ກະແສເງິນສົດຂອງ Advance Auto Parts ເພີ່ມຄວາມປອດໄພຂອງຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນ

ສະຫຼຸບຈາກລາຍການຂອງເດືອນທັນວາ

ບົນພື້ນຖານການຕອບແທນລາຄາ, ຫຼັກຊັບແບບຈໍາລອງຜົນກໍາໄລຂອງເງິນປັນຜົນທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດ (+10.1%) ໄດ້ດີກວ່າ S&P 500 (+3.0%) 7.1% ຈາກວັນທີ 21 ທັນວາ 2022 ຫາວັນທີ 17 ມັງກອນ 2023. ບົນພື້ນຖານຜົນຕອບແທນທັງໝົດ, ຫຼັກຊັບຕົວແບບ ( +10.3%) ປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າ S&P 500 (+3.0%) 7.3% ໃນເວລາດຽວກັນ. ຫຼັກຊັບຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ມີການປະຕິບັດທີ່ດີທີ່ສຸດແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ 29%, ແລະຫຼັກຊັບຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ມີປະສິດຕິພາບດີທີ່ສຸດແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ 17%. ໂດຍລວມແລ້ວ, 16 ຮຸ້ນຈາກ 20 ຮຸ້ນທີ່ໃຫ້ຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດໄດ້ປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າມາດຕະຖານຕາມລໍາດັບ (S&P 500 ແລະ Russell 2000) ຈາກວັນທີ 21 ທັນວາ 2022 ຫາວັນທີ 17 ມັງກອນ 2023.

ຫຼັກຊັບແບບຈໍາລອງນີ້ປະກອບມີພຽງແຕ່ຫຼັກຊັບທີ່ໄດ້ຮັບການຈັດອັນດັບທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼືດຶງດູດຫຼາຍ, ມີກະແສເງິນສົດໃນທາງບວກແລະລາຍໄດ້ທາງເສດຖະກິດ, ແລະສະເຫນີໃຫ້ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນຫຼາຍກວ່າ 3%. ບໍລິສັດທີ່ມີກະແສເງິນສົດຢ່າງແຂງແຮງ (FCF) ໃຫ້ມີຄຸນນະພາບທີ່ສູງຂຶ້ນແລະຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນທີ່ປອດໄພກວ່າເພາະວ່າ FCF ທີ່ເຂັ້ມແຂງແມ່ນຫຼັກຖານທີ່ພວກເຂົາມີເງິນສົດເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນເງິນປັນຜົນ. ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າຫຼັກຊັບນີ້ສະຫນອງກຸ່ມຫຼັກຊັບທີ່ມີການຄັດເລືອກທີ່ດີທີ່ເປັນເອກະລັກທີ່ສາມາດຊ່ວຍລູກຄ້າໄດ້ດີກວ່າ.

ຫຼັກຊັບທີ່ແນະນໍາສໍາລັບເດືອນມັງກອນ: ລ່ວງໜ້າ Auto Parts
AAP

Advance Auto Parts, Inc. (AAP) ແມ່ນຫຼັກຊັບທີ່ໂດດເດັ່ນໃນຫຼັກຊັບເງິນປັນຜົນທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດໃນເດືອນມັງກອນ.

Advance Auto Parts ມີລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 3% ບວກຕໍ່ປີແລະກໍາໄລການດໍາເນີນງານສຸດທິຫຼັງພາສີ (NOPAT) 9% ບວກໃສ່ປະຈໍາປີນັບຕັ້ງແຕ່ 2016. ອັດຕາກໍາໄລຂອງບໍລິສັດ NOPAT ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 6% ໃນປີ 2016 ເປັນ 9% ໃນໄລຍະສິບສອງເດືອນ (TTM) , ໃນຂະນະທີ່ການຫັນທຶນການລົງທຶນປັບປຸງຈາກ 1.3 ຫາ 1.4 ໃນເວລາດຽວກັນ. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ NOPAT ແລະການລົງທຶນຂອງການລົງທຶນເຮັດໃຫ້ຜົນຕອບແທນຂອງທຶນລົງທຶນ (ROIC) ຈາກ 8% ໃນປີ 2016 ເປັນ 13% TTM.

ຮູບທີ 1: ລາຍໄດ້ຂອງອາໄຫລ່ລົດລ່ວງໜ້າ & NOPAT ຕັ້ງແຕ່ປີ 2016

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: New Constructs, LLC ແລະເອກະສານຂອງບໍລິສັດ

ກະແສເງິນສົດຟຣີຮອງຮັບການຊໍາລະເງິນປັນຜົນປົກກະຕິ

Advance Auto Parts ໄດ້ເພີ່ມເງິນປັນຜົນປົກກະຕິຈາກ $0.24/share ໃນປີ 2017 ເປັນ $3.25/share ໃນປີ 2021. ເງິນປັນຜົນປະຈໍາໄຕມາດປະຈຸບັນໃຫ້ຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນປະຈໍາປີ 4.0%.

ສິ່ງທີ່ສໍາຄັນກວ່ານັ້ນ, ກະແສເງິນສົດຟຣີ (FCF) ຂອງ Advance Auto Parts ໄດ້ຢ່າງງ່າຍດາຍເກີນການຈ່າຍເງິນປັນຜົນປົກກະຕິຂອງມັນ. ຈາກ 2017 ຫາ 2021, Advance Auto Parts ສ້າງລາຍຮັບໄດ້ 3.1 ຕື້ໂດລາ (23% ຂອງປະຈຸບັນ. ມູນຄ່າວິສາຫະກິດ) ໃນ FCF ໃນຂະນະທີ່ຈ່າຍ 270 ລ້ານໂດລາໃນເງິນປັນຜົນ. ໃນໄລຍະ TTM, Advance Auto Parts ສ້າງລາຍໄດ້ 714 ລ້ານໂດລາໃນ FCF ແລະຈ່າຍອອກ 336 ລ້ານໂດລາໃນເງິນປັນຜົນ. ເບິ່ງຮູບ 2.

ຮູບທີ 2: ອະໄຫລ່ລົດລ່ວງໜ້າ' FCF ທຽບກັບເງິນປັນຜົນປົກກະຕິນັບຕັ້ງແຕ່ 2017

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: New Constructs, LLC ແລະເອກະສານຂອງບໍລິສັດ

ດັ່ງທີ່ຮູບ 2 ສະແດງໃຫ້ເຫັນ, ເງິນປັນຜົນຂອງ Advance Auto Parts ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກປະຫວັດຂອງກະແສເງິນສົດທີ່ເຊື່ອຖືໄດ້. ເງິນປັນຜົນຈາກບໍລິສັດທີ່ມີ FCF ຕ່ຳ ຫຼື ລົບແມ່ນມີຄວາມໜ້າເຊື່ອຖືໜ້ອຍ ເນື່ອງຈາກບໍລິສັດອາດບໍ່ສາມາດຮັກສາການຈ່າຍເງິນປັນຜົນໄດ້.

AAP ມີມູນຄ່າຕໍ່າກວ່າ

ໃນລາຄາປັດຈຸບັນຂອງ $147/share, Advance Auto Parts ມີອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ບັນຊີເສດຖະກິດ (PEBV) ຂອງ 0.8. ອັດຕາສ່ວນນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດຄາດວ່າ Advance Auto Parts 'NOPAT ຈະຫຼຸດລົງຢ່າງຖາວອນໂດຍ 20%. ຄວາມຄາດຫວັງນີ້ເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມເດືອດຮ້ອນເກີນໄປເນື່ອງຈາກ Advance Auto Parts ໄດ້ເຕີບໂຕ NOPAT ໂດຍ 9% ປະສົມຕໍ່ປີນັບຕັ້ງແຕ່ 2016 ແລະ 6% ປະສົມຕໍ່ປີນັບຕັ້ງແຕ່ 2011.

ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາຂອບໃບ NOPAT ຂອງ Advance Auto Parts ຫຼຸດລົງເຖິງ 8% (ຕ່ໍາກວ່າຂອບ TTM NOPAT ຂອງມັນ 9%) ແລະລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນພຽງແຕ່ 2% ໃນແຕ່ລະປີ (ຕ່ໍາກວ່າ 6% ລາຍໄດ້ CAGR ຂອງມັນຕັ້ງແຕ່ປີ 2011) ໃນທົດສະວັດຕໍ່ໄປ, ຫຼັກຊັບຈະເປັນ ມູນຄ່າ $180+/ຮຸ້ນ ໃນມື້ນີ້ – ເພີ່ມຂຶ້ນ 22%. ເບິ່ງຄະນິດສາດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງສະຖານະການ DCF ດ້ານຫຼັງ. ໃນສະຖານະການນີ້, NOPAT ຂອງບໍລິສັດ Advance Auto Parts ຈະເຕີບໂຕ 1% ໃນແຕ່ລະປີຕະຫຼອດປີ 2031. ຖ້າ NOPAT ຂອງບໍລິສັດເຕີບໂຕສອດຄ່ອງກັບອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງປະຫວັດສາດ, ຫຼັກຊັບກໍ່ມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນ.

ລາຍລະອຽດທີ່ ສຳ ຄັນພົບຢູ່ໃນຮູບເງົາການເງິນໂດຍເທັກໂນໂລຢີ Robo-Analyst ຂອງ My Firm

ຂ້າງລຸ່ມນີ້ແມ່ນສະເພາະກ່ຽວກັບການປັບຕົວທີ່ຂ້ອຍເຮັດໂດຍອີງໃສ່ການຄົ້ນພົບ Robo-Analyst ໃນ Advance Auto Parts '10-Ks ແລະ 10-Qs:

ໃບແຈ້ງຍອດລາຍຮັບ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວໄດ້ 421 ລ້ານໂດລາ ໂດຍມີຜົນສຸດທິໃນການຖອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ບໍ່ແມ່ນການດໍາເນີນງານ 297 ລ້ານໂດລາ (3% ຂອງລາຍໄດ້).

ໃບດຸ່ນດ່ຽງ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 444 ລ້ານໂດລາເພື່ອຄິດໄລ່ທຶນທີ່ລົງທຶນດ້ວຍການຫຼຸດລົງສຸດທິ 40 ລ້ານໂດລາ. ການປັບຕົວທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ສຸດແມ່ນ 125 ລ້ານໂດລາ (2% ຂອງຊັບສິນສຸດທິທີ່ລາຍງານ) ໃນການບັນທຶກຊັບສິນ.

ການປະເມີນມູນຄ່າ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 4.3 ຕື້ໂດລາ, ເຊິ່ງທັງຫມົດນີ້ເຮັດໃຫ້ມູນຄ່າຂອງຮຸ້ນຫຼຸດລົງ. ນອກຈາກໜີ້ສິນທັງໝົດແລ້ວ, ການປັບຕົວທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ສຸດອັນໜຶ່ງຕໍ່ກັບມູນຄ່າຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນແມ່ນ 434 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດໃນໜີ້ສິນອາກອນທີ່ເລື່ອນເວລາ. ການປັບຕົວນີ້ສະແດງເຖິງ 5% ຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ Advance Auto Parts.

ການເປີດເຜີຍ: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, ແລະ Italo Mendonça ບໍ່ໄດ້ຮັບການຊົດເຊີຍທີ່ຈະຂຽນກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບ, ແບບ, ຫຼືຫົວຂໍ້ສະເພາະໃດໆ.