ການວິເຄາະທ່າແຮງການຂະຫຍາຍຕົວເງິນປັນຜົນຂອງ Lockheed Martin

ສະຫຼຸບຈາກການເລືອກເອົາເດືອນສິງຫາ

ບົນພື້ນຖານການຕອບແທນລາຄາ, ຮຸ້ນຕົວແບບການເຕີບໃຫຍ່ຂອງເງິນປັນຜົນ (-5.4%) ປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າ S&P 500 (-5.6%) 0.2% ຈາກວັນທີ 30 ສິງຫາ 2023 ຫາວັນທີ 26 ກັນຍາ 2023. ບົນພື້ນຖານຜົນຕອບແທນທັງໝົດ, ຫຼັກຊັບຕົວແບບ ( -5.1%) ປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າ S&P 500 (-5.2%) 0.1% ໃນເວລາດຽວກັນ. ຮຸ້ນທີ່ປະຕິບັດໄດ້ດີທີ່ສຸດແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ 8%. ໂດຍລວມແລ້ວ, ຮຸ້ນ 15 ໃນຈຳນວນ 28 ຮຸ້ນທີ່ເຕີບໂຕຜົນກໍາໄລໄດ້ດີກວ່າມາດຕະຖານຕາມລໍາດັບ (S&P 500 ແລະ Russell 2000) ຈາກວັນທີ 30 ສິງຫາ 2023 ຫາວັນທີ 26 ກັນຍາ 2023.

ວິທີການສໍາລັບຫຼັກຊັບຂອງຮູບແບບນີ້ mimics ແບບ "All Cap Blend" ໂດຍເນັ້ນໃສ່ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເງິນປັນຜົນ. ຮຸ້ນທີ່ເລືອກໄດ້ຮັບຄະແນນທີ່ໜ້າສົນໃຈ ຫຼື ໜ້າສົນໃຈຫຼາຍ, ສ້າງກະແສເງິນສົດເປັນບວກ (FCF) ແລະ ລາຍຮັບທາງເສດຖະກິດ, ໃຫ້ອັດຕາຜົນຕອບແທນເງິນປັນຜົນໃນປະຈຸບັນ > 1%, ແລະມີສະຖິຕິການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນຕິດຕໍ່ກັນ 5 ປີ. ຫຼັກຊັບຮູບແບບນີ້ຖືກອອກແບບມາສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ສຸມໃສ່ການແຂງຄ່າຂອງທຶນໃນໄລຍະຍາວຫຼາຍກ່ວາລາຍຮັບໃນປະຈຸບັນ, ແຕ່ຍັງຊື່ນຊົມອໍານາດຂອງເງິນປັນຜົນ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເງິນປັນຜົນ.

ຫຼັກຊັບທີ່ແນະນໍາສໍາລັບເດືອນກັນຍາ: Lockheed Martin

LMT

Lockheed Martin Corp (LMT) ແມ່ນຫຼັກຊັບທີ່ໂດດເດັ່ນໃນຫຼັກຊັບການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເງິນປັນຜົນໃນເດືອນກັນຍາ.

Lockheed Martin ມີລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 6% ບວກຕໍ່ປີແລະກໍາໄລການດໍາເນີນງານສຸດທິຫຼັງຈາກພາສີ (NOPAT) 9% ປະສົມປະສານປະຈໍາປີນັບຕັ້ງແຕ່ 2016. ອັດຕາກໍາໄລຂອງບໍລິສັດ NOPAT ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 9% ໃນປີ 2016 ເປັນ 11% ຫຼາຍກວ່າ TTM, ໃນຂະນະທີ່ການຫັນປ່ຽນທຶນເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1.0 ຫາ 1.4 ໃນເວລາດຽວກັນ. ການຫັນທຶນການລົງທຶນທີ່ສູງຂຶ້ນແລະຂອບ NOPAT ເຮັດໃຫ້ຜົນຕອບແທນຂອງທຶນລົງທຶນ (ROIC) ຈາກ 9% ໃນປີ 2016 ເປັນ 16% ໃນ TTM.

ຮູບທີ 1: ລາຍຮັບຂອງ Lockheed Martin & NOPAT ຕັ້ງແຕ່ປີ 2016

ກະແສເງິນສົດຟຣີຮອງຮັບການຊໍາລະເງິນປັນຜົນປົກກະຕິ

Lockheed Martin ໄດ້ເພີ່ມເງິນປັນຜົນປົກກະຕິຂອງຕົນຈາກ $1.82/share ໃນ 4Q16 ເປັນ $3.00/share ໃນ 2Q23. ເງິນປັນຜົນປະຈໍາໄຕມາດປັດຈຸບັນ, ເມື່ອແບ່ງເປັນປະຈໍາປີ, ເທົ່າກັບ 12.00 ໂດລາ/ຮຸ້ນ ແລະໃຫ້ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນ 3.0%.

ສິ່ງທີ່ສໍາຄັນກວ່ານັ້ນ, ກະແສເງິນສົດຟຣີ (FCF) ຂອງ Lockheed Martin ໄດ້ຢ່າງງ່າຍດາຍເກີນການຈ່າຍເງິນປັນຜົນປົກກະຕິຂອງມັນ. ຈາກ 2017 ຜ່ານ 2Q23, Lockheed Martin ສ້າງລາຍໄດ້ $ 42.0 ຕື້ (33% ຂອງມູນຄ່າວິສາຫະກິດໃນປະຈຸບັນ) ໃນ FCF ໃນຂະນະທີ່ຈ່າຍເງິນປັນຜົນ $ 17.3 ຕື້. ເບິ່ງຮູບ 2.

ຮູບທີ 2: Lockheed Martin's FCF ທຽບກັບເງິນປັນຜົນປົກກະຕິນັບຕັ້ງແຕ່ 2017

ບໍລິສັດທີ່ມີ FCF ດີກວ່າການຈ່າຍເງິນປັນຜົນໃຫ້ໂອກາດການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງກວ່າ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເງິນປັນຜົນທີ່ເກີນ FCF ບໍ່ສາມາດເຊື່ອຖືໄດ້ທີ່ຈະເຕີບໂຕຫຼືແມ້ກະທັ້ງຖືກຮັກສາໄວ້.

LMT ແມ່ນຕ່ຳກວ່າ

ໃນລາຄາປັດຈຸບັນຂອງ 404 ໂດລາ/ຫຸ້ນ, Lockheed Martin ມີອັດຕາສ່ວນຂອງລາຄາຕໍ່ບັນຊີເສດຖະກິດ (PEBV) ຂອງ 1.0. ອັດຕາສ່ວນນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດຄາດວ່າ NOPAT ຂອງ Lockheed Martin ຈະບໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນອີກ. ຄວາມຄາດຫວັງນີ້ເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມເດືອດຮ້ອນເກີນໄປຍ້ອນວ່າ Lockheed Martin ໄດ້ເຕີບໂຕ NOPAT 9% ໃນແຕ່ລະປີນັບຕັ້ງແຕ່ 2016 ແລະ 13% ປະສົມຕໍ່ປີນັບຕັ້ງແຕ່ 2000.

ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາຂອບໃບ NOPAT ຂອງ Lockheed Martin ຍັງຄົງຢູ່ທີ່ 11% (ສະເລ່ຍຫ້າປີ), ແລະລາຍຮັບຈະເຕີບໂຕພຽງແຕ່ 4% ໃນປີ 2032, ຫຼັກຊັບຈະມີມູນຄ່າ 523 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນໃນມື້ນີ້ - ເພີ່ມຂຶ້ນ 29%. ເບິ່ງຄະນິດສາດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫຼັງສະຖານະການ DCF ແບບປີ້ນກັບກັນນີ້. ໃນສະຖານະການນີ້, NOPAT ຂອງ Lockheed Martin ຈະເພີ່ມຂຶ້ນພຽງແຕ່ 4% ໃນແຕ່ລະປີຕະຫຼອດປີ 2032. ຖ້າ NOPAT ຂອງບໍລິສັດເຕີບໂຕຫຼາຍຂື້ນກັບອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງປະຫວັດສາດ, ຫຼັກຊັບກໍ່ມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນ.

ຕື່ມຂໍ້ມູນໃສ່ໃນອັດຕາເງິນປັນຜົນຂອງ 3.0% ຂອງ Lockheed Martin ແລະປະຫວັດຂອງການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນ, ແລະມັນເປັນທີ່ຊັດເຈນວ່າເປັນຫຍັງຫຼັກຊັບນີ້ຢູ່ໃນຫຼັກຊັບຂອງການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນໃນເດືອນກັນຍາ.

ລາຍລະອຽດທີ່ ສຳ ຄັນພົບຢູ່ໃນຮູບເງົາການເງິນໂດຍເທັກໂນໂລຢີ Robo-Analyst ຂອງ My Firm

ຂ້າງລຸ່ມນີ້ແມ່ນສະເພາະກ່ຽວກັບການປັບຕົວທີ່ຂ້ອຍເຮັດໂດຍອີງໃສ່ການຄົ້ນພົບ Robo-Analyst ໃນ Lockheed Martin's 10-K ແລະ 10-Qs:

ໃບແຈ້ງຍອດລາຍຮັບ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 2.8 ຕື້ໂດລາ ທີ່ມີຜົນສຸດທິໃນການຖອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ບໍ່ແມ່ນການດໍາເນີນງານ 1.8 ຕື້ໂດລາ (3% ຂອງລາຍຮັບ).

ໃບດຸ່ນດ່ຽງ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 22.5 ຕື້ໂດລາເພື່ອຄິດໄລ່ທຶນທີ່ລົງທຶນດ້ວຍການເພີ່ມຂຶ້ນສຸດທິ 11.8 ຕື້ໂດລາ. ການປັບຕົວທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ສຸດແມ່ນ 8 ຕື້ໂດລາ (22% ຂອງຊັບສິນສຸດທິທີ່ລາຍງານ) ໃນລາຍໄດ້ລວມອື່ນໆ.

ການປະເມີນມູນຄ່າ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 24.3 ຕື້ໂດລາ, ໂດຍມີການຫຼຸດລົງສຸດທິຂອງມູນຄ່າຜູ້ຖືຫຸ້ນ 23.7 ຕື້ໂດລາ. ການ​ປັບ​ຕົວ​ທີ່​ພົ້ນ​ເດັ່ນ​ທີ່​ສຸດ​ຕໍ່​ມູນ​ຄ່າ​ຜູ້​ຖື​ຫຸ້ນ​ແມ່ນ 17.9 ຕື້​ໂດ​ລາ​ໃນ​ໜີ້​ສິນ​ທັງ​ໝົດ. ການປັບຕົວນີ້ສະແດງເຖິງ 18% ຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ Lockheed Martin.

ການເປີດເຜີຍ: David Trainer, Kyle Guske II, Italo Mendonça, ແລະ Hakan Salt ບໍ່ໄດ້ຮັບການຊົດເຊີຍທີ່ຈະຂຽນກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບ, ຮູບແບບ, ຫຼືຫົວຂໍ້ສະເພາະໃດໆ.