ການລົງເລິກກ່ຽວກັບວິທີພື້ນຖານ Bitcoin ເບິ່ງຢູ່ໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້ຍ້ອນວ່າຂີ້ຝຸ່ນຕົກລົງຈາກ FTX fallout

ປະຈຸບັນ Bitcoin ແມ່ນຫຼຸດລົງ 75% ຈາກລະດັບສູງຕະຫຼອດເວລາ (ATH), ໂດຍມີການຫຼຸດລົງສູງສຸດຂອງ 76.9% ຈາກການຫຼຸດລົງຂອງ FTX ໃນວັນທີ 9 ພະຈິກ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນີ້ບໍ່ແມ່ນເລື່ອງຜິດປົກກະຕິໃນປະຫວັດສາດຂອງ Bitcoin. ໃນລະຫວ່າງຕະຫຼາດຫມີ 2014-15, Bitcoin ຖອນຕົວອອກຈາກ ATH ຫຼາຍກວ່າ 85%, ແລະໃຊ້ເວລາປະມານ 286 ມື້ໃນອັດຕາສູງສຸດ.

ເຫດການທີ່ຄ້າຍຄືກັນເກີດຂຶ້ນໃນລະຫວ່າງຕະຫຼາດຫມີ 2018-19, ເຊິ່ງຍັງໄດ້ຫຼຸດລົງ 84% ສໍາລັບ 136 ມື້. ການດຶງລົງ 76% ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນໃນກາງເດືອນພະຈິກ, ດັ່ງນັ້ນໂດຍອີງໃສ່ປະຫວັດສາດ, ນີ້ສາມາດສືບຕໍ່ເຂົ້າໄປໃນ Q1 2023.

ຕະຫຼາດຫມີ 2022 ໃນປະຈຸບັນແມ່ນແຕກຕ່າງຈາກຕະຫຼາດຫມີຂອງ 2014 ແລະ 2018 ສໍາລັບເຫດຜົນທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍ, ຕົ້ນຕໍແມ່ນຍ້ອນ Bitcoin ກາຍເປັນສະກຸນເງິນຕົ້ນຕໍ.

Epoch 2 – ເຄິ່ງທີສອງ (2012-2016)

ໃນລະຫວ່າງປີ 2013, ເມື່ອ Bitcoin ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 1,000 ໂດລາ - ແລະໃນປີ 2017, ເມື່ອລາຄາໄດ້ເຖິງ 20,000 ໂດລາ - ຫຼຽນໄດ້ເຂົ້າສູ່ການແລກປ່ຽນຢ່າງໄວວາ.

ໃນໄລຍະເຄິ່ງທີ່ສອງ, ຫຼື epoch 2 - ເຊິ່ງເຫັນວ່າ Bitcoin ຮຽກຮ້ອງສູງ $ 1,000 - ເກືອບ 6.5% ຂອງ Bitcoins ກັບຄືນສູ່ການແລກປ່ຽນສູນກາງ. ໃນຕອນເລີ່ມຕົ້ນເຖິງຕອນທ້າຍຂອງ Epoch 2, ສອງສາມຮ້ອຍ Bitcoin ເຖິງຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງພັນ Bitcoin ສິ້ນສຸດລົງໃນການແລກປ່ຽນ.

Epoch 3 – ເຄິ່ງທີສາມ 

ຍຸກທີ 3 ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນໃນກາງປີ 2016, ເຊິ່ງໄດ້ເຫັນປະມານ 1 ລ້ານ Bitcoin ໃນການແລກປ່ຽນ. ໃນຕອນທ້າຍຂອງເຄິ່ງທີສາມ, ການແລກປ່ຽນຖືຫຼາຍກວ່າ 3 ລ້ານ Bitcoin, ກ່ອນ Covid 2020. ນີ້ເຫັນວ່າລາຄາຂອງ Bitcoin ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 20,000 ໂດລາໃນທ້າຍປີ 2017 ແຕ່ເຫັນວ່າຕໍ່າກວ່າ 3,000 ໂດລາ.

Epoch 4 – ສີ່ເຄິ່ງ 

ນັບຕັ້ງແຕ່ໂຄວິດແລະການເລີ່ມຕົ້ນຂອງເຄິ່ງທີ່ສີ່, ການແລກປ່ຽນໄດ້ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 4% ຂອງການສະຫນອງ Bitcoin, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ປະມານ 12% ຂອງການສະຫນອງທີ່ເຫຼືອຢູ່ໃນການແລກປ່ຽນ. ໃນ 30 ມື້ທີ່ຜ່ານມາ, ຫຼາຍກວ່າ 135k Bitcoin ໄດ້ຖືກຖອນອອກຈາກການແລກປ່ຽນ - ການຫັກ 1% ຂອງການສະຫນອງ Bitcoin. ນີ້​ແມ່ນ​ຄັ້ງ​ທຳ​ອິດ​ທີ່​ຫຼຽນ​ເງິນ​ຖືກ​ເອົາ​ອອກ​ໄປ​ໃນ​ຕະຫຼາດ​ໝີ. ມາຮອດປະຈຸບັນ, Bitcoin ເຫັນວ່າຕໍ່າສຸດຂອງ $15,500 ຈາກຈຸດສູງສຸດຂອງ $69,000.

ການລົງເລິກຕື່ມອີກກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ກຸ່ມກຸ່ມກໍາລັງຖອນ Bitcoin ຂອງເຂົາເຈົ້າຈາກການແລກປ່ຽນ:

ດັ່ງທີ່ສາມາດເຫັນໄດ້ຕັ້ງແຕ່ການເລີ່ມຕົ້ນຂອງ Bitcoin, ການເຮັດທຸລະກໍາສີຂຽວຫາສີເຫຼືອງໄດ້ສົ່ງສັນຍານເຖິງການເຮັດທຸລະກໍາຂະຫນາດນ້ອຍ. ເມື່ອເວລາຜ່ານໄປແລະມາຮອດປະມານ 2017, ພາຍຸຂອງການເຮັດທຸລະກໍາສີແດງໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນເກີດຂື້ນ, ເປັນສັນຍານການຮັບຮອງເອົາສະຖາບັນເຂົ້າມາໃນຊ່ອງ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການກັ່ນຕອງເພື່ອສະແດງໃຫ້ເຫັນການເຮັດທຸລະກໍາຂາຍຍ່ອຍຕ່ໍາກວ່າ $ 100K, ມັນເຫັນໄດ້ຊັດວ່າພວກເຂົາ FOMO'ed ໃນລະຫວ່າງການແລ່ນສູງສຸດຂອງປີ 2017 ແລະ 2021 - ດ້ວຍຫຼາຍກວ່າ 200 ລ້ານໂດລາໃນລະຫວ່າງມື້ສູງສຸດ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ໃນໄລຍະ 30 ມື້ທີ່ຜ່ານມາ, ເຄືອຂ່າຍໄດ້ເຫັນການຖອນເງິນຈາກການຂາຍຍ່ອຍຫຼາຍທີ່ສຸດເທົ່າທີ່ເຄີຍມີມາ, ລື່ນກາຍ 180 ລ້ານໂດລາ. ການຂາຍຍ່ອຍອາດຈະໄດ້ຮຽນຮູ້ບົດຮຽນອັນໃຫຍ່ຫຼວງກັບການຫຼຸດລົງຂອງ FTX ແລະຄວາມຫມາຍ "ບໍ່ແມ່ນກະແຈຂອງເຈົ້າ, ບໍ່ແມ່ນຫຼຽນຂອງເຈົ້າ."

ເນື່ອງຈາກການລົ້ມລົງຂອງ FTX ແລະຫນ່ວຍງານສູນກາງອື່ນໆພາຍໃນຊ່ອງ crypto, ການຄຸ້ມຄອງຕົນເອງໄດ້ເປັນຫົວຂໍ້ຮ້ອນ, ແລະຈໍານວນຫຼຽນໃນການຄຸ້ມຄອງຕົນເອງໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປີ 2022 (ຈາກ 14 ລ້ານຫາ 15 ລ້ານ). ການສະຫນອງການແຜ່ກະຈາຍໃນປະຈຸບັນຂອງ 19.2 ລ້ານຈະເຮັດໃຫ້ຫຼຽນທີ່ຄຸ້ມຄອງຕົນເອງຢູ່ທີ່ 78%.

ເນື່ອງຈາກຈໍານວນຂອງຫຼຽນທີ່ອອກຈາກການແລກປ່ຽນ, mempool ໄດ້ເຫັນການເພີ່ມຂື້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນການເຮັດທຸລະກໍາ - ໂດຍສະເພາະໃນເດືອນມິຖຸນາແລະເດືອນພະຈິກ. ຄວາມສໍາພັນທີ່ຊັດເຈນສາມາດເຫັນໄດ້ໃນ capitulation ຈາກການຫຼຸດລົງຂອງ FTX ແລະ Luna.

ສິ່ງ​ທີ່​ເກີດ​ຂຶ້ນ​ໃນ​ອາ​ທິດ​ຜ່ານ​ມາ​ໄດ້​ເຫັນ​ຈໍາ​ນວນ​ຂະ​ຫນາດ​ໃຫຍ່​ຂອງ​ປະ​ລິ​ມານ​ເຄືອ​ຂ່າຍ​ແລະ​ການ​ຈະ​ລາ​ຈອນ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ໃນ​ຕ່ອງ​ໂສ້​. ໃນເວລາທີ່ mempool ໄດ້ຮັບການ backlogged, nodes ບູລິມະສິດຜູ້ທີ່ມີຄ່າທໍານຽມສູງໃນໄລຍະປະລິມານທີ່ສູງ.

ໃນວັນທີ 14 ພະຈິກ, 154 ຕັນໄດ້ລໍຖ້າຢູ່ໃນ mempool. ນີ້​ແມ່ນ​ການ​ຕອບ​ແທນ​ທີ່​ສົມ​ຄວນ​ທີ່​ສຸດ​ນັບ​ແຕ່​ເດືອນ​ພຶດ​ສະ​ພາ 2021 ແລະ​ກິດ​ຈະ​ກຳ​ອັນ​ໃຫຍ່​ຫຼວງ​ດັ່ງ​ກ່າວ​ແມ່ນ​ບໍ່​ຄ່ອຍ​ໄດ້​ເຫັນ​ຢູ່​ນອກ​ຕະ​ຫຼາດ​ງົວ.

ການຮັບຮອງເອົາເຄືອຂ່າຍທີ່ມີສຸຂະພາບດີມັກຈະຖືກສະແດງໂດຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຜູ້ໃຊ້ທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວປະຈໍາວັນ, ການເຮັດທຸລະກໍາຫຼາຍຂຶ້ນ, ແລະຄວາມຕ້ອງການເພີ່ມຂຶ້ນສໍາລັບພື້ນທີ່ບລັອກ (ແລະໃນທາງກັບກັນ). ຈໍາ​ນວນ​ຂອງ​ຫນ່ວຍ​ງານ​ໃຫມ່​ໃນ​ຕ່ອງ​ໂສ້​ການ​ນໍາ​ໃຊ້​ວິ​ທີ​ການ​ປັບ​ຕົວ​ຂອງ​ພວກ​ເຮົາ​ເພື່ອ​ວັດ​ແທກ​ຂະ​ຫນາດ​, ທ່າ​ອ່ຽງ​, ແລະ​ປັດ​ຈຸ​ບັນ​ຂອງ​ກິດ​ຈະ​ກໍາ​ໃນ​ເຄືອ​ຂ່າຍ​ໄດ້​ຢ່າງ​ຖືກ​ຕ້ອງ​.

ການຂຸດລົງເລິກເຂົ້າໄປໃນຂໍ້ມູນໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າທີ່ຢູ່ທີ່ບໍ່ແມ່ນສູນສ່ວນໃຫຍ່ຖືກສ້າງຂື້ນໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາ. ຄ່າສະເລ່ຍການເຄື່ອນຍ້າຍແບບງ່າຍດາຍ (SMA) 30 ມື້ຂອງທີ່ຢູ່ໃຫມ່ໄດ້ລື່ນກາຍ SMA 365 ມື້, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ສ່ວນທີ່ດີຂຶ້ນຂອງປີ 2022.

ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຈໍານວນທີ່ຢູ່ໃຫມ່ທີ່ຖືກໂອນເຂົ້າໄປໃນຫນ່ວຍງານທີ່ສູງຂຶ້ນ. ທີ່ຢູ່ຍອດຄົງເຫຼືອທີ່ບໍ່ແມ່ນສູນໃຫມ່ທັງຫມົດຈະຕ້ອງໄດ້ເອົາຍອດເງິນນັ້ນໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຫນ່ວຍງານໃຫມ່ໃນເຄືອຂ່າຍ.

ເວລາສຸດທ້າຍຂອງທັງສອງນິຕິບຸກຄົນໃຫມ່ແລະທີ່ຢູ່ໃຫມ່ແມ່ນຢູ່ເຫນືອ 365DMA ຂອງພວກເຂົາແມ່ນໃນລະຫວ່າງ 2020-2021 bull run.

ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດແບບ inverted ແມ່ນໃນເວລາທີ່ອັດຕາສັ້ນແມ່ນສູງກວ່າອັດຕາທີ່ຍາວນານ, ແລະຕະຫຼາດບອກກັບອາຫານວ່າພວກເຂົາເຄັ່ງຄັດເກີນໄປ.

ແມ່ນຫຍັງເຮັດໃຫ້ເສັ້ນໂຄ້ງ invert? ອັດຕາສັ້ນເພີ່ມຂຶ້ນເນື່ອງຈາກຕະຫຼາດເຊື່ອວ່າ Fed ຈະຮັກສາອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາໄລຍະຍາວຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າອັດຕາສັ້ນກ່ຽວກັບຄວາມເຊື່ອທີ່ວ່າເສດຖະກິດຈະ, ໃນບາງຈຸດ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງ.

ເສັ້ນໂຄ້ງອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ແຕກຕ່າງຫຼາຍອັນແມ່ນເບິ່ງເພື່ອກໍານົດການຖົດຖອຍ, ໂດຍສະເພາະສິບປີລົບສອງປີແລະສິບປີລົບສາມເດືອນ.

ໃນປັດຈຸບັນ, ຫຼາຍກວ່າ 75% ຂອງເສັ້ນໂຄ້ງຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດທັງຫມົດແມ່ນ inverted; ເມື່ອໃດທີ່ສູງກວ່າ 70%, ການຖົດຖອຍໄດ້ເກີດຂື້ນໃນ 50 ປີທີ່ຜ່ານມາ.

ນັກເສດຖະສາດເຊື່ອວ່າການແຜ່ກະຈາຍຜົນຜະລິດ 3 ເດືອນຫນ້ອຍລົງສິບປີແມ່ນຖືກຕ້ອງທີ່ສຸດສໍາລັບການກໍານົດການຖົດຖອຍຍ້ອນວ່າການຄົ້ນຄວ້າສ່ວນໃຫຍ່ໄດ້ເຂົ້າໄປໃນມັນ. ເສັ້ນໂຄ້ງໄດ້ຖືກປີ້ນກັບເກືອບສອງອາທິດເຊິ່ງເປັນສັນຍານ "ການປີ້ນກັບກັນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ."

ເມື່ອເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດ 3mo/10yr inverts ສໍາລັບສິບມື້ຕິດຕໍ່ກັນ, ມັນແມ່ນ 8 ສໍາລັບ 8 ໃນການຄາດຄະເນການຖົດຖອຍໃນໄລຍະ 50+ ປີທີ່ຜ່ານມາ. ເວລານໍາໂດຍສະເລ່ຍແມ່ນ 311 ມື້ຫຼືປະມານສິບເດືອນ. - Jim Bianco (ການຄົ້ນຄວ້າ Bianco)