Bitcoin ສາມາດທົນກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ Fed ທີ່ຈະມາເຖິງ?

ອັດຕາ​ເງິນ​ເຟີ້​ສູງ​ໃນ​ຮອບ XNUMX ປີ​ຂອງ​ສະຫະລັດ, ລາຄາ​ພະລັງງານ​ທີ່​ສູງ​ຂຶ້ນ, ​ແລະ​ສະ​ແດງ​ໃຫ້​ເຫັນ​ວ່າ ການ​ຟື້ນ​ຕົວ​ຂອງ​ເສດຖະກິດ​ຂອງ​ອາ​ເມ​ລິ​ກາ​ອາດ​ຈະ​ໄດ້​ຮັບ​ຄວາມ​ເສຍ​ຫາຍ​ຈາກ​ການ​ລົງ​ໂທດ​ຕໍ່ຣັດ​ເຊຍ​ໃນ​ການ​ບຸກ​ໂຈມ​ຕີ​ຢູ​ເຄຣນ ​ໄດ້​ຊີ້​ໃຫ້​ເຫັນ​ເຖິງ​ການ​ຢຸດ​ສະ​ງັກ​ທີ່​ໜ້າ​ຢ້ານ​ກົວ​ຫຼາຍ - ​ເປັນ​ຕົ້ນ​ເຫດ​ຂອງ​ການ​ຖົດ​ຖອຍ.

ເພື່ອແກ້ໄຂບັນຫາເຫຼົ່ານີ້, Federal Reserve ໄດ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍຫນຶ່ງໄຕມາດໃນວັນທີ 16 ມີນາ 2022. ນີ້ແມ່ນການເພີ່ມອັດຕາຄັ້ງທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນທັນວາ 2018, ໂດຍຄາດວ່າຈະມີອີກ 2022 ໃນປີ 2023 ເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຮອບວຽນ hike ຄາດວ່າຈະແກ່ຍາວເຖິງ XNUMX.

ທ່ານ ກຳ ລັງຊອກຫາຂ່າວໄວ, ຄຳ ແນະ ນຳ ທີ່ຮ້ອນແລະການວິເຄາະຕະຫລາດບໍ?

ລົງທະບຽນ ສຳ ລັບຈົດ ໝາຍ ຂ່າວ Invezz, ມື້ນີ້.

ເປັນຫຍັງອັດຕາດອກເບ້ຍຈຶ່ງສຳຄັນ? 

ອັດຕາດອກເບ້ຍມີຜົນກະທົບໂດຍກົງຕໍ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມແລະການຕັດສິນໃຈໃຊ້ຈ່າຍໂດຍທຸລະກິດແລະຄົວເຮືອນ.

ອັດຕາເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງແມ່ນອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ທະນາຄານ, ເງິນຝາກປະຢັດແລະເງິນກູ້, ແລະສະຫະພັນສິນເຊື່ອຄິດຄ່າທໍານຽມເຊິ່ງກັນແລະກັນສໍາລັບເງິນກູ້ຄືນ. ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ເງິນທີ່ມີຢູ່ສໍາລັບການຊື້ຫຼຸດລົງ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການໄດ້ຮັບເງິນ, ເຊິ່ງມີຜົນກະທົບທາງລົບຕໍ່ລາຍໄດ້ແລະລາຄາຫຼັກຊັບ, ຍົກເວັ້ນທາງດ້ານການເງິນເຊັ່ນທະນາຄານ. 

ມັນອາດຈະເປັນເລື່ອງງ່າຍທີ່ຈະສະຫນອງທຶນໃຫ້ກັບໂຄງການໃຫມ່ເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າ, ແຕ່ຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຄາດວ່າຈະເປັນສອງເທົ່າ, ໂຄງການດຽວກັນຈະບໍ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດທາງດ້ານການເງິນ. ນີ້ກໍານົດວ່າຜະລິດຕະພັນແລະການບໍລິການໃດທີ່ມີຢູ່ແລະວິທີການລົງທຶນມີໂຄງສ້າງ, ເຊິ່ງມີຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດໂລກ.

ເມື່ອຄິດເຖິງມັນຈາກທັດສະນະຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ, ພິຈາລະນາວ່າເຈົ້າຈະເກັບເງິນຫຼາຍເທົ່າໃດໃນບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດຂອງເຈົ້າຖ້າມັນມີລາຍໄດ້ 10% ແທນທີ່ຈະເປັນ 0.06%. ຫຼື, ເຈົ້າອາດຈະເປີດບັດເຄຣດິດຢູ່ທີ່ 3%, ແຕ່ເຈົ້າຈະບໍ່ກູ້ຢືມຢູ່ທີ່ 30% ເວັ້ນເສຍແຕ່ເຈົ້າບໍ່ມີທາງເລືອກອື່ນ.

ມັນພົວພັນກັບ Bitcoin ແນວໃດ? 

ອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນໃນທົ່ວຕະຫຼາດການເງິນ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນຜົນກະທົບຕໍ່ຊັບສິນຄວາມສ່ຽງ.

ມີຄວາມຄິດເຫັນທີ່ແຕກຕ່າງກັນກ່ຽວກັບວ່າຊັບສິນ Bitcoin ເປັນຂອງປະເພດໃດ. ບາງຄົນເຊື່ອວ່າ Bitcoin ແມ່ນເກັບຮັກສາສູງສຸດຂອງມູນຄ່າແລະການປົກປ້ອງອັດຕາເງິນເຟີ້, ທຽບກັບຄໍາ. ມີເຫດຜົນທີ່ແນ່ນອນສໍາລັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄວາມສົນໃຈໃນ Bitcoin ໃນຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທີ່ອ້ອມຮອບລະບົບການເງິນແບບດັ້ງເດີມ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ບໍ່ພຽງແຕ່ fans crypto ມີຄວາມຕື່ນເຕັ້ນກ່ຽວກັບທ່າແຮງຂອງ Bitcoin ເປັນການລົງທຶນທີ່ປອດໄພ. Zach Pandl, ຫົວຫນ້າຮ່ວມຂອງ Goldman Sachs ຂອງຍຸດທະສາດການແລກປ່ຽນຕ່າງປະເທດ, ກ່າວວ່າ cryptocurrencies ສາມາດສືບຕໍ່ທໍາລາຍຄໍາ.

"Bitcoin ອາດຈະມີຄໍາຮ້ອງສະຫມັກນອກເຫນືອຈາກພຽງແຕ່ 'ເກັບຮັກສາມູນຄ່າ' - ແລະຕະຫຼາດຊັບສິນດິຈິຕອນແມ່ນໃຫຍ່ກວ່າ Bitcoin ຫຼາຍ - ແຕ່ພວກເຮົາຄິດວ່າການປຽບທຽບມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງຕົນກັບຄໍາສາມາດຊ່ວຍວາງພາລາມິເຕີກ່ຽວກັບຜົນໄດ້ຮັບທີ່ຫນ້າເຊື່ອຖືສໍາລັບຜົນຕອບແທນ Bitcoin, "Pandl ອະທິບາຍ.

ສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານ crypto ຢືນຢັນຢ່າງໃດກໍຕາມ, ວ່າ Bitcoin ກໍາລັງປະຕິບັດຕາມຮູບແບບດຽວກັນກັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ເປັນຫຼັກຖານຂອງແນວໂນ້ມນີ້, ການພົວພັນລະຫວ່າງ 90 ມື້ລະຫວ່າງ BTCUSD ແລະດັດຊະນີ S&P 500 ໄດ້ບັນລຸ 0.50 ໃນວັນທີ 23 ມີນາ, ເຊິ່ງເປັນລະດັບສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນຕຸລາ 2020.

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: CoinMetrics 

ໃນສະຖານະການນີ້, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ Fed ຈະສົ່ງຜົນກະທົບທາງລົບຕໍ່ລາຄາຂອງ BTC ຍ້ອນວ່າມັນມີຜົນກະທົບທາງປະຫວັດສາດຂອງຫຼັກຊັບ.

ການສຶກສາອື່ນໂດຍ Deutsche Bank ວິເຄາະ ການປະຕິບັດຂອງ S&P 500 ໃນໄລຍະ 13 ຮອບຍ່າງປ່ານັບຕັ້ງແຕ່ 1955, ພົບວ່າດັດຊະນີກັບຄືນມາ 7.7% ຫຼັງຈາກ 365 ມື້ຫຼັງຈາກ hike ທໍາອິດ, ໂດຍຈຸດອ່ອນເລີ່ມຕົ້ນຫຼັງຈາກ 9-10 ເດືອນແລະແກ່ຍາວເຖິງຫນຶ່ງປີ.

ດັ່ງນັ້ນ, ຜົນກະທົບທາງລົບຂອງການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍໃນຫຼັກຊັບແລະດັ່ງນັ້ນ Bitcoin ອາດຈະບໍ່ມີຄວາມຮູ້ສຶກສໍາລັບບາງເວລາ. ມັນເປັນໄປໄດ້ທັງສອງຕະຫຼາດຈະມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນຕະຫຼອດຢ່າງຫນ້ອຍເດືອນທັນວາ 2022 ຫຼັງຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຄັ້ງທໍາອິດໃນວັນທີ 16 ມີນາ.

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Deutsche Bank, Bloomberg Finance LP, GFD

​ແນວ​ໃດ​ກໍ​ດີ, ບັນດາ​ນັກ​ລົງທຶນ​ມີ​ຄວາມ​ເປັນ​ຫ່ວງ​ວ່າ​ປີ​ນີ້​ຈະ​ບໍ່​ເປັນ​ປົກກະຕິ​ຍ້ອນ​ສົງຄາມ​ຣັດ​ເຊຍ-ຢູ​ແກຼນທີ່​ມີ​ໄພ​ເງິນ​ເຟີ້​ທີ່​ບໍ່​ເຄີຍ​ມີ​ມາ​ກ່ອນ​ແລະ​ການ​ຖົດ​ຖອຍ​ທີ່​ອາດ​ຈະ​ເກີດ​ຂຶ້ນ. 

Bitcoin ຈະລອດພົ້ນຈາກການຖົດຖອຍບໍ?

ຕະຫຼາດມີຄວາມສົງໄສວ່າ Fed ສາມາດສ້າງການປ່ອຍເງິນກູ້ອ່ອນໆໂດຍການປ່ອຍໃຫ້ຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ເຢັນລົງໂດຍບໍ່ມີການເຮັດໃຫ້ເກີດການຖົດຖອຍ.

ແຕ່ນີ້ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ເປັນໄປໄດ້ສູງໂດຍສະເພາະຍ້ອນວ່າເສັ້ນໂຄ້ງອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດຢູ່ໃກ້ກັບປີ້ນກັບກັນ - ຕົວຊີ້ວັດການເຕືອນໄພການຖົດຖອຍທີ່ຫນ້າເຊື່ອຖືສໍາລັບທົດສະວັດ.

ເສັ້ນໂຄ້ງອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນສະຫະລັດ - ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງຜົນຜະລິດຄັງເງິນ 10 ປີແລະທຽບເທົ່າ 2 ປີ - ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວປ່ຽນເປັນສັນຍານການຖົດຖອຍ, ໃນຂະນະທີ່ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດໃນທາງບວກຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ປັບປຸງ. ໃນປັດຈຸບັນ, ມັນແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນກໍລະກົດ 2020. 

ຕາຕະລາງຂ້າງເທິງສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ inversion ບໍ່ໄດ້ coincide ກັບ recession. ຜູ້ຊ່ຽວຊານຄາດຄະເນວ່າການຖົດຖອຍໂດຍປົກກະຕິປະຕິບັດຕາມການປີ້ນກັນພາຍໃນຫົກຫາ 24 ເດືອນ.

"ແລະໃນປັດຈຸບັນພວກເຮົາເຫັນຄວາມສ່ຽງທີ່ສະຫະລັດເຂົ້າສູ່ພາວະຖົດຖອຍໃນປີຕໍ່ໄປເປັນຢ່າງກວ້າງຂວາງສອດຄ່ອງກັບອັດຕາ 20% ຫາ 35% ໃນປະຈຸບັນໂດຍຕົວແບບໂດຍອີງໃສ່ຄວາມຊັນຂອງເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດ," Goldman Sachs ຫົວຫນ້າເສດຖະສາດ Jan Hatzius. ຂຽນ ກັບນັກລົງທຶນ.

ໃນປະຫວັດສາດ, ການຖົດຖອຍແລະການສູນເສຍໃນ S&P 500 ໄດ້ໄປໃນມື. ດັດຊະນີຫຼຸດລົງ 35.0% ໃນໄລຍະການຖົດຖອຍທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່.

ແມ່ນ Bitcoin doomed ກັບຊະຕາກໍາດຽວກັນ? ອາດຈະບໍ່. ເຖິງແມ່ນວ່າມີຄວາມສໍາພັນທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ພວກເຮົາບໍ່ສາມາດເວົ້າວ່າ Bitcoin ແມ່ນຄືກັນກັບ S&P 500. ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນ:

ໃນໄລຍະຍາວ, Bitcoin ປະຕິບັດຊັບສິນທີ່ສໍາຄັນ, ດັ່ງທີ່ເຫັນຢູ່ໃນຕາຕະລາງຂ້າງລຸ່ມນີ້:

Bitcoin ຖືກສ້າງຂຶ້ນສໍາລັບມັນ.

ດ້ວຍການເປີດຕົວຂອງ Bitcoin ໃນທ່າມກາງການຖົດຖອຍທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ແນວຄວາມຄິດແມ່ນເພື່ອໃຫ້ປະຊາຊົນມີສະກຸນເງິນທີ່ພວກເຂົາສາມາດໃຊ້ໃນເວລາທີ່ສະຖາບັນການເງິນທໍາມະດາລົ້ມເຫລວ.

Bitcoin ຖືກຂັບເຄື່ອນໂດຍປັດໃຈອື່ນໆເຊັ່ນກັນ.

ນອກເຫນືອຈາກແນວໂນ້ມມະຫາພາກ, ລາຄາຂອງ Bitcoin ສາມາດເຫນັງຕີງຍ້ອນກົດລະບຽບ, ການປ່ຽນແປງການຮັບຮອງເອົາສະຖາບັນ, ຫຼືປັດໃຈອື່ນໆ. 

ພິຈາລະນາວ່າ Bitcoin ມີຄວາມກ່ຽວຂ້ອງຢ່າງໃກ້ຊິດກັບຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງແນວໃດ, ມັນເປັນໄປໄດ້ວ່າລາຄາຂອງມັນຍັງໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກແນວໂນ້ມຂອງເສດຖະກິດມະຫາພາກແລະການຕັດສິນໃຈທີ່ເຮັດໂດຍທະນາຄານກາງສະຫະລັດ. ພວກ​ເຮົາ​ສາ​ມາດ​ເບິ່ງ​ພຶດ​ຕິ​ກໍາ​ຂອງ​ຊັບ​ສິນ​ທີ່​ກ່ຽວ​ຂ້ອງ​ເພື່ອ​ໃຫ້​ໄດ້​ຮັບ​ຄວາມ​ຄິດ​ຂອງ​ສິ່ງ​ທີ່​ຄາດ​ຫວັງ​ໄດ້​. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນຈະບໍ່ຖືກຕ້ອງທີ່ຈະສົມມຸດວ່າ Bitcoin ເຮັດວຽກຄືກັນກັບປະເພດຊັບສິນພື້ນເມືອງໂດຍສະເພາະ. ມັນຍັງຄົງຮັກສາຊັ້ນຮຽນຂອງຕົນເອງດ້ວຍປະຫວັດສາດຂອງຕົນເອງ, ເປົ້າຫມາຍ, ແລະສະມາຄົມກັບການປະຕິວັດເຕັກໂນໂລຢີທີ່ກວ້າງຂວາງ.