Bill Ackman ຍົກເລີກ Netflix, ເອົາການສູນເສຍ $400 ລ້ານເປັນຮຸ້ນຖັງ

Summary

• Netflix
  NFLX
  ເປີດເຜີຍວ່າມັນສູນເສຍຜູ້ຈອງເປັນຄັ້ງທໍາອິດໃນຮອບທົດສະວັດ.
• ນັກລົງທຶນໄດ້ຂາຍທັງຫມົດ 3.1 ລ້ານຮຸ້ນຫຼັງຈາກການສ້າງຕັ້ງຕໍາແຫນ່ງໃນເດືອນມັງກອນ.
• ຮຸ້ນໄດ້ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 60% ປີຈົນເຖິງປະຈຸບັນ.

ເກືອບສາມເດືອນຫຼັງຈາກການເປີດເຜີຍຫຸ້ນໃນ Netflix Inc. (NFLX, ທາງດ້ານການເງິນ), ຜູ້ນໍາ Pershing Square Bill Ackman (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ) ເປີດເຜີຍໃນຕົ້ນອາທິດນີ້ວ່າລາວໄດ້ຂາຍອອກຈາກຕໍາແຫນ່ງ 3.1 ລ້ານຮຸ້ນຫຼັງຈາກຂ່າວວ່າມັນສູນເສຍຜູ້ຈອງເປັນຄັ້ງທໍາອິດໃນຮອບທົດສະວັດ.

ໃນຈົດໝາຍເຖິງຜູ້ຖືຫຸ້ນທີ່ນຳອອກເຜີຍແຜ່ໃນວັນພຸດວານນີ້, ມະຫາເສດຖີນັກເຄື່ອນໄຫວ guru ກ່າວວ່າຜົນຕອບແທນຂອງກອງທຶນ hedge Fund ໃນນະຄອນນິວຢອກ ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກ 1.1 ເປີເຊັນເປັນຜົນມາຈາກການສູນເສຍການລົງທຶນ 400 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ. ໂດຍລວມແລ້ວ, ຄ່າເດີມພັນຂອງ Pershing Square ປະມານ XNUMX ລ້ານໂດລາ.

ຫຸ້ນຂອງບໍລິການສະຕີມມິງທີ່ຕັ້ງຢູ່ Los Gatos, ລັດຄາລິຟໍເນຍໄດ້ຫຼຸດລົງຫຼັງຈາກລາຍງານໃນວັນອັງຄານໃນໄຕມາດທໍາອິດ 2022 ຜົນໄດ້ຮັບວ່າມັນສູນເສຍຜູ້ຈອງ 200,000 ຄົນ. ນີ້ບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງຢ່າງສົມບູນ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ; ບໍລິສັດໄດ້ເຕືອນນັກລົງທຶນໃນເດືອນມັງກອນວ່າການເຕີບໂຕຂອງຜູ້ຈອງຈະຊ້າລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນສາມເດືອນທໍາອິດຂອງປີແລະໃຫ້ຄໍາແນະນໍາປານກາງ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ Netflix ເປັນຜູ້ບຸກເບີກບໍລິການ streaming ທີ່ສະຫນັບສະຫນູນປະສົບການການເບິ່ງແບບດັ້ງເດີມ, ເວທີການແຂ່ງຂັນຈາກ Walt Disney.
DIS
ບໍລິສັດ (DIS, ທາງດ້ານການເງິນ), Comcast
CCZ
ບໍລິສັດ (CMCSA, ທາງດ້ານການເງິນ) ແລະ Paramount Global (ສຳ ລັບ, ທາງດ້ານການເງິນ), ໃນບັນດາສິ່ງອື່ນໆ, ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນຢ່າງຊ້າໆທີ່ຈະຮຸກຮານການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຜູ້ຈອງ.

ໃນການຕອບສະຫນອງຕໍ່ຜົນໄດ້ຮັບທີ່ຂາດແຄນ, Netflix ປະກາດວ່າມັນມີແຜນທີ່ຈະດັດແປງຮູບແບບການຈອງພຽງແຕ່ໂດຍການຮຸກຮານຫຼາຍຂຶ້ນໃນການຕິດຕາມຜູ້ຊົມທີ່ບໍ່ຈ່າຍເງິນແລະລວມເອົາການໂຄສະນາໃນຫຼາຍປີຂ້າງຫນ້າ.

Ackman ໄດ້ສັງເກດເຫັນໃນຈົດຫມາຍຂອງລາວວ່າລາວມີຄວາມນັບຖືຢ່າງສູງຕໍ່ການຄຸ້ມຄອງຂອງ Netflix ແລະບໍລິສັດທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ເຂົາເຈົ້າໄດ້ສ້າງ, ແຕ່ການດໍາເນີນການ "ອັນໃຫຍ່ຫຼວງ" ແລະການປ່ຽນແປງຕໍ່ການເຕີບໂຕຂອງຜູ້ຈອງໃນອະນາຄົດອາດຈະມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ການຄາດຄະເນຂອງບໍລິສັດ Pershing ກ່ຽວກັບມູນຄ່າພາຍໃນຂອງບໍລິສັດ.

ລາວຂຽນວ່າ "ໃນຂະນະທີ່ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າການປ່ຽນແປງຮູບແບບທຸລະກິດເຫຼົ່ານີ້ມີຄວາມສົມເຫດສົມຜົນ, ມັນເປັນການຍາກທີ່ສຸດທີ່ຈະຄາດຄະເນຜົນກະທົບຂອງພວກເຂົາຕໍ່ການເຕີບໂຕຂອງຜູ້ຈອງໃນໄລຍະຍາວຂອງບໍລິສັດ, ລາຍໄດ້ໃນອະນາຄົດ, ອັດຕາການດໍາເນີນງານແລະຄວາມເຂັ້ມຂົ້ນຂອງທຶນ," ລາວຂຽນ. "ພວກເຮົາຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີລະດັບສູງຂອງການຄາດຄະເນໃນທຸລະກິດທີ່ພວກເຮົາລົງທຶນເນື່ອງຈາກລັກສະນະທີ່ມີຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນສູງຂອງຫຼັກຊັບຂອງພວກເຮົາ. ໃນຂະນະທີ່ທຸລະກິດຂອງ Netflix ແມ່ນພື້ນຖານທີ່ງ່າຍດາຍທີ່ຈະເຂົ້າໃຈ, ໃນເຫດການທີ່ຜ່ານມາ, ພວກເຮົາໄດ້ສູນເສຍຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນຄວາມສາມາດໃນການຄາດຄະເນໃນອະນາຄົດຂອງບໍລິສັດທີ່ມີຄວາມແນ່ນອນພຽງພໍ."

Ackman ຍັງໄດ້ເນັ້ນຫນັກວ່າລາວຈະບໍ່ແປກໃຈຖ້າ Netflix ຍັງສືບຕໍ່ເປັນ "ບໍລິສັດທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດສູງແລະການລົງທຶນທີ່ດີເລີດ" ໂດຍອີງໃສ່ບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງທີມງານຄຸ້ມຄອງ, ແຕ່ຍອມຮັບວ່າລາວໄດ້ຮຽນຮູ້ຈາກການລົງທຶນທີ່ຮ້າຍກາດທີ່ຜ່ານມາ, ເຊັ່ນ Valeant Pharmaceuticals, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດຂອງລາວມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຫຼາຍຕື້. .

"ຫນຶ່ງໃນການຮຽນຮູ້ຂອງພວກເຮົາຈາກຄວາມຜິດພາດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນເພື່ອປະຕິບັດທັນທີເມື່ອພວກເຮົາຄົ້ນພົບຂໍ້ມູນໃຫມ່ກ່ຽວກັບການລົງທຶນທີ່ບໍ່ສອດຄ່ອງກັບທິດສະດີຕົ້ນສະບັບຂອງພວກເຮົາ. ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ພວກເຮົາເຮັດຢູ່ທີ່ນີ້,” ລາວຂຽນ.

ດ້ວຍມູນຄ່າຕະຫຼາດ 97.02 ຕື້ໂດລາ, ຮຸ້ນ Netflix ຫຼຸດລົງ 3.5% ໃນຕອນເຊົ້າວັນພະຫັດຢູ່ທີ່ 218.30 ໂດລາ. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໄດ້ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 60% ໃນປີກາຍນີ້.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄະແນນ GF ຂອງ Netflix, ລະບົບການຈັດອັນດັບ GuruFocus ໄດ້ຖືກພົບເຫັນວ່າມີຄວາມກ່ຽວຂ້ອງຢ່າງໃກ້ຊິດກັບການປະຕິບັດໃນໄລຍະຍາວຂອງຫຼັກຊັບ, ແມ່ນ 81 ອອກຈາກ 100. ໄດ້ຮັບຈຸດສູງສໍາລັບກໍາໄລແລະການເຕີບໂຕ, ການຈັດອັນດັບກາງສໍາລັບຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນແລະມູນຄ່າ GF ແລະ. ລະດັບຕ່ໍາສໍາລັບ momentum, ບໍລິສັດມີທ່າແຮງ outperformance ທີ່ດີທີ່ຈະກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າ.

Gurus ທີ່ມີການລົງທຶນທີ່ຫນ້າສັງເກດໃນບໍລິສັດໃນໄຕມາດທີ່ສີ່ຂອງ 2021 ລວມ Baillie Gifford (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), ເຄນ Fisher (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), ທ່ານ Frank Sands (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), ສະປີໂຣ ເຊກາລາສ (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ) ແລະ ແລ່ນ Coleman (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ).

ພາບລວມຂອງການຖືຄອງຂອງ Ackman

ຫຼັກຊັບໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2022 ຂອງ Pershing Square ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ເປີດເຜີຍເນື່ອງຈາກວ່າມັນມີເວລາ 45 ມື້ຫຼັງຈາກໄລຍະເວລາສິ້ນສຸດລົງເພື່ອຍື່ນ 13F ກັບຄະນະກໍາມະການຫຼັກຊັບແລະການແລກປ່ຽນ. ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກສໍາລັບການລົງທຶນຂອງນັກເຄື່ອນໄຫວຂອງຕົນ, ກອງທຶນ hedge ໃຊ້ເວລາຕໍາແຫນ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ຢູ່ໃນມືຂອງບໍລິສັດທີ່ປະຕິບັດຫນ້ອຍແລະເຮັດວຽກກັບການຄຸ້ມຄອງເພື່ອປົດລັອກມູນຄ່າສໍາລັບຜູ້ຖືຫຸ້ນ.

ຫຼາຍກວ່າ 80% ຂອງຫຼັກຊັບ 10.78 ຕື້ໂດລາຂອງ Ackman, ເຊິ່ງປະກອບດ້ວຍ 31 ຮຸ້ນໃນວັນທີ 12.86 ທັນວາ, ໄດ້ລົງທຶນໃນຂະແຫນງການບໍລິໂພກ, ໃນຂະນະທີ່ພື້ນທີ່ອະສັງຫາລິມະສັບກວມເອົາ XNUMX%.

ໃນຕອນທ້າຍຂອງໄຕມາດທີ່ສີ່, Ackman ມີຕໍາແຫນ່ງຢູ່ໃນບໍລິສັດ Lowe's Inc. (ຕ່ໍາ, ທາງດ້ານການເງິນ), Hilton Worldwide Holdings Inc. (ຜທ, ທາງດ້ານການເງິນ), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, ທາງດ້ານການເງິນ), Restaurant Brands International Inc. (QSR, ທາງດ້ານການເງິນ), The Howard Hughes
HHC
ບໍລິສັດ (HHC, ທາງດ້ານການເງິນ), Domino's Pizza Inc. (DPZ, ທາງດ້ານການເງິນ) ແລະ Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, ທາງດ້ານການເງິນ).

ນັກລົງທຶນຄວນຮູ້ວ່າການຍື່ນ 13F ບໍ່ໄດ້ໃຫ້ຮູບພາບຄົບຖ້ວນສົມບູນຂອງການຖືຄອງຂອງບໍລິສັດຍ້ອນວ່າພວກເຂົາພຽງແຕ່ລວມເອົາຕໍາແຫນ່ງຂອງຕົນໃນຫຼັກຊັບສະຫະລັດແລະໃບຮັບເງິນຝາກຂອງອາເມລິກາ, ແຕ່ບົດລາຍງານຍັງສາມາດໃຫ້ຂໍ້ມູນທີ່ມີຄຸນຄ່າໄດ້. ນອກຈາກນັ້ນ, ບົດລາຍງານພຽງແຕ່ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການຊື້ຂາຍແລະການຖືຄອງໃນວັນທີການຍື່ນຫຼັກຊັບຫຼ້າສຸດ, ເຊິ່ງອາດຈະເປັນຫຼືອາດຈະບໍ່ໄດ້ຈັດຂຶ້ນໂດຍບໍລິສັດລາຍງານໃນມື້ນີ້ຫຼືແມ້ກະທັ້ງໃນເວລາທີ່ບົດຂຽນນີ້ຖືກຕີພິມ.

ການເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນ

ຂ້ອຍ/ພວກເຮົາບໍ່ມີຕໍາແໜ່ງໃນຮຸ້ນໃດໆທີ່ໄດ້ກ່າວມາ, ແລະບໍ່ມີແຜນທີ່ຈະຊື້ຕໍາແໜ່ງໃໝ່ໃນຮຸ້ນທີ່ກ່າວມາພາຍໃນ 72 ຊົ່ວໂມງຕໍ່ໄປ.