ຫຼັກຊັບນ້ໍາມັນແມ່ນກໍານົດສໍາລັບການແກ້ໄຂບໍ?

ລາຄານ້ຳມັນດິບໄດ້ຫຼຸດລົງ 120 ໂດລາ/ບາເຣນ ສູ່ລະດັບສູງສຸດໃນຮອບສາມເດືອນຫຼັງຈາກ Saudi Arabia ຍົກ​ລາຄາ​ຂາຍ​ຢ່າງ​ເປັນ​ທາງ​ການ ນ້ຳມັນ​ດິບ​ຂອງ​ອາຣັບ ​ໃນ​ອາຊີ. ພໍ່ຄ້າພະລັງງານຍັງຄົງມີທ່າອ່ຽງເປັນສ່ວນໃຫຍ່ວ່າການສະຫນອງຈະຍັງຄົງແຫນ້ນແລະສືບຕໍ່ສະຫນັບສະຫນູນລາຄານ້ໍາມັນທີ່ສູງຍ້ອນການຄາດຄະເນການສະຫນອງໃນໄລຍະສັ້ນ.

ອ້າງເຖິງຄວາມດຸ່ນດ່ຽງຕະຫຼາດທີ່ເຄັ່ງຄັດ, ນັກວິເຄາະຫຼາຍຄົນໄດ້ຍົກເປົ້າຫມາຍລາຄານ້ໍາມັນຂອງພວກເຂົາ, ດ້ວຍ Citi ຄາດ​ວ່າ​ການ​ຜະລິດ​ແລະ​ສົ່ງ​ອອກ​ຂອງຣັດ​ເຊຍ​ຈະ​ຫຼຸດ​ລົງ 1M-1.5 Mbbl/​ວັນ​ໃນ​ທ້າຍ​ປີ 2022.

ບໍ່ແປກໃຈ, ຮຸ້ນນ້ໍາມັນຈໍານວນຫນຶ່ງແມ່ນການຊື້ຂາຍໃນລະດັບສູງຕະຫຼອດເວລາ, ຄື ConocoPhillips (NYSE:COP), EOG ຊັບພະຍາກອນ (NYSE:EOG), ບໍລິສັດ Marathon Petroleum Corp. (NYSE: MPC), ບໍລິສັດ Valero Energy Corp. (NYSE:VLO), ຊັບພະຍາກອນ Civitas (NYSE:CIVI), Whiting Petroleum Corp. (NYSE:WLL), ນ້ ຳ ມັນ Oasis (NASDAQ:OAS) ແລະ ຊັບພະຍາກອນ Matador (NYSE: MTDR).

​ແຕ່​ໃນ​ຂະນະ​ນີ້ ນັກ​ວິ​ເຄາະ​ພາກ​ສ່ວນ​ຕ່າງ​ກໍ​ເຕືອນ​ວ່າ ການ​ຂຶ້ນ​ລາຄາ​ນ້ຳມັນ​ອາດ​ຕົກ​ຢູ່​ໃນ​ອັນຕະລາຍ​ທີ່​ຈະ​ຕົກ​ລົງ.

"ບັນດາຜູ້ຄ້າຂາຍພະລັງງານມີຄວາມຫມັ້ນໃຈວ່າຕະຫຼາດນ້ໍາມັນນີ້ຈະຍັງຄົງຢູ່ຢ່າງແຫນ້ນຫນາເນື່ອງຈາກການຄາດຄະເນການສະຫນອງໃນໄລຍະສັ້ນຈາກທັງ OPEC + ແລະສະຫະລັດ, ແຕ່ວ່າມັນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ຄວາມອິດເມື່ອຍສາມາດຕົກລົງໄດ້," Ed Moya, ນັກວິເຄາະຕະຫຼາດອາວຸໂສຂອງ Oanda, ໄດ້ບອກ Bloomberg.

ແທ້ຈິງແລ້ວ, ມີກໍລະນີທີ່ຕ້ອງເຮັດວ່າຂະແຫນງພະລັງງານອາດຈະຮ້ອນເກີນໄປ.

ມາ​ຮອດ​ປະ​ຈຸ​ບັນ​ນີ້​ເຖິງ​ວັນ​ທີ 7 ມິ​ຖຸ​ນາ, ມີ​ພຽງ​ແຕ່​ຫນຶ່ງ S&P 500 ຂະ​ແໜງ​ການ​ສາ​ມາດ​ຮຽກ​ຮ້ອງ​ຜົນ​ກຳ​ໄລ​ທີ່​ສຳ​ຄັນ​ດ້ານ​ພະ​ລັງ​ງານ- ແລະ​ມັນ​ສູງ​ຂຶ້ນ​ຢ່າງ​ຫຼວງ​ຫຼາຍ: ມາດ​ຕະ​ຖານ​ທີ່​ມັກ​ຂອງ​ຂະ​ແໜງ​ການ, ກອງທຶນເລືອກຂະ ແໜງ ພະລັງງານ SPDR (NYSEARCA:XLE) ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 56.3%. Utilities ແມ່ນພຽງແຕ່ຂະແຫນງການອື່ນໆໃນສີຂຽວ, ແຕ່ວ່າການໄດ້ຮັບ 2% YTD ຂອງຂະແຫນງການແມ່ນບໍ່ມີຫຍັງທີ່ຈະຂຽນກ່ຽວກັບບ້ານ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, S&P 500 ແມ່ນຜ່ານ annus horribilis, ໄດ້ສູນເສຍ 14.8% YTD.

metric ອື່ນຍັງແນະນໍາວ່າລາຄານ້ໍາມັນ (ແລະຫຼັກຊັບ) ສາມາດຢູ່ໃກ້ກັບອານາເຂດທີ່ overbought.

ອັດ​ຕາ​ສ່ວນ​ນ້ຳ​ມັນ​ຄຳ​ສະ​ເລ່ຍ​ໃນ​ໄລ​ຍະ​ຍາວ​ແມ່ນ​ຄຳ​ໜຶ່ງ​ອອນ​ຊ໌​ຈະ​ຊື້​ນ້ຳ​ມັນ 16.53 ຖັງ. ເວລາໃດນຶ່ງອອນສ໌ຂອງຄຳຈະຊື້ນ້ຳມັນຫຼາຍກວ່າ 16.53 ບາເຣວ ນັ້ນໝາຍຄວາມວ່າ ນ້ຳມັນຖືກ ຫຼືຄຳແພງ. ໃນທາງກັບກັນ, ນ້ຳມັນໄດ້ຖືກຖືວ່າມີລາຄາແພງ ຫຼືຄຳລາຄາຖືກທຸກຄັ້ງທີ່ຄຳໜຶ່ງອອນສ໌ຈະຊື້ໜ້ອຍກວ່າ 16.53 ຖັງ.

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ: ລາຄານ້ໍາມັນຫຼຸດລົງໃນນ້ໍາມັນດິບຂະຫນາດນ້ອຍ, ການສ້າງສາງນໍ້າມັນເຊື້ອໄຟ

Morgan Stanley ຂອງ Martijn Rats ແລະ Amy Sergeant ກ່າວວ່າເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາສ່ວນນ້ໍາມັນ - ຄໍາໃນປະຫວັດສາດເປັນຕົວຊີ້ວັດທີ່ບໍ່ດີຂອງລາຄານ້ໍາມັນໃນອະນາຄົດ, ມັນຍັງສາມາດມີຄວາມສົນໃຈກັບນັກລົງທຶນທີ່ຊອກຫາຄໍາແນະນໍາກ່ຽວກັບທິດທາງຂອງລາຄານ້ໍາມັນ. ການຮູ້ເລື່ອງນີ້ສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ນັກລົງທຶນກໍານົດວ່າພວກເຂົາຄວນຈະຊື້ນ້ໍາມັນເພີ່ມເຕີມແລະຂາຍຄໍາຂອງເຂົາເຈົ້າ, ຫຼືໃນທາງກັບກັນ.

ອັດຕາສ່ວນ Gold-Oil ໃນປະຈຸບັນຂອງ 15.61 ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າລາຄາ WTI ໃນປະຈຸບັນຂອງ $ 118.30 / barrel ແມ່ນຢູ່ໃນດ້ານທີ່ສູງກວ່າເລັກນ້ອຍ, ແລະຕ້ອງການຫຼຸດລົງເຖິງ ~ $ 117.71 / barrel.

​ແນວ​ໃດ​ກໍ​ດີ​ມາດ​ຕະການ​ອື່ນ​ຊີ້​ໃຫ້​ເຫັນ​ວ່າ​ຫຸ້ນ​ນ້ຳມັນ ​ແລະ ອາຍ​ແກັສ​ໄດ້​ຂຶ້ນ​ລາຄາ.

ສາດສະດາຈານ Robert Shiller ຈາກມະຫາວິທະຍາໄລ Yale ໄດ້ປະດິດສ້າງ Shiller P/E ເພື່ອວັດແທກມູນຄ່າຕະຫຼາດ. Shiller P/E ແມ່ນຕົວຊີ້ວັດການປະເມີນມູນຄ່າຕະຫຼາດທີ່ສົມເຫດສົມຜົນກວ່າອັດຕາສ່ວນ P/E ເພາະວ່າມັນກໍາຈັດການເຫນັງຕີງຂອງອັດຕາສ່ວນທີ່ເກີດຈາກການປ່ຽນແປງຂອງອັດຕາກໍາໄລໃນລະຫວ່າງວົງຈອນທຸລະກິດ. ໃນຂະນະທີ່ການປະເມີນມູນຄ່າເປັນເຄື່ອງມືກໍານົດເວລາໄລຍະສັ້ນທີ່ບໍ່ດີ, ພວກມັນເປັນຕົວຄາດຄະເນທີ່ດີຂອງລາຄາຫຼັກຊັບໃນໄລຍະຍາວ. ອັດຕາສ່ວນ Shiller P/E ຄາດຄະເນປະສິດທິພາບຫຼັກຊັບໃນໄລຍະ 10 ປີ.

ຂະແໜງພະລັງງານໃນປະຈຸບັນມີ Shiller P/E ຂອງ 37.20, ມີພຽງແຕ່ອະສັງຫາລິມະຊັບ (47.10), Consumer Cyclical (43.90), ແລະເຕັກໂນໂລຢີ (39.10) ທີ່ມີລາຄາແພງກວ່າ.

ສໍາລັບຈຸດປະສົງການປຽບທຽບ, S&P 500 ມີ Shiller P/E ຂອງ 32.10 ແຕ່ອັດຕາສ່ວນ P/E ປົກກະຕິຂອງ 20.8 ແມ່ນສູງກວ່າພະລັງງານຂອງ 20.7 ເລັກນ້ອຍ.

ທີ່ເວົ້າວ່າ, ຍັງມີບາງການຕໍ່ລອງທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ຢູ່ໃນຂະແຫນງນ້ໍາມັນແລະອາຍແກັສ. ນີ້ແມ່ນຫ້າ.

ລາຄາຕະຫລາດ: $ 14.9B

ອັດຕາສ່ວນ P/E (Fwd): 5.52

ຜົນຕອບແທນ YTD: 68.2%

ບໍລິສັດ Ovintiv Inc.(NYSE:OVV) ແມ່ນບໍລິສັດພະລັງງານທີ່ຕັ້ງຢູ່ Denver, Colorado, ຮ່ວມກັບບໍລິສັດຍ່ອຍຂອງຕົນ, ດໍາເນີນການຂຸດຄົ້ນ, ພັດທະນາ, ການຜະລິດ, ແລະການຕະຫຼາດອາຍແກັສທໍາມະຊາດ, ນ້ໍາມັນ, ແລະອາຍແກັສທໍາມະຊາດຂອງແຫຼວ.

ຊັບສິນຕົ້ນຕໍຂອງບໍລິສັດປະກອບມີ Permian ໃນພາກຕາເວັນຕົກ Texas ແລະ Anadarko ໃນພາກຕາເວັນຕົກກາງຂອງ Oklahoma; ແລະ Montney ໃນພາກຕາເວັນອອກສຽງເຫນືອຂອງ British Columbia ແລະພາກຕາເວັນຕົກສຽງເຫນືອຂອງ Alberta. ຊັບ​ສິນ​ທາງ​ນ້ຳ​ອື່ນໆ​ຂອງ​ມັນ​ປະ​ກອບ​ດ້ວຍ Bakken ໃນ North Dakota, ແລະ Uinta ໃນ​ພາກ​ກາງ​ລັດ Utah; ແລະແມ່ນ້ໍາ Horn ໃນພາກຕາເວັນອອກສຽງເຫນືອຂອງ British Columbia, ແລະ Wheatland ໃນພາກໃຕ້ Alberta.

ໃນເດືອນແລ້ວນີ້, Mizuho ໄດ້ຍົກລະດັບ OVV ເປັນ $ 78 ຈາກ $ 54 (ດີສໍາລັບ 32% upside ກັບລາຄາປະຈຸບັນ), ໂດຍອ້າງອີງເຖິງການປັບປຸງ tailwinds.

ລາຄາຕະຫລາດ: $ 6.8B

ອັດຕາສ່ວນ P/E (Fwd): 5.73

ຜົນຕອບແທນ YTD: 64.6%

ອີກບໍລິສັດ Denver, Colorado E&P, Civitas Resources, Inc. (NYSE:CIVI) ສຸມໃສ່ການໄດ້ມາ, ການພັດທະນາ, ແລະການຜະລິດນ້ໍາມັນແລະອາຍແກັສທໍາມະຊາດໃນເຂດພູດອຍ Rocky, ຕົ້ນຕໍໃນເຂດ Wattenberg ຂອງອ່າງ Denver-Julesburg ຂອງ Colorado.

ມາ​ຮອດ​ວັນ​ທີ 31 ທັນ​ວາ 2021, ມັນ​ໄດ້​ພິ​ສູດ​ສະ​ຫງວນ​ໄວ້ 397.7 MMBoe ເຊິ່ງ​ປະ​ກອບ​ດ້ວຍ​ນ້ຳ​ມັນ​ດິບ 143.6 MMbbls, ນ້ຳ​ມັນ​ອາຍ​ແກ​ສ​ທຳ​ມະ​ຊາດ 106.0 MMbbls ແລະ 888.5 Bcf ຂອງ​ແກັສ​ທຳ​ມະ​ຊາດ.

Benjamin Halliburton, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງອາຄານ Benjamins, ໄດ້ແນະນໍາໃຫ້ຊື້ Civitas ໂດຍກ່າວວ່າໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງຂອງບໍລິສັດແລະການເພີ່ມການໄຫຼວຽນຂອງເງິນສົດສາມາດຊຸກຍູ້ໃຫ້ຮຸ້ນເປັນ $ 110 ໃນປີຫນ້າ (31.7%), ແລະເງິນປັນຜົນປະຈໍາປີຂອງມັນສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 6 ໂດລາ. $1.63 ໃນປັດຈຸບັນ. 

ລາຄາຕະຫລາດ: $ 3.9B

ອັດຕາສ່ວນ P/E (Fwd): 6.26

ຜົນຕອບແທນ YTD: 53.4%

ບໍລິສັດ Enerplus (NYSE:ERF)(TSX:ERF), ຮ່ວມກັບບໍລິສັດຍ່ອຍ, ດໍາເນີນການຂຸດຄົ້ນ ແລະພັດທະນານໍ້າມັນດິບ ແລະແກັສທໍາມະຊາດໃນສະຫະລັດ ແລະການາດາ. ຄຸນສົມບັດນໍ້າມັນ ແລະອາຍແກັສທໍາມະຊາດຂອງບໍລິສັດແມ່ນຕັ້ງຢູ່ໃນ North Dakota, Colorado, ແລະ Pennsylvania; ແລະ Alberta, British Columbia, ແລະ Saskatchewan.

ມາ​ຮອດ​ວັນ​ທີ 31 ທັນວາ 2021, ບໍລິສັດ​ດັ່ງກ່າວ​ໄດ້​ພິສູດ​ໃຫ້​ເຫັນ​ວ່າ, ຄາດ​ວ່າ​ຈະ​ມີ​ຄັງ​ສຳຮອງ​ລວມຍອດ​ປະມານ 8.2 ລ້ານ​ບາ​ເຣນ (MMbbls) ນ້ຳມັນ​ດິບ​ຂະໜາດ​ເບົາ ​ແລະ ກາງ; ນ້ຳມັນດິບໜັກ 20.7 MMbbl; 299.3 MMbbls ຂອງນ້ໍາມັນແຫນ້ນ; 56.2 MMbbl ຂອງທາດອາຍແກັສທໍາມະຊາດ; 19.7 ຕື້ກີບຟຸດ (Bcf) ຂອງອາຍແກັສທໍາມະຊາດທໍາມະດາ; ແລະ 1,367.9 Bcf ຂອງ shale gas.

ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ: ຄວາມກົດດັນເພີ່ມຂຶ້ນຕໍ່ລາຄານ້ໍາມັນພຽງແຕ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ

Jason Bouvier, ນັກວິເຄາະຂອງ Scotiabank, ບອກກັບ Financial Post ໄດ້ເລືອກເອົາ Enerplus ເປັນຫນຶ່ງໃນບໍລິສັດພະລັງງານຂອງການາດາທີ່ມີ breakevens capex ຕ່ໍາສຸດ (ລວມທັງຜົນປະໂຫຍດ hedging).

ລາຄາຕະຫລາດ: $ 65.9B

ອັດຕາສ່ວນ P/E (Fwd): 6.76

ຜົນຕອບແທນ YTD: 124.1%

ສໍານັກງານໃຫຍ່ຢູ່ໃນ Houston, Texas, ບໍລິສັດນ້ ຳ ມັນເຊື້ອໄຟແບບບັງເອີນ (NYSE:OXY) ຮ່ວມ​ກັບ​ບໍລິສັດ​ຍ່ອຍ​ຂອງ​ຕົນ, ດຳ​ເນີນ​ການ​ຊື້​ມາ, ຂຸດ​ຄົ້ນ, ​ແລະ ພັດທະນາ​ຄຸນສົມບັດ​ນ້ຳມັນ ​ແລະ ອາຍ​ແກັສ​ໃນ​ສະຫະລັດ, ​ຕາ​ເວັນ​ອອກ​ກາງ, ອາ​ຟຣິກາ, ​ແລະ​ອາ​ເມ​ລິ​ກາ​ລາ​ຕິນ. ບໍລິສັດຍັງເປັນເຈົ້າຂອງພາກສ່ວນເຄມີທີ່ຜະລິດແລະຕະຫຼາດສານເຄມີພື້ນຖານ, ລວມທັງ chlorine, ໂຊດາ caustic, chlorinated ອິນຊີ, ສານເຄມີໂພແທດຊຽມ, ethylene dichloride, chlorinated isocyanurates, sodium silicates, ແລະ calcium chloride; vinyls ປະກອບດ້ວຍ vinyl chloride monomer, polyvinyl chloride, ແລະເອທີລີນ.

ເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ecopetrol (NYSE:EC) ປະກາດຂໍ້ຕົກລົງກັບ ພັດທະນາສີ່ຕັນນ້ໍາເລິກ ນອກຊາຍຝັ່ງຂອງໂຄລໍາເບຍກັບ Occidental Petroleum. Ecopetrol ເປີດເຜີຍວ່າມັນຈະຖືຫຸ້ນ 40% ໃນທ່ອນໄມ້ໃນຂະນະທີ່ບໍລິສັດຍ່ອຍຂອງ Occidental Anadarko Colombia ຈະມີຫຸ້ນ 60% ແລະຈະເປັນຜູ້ປະກອບການ.

ລາຄາຕະຫລາດ: $ 78.1B

ອັດຕາສ່ວນ P/E (Fwd): 7.19

ຜົນຕອບແທນ YTD: 55.3%

ຊັບພະຍາກອນທໍາມະຊາດການາດາຈໍາກັດ (NYSE:CNQ) ໄດ້ມາ, ຂຸດຄົ້ນ, ພັດທະນາ, ຜະລິດ, ຕະຫຼາດ, ແລະຂາຍນໍ້າມັນດິບ, ອາຍແກັສທໍາມະຊາດ, ແລະນໍ້າອາຍແກັສທໍາມະຊາດ (NGLs).

ມາ​ຮອດ​ວັນ​ທີ 31 ທັນ​ວາ 2020, ບໍ​ລິ​ສັດ​ໄດ້​ບັນ​ລຸ​ນ້ຳ​ມັນ​ດິບ, ນ້ຳມັນ​ດິບ, ແລະ NGLs ສຳ​ຮອງ 10,528 ລ້ານ​ບາ​ເຣນ (MMbbl); ທັງໝົດທີ່ພິສູດໄດ້ບວກກັບນ້ຳມັນດິບ, ນ້ຳມັນດິບ, ແລະ ຄັງສຳຮອງ NGLs ທີ່ອາດຈະເປັນໄປໄດ້ແມ່ນ 13,271 MMbbl; ສະຫງວນ SCO ພິສູດໄດ້ 6,998 MMbbl; ທັງໝົດທີ່ພິສູດແລ້ວບວກກັບຄັງສຳຮອງ SCO ທີ່ເປັນໄປໄດ້ແມ່ນ 7,535 MMbbl; ຄັງ​ສໍາ​ຮອງ​ອາຍ​ແກ​ັ​ສ​ທໍາ​ມະ​ຊາດ​ພິ​ສູດ​ແມ່ນ 12,168 ຕື້​ຟຸດ (Bcf), ແລະ​ທັງ​ຫມົດ​ທີ່​ພິ​ສູດ​ບວກ​ກັບ​ການ​ສະ​ຫງວນ​ອາຍ​ແກ​ັ​ສ​ທໍາ​ມະ​ຊາດ​ທີ່​ເປັນ​ໄປ​ໄດ້ 20,249 Bcf.

ໃນເດືອນແລ້ວນີ້, CNQ ປະກາດລາຍໄດ້ Q1 ແຂງແລະກະແສເງິນສົດ, ຄູ່ກັບແຜນການເງິນປັນຜົນແລະການຊື້ຄືນກ່ອນຫນ້ານີ້. ເຊັ່ນດຽວກັນກັບເພື່ອນມິດສ່ວນໃຫຍ່, ການພິມ Q1 ທີ່ດີມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະປະຕິບັດຕາມ ຜົນໄດ້ຮັບ Q2 ດີກວ່າ.

ໂດຍ Alex Kimani ສຳ ລັບ Oilprice.com

ອ່ານເພີ່ມເຕີມທີ່ ໜ້າ ສົນໃຈຈາກ Oilprice.com:

ອ່ານບົດຄວາມນີ້ໃນ OilPrice.com