3 ຍອດ REITs ທີ່ມີລາຄາຖືກພິເສດໃນປັດຈຸບັນ

REITs ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຢ່າງຫນັກໂດຍສະເພາະໃນຕະຫຼາດຫມີຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ໃນຂະນະທີ່ S&P 500 ໄດ້ຫຼຸດລົງ 18% ໃນປີນີ້, Real Estate Select Sector SPDR ETF (XLRE) ໄດ້ຫຼົ່ນລົງ 26%.

ເຫດຜົນຕົ້ນຕໍທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງການປະຕິບັດທີ່ຕໍ່າຂອງ REITs ແມ່ນຜົນກະທົບຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍສູງຕໍ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດອກເບ້ຍຂອງ REITs ສ່ວນໃຫຍ່, ເຊິ່ງມີຈໍານວນຫນີ້ສິນທີ່ມີມູນຄ່າສູງ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ບາງ REITs ໄດ້ກາຍເປັນລາຄາຖືກທີ່ສຸດຈາກທັດສະນະໃນໄລຍະຍາວ. ທັນທີທີ່ກະແສລົມຈາກອັດຕາດອກເບ້ຍສູງເລີ່ມຫຼຸດລົງ, REITs ທີ່ມີພື້ນຖານທີ່ເຂັ້ມແຂງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະໃຫ້ລາງວັນກັບຜູ້ຖືຫນ່ວຍບໍລິການຂອງພວກເຂົາ.

ດ້ວຍວ່າ, ໃຫ້ພວກເຮົາປຶກສາຫາລືກ່ຽວກັບຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງສາມ REITs ທີ່ຫນ້າສົນໃຈພິເສດ.

A Pure-Play Hospital REIT

ສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໃນປີ 2003, ຄວາມໄວ້ວາງໃຈຄຸນສົມບັດທາງການແພດ (MPW) ເປັນໂຮງ ໝໍ REIT ທີ່ບໍລິສຸດແຫ່ງດຽວໃນຂະແຫນງການຂອງຕົນ.

REIT ເປັນເຈົ້າຂອງຫຼາຍກວ່າ 400 ຊັບສິນທີ່ໃຫ້ເຊົ່າຫຼາຍກວ່າ 30 ຜູ້ປະກອບການທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ຊັບສິນສ່ວນຫຼາຍແມ່ນໂຮງໝໍປິ່ນປົວແບບສ້ວຍແຫຼມທົ່ວໄປ ແລະມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍທາງດ້ານພູມສັນຖານທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ມີຄຸນສົມບັດຢູ່ໃນ 29 ລັດ, ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຄວາມບໍ່ສົມດຸນຂອງຄວາມຕ້ອງການ ແລະ ການສະໜອງໃນຕະຫຼາດສ່ວນບຸກຄົນ. ນອກເຫນືອຈາກຫຼັກຊັບຂອງສະຫະລັດ, Medical Properties ຮັກສາການເປີດເຜີຍຍຸດທະສາດກັບຕະຫຼາດສາກົນທີ່ສໍາຄັນ, ລວມທັງເຢຍລະມັນ, ອັງກິດ, ອີຕາລີແລະອົດສະຕາລີ.

ຄຸນສົມບັດທາງການແພດມີຂໍ້ດີດ້ານການແຂ່ງຂັນບາງຢ່າງ. ໃນຖານະເປັນ REIT ໂຮງຫມໍທີ່ບໍລິສຸດພຽງແຕ່, ມີເກືອບ 20 ປີຂອງປະສົບການໃນທຸລະກິດຂອງຕົນ, ມັນມີຄວາມຊໍານານທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ຢູ່ໃນ niche ຂອງຕົນ. ມັນຍັງມີຄວາມສຸກເສດຖະກິດຂອງຂະຫນາດ.

ໃນຖານະເປັນ REIT ໂຮງຫມໍ, ຄຸນສົມບັດທາງການແພດແມ່ນມີຄວາມທົນທານຕໍ່ກັບການຖົດຖອຍຫຼາຍກ່ວາ REITs ສ່ວນໃຫຍ່, ຍ້ອນວ່າຜູ້ບໍລິໂພກສ່ວນໃຫຍ່ບໍ່ໄດ້ຫຼຸດຜ່ອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານສຸຂະພາບຂອງເຂົາເຈົ້າເຖິງແມ່ນວ່າພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂເສດຖະກິດທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດ. REIT ໄດ້ພິສູດຄວາມຢືດຢຸ່ນຕະຫຼອດວິກິດການໂຣກ coronavirus, ດ້ວຍບັນທຶກກອງທຶນຈາກການດໍາເນີນງານ [FFO] ຕໍ່ຫນ່ວຍໃນປີ 2020 ແລະ 2021. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ໃນພາວະຖົດຖອຍທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ຄວາມໄວ້ວາງໃຈໄດ້ຫຼຸດລົງ 31% ຂອງ FFO ຕໍ່ຫນ່ວຍແລະຕັດມັນ. ເງິນປັນຜົນ 26%.

ຄຸນສົມບັດທາງການແພດໄດ້ສະແດງສະຖິຕິການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ສອດຄ່ອງກັນຢ່າງໂດດເດັ່ນ. ມັນໄດ້ເຕີບໂຕ FFO ຂອງຕົນຕໍ່ຫນ່ວຍໃນເກົ້າຂອງ 10 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ໃນອັດຕາສະເລ່ຍປະຈໍາປີ 9.3%. ການປະຕິບັດທີ່ສອດຄ່ອງແມ່ນຫຼັກຖານສະແດງເຖິງຮູບແບບທຸລະກິດແຂງຂອງ REIT ແລະການປະຕິບັດຢ່າງລະມັດລະວັງຂອງມັນ. ຂໍຂອບໃຈກັບ tailwind ຈາກປະຊາກອນຜູ້ສູງອາຍຸໃນສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຕະຫຼາດຂອງຕົນແລະທໍ່ການຊື້ກິດຈະການທີ່ສົດໃສ, ຄຸນສົມບັດທາງການແພດມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຍັງຄົງຢູ່ໃນເສັ້ນທາງການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຕົນໃນຊຸມປີຂ້າງຫນ້າ.

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຄືກັນກັບ REITs ການດູແລສຸຂະພາບອື່ນໆ, ຄຸນສົມບັດທາງການແພດໃນປະຈຸບັນກໍາລັງປະເຊີນກັບບັນຫາໃຫຍ່, ຄືຜົນກະທົບຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແຮງງານ, ການຟື້ນຕົວພາຍຫຼັງການແຜ່ລະບາດຂອງໂລກລະບາດໃນປະລິມານຄົນເຈັບແລະການຫົດຕົວຂອງຊຸດກະຕຸ້ນງົບປະມານ. ດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຮົາສົມມຸດວ່າພຽງແຕ່ 0.4% ການຂະຫຍາຍຕົວສະເລ່ຍຕໍ່ປີຂອງ FFO ຕໍ່ຫົວຫນ່ວຍໃນຫ້າປີຂ້າງຫນ້າ, ເພື່ອໃຫ້ຢູ່ໃນດ້ານທີ່ປອດໄພ.

Medical Properties ໄດ້ເພີ່ມເງິນປັນຜົນຂອງຕົນເປັນເວລາ 9.3 ປີຕິດຕໍ່ກັນແລະປະຈຸບັນສະເຫນີໃຫ້ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນ 64%. REIT ມີອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນທີ່ເຫມາະສົມຂອງ 2.6% ແລະໃບດຸ່ນດ່ຽງແຂງ, ມີອັດຕາສ່ວນການຄຸ້ມຄອງດອກເບ້ຍ XNUMX. ເນື່ອງຈາກຮູບແບບທຸລະກິດປ້ອງກັນຂອງຕົນ, ເງິນປັນຜົນຂອງມັນຄວນຈະຖືກພິຈາລະນາວ່າປອດໄພສໍາລັບອະນາຄົດທີ່ຄາດໄວ້.

ຊັບສິນທາງການແພດໃນປະຈຸບັນແມ່ນການຊື້ຂາຍໃນອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່າສຸດໃນຮອບ 10 ປີຕໍ່ FFO ຂອງ 6.9, ເຊິ່ງແມ່ນຕໍ່າກວ່າອັດຕາສະເລ່ຍໃນປະຫວັດສາດຂອງ 12.5 ຂອງຫຼັກຊັບ. ການປະເມີນມູນຄ່າລາຄາຖືກເປັນພິເສດແມ່ນເກີດຈາກກະແສລົມທີ່ໄດ້ກ່າວມາຂ້າງເທິງ ແລະຜົນກະທົບຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່ກັບມູນຄ່າປັດຈຸບັນຂອງກະແສເງິນສົດໃນອະນາຄົດ. ທັນທີທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ເລີ່ມຫຼຸດລົງ, FFO ຫຼາຍມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເລີ່ມກັບຄືນໄປສູ່ຄ່າສະເລ່ຍປະຫວັດສາດຂອງມັນ. ດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າການປະເມີນມູນຄ່າປະຈໍາປີ 12.6% tailwind ໃນຫ້າປີຂ້າງຫນ້າ. ເນື່ອງຈາກເງິນປັນຜົນ 9.3% ແລະການຂະຫຍາຍຕົວ 0.4% ຂອງ FFO ຕໍ່ຫນ່ວຍ, ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າຫຼັກຊັບສາມາດໃຫ້ຜົນຕອບແທນປະຈໍາປີທັງຫມົດ 18.5% ໃນຫ້າປີຂ້າງຫນ້າ.

REIT ນີ້ໃຫ້ຢູ່ຫ້ອງການ

Office Properties Income Trust (OPI) ແມ່ນ REIT ທີ່ປະຈຸບັນເປັນເຈົ້າຂອງຫຼາຍກວ່າ 160 ອາຄານ, ເຊິ່ງຕັ້ງຢູ່ໃນ 31 ລັດແລະຕົ້ນຕໍແມ່ນໃຫ້ເຊົ່າກັບຜູ້ເຊົ່າດຽວທີ່ມີຄຸນນະພາບສິນເຊື່ອສູງ. ຫຼັກຊັບຂອງ REIT ໃນປັດຈຸບັນມີອັດຕາການຄອບຄອງ 90.7% ແລະອາຍຸການກໍ່ສ້າງສະເລ່ຍຂອງ 17 ປີ.

ຊັບສິນຫ້ອງການສ້າງລາຍຮັບໃຫ້ເຊົ່າ 64% ຈາກຜູ້ເຊົ່າລະດັບການລົງທຶນ. ນີ້ແມ່ນໜຶ່ງໃນອັດຕາສ່ວນທີ່ສູງທີ່ສຸດຂອງຄ່າເຊົ່າທີ່ຈ່າຍໂດຍຜູ້ເຊົ່າລະດັບການລົງທຶນໃນຂະແໜງ REIT. ມັນຍັງເປັນຂໍ້ສັງເກດທີ່ຜູ້ເຊົ່າລັດຖະບານສະຫະລັດສ້າງລາຍຮັບໃຫ້ເຊົ່າປະມານ 20% ໃນຂະນະທີ່ບໍ່ມີຜູ້ເຊົ່າອື່ນກວມເອົາຫຼາຍກວ່າ 4% ຂອງລາຍໄດ້ປະຈໍາປີ. ໂດຍລວມແລ້ວ, Office Properties ມີຂໍ້ມູນສິນເຊື່ອພິເສດຂອງຜູ້ເຊົ່າ, ເຊິ່ງສົ່ງຜົນໃຫ້ມີກະແສເງິນສົດທີ່ໜ້າເຊື່ອຖື ແລະ ຖືວ່າເປັນປະໂຫຍດດ້ານການແຂ່ງຂັນທີ່ສຳຄັນ.

ໃນອີກດ້ານຫນຶ່ງ, Office Properties ມີການໂຫຼດຫນີ້ສິນສູງ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດອກເບ້ຍຂອງຕົນໃນປັດຈຸບັນບໍລິໂພກທີ່ສໍາຄັນລາຍຮັບການດໍາເນີນງານທັງຫມົດ. ດັ່ງນັ້ນ, ຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນແມ່ນຢູ່ໃນຂະບວນການຂອງການຂາຍຊັບສິນເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນອໍານາດຂອງຕົນ. ຂະບວນການ deleverage ໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຕໍ່ການປະຕິບັດຂອງ REIT ໃນໄລຍະສອງປີທີ່ຜ່ານມາ.

ໃນໄຕມາດທີສາມ, ອັດຕາການຄອບຄອງຂອງຊັບສິນຫ້ອງການຫຼຸດລົງຈາກ 94.3% ເປັນ 90.7% ແລະ FFO ປົກກະຕິຂອງຕົນຕໍ່ຫນ່ວຍຫຼຸດລົງ 10% ທຽບກັບໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ. ເນື່ອງຈາກການຂາຍຊັບສິນແລະການຫມົດອາຍຸຂອງສັນຍາເຊົ່າ, FFO ຕໍ່ຫົວຫນ່ວຍໄດ້ຫຼຸດລົງ 19% ໃນຈໍານວນທັງຫມົດໃນສອງປີທີ່ຜ່ານມາແລະຄາດວ່າຈະຫຼຸດລົງອີກ 3%-4% ໃນປີນີ້.

ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ວິກິດການໂຣກ coronavirus ອາດຈະເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດຈໍານວນຫຼາຍຮັບຮອງເອົາຮູບແບບ "ເຮັດວຽກຈາກເຮືອນ" ແບບຖາວອນເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດໍາເນີນງານຂອງພວກເຂົາ. ການປ່ຽນແປງດັ່ງກ່າວຈະສ້າງຄວາມເສຍຫາຍຕໍ່ຄຸນສົມບັດຂອງ Office ໃນໄລຍະຍາວ, ເຖິງແມ່ນວ່າມັນໄວເກີນໄປທີ່ຈະປະເມີນຜົນກະທົບຂອງການແຜ່ລະບາດຂອງແນວໂນ້ມນີ້. ເນື່ອງຈາກພາລະຂອງຫນີ້ສິນສູງຕໍ່ການປະຕິບັດຂອງຊັບສິນຫ້ອງການແລະຫົວຫນ້າຈາກແນວໂນ້ມ "ເຮັດວຽກຈາກເຮືອນ", ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າການເຕີບໂຕຂອງ FFO ສະເລ່ຍຕໍ່ປີພຽງແຕ່ 2% ຕໍ່ຫົວຫນ່ວຍໃນຫ້າປີຂ້າງຫນ້າ.

Office Properties ​ໄດ້​ຢຸດ​ເງິນ​ປັນ​ຜົນ​ຂອງ​ຕົນ​ເປັນ​ເວລາ 15.7 ປີ​ຕິດ​ຕໍ່​ກັນ ​ແຕ່​ວ່າ​ມັນ​ໄດ້​ໃຫ້​ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ເງິນ​ປັນ​ຜົນ​ສູງ​ເປັນ​ພິ​ເສດ​ເຖິງ 47%. REIT ມີອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນທີ່ມີສຸຂະພາບດີຂອງ XNUMX% ແຕ່ມັນມີໜີ້ສິນຫຼາຍເກີນໄປ. ດັ່ງນັ້ນ, ເງິນປັນຜົນຂອງມັນອາດຈະຖືກຕັດໃນກໍລະນີທີ່ເກີດການຖົດຖອຍ.

ໃນດ້ານທີ່ສົດໃສ, ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວກໍາລັງຊື້ຂາຍຢູ່ໃນອັດຕາລາຄາຕໍ່າສຸດໃນຮອບເກືອບ 10 ປີຕໍ່ FFO ຂອງ 3.0, ເຊິ່ງຕ່ໍາກວ່າອັດຕາສະເລ່ຍ 10 ປີຂອງມັນຢູ່ທີ່ 8.0. ເນື່ອງຈາກການຂັບເຄື່ອນທີ່ສູງຂອງ REIT, ພວກເຮົາມັກເປັນແບບອະນຸລັກແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງສົມມຸດວ່າອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ FFO ທີ່ຍຸດຕິທໍາຂອງ 6.0.

ຖ້າຫຼັກຊັບບັນລຸລະດັບມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາຂອງພວກເຮົາໃນຫ້າປີ, ມັນຈະໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນປະຈໍາປີ 15.0%. ນອກຈາກນີ້ຍັງໄດ້ຮັບເງິນປັນຜົນ 15.7% ແລະການຂະຫຍາຍຕົວ 2.0% ຂອງ FFO ຕໍ່ຫນ່ວຍ, Office Properties ສາມາດສະເຫນີຜົນຕອບແທນປະຈໍາປີທັງຫມົດ 24.7% ໃນຫ້າປີຂ້າງຫນ້າ.

Crack ນີ້ປອດໄພສໍາລັບລາຍໄດ້

ຄວາມປອດໄພ (SAFE) ກາຍເປັນສາທາລະນະໃນປີ 2017, ໂດຍມີ iStar ເປັນຜູ້ຈັດການ ແລະນັກລົງທຶນຫຼັກ. ມາຮອດທຸກມື້ນີ້, iStar ຍັງຄົງເປັນຜູ້ຖືຫຸ້ນສ່ວນໃຫຍ່, ເຖິງແມ່ນວ່າມັນຖືກຈໍາກັດໂດຍກົດຫມາຍທີ່ຈະຄວບຄຸມພຽງແຕ່ 42% ຂອງຫຼັກຊັບການລົງຄະແນນສຽງສໍາລັບຈຸດປະສົງການປົກຄອງຂອງບໍລິສັດ.

Safehold ແມ່ນ REIT ເຊົ່າດິນ, ເຊິ່ງມີຈຸດປະສົງເພື່ອປະຕິວັດອຸດສາຫະກໍາອະສັງຫາລິມະສັບໂດຍການສະຫນອງວິທີການທີ່ມີປະສິດທິພາບດ້ານທຶນຮອນສໍາລັບທຸລະກິດທີ່ຈະເປັນເຈົ້າຂອງອາຄານສໍາລັບທຸລະກິດຂອງພວກເຂົາ. ຄວາມໄວ້ວາງໃຈດັ່ງກ່າວມີສ່ວນຮ່ວມໃນການຂາຍໄລຍະຍາວແລະການໃຫ້ເຊົ່າທີ່ດິນພາຍໃຕ້ຊັບສິນທາງການຄ້າໃນທົ່ວສະຫະລັດແລະເປັນ REIT ເທົ່ານັ້ນທີ່ສຸມໃສ່ການເຊົ່າທີ່ດິນເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນການລົງທຶນແລະການພັດທະນາອະສັງຫາລິມະສັບ.

Safehold ແມ່ນການຍ້າຍຕົ້ນໃນຂະແຫນງການຂາຍແລະໃຫ້ເຊົ່າທີ່ດິນຄືນ. ດັ່ງນັ້ນ, ມັນໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການສະເຫນີຜະລິດຕະພັນການເຊົ່າທີ່ມີນະວັດຕະກໍາແລະເປັນເອກະລັກ, ເຊິ່ງໃຫ້ REIT ມີອັດຕາກໍາໄລທີ່ກວ້າງຂວາງແລະພື້ນທີ່ກວ້າງຂວາງສໍາລັບການເຕີບໂຕໃນອະນາຄົດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມີອຸປະສັກຫນ້ອຍທີ່ຈະເຂົ້າມາໃນທຸລະກິດນີ້ແລະເພາະສະນັ້ນຜົນປະໂຫຍດດ້ານການແຂ່ງຂັນຂອງຄວາມໄວ້ວາງໃຈອາດຈະບໍ່ທົນທານ.

ປະຈຸບັນ Safehold ມີຄວາມສຸກກັບຈັງຫວະທຸລະກິດທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ໃນໄຕມາດທີສາມ, ລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 52% ທຽບກັບໄຕມາດກ່ອນຫນ້າຍ້ອນການກໍາເນີດໃຫມ່ຈໍານວນຫນຶ່ງແລະເກືອບສາມເທົ່າ FFO ຂອງຕົນຕໍ່ຫນ່ວຍ, ສ່ວນຫນຶ່ງແມ່ນຍ້ອນຜົນກໍາໄລທີ່ບໍ່ເກີດຂື້ນຈາກການຂາຍການເຊົ່າທີ່ດິນ. REIT ໄດ້ຊື້ດິນໃຫ້ເຊົ່າໃນເດືອນທັນວາ 2020 ໃນລາຄາ 76.7 ລ້ານໂດລາ ແລະຂາຍໃນໄຕມາດທີສາມໃນລາຄາ 136 ລ້ານໂດລາ. ຂໍຂອບໃຈກັບຈັງຫວະທຸລະກິດທີ່ຍືນຍົງ, REIT ແມ່ນຢູ່ໃນເສັ້ນທາງທີ່ຈະເຕີບໂຕ FFO ຂອງຕົນຕໍ່ຫນ່ວຍເກືອບ 30% ໃນປີນີ້, ໃນລະດັບໃຫມ່.

Safehold ເປັນຜູ້ນໍາໃນຕະຫຼາດທີ່ມີທີ່ຢູ່ທັງຫມົດຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ຄາດຄະເນວ່າມີມູນຄ່າ 7 ພັນຕື້ໂດລາ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ຄວາມກົດດັນຕໍ່ມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິ (NAV) ຂອງ REIT. ດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຮົາສົມມຸດວ່າການເຕີບໂຕປະຈໍາປີໂດຍສະເລ່ຍຂອງ 2.7% ຂອງ NAV ຂອງ REIT ໃນຫ້າປີຂ້າງຫນ້າ.

ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ຄວາມໄວ້ວາງໃຈແມ່ນປະຈຸບັນສະເຫນີໃຫ້ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນ 2.4%. ໃນຂະນະທີ່ຜົນຜະລິດນີ້ແມ່ນຕ່ໍາກວ່າຜົນຜະລິດຂອງຊັບສິນທາງການແພດແລະຊັບສິນຂອງຫ້ອງການ, ເງິນປັນຜົນຂອງ Safehold ແມ່ນປອດໄພຫຼາຍກ່ວາເງິນປັນຜົນຂອງສອງ REITs ອື່ນໆ, ຕົ້ນຕໍແມ່ນຍ້ອນອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນແຂງຂອງ 35%.

Safehold ປະຈຸບັນແມ່ນການຊື້ຂາຍໃນອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ NAV ຕໍ່າເກືອບຫ້າປີຂອງ 0.62, ເຊິ່ງຕໍ່າກວ່າລະດັບມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາທີ່ຄາດໄວ້ຂອງພວກເຮົາທີ່ 1.0. ທັນທີທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍເລີ່ມຕົ້ນປານກາງ, ພວກເຮົາຄາດວ່າ REIT ຈະກັບຄືນສູ່ລະດັບມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາຂອງມັນ. ຖ້າຫຼັກຊັບຊື້ຂາຍຢູ່ໃນລະດັບມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາໃນຫ້າປີ, ມັນຈະມີຄວາມສຸກກັບຜົນຕອບແທນປະຈໍາປີ 12.6%. ເນື່ອງຈາກເງິນປັນຜົນ 2.4% ແລະການຂະຫຍາຍຕົວ 2.7% ຂອງ NAV ຕໍ່ຫນ່ວຍ, Safehold ສາມາດສະເຫນີຜົນຕອບແທນປະຈໍາປີທັງຫມົດ 17.0% ໃນຫ້າປີຂ້າງຫນ້າ.

ຄວາມຄິດສຸດທ້າຍ

ສາມ REITs ຂ້າງເທິງໄດ້ກາຍເປັນລາຄາຖືກພິເສດຍ້ອນການຂາຍຂອງພວກເຂົາ, ເຊິ່ງໄດ້ຜົນມາຈາກຜົນກະທົບຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງໃນຮອບ 40 ປີຕໍ່ຜົນໄດ້ຮັບແລະການປະເມີນມູນຄ່າຂອງພວກເຂົາ.

ພວກເຮົາຄາດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະເລີ່ມຫຼຸດລົງໃນປີຫນ້າຍ້ອນນະໂຍບາຍຮຸກຮານຂອງ Fed, ເຊິ່ງໄດ້ໃຫ້ຄວາມສໍາຄັນໃນການຟື້ນຟູອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນໄລຍະຍາວຂອງເປົ້າຫມາຍ 2%. ເມື່ອໃດກໍ່ຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້ປານກາງ, ສາມ REITs ຂ້າງເທິງສາມາດໃຫ້ລາງວັນນັກລົງທຶນ.