ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດທີ່ມີອາຍຸຍາວນານແມ່ນມີຄວາມຜິດປົກກະຕິໃນປີນີ້ແລະໃນອາທິດນີ້, ຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນ 10 ປີໄດ້ຂ້າມ 3.5% ເປັນຄັ້ງທໍາອິດໃນຮອບທົດສະວັດ. ປະຕິບັດຕາມການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ 75bps (ຈຸດພື້ນຖານ) ຂອງ Fed, ບັນທຶກ 10 ປີໄດ້ບັນລຸ 3.642% ແລະບັນທຶກຄັງເງິນສອງປີໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນລະດັບສູງສຸດ 15 ປີຢູ່ທີ່ 4.090%. ເສັ້ນໂຄ້ງລະຫວ່າງບັນທຶກສອງປີແລະ 10 ປີຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງໂອກາດຂອງການຖົດຖອຍຂອງສະຫະລັດຢ່າງເລິກເຊິ່ງໄດ້ເຕີບໃຫຍ່ເຂັ້ມແຂງ, ແລະບົດລາຍງານທີ່ຜ່ານມາກ່າວວ່ານັກຄ້າພັນທະບັດໄດ້ "ປະເຊີນຫນ້າກັບຄວາມຜັນຜວນຂອງອາຊີບຂອງພວກເຂົາ."
2 ໄຕຣມາດຂອງ GDP ທີ່ເປັນລົບ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຮ້ອນແຮງ, ແລະ T-Notes ທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນຫຼາຍ.
ໃນທ້າຍເດືອນກໍລະກົດ, ຫຼັງຈາກໄຕມາດທີ່ສອງຕິດຕໍ່ກັນຂອງຜະລິດຕະພັນລວມພາຍໃນ (GDP), ນັກເສດຖະສາດແລະນັກຍຸດທະສາດຕະຫຼາດຈໍານວນຫນຶ່ງໄດ້ເນັ້ນຫນັກວ່າສະຫະລັດແມ່ນຢູ່ໃນສະພາບເສດຖະກິດຖົດຖອຍ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໄດ້ Biden ການບໍລິຫານ disagreeable ແລະ ທຳ ນຽບຂາວໄດ້ພິມບົດຄວາມທີ່ ກຳ ນົດການເລີ່ມຕົ້ນຂອງການຖົດຖອຍຈາກທັດສະນະຂອງຫ້ອງການຄົ້ນຄ້ວາເສດຖະກິດແຫ່ງຊາດ. ນອກຈາກນັ້ນ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຮ້ອນສີແດງ ໄດ້ສ້າງຄວາມເສຍຫາຍໃຫ້ແກ່ຊາວອາເມລິກາ, ແລະນັກວິເຄາະຕະຫຼາດເຊື່ອວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກຍັງຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຖົດຖອຍໃນສະຫະລັດ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຫນຶ່ງໃນສັນຍານທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ, ແມ່ນເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດທີ່ວັດແທກຫນີ້ສິນໄລຍະຍາວກັບຫນີ້ສິນໄລຍະສັ້ນໂດຍການຕິດຕາມ. ສອງ ແລະ 10 ປີ ຜົນຜະລິດບັນທຶກຄັງເງິນ. ນັກວິເຄາະຫຼາຍຄົນເຊື່ອວ່າເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດທີ່ປີ້ນກັບກັນແມ່ນຫນຶ່ງໃນສັນຍານທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຖົດຖອຍ. ເສັ້ນໂຄ້ງອັດຕາຜົນຕອບແທນແບບປີ້ນກັນແມ່ນຜິດປົກກະຕິແຕ່ບໍ່ແມ່ນໃນປີ 2022, ຍ້ອນວ່າພໍ່ຄ້າພັນທະບັດໄດ້ຈັດການກັບສະພາບແວດລ້ອມການຊື້ຂາຍທີ່ບ້າໆໃນປີນີ້. ໃນອາທິດນີ້, ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງໃບເກັບເງິນ 10 ແລະ 10 ປີ (T-note) ໄດ້ທໍາລາຍສະຖິຕິຍ້ອນວ່າບັນທຶກ T-note 3.5 ປີໄດ້ລື່ນກາຍ 19% ໃນວັນທີ 2011 ກັນຍາ, ເປັນຄັ້ງທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 15. ໃນມື້ດຽວກັນ, ສອງປີ. ບັນທຶກ T-note ໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງສຸດໃນຮອບ 3.97 ປີເຖິງ 2007% ເປັນຄັ້ງທຳອິດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ XNUMX.
ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມຈິງທີ່ວ່າການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດດັ່ງກ່າວມັກຈະເປັນສັນຍານຂອງເສດຖະກິດທີ່ອ່ອນແອໃນສະຫະລັດ, ພໍ່ຄ້າມືອາຊີບ. ຮ້ອງຂໍ ຕະຫຼາດພັນທະບັດແມ່ນມີຄວາມຕື່ນເຕັ້ນແລະ "ມ່ວນ". ຜູ້ຂຽນຂອງ Bloomberg Michael MacKenzie ແລະ Liz Capo McCormick ກ່າວວ່າຕະຫຼາດພັນທະບັດແມ່ນ "ມີລັກສະນະໂດຍການປ່ຽນແປງປະຈໍາວັນຢ່າງກະທັນຫັນແລະ sweeping ທີ່ປົກກະຕິແມ່ນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ເອື້ອອໍານວຍສໍາລັບພໍ່ຄ້າແລະຕົວແທນຈໍາຫນ່າຍ." Paul Hamill, ຫົວຫນ້າຂອງລາຍຮັບຄົງທີ່ທົ່ວໂລກ, ສະກຸນເງິນ, ແລະການແຈກຢາຍສິນຄ້າທີ່ Citadel Securities ເຫັນດີກັບນັກຂ່າວ Bloomberg.
ທ່ານ Hamill ອະທິບາຍໃນວັນພຸດນີ້ວ່າ "ພວກເຮົາຖືກຕ້ອງຢູ່ໃນຈຸດທີ່ຫວານຂອງອັດຕາທີ່ເປັນຕະຫຼາດທີ່ຫນ້າສົນໃຈ, ລູກຄ້າມີຄວາມຕື່ນເຕັ້ນໃນການຊື້ຂາຍ," Hamill ອະທິບາຍໃນວັນພຸດ. “ທຸກຄົນໃຊ້ເວລາໝົດມື້ເວົ້າກັບລູກຄ້າ ແລະເວົ້າລົມກັນ. ມັນມ່ວນ.”
ຄວາມສ່ຽງດ້ານອະທິປະໄຕເພີ່ມຂຶ້ນ, ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດລະຫວ່າງ 2- ແລະ 10-ປີ T-Notes ຫຼຸດລົງເປັນ 58bps — ນັກວິເຄາະຕະຫຼາດທຶນ BMO ກ່າວວ່າ 'ນັກລົງທຶນກໍາລັງແລ່ນອອກຈາກ Havens'
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ບໍ່ແມ່ນທຸກຄົນຄິດວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດການເຫນັງຕີງແມ່ນຄວາມມ່ວນແລະເກມທັງຫມົດ. ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດຂອງ bubbatrading.com, Todd 'Bubba' Horwitz, ກ່າວວ່າເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ ວ່າລາວຄາດວ່າຈະເຫັນ "ການຕັດຜົມ 50 ຫາ 60 ສ່ວນຮ້ອຍ" ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ. ການເຫນັງຕີງຂອງອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດທີ່ຜ່ານມາໄດ້ໃຫ້ເຫດຜົນຂອງຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດທີ່ມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບບັນຫາເສດຖະກິດທີ່ເກີດຂື້ນ. ໃນອາທິດທໍາອິດຂອງເດືອນກັນຍາ, ຜູ້ຈັດພິມ Lead-Lag Report ແລະຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບ, Michael Gayed, ເຕືອນ ວ່າຕະຫຼາດພັນທະບັດທີ່ຜິດພາດສາມາດເຮັດໃຫ້ເກີດວິກິດການຫນີ້ສິນອະທິປະໄຕແລະ "swan ສີດໍາຫຼາຍ."
ການສຶກສາ ແລະ ຫຼັກຖານທາງປະສາດ ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຕະຫຼາດໃບເກັບເງິນສະຫະລັດທີ່ເໜັງຕີງແມ່ນບໍ່ດີສຳລັບບັນດາປະເທດຕ່າງປະເທດທີ່ຖືບັນທຶກ T-notes ຂອງສະຫະລັດ ແລະແກ້ໄຂບັນຫາໜີ້ສິນທີ່ສຳຄັນ. ນັ້ນແມ່ນຍ້ອນວ່າເມື່ອບັນທຶກ T-notes ຂອງສະຫະລັດຖືກນໍາໄປໃຊ້ເພື່ອຈຸດປະສົງການປັບໂຄງສ້າງໃຫມ່ແລະເປັນເຄື່ອງມືການແກ້ໄຂ, "ການປ່ຽນແປງຢ່າງກະທັນຫັນປະຈໍາວັນ" ສາມາດລົງໂທດບັນດາປະເທດທີ່ພະຍາຍາມໃຊ້ພາຫະນະທາງດ້ານການເງິນເຫຼົ່ານີ້ເພື່ອປັບໂຄງສ້າງຫນີ້ສິນ. ນອກຈາກນັ້ນ, ນັບຕັ້ງແຕ່ການແຜ່ລະບາດຂອງ Covid-19, ໂຄງການກະຕຸ້ນຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງສະຫະລັດ, ແລະສົງຄາມຢູເຄລນ - ລັດເຊຍ, ຄວາມສ່ຽງດ້ານອະທິປະໄຕໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນທົ່ວຄະນະ, ໃນຫຼາຍໆປະເທດທົ່ວໂລກ.
ໃນວັນພຸດ, ຜູ້ຂຽນ Bloomberg MacKenzie ແລະ McCormick ຍັງໄດ້ອ້າງເຖິງ Ian Lyngen, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງສະຫະລັດທີ່ BMO Capital Markets, ແລະນັກວິເຄາະໄດ້ສັງເກດວ່າການມີຢູ່ຂອງອັນທີ່ເອີ້ນວ່າຄວາມປອດໄພທາງດ້ານການເງິນແມ່ນຫຼຸດລົງ. "ນີ້ຈະເປັນອາທິດທີ່ກໍານົດສໍາລັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາ Fed ລະຫວ່າງປະຈຸບັນແລະທ້າຍປີ," Lyngen ກ່າວກ່ອນ Fed. ຍົກຂຶ້ນມາ ອັດຕາເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງໂດຍ 75 ຈຸດພື້ນຖານ. Lyngen ໃຫ້ຂໍ້ສັງເກດວ່າມີ “[ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນ] ບໍ່ຕ້ອງການຕະຫຼາດດົນນານ. ໃນຂະນະທີ່ພວກເຮົາຫັນໄປສູ່ທ່າທາງນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຮຸກຮານຢ່າງແທ້ຈິງ, ນັກລົງທຶນແມ່ນຫມົດໄປ.”
ໃນວັນພະຫັດ, ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດລະຫວ່າງສອງແລະ 10 ປີ T-notes ຫຼຸດລົງເປັນ 58bps, ຕ່ໍາທີ່ບໍ່ໄດ້ເຫັນນັບຕັ້ງແຕ່ຕ່ໍາເລິກໃນເດືອນສິງຫາແລະຫຼັງຈາກນັ້ນ 40 ປີກ່ອນຫນ້ານີ້, ກັບໄປໃນປີ 1982. ໃນເວລາຂຽນ, ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດ. ລະຫວ່າງສອງ- ແລະ 10 ປີ T-notes ແມ່ນ ຫຼຸດລົງ 0.51%. ເສດຖະກິດ crypto ຫຼຸດລົງ 0.85% ໃນໄລຍະ 24 ຊົ່ວໂມງທີ່ຜ່ານມາແລະຢູ່ຕາມແຄມທະເລຢູ່ທີ່ $ 918.12 ຕື້. ລາຄາຄໍາຕໍ່ອອນແມ່ນຫຼຸດລົງ 0.14% ແລະເງິນແມ່ນຫຼຸດລົງ 0.28%. ຕະຫຼາດຮຸ້ນໄດ້ເປີດຕໍ່າລົງໃນຕອນເຊົ້າວັນພະຫັດຍ້ອນວ່າດັດຊະນີທີ່ສໍາຄັນທັງສີ່ (Dow, S&P500, Nasdaq, NYSE) ໄດ້ພິມການສູນເສຍ.
ທ່ານຄິດແນວໃດກ່ຽວກັບຕະຫຼາດພັນທະບັດທີ່ຜິດພາດໃນປີ 2022 ແລະສັນຍານທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າເສດຖະກິດແລະບ່ອນປອດໄພແມ່ນບໍ່ຫນ້າເຊື່ອຖືໃນທຸກມື້ນີ້? ໃຫ້ພວກເຮົາຮູ້ວ່າທ່ານຄິດແນວໃດກ່ຽວກັບເລື່ອງນີ້ຢູ່ໃນພາກຄໍາເຫັນຂ້າງລຸ່ມນີ້.
ເຄດິດຮູບພາບ: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons
ຂໍ້ສັງເກດ: ບົດຂຽນນີ້ແມ່ນເພື່ອຈຸດປະສົງຂໍ້ມູນເທົ່ານັ້ນ. ມັນບໍ່ແມ່ນການສະ ເໜີ ໂດຍກົງຫລືການຊັກຊວນການສະ ເໜີ ຊື້ຫລືຂາຍ, ຫລືການສະ ເໜີ ແນະຫລືການຮັບຮອງຂອງຜະລິດຕະພັນ, ການບໍລິການ, ຫລືບໍລິສັດໃດ ໜຶ່ງ. Bitcoincom ບໍ່ໃຫ້ ຄຳ ແນະ ນຳ ດ້ານການລົງທືນ, ພາສີ, ກົດ ໝາຍ, ຫລື ຄຳ ແນະ ນຳ ດ້ານບັນຊີ. ທັງບໍລິສັດຫລືຜູ້ຂຽນບໍ່ມີຄວາມຮັບຜິດຊອບ, ໂດຍກົງຫລືໂດຍທາງອ້ອມ, ສຳ ລັບຄວາມເສຍຫາຍຫລືການສູນເສຍທີ່ເກີດຈາກການຫລືກ່າວຫາວ່າເກີດຈາກຫຼືກ່ຽວຂ້ອງກັບການ ນຳ ໃຊ້ຫຼືເພິ່ງພາອາໄສເນື້ອຫາ, ສິນຄ້າຫຼືການບໍລິການໃດໆທີ່ກ່າວເຖິງໃນບົດຂຽນນີ້.
ທີ່ມາ: https://news.bitcoin.com/investors-are-running-out-of-havens-erratic-behavior-in-us-bond-markets-points-to-deep-recession-elevated-sovereign-risk/