(Bloomberg) - ການຂາຍທີ່ຕົກຕະລຶງທີ່ແລ່ນຜ່ານຕະຫຼາດຄັງເງິນໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມານີ້ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນປະເຊີນກັບການສູນເສຍຕື່ມອີກເຊິ່ງຈະຊຸກຍູ້ອັດຕາຜົນຕອບແທນ 10 ປີຂອງດັດຊະນີໄປສູ່ 2%, ດ້ວຍຄວາມຄາດຫວັງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, Federal Reserve ຄາດວ່າຈະປະຕິບັດຢ່າງໄວວາເພື່ອທໍາລາຍ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງທີ່ສຸດໃນຮອບສີ່ທົດສະວັດ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg
ອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງບໍ່ຢຸດຢັ້ງໄດ້ດຶງດູດການປຽບທຽບກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນຫນຶ່ງປີກ່ອນທີ່ຂະຫຍາຍໄປທົ່ວສາມເດືອນຂອງປີ 2021. ມາຮອດປັດຈຸບັນ, ຜົນຜະລິດບັນທຶກ 10 ປີໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1.51% ໃນວັນທີ 31 ທັນວາມາເປັນ 1.8%. ວັນສຸກ, ສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມັງກອນ 2020. ທີ່ກໍານົດຕະຫຼາດທີ່ຈະທ້າທາຍເປົ້າຫມາຍທ້າຍປີຂອງ 2.04% ຈາກນັກຍຸດທະສາດທີ່ສໍາຫຼວດໂດຍ Bloomberg.
ເສັ້ນທາງດັ່ງກ່າວໄດ້ຊຸກຍູ້ໃຫ້ດັດນີກວ້າງຂອງຄັງເງິນຫຼຸດລົງເຖິງ 1.6% ໃນເດືອນນີ້, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການຫຼຸດລົງ 1% ທັງຫມົດໃນເດືອນມັງກອນ 2021. ຈັງຫວະຢ່າງໄວວາຂອງການປັບລາຄາດັ່ງກ່າວໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດຄໍາຖາມກ່ຽວກັບເວລາທີ່ການຂາຍໃນປະຈຸບັນຈະຫຼຸດລົງແລະບໍ່ວ່າຈະເປັນ. ອັດຕາການຊ໊ອກໃນຕົ້ນປີຈະຈາງຫາຍໄປ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ໄລຍະການຊື້ຂາຍທີ່ມີຂອບເຂດທີ່ຍາວນານ, ເຖິງວ່າຈະມີຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນ.
"ທ່ານໄດ້ຮັບຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ພວກເຮົາເຄີຍເບິ່ງຮູບເງົານີ້ມາກ່ອນ, ແຕ່ຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ໃຫຍ່ຫຼວງຈາກ 12 ເດືອນກ່ອນຫນ້ານີ້ແມ່ນວ່າ Fed ກໍາລັງຂັບລົດຕະຫຼາດໂດຍສັນຍານວ່າພວກເຂົາຕ້ອງການຮັດກຸມນະໂຍບາຍ," Kevin Flanagan, ຫົວຫນ້າລາຍຮັບຄົງທີ່ກ່າວ. ຍຸດທະສາດທີ່ WisdomTree.
ທ່ານ Flanagan, ຜູ້ທີ່ບໍ່ໄດ້ປະຕິເສດຜົນຜະລິດ 10 ປີຢູ່ໃກ້ກັບ 2.25% ກ່ອນທ້າຍເດືອນມີນາ, "ຫຼາຍແມ່ນຂຶ້ນກັບນະໂຍບາຍທີ່ຈໍາກັດແລະວິທີການ Fed ໂດຍເຈດຕະນາຢູ່ໃນວິທີການຂອງພວກເຂົາ."
ບົດລາຍງານກອງປະຊຸມຄະນະກໍາມະການຕະຫຼາດເປີດໃນເດືອນທັນວາຂອງລັດຖະບານກາງທີ່ເປີດເຜີຍໃນວັນພຸດໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າທະນາຄານກາງເຕັມໃຈທີ່ຈະເລີ່ມຂຶ້ນອັດຕາໃນທັນທີໃນເດືອນມີນາແລະຍັງອະນຸຍາດໃຫ້ການຖືຊັບສິນຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງຕົນຫຼຸດລົງໃນຈັງຫວະໄວກວ່າໃນໄລຍະຮອບວຽນທີ່ເຄັ່ງຕຶງທີ່ຜ່ານມາ. ກໍລະນີສໍາລັບການເຄື່ອນໄຫວດັ່ງກ່າວໄດ້ຖືກເຫັນວ່າມີຄວາມເຂັ້ມແຂງໂດຍບົດລາຍງານການຈ້າງງານໃນວັນສຸກ, ເຊິ່ງສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການຫວ່າງງານຫຼຸດລົງແລະຄ່າຈ້າງເພີ່ມຂຶ້ນໃນຈັງຫວະໄວກວ່າທີ່ຄາດໄວ້.
ທັງ Jerome Powell ແລະ Lael Brainard ຈະສ່ອງແສງເພີ່ມເຕີມຕໍ່ກັບທັດສະນະຂອງທະນາຄານໃນອາທິດທີ່ຈະມາເຖິງ, ເມື່ອພວກເຂົາປາກົດຢູ່ຕໍ່ຫນ້າຄະນະກໍາມະການທະນາຄານຂອງວຽງຈັນຝົນສໍາລັບການແຕ່ງຕັ້ງຂອງພວກເຂົາເປັນປະທານ Fed ແລະຮອງປະທານ, ຕາມລໍາດັບ. ການປ່ອຍດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກປະຈໍາເດືອນໃນວັນທີ 12 ມັງກອນຄາດວ່າຈະສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ເລັ່ງຈາກສິ່ງທີ່ເປັນຈັງຫວະທີ່ໄວທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນຊຸມປີ 1980.
ທ່ານ Gargi Chaudhuri, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທືນ iShares ຂອງ BlackRock Inc., ອາເມລິກາກ່າວວ່າ "ນາທີແມ່ນຄໍາເຕືອນຂອງ Fed ໃນຊ່ວງຈຸດທີ່ກໍານົດອັດຕາປົກກະຕິຕ້ອງເກີດຂຶ້ນ". "ອັດຕາຈະບໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນເສັ້ນຊື່ແລະພວກເຮົາຄິດວ່າຜູ້ຊື້ຈະເພີ່ມຂຶ້ນແລະສ້າງຕະຫຼາດສອງທາງຫຼາຍຂຶ້ນຍ້ອນວ່າ 10 ປີໃກ້ຈະ 2%."
ການຈັດຕໍາແຫນ່ງໃນຕະຫຼາດໄດ້ກາຍເປັນການຫຼຸດລົງເພີ່ມຂຶ້ນນັບຕັ້ງແຕ່ການເລີ່ມຕົ້ນຂອງປີໃຫມ່, ດ້ວຍອັດຕາພໍ່ຄ້າທີ່ມັກຕໍາແຫນ່ງການພະນັນໃນຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນໃນຕະຫຼາດທາງເລືອກ. ບາງການຊື້ຂາຍທີ່ໂດດເດັ່ນລວມມີ 16 ລ້ານໂດລາທີ່ໃຊ້ໃນການປ້ອງກັນການຫຼຸດລົງໂດຍເປົ້າຫມາຍ 1.95% ຜົນຜະລິດ 10 ປີໃນກາງເດືອນກຸມພາ.
ມີສັນຍານທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນວ່າບັນຊີເງິນທີ່ແທ້ຈິງໄດ້ເລີ່ມຂຶ້ນໃນປີຢູ່ໃນສະພາບທີ່ອ່ອນແອ. ການສໍາຫຼວດລູກຄ້າຂອງ JPMorgan Chase & Co. Treasury ໃນອາທິດນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນຕໍາແຫນ່ງສັ້ນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 7 ເປີເຊັນເຖິງວັນທີ 3 ມັງກອນ. ຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ຕໍ່າລົງໄດ້ຂະຫຍາຍອອກໄປຈົນເຖິງການປ່ອຍຂໍ້ມູນເງິນເດືອນ, ເມື່ອຄວາມວຸ້ນວາຍຂອງທາງເລືອກປະຈໍາອາທິດໄດ້ຖືກຊື້ໂດຍເປົ້າຫມາຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຜົນຜະລິດ. ປະຕິກິລິຍາຕໍ່ຂໍ້ມູນ.
ທ່ານ Colin Robertson, ຫົວຫນ້າລາຍຮັບຄົງທີ່ຂອງ Northern Trust Asset Management, ກ່າວວ່າ "ນັກລົງທຶນບາງຄົນກໍາລັງຕົກຕໍ່າລົງ, ແຕ່ພວກເຮົາຄາດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະເລີ່ມຫຼຸດລົງໃນໄຕມາດທໍາອິດແລະບໍ່ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າສາມອັດຕາໃນປີນີ້", Colin Robertson, ຫົວຫນ້າລາຍຮັບຄົງທີ່ຂອງ Northern Trust Asset Management, ເຊິ່ງເບິ່ງແຍງບາງ $ 526. ພັນລ້ານຂອງຊັບສິນ. "ໄລຍະ 10 ປີເບິ່ງຫນ້າສົນໃຈໃນລະດັບເຫຼົ່ານີ້ແລະຖ້າພວກເຮົາໄປເຖິງ 2%-2.25%, ນັກລົງທຶນຈະໄດ້ຮັບລາງວັນໃນປີຕໍ່ໄປ."
ໃນອາທິດນີ້ຈຸດສຸມທີ່ສໍາຄັນຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດຈະຢູ່ກັບວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກໂດຍລວມເກີນຄາດຫມາຍຂອງ 7% ໃນໄລຍະ 12 ເດືອນຜ່ານມາ. ມາດຕະການຫຼັກ, ເຊິ່ງບໍ່ລວມລາຄາອາຫານແລະພະລັງງານ, ຄາດວ່າຈະເລັ່ງໄປສູ່ຈັງຫວະ 5.4% ຈາກ 4.9% ສໍາລັບປີທີ່ສິ້ນສຸດເດືອນພະຈິກ.
ຫຼັງຈາກໄດ້ເຫັນການເຕີບໂຕຂອງຄ່າຈ້າງທີ່ແລ່ນຢູ່ໃນຈັງຫວະປະຈໍາປີຫຼາຍຂອງ 4.7% ໃນລາຍງານວຽກໃນວັນສຸກ, ຕະຫຼາດແລກປ່ຽນເງິນຕາໃນປັດຈຸບັນແມ່ນລາຄາໃນໂອກາດປະມານ 88% ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ 25 ຈຸດພື້ນຖານໃນເດືອນມີນາ. ນັກເສດຖະສາດຂອງ JPMorgan ໄດ້ປ່ຽນການຄາດຄະເນຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຄັ້ງທໍາອິດໃນເດືອນນັ້ນ, "ປະຕິບັດຕາມຈັງຫວະຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງໄຕມາດຕໍ່ມາ" ເນື່ອງຈາກຕະຫຼາດວຽກທີ່ເຄັ່ງຄັດ.
ທ່ານ Steven Blitz, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດສະຫະລັດຂອງ TS Lombard ກ່າວວ່າ "ຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ແທ້ຈິງລະຫວ່າງກ່ອນ Covid ແລະມື້ນີ້ແມ່ນການເຕີບໂຕຂອງຄ່າຈ້າງ, ແລະນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ Fed ກໍາລັງສຸມໃສ່,". "ອັດຕາເງິນເຟີ້ພື້ນຖານທີ່ສູງຂຶ້ນຍ້ອນການເຕີບໂຕຂອງຄ່າຈ້າງທີ່ດີຂຶ້ນເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມເຂັ້ມແຂງ," ແລະ "ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ Fed ກໍາລັງປະຕິບັດ."
ຕົວເລກອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ມີຫົວຂໍ້ທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນເດືອນທັນວາຈະຂະຫຍາຍທ່າອ່ຽງໃນປະຈຸບັນຂອງຜົນຜະລິດຄັງເງິນທີ່ສູງຂຶ້ນ, Flanagan ຂອງ WisdomTree ກ່າວວ່າ "Fed ຈະຖືກກົດດັນໃຫ້ຍ້າຍອອກໄປໃນເດືອນມີນາແລະກໍານົດແນວຄິດຂອງພວກເຂົາໃນກອງປະຊຸມຕໍ່ໄປຂອງພວກເຂົາ" ໃນທ້າຍເດືອນມັງກອນ.
ເພື່ອໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າ, ຄວາມໄວຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຜົນຜະລິດຄັງເງິນອາດຈະເຊື້ອເຊີນການຊື້. ເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນແມ່ນເຄັ່ງຄັດຍ້ອນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຕົວຈິງໃນ 10 ປີ, ຫຼືອັດຕາເງິນເຟີ້ປັບຕົວ, ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກລົບ 1.12% ເປັນປະມານລົບ 0.74%. ແຕ່ນ້ໍາສະຫງົບອາດຈະບໍ່ເກີດຂຶ້ນຈົນກ່ວາຫຼັງຈາກຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້, ດ້ວຍການທົດສອບຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນຍັງ looming ຈາກການຂາຍ $ 36 ຕື້ 10-, ແລະ $ 22 ຕື້ຂອງຄັງເງິນ 30 ປີ.
ສິ່ງທີ່ຕ້ອງເບິ່ງ
ປະຕິທິນເສດຖະກິດ:
ວັນທີ 10 ມັງກອນ: ສິນຄ້າຄົງຄັງຂາຍສົ່ງ
11 ມັງກອນ: NFIB ທຸລະກິດຂະຫນາດນ້ອຍໃນແງ່ດີ
ວັນທີ 12 ມັງກອນ: CPI, ລາຍໄດ້ສະເລ່ຍທີ່ແທ້ຈິງ, ໃບລາຍງານງົບປະມານປະຈໍາເດືອນແລະປື້ມ Fed Beige
ວັນທີ 13 ມັງກອນ: PPI, ການຮ້ອງຂໍການຫວ່າງງານເບື້ອງຕົ້ນ
ວັນທີ 14 ມັງກອນ: ການຂາຍຂາຍຍ່ອຍ, ລາຄານໍາເຂົ້າແລະສົ່ງອອກ, ການຜະລິດອຸດສາຫະກໍາ, ການນໍາໃຊ້ຄວາມອາດສາມາດ, ຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງມະຫາວິທະຍາໄລ Michigan
ປະຕິທິນ Fed:
ວັນທີ 11 ມັງກອນ: ຄະນະກໍາມະການທະນາຄານວຽງຈັນຝົນມີການພິຈາລະນາການແຕ່ງຕັ້ງ Jerome Powell; ປະທານ Fed St. Louis, James Bullard, ປະທານທະນາຄານກາງ Kansas City Esther George ປຶກສາຫາລືກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນເສດຖະກິດ.
ວັນທີ 13 ມັງກອນ: ຄະນະກໍາມະການທະນາຄານວຽງຈັນຝົນມີການພິຈາລະນາການແຕ່ງຕັ້ງ Lael Brainard; Richmond Fed ປະທານ Thomas Barkin ແລະ Chicago Fed ປະທານ Charles Evans ກ່າວ.
ວັນທີ 14 ມັງກອນນີ້: ປະທານທະນາຄານກາງນິວຢອກ ທ່ານ John Williams ກ່າວຄຳປາໄສຢູ່ທີ່ສະພາກ່ຽວກັບການພົວພັນຕ່າງປະເທດ
ປະຕິທິນການປະມູນ:
ມັງກອນ 10: 13- ແລະ 26 ອາທິດໃບບິນຄ່າ
ວັນທີ 11 ມັງກອນ: ບັນທຶກສາມປີ
ວັນທີ 12 ມັງກອນ: ບັນທຶກ 10 ປີ
ວັນທີ 13 ມັງກອນ: ພັນທະບັດ 30 ປີ ແລະ 4 ອາທິດ ແລະ ໃບບິນ 8 ອາທິດ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek
2022 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/treasury-market-brutal-conjures-return-210000585.html