ບາງທີ Milton Friedman ແມ່ນຖືກຕ້ອງ

ພຽງພໍແລ້ວກັບການສົນທະນາການຖົດຖອຍ.

ເປັນ​ເວລາ​ຢ່າງ​ໜ້ອຍ​ຫົກ​ເດືອນ​ທີ່​ນັກ​ເສດຖະສາດ​ຫລາຍ​ຄົນ​ໄດ້​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ວ່າ​ຈະ​ເປັນ​ການ​ດຶງ​ດູດ​ທາງ​ເສດຖະກິດ​ທີ່​ໃກ້​ຈະ​ມາ​ເຖິງ ຫລື​ລົ້ມ​ແຫລວ​ທີ່​ຈະ​ທຳລາຍ​ເສດຖະກິດ​ສະຫະລັດ.

ເຊັ່ນດຽວກັບຫຼາຍສິ່ງທີ່ຄາດຄະເນຢູ່ໃນສື່ມວນຊົນມັນບໍ່ເກີດຂຶ້ນ. ບໍ່ແມ່ນໂດຍທາງຍາວ. ສິ້ນທີ່ຂ້ອຍຂຽນໃນເດືອນມິຖຸນາ ຊີ້​ໃຫ້​ເຫັນ​ວ່າ​ມີ​ສັນຍານ​ບໍ່​ໜ້ອຍ​ຂອງ​ການ​ຖົດ​ຖອຍ​ພຽງ​ແຕ່​ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ຊ້າ​ລົງ.

ຍັງ​ມີ​ການ​ຮຽກຮ້ອງ​ໃຫ້​ມີ​ການ​ລະງັບ​ໃຈ​ທາງ​ດ້ານ​ເສດຖະກິດ​ຢ່າງ​ບໍ່​ຢຸດ​ຢັ້ງ ​ແລະ ​ແຕ່​ຍັງ​ບໍ່​ມີ​ການ​ຖົດ​ຖອຍ​ເທື່ອ.

ຄວາມລົ້ມເຫລວນັ້ນແລະສິ່ງທີ່ຄ້າຍຄືກັນນັ້ນແມ່ນອາດຈະເປັນຮາກຂອງນັກເສດຖະສາດ JK Galbraith: "ຫນ້າທີ່ພຽງແຕ່ຂອງການພະຍາກອນເສດຖະກິດແມ່ນເພື່ອເຮັດໃຫ້ໂຫລາສາດເບິ່ງຕາມລໍາດັບ. " ແລະໂຫລາສາດແມ່ນເບິ່ງດີຂຶ້ນທຸກໆມື້.

ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ທ່ານຈໍາເປັນຕ້ອງຮູ້.

ການຕົກຕະລຶງທາງເສດຖະກິດຢ່າງກະທັນຫັນ?

ຫນ້າ​ທໍາ​ອິດ, ການຖົດຖອຍບໍ່ຄ່ອຍໄດ້ຖ້າເຄີຍໄດ້ຮັບການຄາດຄະເນທີ່ມີຄວາມຖືກຕ້ອງ. ພວກເຂົາເຈົ້າມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນຍ້ອນການຊ໊ອກເສດຖະກິດທີ່ບໍ່ຄາດຄິດຢ່າງກະທັນຫັນ, ອີງຕາມການ David Ranson, ຜູ້ອໍານວຍການຂອງການຄົ້ນຄວ້າຂອງບໍລິສັດວິເຄາະທາງດ້ານການເງິນ HCWE & Co. ຄໍາວ່າ "ຊ໊ອກທີ່ບໍ່ຄາດຄິດຢ່າງກະທັນຫັນ" ແມ່ນສໍາຄັນຢູ່ທີ່ນີ້. ຖ້ານັກເສດຖະສາດຄາດຄະເນບາງສິ່ງບາງຢ່າງໃນຫົກເດືອນຫຼືຫນຶ່ງປີຂ້າງຫນ້າ, ມັນບໍ່ແມ່ນເລື່ອງກະທັນຫັນຫຼືບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງຫຼືຕົກໃຈ. ທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ມັນເປັນປະເພດທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍຂອງການຖົດຖອຍ.

ຕົວຢ່າງເຊັ່ນການຖົດຖອຍຂອງປີ 2020 ທີ່ເກີດຈາກການລະບາດຂອງ COVID-19 ທີ່ບໍ່ຄາດຄິດທັງໝົດ ແລະການປິດລ້ອມຄັ້ງຕໍ່ໄປ.

ເຊັ່ນດຽວກັນ, ໃນປີ 2007 ວິກິດການ subprime ເບິ່ງຄືວ່າຈະອອກມາຈາກບ່ອນໃດບ່ອນໃດບ່ອນຫນຶ່ງແລະເຖິງແມ່ນວ່າເຈົ້າຫນ້າທີ່ Federal Reserve ທີ່ໄດ້ຮັບຮູ້ຫຼາຍທີ່ສຸດກໍ່ຖືກປະຕິເສດຢ່າງຈະແຈ້ງພຽງແຕ່ສອງສາມອາທິດກ່ອນທີ່ຈະເລີ່ມຕົ້ນການຖົດຖອຍຢ່າງເປັນທາງການໃນ. ເດືອນທັນວາປີນັ້ນ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນວັນທີ 7 ສິງຫາປີນັ້ນ, ທ່ານ Ben Bernanke, ຫົວຫນ້າ Fed ໄດ້ອອກຖະແຫຼງການດັ່ງຕໍ່ໄປນີ້: "ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າການບໍ່ລົງຮອຍກັນແມ່ນວ່າຕະຫຼາດຈະສະຖຽນລະພາບ. ສິນເຊື່ອສ່ວນໃຫຍ່ [ພັນທະບັດ] ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງ pretty ຍົກເວັ້ນສໍາລັບພາກສ່ວນຂອງຕະຫຼາດຈໍານອງ,” ຕາມການລາຍງານໂດຍ The Wall Street Journal

ໃນມື້ດຽວກັນ, ທ່ານ William Dudley, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed, ກ່າວວ່າ: "ມີຄວາມເຄັ່ງຕຶງບາງຢ່າງ, ແຕ່ມາຮອດປັດຈຸບັນມັນເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ມີຫຍັງເກີດຂື້ນໃນພື້ນທີ່ເຫຼົ່ານັ້ນ."

ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ເຖິງແມ່ນວ່າໃນເວລາທີ່ armageddon ທາງດ້ານການເງິນທົ່ວໂລກແມ່ນຢູ່ອ້ອມຮອບເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ໄດ້ຕາບອດກັບການເລີ່ມຕົ້ນຂອງເສດຖະກິດຖົດຖອຍທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ເອີ້ນວ່າວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທົ່ວໂລກ (GFC.)

ຫຼືວິທີອື່ນ, ຜູ້ທີ່ມີການຝຶກອົບຮົມດ້ານເສດຖະກິດຫຼາຍໂຕນແລະການເຂົ້າເຖິງຂໍ້ມູນທີ່ດີໄດ້ຮັບຄວາມແປກໃຈ.

Recessions ໄດ້ຮັບການໂທຫາຫຼັງຈາກຄວາມຈິງ, ປົກກະຕິແລ້ວ

ທີສອງ: ເຖິງແມ່ນວ່າສໍານັກງານຄົ້ນຄວ້າເສດຖະກິດແຫ່ງຊາດ, ເຊິ່ງກໍານົດການເລີ່ມຕົ້ນແລະການສິ້ນສຸດຂອງການຖົດຖອຍໃຊ້ເວລາໄລຍະຫນຶ່ງເພື່ອກໍານົດວັນທີທີ່ແນ່ນອນ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ການປະກາດການເລີ່ມຕົ້ນຂອງເດືອນທັນວາຂອງ GFC ໄດ້ມາຫນຶ່ງປີຕໍ່ມາໃນເດືອນທັນວາ 2008. ເຊັ່ນດຽວກັນ, ການກໍານົດວ່າການເລີ່ມຕົ້ນຂອງການຖົດຖອຍຂອງປີ 2001 ແມ່ນໃນເດືອນມີນາປີນັ້ນມາ. ແປດເດືອນຕໍ່ມາໃນເດືອນພະຈິກປີນັ້ນ.

ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ມັນມັກຈະບໍ່ຊັດເຈນວ່າສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນຈົນກ່ວາມັນສິ້ນສຸດລົງ.

ທິດສະດີແຖບຢາງ

ທີສາມ: ເສດຖະກິດມີທ່າອ່ຽງທີ່ຈະກ້າວຕໍ່ໄປໃນຈັງຫວະໄລຍະຍາວຂອງມັນເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າອາການຊ໊ອກ, ເຊັ່ນ: ໂລກລະບາດແລະການປິດລ້ອມຂອງມັນ, ເກີດຂື້ນ.

ຕົວຢ່າງ, ເບິ່ງຕາຕະລາງຂ້າງລຸ່ມນີ້ດ້ວຍຄວາມເມດຕາໂດຍ David Ranson ທີ່ບໍລິສັດວິເຄາະທາງດ້ານການເງິນ HCWE & Co. ມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນ GDP ທີ່ແທ້ຈິງຫຼືອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ປັບຕົວເພີ່ມຂຶ້ນໃນອັດຕາປະມານ 1% ຕໍ່ປີ. ການ​ປິດ​ລ້ອມ​ໄດ້​ເຮັດ​ໃຫ້​ມັນ​ຢຸດ​ເຊົາ​ຢ່າງ​ແນ່ນອນ ແລະ​ເມື່ອ​ພວກ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ໄດ້​ຮັບ​ການ​ຍົກ​ເລີກ​ເສດຖະກິດ​ຂອງ​ສະຫະລັດ​ກໍ​ເລີ່ມ​ກັບ​ຄືນ​ໄປ​ສູ່​ລະດັບ​ການ​ເຕີບ​ໂຕ 1% ກ່ອນ​ໜ້າ​ນີ້​ຕໍ່​ປີ.

ນັກເສດຖະສາດທີ່ມີຊື່ສຽງ Milton Friedman, ພໍ່ຂອງ monetarism, ໄດ້ພັດທະນາທິດສະດີ plucking ຂອງວົງຈອນເສດຖະກິດທີ່ສົມທຽບການຕອບໂຕ້ທາງເສດຖະກິດຫຼັງການຖົດຖອຍກັບການດຶງສາຍກີຕ້າ. ຍິ່ງມັນດຶງລົງໄດ້ຍາກຂຶ້ນໄວ ແລະ ສັ່ນສະເທືອນຫຼາຍມັນກໍກັບຄືນສູ່ສະພາບປົກກະຕິ. ຂ້ອຍມັກການປຽບທຽບແຖບຢາງ, ມັນເຮັດວຽກແບບດຽວກັນ ແລະບໍ່ແມ່ນທຸກຄົນຫຼິ້ນກີຕ້າ

ຕາຕະລາງສະແດງໃຫ້ເຫັນຢ່າງຈະແຈ້ງວ່າເສດຖະກິດໄດ້ກັບຄືນມາດ້ວຍຄວາມໄວ ແລະ ແຂງແຮງ. ແລະມັນຍັງສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າເສດຖະກິດຂະຫຍາຍຕົວ. ຖ້າມັນເຕີບໃຫຍ່ຕາມຄໍານິຍາມຂອງມັນບໍ່ຢູ່ໃນສະພາບເສດຖະກິດຖົດຖອຍ.

ຄໍາຖາມໃນປັດຈຸບັນແມ່ນງ່າຍດາຍ: ສິ່ງທີ່ສາມາດຍ້າຍເສດຖະກິດອອກຈາກແນ່ນອນ?

ບໍ່ມີອາການຊ໊ອກຢູ່ທີ່ນີ້, ທ່ານ

ບາງຢ່າງຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. Yep ອັດຕາດອກເບ້ຍແມ່ນເປັນປົກກະຕິ, ແຕ່ພວກມັນຍັງຕໍ່າ, ແທ້ຈິງແລ້ວແມ່ນຕ່ໍາກວ່າໃນຊຸມປີ 1990 ໃນເວລາທີ່ເສດຖະກິດເຕີບໂຕຄືກັບ gangbusters. ຂ້າ​ພະ​ເຈົ້າ​ໄດ້​ຈໍາ​ນອງ​ໃນ​ປີ 1990 ໃນ​ປະ​ມານ 7.25​% — ມັນ​ບໍ່​ໄດ້​ຢຸດ​ເຊົາ​ການ​ຂ້າ​ພະ​ເຈົ້າ​ຊື້​ເຮືອນ​. ການຈໍານອງແມ່ນຍັງຕໍ່າກ່ວາພວກເຂົາໃນອະດີດ.

ບາງທີສິ່ງທີ່ສໍາຄັນກວ່ານັ້ນແມ່ນຄວາມຈິງທີ່ວ່າການເພີ່ມອັດຕາເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຮັບການສະແດງດີໂດຍ Federal Reserve. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ພວກເຮົາທຸກຄົນ, ທຸລະກິດແລະຜູ້ບໍລິໂພກ, ໄດ້ເຫັນການມານີ້ສໍາລັບສິ່ງທີ່ເບິ່ງຄືວ່າເປັນນິລັນດອນ. ພວກເຮົາທັງຫມົດໄດ້ປັບຕົວເຂົ້າກັບປົກກະຕິໃຫມ່, ເຊິ່ງອາດຈະເປັນສ່ວນໃຫຍ່ຂອງສິ່ງທີ່ຊ່ວຍໃຫ້ເສດຖະກິດສືບຕໍ່ເຕີບໂຕ.

ເວົ້າງ່າຍໆ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມເງິນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນບໍ່ໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມຕົກໃຈສໍາລັບທຸກຄົນທີ່ມີວິທະຍຸຫຼືການເຂົ້າເຖິງເວັບ.

ດັ່ງທີ່ລາຍການສົນທະນາທາງວິທະຍຸຕອນເດິກຄັ້ງໜຶ່ງເວົ້າວ່າ: “ຂ້ອຍບໍ່ເຄີຍຖືກລົດໄຟຕຳທີ່ຂ້ອຍເຫັນມາ.”

ຂ້ອນຂ້າງຄືກັນ. ຂ້ອຍບໍ່ຄືກັນ.