terraUSD ແມ່ນຫຍັງ (UST) ແລະມັນມີຜົນກະທົບແນວໃດກັບ bitcoin?

ການເດີມພັນຫຼາຍຕື້ໂດລານັ້ນ bitcoin ສາມາດເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນ "ສະກຸນເງິນສະຫງວນ" ສໍາລັບເສດຖະກິດ crypto ໄດ້ຖືກທົດສອບແລ້ວເປັນ UST, ເປັນເງິນຄົງທີ່ທີ່ມີການໂຕ້ຖຽງ, ພະຍາຍາມຮັກສາ $ 1 peg ຂອງຕົນ.

UST ຫຼຸດລົງໃກ້ກັບ 99 ເຊັນໃນທ້າຍອາທິດ, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດຄວາມຢ້ານກົວຂອງ "ການດໍາເນີນງານຂອງທະນາຄານ" ທີ່ອາດຈະບັງຄັບໃຫ້ Terra, ໂຄງການທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງຂອງມັນ, ຫຼຸດລົງເປັນ $ 3.5 ຕື້ bitcoin ເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນ token.

ໃນປັດຈຸບັນ, Luna Foundation Guard, ອົງການຈັດຕັ້ງທີ່ສ້າງຂຶ້ນໂດຍນັກປະດິດຂອງ Terra, ກ່າວວ່າມັນຈະໃຫ້ເງິນກູ້ຢືມ 750 ລ້ານໂດລາໃນ bitcoin ໃຫ້ກັບບໍລິສັດການຄ້າເພື່ອຖືລາຄາຂອງ UST. ແຕ່ນັ້ນແມ່ນເຮັດໄດ້ພຽງເລັກນ້ອຍເພື່ອສ້າງຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບນັກລົງທຶນກ່ຽວກັບຜົນກະທົບຂອງ bitcoin.

ພັດທະນາໂດຍ Terraform Labs ໃນປະເທດສິງກະໂປ, UST ແມ່ນສິ່ງທີ່ຮູ້ຈັກເປັນ algorithmic stabilitycoin. ມັນມີຈຸດປະສົງເພື່ອປະຕິບັດຫນ້າທີ່ຂອງ stabilitycoins ເຊັ່ນ tether, ເຊິ່ງຕິດຕາມລາຄາຂອງ ເງິນໂດລາສະຫະລັດ, ແຕ່ບໍ່ມີເງິນສົດຕົວຈິງຢູ່ໃນສະຫງວນເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນມັນ.

ແທນທີ່ຈະ, UST - ຫຼື "terraUSD" - ຖືກສ້າງຂື້ນໂດຍການທໍາລາຍ token ເອື້ອຍ, ທີ່ເອີ້ນວ່າ luna, ໂດຍໃຊ້ສັນຍາສະຫມາດ, ສາຍຂອງລະຫັດທີ່ຂຽນໄວ້ໃນ blockchain.

"ຖ້າທ່ານໄດ້ຮັບ, ເວົ້າວ່າ, $ 405, ແລະທ່ານເຜົາຫນຶ່ງ luna, ທ່ານຄວນຈະສາມາດ mint 405 ຂອງ UST stabilitycoin," Carol Alexander, ອາຈານຂອງການເງິນຂອງມະຫາວິທະຍາໄລ Sussex, ອະທິບາຍ.

ອັນດຽວກັນໃຊ້ໃນທາງກັບກັນ — luna ໃຫມ່ຖືກ minted ໂດຍການເຜົາໄຫມ້ UST ແລະເງິນຄົງທີ່ algorithmic ອື່ນໆທີ່ Terra ສະຫນັບສະຫນູນ.

ໂປໂຕຄອນຂອງ Terra ຍັງມີລັກສະນະເປັນ ກົນໄກການຊີ້ຂາດ, ບ່ອນທີ່ນັກລົງທຶນສາມາດຂຸດຄົ້ນລາຄາ deviating ໃນແຕ່ລະ tokens. ຕົວຢ່າງ, ຄວາມຕ້ອງການ UST ຫຼາຍເກີນໄປອາດຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາຂອງມັນສູງສຸດ $1. ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າພໍ່ຄ້າສາມາດປ່ຽນ $ 1 ມູນຄ່າຂອງ luna ເປັນ UST, ແລະ pocket ຄວາມແຕກຕ່າງກັນເປັນກໍາໄລ.

ຮູບແບບດັ່ງກ່າວໄດ້ຖືກອອກແບບເພື່ອແມ້ກະທັ້ງການສະຫນອງແລະຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບ UST. ເມື່ອລາຄາຂອງ UST ສູງເກີນໄປ, ຜູ້ໃຊ້ໄດ້ຖືກກະຕຸ້ນໃຫ້ເຜົາ luna ແລະສ້າງ UST ໃຫມ່, ເພີ່ມການສະຫນອງຂອງ stabilitycoin ໃນຂະນະທີ່ຍັງຫຼຸດລົງຈໍານວນ luna ໃນການໄຫຼວຽນ.

Alexander ເວົ້າວ່າ "luna ກາຍເປັນສິ່ງທີ່ຂາດແຄນຫຼາຍ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ມັນມີຄ່າຫຼາຍ, ໂອນມູນຄ່ານັ້ນເຂົ້າໄປໃນ UST," Alexander ເວົ້າ.

ເມື່ອລາຄາຂອງ UST ຕໍ່າເກີນໄປ, ການປີ້ນກັບກັນເກີດຂຶ້ນ - UST ໄດ້ຖືກໄຟໄຫມ້ແລະ luna ຖືກ minted. ໃນທາງທິດສະດີ, ຄວນຊ່ວຍສະຖຽນລະພາບລາຄາ.

ທ່ານ David Moreno Darocas, ນັກວິເຄາະດ້ານການຄົ້ນຄວ້າຂອງ CryptoCompare ກ່າວວ່າ "ນີ້ສົມມຸດວ່າສະພາບຕະຫຼາດປົກກະຕິ".

"ໃນລະຫວ່າງໄລຍະເວລາທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນສູງແລະກິດຈະກໍາການຊື້ / ຂາຍດ້ານຫນຶ່ງສໍາລັບ UST, ສະຖຽນລະພາບຂ້າງເທິງອາດຈະບໍ່ພຽງພໍເພື່ອຮັກສາ peg ໃນໄລຍະສັ້ນ."

ມີຫລາຍກໍລະນີທີ່ UST ໄດ້ຫັກອອກຈາກ $ 1 peg ຂອງຕົນ, ສ້າງຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງຮູບແບບເສດຖະກິດຂອງຕົນ - ໂດຍສະເພາະໃນສະຖານະການທີ່ປະຊາຊົນຫຼາຍຄົນພະຍາຍາມແລກເອົາ tokens ຂອງເຂົາເຈົ້າໃນເວລາດຽວກັນ.

ສິ່ງທ້າທາຍຫຼ້າສຸດມາຮອດທ້າຍອາທິດ. ຫຼາຍຮ້ອຍລ້ານ UST ຖືກຂາຍໃນ Anchor, ເວທີການໃຫ້ກູ້ຢືມທຸງຂອງ Terra, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ Curve ແລະ Binance, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດການກ່າວຫາວ່າ "ການໂຈມຕີແບບປະສານງານ" ກ່ຽວກັບເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງ.

Do Kwon, ຜູ້ປະກອບການ crypto ເກົາຫຼີໃຕ້ທີ່ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງ Terraform Labs ກ່າວໃນ tweet ທີ່ຖືກລຶບຖິ້ມວ່າ "ຜູ້ຊາຍຈະທໍາຮ້າຍເງິນທີ່ຄົງທີ່ຢ່າງບໍ່ສໍາເລັດຜົນແທນທີ່ຈະໄປປິ່ນປົວ."

ເພື່ອແກ້ໄຂຄວາມກັງວົນຕໍ່ຄວາມຍືນຍົງຂອງເງິນຄົງທີ່ຂອງມັນ, Kwon ວາງແຜນທີ່ຈະຊື້ bitcoin ມູນຄ່າເຖິງ 10 ຕື້ໂດລາຜ່ານອົງການບໍ່ຫວັງຜົນກໍາໄລທີ່ເອີ້ນວ່າ Luna Foundation Guard. ກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້ຈະສະຫນອງການ backstop ໃນກໍລະນີຂອງການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນມູນຄ່າຂອງ UST.

ແນວຄວາມຄິດແມ່ນວ່າ bitcoin ຈະເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນ "ສະກຸນເງິນສະຫງວນ" ສໍາລັບລະບົບນິເວດ Terra.

LFG ຊື້ອີກ 1.5 ຕື້ໂດລາ ໃນ bitcoin ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ເອົາສະຫງວນໄວ້ທັງຫມົດປະມານ 3.5 ຕື້ໂດລາ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນວັນຈັນ, ອົງການກ່າວວ່າມັນກໍາລັງດໍາເນີນຂັ້ນຕອນເພື່ອ "ປົກປ້ອງສະຖຽນລະພາບ" ຂອງ UST.

ນັ້ນລວມມີການໃຫ້ກູ້ຢືມມູນຄ່າ 750 ລ້ານໂດລາຂອງ bitcoin ໃຫ້ກັບບໍລິສັດການຄ້າເພື່ອ "ປົກປ້ອງ UST peg" ແລະອີກ 750 ລ້ານໃນ UST ຈະຖືກປ່ອຍເງິນກູ້ເພື່ອຊື້ bitcoin ຫຼາຍ "ຕາມເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດປົກກະຕິ."

"ໃນກໍລະນີຂອງສ່ວນໃຫຍ່ຂອງ algo stabilitycoins ເຫຼົ່ານີ້, ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນວ່າທີມງານທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງໂຄງການປົກກະຕິແລ້ວຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ກ້າວເຂົ້າໄປໃນ - ດັ່ງນັ້ນສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ໄດ້ຖືກແບ່ງອອກຢ່າງເຕັມສ່ວນຫຼືຄຸ້ມຄອງຢ່າງເປັນເອກະລາດ," Vijay Ayyar, ຫົວຫນ້າການພັດທະນາບໍລິສັດແລະສາກົນຂອງ crypto ກ່າວ. ແລກປ່ຽນ Luno.

ນັກລົງທຶນມີຄວາມກັງວົນວ່າການສະຫນັບສະຫນູນ bitcoin ຂອງ UST ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເຈັບປວດຕື່ມອີກສໍາລັບ cryptocurrency.

ຫຼຽນດິຈິຕອນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກ ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ $33,000 ໃນວັນຈັນ, ຫຼຸດລົງໃນລະດັບຕໍ່າສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນກໍລະກົດ 2021. ມັນເປັນການຊື້ຂາຍຄັ້ງສຸດທ້າຍຢູ່ທີ່ປະມານ $ 32,921, ຫຼຸດລົງ 6% ໃນ 24 ຊົ່ວໂມງທີ່ຜ່ານມາ.

ການແຊກແຊງຂອງ LFG "ຈະເພີ່ມຄວາມກົດດັນໃນການຂາຍ," Derek Lim, ຫົວຫນ້າຂອງຄວາມເຂົ້າໃຈ crypto ໃນການແລກປ່ຽນ Bybit ກ່າວ. "BTC ອາດຈະຫຼຸດລົງກ່ອນທີ່ມັນຈະຟື້ນຕົວເມື່ອຜູ້ຂາຍສັ້ນໄດ້ຮັບກໍາໄລ."

Kwon ຢືນຢັນວ່າ LFG "ບໍ່ໄດ້ພະຍາຍາມອອກຈາກຕໍາແຫນ່ງ bitcoin ຂອງຕົນ."

"ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດຟື້ນຕົວ, ພວກເຮົາວາງແຜນທີ່ຈະເອົາເງິນກູ້ຄືນໃຫ້ພວກເຮົາໃນ BTC, ເພີ່ມຂະຫນາດຂອງສະຫງວນໄວ້ທັງຫມົດຂອງພວກເຮົາ," ລາວເວົ້າ.

ໃນທີ່ສຸດແຜນການແມ່ນເພື່ອອະນຸຍາດໃຫ້ຜູ້ຖື UST ແລກປ່ຽນ tokens ຂອງເຂົາເຈົ້າໃນການແລກປ່ຽນ bitcoin. Bitcoin ຈະມີບົດບາດຕາມປົກກະຕິໂດຍ luna ໃນສະຖານະການວິກິດການ, ກັບ arbitrageurs ຊື້ UST ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນ swapping ມັນສໍາລັບການຫຼຸດ bitcoin. ແຕ່ນີ້ຍັງເຫຼືອຫຼາຍອາທິດທີ່ຈະປະຕິບັດໄດ້, ແລະມັນບໍ່ຈະແຈ້ງວ່າມັນຈະເຮັດວຽກແນວໃດໃນການປະຕິບັດ.

ຄວາມສ່ຽງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າຈະເປັນການຫຼຸດລົງອີກອັນຫນຶ່ງຂອງ UST ບັງຄັບໃຫ້ LFG ຊໍາລະການຖື bitcoin ຂອງຕົນ, Hendo Verbeek, ຫົວຫນ້າການດໍາເນີນງານການຄ້າປະລິມານຂອງກຸ່ມຄະນະວິຊາ. ໃນທາງກັບກັນ, ມັນສາມາດເຮັດໃຫ້ເກີດການຊໍາລະເງິນຂອງຜູ້ຊື້ "ເກີນຂອບເຂດ", ອີງຕາມ Verbeek.

"ນີ້ແມ່ນສະຖານະການຝັນຮ້າຍທີ່ເບິ່ງຄືວ່າຜົນໄດ້ຮັບທີ່ແທ້ຈິງຂອງເຫດການ," ລາວເວົ້າ.