ຮຸ້ນກໍາລັງຫລົ້ມຈົມແລະອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ. ມັນເຈັບປວດ, ແຕ່ພວກເຮົາກໍາລັງມຸ່ງຫນ້າໄປສູ່ການປົກກະຕິ.

ລັດຖະບານກາງສະຫງວນແມ່ນ ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ ໃນຈັງຫວະໄວທີ່ສຸດໃນຮອບ 4 ທົດສະວັດ ທີ່ຈະສະກ໊ອດ ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຮ້ອນທີ່ສຸດ ໃນພຽງແຕ່ດົນນານ. ແລ້ວ, ເປົ້າຫມາຍຂອງຕົນສໍາລັບອັດຕາໄລຍະສັ້ນແມ່ນສູງເຖິງພຽງແຕ່ຫຼາຍກວ່າ 3% ຈາກໃກ້ກັບສູນໃນຕົ້ນປີ. ມັນຈະສູງເທົ່າໃດ? ສູງກ່ວາອັດຕາເງິນເຟີ້, ແນ່ນອນ, ແຕ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່ປີຈາກນີ້ມີຄວາມສໍາຄັນຫຼາຍກ່ວາອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນປີທີ່ຜ່ານມາ. Fed Cleveland ສ້າງການຄາດຄະເນອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນປີຫນ້າໂດຍນໍາໃຊ້ການແລກປ່ຽນ, ການສໍາຫຼວດ, ແລະຂໍ້ມູນພັນທະບັດສໍາລັບສ່ວນປະກອບ. ການອ່ານຫຼ້າສຸດຂອງມັນແມ່ນ 4.2%.

ຫຼືພວກເຮົາສາມາດເບິ່ງຈຸດໆ. ສິບຫ້າປີກ່ອນ, Fed ໄດ້ເລີ່ມເຜີຍແຜ່ຕາຕະລາງການຄາດຄະເນເສດຖະກິດປະຈໍາໄຕມາດ, ແລະ 10 ປີກ່ອນຫນ້ານີ້, ມັນໄດ້ເພີ່ມຕາຕະລາງປະຈໍາໄຕມາດ. ດິນຕອນ ສະແດງໃຫ້ເຫັນບ່ອນທີ່ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມແຕ່ລະຄົນຄິດວ່າອັດຕາແມ່ນເປັນຫົວຫນ້າ. ຈຸດແມ່ນ "ການປະເມີນນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ເຫມາະສົມ," ບໍ່ແມ່ນການຄາດເດົາ, Fed ມັກເວົ້າ. ດີ​ທີ່​ຮູ້. ຈຸດພຽງແຕ່ເລື່ອນສູງຂຶ້ນ. ການຄາດຄະເນຈຸດກາງໃຫມ່ - ຂ້າພະເຈົ້າຫມາຍຄວາມວ່າການປະເມີນ - ແມ່ນວ່າເປົ້າຫມາຍຂອງກອງທຶນ Fed ຈະບັນລຸ 4.5% ຫາ 4.75% ໃນທ້າຍປີຫນ້າ.

ຈຸດໆໄດ້ສົ່ງ Wall Street ເຂົ້າໄປໃນ tizzy ສົດໆໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ. ແຕ່ແທ້ຈິງແລ້ວ, ພວກເຂົາເວົ້າວ່າພວກເຮົາກ້າວໄປສູ່ຄວາມປົກກະຕິ, ບໍ່ແມ່ນຢູ່ຫ່າງຈາກມັນ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ໂດຍສະເລ່ຍປະຈໍາເດືອນໃນຂໍ້ມູນທີ່ກັບຄືນໄປບ່ອນ 1954 ແມ່ນ 4.6%. ອັດຕາການຈໍານອງແມ່ນປ່ຽນເປັນທໍາມະດາຫຼາຍ, ເຊັ່ນດຽວກັນ. ອັດຕາຄົງທີ່ 30 ປີບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 6.3%, ທຽບກັບ 2.9% ປີກ່ອນ. ແຕ່ສະເລ່ຍໃນຂໍ້ມູນກັບຄືນໄປບ່ອນ 1971 ແມ່ນ 7.8%.

ສິ່ງທີ່ ສຳ ຄັນ ສຳ ລັບນັກລົງທຶນແມ່ນວ່າມາດຕະການເຫຼົ່ານີ້ຈະສູງກ່ວາຄ່າສະເລ່ຍໃນໄລຍະຍາວ, ແລະລາຄາເທົ່າໃດໃນຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດ. ຄໍາຕອບແມ່ນບໍ່ເປັນໄປໄດ້, ແລະບາງທີຫຼາຍ.

ທ່ານ Michael Darda, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດແລະນັກຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດຂອງ MKM Partners ກ່າວວ່າ "ເສດຖະກິດອາດຈະບໍ່ສາມາດຮັກສາລະດັບຂອງອັດຕາດັ່ງກ່າວໄດ້ໃນໄລຍະເວລາໃດກໍ່ຕາມ," Michael Darda, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດແລະຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດຂອງ MKM Partners, ກ່ຽວກັບອັດຕາກອງທຶນ Fed-fed ອາດຈະຕີເຖິງ 4.5% ໃນຕົ້ນປີຫນ້າ. ຈຸດຕົກລົງເຫັນດີ. ພວກເຂົາເຈົ້າແນະນໍາວ່າຫຼັງຈາກປີຫນ້າ, ອັດຕາກອງທຶນ Fed ຈະຫຼຸດລົງໃນປີ 2024 ແລະ 2025, ໂດຍຈໍານວນທັງຫມົດ 1.75 ເປີເຊັນ.

Darda ເຊື່ອວ່າມັນຈະເກີດຂຶ້ນໄວຂຶ້ນ; ລາວເຫັນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 2% ໃນປີຕໍ່ປີແລະເຄິ່ງຫນຶ່ງ. ທ່ານກ່າວວ່າ "ບາງມາດຕະການທີ່ຊ້າລົງ, ຍຶດ ໝັ້ນ ຈະໃຊ້ເວລາດົນນານເຖິງປານກາງ," ລາວເວົ້າກ່ຽວກັບສິ່ງຕ່າງໆເຊັ່ນຄ່າຈ້າງແລະຄ່າເຊົ່າ. "ແຕ່ພວກເຂົາຈະປານກາງ."

Darda ແນະນໍາໃຫ້ນັກລົງທຶນຊື້

iShares ພັນທະບັດຄັງເງິນ 20 ປີ
ກອງທຶນແລກປ່ຽນຊື້ຂາຍ (ticker: TLT) ແລະຄໍາສັ້ນ. ETF ໄດ້ສູນເສຍ 29% ໃນປີນີ້ - ປະມານ 3.8 ຈຸດຫຼາຍກ່ວາຫຼັກຊັບ - ແລະການຖືຄອງຂອງຕົນມີຜົນຜະລິດສະເລ່ຍຕໍ່ການເຕີບໂຕເຕັມທີ່ XNUMX%. ມັນອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນໃນລາຄາຖ້າອັດຕາເງິນເຟີ້ປານກາງໄວກວ່າທີ່ຄາດໄວ້. ດ້ານຄໍາຂອງການຄ້າແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງກັບການສັງເກດການຂອງ Darda ວ່າເຖິງແມ່ນວ່າຄໍາແມ່ນເອີ້ນວ່າ hedge ອັດຕາເງິນເຟີ້, ມັນໄດ້ບໍ່ດີ, ແທນທີ່ຈະເປັນການເຄື່ອນຍ້າຍກົງກັນຂ້າມກັບຜົນຜະລິດພັນທະບັດທີ່ແທ້ຈິງ, ຫຼືຜົນຜະລິດພັນທະບັດລົບອັດຕາເງິນເຟີ້.

ມາ​ຮອດ​ປະຈຸ​ບັນ, ອັດຕາ​ດອກ​ເບ້ຍ​ເງິນ​ເຟີ້​ຂອງ​ຄັງ​ເງິນ​ໃນ​ຮອບ 1.6 ປີ​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ຈາກ 1.5% ​ເປັນ 700%. ທອງຄໍາຄວນຈະຫຼຸດລົງ, ແຕ່ມັນຫຼຸດລົງເລັກນ້ອຍ. Darda ຄິດ​ວ່າ​ມັນ​ຕ້ອງ​ຫຼຸດ​ລົງ​ເປັນ 1,670 ໂດ​ລາ​ຕໍ່​ອອນ​ສ໌ ຫຼື​ຕ່ຳ​ກວ່າ, ຫຼື​ອັດ​ຕາ​ທີ່​ແທ້​ຈິງ​ຕ້ອງ​ກັບ​ຄືນ​ມາ. ຫວ່າງ​ມໍ່ໆ​ມາ​ນີ້​ໄດ້​ຮັບ​ຄຳ​ພຽງ XNUMX ​ໂດ​ລາ. ເອົາມັນຮ່ວມກັນ, ແລະຖ້າ Darda ຜິດກ່ຽວກັບດ້ານການຄັງຂອງການຄ້າຂອງລາວ, ລາວຄາດຫວັງວ່າອີກຝ່າຍຫນຶ່ງຈະຊໍາລະຈາກອຸປະຕິເຫດຄໍາ.

Julian Emanuel, ຜູ້ທີ່ເປັນຜູ້ນໍາໃນບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນ, ອະນຸພັນ, ແລະຍຸດທະສາດດ້ານປະລິມານຂອງ Evercore ISI, ໄດ້ຫັນຫນ້າໄປສູ່ກອງທຶນ Treasury ດຽວກັນ. ລາວແນະນໍາໃຫ້ຊື້ໂທແລະຂາຍ puts. ສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ບໍ່ມີທາງເລືອກທາງການຄ້າຫຼືຂາຍສັ້ນ, ອີກວິທີຫນຶ່ງທີ່ຈະຕີຄວາມຫມາຍທັງສອງຄໍາແນະນໍານີ້ແມ່ນວ່າມັນເຖິງເວລາທີ່ຈະຫຼຸດລົງໃນພັນທະບັດ.

Emanuel ກ່າວວ່າ "ຫຼັກຊັບ 60/40 ໃນໄລຍະສອງປີທີ່ຜ່ານມາອາດຈະເປັນ 65/35 ຫຼື 70/30," Emanuel ກ່າວກ່ຽວກັບການແບ່ງປັນຫຼັກຊັບ / ພັນທະບັດແບບດັ້ງເດີມ. "ເປັນຄັ້ງທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ 2019, ມີມູນຄ່າໃນພັນທະບັດທີ່ຍາວກວ່າ."

ສໍາລັບຫຼັກຊັບ, ສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນຈາກນີ້ຂຶ້ນກັບວ່າພວກເຮົາໄດ້ຮັບການຖົດຖອຍ, Emanuel ເວົ້າ. ຖ້າບໍ່, ຮຸ້ນມີແນວໂນ້ມຢູ່ໃກ້ລຸ່ມ, ແຕ່ຖ້າເປັນດັ່ງນັ້ນ, ມັນອາດຈະຫຼຸດລົງອີກ, ລາວເວົ້າ.

ໃນກໍລະນີໃດກໍ່ຕາມ, ລາວແນະນໍາຫຼັກຊັບທີ່ມີຄຸນຄ່າທີ່ມີຜົນຜະລິດເງິນສົດສູງແລະບັນທຶກການສົ່ງຄືນເງິນສົດໃຫ້ກັບຜູ້ຖືຫຸ້ນໂດຍຜ່ານເງິນປັນຜົນແລະການຊື້ຫຼັກຊັບຄືນ. ຫນ້າຈໍທີ່ຜ່ານມາສໍາລັບບໍລິສັດດັ່ງກ່າວໄດ້ຫັນຂຶ້ນ

ທະນາຄານອາເມລິກາ

(BAC); ຜູ້ກໍ່ສ້າງເຮືອນ

Lennar

(LEN); ກັ່ນ​ນ້ຳມັນ

ພະລັງງານ Valero

(VLO);

Comcast

(CMCSA), ບໍລິສັດສາຍໄຟ; ແລະ

ເຟສບຸກ

ເຈົ້າຂອງ

Meta Platforms

(META).

ໃນປັດຈຸບັນນີ້ແມ່ນເວລາທີ່ດີສໍາລັບຮຸ້ນເສດຖະກິດເກົ່າເຊັ່ນໃນອຸດສາຫະກໍາ, ວັດສະດຸ, ພະລັງງານ, ແລະຂະແຫນງການທະນາຄານ, Graeme Forster, ຜູ້ທີ່ດໍາເນີນການຍຸດທະສາດການລົງທຶນສາກົນສໍາລັບ Orbis, ຜູ້ຈັດການຊັບສິນອາຟຣິກາໃຕ້ທີ່ເບິ່ງແຍງປະມານ 30 ຕື້ໂດລາ. ເມື່ອການປະເມີນມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ຕໍ່າ, ຜູ້ຈັດການຂອງພວກເຂົາມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະລົງທຶນຫນ້ອຍລົງ, ນໍາໄປສູ່ການຂາດແຄນ, ອັດຕາເງິນເຟີ້, ແລະອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຫຼາຍເທົ່າທີ່ພວກເຮົາເຫັນໃນປັດຈຸບັນ, Graeme ເວົ້າ.

ທ່ານກ່າວຕື່ມວ່າ "ທ່ານຈະເຫັນທຸລະກິດເສດຖະກິດເກົ່າຫຼຸດລົງ, ແລະທຸລະກິດເສດຖະກິດໃຫມ່ຫຼຸດລົງ," ລາວກ່າວຕື່ມວ່າ. ໃນບັນດາຫຼັກຊັບ favorite ລາວແມ່ນ

Shell

(SHEL), ເຊິ່ງມີທຸລະກິດການຄ້າພະລັງງານຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ມີຄວາມຕ້ອງການສູງທ່າມກາງການຂາດແຄນທົ່ວໂລກ, ແລະ

Glencore

(GLEN.UK), ເຊິ່ງຜະລິດແລະຄ້າຂາຍໂລຫະທີ່ສໍາຄັນແລະໄດ້ຮັບກໍາໄລຈາກການເກັບຮັກສາພະລັງງານແສງຕາເວັນແລະພະລັງງານລົມແລະການປ່ຽນແປງໄປສູ່ຍານພາຫະນະໄຟຟ້າ.

ຂຽນຫາ Jack Hough ຢູ່ [email protected]. ຕິດຕາມລາວໃນ Twitter ແລະສະ ໝັກ ສະມາຊິກຂອງລາວ ພອດແຄສ Streetwise ຂອງ Barron.