ແມ່ນ crypto ລຸ່ມຢູ່ໃນ? On-chain ເວົ້າວ່າແມ່ນ, macro ເວົ້າວ່າຄວາມເຈັບປວດເກີດຂຶ້ນຫຼັງຈາກການຢຸດອາຫານຊົ່ວຄາວ

ໄດ້ ການພັງລົງຂອງ Terra (LUNA) ໃນເດືອນມິຖຸນາ 2022 ແມ່ນຈຸດປະກາຍທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດໄຟໄຫມ້ທີ່ສືບຕໍ່ເຜົາຜານຕະຫຼາດ crypto. ປະຕິກິລິຍາລະບົບຕ່ອງໂສ້ຂອງຜູ້ນອຸດສາຫະກໍາທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ລົ້ມລະລາຍຍັງສືບຕໍ່ຕະຫຼອດປີແລະສິ້ນສຸດລົງດ້ວຍການລົ້ມລົງຂອງ FTX, ຫນຶ່ງໃນການແລກປ່ຽນ crypto ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນອຸດສາຫະກໍາ.

ເມື່ອ FTX ລົ້ມລົງ, ມັນໄດ້ທໍາລາຍເງິນຝາກຂອງລູກຄ້າຫຼາຍຕື້ແລະຊຸກຍູ້ຕະຫຼາດໃຫ້ຕໍ່າລົງໃນສາມປີ. Bitcoin ບັນລຸ 15,500 ໂດລາແລະໄພຂົ່ມຂູ່ທີ່ຈະຫຼຸດລົງຕື່ມອີກຍ້ອນວ່າການແຜ່ລະບາດຈາກການແຜ່ກະຈາຍ FTX.

ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, Bitcoin ໄດ້ຟື້ນຕົວແລະສົ່ງຜົນຕອບແທນທີ່ໂດດເດັ່ນ, ປະມານ 23,000 ໂດລາຕັ້ງແຕ່ທ້າຍເດືອນມັງກອນ 2023.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຕະຫຼາດຍັງເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ຫມັ້ນຄົງ. ການ ດຳ ເນີນຄະດີດ້ານການລົ້ມລະລາຍ ສໍາລັບ FTX, Celsius, ແລະບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່ອື່ນໆແມ່ນຍັງດໍາເນີນຢູ່ແລະມີທ່າແຮງທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາຫຼາຍຂຶ້ນ. ການຖົດຖອຍທີ່ເຂົ້າມາແມ່ນສ້າງຄວາມບໍ່ແນ່ນອນດ້ານມະຫາພາກທີ່ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດມີພື້ນຖານ.

ອຸດສາຫະກໍາເບິ່ງຄືວ່າແບ່ງອອກ - ບາງຄົນເຊື່ອ Bitcoin ຫຼຸດລົງໃນເດືອນພະຈິກ 2022, ໃນຂະນະທີ່ຄົນອື່ນຄາດວ່າຈະມີການເຫນັງຕີງຫຼາຍຂຶ້ນແລະການຫຼຸດລົງໃນລະດັບຕໍ່າຫຼາຍໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າ.

CryptoSlate ໄດ້ເບິ່ງປັດໃຈທີ່ສາມາດກົດດັນໃຫ້ Bitcoin ຫຼຸດລົງໃນລະດັບຕໍ່າໃຫມ່, ແລະປັດໃຈທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນທາງລຸ່ມແມ່ນຖືກກໍານົດເພື່ອນໍາສະເຫນີທັງສອງຝ່າຍຂອງການໂຕ້ຖຽງ.

ໃນຂະນະທີ່ການຂຸດລົງເລິກເຂົ້າໄປໃນສາມ metrics ໃນ tweet ຂ້າງລຸ່ມນີ້ທີ່ວິເຄາະຕະຫຼາດທີ່ມີທ່າແຮງ.

ການປ່ຽນແປງຕໍາແຫນ່ງສຸດທິໃນທີ່ຢູ່ທີ່ຖືຫຼາຍກວ່າ 1,000 BTC ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຈຸດຕໍ່າສຸດຂອງວົງຈອນທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ທີ່ຢູ່ເຫຼົ່ານີ້, ເອີ້ນວ່າປາວານ, ໄດ້ສະສົມປະຫວັດສາດ Bitcoin ໃນໄລຍະການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາທີ່ສຸດ.

Whales ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນການສະສົມຢ່າງຫນັກແຫນ້ນໃນລະຫວ່າງການລົ້ມລົງຂອງ Terra ໃນເດືອນມິຖຸນາ 2022, ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 100,000 BTC ໃນສອງສາມອາທິດເທົ່ານັ້ນ. ຫຼັງຈາກສາມເດືອນຂອງການຂາຍອອກ, ປາວານໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນສະສົມອີກເທື່ອຫນຶ່ງໃນທ້າຍເດືອນພະຈິກ 2022, ທັນທີຫຼັງຈາກ ການລົ້ມລົງຂອງ FTX. ເມື່ອລາຄາຂອງ Bitcoin ສະຖຽນລະພາບໃນເດືອນທັນວາ, ປາວານເລີ່ມຂາຍການຖືຄອງຂອງພວກເຂົາແລະຫຼຸດລົງຕໍາແຫນ່ງສຸດທິຂອງພວກເຂົາ.

ແລະໃນຂະນະທີ່ມີການເພີ່ມຂື້ນຂອງຕໍາແຫນ່ງສຸດທິຂອງປາວານໃນທ້າຍເດືອນມັງກອນ, ປະລິມານການແລກປ່ຽນບໍ່ໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການສະສົມຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ຜູ້ຖືໄລຍະຍາວ (LTHs) ສ້າງພື້ນຖານຂອງຕະຫຼາດ Bitcoin. ຖືກກໍານົດວ່າເປັນທີ່ຢູ່ທີ່ຖື BTC ຫຼາຍກວ່າຫົກເດືອນ, ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ຂາຍໃນປະຫວັດສາດລະຫວ່າງຕະຫຼາດແລະສະສົມໃນລະຫວ່າງຕະຫຼາດລຸ່ມ.

ການສະຫນອງຂອງ Bitcoin ທີ່ຖືໂດຍຜູ້ຖືໄລຍະຍາວແມ່ນມັກຈະເຫັນວ່າເປັນຕົວຊີ້ວັດຂອງວົງຈອນຕະຫຼາດ. ເມື່ອການສະຫນອງເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ, ຕະຫຼາດມັກຈະຫຼຸດລົງ. ຕະຫຼາດອາດຈະຢູ່ໃກ້ກັບຈຸດສູງສຸດຂອງຕົນເມື່ອການສະຫນອງເລີ່ມຫຼຸດລົງ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການສະຫນອງ LTH ບໍ່ມີພູມຕ້ານທານກັບເຫດການ swan ສີດໍາ. ຂໍ້ຍົກເວັ້ນທີ່ຫາຍາກຈາກແນວໂນ້ມນີ້ເກີດຂຶ້ນໃນເດືອນພະຈິກ 2022, ເມື່ອການລົ້ມລົງຂອງ FTX ໄດ້ຊຸກຍູ້ໃຫ້ LTH ຈໍານວນຫຼາຍຫຼຸດລົງການຖືຄອງຂອງພວກເຂົາ.

ແຕ່, ເຖິງວ່າຈະມີການຫຼຸດລົງ, ການສະຫນອງ LTH ໄດ້ຟື້ນຕົວໃນປີ 2023. ຜູ້ຖືໄລຍະຍາວຖືຫຼາຍກວ່າ 14 ລ້ານ BTC ໃນເດືອນກຸມພາ. ນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 1 ລ້ານ BTC ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ 2022, ດ້ວຍ LTHs ໃນປັດຈຸບັນຖືປະມານ 75% ຂອງການສະຫນອງຂອງ Bitcoin.

CryptoSlate ວິເຄາະຂໍ້ມູນ Glassnode ເພື່ອຊອກຫາວ່າການສະຫນອງ LTH ຍັງສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ມີສັນຍານເລັກນ້ອຍຂອງ capitulation ໃນບັນດາ LTHs, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າທາງລຸ່ມອາດຈະຢູ່ໃນ.

ອະນາຄົດຕະຫຼອດໄປ, ມີຖິ່ນກຳເນີດຂອງຕະຫຼາດ crypto, ເປັນຕົວວັດແທກຄວາມໝັ້ນໃຈຂອງນັກລົງທຶນໃນ Bitcoin.

Perpetual futures ແມ່ນສັນຍາໃນອະນາຄົດທີ່ບໍ່ມີວັນຫມົດອາຍຸ, ໃຫ້ນັກລົງທຶນປິດຕໍາແຫນ່ງຂອງພວກເຂົາໄດ້ທຸກເວລາ. ເພື່ອຮັກສາລາຄາຂອງສັນຍາທີ່ສອດຄ່ອງກັບມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ Bitcoin, ການແລກປ່ຽນນໍາໃຊ້ອັດຕາເງິນທຶນ. ເມື່ອລາຄາສັນຍາສູງກວ່າລາຄາຈຸດຂອງ BTC, ຕໍາແຫນ່ງຍາວຈ່າຍຄ່າທໍານຽມຕໍ່ຕໍາແຫນ່ງສັ້ນ. ເມື່ອລາຄາສັນຍາຕ່ໍາກວ່າລາຄາຈຸດຂອງ BTC, ຕໍາແຫນ່ງສັ້ນຈ່າຍຄ່າທໍານຽມໃຫ້ກັບຕໍາແຫນ່ງຍາວ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ລາຄາຂອງສັນຍາ realign ກັບມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ Bitcoin.

ອັດຕາເງິນທຶນໃນທາງບວກຊີ້ໃຫ້ເຫັນຕໍາແຫນ່ງທີ່ຍາວນານຫຼາຍຂຶ້ນໃນສັນຍາໃນອະນາຄົດຕະຫຼອດໄປ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນນັກລົງທຶນຄາດວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນໃນລາຄາຂອງ Bitcoin. ອັດຕາທາງລົບສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມອຸດົມສົມບູນຂອງຕໍາແຫນ່ງສັ້ນແລະຕະຫຼາດທີ່ກຽມພ້ອມສໍາລັບການຫຼຸດລົງໃນລາຄາຂອງ Bitcoin.

ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ 2020, ທຸກໆຄັ້ງທີ່ລາຄາຂອງ Bitcoin ຫຼຸດລົງ, ຕະຫຼາດໄດ້ເຫັນອັດຕາການລະດົມທຶນທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດ. ໃນປີ 2022, ການເພີ່ມຂື້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງອັດຕາເງິນທຶນທາງລົບແມ່ນເຫັນໄດ້ໃນເດືອນມິຖຸນາແລະເດືອນພະຈິກ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່ານັກລົງທຶນຫຼຸດລົງຕະຫຼາດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນລະຫວ່າງການລົ້ມລະລາຍຂອງ Terra ແລະ FTX. ການເພີ່ມຂຶ້ນແຫຼມໃນອັດຕາລົບມີຄວາມສໍາພັນກັບຕະຫຼາດຕ່ໍາສະເຫມີ - ຈໍານວນຕໍາແຫນ່ງສັ້ນໃນສັນຍາຕະຫຼອດໄປເຮັດໃຫ້ຄວາມເຄັ່ງຕຶງຕໍ່ຕະຫຼາດທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ.

ອັດຕາເງິນທຶນແມ່ນເກືອບທັງຫມົດໃນທາງບວກໃນປີ 2023. ໂດຍບໍ່ມີຂໍ້ມູນໃດໆທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການເລີ່ມຕົ້ນຂອງອັດຕາເງິນທຶນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນທາງລົບ, ຕະຫຼາດອາດຈະຢູ່ໃນຂັ້ນຕອນການຟື້ນຕົວ.

ລັກສະນະຊ້ໍາຊ້ອນຂອງຮອບວຽນຕະຫຼາດເຮັດໃຫ້ພວກເຮົາສາມາດຮັບຮູ້ຮູບແບບໃນການປ່ຽນແປງລາຄາຂອງ Bitcoin. ນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2012, ທຸກໆຕະຫຼາດຫມີໄດ້ເຫັນ Bitcoin ຫຼຸດລົງສູງກວ່າໃນຮອບທີ່ຜ່ານມາ. ລະດັບຕໍ່າເຫຼົ່ານີ້ຖືກວັດແທກໂດຍການຄິດໄລ່ການຫຼຸດລົງຈາກລາຄາ ATH BTC ທີ່ບັນລຸໃນຮອບວຽນ.

• 2012 – ຫຼຸດ 93% ຈາກ ATH
• 2015 – ຫຼຸດ 85% ຈາກ ATH
• 2019 – ຫຼຸດ 84% ຈາກ ATH
• 2022 – ຫຼຸດ 77% ຈາກ ATH

ການຫຼຸດລົງທີ່ສູງຂຶ້ນໃນແຕ່ລະຮອບນໍາໄປສູ່ການສະຫນອງທັງຫມົດຂອງ Bitcoin ໃນກໍາໄລທີ່ສູງຂຶ້ນ. ນີ້ກໍ່ແມ່ນຍ້ອນຫຼຽນທີ່ສູນເສຍຍ້ອນວ່າຈໍານວນນີ້ຍັງສືບຕໍ່ຂະຫຍາຍຕົວໃນແຕ່ລະຮອບ, ເຊິ່ງເປັນສິ່ງຈໍາເປັນທີ່ຈະກາຍເປັນການຖືບັງຄັບ.

ທຸກໆຄັ້ງທີ່ອັດຕາສ່ວນຂອງການສະຫນອງ Bitcoin ໃນກໍາໄລຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 50%, ດ້ານລຸ່ມຂອງວົງຈອນໄດ້ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນ. ນີ້ເກີດຂຶ້ນໃນເດືອນພະຈິກ 2022, ເມື່ອການສະຫນອງກໍາໄລແມ່ນຕໍ່າເຖິງ 45%. ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ການສະຫນອງກໍາໄລໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງປະມານ 72%, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຟື້ນຕົວຂອງຕະຫຼາດ.

metrics ເຫຼົ່ານີ້ແນະນໍາວ່າຈຸດຕ່ໍາໄດ້ບັນລຸໃນເດືອນພະຈິກດ້ວຍການຫຼຸດລົງຂອງ Bitcoin ເປັນ $ 15,500. Net Profit/Loss (NUPL), ຕົວຊີ້ວັດການປຽບທຽບມູນຄ່າຕະຫຼາດ ແລະມູນຄ່າທີ່ຮັບຮູ້ໄດ້ສໍາລັບ Bitcoin, ເປັນຕົວວັດແທກທີ່ດີຂອງຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນ.

NUP ທີ່ປັບຕົວໂດຍນິຕິບຸກຄົນໃນປະຈຸບັນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ Bitcoin ຢູ່ນອກໄລຍະ capitulation ແລະໄດ້ເຂົ້າສູ່ໄລຍະຄວາມຫວັງ / ຄວາມຢ້ານກົວ, ເຊິ່ງປະຫວັດສາດເປັນຈຸດເດັ່ນຂອງການເຕີບໂຕຂອງລາຄາ.

ນັບຕັ້ງແຕ່ການຫຼຸດລົງເດືອນພະຈິກຂອງຕົນ, Bitcoin ໄດ້ຟື້ນຟູພື້ນຖານຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຫຼາຍ. ແຕ່ລະຄັ້ງທີ່ລາຄາຈຸດຂອງ BTC ເກີນລາຄາທີ່ຮັບຮູ້, ຕະຫຼາດເລີ່ມຟື້ນຕົວ.

ມາຮອດເດືອນກຸມພາ 2023, Bitcoin ໄດ້ລື່ນກາຍລາຄາທີ່ຮັບຮູ້ໄດ້ສໍາລັບຜູ້ຖືໄລຍະສັ້ນ (18,900 ໂດລາ), ລາຄາທີ່ຮັບຮູ້ສໍາລັບຜູ້ຖືໄລຍະຍາວ (22,300 ໂດລາ), ແລະລາຄາທີ່ຮັບຮູ້ໄດ້ໂດຍສະເລ່ຍ (19,777 ໂດລາ).

ອັດຕາສ່ວນ MVRV ແມ່ນຕົວຊີ້ວັດທີ່ໃຊ້ເພື່ອວັດແທກມູນຄ່າເຄືອຂ່າຍຜ່ານຝາອັດປາກຂຸມທີ່ຮັບຮູ້ໄດ້. ບໍ່ເຫມືອນກັບມູນຄ່າຕະຫຼາດ, ຫລວງທີ່ຮັບຮູ້ໄດ້ປະມານມູນຄ່າທີ່ຈ່າຍສໍາລັບທຸກຫຼຽນໃນຄັ້ງສຸດທ້າຍທີ່ເຂົາເຈົ້າໄດ້ຖືກຍ້າຍ. ອັດຕາສ່ວນ MVRV ສາມາດນໍາໃຊ້ໄດ້ກັບຫຼຽນທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງໃນໄລຍະຍາວ (LTHs) ແລະຜູ້ຖືໄລຍະສັ້ນ (STHs) ເພື່ອໃຫ້ຮູບພາບທີ່ດີຂຶ້ນຂອງວິທີການປະຕິບັດຕົວຂອງ hodlers.

ເມື່ອອັດຕາສ່ວນ LTH MVRV ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າອັດຕາສ່ວນ STH MVRV, ຕະຫຼາດກາຍເປັນທາງລຸ່ມ. ຂໍ້ມູນຈາກ Glassnode ສະແດງໃຫ້ເຫັນທັງສອງແຖບ converge ໃນເດືອນພະຈິກ.

ທຸກໆຄັ້ງທີ່ອັດຕາສ່ວນແຕກຕ່າງກັນ, ຕະຫຼາດໄດ້ເຂົ້າສູ່ໄລຍະການຟື້ນຟູທີ່ນໍາໄປສູ່ການແລ່ນ bull.

ນັບຕັ້ງແ​​ຕ່ປີ 1998, ລະດັບສູງສຸດຂອງຕາຕະລາງການຍ່າງປ່າຂອງ Federal Reserve ມີຄວາມສໍາພັນກັບລຸ່ມສຸດຂອງລາຄາຄໍາ. ຕາຕະລາງລຸ່ມນີ້ໝາຍຈຸດລຸ່ມດ້ວຍລູກສອນສີດຳ.

ແຕ່​ລະ​ຈຸດ​ລຸ່ມ​ນີ້​ແມ່ນ​ຕາມ​ມາ​ດ້ວຍ​ການ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ຂອງ​ລາ​ຄາ​ຄໍາ — ຫຼັງ​ຈາກ​ການ​ຫຼຸດ​ລົງ $400/oz ໃນ​ປີ 2005, ຄໍາ​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ເປັນ $1,920/oz ໃນ​ໄລ​ຍະ​ພຽງ​ແຕ່​ຫົກ​ປີ.

ໃນຂະນະທີ່ Bitcoin ໄດ້ຖືກປຽບທຽບກັບຄໍາເປັນເວລາດົນນານ, ມັນບໍ່ແມ່ນຈົນກ່ວາ 2022 ທີ່ພວກເຂົາເລີ່ມສະແດງຄວາມສໍາພັນທີ່ສໍາຄັນ. ມາຮອດເດືອນກຸມພາ, ລາຄາຂອງ Bitcoin ແລະຄໍາໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງ 83% ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ.

ຖ້າຄໍາເຮັດຊ້ໍາປະຕິກິລິຍາທາງປະຫວັດສາດຕໍ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ລາຄາຂອງມັນສາມາດສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນໄດ້ດີໃນພາກຮຽນ spring. ການພົວພັນ 83% ຍັງສາມາດເຫັນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາຂອງ Bitcoin ໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າແລະຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າທາງລຸ່ມໄດ້ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນແລ້ວ.

ການລົ້ມລົງຂອງ Terra (LUNA) ໃນເດືອນມິຖຸນາ 2022 ເຮັດໃຫ້ເກີດລະບົບຕ່ອງໂສ້ຂອງເຫດການທີ່ສັ່ນສະເທືອນຄວາມຫມັ້ນໃຈຂອງນັກລົງທຶນໃນຕະຫຼາດ. ການລົ້ມລະລາຍຕໍ່ມາຂອງຜູ້ຫຼິ້ນອຸດສາຫະກໍາຂະຫນາດໃຫຍ່ອື່ນໆເຊັ່ນ ສາມນະຄອນຫຼວງລູກສອນ (3AC) ແລະ Celsius ເປີດເຜີຍລັກສະນະທີ່ເກີນຂອບເຂດຂອງຕະຫຼາດ crypto. ມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການສ້າງຕັ້ງບໍລິສັດນີ້ເປັນອັນຕະລາຍຫຼາຍປານໃດ.

ໃນຂະນະທີ່ບາງຄົນເຊື່ອວ່າສິ່ງນີ້ໄດ້ສິ້ນສຸດລົງດ້ວຍການຕາຍຂອງ FTX ໃນເດືອນພະຈິກ 2022, ຫຼາຍຄົນຍັງກັງວົນວ່າປະຕິກິລິຍາລະບົບຕ່ອງໂສ້ຕໍ່ການລົ້ມລົງຂອງມັນສາມາດສືບຕໍ່ດີໃນປີ 2023. ນີ້ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຕັ້ງຄໍາຖາມກ່ຽວກັບຄວາມສົມບູນຂອງ Binance, Tether, ແລະ Grayscale ແລະສົງໄສວ່າ DCG. , ກອງທຶນທີ່ລົງທຶນໃນເກືອບທຸກແຈຂອງຕະຫຼາດ, ອາດຈະເປັນການຫຼຸດລົງຕໍ່ໄປ.

ການປີນຂຶ້ນຂອງ Bitcoin ເຖິງ $ 23,000 ລົ້ມເຫລວທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມກັງວົນເຫຼົ່ານີ້ພັກຜ່ອນ. ການຫຼຸດລົງຈາກ FTX ຍັງບໍ່ທັນມີຄວາມຮູ້ສຶກຢູ່ໃນພື້ນທີ່ກົດລະບຽບ, ຜູ້ນອຸດສາຫະກໍາຈໍານວນຫຼາຍຄາດວ່າຈະມີກົດລະບຽບທີ່ເຄັ່ງຄັດທີ່ດີທີ່ສຸດ. ຕະຫຼາດທີ່ອ່ອນແອລົງກັບຄວາມບໍ່ແນ່ນອນແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເຫນັງຕີງແລະສາມາດເຫັນໄດ້ໄວເທົ່າທີ່ຈະເຫັນການສ້າງຕັ້ງດ້ານລຸ່ມ.

ລາຄາຊື້ຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດໄດ້ຖືກທໍາລາຍຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນຮອບ 100 ປີຜ່ານມາ. ຄວາມພະຍາຍາມທີ່ຈະຮັກສາການສະ ໜອງ ເງິນໃນການກວດສອບແມ່ນຖືກຖິ້ມອອກນອກປ່ອງຢ້ຽມໃນລະຫວ່າງການແຜ່ລະບາດຂອງ COVID-19 ເມື່ອ Federal Reserve ເລີ່ມຕົ້ນການພິມເງິນທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ. ປະມານ 40% ຂອງ​ເງິນ​ໂດ​ລາ​ສະຫະລັດ​ທັງ​ໝົດ​ທີ່​ໄດ້​ພິມ​ຈຳໜ່າຍ​ໃນ​ປີ 2020.

DXY ໄດ້ໄປ deflationary ກ່ຽວກັບການສະຫນອງເງິນ M2, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດການເຫນັງຕີງທີ່ສໍາຄັນໃນທົ່ວຕະຫຼາດສະກຸນເງິນ fiat ອື່ນໆ. ສະກຸນເງິນ fiat ທີ່ບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້ເຮັດໃຫ້ມັນຍາກທີ່ຈະກໍານົດລາຄາຂອງ Bitcoin ແລະຢືນຢັນເຖິງລຸ່ມສຸດ.

ສະກຸນເງິນ fiat ທີ່ບໍ່ສະຖຽນລະພາບໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດການເຫນັງຕີງທີ່ຜິດທໍາມະຊາດໃນລາຄາຂອງຊັບສິນແຂງແລະສິນຄ້າ.

ພາຍຫຼັງສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີ່ 1, ສາທາລະນະລັດ Weimar ໄດ້ຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງທີ່ເຮັດໃຫ້ Papiermark ບໍ່ມີຄ່າ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ລາຄາຄໍາເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ຍ້ອນວ່າປະຊາຊົນເລັ່ງໃສ່ສະກຸນເງິນ fiat ທີ່ມີຄ່າຢ່າງໄວວາເຂົ້າໄປໃນຊັບສິນທີ່ຫມັ້ນຄົງຫຼາຍ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນຂະນະທີ່ລາຄາຄໍາທັງຫມົດເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1917 ຫາ 1923, ມູນຄ່າຂອງມັນຢູ່ໃນ Papiermarks ປະສົບກັບການເຫນັງຕີງທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ. ລາຄາ fiat ສໍາລັບຄໍາຈະເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍເຖິງ 150% ແລະຫຼຸດລົງຫຼາຍເຖິງ 40% MoM. ການເຫນັງຕີງບໍ່ໄດ້ຢູ່ໃນລາຄາການຊື້ຄໍາແຕ່ຢູ່ໃນກໍາລັງການຊື້ຂອງ Papiermark.

ແລະໃນຂະນະທີ່ສະຫະລັດແລະເສດຖະກິດຂະຫນາດໃຫຍ່ອື່ນໆແມ່ນຢູ່ໄກຈາກປະເພດຂອງ hyperinflation ນີ້, ການເຫນັງຕີງຂອງສະກຸນເງິນ fiat ສາມາດມີຜົນກະທົບດຽວກັນກັບລາຄາຂອງ Bitcoin.