ກອງທຶນ hedge ຂອງ Crypto ແມ່ນ bullish ໃນ Bitcoin ແລະຫົວເຂົ່າເລິກໃນ DeFi

ການເຫນັງຕີງທີ່ໄດ້ກາຍເປັນຄໍາສັບຄ້າຍຄືກັນກັບອຸດສາຫະກໍາ crypto ບໍ່ໄດ້ຂັດຂວາງສະຖາບັນຈາກການມີສ່ວນຮ່ວມໃນມັນ, ຍ້ອນວ່າກອງທຶນ hedge ລົງທຶນໃນ crypto ແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບສູງຕະຫຼອດເວລາ, ອີງຕາມການ. PwC's 2022 Global Crypto Hedge Fund Report.

ບົດລາຍງານປະຈໍາປີສໍາຫຼວດທັງກອງທຶນ hedge ແບບດັ້ງເດີມແລະກອງທຶນ crypto ຜູ້ຊ່ຽວຊານເພື່ອໃຫ້ມີຄວາມເຂົ້າໃຈດີຂຶ້ນກ່ຽວກັບວິທີການເຮັດວຽກຂອງອຸດສາຫະກໍາທີ່ຂ້ອນຂ້າງໃຫມ່, ແຕ່ມີການເຄື່ອນໄຫວທີ່ສຸດ.

Crypto hedge funds ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນຕົວເລກ

ການຄົ້ນຄວ້າຂອງ PwC ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າມີຫຼາຍກວ່າ 300 ກອງທຶນ hedge ທີ່ສຸມໃສ່ crypto ໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນຕະຫຼາດ. ໃນຂະນະທີ່ບາງຄົນອາດຈະຖືວ່າການຂະຫຍາຍຕົວນີ້ໄປສູ່ການເຕີບໃຫຍ່ຂອງອຸດສາຫະກໍາ crypto, ຂໍ້ມູນຈາກບົດລາຍງານຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການເປີດຕົວກອງທຶນ crypto hedge ໃຫມ່ເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມສໍາພັນກັບລາຄາຂອງ Bitcoin (BTC).

ຂໍ້ມູນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າກອງທຶນຈໍານວນຫລາຍໄດ້ຖືກເປີດຕົວໃນປີ 2018, 2020, ແລະ 2021 - ທຸກໆປີທີ່ມີທ່າອ່ຽງຫຼາຍສໍາລັບ Bitcoin - ໃນຂະນະທີ່ປີທີ່ມີທ່າອ່ຽງຫນ້ອຍລົງໄດ້ເຫັນກິດຈະກໍາປານກາງຫຼາຍ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ກອງທຶນ hedge crypto ໃຫມ່ສ່ວນໃຫຍ່ມັກຈະໃຊ້ກົນລະຍຸດການລົງທຶນທີ່ບໍ່ອີງໃສ່ຕະຫຼາດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ໃນການສໍາຫຼວດຫຼາຍກວ່າ 70 ກອງທຶນ hedge crypto, PwC ພົບວ່າເກືອບຫນຶ່ງສ່ວນສາມຂອງພວກເຂົາໃຊ້ກົນລະຍຸດການລົງທຶນທີ່ເປັນກາງຂອງຕະຫຼາດ. ການມຸ່ງຫວັງຫາກໍາໄລໂດຍບໍ່ຄໍານຶງເຖິງທິດທາງຂອງຕະຫຼາດ, ກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້ປົກກະຕິແລ້ວໃຊ້ອະນຸພັນເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງແລະໄດ້ຮັບການເປີດເຜີຍສະເພາະກັບຊັບສິນທີ່ຕິດພັນ.

ຍຸດທະສາດການຄ້າທີ່ສອງທີ່ນິຍົມຫລາຍທີ່ສຸດແມ່ນຍຸດທະສາດໄລຍະຍາວແລະສັ້ນທາງດ້ານປະລິມານ, ບ່ອນທີ່ກອງທຶນໃຊ້ເວລາທັງສອງຕໍາແຫນ່ງຍາວແລະສັ້ນໂດຍອີງໃສ່ວິທີການປະລິມານ. ການສ້າງຕະຫຼາດ, arbitrage, ແລະການຊື້ຂາຍທີ່ມີເວລາຊັກຊ້າແມ່ນຍຸດທະສາດທົ່ວໄປທີ່ສຸດທີ່ໃຊ້. ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມນິຍົມໃນບັນດາກອງທຶນ hedge ແລະການສະຫນອງຜົນຕອບແທນທີ່ດີ, ຍຸດທະສາດເຫຼົ່ານີ້ຈໍາກັດກອງທຶນພຽງແຕ່ການຊື້ຂາຍ cryptocurrencies ທີ່ມີສະພາບຄ່ອງຫຼາຍ.

ບົນພື້ນຖານສະເລ່ຍ, ກອງທຶນທີ່ນຳໃຊ້ຍຸດທະສາດໄລຍະຍາວ ແລະ ສັ້ນມີການຕັດສິນໃຈແມ່ນໄດ້ຜົນດີທີ່ສຸດ. ຂໍ້ມູນຂອງ PwC ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້ສະແດງຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍຂອງ 199% ໃນປີ 2021. ການເບິ່ງຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າກອງທຶນທີ່ມີການຕັດສິນໃຈໃນໄລຍະຍາວແມ່ນຜົນຕອບແທນທີ່ດີທີ່ສຸດ, ເຊິ່ງສະແດງຜົນຕອບແທນຂອງ 420% ໃນປີ 2021. , ສະແດງຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍພຽງແຕ່ 37%.

PwC ສັງເກດເຫັນວ່າຜົນຕອບແທນທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນໂດຍເງິນທຶນຍາວແລະສັ້ນທີ່ມີການຕັດສິນໃຈແມ່ນຜູ້ທີ່ໃຊ້ກົນລະຍຸດທີ່ເຫມາະສົມກັບຕະຫຼາດທີ່ດີທີ່ສຸດໃນເວລານັ້ນ, ເປັນໄລຍະເວລາພາຍໃນ. Bitcoin ກັບຄືນສູ່ລະດັບສູງສຸດ 131% ໃນປີກາຍນີ້.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ດ້ວຍການປະຕິບັດສະເລ່ຍຂອງ 63.4% ໃນປີ 2021, ຕົວຢ່າງຂອງ PwC ຂອງກອງທຶນ hedge ແມ່ນພຽງແຕ່ສາມາດດີກວ່າລາຄາຂອງ Bitcoin ເລັກນ້ອຍ, ເຊິ່ງເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 60% ຕະຫຼອດປີ. ແລະ​ໃນ​ຂະ​ນະ​ທີ່​ຍຸດ​ທະ​ສາດ​ທີ່​ແຕກ​ຕ່າງ​ກັນ​ໃຫ້​ຜົນ​ປະ​ຕິ​ບັດ​ໃນ​ລະ​ດັບ​ທີ່​ແຕກ​ຕ່າງ​ກັນ​, ຍຸດ​ທະ​ສາດ​ທັງ​ຫມົດ​ໃນ​ປີ 2021 ຍັງ​ບໍ່​ໄດ້​ປະ​ຕິ​ບັດ​ເມື່ອ​ທຽບ​ກັບ​ປີ 2020​.

"ຕະຫຼາດ bull ໃນປີ 2021 ບໍ່ໄດ້ສົ່ງຜົນໃຫ້ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລະດັບດຽວກັນກັບປີ 2020, ດ້ວຍ BTC ເພີ່ມຂຶ້ນພຽງແຕ່ 60% ເມື່ອທຽບກັບປະມານ 305% ຂອງປີກ່ອນ."

PwC ສັງເກດວ່າຜົນຕອບແທນບໍ່ແມ່ນການສະເຫນີມູນຄ່າພຽງແຕ່ຂອງກອງທຶນ hedge. ສິ່ງທີ່ພວກເຂົາສະເຫນີໃຫ້ນັກລົງທຶນແມ່ນການປ້ອງກັນການເຫນັງຕີງແລະຂໍ້ມູນໃນບົດລາຍງານບໍ່ໄດ້ແຕ້ມຮູບວ່າກົນລະຍຸດສາມາດສະຫນອງການເຫນັງຕີງສູງກວ່າຫຼືຕ່ໍາໃນການກັບຄືນສູ່ cryptocurrencies. ເຖິງແມ່ນວ່າມີຜົນຕອບແທນຕໍ່າກໍ່ຕາມ, ກອງທຶນ hedge ທີ່ສະຫນອງການເຫນັງຕີງຕ່ໍາສາມາດດຶງດູດນັກລົງທຶນຫຼາຍຂຶ້ນ.

ຊັບສິນພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງເພີ່ມຂຶ້ນ

ການປະຕິບັດທີ່ຊ້າລົງຂອງປີທີ່ຜ່ານມາແລະການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດສູງແນ່ນອນບໍ່ໄດ້ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຈໍານວນເງິນທີ່ນັກລົງທຶນໃສ່ໃນກອງທຶນ hedge.

ບົດລາຍງານຄາດຄະເນວ່າຊັບສິນທັງຫມົດພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງ (AuM) ຂອງກອງທຶນ crypto hedge ເພີ່ມຂຶ້ນ 8% ເປັນປະມານ $ 4.1 ຕື້ໃນປີ 2021. AuM ສະເລ່ຍຂອງກອງທຶນ hedge crypto ເພີ່ມຂຶ້ນສາມເທົ່າເຖິງ $ 24.5 ລ້ານໃນປີ 2021 ເມື່ອທຽບກັບປີກ່ອນ, ໃນຂະນະທີ່ AuM ສະເລ່ຍ. ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 23.5 ລ້ານໂດລາ ໃນປີ 2020 ເປັນ 58.6 ລ້ານໂດລາ ໃນປີ 2021.

ການຄຸ້ມຄອງຊັບສິນທັງໝົດເຫຼົ່ານັ້ນມາພ້ອມກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ. ຄືກັນກັບກອງທຶນ hedge ແບບດັ້ງເດີມ, ກອງທຶນ crypto ຈະຄິດຄ່າທໍານຽມການຄຸ້ມຄອງ 2% ແລະຄ່າທໍານຽມການປະຕິບັດ 20%.

"ຄົນ ໜຶ່ງ ຄາດຫວັງວ່າຜູ້ຈັດການກອງທຶນ crypto hedge ຈະຄິດຄ່າ ທຳ ນຽມສູງຂື້ນເນື່ອງຈາກຄວາມຄຸ້ນເຄີຍກັບຜະລິດຕະພັນທີ່ຕໍ່າກວ່າແລະຄວາມຊັບຊ້ອນໃນການປະຕິບັດງານທີ່ສູງຂຶ້ນເຊັ່ນການເປີດແລະການຄຸ້ມຄອງກະເປົາເງິນ - ນໍາໄປສູ່ຕະຫຼາດທີ່ເຂົ້າເຖິງຫນ້ອຍລົງສໍາລັບນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ, ແຕ່ເບິ່ງຄືວ່ານີ້ບໍ່ໄດ້. ເປັນກໍລະນີ.”

PwC ຄາດວ່າກອງທຶນ crypto ຈະມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ສູງຂຶ້ນຍ້ອນວ່າຕະຫຼາດ crypto ໂດຍລວມພັດທະນາ. ດ້ວຍຜູ້ຄວບຄຸມທົ່ວໂລກຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຄວາມປອດໄພແລະມາດຕະຖານການປະຕິບັດຕາມທີ່ສູງຂຶ້ນ, ກອງທຶນ hedge crypto ສ່ວນຫຼາຍອາດຈະຕ້ອງຂຶ້ນຄ່າທໍານຽມການຄຸ້ມຄອງຂອງພວກເຂົາເພື່ອຮັກສາກໍາໄລ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄ່າທໍານຽມການປະຕິບັດ 20% ສາມາດສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງໃນຊຸມປີຂ້າງຫນ້າຍ້ອນວ່າກອງທຶນແລະສະຖາບັນອື່ນໆເລີ່ມຕົ້ນເຂົ້າໄປໃນຊ່ອງ crypto. ຄ່າທໍານຽມການປະຕິບັດໂດຍສະເລ່ຍຫຼຸດລົງຈາກ 22.5% ເປັນ 21.6% ສ່ວນຮ້ອຍໃນປີ 2021, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຈໍານວນກອງທຶນໃຫມ່ທີ່ເຂົ້າມາໃນຊ່ອງແມ່ນເລີ່ມມີການແຂ່ງຂັນເພື່ອດຶງດູດລູກຄ້າໃຫມ່.

ຫນຶ່ງໃນວິທີການທີ່ກອງທຶນ crypto ເບິ່ງຄືວ່າຈະຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອດຶງດູດລູກຄ້າແມ່ນສະເຫນີຫຼັກຊັບການລົງທຶນທີ່ຫຼາກຫຼາຍ. ໃນຂະນະທີ່ 86% ຂອງກອງທຶນກ່າວວ່າພວກເຂົາໄດ້ລົງທຶນໃນ "ຮ້ານຂອງມູນຄ່າ cryptocurrencies" ເຊັ່ນ Bitcoin, 78% ເວົ້າວ່າພວກເຂົາໄດ້ລົງທຶນໃນ DeFi.

ຫນ້ອຍກວ່າຫນຶ່ງສ່ວນສາມຂອງກອງທຶນກ່າວວ່າເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງປະລິມານການຊື້ຂາຍປະຈໍາວັນຂອງພວກເຂົາແມ່ນຢູ່ໃນ BTC. ເມື່ອປຽບທຽບກັບ 56% ໃນປີກາຍນີ້, ມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າເງິນທຶນມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຢ່າງໄວວາເຂົ້າໄປໃນ altcoins. ຫຼັງຈາກ BTC ແລະ Ethereum (ETH), ອັນດັບ 5 ກອງທຶນ hedge crypto altcoins ທີ່ຖືກຊື້ຂາຍແມ່ນ Solana (SOL), ລາຍ​ຈຸດ (DOT), Terra (LUNA), Avalanche (abax), ແລະ Uniswap (UNI).

ມັນຍັງບໍ່ຊັດເຈນວ່າການ de-pegging ຂອງ TerraUSD (UST) ແລະການລົ້ມລົງຂອງ LUNA ຕໍ່ມາມີຜົນກະທົບແນວໃດຕໍ່ກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້, ຍ້ອນວ່າການສໍາຫຼວດຂອງ PwC ໄດ້ດໍາເນີນໃນເດືອນເມສາກ່ອນທີ່ເຫດການເຫຼົ່ານັ້ນຈະເກີດຂຶ້ນ. ບໍລິສັດເຊື່ອວ່າພວກເຮົາຈະເຫັນເງິນທຶນເຂົ້າມາໃນຕະຫຼາດ crypto ຊ້າລົງໃນສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງປີຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນມີຄວາມລະມັດລະວັງຫຼາຍຂຶ້ນ.

"ຫຼາຍກອງທຶນຍັງບໍ່ທັນໄດ້ສົ່ງຜົນຕອບແທນໃນເດືອນພຶດສະພາ 2022 ຂອງພວກເຂົາແລະມັນຈະເປັນພຽງແຕ່ເວລາທີ່ມັນເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະຕັດສິນຜົນກະທົບຂອງການລົ່ມສະຫລາຍຂອງ Terra ແລະການຫຼຸດລົງຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນຕະຫຼາດ crypto. ແນ່ນອນ, ຍັງຈະມີກອງທຶນທີ່ມີແນວໂນ້ມທີ່ຫຼຸດລົງຫຼືສາມາດປັບຕົວແລະກໍານົດບັນຫາທີ່ Terra ໄດ້ດີກວ່າ, ການຄຸ້ມຄອງການເປີດເຜີຍຂອງເຂົາເຈົ້າຫຼືແມ້ກະທັ້ງການຮັບຕໍາແຫນ່ງສັ້ນໃນໄລຍະນີ້. ການແກ້ໄຂແມ່ນຄາດວ່າຈະເປັນ. ຕະຫຼາດໄດ້ຟື້ນຕົວກ່ອນແລະບໍ່ມີເຫດຜົນທີ່ຈະເຊື່ອວ່າມັນຈະບໍ່ຟື້ນຕົວອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, "John Garvey, ຜູ້ນໍາດ້ານການບໍລິການທາງດ້ານການເງິນທົ່ວໂລກຂອງ PwC, ບອກ CryptoSlate.

PwC ເຊື່ອວ່າຄວາມລະມັດລະວັງຈະແຜ່ລາມໄປສູ່ stabilitycoins ເຊັ່ນກັນ. ນອກເຫນືອໄປຈາກ altcoins, stabilitycoins ຍັງໄດ້ເຕີບໂຕຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນຄວາມນິຍົມໃນບັນດາກອງທຶນ hedge. ສອງຫຼຽນຄົງທີ່ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນແງ່ຂອງການນໍາໃຊ້ແມ່ນ USDC ແລະ USDT, ມີ 73% ແລະ 63% ຂອງກອງທຶນນໍາໃຊ້ໃຫ້ເຂົາເຈົ້າ, ຕາມລໍາດັບ. ພຽງແຕ່ພາຍໃຕ້ຫນຶ່ງສ່ວນສາມຂອງກອງທຶນ crypto ລາຍງານການນໍາໃຊ້ EarthUSD (UST) ໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ.

"ມັນຫນ້າສົນໃຈທີ່ຈະສັງເກດວ່າເຖິງວ່າຈະມີມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ USDT ແມ່ນເກືອບສອງເທົ່າຂອງ USDC, ກອງທຶນ hedge ເບິ່ງຄືວ່າຈະມັກໃຊ້ USDC. ພວກເຮົາເຊື່ອວ່ານີ້ແມ່ນຍ້ອນຄວາມໂປ່ງໃສທີ່ສະເຫນີໂດຍ USDC ປະມານຊັບສິນທີ່ສະຫນັບສະຫນູນເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງ."

ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການນໍາໃຊ້ stabilitycoin ສາມາດອະທິບາຍໄດ້ໂດຍການເພີ່ມຂື້ນທີ່ຄ້າຍຄືກັນໃນການນໍາໃຊ້ການແລກປ່ຽນການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງ. ອີງຕາມບົດລາຍງານຂອງ PwC, 41% ຂອງກອງທຶນ crypto ລາຍງານໂດຍໃຊ້ DEXs. ຜູ້ທີ່ຕິດຢູ່ໃນ DeFi ເບິ່ງຄືວ່າຈະເຂົ້າໄປໃນ Uniswap, ຍ້ອນວ່າຂໍ້ມູນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ 20% ຂອງກອງທຶນໃຊ້ເວທີເປັນ DEX ທີ່ຕ້ອງການຂອງພວກເຂົາ.

Bullish ກ່ຽວກັບ Bitcoin

ເຖິງວ່າຈະມີຕະຫຼາດຂ້ອນຂ້າງຕໍ່າລົງໃນເວລາທີ່ການສໍາຫຼວດຂອງ PwC ໄດ້ດໍາເນີນ, ກອງທຶນ crypto ສ່ວນໃຫຍ່ຍັງຄົງມີທ່າອ່ຽງໃນ Bitcoin. ໃນເວລາທີ່ຮ້ອງຂໍໃຫ້ໃຫ້ການຄາດຄະເນຂອງເຂົາເຈົ້າກ່ຽວກັບບ່ອນທີ່ລາຄາຂອງ BTC ຈະຢູ່ໃນທ້າຍປີ, ສ່ວນໃຫຍ່ (42%) ເຮັດໃຫ້ມັນຢູ່ໃນລະດັບ $ 75,000 ຫາ $ 100,000. ອີກ 35% ຄາດຄະເນວ່າມັນຈະຢູ່ລະຫວ່າງ $50,000 ຫາ $75,000.