກລົງທຶນໃນໄລຍະຍາວ, ເຖິງແມ່ນວ່າມີຂອບເຂດສໍາລັບການເຄື່ອນໄຫວເພີ່ມເຕີມ / ການຫຼຸດລົງຫຼາຍໃນໄລຍະໃກ້ກັບບາງວັດ," ນາງກ່າວຕື່ມວ່າ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຕະຫຼາດຫມີບໍ່ສິ້ນສຸດເພາະວ່າພວກເຮົາຕ້ອງການໃຫ້ພວກເຂົາ. ໂດຍປົກກະຕິແລ້ວ, ບາງສິ່ງບາງຢ່າງເກີດຂື້ນໃນການປ່ຽນແປງຄວາມຮູ້ສຶກ, ແລະສີ່ຢ່າງສາມາດເຫມາະສົມກັບບັນຊີລາຍການ, Louis-Vincent Gave, CEO ຂອງການຄົ້ນຄວ້າ Gavekal: Fed ໄດ້ຮັບ dovish, ລາຄານ້ໍາມັນຫຼຸດລົງ, ເງິນໂດລາຫຼຸດລົງ, ຫຼືຊັບສິນໄດ້ຮັບລາຄາຖືກທີ່ພວກເຂົາບໍ່ສາມາດຕ້ານທານໄດ້. . "ຖ້າຫາກວ່າການພັດທະນາດັ່ງກ່າວບໍ່ເປີດເຜີຍ, ມີເຫດຜົນຫນ້ອຍທີ່ຈະຄິດວ່າແນວໂນ້ມຂອງປີນີ້ ... ຈະມີການປ່ຽນແປງ," Gave ຂຽນ.

ຈົນກ່ວາພວກເຂົາເຮັດ, ມັນດີກວ່າທີ່ຈະເປັນ Eeyore ກ່ວາ Pooh.

ຂຽນຫາ Ben Levisohn ຢູ່ [email protected]