ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄປໃສ? ມັນສາມາດມີການຫຼຸດລົງທີ່ສັບສົນ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຄວາມວຸ່ນວາຍຂອງປີນີ້ຍັງສະຫນອງໂອກາດ: ຫຼັກຊັບມີລາຄາຖືກກວ່າທີ່ເຄີຍມີມາໃນເວລາດົນນານ, ແລະຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດທີ່ມີຮູບແບບທຸລະກິດທີ່ມີການແຂ່ງຂັນ, ຕາຕະລາງດຸນດ່ຽງທີ່ມີສຸຂະພາບດີ, ແລະກະແສເງິນສົດທີ່ຄົງທີ່ beckon. ຕະຫຼາດລາຍໄດ້ຄົງທີ່ສະເຫນີໃຫ້ຫຼາຍກວ່າທີ່ຈະເລືອກເອົາ, ດ້ວຍປະເພດກິລາຈໍານວນຫລາຍທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງສຸດຂອງພວກເຂົາໃນປີ. ມັນເປັນການລໍ້ລວງທີ່ຈະມຸ່ງເນັ້ນໃສ່ກໍາລັງເສດຖະກິດມະຫາພາກທີ່ມີຮຸ້ນທີ່ຕົກຕໍ່າແລະເພີ່ມຜົນຜະລິດພັນທະບັດໃນແປດເດືອນທໍາອິດຂອງປີ, ແລະນັກຍຸດທະສາດ Wall Street ຫຼາຍຄົນເຮັດ. ແຕ່ນັກລົງທຶນທີ່ເລືອກເອົາຈຸດຂອງພວກເຂົາໄດ້ດີສາມາດໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກທ່າອ່ຽງທາງລົບທີ່ມີຢູ່.

Barron ຂອງ ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ລວບລວມນັກຍຸດທະສາດ Wall Street ແປດຄົນເພື່ອໃຫ້ໄດ້ອ່ານຂອງພວກເຂົາກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນການລົງທຶນໃນສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງປີ. ໃນຂະນະທີ່ເປົ້າຫມາຍສະເລ່ຍໃນບັນດາກຸ່ມເຮັດໃຫ້ S&P 500 ຢູ່ທີ່ 4185 ໃນທ້າຍປີ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 6% ຈາກລະດັບທີ່ຜ່ານມາ, ການຄາດຄະເນຂອງບຸກຄົນແມ່ນຕັ້ງແຕ່ 3600 ຫາ 4800. ນັ້ນແມ່ນໄລຍະທີ່ໃຫຍ່ຜິດປົກກະຕິກັບສີ່ເດືອນທີ່ຍັງເຫຼືອໃນປີ, ແລະສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນທັດສະນະທີ່ແຕກຕ່າງກັນຢ່າງກວ້າງຂວາງ. ກ່ຽວກັບຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງເສດຖະກິດແລະລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດ, ແລະຄວາມຕັ້ງໃຈຂອງ Fed ເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້.

ນັກຍຸດທະສາດບາງຄົນ, ເຊັ່ນ Ed Yardeni, ເຈົ້າຂອງການຄົ້ນຄວ້າ Yardeni, ເຫັນວ່າມີການຖົດຖອຍຫຼາຍກວ່າການຫົດຕົວຂອງເສດຖະກິດເຕັມຮູບແບບ. ທ່ານກ່າວວ່າ "ຖ້າພວກເຮົາຈະມີເສດຖະກິດຖົດຖອຍ, ມັນອາດຈະເປັນເລື່ອງຕື້ນຫຼາຍ," ລາວເວົ້າ. "ຫຼື, ມັນອາດຈະເປັນການຖົດຖອຍທີ່ເກີດຂື້ນໃນຂະແຫນງການຕ່າງໆໃນເວລາທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ຄືກັບທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນໃນກາງຊຸມປີ 1980."

ລວມຍອດຜະລິດຕະພັນພາຍໃນຂອງສະຫະລັດໄດ້ຫຼຸດລົງໃນອັດຕາປະຈໍາປີ 1.6% ໃນໄຕມາດທໍາອິດແລະ 0.6% ໃນໄຕມາດທີສອງ, ແຕ່ແນວໂນ້ມພື້ນຖານບໍ່ໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າເສດຖະກິດຢູ່ໃນສະພາບເສດຖະກິດຖົດຖອຍ. "ເມື່ອຂ້ອຍເບິ່ງນະໂຍບາຍດ້ານພື້ນຖານ [ຂອງເສດຖະກິດ], ບໍ່ວ່າຈະເປັນບໍລິສັດ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນຄອບຄົວແລະຜູ້ບໍລິໂພກ, ເສດຖະກິດທີ່ແທ້ຈິງບໍ່ໄດ້ເບິ່ງບໍ່ດີຫຼາຍນອກອັດຕາເງິນເຟີ້," Sonal Desai, ຫົວຫນ້າການລົງທຶນຂອງ Franklin Templeton ລາຍໄດ້ຄົງທີ່. ແລະສະມາຊິກຂອງ Barron ຂອງ ໂຕະມົນ.

Desai ເຫັນຫຼັກຖານເລັກນ້ອຍຂອງການຊ້າລົງໃນກິດຈະກໍາທາງເສດຖະກິດ - ຢ່າງຫນ້ອຍຍັງບໍ່ທັນໄດ້ - ແລະກ່າວວ່າປີຂ້າງຫນ້າສາມາດນໍາເອົາການເຕີບໂຕຂອງສູນ, ເສດຖະກິດທີ່ຢຸດເຊົາຫຼາຍກ່ວາການຫົດຕົວທີ່ມີຄວາມຫມາຍ. ຄວາມເຂັ້ມແຂງໃນຕະຫຼາດວຽກເຮັດງານທໍາແລະຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງຜູ້ບໍລິໂພກມີຫຼາຍອັນກ່ຽວກັບວ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ກິນອອກຈາກລາຍໄດ້: ອັດຕາເງິນເຟີ້ປະຈໍາປີຂອງ 8.3% ແມ່ນເທົ່າກັບການລຸດລົງຫນຶ່ງເດືອນຂອງເງິນເດືອນປະຈໍາປີຂອງພະນັກງານ, ແລະເງິນຝາກປະຢັດຈະມີພຽງແຕ່. ຍາວຫຼາຍ.

ສໍາລັບ bulls ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ຈຸດສູງສຸດທີ່ມີທ່າແຮງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນພຽງພໍທີ່ຈະຕື່ນເຕັ້ນກັບຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງຕະຫຼາດ. ຖ້າອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງ, ນັກລົງທຶນອາດຈະເບິ່ງໄປຂ້າງຫນ້າໃນຕອນທ້າຍຂອງວົງຈອນການເຄັ່ງຄັດຂອງ Fed ແລະຄາດວ່າຈະມີຄວາມເສຍຫາຍທາງດ້ານເສດຖະກິດແລະລາຍໄດ້ຫນ້ອຍລົງ.

JP Morgan
's
ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດດ້ານທຶນຂອງສະຫະລັດ, Dubravko Lakos-Bujas, ມີເປົ້າຫມາຍ S&P 500 ທ້າຍປີຂອງ 4800, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນ 20% ຈາກທີ່ນີ້, ແລະເປັນສະຖິຕິສູງສຸດ. ລາວບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງວ່າການຖົດຖອຍຂອງໂລກແລະເຫັນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງຍ້ອນວ່າລາຄາສິນຄ້າຫຼຸດລົງແລະຄວາມກົດດັນອື່ນໆຈະຫາຍໄປ. ລາວສັງເກດເຫັນວ່າປະຊາຊົນມີການລົງທຶນຫນ້ອຍ: ໃນທ້າຍເດືອນສິງຫາ, ການເປີດເຜີຍຂອງກອງທຶນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນຕ່ໍາກວ່າ 90% ຂອງການອ່ານປະຫວັດສາດ. ຄຽງຄູ່ກັບການຊື້ຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດ, ລາວຄາດວ່າຈະເຫັນການໄຫຼເຂົ້າຂອງຮຸ້ນປະຈໍາວັນໃນຫຼາຍຕື້ໂດລາຕໍ່ມື້ໃນສອງສາມເດືອນຂ້າງຫນ້າ, ຍົກສູງດັດຊະນີ.

Wells Fargo
's
ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນ, Christopher Harvey, ເຫັນວ່າເສດຖະກິດແລະລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງ 2022, ກ່ອນທີ່ຈະມີທ່າແຮງທີ່ທ້າທາຍຫຼາຍກວ່າ 2023. ລາວບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງວ່າ Fed ຈະມີຄວາມເຄັ່ງຕຶງຫຼາຍຂຶ້ນ, ແລະຄິດວ່າຄວາມກົດດັນຕໍ່ຮຸ້ນເພີ່ມຂຶ້ນຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນ. ຜົນຜະລິດພັນທະບັດສ່ວນຫຼາຍແມ່ນຫຼິ້ນອອກ.

ທ່ານ Harvey ກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນຜົນຕອບແທນສູງສຸດ, Fed ກໍາລັງຈະຫຼຸດລົງ, ແລະພື້ນຖານບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ຫນ້າຢ້ານກົວ," Harvey ເວົ້າ. "ສະຖານທີ່ທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເລີ່ມເຫັນບາງການແກ້ໄຂທາງລົບແລະການບີບອັດຂອບແມ່ນມີຫຼາຍຂື້ນໃນດ້ານການເຕີບໂຕ. ແລະນັ້ນແມ່ນບ່ອນທີ່ພວກເຮົາເຫັນແລ້ວວ່າ derating ໃຫຍ່ໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີນີ້. ຢ່າລືມ, ນີ້ແມ່ນເຄິ່ງທໍາອິດທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນຮອບ 50 ປີ. ຂ່າວບໍ່ດີຫຼາຍແມ່ນລາຄາຢູ່ແລ້ວ, ແລະມັນຈະບໍ່ແປກໃຈທີ່ຈະເຫັນການກະໂດດ.”

Harvey ໄດ້ຮັກສາເປົ້າຫມາຍໃນທ້າຍປີ 4715 ຂອງລາວສໍາລັບ S&P 500 ຕະຫຼອດປີ. ລາວແນະ ນຳ ໃຫ້ມີການເໜັງຕີງຂອງລາຄາທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ, ໂດຍເນັ້ນໃສ່ຄຸນນະພາບໃນເສດຖະກິດທີ່ອາດຈະມີຄວາມໂງ່ຈ້າໃນປີ ໜ້າ. ລາວມີທ່າອ່ຽງໃນການບໍລິການສື່ສານດ້ານສື່ ແລະເຕັກໂນໂລຢີທີ່ເອື່ອຍອີງຫຼາຍຂື້ນ, ກົງກັນຂ້າມກັບໂທລະຄົມ - ແລະຕົກຕໍ່າລົງໃນຮຸ້ນຊອບແວ ແລະຂາຍຍ່ອຍ. Harvey ຍັງແນະນໍາໃຫ້ສ້າງອັນທີ່ເອີ້ນວ່າຫຼັກຊັບ barbell ກັບບໍລິສັດປ້ອງກັນຫຼາຍ, ຄືໃນອາຫານ, ເຄື່ອງດື່ມ, ແລະຢາສູບ. ໄດ້

Invesco Dynamic ອາຫານ & ເຄື່ອງດື່ມ
ກອງທຶນແລກປ່ຽນການຊື້ຂາຍ (ticker: PBJ) ແມ່ນວິທີຫນຶ່ງທີ່ຈະປະຕິບັດແນວຄວາມຄິດນີ້.

ໃນບັນດາຂະແຫນງການຕະຫລາດ, ຮຸ້ນພະລັງງານມີພັດລົມຫຼາຍສໍາລັບສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງປີນີ້. ລາຄານ້ຳມັນ ແລະ ອາຍແກັສທີ່ສູງຂຶ້ນ ເບິ່ງຄືວ່າຈະຕິດຢູ່—ບໍ່ຢູ່ທີ່ 120 ໂດລາຕໍ່ບາເຣວ ແຕ່ມີລາຄາສູງກວ່າຕົ້ນທຶນການຜະລິດ. ບໍລິສັດພະລັງງານກໍາລັງເກັບກ່ຽວຜົນກໍາໄລ, ຊໍາລະຫນີ້ສິນ, ແລະການໃຊ້ຈ່າຍຢ່າງມີຄວາມຮັບຜິດຊອບຫຼາຍກວ່າທີ່ຜ່ານມາ. ຜູ້ຖືຫຸ້ນຈະສືບຕໍ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດ, ນັກຍຸດທະສາດກ່າວວ່າ - ພະລັງງານແມ່ນຢູ່ໄກແລະໄກຈາກຂະແຫນງການທີ່ມີປະສິດທິພາບທີ່ດີທີ່ສຸດໃນ S&P 500 ໃນປີ 2022, ເພີ່ມຂຶ້ນ 41%. ໄດ້

ຂະ ແໜງ ເລືອກພະລັງງານ SPDR
ETF (XLE) ສະຫນອງການເປີດເຜີຍຢ່າງກວ້າງຂວາງກັບຂະແຫນງການແລະໃຫ້ຜົນຜະລິດ 4.2% ໃນເງິນປັນຜົນຕໍ່ປີ, ໃນຂະນະທີ່

iShares ການຂຸດຄົ້ນ ແລະການຜະລິດນ້ຳມັນ ແລະອາຍແກັສຂອງສະຫະລັດ
ETF (IEO) ແມ່ນມີຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນຫຼາຍຂຶ້ນໃນຂະແຫນງຍ່ອຍຕົ້ນນ້ໍາ.

ການດູແລສຸຂະພາບແມ່ນອີກຄໍາແນະນໍາທີ່ນິຍົມໃນບັນດານັກຍຸດທະສາດການລົງທຶນ. ຂະ​ແຫນງ​ການ​ແມ່ນ​ສຸມ​ໃສ່​ເຕັກ​ໂນ​ໂລ​ຊີ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​, ມີ​ລັກ​ສະ​ນະ​ການ​ຂະ​ຫຍາຍ​ຕົວ​ທາງ​ໂລກ enviable​. ແຕ່ມັນບໍ່ໄດ້ຊື້ຂາຍສໍາລັບການປະເມີນລາຄາທີ່ແພງເກີນໄປ, ບາງທີອາດເປັນຍ້ອນຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບກົດຫມາຍຂອງລັດຖະບານ, ລວມທັງໂຄງການການເຈລະຈາລາຄາຢາໃນກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາເງິນເຟີ້.

"ການດູແລສຸຂະພາບໃຫ້ການປົກປ້ອງບາງຢ່າງຕໍ່ກັບເສດຖະກິດທີ່ເຈັບປ່ວຍ, ແລະທ່ານບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຈ່າຍເກີນ," Mike Wilson, ຫົວຫນ້າການລົງທືນແລະຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງສະຫະລັດກ່າວ.

Morgan Stanley
.
"ນອກ ເໜືອ ຈາກເຕັກໂນໂລຢີຊີວະພາບ, ມັນເປັນເຈົ້າຂອງ, ຂ້ອຍຄິດວ່າ, ເພາະວ່າມັນຍັງມີຄວາມກັງວົນຕໍ່ລັດຖະບານທີ່ເຂົ້າມາໃນມືຢ່າງຮຸນແຮງຕໍ່ລາຄາ."

ໄດ້

ການດູແລສຸຂະພາບເລືອກຂະແຫນງການ SPDR
ETF (XLV) ລວມມີຮຸ້ນ S&P 500 ທັງໝົດໃນຂະແຫນງການ. ໄດ້

iShares ຜູ້ໃຫ້ບໍລິການດ້ານສຸຂະພາບຂອງສະຫະລັດ
ETF (IHF) ແມ່ນສຸມໃສ່ຜູ້ປະກັນຕົນແລະຜູ້ໃຫ້ບໍລິການ, ເຊິ່ງມີຄວາມຕ້ອງການເພີ່ມຂຶ້ນຕາມຄວາມຕ້ອງການພາຍຫຼັງການແຜ່ລະບາດຂອງພະຍາດ - ແທນທີ່ຈະບໍລິສັດຢາຫຼືຜູ້ຜະລິດອຸປະກອນການແພດ.

Wilson ມີເປົ້າຫມາຍໃນເດືອນມິຖຸນາ 2023 ຂອງ 3900 ສໍາລັບ S&P 500, ຫຼຸດລົງ 2% ຈາກລະດັບທີ່ຜ່ານມາ. ລາວກັງວົນກ່ຽວກັບລາຍໄດ້, ເຊິ່ງໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງສຸດໃນໄຕມາດທີສອງ. "ໃນຂະນະທີ່ Fed ຍັງຄົງເພີ່ມອັດຕາ, ມັນຈະບໍ່ເປັນຕົວຂັບເຄື່ອນຕົ້ນຕໍຂອງລາຄາຮຸ້ນຈາກນີ້," Wilson ເວົ້າວ່າ, "ຄວາມເສຍຫາຍຈາກການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ມັນບໍ່ແມ່ນບັນຫາແທ້ໆ. ບັນຫາໃນປັດຈຸບັນແມ່ນວ່າລາຍຮັບຈະຫຼຸດລົງຫຼາຍ."

Wilson ຄາດວ່ານັກວິເຄາະ Wall Street ຈະຫຼຸດລົງການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຂອງພວກເຂົາໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ລາຄາຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງ. ຂະບວນການນັ້ນໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍລະດູການລາຍງານຂອງໄຕມາດທີສອງ, ແລະລາວສັງເກດເຫັນວ່າຮອບວຽນການທົບທວນລາຍຮັບມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະແກ່ຍາວເຖິງສາມຫຼືສີ່ໄຕມາດ. ລຶະເບິ່ງການປະຊຸມ - ລະດູໃບໄມ້ຫຼົ່ນແລະຜົນໄດ້ຮັບໃນໄຕມາດທີສາມສາມາດເປັນຕົວກະຕຸ້ນສໍາລັບການປັບປຸງຫຼຸດລົງ, ຖ້າທີມງານຄຸ້ມຄອງສະເຫນີການຄາດຄະເນທີ່ມືດມົວຫຼືຫຼຸດລົງຄໍາແນະນໍາ. ນັ້ນແມ່ນໂອກາດທີ່ຈະແຍກຜູ້ຊະນະອອກຈາກຜູ້ສູນເສຍ.

"ບ່ອນທີ່ການຂາຍໃນເຄິ່ງທໍາອິດແມ່ນພຽງແຕ່ເຄື່ອງມືທີ່ບິດເບືອນທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເສຍຫາຍຕໍ່ການປະເມີນມູນຄ່າຫຼັກຊັບທັງຫມົດ, ມັນຈະກາຍເປັນທີ່ແປກປະຫຼາດຫຼາຍຂຶ້ນຈາກນີ້," Wilson ເວົ້າ. "ຫຼັກຊັບສາມາດແຍກຕົວເອງໄດ້ໂດຍອີງຕາມບໍລິສັດໃດສາມາດດໍາເນີນການໄດ້ດີກວ່າໃນສະພາບແວດລ້ອມນີ້ ... ແຕ່ພວກເຮົາກໍາລັງຫຼຸດລົງໃນລະດັບດັດຊະນີໃນໄລຍະສາມຫາຫົກເດືອນຂ້າງຫນ້າ."

Wilson ແມ່ນສຸມໃສ່ບາງຂະແຫນງການ flashy ຫນ້ອຍທີ່ສຸດແຕ່ຄວາມຫມັ້ນຄົງທີ່ສຸດຂອງຕະຫຼາດ: ຜົນປະໂຫຍດ, ອະສັງຫາລິມະສັບ, ແລະການດູແລສຸຂະພາບ. ນ້ຳໜັກຕໍ່າທີ່ແນະນຳຂອງລາວແມ່ນຮຸ້ນທີ່ກຳນົດໄວ້ໂດຍຜູ້ບໍລິໂພກ ແລະພື້ນທີ່ຮອບວຽນຂອງເທັກໂນໂລຍີ, ລວມທັງບໍລິສັດເຊມິຄອນດັກເຕີ ແລະບໍລິສັດຮາດແວ.

ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ Wilson, Savita Subramanian, ຫົວຫນ້າຫຼັກຊັບຂອງ BofA Securities ແລະຍຸດທະສາດດ້ານປະລິມານຂອງສະຫະລັດ, ເຫັນວ່າມີພື້ນທີ່ຫຼາຍສໍາລັບການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ທີ່ຈະຫຼຸດລົງ. ນາງກ່າວວ່າ "ການປະເມີນຄວາມເຫັນດີເຫັນພ້ອມແມ່ນມີຄວາມດີເກີນໄປ," ນາງເວົ້າ. "ຄວາມເຫັນດີເຫັນພ້ອມແມ່ນຄາດຄະເນການເຕີບໂຕຂອງ 8% ໃນປີຫນ້າ, ແລະພວກເຮົາຄິດວ່າມັນຈະເປັນໄປໄດ້ຫຼາຍກວ່າລົບ 8%. ອັນນີ້ແມ່ນສອດຄ່ອງກັບທັດສະນະຂອງພວກເຮົາທີ່ຈະເກີດການຖົດຖອຍ.”

Subramanian, ຜູ້ທີ່ມີລາຄາເປົ້າຫມາຍຂອງ 3600 ໃນ S&P 500, ແນະນໍາໃຫ້ຊອກຫາບໍລິສັດທີ່ມີລາຄາຖືກໂດຍອີງໃສ່ອັດຕາສ່ວນຂອງມູນຄ່າວິສາຫະກິດກັບກະແສເງິນສົດຟຣີ. ວິທີການດັ່ງກ່າວເນັ້ນຫນັກເຖິງທຸລະກິດທີ່ສາມາດສືບຕໍ່ສ້າງເງິນສົດໄດ້ດີທີ່ສຸດເຖິງວ່າຈະມີຄວາມກົດດັນດ້ານຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະບໍ່ມີການເພິ່ງພາອາໄສຫນີ້ສິນຫຼາຍເກີນໄປ, ເຊິ່ງລາຄາແພງກວ່າ.

Subramanian ກ່າວວ່າ "ໃນຂະນະທີ່ທ່ານກ້າວເຂົ້າສູ່ໄລຍະຕໍ່ມາຂອງວົງຈອນເສດຖະກິດ, ທ່ານມີອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະ Fed ເຄັ່ງຄັດ," Subramanian ເວົ້າ. "ບາງທີລາຍໄດ້ຄົງທີ່ OK, ບາງທີການຂາຍຍັງຄົງຢູ່. ແຕ່ກະແສເງິນສົດທີ່ບໍ່ເສຍຄ່າເລີ່ມຂາດແຄນຍ້ອນວ່າບໍລິສັດຖືກບັງຄັບໃຫ້ໃຊ້ຈ່າຍໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ສູງຂຶ້ນ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນທຶນ, ຫຼືດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນໃນຫນີ້ສິນຂອງພວກເຂົາ."

ການກວດສອບບໍລິສັດທີ່ມີລາຄາຖືກໂດຍອີງໃສ່ມູນຄ່າວິສາຫະກິດເພື່ອໃຫ້ຜົນໄດ້ຮັບຂອງກະແສເງິນສົດໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າແມ່ນບໍລິສັດພະລັງງານສ່ວນໃຫຍ່ໃນ S&P 500, ລວມທັງ

Exxon Mobil

(XOM),

Chevron

(CVX),

ນ້ ຳ ມັນມາລາທອນ

(MPC), ແລະ

EOG ຊັບພະຍາກອນ

(EOG). ບໍລິສັດການຢາເຊັ່ນ:

Pfizer

(PFE) ແລະ

ທັນສະ ໄໝ

(MRNA) ແມ່ນຕົວຢ່າງອື່ນໆ, ເຊັ່ນດຽວກັບ

Dow

(ລົງ) ແລະ

ອຸດສາຫະ ກຳ LyondellBasell

(LYB), ໃນສານເຄມີ. ໄດ້

Pacer US Cash Cows 100
ETF (COWZ) ປະກອບມີກະຕ່າຂອງບໍລິສັດ Russell 1000 ທີ່ຕອບສະຫນອງເງື່ອນໄຂທີ່ຄ້າຍຄືກັນ.

ການເລືອກເອົາຂະແຫນງການ Subramanian ມີມູນຄ່າການອຽງ, ແລະປະກອບມີພະລັງງານ, ການເງິນ, ການດູແລສຸຂະພາບ, ແລະອາຫານຫຼັກຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ. ແຕ່ນາງເວົ້າວ່າອາດຈະມີໂອກາດບາງຢ່າງໃນບໍລິສັດທີ່ເຕີບໂຕທີ່ມີກໍາໄລທີ່ໄດ້ຂາຍອອກໃນປີນີ້; ຊື່ເຕັກໂນໂລຢີຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ສູນເສຍ 50% ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນ, ແລະສາມາດຂໍອຸທອນກັບຜູ້ທີ່ມີຂອບເຂດການລົງທຶນໄລຍະຍາວ.

ບໍລິສັດ PayPal Holdings

(PYPL),

Adobe

ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ (ADBE), ແລະ Salesforce (CRM), ມີກະແສເງິນສົດເປັນບວກ ແລະຫຼຸດລົງຢ່າງໜ້ອຍ 33% ໃນປີ 2022.

Gargi Chaudhuri, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນ iShares ສໍາລັບອາເມລິກາທີ່

BlackRock
,
ແນະນຳວິທີອື່ນເພື່ອເພີ່ມຄວາມອຽງທີ່ມີຄຸນນະພາບໃຫ້ກັບຫຼັກຊັບຂອງທ່ານ: the

iShares Core ເງິນປັນຜົນສູງ
ETF (HDV), ເຊິ່ງໃຫ້ຜົນຜະລິດປະມານ 2.3%. ການຖືຄອງສູງສຸດລວມມີ Exxon Mobil,

Johnson ແລະ Johnson

(JNJ), ແລະ

ການສື່ສານ Verizon

(VZ).

ສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ມີລາຍຮັບຄົງທີ່, ມັນເປັນຍຸກໃຫມ່: ຊັ້ນຊັບສິນແມ່ນສ້າງລາຍໄດ້ຫຼັງຈາກໄພແຫ້ງແລ້ງຍາວນານ. ດັດຊະນີ S&P US Treasury Bond ຂອງສະຫະລັດໄດ້ຫຼຸດລົງ 8.5% ໃນປີນີ້, ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດລະດັບການລົງທຶນຂອງສະຫະລັດໄດ້ສູນເສຍ 14%, ແລະຫຼັກຊັບຈໍານອງໄດ້ຫຼຸດລົງ 9%. ​ແຕ່​ນັ້ນ​ໄດ້​ຍົກ​ໃຫ້​ຜົນ​ຜະ​ລິດ, ​ເຊິ່ງ​ໄດ້​ເຄື່ອນ​ຍ້າຍ​ຄືນ​ໄປ​ສູ່​ລາຄາ​ພັນທະບັດ.

ທ່ານ Anders Persson ຜູ້ອໍານວຍການໃຫຍ່ດ້ານການລົງທຶນຂອງ Nuveen ເຊື່ອວ່າຄວາມເສຍຫາຍສ່ວນໃຫຍ່ໃນພື້ນທີ່ທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດເຊັ່ນ: ຄັງເງິນແລະພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດລະດັບການລົງທຶນແມ່ນເຮັດໄດ້, ໃນຂະນະທີ່ພັນທະບັດທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງແລະປະເພດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງອື່ນໆ. ອາດ​ຈະ​ມີ downside ຫຼາຍ​. ລາວບໍ່ເຫັນການຕໍ່ລອງທີ່ມີສຽງດັງແລະເນັ້ນຫນັກເຖິງການສ້າງລາຍຮັບແລະຄວາມຫຼາກຫຼາຍ.

"ມັນຈະບໍ່ເປັນຕະຫຼາດເບຕ້າ," Persson ເວົ້າ. "ມັນເປັນຕະຫຼາດ alpha ຫຼາຍກວ່າ, ບ່ອນທີ່ທ່ານຕ້ອງໄດ້ເຮັດວຽກຂອງທ່ານເປັນຜູ້ຈັດການຢ່າງຫ້າວຫັນ, ຊອກຫາອຸດສາຫະກໍາແລະຊື່ທີ່ສາມາດຮັກສາໄດ້ດີທີ່ສຸດ."

ລາວຊີ້ໃຫ້ເຫັນ

TIAA-CREF Core Plus Bond
ກອງທຶນ (TIBFX), ເຊິ່ງໃຫ້ຜົນຕອບແທນ 3.4% ແລະປະກອບມີຊັບສິນທີ່ມີລາຍຮັບຄົງທີ່ຫຼາຍປະເພດ ເຊັ່ນ: ຫນີ້ສິນອະທິປະໄຕຂອງສະຫະລັດ ແລະຕ່າງປະເທດ, ລະດັບການລົງທຶນ ແລະພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດທີ່ໃຫ້ຜົນຕອບແທນສູງ, ຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການ, ແລະຊັບສິນ ແລະຫຼັກຊັບທີ່ຮອງຈາກການຈໍານອງ.

ຄົນໂສດອອກໄດ້

ຫຼັກຊັບ ແລະລາຍຮັບທີ່ຕ້ອງການຂອງ Nuveen
ກອງທຶນ (NPSRX), ທີ່ມີຜົນຜະລິດ 5.7%. ມັນລວມເຖິງຮຸ້ນທີ່ຕ້ອງການຈາກທະນາຄານ ແລະ ສະຖາບັນການເງິນອື່ນໆ ທີ່ມີຄຸນະພາບສິນເຊື່ອທີ່ຕິດພັນຢ່າງເຂັ້ມແຂງ ທີ່ໄດ້ຊ່ວຍເຫຼືອຈາກລະບຽບການທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນນັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2008-09. ບຸກຄົນຍັງມັກ

Nuveen ອັດຕາລາຍຮັບທີ່ເລື່ອນໄດ້
ກອງທຶນ (NFRIX), ຄຸນນະພາບສິນເຊື່ອຕ່ໍາແຕ່ມີຜົນຜະລິດຂອງ 5.2%. ອັດຕາເງິນກູ້ທີ່ເລື່ອນໄດ້ຂອງຫຼັກຊັບສະຫນອງການ insulation ບາງຢ່າງຈາກສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ, ເຖິງແມ່ນວ່າຄວາມສ່ຽງຂອງການເລີ່ມຕົ້ນໃນເສດຖະກິດທາງລົບແມ່ນຫຼາຍກວ່າເກົ່າ.

Desai ແນະນໍາເຊັ່ນດຽວກັນ

ລາຍໄດ້ຂອງ Franklin
ກອງທຶນ (FKIQX), ເຊິ່ງແມ່ນປະມານເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງພັນທະບັດແບບດັ້ງເດີມແລະສ່ວນທີ່ເຫຼືອໃນຮຸ້ນທີ່ຈ່າຍເງິນປັນຜົນ, ທີ່ຕ້ອງການ, ແລະການປ່ຽນແປງ. ກອງທຶນດັ່ງກ່າວມີຜົນຜະລິດ 5.2%.

ຄາດວ່າຈະບໍ່ມີການເຄື່ອນໄຫວຫຼາຍໃນທ້າຍຍາວຂອງ Treasury curve ສໍາລັບສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງປີນີ້. ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວບັນດານັກຍຸດທະສາດເຫັນວ່າຜົນຜະລິດ 10 ປີທີ່ຍັງເຫຼືອຢູ່ໃນຂອບເຂດຈໍາກັດແລະສິ້ນສຸດ 2022 ປະມານ 3.00% ຫຼືສູງກວ່າເລັກນ້ອຍ, ທຽບກັບ 3.26%.

ນັກຍຸດທະສາດເຫັນວ່າ Fed ຈະເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍອີກ 100 ຫາ 125 ຈຸດພື້ນຖານ (ຈຸດພື້ນຖານແມ່ນຫນຶ່ງສ່ວນຮ້ອຍຂອງຈຸດສ່ວນຮ້ອຍ) ໃນໄລຍະສາມກອງປະຊຸມທີ່ຍັງເຫຼືອໃນປີນີ້. ນັ້ນ​ຈະ​ເຮັດ​ໃຫ້​ລະດັບ​ເປົ້າ​ໝາຍ​ອັດຕາ​ເງິນ​ທຶນ​ຂອງ​ລັດຖະບານ​ກາງ​ຢູ່​ທີ່ 3.50%-3.75% ​ໃນ​ທ້າຍ​ປີ. ໃນປີ 2023, ອັດຕາດັດຊະນີສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນເລັກນ້ອຍ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, Fed ອາດຈະຢຸດຊົ່ວຄາວ. ບໍ່ມີນັກຍຸດທະສາດກັບໃຜ Barron ຂອງ ໂຄສົກຂອງ Fed ເບິ່ງອັດຕາການຕັດ Fed ໃນຕົ້ນປີຫນ້າ, ຍ້ອນວ່າຕະຫຼາດໃນອະນາຄົດໄດ້ກໍານົດລາຄາກ່ອນຄໍາເວົ້າ Jackson Hole ຂອງປະທານ Fed Jerome Powell ໃນວັນທີ 26 ສິງຫາ.

ກ່າວ​ຄຳ​ເຫັນ​ທີ່ກອງ​ປະ​ຊຸມ​ນະ​ໂຍ​ບາຍ​ເສດ​ຖະ​ກິດ​ປະ​ຈຳ​ປີ​ຂອງ​ທະ​ນາ​ຄານ​ກາງ​ຢູ່ Wyoming, ທ່ານ Powell ໄດ້​ເນັ້ນ​ໜັກ​ວ່າ ການ​ສູ້​ຮົບ​ກັບ​ໄພ​ເງິນ​ເຟີ້​ແມ່ນ​ບຸ​ລິ​ມະ​ສິດ​ອັນ​ດັບ 1, ແລະ ຈະ​ຕ້ອງ​ໄດ້​ຮັບ​ຄວາມ​ເຈັບ​ປວດ​ທາງ​ເສດ​ຖະ​ກິດ​ບາງ​ຢ່າງ. ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າການເຕີບໂຕຂອງ GDP ທີ່ແທ້ຈິງຊ້າລົງຫຼືມີທ່າແຮງທາງລົບແລະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາການຫວ່າງງານ, ປະຈຸບັນແມ່ນ 3.7%. ຕະຫຼາດຈະທົດສອບການແກ້ໄຂຂອງ Fed ເມື່ອການສູນເສຍວຽກເລີ່ມຕົ້ນເພີ່ມຂຶ້ນ, Desai ເວົ້າ.

"ໃນປະຫວັດສາດ, ປະຊາຊົນສະເຫມີເວົ້າວ່າ 'ຢ່າຕໍ່ສູ້ກັບ Fed," "ນາງເວົ້າ. "ເວລານີ້, ທຸກຄົນຕ້ອງການຕໍ່ສູ້ກັບ Fed."

ນັ້ນຈະເປັນສູດສໍາລັບຄວາມເຫນັງຕີງຫຼາຍຂຶ້ນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດ. Chaudhuri ຂອງ BlackRock ຄາດວ່າ S&P 500 ຈະລົງຈອດຢູ່ທີ່ 3800 ໃນທ້າຍປີ, ຫຼັງຈາກມີຄວາມຜັນຜວນ. ນາງແນະນໍາໃຫ້ຢູ່ກັບການລົງທຶນເພື່ອໃຊ້ປະໂຍດຈາກການຊຸມນຸມແຫຼມທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນ.

Chaudhuri ອ້າງ

iShares MSCI USA ປັດໄຈປະລິມານຫນ້ອຍ
ETF (USMV) ເປັນວິທີຫນຶ່ງທີ່ຈະປ້ອງກັນຫຼັກຊັບຈາກການເຫນັງຕີງຫຼາຍຂຶ້ນ. ການຖືຄອງສູງສຸດຂອງມັນປະກອບມີ

Eli Lilly

(LLY),

Microsoft

(MSFT),

Accenture

(ACN), ແລະ

T-Mobile US

(TMUS).

ສິ່ງຫນຶ່ງທີ່ຕ້ອງກັງວົນກ່ຽວກັບການຫຼຸດລົງນີ້ແມ່ນການເຄັ່ງຄັດຂອງປະລິມານ, ຫຼື QT, ເຊິ່ງ Fed ຫຼຸດລົງໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນແລະລະບາຍສະພາບຄ່ອງຈາກລະບົບການເງິນ. "ປະຊາຊົນກໍາລັງປະເມີນຜົນກະທົບຂອງຄວາມສ່ຽງດ້ານສະພາບຄ່ອງຕໍ່ຕະຫຼາດແລະເສດຖະກິດທີ່ແທ້ຈິງ [ເນື່ອງຈາກ QT]," Wilson ເວົ້າ. "ຄືກັນກັບການຫຼຸດຜ່ອນປະລິມານແມ່ນຄ້າຍຄືນໍ້າມັນກັບເຄື່ອງຈັກ, QT ແມ່ນຄ້າຍຄື wrench ໃນເຄື່ອງຈັກ."

ອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ, ການເຫນັງຕີງຫຼາຍ, ແລະ wrenches ເຄື່ອງຈັກບໍ່ເປັນສູດສໍາລັບກໍາໄລຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ນັກລົງທຶນໄດ້ເຫັນໃນສອງປີທີ່ຜ່ານມາ. ແຕ່ການເລືອກເອົາຫຼັກຊັບທີ່ຍຸຕິທໍາແລະການລົງທຶນທີ່ມີລາຍຮັບຄົງທີ່ທີ່ສະຫຼາດສາມາດໄປສູ່ທາງຍາວເພື່ອຫຼີກເວັ້ນຄວາມສ່ຽງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງລະດູການ.

ຂຽນຫາ Nicholas Jasinski ຢູ່ [email protected]