ຜູ້ນໃຫຍ່ເຊັ່ນ Grayscale ແລະ MicroStrategy ຍ້າຍລາຄາ bitcoin?

ໃນທີ່ຜ່ານມາຂອງຂ້ອຍ ການຄຸ້ມຄອງ ຂອງການເດີມພັນ bitcoin ທັງຫມົດທີ່ມີຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງ MicroStrategy, ກະດູກຕົ້ນຕໍຂອງການຂັດແຍ້ງແມ່ນວ່າຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເດີມພັນ bitcoin ຂອງບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່ມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຕະຫຼາດຖ້າມັນລົ້ມເຫລວໂດຍການມີຂອບ MicroStrategy ເອີ້ນວ່າ. ດັ່ງກ່າວຄວາມເຂັ້ມຂົ້ນຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງ bitcoin ເປັນເຈົ້າຂອງໂດຍຫນຶ່ງຫນ່ວຍງານດຽວເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການ whims ຂອງຕົນ. 

ການແຈກຢາຍຄວາມຮັ່ງມີຂອງ bitcoin ທີ່ມີຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນນີ້ໃນບັນດາຜູ້ຖື bitcoin ສ່ວນຫຼາຍອາດຈະບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ Satoshi Nakomoto ຄາດຄະເນ. ແຕ່ພວກເຮົາໄດ້ຮັບແນວໃດແທ້ຈາກ bitcoin ເປັນຮູບແບບໃຫມ່ຂອງເງິນເອເລັກໂຕຣນິກໄປສູ່ການເປັນຄໍາດິຈິຕອນ?

Bitcoin ຖືກສ້າງຂື້ນໂດຍ Satoshi Nakamoto ເປັນວິທີການອັດຕະໂນມັດສໍາລັບການໂອນເງິນ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, Satoshi ກໍານົດໄວ້ bitcoin ເປັນ "ສະບັບ peer-to-peer ຢ່າງແທ້ຈິງຂອງເງິນສົດເອເລັກໂຕຣນິກ."

ເຈ້ຍສີຂາວຂອງລາວແມ່ນກ່ຽວກັບການສ້າງລະບົບເງິນທີ່ສາມາດນໍາໃຊ້ໄດ້ ເປັນເອກະລາດຂອງຕົວກາງ. 

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ກໍລະນີການນໍາໃຊ້ bitcoin ເປັນວິທີການຊໍາລະເງິນແລະການໂອນເງິນສົດແມ່ນຫນ້ອຍທີ່ສຸດເມື່ອທຽບກັບການນໍາໃຊ້ຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງມັນພຽງແຕ່ແລະບໍລິສຸດເປັນການເດີມພັນທີ່ຄາດເດົາ. 

ຢູ່​ໃນ ການສຶກສາ ໂດຍ ECB ຈັດພີມມາໃນປີ 2014, ຄວາມສໍາພັນທີ່ເຂັ້ມແຂງຫຼາຍລະຫວ່າງຄວາມນິຍົມຂອງ bitcoin ແລະການເຕີບໂຕຂອງລາຄາຂອງມັນໄດ້ຖືກພົບເຫັນ. ເປັນເລື່ອງແປກທີ່, ການສຶກສາຍັງເປີດເຜີຍວ່າ bitcoin ເຕີບໂຕພ້ອມກັບເສດຖະກິດເງົາ, ແຕ່ມັນຍັງມາເຖິງການສະຫລຸບວ່າສະກຸນເງິນແມ່ນ. ທີ່ນິຍົມກັນຫຼາຍເປັນວິທີການຊໍາລະເງິນ ໃນປະເທດທີ່ມີ GDP ຕໍ່ຫົວຄົນຕໍ່າກວ່າ.

ແລະອີງຕາມການ ສະຖິຕິ, ໃນປີ 2021, ການໃຊ້ crypto ແມ່ນສູງກວ່າໃນປະເທດທີ່ກໍາລັງພັດທະນາຫຼາຍກ່ວາໃນປະເທດທີ່ຮັ່ງມີ. ໄນຈີເລຍເປັນອັນດັບຫນຶ່ງຂອງບັນຊີລາຍຊື່, ມີ 42% ຂອງຜູ້ຕອບແບບສໍາຫຼວດໄດ້ໃຊ້ cryptocurrencies, ໃນຂະນະທີ່ຢູ່ໃນສະຫະລັດ, ຕົວເລກຢືນຢູ່ພຽງແຕ່ 13%.

ຍັງມີຫຼັກຖານທີ່ຈະແນະນໍາວ່າລາຄາຂອງ bitcoin ອາດຈະບໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນເນື່ອງຈາກການຮັບຮອງເອົາມະຫາຊົນແລະອິນຊີ, ແຕ່ໂດຍຜູ້ນສະຖາບັນໄດ້ຊຸກຍູ້ໃຫ້ລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນ. ການເດີມພັນທີ່ຄາດເດົາ.

ໃສ່ MicroStrategy ແລະ Tesla

ໃນເດືອນກັນຍາ 2020, MicroStrategy ໄດ້ຊື້ bitcoin ທໍາອິດຂອງຕົນ, ທັນທີທັນໃດກາຍເປັນຜູ້ຖືບໍລິສັດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ຮູ້ຈັກ. ບໍ​ລິ​ສັດ ຊື້ໄດ້ 70,469 ຫຼຽນໃນລາຄາຊື້ລວມປະມານ $ 1.125 ຕື້ (ປະມານ $ 15,964 ຕໍ່ bitcoin), ລວມທັງຄ່າທໍານຽມແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ. ນັ້ນແມ່ນການຊື້ໃຫຍ່ແລະລາຄາທີ່ຫນ້າສົນໃຈ: ໃນໄລຍະການສໍາພັດຂອງ bitcoin ຂອງ 2017 ສູງກ່ອນທີ່ມັນຈະຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ $ 4,000 ໃນປີຕໍ່ໄປ. ສອງສາມເດືອນຫຼັງຈາກການຊື້ທີ່ສໍາຄັນຂອງ MicroStrategy, ລາຄາ bitcoin ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນຂຶ້ນສູງ.

MicroStrategy ສືບຕໍ່ຊື້ bitcoin ແຕ່ໄດ້ເຂົ້າຮ່ວມໃນໄວໆນີ້ໂດຍຜູ້ນໃຫມ່: Tesla. ໃນປີ 2021, SEC ຂອງຕົນ filing ເວົ້າວ່າມັນຊື້ຈໍານວນທັງຫມົດ 1.5 $ ພັນລ້ານ ໃນ bitcoin ໃນປີນັ້ນແລະມີຈຸດປະສົງທີ່ຈະຍອມຮັບ crypto ເປັນຮູບແບບການຈ່າຍເງິນ.

Elon Musk ສູບຂ່າວໃນ Twitter ແລະ bitcoin jumped ຈາກ $38,000 ຫາ $46,000 ໃນ​ພຽງ​ແຕ່ 24 ຊົ່ວ​ໂມງ. ໃນ Q2 ປີນີ້, Tesla ຂາຍໄດ້ 75% ຂອງຖົງຂອງມັນ.

ອ່ານ​ຕື່ມ: ອະທິບາຍ: MicroStrategy's margin call math

ຍັງມີການພິຈາລະນາອີກອັນໜຶ່ງ. ອີງຕາມບໍລິສັດວິເຄາະ crypto Glassnode, ໃນທ້າຍເດືອນມິຖຸນາປີນີ້, ເຖິງ 50% ຂອງ bitcoin ເປັນເອກະລັກ. wallets ຢູ່ໃນກໍາໄລ. ຈໍານວນຂອງ wallets ເປັນເອກະລັກ ສູງສຸດ ໃນເດືອນເມສາ 2021 ຫຼາຍກວ່າ 1.2 ລ້ານ ແຕ່ມາຮອດເດືອນກໍລະກົດປີນີ້, ຕົວເລກດັ່ງກ່າວໄດ້ຕໍ່າກວ່າ 900,000 ຄົນ. ພວກເຮົາບໍ່ສາມາດກວດສອບໄດ້ວ່າກະເປົາເງິນທີ່ເປັນເອກະລັກເຫຼົ່ານີ້ທັງໝົດແມ່ນເປັນເຈົ້າຂອງໂດຍບຸກຄົນທີ່ເປັນເອກະລັກ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, a ເຈ້ຍ ໂດຍ Igor Makarov, ອາຈານສອນຈາກໂຮງຮຽນເສດຖະກິດລອນດອນ, ປະກອບມີຂໍ້ເທັດຈິງທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍ.

ໃນປີ 2020, ຢ່າງຫນ້ອຍ 5.5 ລ້ານ bitcoin, ຫນຶ່ງໃນສາມຂອງການສະຫນອງທັງຫມົດທີ່ມີຢູ່, ໄດ້ຈັດຂຶ້ນໂດຍຕົວກາງທີ່ກໍານົດເປັນການແລກປ່ຽນຫຼືສະຖາບັນການເງິນທີ່ຖື bitcoin ໃນນາມຂອງພາກສ່ວນອື່ນ. ນີ້ອາດຈະເປັນຕົວເລກທີ່ຫນ້າຕົກໃຈທີ່ Satoshi ພິຈາລະນາວ່າລາວ invented bitcoin ສໍາລັບຈຸດປະສົງສະເພາະຂອງການຕັດຕົວກາງ.

ເບິ່ງຄືວ່າປະຊາຊົນອຸດົມສົມບູນກໍາລັງ stacking bitcoin

ໃນທ້າຍປີ 2020, ນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນເປັນເຈົ້າຂອງ 8.5 ລ້ານ bitcoin. ຜູ້ຖື 1,000 ເທິງເປັນເຈົ້າຂອງ 3 ລ້ານ bitcoin, ໃນຂະນະທີ່ ນັກລົງທຶນສູງສຸດ 10,000 ເປັນເຈົ້າຂອງ 5 ລ້ານ bitcoin. ສິ່ງທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດ, ການສຶກສາຂອງ Glassnode ພົບວ່າພຽງແຕ່ 10% ຂອງທຸລະກໍາ bitcoin ທັງຫມົດມີຈຸດປະສົງທາງເສດຖະກິດທີ່ແທ້ຈິງໃນດ້ານການຄ້າ.

ໃນບັນດາຕົວກາງ, ພວກເຮົາຍັງຊອກຫາຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນຂອງຄວາມຮັ່ງມີຢູ່ໃນສອງສາມມື. ຕົວກາງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ, ພິຈາລະນາຖືຈໍານວນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງ bitcoin, ແມ່ນ Grayscale ກັບ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

GBTC ເປີດຕົວໃນເດືອນກັນຍາ 2013 ກັບ ຫນ້ອຍ ຫຼາຍກ່ວາ $ 3 ລ້ານໃນຊັບສິນພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງ, ແຕ່ໃນມື້ນີ້ບໍລິສັດແມ່ຂອງຕົນ Grayscale ເປັນຕົວກາງ crypto ຊັ້ນນໍາທີ່ມີ a ຈໍານວນທັງຫມົດ of 14.4 ຕື້ໂດລາໃນ bitcoin ແລະເຖິງ 700,000 ນັກລົງທຶນ ດ້ວຍການລົງທຶນຂັ້ນຕ່ຳ 50,000 ໂດລາ.

ມັນຍັງມີ crypto ຫຼາຍ ກອງທຶນ, ລວມທັງຄວາມໄວ້ວາງໃຈ Ethereum ກັບ $ 4.69 ຕື້ໃນຊັບສິນ, $ 714 ລ້ານໃນກອງທຶນ altcoin ຕ່າງໆ, ແລະຄວາມໄວ້ວາງໃຈ DEFI $ 4 ລ້ານ. Greyscale ຍັງໄດ້ສະເຫນີໃຫ້ປ່ຽນຄວາມໄວ້ວາງໃຈ bitcoin ຂອງຕົນເປັນ ETF, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ນີ້ແມ່ນ ປະຕິເສດຫຼາຍຄັ້ງ ໂດຍ SEC. 

ອ່ານ​ຕື່ມ: ການຟ້ອງຮ້ອງ Greyscale ຕໍ່ SEC escalates ວິກິດການ hostage GBTC

ແຕ່ເປັນຫຍັງເຈົ້າຈຶ່ງຖື bitcoin ໃນຄວາມໄວ້ວາງໃຈຖ້າຈຸດທັງຫມົດຂອງ bitcoin ຈະເປັນ "ເງິນສົດທີ່ບໍລິສຸດ”? ຖ້າທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງຮຸ້ນຂອງ GBTC, ທ່ານບໍ່ສາມາດຖອນຄືນ bitcoin ຂອງທ່ານໄດ້, ສະນັ້ນມັນສົມເຫດສົມຜົນທີ່ຈະສົມມຸດວ່າລູກຄ້າຂອງ GBTC ເປັນຫນ່ວຍງານທີ່ມີຄວາມຮັ່ງມີທີ່ວາງເດີມພັນກັບລາຄາຂອງ bitcoin ເພີ່ມຂຶ້ນແຕ່ແທນທີ່ຈະໃຫ້ຄົນອື່ນຖືມັນສໍາລັບພວກເຂົາ.

ເຫຼົ່ານີ້ ປະກອບດ້ວຍ ARK Investments Management LLC, ເຊິ່ງເປັນລູກຄ້າທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ມີ 0.84% ​​ຂອງ GBTC ທັງຫມົດແລະຫຼາຍກວ່າຫົກລ້ານຮຸ້ນ, ຕິດຕາມມາດ້ວຍ Horizon Kinetics Asset Management ເຊິ່ງເປັນເຈົ້າຂອງ 0.34% ຂອງຮຸ້ນ GTBC. ກອງທຶນສະຖາບັນຂອງ JPM Morgan ເປັນເຈົ້າຂອງ GBTC ຫຼາຍໃນປີທີ່ຜ່ານມາ, ເຖິງແມ່ນວ່າ ເກີນ ການຖືຄອງຂອງ ARK ຢູ່ທີ່ຈຸດຫນຶ່ງທີ່ມີຈໍານວນທັງຫມົດ 13 ລ້ານ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນທ້າຍປີທີ່ຜ່ານມາ, ກອງທຶນຂອງ JP Morgan ເບິ່ງຄືວ່າມີ ບາດແຜ ຫຼຸດລົງຕໍາແຫນ່ງ GBTC ຂອງພວກເຂົາຢ່າງຫຼວງຫຼາຍດ້ວຍການຍົກເລີກການໂຫຼດສ່ວນໃຫຍ່ຂອງມັນ 3,642,118 ຫຸ້ນ.

Bitcoin ມີລາຄາຖືກຜ່ານ GBTC

ແຕ່ທະນາຄານທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງອາເມລິກາບໍ່ແມ່ນທະນາຄານດຽວທີ່ຂາຍ GBTC. Grayscale ໄດ້ຂາຍໃນລາຄາສ່ວນຫຼຸດຂອງ NAV ຂອງຕົນນັບຕັ້ງແຕ່ທ້າຍເດືອນກຸມພາປີນີ້. ນີ້ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວຫມາຍຄວາມວ່າມີການສະຫນອງເກີນຂອງຮຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງຄາເມື່ອທຽບກັບຄວາມຕ້ອງການ. ໃນເວລາຂຽນ, GBTC's ສ່ວນລົດ ກັບ NAV ແມ່ນ 30% ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າທ່ານສາມາດຊື້ bitcoin 30% ລາຄາຖືກກວ່າໂດຍຜ່ານຮຸ້ນ GBTC.

ຄວາມແຕກຕ່າງນີ້ອາດຈະເປັນຍ້ອນຄວາມຈິງທີ່ວ່າ GBTC ແມ່ນ ບໍ່ ETF ແລະດັ່ງນັ້ນຮຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງຄາຂອງມັນບໍ່ເທົ່າກັບຄວາມຕ້ອງການທີ່ຍັງຄ້າງຄາ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, GBTC ອາດຈະຢູ່ໃນບາງບັນຫາຂອງຕົນເອງ. 

ຕາມທີ່ຜ່ານມາ ການວິເຄາະ ໂດຍ DataFinnovation, ປະກົດວ່າກຸ່ມສະກຸນເງິນດິຈິຕອນ (DCG), ບໍລິສັດແມ່ຂອງ GBTC, ໄດ້ຊື້ຮຸ້ນ GBTC. ເບິ່ງຄືວ່າ DCG ຊື້ເຖິງ 18 ລ້ານຮຸ້ນຂອງ GBTC ຈາກເດືອນມີນາ 2021 ຫາເດືອນມີນາ 2022. ການຊື້ນີ້ກົງກັນກັບກອງທຶນ crypto hedge ທີ່ຖືກລົ້ມລະລາຍໃນປັດຈຸບັນ Three Arrows Capital (3AC) ຂາຍ 15 ລ້ານຮຸ້ນ GBTC ຂອງຕົນ.

ໃນເວລາດຽວກັນ, ລາຄາຂອງ bitcoin ເພີ່ມຂຶ້ນແລະ GBTC ຂາຍໃນລາຄາທີ່ນິຍົມ. Genesis, ເຊິ່ງເປັນເຈົ້າຂອງໂດຍ DCG, ໄດ້ກູ້ຢືມ bitcoin ສໍາລັບປະຊາຊົນເພື່ອສ້າງ GBTC. ນີ້ເບິ່ງຄືວ່າແປກ, ເນື່ອງຈາກຜູ້ຖື bitcoin ຈະ ສູນເສຍຄ່ານິຍົມ ທີ່ NAV ຂອງ GBTC ຊື້ຂາຍໃນເວລາທີ່ລາຄາ bitcoin ເພີ່ມຂຶ້ນ.

Genesis ຢຸດເຊົາການກູ້ຢືມ bitcoin ເພື່ອສ້າງຮຸ້ນ GBTC ເມື່ອ NAV ຊື້ຂາຍໃນລາຄາຜ່ອນຜັນ. ແປກປະຫລາດ, 3AC ໄດ້ມອບ bitcoin - ທີ່ຖືກກູ້ຢືມໂດຍ Genesis - ກັບຄືນໄປບ່ອນ Genesis ເພື່ອປ່ຽນເປັນຮຸ້ນ GBTC. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, 3AC ໄດ້ໃຊ້ສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ເປັນຫຼັກປະກັນເພື່ອເອົາເງິນກູ້ USD ຈາກ Genesis.

ອ່ານ​ຕື່ມ: BlockFi ແຍກຄວາມສໍາພັນກັບ GBTC, ຊັບສິນທີ່ມີກໍາໄລຫຼາຍທີ່ສຸດເທົ່າທີ່ເຄີຍມີມາ

ໃນມູນຄ່າໃບຫນ້າ, ມັນເບິ່ງຄືວ່າ 3AC ໄດ້ຮັບເງິນທຶນໂດຍ DCG ເພື່ອນໍາໃຊ້ຄ່ານິຍົມຂອງ GBTC ຫວັງວ່າມັນຈະສືບຕໍ່ສູງຂຶ້ນ: ການເດີມພັນທີ່ບໍລິໂພກດ້ວຍຕົນເອງເປັນວົງ. ດ້ວຍ 3AC ໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນຂັ້ນຕອນການຊໍາລະ, ມັນຍັງຄົງຈະເຫັນໄດ້ວ່າຜົນກະທົບອັນເຕັມທີ່ສໍາລັບ GBTC ຈະເປັນແນວໃດ. 

ດັ່ງນັ້ນ, bitcoin ກາຍເປັນຄາສິໂນຂອງຜູ້ຊາຍທີ່ອຸດົມສົມບູນບໍ? ການປຽບທຽບການປະຕິບັດລາຄາກັບການເຄື່ອນໄຫວໂດຍຜູ້ຫຼິ້ນທີ່ສໍາຄັນເບິ່ງຄືວ່າຈະຢືນຢັນເລື່ອງນີ້. ແລະມັນອາດຈະອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງ bitcoin ຈຶ່ງປ່ຽນແປງໄດ້. ຜູ້ນໃຫຍ່ແລະການເຄື່ອນໄຫວຂະຫນາດໃຫຍ່ສາມາດປ່ຽນຕະຫຼາດ bitcoin ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຫຼືແທນທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນ. ການມີຕະຫຼາດຫມີທີ່ສາມາດຂັບໄລ່ນັກການເງິນເກີນຂອບເຂດອອກຈາກຕະຫຼາດອາດຈະສອດຄ່ອງກັບຫຼັກການຂອງ Satoshi ແຕ່ມັນອາດຈະບໍ່ດີຕໍ່ລາຄາ.

ສໍາລັບຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມ, ຕິດຕາມພວກເຮົາ Twitter ແລະ Google News ຫຼືຟັງ podcast ສືບສວນຂອງພວກເຮົາ ນະວັດຕະກໍາ: Blockchain City.