ໃນບົດຂຽນທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງ Tom Wolfe ກ່ຽວກັບຊຸມປີ 1970, "ທົດ ສະ ວັດ ຂອງ ຂ້າ ພະ ເຈົ້າ,” ລາວຂຽນກ່ຽວກັບວິທີທີ່ຊາວອາເມຣິກັນໄດ້ປະຖິ້ມແນວຄິດຂອງຊຸມຊົນເພື່ອຜົນປະໂຫຍດຂອງຄວາມຮັ່ງມີສ່ວນຕົວ. "ພວກເຂົາເອົາເງິນຂອງພວກເຂົາແລະແລ່ນ," ລາວຂຽນ.
ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ບໍ່ມີເງິນຫຼາຍທີ່ຈະເອົາ.
ໃນມື້ນີ້, ກັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນຮູບແບບ meltdown, ມັນເປັນທໍາມະຊາດທີ່ຈະເບິ່ງຄືນໃນເວລາອື່ນໆຂອງ woe ທາງດ້ານການເງິນ: ການຖົດຖອຍທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ຂອງ 2008-2009. ຟອງເທັກໂນໂລຍີທີ່ລະເບີດຂຶ້ນໃນປີ 2000. ອຸບັດເຫດຂອງປີ 1987, ບໍ່ເຄີຍຄິດຮອດປີ 1929 — ແລະການລົ້ມລະລາຍທັງໝົດໃນຂັ້ນຕ່ຳ ແລະກະພິບເກີດຂຶ້ນໃນລະຫວ່າງ.
ອັນທີ່ເຮັດໃຫ້ຂ້ອຍຢ້ານທີ່ສຸດແມ່ນ slog ຍາວ, ດູດຈິດວິນຍານລະຫວ່າງ 1966 ແລະ 1982 - ເວົ້າອີກຢ່າງຫນຶ່ງ, ຊຸມປີ 1970. ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນແລະຫຼຸດລົງແລະຂຶ້ນແລະລົງ, ແຕ່ໃນທີ່ສຸດກໍ່ບໍ່ໄດ້ຢູ່ບ່ອນໃດກໍ່ຕາມສໍາລັບ 16 ປີ (ເບິ່ງຂ້າງລຸ່ມນີ້).
ລືມກ່ຽວກັບໂຄມໄຟ lava, ເກີບເວທີ, ແລະ Farrah Fawcett, ສໍາລັບຂ້ອຍນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ກໍານົດຍຸກ.
ມັນຄືແນວໃດໃນເມື່ອນັ້ນ? ພວກເຮົາສາມາດຮຽນຮູ້ຫຍັງຈາກເວລານັ້ນ? ແລະພວກເຮົາສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນສໍາລັບການປະຕິບັດຊ້ໍາ?
ກ່ອນທີ່ພວກເຮົາຈະໄປເຖິງນັ້ນ, ໃຫ້ກວດເບິ່ງຕະຫຼາດ 1970s. ຄວາມເສຍຫາຍທີ່ສຸດແມ່ນມາຈາກການເບິ່ງ Dow Jones Industrial Average. ໃນ ເດືອນມັງກອນ 1966, Dow ມົນຕີ 983, ລະດັບທີ່ມັນຈະບໍ່ເກີນຈົນກ່ວາເດືອນຕຸລາ 1982, ໃນເວລາທີ່ Dow Jones ປິດຢູ່ທີ່ 991. S&P 500 ແມ່ນເກືອບບໍ່ດີ. ຫຼັງຈາກສູງສຸດໃນເດືອນພະຈິກຂອງປີ 1968 ຢູ່ທີ່ 108, S&P ໄດ້ຢຸດເຊົາ, ຫຼັງຈາກນັ້ນແຕະ 116 ໃນເດືອນມັງກອນຂອງປີ 1973, ໄດ້ຢຸດເຊົາອີກເທື່ອຫນຶ່ງແລະສຸດທ້າຍໄດ້ແຕກອອກໃນເດືອນພຶດສະພາ 1982.
ເປັນຫຍັງຕະຫຼາດຈຶ່ງໄປຂ້າງຄຽງເປັນເວລາ 16 ປີ? ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນອັດຕາເງິນເຟີ້ ແລະອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ. CPI ປະຈໍາເດືອນ ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ .9% ໃນເດືອນມັງກອນ 1966 ເປັນ 13.6% ໃນເດືອນມິຖຸນາ 1980. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ລາຄາອາຍແກັສໄດ້ຈາກ 30 ເຊັນຕໍ່ກາລອນເປັນ 1 ໂດລາ. ເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ນີ້, Federal Reserve ໄດ້ຍົກສູງບົດບາດ ອັດຕາກອງທຶນ Fed ຈາກ 4.6% ໃນປີ 1966 ທັງຫມົດໄປສູ່ 20% ໃນປີ 1981. ນັ້ນແມ່ນບໍ່ດີສໍາລັບຕະຫຼາດເພາະວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດໃນອະນາຄົດ, ແລະຫຼັກຊັບ ergo, ມີມູນຄ່າຫນ້ອຍ. ເຊິ່ງບາງສ່ວນອະທິບາຍເຖິງປີ swoon ຂອງຕະຫຼາດຈົນເຖິງປະຈຸບັນ.
ອີງຕາມນັກວິເຄາະຕະຫຼາດນັກຮົບເກົ່າ Sam Stovall, ຄວາມຢ້ານກົວຂອງການເຮັດຊ້ໍາຄວາມຜິດພາດທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນຊຸມປີ 70 ແມ່ນມີອິດທິພົນຕໍ່ການກະທໍາຂອງ Federal Reserve ໃນມື້ນີ້.
"Fed ໄດ້ບອກພວກເຮົາວ່າມັນໄດ້ວາງແຜນທີ່ຈະບໍ່ເຮັດຄວາມຜິດພາດດຽວກັນໃນທ້າຍຊຸມປີ 1970, ບ່ອນທີ່ພວກເຂົາເພີ່ມອັດຕາແຕ່ຫຼັງຈາກນັ້ນໄດ້ຜ່ອນຄາຍອອກຈາກຄວາມຢ້ານກົວທີ່ຈະສ້າງເສດຖະກິດຖົດຖອຍຢ່າງເລິກເຊິ່ງ, ພຽງແຕ່ຕ້ອງເພີ່ມອັດຕາອີກເທື່ອຫນຶ່ງ," Stovall ເວົ້າ. "ສິ່ງທີ່ Fed ພະຍາຍາມຫຼີກລ້ຽງແມ່ນການສ້າງທົດສະວັດຂອງເສດຖະກິດທີ່ຫຍຸ້ງຍາກ. ພວກເຂົາຕ້ອງການທີ່ຈະຮຸກຮານກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ Fed ໃນປັດຈຸບັນແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ corral, ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາມີຮູບຊົງ V ຫຼືຢ່າງຫນ້ອຍການຟື້ນຕົວຂອງຮູບ U ແທນທີ່ຈະເປັນຮູບ W ໃຫຍ່ (ເພື່ອອ້າງເຖິງ 'It's a Mad, Mad, Mad, Mad World')."
Stovall, ຜູ້ທີ່ເລີ່ມເຮັດວຽກຢູ່ Wall Street ໃນທ້າຍຊຸມປີ 1970, ໄດ້ເຂົ້າໂຮງຮຽນໂດຍພໍ່ຂອງລາວ, Robert Stovall, ເຊິ່ງເປັນນັກລົງທຶນທີ່ມີຊື່ສຽງສູງແລະນັກລົງທືນ. (ໜັງສືພິມ Wall Street Journal ໄດ້ສ້າງຄວາມມ່ວນຊື່ນ ກ່ຽວກັບທັງສອງຂອງເຂົາເຈົ້າແລະຮູບແບບການລົງທຶນທີ່ແຕກຕ່າງກັນຂອງເຂົາເຈົ້າ.)
Jeff Yastine, ຜູ້ເຜີຍແຜ່ goodbuyreport.com, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນບາງທ່າອ່ຽງທີ່ບໍ່ເອື້ອອໍານວຍສໍາລັບຮຸ້ນໃນຊຸມປີ 1970, ໂດຍສັງເກດວ່າ "ຫຼັກຊັບທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງສະຫະລັດຈໍານວນຫຼາຍແມ່ນ 'ກຸ່ມບໍລິສັດ' - ບໍລິສັດທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງທຸລະກິດທີ່ບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງຫຼາຍໂດຍບໍ່ມີແຜນການເຕີບໂຕທີ່ແທ້ຈິງ." Yastine ຍັງເຕືອນພວກເຮົາວ່າຍີ່ປຸ່ນໄດ້ສະເດັດຂຶ້ນໃນເວລານັ້ນ, ມັກຈະຢູ່ໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງສະຫະລັດ, ແລະເຕັກໂນໂລຢີນັ້ນ (ຊິບ, PCs, ແລະເຄືອຂ່າຍ) ຍັງບໍ່ທັນມີຜົນກະທົບຢ່າງແທ້ຈິງໃດໆ. ທັງໝົດນີ້ຈະມີການປ່ຽນແປງໃນຊຸມປີ 1980.
ປັດໄຈອື່ນແມ່ນວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບມີມູນຄ່າອຸດົມສົມບູນໄປສູ່ຊຸມປີ 1970. ກັບໄປຫຼັງຈາກນັ້ນກຸ່ມຂອງຮຸ້ນ go-go ເອີ້ນວ່າ Nifty Fifty ນໍາພາຕະຫຼາດ. ກຸ່ມນີ້ລວມເຖິງສິ່ງທີ່ມັກຂອງ Polaroid, Eastman Kodak, ແລະ Xerox, ເຊິ່ງຫຼາຍອັນທີ່ຂາຍໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 50 ເທົ່າ. ເມື່ອຕະຫຼາດລົ້ມລົງໃນຊຸມປີ 1970, Nifty Fifty ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຢ່າງຫນັກ, ດ້ວຍບາງຫຼັກຊັບບໍ່ເຄີຍຟື້ນຕົວ. ຂ້າພະເຈົ້າບໍ່ສາມາດຊ່ວຍແຕ່ຄິດເຖິງຂະຫນານທີ່ມີທ່າແຮງກັບ FAANG ຫຼື ມາຕານາ — ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກຢ່າງອື່ນເປັນເຕັກໂນໂລຊີ — ຫຼັກຊັບຂອງມື້ນີ້.
ມັນເບິ່ງຄືວ່າພວກເຮົາມາເຕັມທີ່. ຫຼືສະນັ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນນັກລົງທຶນ legendary Stan Druckenmiller ໃນການສົນທະນາທີ່ຜ່ານມາ ກັບ Palantir CEO Alex Karp. ທ່ານ Druckenmiller ກ່າວວ່າ“ ກ່ອນອື່ນ ໝົດ, ການເປີດເຜີຍຢ່າງເຕັມທີ່, ຂ້ອຍມີຄວາມລໍາອຽງທີ່ອ່ອນແອເປັນເວລາ 45 ປີທີ່ຂ້ອຍຕ້ອງເຮັດວຽກປະມານ. "ຂ້ອຍມັກຄວາມມືດ."
"ເມື່ອຂ້ອຍເບິ່ງຄືນຕະຫຼາດງົວທີ່ພວກເຮົາມີຢູ່ໃນຊັບສິນທາງດ້ານການເງິນ - ມັນກໍ່ເລີ່ມຕົ້ນໃນປີ 1982. ແລະປັດໃຈທັງຫມົດທີ່ສ້າງທີ່ບໍ່ພຽງແຕ່ຢຸດ, ພວກເຂົາໄດ້ປ່ຽນຄືນ. ດັ່ງນັ້ນ, ມັນມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ສູງໃນໃຈຂອງຂ້ອຍວ່າຕະຫຼາດທີ່ດີທີ່ສຸດຈະເປັນປະເພດຮາບພຽງສໍາລັບ 10 ປີ, ປະເພດນີ້ '66 ຫາ 82 ໄລຍະເວລາ."
ເຢ້. ດັ່ງນັ້ນນັກລົງທຶນຈະເຮັດແນວໃດ?
ໃຫ້ກວດເບິ່ງໃນກັບຜູ້ທີ່ໄດ້ steeped ໃນຕະຫຼາດໃນເມື່ອນັ້ນ. "ດີ, ກ່ອນອື່ນ ໝົດ, ຂ້ອຍໄດ້ເຂົ້າທຸລະກິດເປັນນັກວິເຄາະຄວາມປອດໄພໃນປີ 1965," ຈື່. Byron Wien, ຮອງປະທານກຸ່ມ Blackstone's Private Wealth Solutions. “ຂ້ອຍຈື່ໄດ້ວ່າມັນເປັນຊ່ວງເວລາທີ່ຫາເງິນຍາກ, ເວັ້ນເສຍແຕ່ເຈົ້າເປັນຜູ້ເລືອກຫຸ້ນທີ່ດີແທ້ໆ. ແຕ່ຂ້ອຍຈື່ການສ້າງລາຍໄດ້. ຂ້ອຍຈື່ຈໍາການສ້າງມູນຄ່າສຸດທິຂອງຂ້ອຍແລະຊື້ຫຼັກຊັບ biotech ບາງຢ່າງທີ່ເຮັດໄດ້ດີ. ແລະຂ້ອຍຖືພວກເຂົາບາງຄົນຈົນເຖິງທຸກມື້ນີ້.”
ບັດນີ້, ໃຫ້ເຮົາກັບຄືນໄປເບິ່ງສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນເມື່ອ 50 ປີກ່ອນ. ສໍາລັບສິ່ງຫນຶ່ງ, ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະສັງເກດ ອັດຕາເງິນປັນຜົນຂອງ S&P 500 ສະເລ່ຍ 4.1% ຈາກ 1966 ຫາ 1982, ດັ່ງນັ້ນນັກລົງທຶນໃນຕະຫຼາດທີ່ກວ້າງຂວາງແມ່ນຢ່າງຫນ້ອຍໄດ້ຮັບລາຍໄດ້ບາງຢ່າງ. (ໄດ້ຮັບການອ່ານກ່ຽວກັບຜົນຜະລິດຂອງ Dow ກັບຄືນໄປບ່ອນຫຼັງຈາກນັ້ນໄດ້ພິສູດວ່າມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ, ແຕ່ ໃນໄລຍະອື່ນໆ, ມັນໄດ້ສະເລ່ຍຫນ້ອຍກວ່າ 2%.)
ດັ່ງນັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ຊຸມປີ 1970 ເປັນຊ່ວງເວລາທີ່ຂີ້ຮ້າຍສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ເງິນປັນຜົນໄດ້ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມທຸກທໍລະມານໂດຍການອະນຸຍາດໃຫ້ S&P 500 ທີ່ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຫຼາຍກວ່າທີ່ຈະປະຕິບັດ Dow 30 - ບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ຈະຄິດກ່ຽວກັບການກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າ. ແຕ່ຫນ້າເສຍດາຍ ອັດຕາເງິນປັນຜົນສໍາລັບ S&P 500 ໃນປັດຈຸບັນແມ່ນປະມານ 1.6%: ທໍາອິດເນື່ອງຈາກວ່າລາຄາຫຼັກຊັບສູງແລະທີສອງເນື່ອງຈາກວ່າບໍລິສັດຫຼາຍກໍາລັງດໍາເນີນການຊື້ຫຼັກຊັບແທນທີ່ຈະເປັນເງິນປັນຜົນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຂ້າພະເຈົ້າຈະຄາດຫວັງວ່າຜົນຜະລິດຈະເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນວ່າບໍລິສັດເພີ່ມການຈ່າຍເງິນເພື່ອດຶງດູດນັກລົງທຶນ.
The Dow ຍັງເບິ່ງຂ້ອນຂ້າງຂີ້ກຽດໃນເວລານັ້ນຍ້ອນວ່າມັນລວມເຖິງຄວາມມັກຂອງ Anaconda Copper (ປ່ຽນແທນໂດຍ 3M ໃນປີ 1976), Chrysler ແລະ Esmark (ແທນທີ່ໂດຍ IBM ແລະ Merck ໃນປີ 1979) ແລະ Johns Manville (ປ່ຽນແທນໂດຍ American Express ໃນປີ 1982).
ແນ່ນອນ, ບາງຮຸ້ນເຊັ່ນ Altria, Exxon, ແລະບໍລິສັດສິນຄ້າຫຸ້ມຫໍ່ໄດ້ດີໃນຊຸມປີ 1970. "ບ່ອນໃດກໍ່ຕາມຄວາມຕ້ອງການຂອງຜະລິດຕະພັນແລະການບໍລິການຍັງຄົງສອດຄ່ອງພໍສົມຄວນ," Stovall ເວົ້າ. "ເຈົ້າຍັງຕ້ອງກິນ, ສູບຢາ, ດື່ມ, ໄປພົບແພດ, ອຸ່ນເຮືອນຂອງເຈົ້າ, ແລະອື່ນໆ."
ສໍາລັບບາງບໍລິສັດ, ຊຸມປີ 1970 ແມ່ນມື້ຮຸ່ງເຮືອງຂອງພວກເຂົາ.
"ສິ່ງທີ່ດີແມ່ນ, ມີບໍລິສັດທີ່ເຮັດໄດ້ດີຫຼາຍໃນສະພາບແວດລ້ອມນັ້ນໃນອະດີດ," Druckenmiller ເວົ້າ. "ນັ້ນແມ່ນເວລາທີ່ Apple Computer ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນ [1976], Home Depot ກໍ່ຕັ້ງ [1978], ບໍລິສັດຖ່ານຫີນແລະພະລັງງານ, ສານເຄມີໄດ້ເງິນຫຼາຍໃນຊຸມປີ 70."
ພື້ນທີ່ຮອບວຽນເຊັ່ນ: ການຕັດສິນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ ແລະທາງດ້ານການເງິນກໍ່ບໍ່ໄດ້ເຮັດເຊັ່ນດຽວກັນ.
ບາງສ່ວນຂອງ takeaways ສໍາລັບນັກລົງທຶນໃນມື້ນີ້ແມ່ນສະເຫມີເປັນຄວາມຈິງ: ຫຼີກເວັ້ນການທັງສອງຫຼັກຊັບ overvalued ແລະບໍລິສັດທີ່ເຕີບໂຕຊ້າ. ມັນຍັງອາດຈະຈ່າຍໃຫ້ກັບຮຸ້ນທີ່ໃຫ້ຜົນກໍາໄລຂອງເງິນປັນຜົນແລະເພື່ອຄວາມຫຼາກຫຼາຍ. ແລະມັນເປັນມູນຄ່າທີ່ສັງເກດວ່າຖ້າພວກເຮົາເຮັດຊ້ໍາອີກຂອງ 1966-1982, ການເລືອກຫຼັກຊັບກາຍເປັນສິ່ງສໍາຄັນກວ່າບາງທີອາດມີການລົງທຶນແບບຕັ້ງຕົວຕີແລະກອງທຶນດັດສະນີ.
ມັນບໍ່ແມ່ນຄວາມມືດທັງໝົດໃນຊຸມປີ 1970. ບານ disco ໄດ້ lit ເຖິງຫຼັກຊັບບາງ. ທ່ານພຽງແຕ່ຕ້ອງໄດ້ເບິ່ງວ່າຫຼາຍ harder ເພື່ອຊອກຫາເຂົາເຈົ້າ. ນັ້ນແມ່ນສະຖານະການທີ່ອາດຈະກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າເຊັ່ນກັນ.
ບົດຄວາມນີ້ໄດ້ສະແດງຢູ່ໃນສະບັບວັນເສົາຂອງຕອນເຊົ້າວັນເສົາ, ວັນທີ 24 ກັນຍາ. ເອົາເລື່ອງຫຍໍ້ຕອນເຊົ້າທີ່ສົ່ງໂດຍກົງຫາ inbox ຂອງທ່ານທຸກວັນຈັນເຖິງວັນສຸກເວລາ 6:30 am ET. ຈອງ
ຕິດຕາມ Andy Serwer, ບັນນາທິການໃຫຍ່ຂອງ Yahoo Finance, ໃນ Twitter: @ເຊີເວີ
ອ່ານຂ່າວການເງິນແລະທຸລະກິດລ້າສຸດຈາກ Yahoo Finance
ດາວໂຫລດແອັບຯ Yahoo Finance ສໍາລັບ ຈາກຫນາກແອບເປີ or Android
Follow Yahoo Finance on Twitter, ເຟສບຸກ, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ແລະ YouTube
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/how-to-survive-the-worst-bear-market-of-all-time-120034754.html