ເດືອນທີ່ຜ່ານມາ ການລົ້ມລົງຂອງຫຼຽນຄົງທີ່ຂອງ TerraUSD, ເຊິ່ງໄດ້ສັນຍາໄວ້ແຕ່ບໍ່ສາມາດຮັກສາອັດຕາແລກປ່ຽນຄົງທີ່ເປັນເງິນໂດລາ, ປະກາດການເລີ່ມຕົ້ນຂອງສິ່ງທີ່ອາດຈະເປັນອາຍຸກ້ອນໃຫມ່ສໍາລັບຊັບສິນດິຈິຕອນ.
ໃນປັດຈຸບັນ peg ສະກຸນເງິນອື່ນເບິ່ງຄືວ່າຈະລົ້ມເຫລວ. ພຽງແຕ່ເວລານີ້ມັນສາມາດພິສູດໄດ້ວ່າ crypto bulls, ຍ້ອນວ່າຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນໃນທະນາຄານກາງແບບດັ້ງເດີມເບິ່ງຄືວ່າຈະລະເຫີຍໄປ, ໂດຍມີຜົນສະທ້ອນທີ່ບໍ່ດີຕໍ່ຊາວອາເມລິກາ.
ໃນຂະນະທີ່ Bitcoin bulls ແມ່ນການສູນເສຍພະຍາບານເປັນ plumbs cryptocurrency ຕົ້ນສະບັບ ບໍ່ເຫັນຄວາມເລິກຕັ້ງແຕ່ເດືອນທັນວາ 2020, ເງິນເຢນຂອງຍີ່ປຸ່ນໄດ້ຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ, ເຊິ່ງເປັນຈຸດຕໍ່າສຸດໃນຮອບ 24 ປີທຽບກັບເງິນຄືນສີຂຽວ.
ຂໍ້ອ້າງທີ່ຕັ້ງຂຶ້ນແມ່ນທະນາຄານແຫ່ງຊາດຍີ່ປຸ່ນໄດ້ວາງແຜນກຳນົດພັນທະບັດລັດຖະບານໃນໄລຍະ 10 ປີທີ່ກຳນົດໄວ້ໃຫ້ຜູ້ລົງທຶນບໍ່ເກີນ 0.25%. ອັນນີ້ຊ່ວຍຫຼຸດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມໃນທົ່ວເສດຖະກິດທີ່ກວ້າງຂວາງ ແລະສະຫນັບສະຫນູນການເຕີບໂຕ.
ຄວນລະວັງຜູ້ຜູກພັນຖິ້ມການຖືຄອງຂອງພວກເຂົາລົງເທິງເຮືອໃນສັນຍານຂອງຄວາມເຊື່ອທີ່ຫຼຸດລົງຂອງພວກເຂົາ, BoJ ກ້າວເຂົ້າໄປໃນໂມ້ເພື່ອຊື້ການສະຫນອງເກີນດ້ວຍການຊ່ວຍເຫຼືອຂອງເງິນເຢນທີ່ສ້າງຂຶ້ນໃຫມ່. ນີ້ exerts downwards on the yield , pushing it back below the ລະດັບເປົ້າຫມາຍຂອງທະນາຄານກາງ.
ຄໍາສັບດ້ານວິຊາການສໍາລັບການນີ້ແມ່ນການຄວບຄຸມເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດ, ແຕ່ກົນຈັກບໍ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍກັບການຮັກສາ peg - ເສັ້ນຖືກຫມາຍໃສ່ໃນດິນຊາຍດ້ວຍການເຕືອນໄພ implicit ກັບ speculators ວ່າມັນຈະຖືກປ້ອງກັນໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທັງຫມົດດ້ວຍກໍາລັງແລະພະລັງງານຢ່າງເຕັມທີ່ຂອງຜູ້ອອກ, ໃນກໍລະນີນີ້ BoJ. (ການປະຕິບັດອາດຈະຖືກນໍາສະເຫນີໃນໄວໆນີ້ໂດຍ ທະນາຄານກາງເອີຣົບ ເພື່ອຊ່ວຍອີຕາລີຕ້ານການລະມັດລະວັງຂອງພັນທະບັດຂອງຕົນເອງ.)
"ພວກເຮົາຄິດວ່າ BoJ ຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ capitulate ໃນບາງຈຸດ," Russel Matthews, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບອາວຸໂສຂອງກອງທຶນ hedge Fund BlueBay, ບອກກັບ Bloomberg Television, ໃຫ້ເຫດຜົນວ່າ "ຂະຫນາດສັ້ນ” ກ່ຽວກັບພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານຍີ່ປຸ່ນ.
'ລະຫວ່າງຫີນແລະບ່ອນແຂງ'
ໃນຂະນະທີ່ພື້ນຖານຫລັງ TerraUSD ໄຟໄຫມ້ໂດຍຜ່ານການ ເກືອບທັງຫມົດຂອງສະຫງວນໄວ້ຂອງ Bitcoin ໃນຄວາມພະຍາຍາມທີ່ລົ້ມເຫລວທີ່ຈະສະຫນັບສະຫນູນອັດຕາແລກປ່ຽນຄົງທີ່ຂອງຕົນ, BoJ ໃນທາງທິດສະດີສາມາດພິມຈໍານວນບໍ່ຈໍາກັດຂອງເງິນເພື່ອເກັບຜົນຜະລິດຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານ.
ໃນປັດຈຸບັນມັນປະກົດວ່ານັກຄາດເດົາໄດ້ຖືກກໍານົດທີ່ຈະທົດສອບການແກ້ໄຂຂອງມັນຫຼາຍວິທີດຽວກັນກັບພວກເຂົາໂຈມຕີ TerraUSD, ໃນທີ່ສຸດກໍ່ສົ່ງເງິນຄົງທີ່ຂອງ Do Kwon ຜູ້ສ້າງຊາວເກົາຫຼີໃຕ້ເຂົ້າໄປໃນກ້ຽວວຽນຕາຍຈາກທີ່ມັນບໍ່ເຄີຍກັບຄືນມາ.
"ຕະຫຼາດພັນທະບັດເບິ່ງຄືວ່າເປັນລາຄາໃນໂອກາດທີ່ຈະລົ້ມລົງໃນການຄວບຄຸມເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດ," ຂຽນ Jun Ishii, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດພັນທະບັດຂອງ Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, ໃນບັນທຶກການຄົ້ນຄວ້າ.
1/3
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ໃນອີກດ້ານຫນຶ່ງຂອງດາວໄດ້, peg ອື່ນແມ່ນ breaking. ອັນນີ້ອາດຈະສຳຄັນກວ່າ UST.
ທະນາຄານແຫ່ງຍີ່ປຸ່ນບໍ່ສາມາດຖື JGB 10 ປີຢູ່ທີ່ 0.25%. ນີ້ເຖິງວ່າຈະມີນະໂຍບາຍການຄວບຄຸມເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດຂອງພວກເຂົາຂອງການຊື້ທີ່ບໍ່ຈໍາກັດຢູ່ທີ່ 0.25%@acrossthespread pic.twitter.com/sbrHD8kloc
- Jim Bianco (@biancoresearch) ມິຖຸນາ 13, 2022
ບັນຫາທີ່ເປັນເອກະລັກທີ່ BoJ ປະເຊີນແມ່ນວ່າມັນສາມາດປ້ອງກັນ peg ໄດ້ໂດຍການ້ໍາຖ້ວມຕະຫຼາດດ້ວຍເງິນທີ່ສ້າງຂຶ້ນໃຫມ່, ດັ່ງນັ້ນການສົ່ງເງິນເຢນເຂົ້າໄປໃນ tailspin ທີ່ບໍ່ສາມາດຄວບຄຸມໄດ້, ຫຼືມັນສາມາດປ້ອງກັນສະກຸນເງິນຂອງຕົນເປັນຄັງເກັບມູນຄ່າທີ່ບໍ່ປ່ຽນແປງ - ແຕ່ມັນບໍ່ສາມາດເຮັດໄດ້ທັງສອງ. , ແລະຕະຫຼາດກໍາລັງບັງຄັບໃຫ້ມັນເລືອກ.
"ທະນາຄານຂອງຍີ່ປຸ່ນເບິ່ງຄືວ່າຖືກຈັບຢູ່ລະຫວ່າງຫີນແລະບ່ອນແຂງ," ຄາດຄະເນຄູ່ຮ່ວມງານການລົງທຶນ NN ນັກເສດຖະສາດອາວຸໂສ Willem Verhagen ກ່ອນທີ່ peg ຈະຖືກທົດສອບໃນອາທິດນີ້.
ຄວາມເຄັ່ງຕຶງສູງຂຶ້ນ
ນັ້ນແມ່ນ, ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າມັນເລືອກເອົາທາງເລືອກທີສາມ - ແລະນີ້ແມ່ນບ່ອນທີ່ຄວາມສ່ຽງເກີດຂື້ນສໍາລັບເສດຖະກິດຂອງອາເມລິກາ.
ໂດຍໃຫ້ບົດບາດຂອງຍີ່ປຸ່ນໃນຖານະເປັນເຈົ້າຂອງຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານຕ່າງປະເທດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງສະຫະລັດ, ດ້ວຍການຄາດຄະເນ ສະຫງວນໄວ້ 1.3 ພັນຕື້ໂດລາ, ເງິນໂດລາສາມາດຕົກຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນຖ້າໂຕກຽວເລີ່ມຊໍາລະການຖືຫຸ້ນຂອງຕົນເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນສະກຸນເງິນຂອງຕົນເອງ.
"ໂຕກຽວສາມາດແຊກແຊງໄດ້ຖ້າເງິນເຢນຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 135 ໂດລາແລະເລີ່ມເຂົ້າສູ່ການຫຼຸດລົງໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າ. ນັ້ນແມ່ນເວລາທີ່ໂຕກຽວ ຈຳ ເປັນຕ້ອງກ້າວເຂົ້າສູ່,” Atsushi Takeda ກ່າວ, ຫົວຫນ້າເສດຖະສາດຂອງ ອິໂຕຈູ ສະຖາບັນຄົ້ນຄ້ວາເສດຖະກິດໃນໂຕກຽວ, ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ.
ຖ້າມັນເຮັດ, ມັນຈະເປັນເຄື່ອງຫມາຍການແຊກແຊງຄັ້ງທໍາອິດຂອງລັດຖະບານຍີ່ປຸ່ນໃນຕະຫຼາດເງິນຕາ ໃນໄລຍະນຶ່ງທົດສະວັດ. ຜູ້ວ່າການ BoJ Haruhiko Kuroda ມີກໍານົດຈະປະກາດແຜນການຂອງລາວໃນມື້ອື່ນ.
ທ່ານ Katsutoshi Inadome, ນັກຍຸດທະສາດຂອງບໍລິສັດ Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities ໃນໂຕກຽວ, "ຄວາມເຄັ່ງຕຶງເພີ່ມຂຶ້ນໄປສູ່ການຕັດສິນໃຈຂອງ BoJ ໃນວັນສຸກ,". ບອກ Bloomberg ວັນພຸດ.
ຄວາມລົ້ມເຫຼວຂອງຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນໃນທະນາຄານກາງອັນດັບຫນຶ່ງຂອງໂລກຈະພິສູດໃຫ້ເຫັນເຖິງ crypto bulls ທີ່ເຊື່ອວ່າການປົກຄອງທີ່ຂັບເຄື່ອນໂດຍຊຸມຊົນ - ປະເພດທີ່ພົບໃນການຄຸ້ມຄອງ cryptocurrencies - ສາມາດສ້າງຜົນໄດ້ຮັບທີ່ດີກ່ວາຄະນະກໍາມະຂະຫນາດນ້ອຍຂອງຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍທະນາຄານກາງທີ່ບໍ່ຖືກເລືອກ.
30YR ພັນທະບັດລັດຖະບານຍີ່ປຸ່ນ (JGBs) ກໍາລັງປະສົບກັບອັດຕາການເຄື່ອນຍ້າຍ 9% ທີ່ບໍ່ຕໍ່ເນື່ອງໃນມື້ນີ້. ເຫດການທີ່ຫນ້າເປັນຫ່ວງຫຼາຍທີ່ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນໂທລະເລກສູນເສຍຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນ YCC ແລະ BOJ ໂດຍທົ່ວໄປ. #BOJ #YCC pic.twitter.com/5ID6HD3joQ
— 🇺🇸 Kyle Bass 🇹🇼 (@Jkylebass) ມິຖຸນາ 13, 2022
ຜູ້ຊາຍສຸດທ້າຍຢືນ
ຢູ່ໃນຫົວໃຈຂອງມັນ, ການເຄື່ອນໄຫວໄປສູ່ສະກຸນເງິນເຊັ່ນ Bitcoin ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນເປັນປະຕິກິລິຍາຕໍ່ທະນາຄານກາງຢ່າງຫ້າວຫັນໃນການຖອນເງິນສະກຸນເງິນ fiat ຂອງພວກເຂົາໂດຍນ້ໍາຖ້ວມຕະຫຼາດດ້ວຍເງິນໃຫມ່ທີ່ສ້າງຂຶ້ນໂດຍການກົດປຸ່ມດຽວ.
ເອີ້ນວ່າການຜ່ອນຄາຍດ້ານປະລິມານ (QE), ຈຸດປະສົງແມ່ນເພື່ອຕ້ານຜົນກະທົບຂອງ deflationary ຈາກ Wall Street ສ້ອມແປງໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນທີ່ໄດ້ກາຍເປັນ overburdened ໂດຍຫນີ້ສິນໃນໄລຍະວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ. ຢ່າງມີປະສິດທິຜົນ, ທະນາຄານກາງໄດ້ຮັບການພັດທະນາເສດຖະກິດໂດຍຄວາມຕັ້ງໃຈທີ່ຈະ.
ຫລີກໄປທາງຫນຶ່ງ, ການດໍາເນີນການ crypto bull ຂອງສອງສາມປີຜ່ານມາແມ່ນດັ່ງນັ້ນຂໍ້ຄວາມ implicit ຈາກນັກລົງທຶນພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ສູນເສຍສັດທາໃນອໍານາດທີ່ມີແລະຊອກຫາທີ່ຈະຖອນຕົວອອກຈາກລະບົບການເງິນສູນກາງ. ແທນທີ່ຈະ, ພວກເຂົາເຈົ້າຈະເປັນເຈົ້າຂອງກິດຈະການຂອງພວກເຂົາໂດຍການປ່ຽນໄປສູ່ຊັບສິນເຊັ່ນ Bitcoin, ເຊິ່ງ CEO ຂອງ MicroStrategy. Michael Saylor ຊ້ຳແລ້ວຊ້ຳອີກແມ່ນສະກຸນເງິນທີ່ຍາກທີ່ສຸດທີ່ໂລກເຄີຍເຫັນ.
ໃນວັນພຸດ, ທ່ານ Jim Reid, ຫົວຫນ້າການຄົ້ນຄວ້າຫົວຂໍ້ຂອງ Deutsche Bank, ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າ BoJ peg ກາຍເປັນລາຄາແພງທີ່ຈະຮັກສາໄວ້ໂດຍເງິນເຢນຫຼຸດລົງ 20% ໃນມູນຄ່ານັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມີນາ: "ພວກເຂົາກາຍເປັນຄົນສຸດທ້າຍທີ່ຢືນຢູ່ໃນ QE."
ແລະໃນຂະນະທີ່ລາວເບິ່ງການ capitulation ໂດຍ BoJ ເປັນຜົນໄດ້ຮັບທີ່ມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ຕໍ່າ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ມັນຍັງມີຄວາມສ່ຽງສູງຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍທົ່ວໂລກ.
ລາວຂຽນໃນບັນທຶກການຄົ້ນຄວ້າວ່າ "ມັນເປັນສິ່ງທໍາອິດທີ່ຂ້ອຍເບິ່ງທຸກໆເຊົ້າເມື່ອຂ້ອຍຕື່ນນອນ."
ເລື່ອງນີ້ໄດ້ຖືກ ນຳ ສະ ເໜີ ໃນເບື້ອງຕົ້ນ fortune.com
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/another-stable-currency-peg-falling-140001197.html