Dow ຫຼຸດລົງ 643 ຈຸດແລະຮຸ້ນລົງມື້ທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມິຖຸນາຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນຕັ້ງຄໍາຖາມກ່ຽວກັບ Fed pivot thesis

ສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດ?

ຮຸ້ນໄດ້ສິ້ນສຸດລົງໃນວັນຈັນວານນີ້ດ້ວຍການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນສະແດງຄວາມລະມັດລະວັງຕໍ່ກັບປັດໃຈດ້ານການເງິນ, ດ້ານວິຊາການແລະລະດູການ. ອຸດສາຫະກໍາ Dow ແລະ S&P 500 ໄດ້ຫຼຸດລົງທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມິຖຸນາ 16, ໃນຂະນະທີ່ Nasdaq Composite ປະສົບກັບສະຖານະການທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມິຖຸນາ 28, ອີງຕາມຂໍ້ມູນຕະຫຼາດ Dow Jones.

ຈົນກ່ວາມື້ທີ່ຜ່ານມາ, ດັດຊະນີ S&P 500 ໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນກາງເດືອນມິຖຸນາ, ສ່ວນຫນຶ່ງແມ່ນຫວັງວ່າຕົວຊີ້ວັດຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງສຸດຈະຊ່ວຍໃຫ້ Fed ຊ້າລົງໃນຈັງຫວະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍແລະເຖິງແມ່ນວ່າຈະກ້າວໄປສູ່ເສັ້ນທາງ dovish ໃນປີຫນ້າ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການສົມມຸດຕິຖານດັ່ງກ່າວໄດ້ຖືກທ້າທາຍໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາໂດຍການສືບຕໍ່ຂອງເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ທີ່ເບິ່ງຄືວ່າຈະເຕືອນຜູ້ຄ້າກ່ຽວກັບການຮັບເອົາຄໍາບັນຍາຍນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຂີ້ຮ້າຍຫນ້ອຍລົງ. ບັນດາທະນາຄານກາງຈະເຕົ້າໂຮມກັນໃນອາທິດນີ້ຢູ່ທີ່ບ່ອນພັກຜ່ອນປະຈໍາປີຂອງພວກເຂົາໃນ Jackson Hole, Wyo., ແລະປະທານທະນາຄານກາງ Federal Reserve Jerome Powell ຄາດວ່າຈະກ່າວຄໍາປາໄສທີ່ຄາດວ່າຈະສູງກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນເສດຖະກິດ.

ທ່ານ Michael Reynolds, ຮອງປະທານຝ່າຍຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງ Glenmede, ເຊິ່ງເບິ່ງແຍງຊັບສິນ 45 ຕື້ໂດລາຈາກ Philadelphia ກ່າວວ່າ "ຕະຫຼາດມີຄວາມພໍໃຈເກີນໄປຕໍ່ຄວາມສ່ຽງທີ່ໂດດເດັ່ນຕໍ່ສະພາບແວດລ້ອມເສດຖະກິດມະຫາພາກ". "ພວກເຮົາເຫັນຄວາມສ່ຽງຂອງການຖົດຖອຍຢູ່ທີ່ 50%, ອາດຈະສູງກວ່ານັ້ນ, ໃນ 12 ເດືອນຂ້າງຫນ້າ. ອີງໃສ່ບ່ອນທີ່ພວກເຮົານັ່ງ, ຕະຫຼາດເບິ່ງຄືວ່າ overheated ເລັກນ້ອຍໃນການປະເມີນມູນຄ່າເຫຼົ່ານີ້ແລະພວກເຮົາຍັງສືບຕໍ່ເປັນຮຸ້ນທີ່ບໍ່ມີນ້ໍາຫນັກ."

ທ່ານ Reynolds ກ່າວຜ່ານທາງໂທລະສັບໃນວັນຈັນວ່າ "ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ລາຍໄດ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດຕໍ່ນັກລົງທຶນແລະມີຄວາມສ່ຽງດ້ານການຫຼຸດລົງຢູ່ທີ່ນີ້ສໍາລັບຕະຫຼາດ," Reynolds ກ່າວຜ່ານໂທລະສັບໃນວັນຈັນ.

ຄໍາເວົ້າຂອງ Jackson Hole ຂອງ Powell ໃນວັນສຸກຈະເປັນ "ດາບສອງຄົມ" ສໍາລັບຕະຫຼາດ, ໂດຍໃຫ້ຜູ້ຄ້າແລະນັກລົງທຶນມີຄວາມແນ່ນອນໃນເສັ້ນທາງຂອງອັດຕາພ້ອມກັບຄວາມຕ້ອງການປັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງພວກເຂົາ, ອີງຕາມ Reynolds. "ຕະຫຼາດກໍາລັງຄາດຄະເນວ່າ Fed ຕ້ອງການຄວາມເຄັ່ງຕຶງຫຼາຍປານໃດແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງຈໍາເປັນຕ້ອງຢູ່ເພື່ອເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ກັບຄືນສູ່ການຄວບຄຸມ. ຕະຫຼາດຕ້ອງການທີ່ຈະເຂົ້າໃຈເຖິງວິທີການຍາກທີ່ Fed ຕ້ອງເຄັ່ງຄັດຢູ່ທີ່ນີ້. ສ່ວນຫນຶ່ງຂອງສິ່ງທີ່ພວກເຮົາຄາດຫວັງຈາກ Jackson Hole ແມ່ນເພື່ອໃຫ້ Powell ອອກມາຢ່າງແຂງແຮງແລະເວົ້າວ່າ Fed ຈະເຄັ່ງຄັດເຖິງແມ່ນວ່າມັນຈະມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຖົດຖອຍ. ມັນ​ເປັນ​ຂໍ້​ຄວາມ​ທີ່​ມີ​ສະຕິ​ລະວັງ​ຕົວ​ທີ່​ສາມາດ​ນຳ​ໄປ​ສູ່​ການ​ເຄື່ອນ​ໄຫວ​ທີ່​ສ່ຽງ​ຕໍ່​ໄປ.” 

ເບິ່ງ: ນີ້ແມ່ນ 5 ເຫດຜົນທີ່ວ່າ bull ແລ່ນໃນຫຼັກຊັບອາດຈະ morph ກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດຫມີ

ການຫຼຸດລົງຂອງຜົນຜະລິດພັນທະບັດໃນຕົ້ນລະດູຮ້ອນນີ້ໄດ້ຊ່ວຍສະຫນັບສະຫນຸນຮຸ້ນໃນການຊຸມນຸມທີ່ຜ່ານມາຂອງພວກເຂົາ. ແຕ່ຫຼັງຈາກຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 2.6% ໃນຕອນຕົ້ນຂອງເດືອນສິງຫາ, ຜົນຜະລິດ 10 ປີ
TMUBMUSD10Y, ທ.
3.022%
ເພີ່ມຂຶ້ນສູງກວ່າ 3% ອີກເທື່ອຫນຶ່ງໃນວັນຈັນ.

ບັນຫາອີກປະການຫນຶ່ງທີ່ຫນ້າເປັນຫ່ວງຂອງ bulls ແມ່ນຄວາມລົ້ມເຫຼວຂອງ S&P 500 ທີ່ຈະທໍາລາຍລະດັບດ້ານວິຊາການທີ່ສໍາຄັນ, ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມຢ້ານກົວວ່າຕະຫຼາດຍັງຄົງຢູ່ໃນທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງ. ດັດຊະນີຫຼັກຊັບຂະຫນາດໃຫຍ່ໄດ້ສູນເສຍການຕິດຕໍ່ກັນເປັນຄັ້ງທີສອງຂອງ 1% ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນໃນວັນຈັນ, ເຊິ່ງເປັນໄລຍະການຊື້ຂາຍທີ່ຍາວທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ສີ່ມື້ການຊື້ຂາຍທີ່ສິ້ນສຸດລົງໃນວັນທີ 13 ເດືອນມິຖຸນາ, ອີງຕາມຂໍ້ມູນຕະຫຼາດ Dow Jones.

ທ່ານ Fiona Cincotta, ນັກວິເຄາະຕະຫຼາດການເງິນອາວຸໂສຂອງ City Index ໃນລອນດອນກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາເຫັນຄວາມຢ້ານກົວຂອງ Federal Reserve ປະຕິບັດຢ່າງຫ້າວຫັນຫຼືສືບຕໍ່ປະຕິບັດຢ່າງຫ້າວຫັນໃນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຫຼຸດລົງ," Fiona Cincotta, ນັກວິເຄາະຕະຫຼາດການເງິນອາວຸໂສຂອງ City Index ໃນລອນດອນ. "ຕະຫຼາດກໍາລັງມີຄວາມເຂົ້າໃຈນີ້ວ່າ Fed ອາດຈະບໍ່ມີທ່າອ່ຽງທີ່ມີການປ່ຽນແປງໃນທັນທີ, ເຖິງແມ່ນວ່າຈະມີອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ອ່ອນລົງໃນສອງສາມອາທິດກ່ອນຫນ້ານີ້."

"ຄໍາເວົ້າຂອງ Powell ຈະເປັນເຫດການສໍາຄັນໃນອາທິດນີ້, ແຕ່ຕະຫຼາດບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງວ່າຈະມີການຫຼຸດລົງຈາກ Fed ອີກຕໍ່ໄປ, ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ພວກເຮົາເຫັນຮຸ້ນພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນແລະການເພີ່ມຂື້ນຂອງເງິນໂດລາ," ນາງກ່າວຜ່ານໂທລະສັບ. ໃນປັດຈຸບັນທີ່ S&P 500 ໄດ້ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 4,180, ນີ້ເປີດປະຕູໃຫ້ດັດຊະນີສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງເຖິງ 4,100 ຫຼື 3,970, ອີງຕາມ Cincotta.

ເບິ່ງ: ເມື່ອສະເຫນີຜົນຕອບແທນທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດໃນ Wall Street, ເງິນສົດໃນປັດຈຸບັນເບິ່ງຄືວ່າເປັນຊັບສິນທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະເປັນເຈົ້າຂອງ, Morgan Stanley ເວົ້າ. ແລະ 'ບໍ່ສະບາຍ' ກັບການປະເມີນມູນຄ່າ S&P 500? RBC ກ່າວວ່ານັກລົງທຶນອາດຈະຍັງຊອກຫາ 'ການຕໍ່ລອງ' ໃນຫຼັກຊັບຂະຫນາດນ້ອຍ

ດັດຊະນີເງິນໂດລາ
DXY,
0.05​-%
ກັບຄືນສູ່ລະດັບສູງສຸດໃນຮອບ 20 ປີ ເນື່ອງຈາກຄວາມເປັນຫ່ວງກ່ຽວກັບເສດຖະກິດເອີຣົບ ທ່າມກາງລາຄາພະລັງງານທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນດຶງເງິນເອີໂຣ
EURUSD,
0.09​-%
ຂ້າງລຸ່ມ parity ກັບ buck ໄດ້. ເງິນໂດລາທີ່ແຂງແຮງແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງກັບຮຸ້ນທີ່ອ່ອນແອລົງ, ນັບຕັ້ງແຕ່ມັນເຮັດໃຫ້ລາຍໄດ້ຈາກຕ່າງປະເທດຂອງສະຫະລັດອະເມລິກັນຂ້າມຊາດໂດຍການເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາມີມູນຄ່າຫນ້ອຍລົງໃນເງື່ອນໄຂເງິນໂດລາສະຫະລັດ.

ບໍລິສັດໃດຢູ່ໃນຈຸດສຸມ?

• ຮຸ້ນຂອງ ບໍລິສັດບັນເທີງ AMC
  CMA,
  5.51​-%
  ສໍາເລັດລົງ 5.5% ເປັນຂອງບໍລິສັດ ປະເພດການແບ່ງປັນທີ່ຕ້ອງການໃໝ່ ເລີ່ມການຊື້ຂາຍພາຍໃຕ້ ticker 'APE.'

• ໝາຍ ເຖິງສຸຂະພາບ
  SGFY,
  + 32.08%
  ຮຸ້ນໄດ້ປິດຕົວເພີ່ມຂຶ້ນ 32.1% ຕາມ ກ ບົດລາຍງານຂອງ Wall Street Journal ໂດຍກ່າວວ່າ Amazon.com Inc. ແມ່ນໃນບັນດາບໍລິສັດຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ປະມູນສໍາລັບຜູ້ໃຫ້ບໍລິການດ້ານສຸຂະພາບທີ່ບ້ານ. ບໍລິສັດຮັກສາສຸຂະພາບໄດ້ຖືກກ່າວວ່າຈະຂາຍໃນການປະມູນທີ່ສາມາດມີມູນຄ່າຫຼາຍກ່ວາ 8 ຕື້ໂດລາ, ອີງຕາມຫນັງສືພິມ Wall Street Journal, ອ້າງເຖິງຄົນທີ່ຄຸ້ນເຄີຍກັບເລື່ອງນີ້.

• ຮຸ້ນການທ່ອງທ່ຽວຫຼຸດລົງຍ້ອນຮຸ້ນສາຍການລ່ອງເຮືອ ບໍລິສັດ Carnival
  CCL,
  4.86​-%,
   ກຸ່ມບໍລິສັດ Royal Caribbean
  RCL,
  4.72​-%
   ແລະ ບໍລິສັດເຮືອ ສຳ ລານນອກແວ 
  NCLH, ທ.
  4.78​-%
  ຈົບລົງ 4.9%, 4.7% ແລະ 4.8% ຕາມລໍາດັບ.

ຊັບສິນອື່ນມີຄ່າແນວໃດ?

• ຜົນຜະລິດຄັງເງິນ 10 ປີ 
  TMUBMUSD10Y, ທ.
  3.022%
  ເພີ່ມຂຶ້ນ 4.8 ຈຸດພື້ນຖານເປັນ 3.04%, ສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນກໍລະກົດ 20, ອີງຕາມລະດັບ 3 pm.

• ໂຕນອອກຈາກຄວາມສ່ຽງໂດຍລວມໃນຕະຫຼາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ປະເພດຊັບສິນສ່ວນໃຫຍ່. ອະນາຄົດຂອງນ້ໍາມັນຫຼຸດລົງ, ໂດຍສັນຍາ WTI ເດືອນກັນຍາຫຼຸດລົງ 54 ເຊັນ, ຫຼື 0.6%, ສິ້ນສຸດລົງຢູ່ທີ່ 90.23 ໂດລາຕໍ່ບາເລນໃນມື້ຫມົດອາຍຸຂອງມັນ.

• Gold futures ໄດ້ບັນທຶກການຕົກລົງຕໍ່າສຸດໃນຮອບເກືອບ 4 ອາທິດ, ຫຼຸດລົງໃນຮອບທີ 6 ຕິດຕໍ່ກັນສໍາລັບໄລຍະການສູນເສຍທີ່ຍາວທີ່ສຸດຂອງພວກເຂົານັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນເດືອນກໍລະກົດ. ອະນາຄົດທອງ 
  GCZ22,
  + 0.02%
  ສໍາລັບການຈັດສົ່ງເດືອນທັນວາຫຼຸດລົງ $ 14.50, ຫຼື 0.8%, ຕົກລົງຢູ່ທີ່ $ 1,748.40 ຕໍ່ອໍ, ເຊິ່ງເປັນສັນຍາທີ່ຕໍ່າສຸດທີ່ສິ້ນສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນກໍລະກົດ 27, FactSet ຂໍ້ມູນສະແດງໃຫ້ເຫັນ.

• ດັດຊະນີເງິນໂດລາສະຫະລັດ ICE 
  DXY,
  0.05​-%,
   ການວັດແທກຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງເງິນໂດລາຕໍ່ກັບກະຕ່າຂອງຄູ່ແຂ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.8% ຢູ່ທີ່ 109, ລື່ນກາຍລະດັບສູງສຸດໃນຮອບຫຼາຍທົດສະວັດໃນເດືອນແລ້ວນີ້.

• Bitcoin
  BTCUSD, ທ.
  + 1.49%
  ຫຼຸດລົງ 0.7% ມາເປັນ 21,075 ໂດລາ.

• ໃນເອີຣົບ, ດັດຊະນີຮຸ້ນ Stoxx 600
  SXXP, ທ.
  0.96​-%
  ຫຼຸດລົງ 1%, ໃນຂະນະທີ່ດັດຊະນີຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອັງກິດ FTSE 100
  Z00,
  0.11​-%
  ປິດລົງ 0.2%. ໃນເອເຊຍ, ຮຸ້ນສ່ວນໃຫຍ່ຍັງຕໍ່າລົງ, ເຖິງແມ່ນວ່າ Shanghai Composite ຂອງຈີນ
  SHCOMP, ທ.
  + 0.61%
  bucked ແນວໂນ້ມທີ່ຈະສໍາເລັດໂດຍ 0.6% ຫຼັງຈາກທະນາຄານກາງຂອງປະເທດໄດ້ຕັດ ອັດຕາການຈໍານອງ ສະໜັບສະໜູນ​ຂະ​ແໜງ​ຊັບ​ສິນ​ທີ່​ປະສົບ​ກັບ​ຄວາມ​ຫຍຸ້ງຍາກ.

— Jamie Chisholm ໄດ້ປະກອບສ່ວນໃນບົດຄວາມນີ້.