ບໍລິສັດທີ່ຄວນສັງເກດເບິ່ງກັບການຂາດແຄນທີ່ຢູ່ອາໄສທີ່ກໍານົດໄວ້ເພື່ອຜົນປະໂຫຍດຫຼັກຊັບຜູ້ກໍ່ສ້າງເຮືອນ

ຄວາມວຸ້ນວາຍສອງເທົ່າຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ຫຼຸດລົງ ແລະອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໄດ້ເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນຜູ້ກໍ່ສ້າງເຮືອນຕົກຄ້າງໃນປີນີ້, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດການປະເມີນມູນຄ່າຕໍ່າສຸດ.

ການປະເມີນມູນຄ່າເຫຼົ່ານັ້ນເຮັດໃຫ້ຫຼັກຊັບທີ່ພັກອາໄສເບິ່ງຄືວ່າເປັນເຮືອນທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດໃນຄຸ້ມບ້ານທີ່ບໍ່ດີ. ແຕ່ໃນຄວາມເປັນຈິງແລ້ວ, ອຸດສາຫະກໍາແມ່ນເຮືອນລາຄາຖືກທີ່ສຸດໃນຄຸ້ມບ້ານທີ່ບໍ່ມີມູນຄ່າ.

ໃນຕົ້ນເດືອນເມສາ, ອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ຫນ້າສະເລ່ຍຂອງລາຄາຫຼັກຊັບຂອງຜູ້ກໍ່ສ້າງເຮືອນໃນການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຂອງ 2022 ແມ່ນມີພຽງແຕ່ສີ່ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້, ຕໍ່າສຸດຂອງອຸດສາຫະກໍາໃດໆໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສະຫະລັດທັງຫມົດ. ອັດຕາສ່ວນນີ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 3.5 ໃນກາງເດືອນພຶດສະພາ, ເມື່ອ ບໍລິສັດ iShares ການກໍ່ສ້າງເຮືອນສະຫະລັດອາເມລິກາ ETF (ITB) ຫຼຸດລົງປະມານ 30% ໃນປີກາຍນີ້. ຮຸ້ນຂອງຜູ້ກໍ່ສ້າງຂະຫນາດໃຫຍ່ຈໍານວນຫນຶ່ງ, ເຊັ່ນຜູ້ນໍາອຸດສາຫະກໍາ DH Horton, ໄດ້ຫຼຸດລົງເກືອບ 40% ໃນປີນີ້.

ການຫຼຸດລົງນີ້ໄດ້ຖືກກະຕຸ້ນ, ໃນບາງສ່ວນ, ໂດຍການສົມມຸດຕິຖານຂອງນັກລົງທຶນວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຈໍານອງຈະຂັດຂວາງຕະຫຼາດໂດຍການຂັດຂວາງຜູ້ຊື້. ຢ່າຄຶດວ່າສົງຄາມການປະມູນໃນບາງຕະຫຼາດທ້ອງຖິ່ນທີ່ໄວແມ່ນຜະລິດລາຄາຂາຍສູງກວ່າການປະເມີນຂອງຜູ້ໃຫ້ກູ້, ບັງຄັບໃຫ້ຜູ້ຊື້ມີເງິນສົດເພີ່ມເຕີມໃນເວລາປິດ.

ຄວາມຮ້ອນຂອງຕະຫຼາດນີ້ບໍ່ໄດ້ຢຸດເຊົານັກລົງທຶນຈາກການຖິ້ມຮຸ້ນຍ້ອນຄວາມຢ້ານກົວວ່າອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການຫຼຸດລົງໃນໄວໆນີ້. ດັ່ງນັ້ນ, ຮຸ້ນຈໍານວນຫຼາຍເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຫມົດໄປຈາກລາຄາທີ່ເກີນລາຄາເລັກນ້ອຍໄປສູ່ລາຄາຕໍ່າກວ່າຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນສອງສາມເດືອນເທົ່ານັ້ນ.

ແຕ່ຂ່າວລືກ່ຽວກັບຄວາມອ່ອນເພຍຂອງອຸດສາຫະກໍາທີ່ກໍາລັງຈະມາເຖິງໄດ້ຖືກເວົ້າເກີນຈິງ. ສະພາບທີ່ເສື່ອມໂຊມຂອງຮຸ້ນເຫຼົ່ານີ້ຕົວຈິງແມ່ນໂອກາດ - ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໂດຍເປົ້າຫມາຍລາຄາທີ່ສູງຈາກນັກວິເຄາະ - ເພາະວ່າຂໍ້ມູນຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການຂາດແຄນທີ່ຢູ່ອາໄສຊໍາເຮື້ອຈະສືບຕໍ່ເປັນນໍ້າມັນເຊື້ອໄຟທີ່ມີຄວາມຕ້ອງການສູງ, ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນ.

ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາການຈໍານອງຄາດວ່າຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ພວກມັນຍັງຂ້ອນຂ້າງຕໍ່າແລະອາດຈະຍັງຄົງເປັນແບບນັ້ນຢ່າງຫນ້ອຍໃນປີຫນ້າຫຼືສອງປີ. ໃນຫຼາຍເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ອັດຕາປົກກະຕິກ່ຽວກັບການຈໍານອງອັດຕາຄົງທີ່ 30 ປີໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 5% ຈາກປະມານ 3%.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນປະຫວັດສາດ, ນີ້ແມ່ນບໍ່ສູງ. ນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2011, ອັດຕາລາຄາບໍ່ຄ່ອຍໄດ້ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 5%, ແລະຜູ້ຊື້ຫຼາຍຄົນທີ່ຊື້ເຮືອນທີສອງຫຼືທີສາມຂອງພວກເຂົາສາມາດຈື່ຈໍາການຈ່າຍເງິນ 8% ຫາ 9% ໃນປີ 2000 ຫຼື 10% ຫາ 11% ໃນທົດສະວັດກ່ອນຫນ້ານີ້.

ປະເຊີນຫນ້າກັບທາງເລືອກຂອງຄ່າເຊົ່າອາພາດເມັນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ - ໃນເດືອນເມສາ, ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍສະເລ່ຍຫຼາຍກວ່າ 25% ໃນແຕ່ລະປີແລະຄາດວ່າຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ - ຜູ້ຊື້ຫຼາຍຄົນຄົງຈະເຫັນການເປັນເຈົ້າຂອງເປັນທາງເລືອກທາງດ້ານການເງິນທີ່ດີທີ່ສຸດ.

ຫຼາຍໆຄົນທີ່ມີງົບປະມານທີ່ທ້າທາຍແລ້ວພຽງແຕ່ຈະຊື້ເຮືອນທີ່ມີລາຄາແພງຫນ້ອຍ, ດັ່ງນັ້ນອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນອາດຈະສະກັດກັ້ນຄວາມຕ້ອງການສ່ວນໃຫຍ່ໃນລະດັບຕ່ໍາ. ຜູ້ຊື້ທີ່ມີລາຄາຕໍ່າສຸດອາດຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ເຊົ່າ, ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກຜູ້ກໍ່ສ້າງທີ່ຢູ່ອາໄສຫຼາຍຄອບຄົວ.

ການຂາດແຄນເຮືອນທີ່ມີຢູ່ໃນປັດຈຸບັນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສືບຕໍ່ເປັນເວລາຫຼາຍສິບປີ. ສະຖິຕິຈາກສໍານັກງານສໍາມະໂນຄົວສະຫະລັດແລະ Credit Suisse ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມເລິກຂອງການຂາດແຄນນີ້ດ້ວຍການອ່ານເຫຼົ່ານີ້ຂອງເຄື່ອງວັດແທກຕະຫຼາດທີ່ສໍາຄັນ:

• ຕາມປະຫວັດສາດ, ປະເທດຊາດໄດ້ມີການສະຫນອງເຮືອນປະມານ 1.5 ລ້ານເຮືອນທີ່ສາມາດຊື້ໄດ້. ສິນຄ້າຄົງຄັງປັດຈຸບັນຂອງເຮືອນດຽວ ແລະຫຼາຍຄອບຄົວ - ປະມານ 700,000 - ແມ່ນຕໍ່າສຸດໃນຮອບຫຼາຍກວ່າ 40 ປີ.
• ​ເຖິງ​ວ່າ​ປະຈຸ​ບັນ​ມີ​ການ​ກໍ່ສ້າງ​ເຮືອນ​ຢູ່​ຢ່າງ​ຟົດ​ຟື້ນ, ​ແຕ່​ປະ​ເທດ​ຊາດ​ຍັງ​ບໍ່​ທັນ​ໄດ້​ຮັບ​ການ​ກໍ່ສ້າງ​ຢູ່​ບ່ອນ​ໃດ​ທີ່​ໃກ້​ພຽງພໍ​ໃນ​ໄລຍະ 17 ​​ປີຜ່ານມາ. ນັບຕັ້ງແຕ່ການກໍ່ສ້າງເຮືອນໄດ້ສູງສຸດໃນປີ 2005 ດ້ວຍການເລີ່ມຕົ້ນເຮືອນຫຼາຍກວ່າ 2 ລ້ານເຮືອນ, ມີການເລີ່ມຕົ້ນຫນ້ອຍລົງໂດຍສະເລ່ຍ 500,000 ຕໍ່ປີ, ສົ່ງຜົນໃຫ້ການຂາດດຸນເຮືອນປະມານ 3 ລ້ານເຮືອນ. ການຂາດແຄນນີ້ໄດ້ຫຼຸດລົງເລັກນ້ອຍໃນບໍ່ດົນມານີ້, ແຕ່ມັນອາດຈະໃຊ້ເວລາອີກທົດສະວັດສໍາລັບການສະຫນອງໃຫ້ແກ່ຄວາມຕ້ອງການເທົ່າທຽມກັນ.
• ການກໍ່ສ້າງເກີນກ່ອນການຖົດຖອຍຄັ້ງໃຫຍ່ເຮັດໃຫ້ການສະຫນອງເກີນເກືອບ 2 ລ້ານເຮືອນ, ແຕ່ການສະຫນອງນີ້ຫມົດໄປໃນປີ 2014. ການກໍ່ສ້າງ underbuilding ຕໍ່ມາເຮັດໃຫ້ການສະຫນອງຫຼຸດລົງໃນຫຼາຍປີຂ້າງຫນ້າ, ສົ່ງຜົນໃຫ້ການຂາດດຸນຂອງເຮືອນເຖິງ 3 ລ້ານໃນປີ 2020. ເຖິງແມ່ນວ່າມີ. ການ​ກໍ່​ສ້າງ​ໃນ​ປັດ​ຈຸ​ບັນ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ຢ່າງ​ວ່ອງ​ໄວ​, ໄລ​ຍະ​ເວ​ລາ​ອັນ​ຍາວ​ນານ​ຂອງ underbuilding ຈະ​ປະ​ຢັດ​ການ​ຂາດ​ດຸນ​ການ​ສະ​ຫນອງ​ສໍາ​ລັບ​ປີ​ຂ້າງ​ຫນ້າ​.
• ການຂາດແຄນທີ່ເພີ່ມຂື້ນແມ່ນອາຍຸຂອງຫຼັກຊັບທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງອາເມລິກາ. ມາຮອດປີ 2019, ອາຍຸສະເລ່ຍຂອງເຮືອນໃນປະເທດນີ້ແມ່ນ 41 ປີ. ດຽວນີ້ມັນມີອາຍຸ 44 ປີ - ເປັນທີ່ເກົ່າແກ່ທີ່ສຸດໃນບັນທຶກ. ໃນການປະເມີນໂອກາດການລົງທຶນ, ນັກລົງທຶນອາດຈະຄວນພິຈາລະນາບໍລິສັດທີ່ມີຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າບາງຊື່ທີ່ໃຫຍ່ກວ່າແມ່ນກຽມພ້ອມສໍາລັບຜົນຕອບແທນທີ່ດີໃນປີຫນ້າຫຼືສອງປີ. ຜູ້ສະຫນອງຍັງຢືນຢູ່ທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກຄວາມຕ້ອງການໃນໄລຍະຍາວ.

ນີ້ແມ່ນບາງບໍລິສັດທີ່ມີຄວາມສົດໃສດ້ານການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ດີແລະຄວາມສ່ຽງຫຼຸດລົງຕໍ່າ, ດັ່ງທີ່ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໂດຍພື້ນຖານ, ການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາ, ແລະການຄາດຄະເນຂອງນັກວິເຄາະ:

• ເຮືອນວິນລ້າ (MTH): ຜູ້ກໍ່ສ້າງເຮືອນຂອງຄອບຄົວດຽວຕົ້ນຕໍຢູ່ໃນ Sunbelt, ບໍລິສັດຂະຫນາດນ້ອຍນີ້ (ມູນຄ່າຕະຫຼາດ 3 ຕື້ໂດລາ) ໄດ້ຊື້ຂາຍໃນລາຄາ 83 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນໃນກາງເດືອນພຶດສະພາແຕ່ມີເປົ້າຫມາຍນັກວິເຄາະສະເລ່ຍຫນຶ່ງປີຢູ່ທີ່ 122 ໂດລາ.
• ເຮືອນ Tri-Pointe (TPH): ບໍລິສັດຂະຫນາດນ້ອຍອີກແຫ່ງຫນຶ່ງ (2 ຕື້ໂດລາ), Tri-Pointe ກໍ່ສ້າງເຮືອນຄອບຄົວດຽວໃນ West Coast, Texas ແລະຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້. ເປົ້າຫມາຍລາຄາຂອງມັນແມ່ນ $ 30, ເຖິງແມ່ນວ່າໃນກາງເດືອນພຶດສະພາ, ຮຸ້ນໄດ້ຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ປະມານ $ 20.
• Lennar (LEN): ບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່ນີ້ (ມູນຄ່າຕະຫຼາດ, 22 ຕື້ໂດລາ) ແມ່ນຜູ້ສ້າງຄອບຄົວດຽວແລະຫຼາຍຄອບຄົວທີ່ດໍາເນີນການທົ່ວປະເທດແຕ່ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຢູ່ໃນ Sunbelt. ການຊື້ຂາຍທີ່ $ 74 ໃນກາງເດືອນພຶດສະພາ, Lennar ມີເປົ້າຫມາຍທີ່ $ 115.
• ອຸປະກອນການ Eagle (EXP): ດ້ວຍ​ຍອດ​ມູນ​ຄ່າ​ຕະຫຼາດ 5 ຕື້​ໂດ​ລາ​ສະຫະລັດ, Eagle ຜະລິດ​ຊີມັງ, ກະດານ​ຝາ​ແລະ​ອຸປະກອນ​ກໍ່ສ້າງ​ອື່ນໆ. ລາຄາຂອງມັນໃນກາງເດືອນພຶດສະພາແມ່ນປະມານ $125. ລາຄາເປົ້າຫມາຍ: $172.
• Quanex (NX): ບໍລິສັດສາທາລະນະຂະຫນາດນ້ອຍນີ້ (ມູນຄ່າຕະຫຼາດ, 600 ລ້ານໂດລາ) ເຮັດປ່ອງຢ້ຽມແລະຕູ້. ຢູ່ທີ່ 32 ໂດລາ, ເປົ້າໝາຍລາຄາຂອງມັນແມ່ນກ້າວກະໂດດຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງຈາກລາຄາຮຸ້ນໃນກາງເດືອນພຶດສະພາຢູ່ທີ່ $20. ອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດແມ່ນປະມານ 12%.
• Masonite International Corp. (ປະຕູ): ໃນໄລຍະຫົກເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ຜູ້ຜະລິດປະຕູພາຍໃນແລະພາຍນອກນີ້ (ມູນຄ່າຕະຫຼາດ, 1.9 ຕື້ໂດລາ) ໄດ້ປະສົບກັບຫນຶ່ງໃນຈໍານວນການຂາຍທີ່ສູງທີ່ສຸດ (-27%) ຂອງຫຼັກຊັບຜູ້ສະຫນອງທີ່ມີການຈັດອັນດັບສູງ. Masonite ຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ $85 ໃນກາງເດືອນພຶດສະພາ. ລາຄາເປົ້າຫມາຍ: $133.

ບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ແລະບໍລິສັດອື່ນໆໃນອຸດສາຫະກໍາຄາດວ່າຈະເຕີບໂຕຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າ, ອາດຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາຮຸ້ນຂອງພວກເຂົາກ້າວຫນ້າ. ໃນທີ່ສຸດ, ຟັງທີ່ມືດມົວຂອງຄວາມຢ້ານກົວຈະແຈ້ງ, ໃຫ້ນັກລົງທຶນເຫັນຄວາມສະຫວ່າງຂອງຄວາມຕ້ອງການຂອງຕະຫຼາດທີ່ຍືນຍົງ.

— ໂດຍ David Sheaff Gilreath, ຜູ້ວາງແຜນການເງິນທີ່ໄດ້ຮັບການຮັບຮອງ, ແລະຄູ່ຮ່ວມງານແລະ CIO ຂອງທີ່ປຶກສາການລົງທຶນ Sheaff Brock ແລະຜູ້ຈັດການຊັບສິນຂອງສະຖາບັນ Innovative Portfolios.