ແຜນການຂອງບໍລິສັດຜູ້ບໍລິຫານທີ່ມີຄຸນນະພາບຫຼຸດລົງຄວາມສ່ຽງຂອງການລົງທຶນໃນ PACCAR Inc.

ຮຸ້ນໃໝ່ສາມອັນເຮັດໃຫ້ Exec Comp ໃນເດືອນພະຈິກ ສອດຄ່ອງກັບ ROIC Model Portfolio, ມີໃຫ້ສະມາຊິກໃນວັນທີ 16 ພະຈິກ 2022.

ສະຫຼຸບຈາກການເລືອກເອົາເດືອນຕຸລາ

Exec Comp ສອດຄ່ອງກັນກັບ ROIC Model Portfolio (+10.0%) ປະຕິບັດໄດ້ຕໍ່າກວ່າ S&P 500 (+10.5%) ຈາກວັນທີ 14 ຕຸລາ 2022 ຫາວັນທີ 14 ພະຈິກ 2022. ຮຸ້ນທີ່ປະຕິບັດໄດ້ດີທີ່ສຸດໃນຫຼັກຊັບແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ 23%. ໂດຍລວມແລ້ວ, ແປດໃນ 15 Exec Comp ສອດຄ່ອງກັນກັບຮຸ້ນ ROIC ໄດ້ດີກວ່າ S&P 500 ຈາກວັນທີ 14 ຕຸລາ 2022 ຫາວັນທີ 14 ພະຈິກ 2022.

ຫຼັກຊັບແບບຈໍາລອງນີ້ປະກອບມີພຽງແຕ່ຫຼັກຊັບທີ່ໄດ້ຮັບການຈັດອັນດັບທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼືຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍແລະຈັດລຽງການຊົດເຊີຍຜູ້ບໍລິຫານກັບການປັບປຸງ ROIC. ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າການລວມກັນນີ້ສະຫນອງບັນຊີລາຍຊື່ທີ່ດີທີ່ເປັນເອກະລັກຂອງແນວຄວາມຄິດທີ່ຍາວນານເພາະວ່າຜົນຕອບແທນຂອງທຶນລົງທຶນ (ROIC) ແມ່ນຕົວຂັບເຄື່ອນຕົ້ນຕໍຂອງການສ້າງມູນຄ່າຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນ.

ຫຼັກຊັບຄຸນສົມບັດໃຫມ່ສໍາລັບເດືອນພະຈິກ: PACCAR Inc.

PACCAR Inc. (PCAR) ແມ່ນຫຼັກຊັບທີ່ໂດດເດັ່ນໃນເດືອນພະຈິກຂອງ Exec Comp ສອດຄ່ອງກັນກັບ ROIC Model Portfolio. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ສ້າງ PCAR ເປັນແນວຄວາມຄິດທີ່ຍາວນານໃນເດືອນກໍລະກົດ 2020 ເປັນຫນຶ່ງໃນຮຸ້ນ ”ເບິ່ງຜ່ານ Dip” ຂອງຂ້ອຍ. ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ຫຼັກຊັບເພີ່ມຂຶ້ນ 30% ເມື່ອທຽບກັບ 22% ເພີ່ມຂຶ້ນສໍາລັບ S&P 500.

ເຖິງແມ່ນວ່າຜົນກໍາໄລຂອງ PACCAR ຫຼຸດລົງໃນລະຫວ່າງການແຜ່ລະບາດ, ກໍາໄລການດໍາເນີນງານສຸດທິຫຼັງຈາກພາສີ (NOPAT) ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງລະດັບສູງສຸດຕະຫຼອດເວລາໃນໄລຍະ 5 ເດືອນ (TTM). PACCAR ໄດ້ເຕີບໂຕລາຍໄດ້ແລະ NOPAT ໂດຍ 9% ແລະ 2011% ປະສົມປະສານປະຈໍາປີ, ຕາມລໍາດັບ, ນັບຕັ້ງແຕ່ 6. ອັດຕາກໍາໄລຂອງບໍລິສັດ NOPAT ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 2011% ໃນປີ 9 ເປັນ 17% ຫຼາຍກວ່າ TTM, ໃນຂະນະທີ່ຜົນຕອບແທນຂອງທຶນລົງທຶນ (ROIC) ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 21% ເປັນ. XNUMX% ໃນໄລຍະເວລາດຽວກັນ.

ຮູບທີ 1: ລາຍຮັບຂອງ PACCAR & NOPAT: 2011 – TTM

ການຊົດເຊີຍຜູ້ບໍລິຫານຈັດວາງສິ່ງຈູງໃຈໃຫ້ຖືກຕ້ອງ

ແຜນຄ່າຊົດເຊີຍຜູ້ບໍລິຫານຂອງ PACCAR ສອດຄ່ອງຜົນປະໂຫຍດຂອງຜູ້ບໍລິຫານ ແລະ ຜູ້ຖືຫຸ້ນໂດຍການຜູກມັດການຈ່າຍຂອງຮຸ້ນ- ແລະລາງວັນທີ່ອີງໃສ່ເງິນສົດເປັນເປົ້າໝາຍໃນສາມປີຂອງຜົນຕອບແທນຂອງທຶນ, ເຊິ່ງຄ້າຍຄືກັບການຄິດໄລ່ຜົນຕອບແທນຈາກທຶນລົງທຶນ (ROIC).

ການລວມເອົາຜົນຕອບແທນຂອງທຶນຂອງບໍລິສັດເປັນເປົ້າຫມາຍການປະຕິບັດໄດ້ຊ່ວຍສ້າງມູນຄ່າຂອງຜູ້ຖືຮຸ້ນໂດຍຜ່ານການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ ROIC ແລະລາຍໄດ້ທາງເສດຖະກິດ. ROIC ຂອງ PACCAR ປັບປຸງຈາກ 14% ໃນປີ 2016 ເປັນ 21% ທຽບກັບ TTM ແລະລາຍໄດ້ທາງເສດຖະກິດຂອງບໍລິສັດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 735 ລ້ານໂດລາເປັນ 1.8 ຕື້ໂດລາໃນໄລຍະດຽວກັນ.

ຮູບທີ 2: ROIC ຂອງ PACCAR: 2016 – TTM

PCAR ມີມູນຄ່າຕໍ່າກວ່າ

ໃນລາຄາປັດຈຸບັນຂອງ $104/share, PCAR ມີອັດຕາສ່ວນຂອງລາຄາຕໍ່ບັນຊີເສດຖະກິດ (PEBV) ຂອງ 0.9. ອັດຕາສ່ວນນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດຄາດວ່າ NOPAT ຂອງ PACCAR ຈະຫຼຸດລົງຢ່າງຖາວອນໂດຍ 10%. ຄວາມຄາດຫວັງນີ້ເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມເດືອດຮ້ອນເກີນໄປສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ເຕີບໂຕ NOPAT 9% ໃນແຕ່ລະປີນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2011.

ຖ້າຂອບໃບ NOPAT ຂອງ PACCAR ຫຼຸດລົງເຖິງ 8% (ທຽບກັບ TTM margin 9%), ແລະບໍລິສັດຈະເຕີບໂຕລາຍໄດ້ພຽງແຕ່ 5% ໃນແຕ່ລະປີໃນ 10 ປີຂ້າງຫນ້າ, ຫຼັກຊັບຈະມີມູນຄ່າ 130 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນໃນມື້ນີ້ - ເພີ່ມຂຶ້ນ 25%. ໃນສະຖານະການນີ້, NOPAT ຂອງ PACCAR ຈະເຕີບໂຕພຽງແຕ່ 6% ໃນແຕ່ລະປີໃນທົດສະວັດຕໍ່ໄປ (ທຽບກັບ 9% ນັບຕັ້ງແຕ່ 2011). ເບິ່ງຄະນິດສາດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງສະຖານະການ DCF ດ້ານຫຼັງ. ຖ້າບໍລິສັດເຕີບໂຕ NOPAT ຫຼາຍຂຶ້ນຕາມອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງປະຫວັດສາດ, ຫຼັກຊັບກໍ່ມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນ.

ລາຍລະອຽດທີ່ ສຳ ຄັນພົບຢູ່ໃນຮູບເງົາການເງິນໂດຍເທັກໂນໂລຢີ Robo-Analyst ຂອງ My Firm

ຂ້າງລຸ່ມນີ້ແມ່ນສະເພາະກ່ຽວກັບການປັບຕົວທີ່ຂ້ອຍເຮັດໂດຍອີງໃສ່ການຄົ້ນພົບ Robo-Analyst ໃນ 10-Qs ແລະ 10-Ks ຂອງ PACCAR:

ໃບແຈ້ງຍອດລາຍຮັບ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວໄດ້ 122 ລ້ານໂດລາ ໂດຍມີຜົນສຸດທິໃນການຖອນລາຍຮັບທີ່ບໍ່ດຳເນີນງານ 56 ລ້ານໂດລາ (<1% ຂອງລາຍຮັບ).

ໃບດຸ່ນດ່ຽງ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 5.6 ຕື້ໂດລາເພື່ອຄິດໄລ່ທຶນທີ່ລົງທຶນດ້ວຍການຫຼຸດລົງສຸດທິ 3.1 ຕື້ໂດລາ. ຫນຶ່ງໃນການປັບຕົວທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນ 921 ລ້ານໂດລາ (7% ຂອງຊັບສິນສຸດທິທີ່ລາຍງານ) ໃນລາຍໄດ້ລວມອື່ນໆ.

ການປະເມີນມູນຄ່າ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 4.3 ຕື້ໂດລາ ມີຜົນກະທົບສຸດທິຂອງການເພີ່ມມູນຄ່າຜູ້ຖືຫຸ້ນ 3.2 ຕື້ໂດລາ. ການປັບຕົວທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ສຸດຕໍ່ກັບມູນຄ່າຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນແມ່ນ $3.4 ຕື້ໃນເງິນສົດເກີນ. ການປັບຕົວນີ້ສະແດງເຖິງ 9% ຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ PACCAR.

ການເປີດເຜີຍ: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, ແລະ Italo Mendonça ບໍ່ໄດ້ຮັບການຊົດເຊີຍທີ່ຈະຂຽນກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບ, ແບບ, ຫຼືຫົວຂໍ້ສະເພາະໃດໆ.