ມັນໄປຈາກບ່ອນໃດແມ່ນຈະແຈ້ງໜ້ອຍກວ່າ. ໃນຈໍານວນ 12 ຕະຫຼາດຫມີນັບຕັ້ງແຕ່ສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີສອງ, ເກົ້າໄດ້ສູນເສຍຢ່າງຫນ້ອຍ 25%.
ສາມຂອງການຂາຍອອກແມ່ນເປັນການນອງເລືອດໂດຍສະເພາະ. ໃນປີ 1973, 2000, ແລະ 2007, ຕະຫຼາດຫມີເລີ່ມຫຼຸດລົງຢ່າງແຮງ ແລະ ຄົງຕົວກວ່າ 40%. ອີກຫ້າຄັ້ງ, S&P 500 ຫຼຸດລົງໃກ້ກັບພື້ນທີ່ຕະຫຼາດ, ຄືກັນກັບມື້ນີ້, ແຕ່ບໍ່ເຄີຍມີການສູນເສຍ 20%.
ສໍາລັບເກົ້າຕະຫຼາດທີ່ຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາ 25%, ການຫຼຸດລົງຂອງຈຸດສູງສຸດໂດຍສະເລ່ຍແມ່ນ 38%. ບໍ່ລວມການຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາ 40% ໃນປີ 1973, 2000 ແລະ 2007, ການຫຼຸດລົງສະເລ່ຍພຽງແຕ່ 31%. ທ່ານ Martin Roberge, ນັກວິເຄາະຂອງ Canaccord Genuity, ຂຽນໃນບັນທຶກໃນວັນພຸດວ່າ "ນີ້ສາມາດອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍກໍາລັງຕັ້ງເປົ້າຫມາຍຫຼຸດລົງ 30%.
ມີການສົນທະນາຫຼາຍກ່ຽວກັບ "ການຊຸມນຸມບັນເທົາທຸກ" ໄລຍະສັ້ນທີ່ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນຫຼັງຈາກຕະຫຼາດຫຼຸດລົງ 20%. ພວກມັນມັກຈະແກ່ຍາວປະມານສອງເດືອນກ່ອນທີ່ສິ່ງຕ່າງໆຈະຂີ້ຮ້າຍອີກເທື່ອຫນຶ່ງ. ຖ້າການຊຸມນຸມບັນເທົາທຸກເກີດຂຶ້ນໃນເວລານີ້, ມັນອາດຈະແກ່ຍາວເຖິງການເລີ່ມຕົ້ນຂອງລະດູການລາຍໄດ້ໃນໄຕມາດທີສອງ, Roberge ຂຽນ. ນີ້ຈະໃຫ້ນັກລົງທຶນມີໂອກາດທີ່ຈະຖອນການຖືຫຸ້ນຂອງເຂົາເຈົ້າໃນການກະກຽມສໍາລັບເວລາທີ່ຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ.
ມີຂໍ້ຍົກເວັ້ນຕໍ່ກັບແຜນທີ່ຖະຫນົນນີ້. ໃນລະຫວ່າງການເກີດອຸບັດຕິເຫດໃນປີ 1987 ແລະ 2020, S&P 500 ບໍ່ໄດ້ມີການປະກອບອາວຸດບັນເທົາທຸກ. ຖ້າການຂາຍໃນປັດຈຸບັນແມ່ນສິ່ງເຫຼົ່ານັ້ນ, Roberge ຂຽນວ່າ, ຮຸ້ນຈະສູນເສຍອີກ 10% ຫາ 15% ຈົນກ່ວາພວກເຂົາບັນລຸຈຸດຕໍ່າສຸດໃນເດືອນມິຖຸນາ.
ສິ່ງທີ່ຫນ້າຢ້ານກົວຫຼາຍແມ່ນຕະຫຼາດຫມີເລິກໃນປີ 1973, 2000, ແລະ 2007, ບ່ອນທີ່ S&P 500 ຫຼຸດລົງໂດຍສະເລ່ຍ 51.4% ກ່ອນທີ່ຈະແຕະລຸ່ມສຸດ. ການຂາຍເຫຼົ່ານີ້ເຈັບປວດແລະຍາວນານ. ຈາກຈຸດທີ່ດັດຊະນີເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດຫມີ, ມັນໃຊ້ເວລາອີກ 258 ມື້, ໂດຍສະເລ່ຍ, ກ່ອນທີ່ມັນຈະມາຮອດ trough.
ຖ້າການຂາຍໃນປັດຈຸບັນປະຕິບັດຕາມເສັ້ນທາງນີ້, ຕະຫຼາດລຸ່ມທີ່ແທ້ຈິງຈະບໍ່ມາຮອດຈົນກ່ວາໄຕມາດທີສອງຂອງ 2023, ອີງຕາມ Roberge. ລາວຂຽນວ່າ "ເວົ້າກົງໄປກົງມາ, ພວກເຮົາສົງໃສວ່າຕະຫຼາດຫມີ 50%+ ແມ່ນຢູ່ໃນບັດນັບຕັ້ງແຕ່ອັດຕາໄລຍະສັ້ນແລະໄລຍະຍາວແມ່ນຕໍ່າລົງຫຼາຍໃນມື້ນີ້," ລາວຂຽນ. "ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນີ້ບໍ່ແມ່ນເຫດການຄວາມເປັນໄປໄດ້ 0%.
ນອກຈາກການບັນທຶກປະຫວັດສາດ, ມີປັດໄຈອື່ນໆຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ເບິ່ງກ່ຽວກັບການ.
ຮຸ້ນແມ່ນລາຄາແພງໃນປະຫວັດສາດກ່ອນທີ່ຈະຂາຍອອກໃນປະຈຸບັນ. ເຖິງແມ່ນວ່າຫຼັງຈາກການຫຼຸດລົງ 18%, S&P 500 ຍັງມີການຊື້ຂາຍປະມານ 18 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້. ສໍາລັບຕະຫຼາດຫມີທີ່ຜ່ານມາ, ດັດຊະນີບໍ່ໄດ້ລົງຕໍ່າສຸດຈົນກ່ວາມັນບັນລຸ 12 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້, ໂດຍສະເລ່ຍ. ນັ້ນ ໝາຍ ຄວາມວ່າເຖິງແມ່ນວ່າລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດຍັງຄົງຄົງທີ່ໃນເດືອນຂ້າງ ໜ້າ, ຮຸ້ນຍັງສາມາດຫຼຸດລົງອີກ 30% ຈາກທີ່ນີ້ກ່ອນທີ່ພວກເຂົາຈະຊອກຫາຄວາມສົມດຸນໃນການປະເມີນມູນຄ່າ.
ນອກຈາກນີ້ຍັງຜິດປົກກະຕິ: Federal Reserve ຍັງສືບຕໍ່ສັນຍາວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຮຸກຮານເຖິງແມ່ນວ່າຕະຫຼາດຫຼຸດລົງເກືອບ 20%. ປະທານ Fed Jerome Powell ໄດ້ກ່າວວ່າທະນາຄານກາງມີຄວາມຕັ້ງໃຈທີ່ຈະໄດ້ຮັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຮຸນແຮງພາຍໃຕ້ການຄວບຄຸມໂດຍບໍ່ຄໍານຶງເຖິງປະຕິກິລິຍາຂອງຕະຫຼາດຕໍ່ກັບອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ.
ໃນຕະຫຼາດຫມີທີ່ຜ່ານມາ, Fed ໄດ້ຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍພຽງແຕ່ຄັ້ງດຽວ - ໃນເດືອນມີນາ 1974. ມັນບໍ່ໄດ້ສິ້ນສຸດລົງດີ. S&P 500 ຫຼຸດລົງ 22% ຈາກຈຸດສູງສຸດໃນຊ່ວງເວລາຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ; ມັນບໍ່ຕໍ່າລົງຈົນກ່ວາຫົກເດືອນຕໍ່ມາ, ເມື່ອມັນສູນເສຍ 48% ຂອງມູນຄ່າຂອງມັນ.
ຂຽນເຖິງ Evie Liu ທີ່ [email protected]