ຜົນກະທົບດ້ານກົດລະບຽບຂອງພາສີທຸລະກໍາ crypto ຂອງອິນເດຍ

ພູມສັນຖານ crypto ອິນເດຍໄດ້ສູນເສຍບາງຊ່ວງເວລາໃນປີນີ້ຍ້ອນວ່າລັດຖະບານໄດ້ນໍາສະເຫນີກົດຫມາຍສອງສະບັບທີ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ເສຍພາສີອາກອນກ່ຽວກັບກໍາໄລແລະການເຮັດທຸລະກໍາທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບຮູ້ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ crypto.

ກົດໝາຍ crypto ສະບັບທຳອິດຂອງອິນເດຍ, ເຊິ່ງຮຽກຮ້ອງໃຫ້ພົນລະເມືອງຂອງຕົນຕ້ອງເສຍພາສີ 30% ຕໍ່ກັບຜົນປະໂຫຍດຂອງ crypto ທີ່ບໍ່ເປັນຈິງ, ໄດ້ມີຜົນບັງຄັບໃຊ້ໃນວັນທີ 1 ເມສາ. ຫຼືບໍ່ມີຜົນສໍາເລັດ.

ຮູ້ວ່າກົດຫມາຍ crypto ທີສອງຂອງອິນເດຍ - ການຫັກພາສີ 1% ທີ່ແຫຼ່ງ (TDS) ໃນທຸກໆການເຮັດທຸລະກໍາ - ຈະກາຍເປັນຜົນກະທົບທີ່ໃຫຍ່ກວ່າໃນກິດຈະກໍາການຄ້າ, ຜູ້ປະກອບການ crypto ຈໍານວນຫລາຍຈາກອິນເດຍພິຈາລະນາການເຄື່ອນຍ້າຍຖານໄປສູ່ເຂດປົກຄອງທີ່ເປັນມິດ.

ຫຼັງຈາກການບັງຄັບໃຊ້ພາສີເພີ່ມເຕີມ, ການແລກປ່ຽນ crypto ອິນເດຍ ລາຍງານວ່າປະລິມານການຊື້ຂາຍຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ຂໍ້ມູນຈາກ CoinGecko ຢືນຢັນວ່າປະລິມານການຊື້ຂາຍໃນການແລກປ່ຽນ crypto ອິນເດຍແມ່ນຫຼຸດລົງ 56.8% ໂດຍສະເລ່ຍຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນຊອກຫາການແລກປ່ຽນນອກຝັ່ງເພື່ອຕັດການສູນເສຍຂອງພວກເຂົາຕໍ່ພາສີທີ່ບໍ່ໃຫ້ອະໄພ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ລັດຖະມົນຕີການເງິນຂອງອິນເດຍ Nirmala Sitharaman ກ່ອນຫນ້ານີ້ໄດ້ຮັບຮູ້ເຖິງຜົນຕອບແທນທີ່ເກີດຂື້ນແລະເປີດເຜີຍແຜນການທີ່ຈະພິຈາລະນາການແກ້ໄຂພາສີທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ crypto ຕາມການພິຈາລະນາຢ່າງລະມັດລະວັງ.

ຜົນກະທົບພື້ນຖານຂອງລະບຽບການ crypto ໃນປະເທດອິນເດຍ

ພາຍໃນສອງສາມມື້ຂອງການປະຕິບັດກົດຫມາຍ crypto ທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງອິນເດຍ, ການແລກປ່ຽນ crypto ໃນພາກພື້ນໄດ້ລາຍງານການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປະລິມານການຊື້ຂາຍ. Nihal Armaan, ນັກລົງທຶນ crypto ທີ່ໃຊ້ເວລາຂະຫນາດນ້ອຍຈາກອິນເດຍ, ບອກ Cointelegraph ວ່າການເກັບພາສີບໍ່ແມ່ນການຂັດຂວາງໃນເວລາທີ່ຈັດການກັບ cryptocurrencies. 

ແທນທີ່ຈະ, ລາວໄດ້ປຽບທຽບການບັງຄັບໃຊ້ພາສີ 1% ທີ່ເປັນວິທີການຂອງການລັອກເງິນທຶນ, ລັກສະນະທີ່ໃຊ້ໂດຍບໍລິສັດເພື່ອປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ນັກລົງທຶນເອົາເງິນຂອງພວກເຂົາໄປ, ໂດຍກ່າວຕື່ມວ່າ "TDS ບໍ່ແມ່ນບັນຫາ, ຈໍານວນ TDS. ແມ່ນ - ເນື່ອງຈາກວ່າມັນເຫັນໄດ້ຊັດເຈນວ່າຫຼຸດລົງຈໍານວນການຄ້າທີ່ບຸກຄົນສາມາດດໍາເນີນດ້ວຍທຶນຂອງພວກເຂົາຢູ່ໃນມື."

ຕັນທາງເໜືອຂອງກອງເລຂາສູນກາງ, ທີ່ພັກຂອງປະທານສະພາບໍລິຫານພາສີໂດຍກົງ, ນິວເດລີ. ທີ່ມາ: Edmund Gall.

Kashif Raza, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງການເລີ່ມຕົ້ນການສຶກສາ crypto Bitinning, ບອກ Cointelegraph ວ່າການປະຕິບັດ TDS ເປັນບາດກ້າວທໍາອິດທີ່ດີໃນວົງແຫວນອຸດສາຫະກໍາ crypto ໃນປະເທດອິນເດຍ. ໃນຂະນະທີ່ Raza ກ່າວຕື່ມວ່ານັກລົງທຶນເຊັ່ນຕົນເອງທີ່ຊື້ຂາຍຫນ້ອຍອາດຈະບໍ່ຮູ້ສຶກເຖິງຜົນກະທົບຂອງກົດຫມາຍດັ່ງກ່າວ, ລາວຍອມຮັບວ່າ "ປະລິມານຂອງ TDS ແມ່ນຫົວຂໍ້ຂອງການໂຕ້ວາທີຍ້ອນວ່າມີພໍ່ຄ້າທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວຫຼາຍໃນອຸດສາຫະກໍາ crypto ທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກເລື່ອງນີ້. ການຕັດສິນໃຈ.”

ກົງກັນຂ້າມກັບຄວາມເຊື່ອທີ່ນິຍົມຂອງການຄ້າຊ້າລົງ, ທ່ານ Om Malviya, ປະທານບໍລິສັດ Tezos ອິນເດຍ, ບອກ Cointelegraph ວ່າລາວຄາດຄະເນການຂັດຂວາງຫນ້ອຍລົງສໍາລັບນັກລົງທຶນໃນໄລຍະຍາວ. ແທນທີ່ຈະ, ລາວຄາດຫວັງວ່າການປະຕິຮູບທີ່ສົ່ງເສີມ crypto ໃນກົດຫມາຍປະຈຸບັນໃນໄລຍະສາມຫາຫ້າປີຂ້າງຫນ້າ. ໃນຂະນະທີ່ລໍຖ້າການປະຕິຮູບພາສີທີ່ເປັນມິດ, ລາວໄດ້ແນະນໍານັກລົງທຶນໃຫ້ມີຄວາມເຂົ້າໃຈເລິກເຊິ່ງກ່ຽວກັບເຕັກໂນໂລຢີ, "ເຖິງແມ່ນວ່າຜູ້ໃຊ້ຈາກຕົວເມືອງນ້ອຍຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ສຶກສາ cryptocurrency, ສຶກສາກ່ຽວກັບທີມງານແລະເຕັກໂນໂລຢີແລະພື້ນຖານທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນເຮັດໃຫ້. ການ​ລົງ​ທຶນ​ຫຼື​ການ​ຕັດ​ສິນ​ໃຈ​ການ​ຄ້າ​ໃດໆ.”

Rajagopal Menon, ຮອງປະທານຂອງການແລກປ່ຽນ crypto WazirX, ບອກ Cointelegraph ວ່າເຖິງວ່າຈະມີປະລິມານການຊື້ຂາຍຫຼຸດລົງ, ການແລກປ່ຽນຍັງສືບຕໍ່ສຸມໃສ່ການປະຕິບັດຕາມກົດລະບຽບພາສີໃຫມ່ແລະປະຕິບັດຕາມມາດຕະຖານທີ່ກໍານົດໂດຍຜູ້ຄວບຄຸມທ້ອງຖິ່ນ, ເພີ່ມ, "TDS ຈະບໍ່ມີຜົນກະທົບຮ້າຍແຮງ. ນັກລົງທຶນ crypto, aka, hodlers, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາມີຂອບເຂດໃນໄລຍະຍາວຢູ່ໃນໃຈ." ໃນປີ 2021, ການແລກປ່ຽນໄດ້ເຫັນການຂະຫຍາຍຕົວຫຼາຍກວ່າ 700% ໃນການລົງທະບຽນຈາກຕົວເມືອງນ້ອຍເຊັ່ນ Guwahati, Karnal ແລະ Bareilly.

ບໍ່ດົນມານີ້: ການຈ່າຍເງິນ Crypto ໄດ້ຮັບພື້ນຖານຍ້ອນການປະມວນຜົນການຈ່າຍເງິນສູນກາງ

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, Anshul Dhir, ຫົວຫນ້າປະຕິບັດງານແລະຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງຂອງ EasyFi Network — ເປັນ layer-2 ການເງິນແບບແບ່ງຂັ້ນ (DeFi) ອະນຸສັນຍາການໃຫ້ກູ້ຢືມ - ບອກ Cointelegraph ວ່າເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າລັດຖະບານອິນເດຍແນະນໍາລະບຽບການ crypto ທີ່ເປັນມິດກັບການເປີດເຜີຍພາສີທີ່ຍາວນານ, ນັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນອາດຈະເຂົ້າຮ່ວມກັບຜູ້ປະກອບການ crypto ໃນ exodus ຫ່າງຈາກອິນເດຍ.

ພາສີ Crypto ແລະການສ້າງຜູ້ຖືໃນໄລຍະຍາວ 

ໃນຂະນະທີ່ປະລິມານການຊື້ຂາຍ crypto ໄດ້ເຫັນການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນທົ່ວການແລກປ່ຽນອິນເດຍ, ມັນຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມເຕັມໃຈຂອງນັກລົງທຶນທີ່ຈະຍຶດຫມັ້ນໃນຊັບສິນຂອງພວກເຂົາຈົນກ່ວາກົດລະບຽບຂອງ pro-crypto ເລີ່ມຕົ້ນ. 

ເພື່ອຮັບປະກັນການຊື້ຂາຍທີ່ມີກໍາໄລ, ນັກລົງທຶນອິນເດຍທີ່ເວົ້າກັບ Cointelegraph ເປີດເຜີຍວ່າພວກເຂົາໄດ້ລໍຖ້າຕະຫຼາດ bull ເພື່ອຂາຍສ່ວນຫນຶ່ງຂອງການຖືຄອງຂອງພວກເຂົາເພື່ອຜົນກໍາໄລ. ໂດຍສອດຄ່ອງກັບການປ່ຽນແປງຂອງແນວຄວາມຄິດຂອງນັກລົງທຶນໃນປະຈຸບັນ, Malviya ກ່າວຕື່ມວ່າ "ຖ້າທ່ານຕ້ອງການຈ່າຍຄ່າພາສີທີ່ສູງນີ້, ທ່ານຕ້ອງແນ່ໃຈວ່າການລົງທຶນຂອງທ່ານຈະມີມູນຄ່າຫຼາຍກ່ວາສິ່ງທີ່ເຈົ້າມີໃນມື້ນີ້."

Armaan ໄດ້ຢໍ້າຄືນວ່າ TDS ຕົວຂອງມັນເອງບໍ່ໄດ້ເປັນອຸປະສັກຕໍ່ພໍ່ຄ້າ crypto, ແຕ່ "ພາສີ 30% ກ່ຽວກັບຜົນກໍາໄລໂດຍບໍ່ມີການສະຫນອງເພື່ອກໍານົດການສູນເສຍແມ່ນຮ້າຍແຮງແລະຂັດຂວາງນັກຄ້າໃຫມ່ເຖິງແມ່ນວ່າຈະພະຍາຍາມຊື້ຂາຍໃນອຸດສາຫະກໍາ cryptocurrency." ເຖິງແມ່ນວ່າຊາວອິນເດຍຈໍານວນຫຼາຍຍິນດີຕ້ອນຮັບລະບອບພາສີ, ຍ້ອນວ່າມັນເຮັດໃຫ້ຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ຖືກຕ້ອງກັບອຸດສາຫະກໍາ crypto ໃນປະເທດ, Dhir ເຊື່ອວ່າ "ອັດຕາພາສີແມ່ນຕົວທໍາລາຍການຕົກລົງແລະຈະເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນທີ່ຄາດຫວັງຫຼາຍທີ່ຈະຖືການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາໃນ virtual. ຊັບສິນດິຈິຕອນ.”

ໃນດ້ານນີ້, Menon ໄດ້ເຕືອນນັກລົງທຶນຕ້ານການພະຍາຍາມຊອກຫາຊ່ອງຫວ່າງໃນກົດຫມາຍໂດຍການນໍາໃຊ້ການແລກປ່ຽນຕ່າງປະເທດ, ສະຖານທີ່ peer-to-peer ແລະການແລກປ່ຽນການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງ. ໂດຍບໍ່ສົນເລື່ອງຂອງເວທີທີ່ຖືກນໍາໃຊ້, ພົນລະເມືອງອິນເດຍທັງຫມົດແມ່ນຮັບຜິດຊອບທີ່ຈະຈ່າຍ TDS; ການ​ບໍ່​ເຮັດ​ແນວ​ນັ້ນ​ຈະ​ເຮັດ​ໃຫ້​ບໍ່​ປະຕິບັດ​ຕາມ​ກົດໝາຍ​ພາສີ​ທີ່​ມີ​ຢູ່​ແລ້ວ.

ການຫຼຸດລົງຂອງປະລິມານການຄ້າແມ່ນມາພ້ອມກັບການຫຼຸດລົງຂອງສະພາບຄ່ອງ, ເຊິ່ງສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ສະພາບຄ່ອງຂອງໂລກສໍາລັບລະບົບນິເວດ crypto ໂດຍລວມ.

ການໂຕ້ຕອບຂອງອິນເດຍກັບ CBDCs

ທະນາຄານກາງທົ່ວໂລກເບິ່ງຄືວ່າໄດ້ຕົກລົງເປັນເອກະສັນກ່ຽວກັບການທົດລອງຫຼືການເປີດຕົວຂອງຕົນເອງຂອງສະກຸນເງິນດິຈິຕອນຂອງທະນາຄານກາງ (CBDC). ອິນເດຍ, ໃນດ້ານຫນ້າ, ຄາດວ່າຈະ ແນະນຳ​ເງິນ​ຣູ​ປີ​ດິ​ຈິ​ຕອນ​ໃນ​ປີ 2022-23. ອີງຕາມລັດຖະມົນຕີການເງິນຂອງປະເທດ, Nirmala Sitharaman, ມັນຄາດວ່າຈະສະຫນອງ "ການຊຸກຍູ້ອັນໃຫຍ່ຫຼວງ" ໃຫ້ແກ່ເສດຖະກິດດິຈິຕອນ.

ໃນຂະນະທີ່ CBDCs ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວແຕກຕ່າງຈາກວິທີການ cryptocurrencies ດໍາເນີນການ, ລັດຖະບານແມ່ນຢູ່ໃນການແຂ່ງຂັນທີ່ຈະສ້າງລະບົບ fiat ທີ່ລວມເອົາລັກສະນະທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ສະເຫນີໂດຍລະບົບນິເວດ crypto. Raza ກ່າວຕື່ມວ່າ CBDC ສະຫນັບສະຫນູນໂດຍເງິນຣູປີຂອງອິນເດຍ "ຈະຊ່ວຍໃນການໂອນເງິນພາຍໃນແລະການຈ່າຍເງິນທົ່ວໂລກໄວແລະລາຄາຖືກກວ່າ" ແຕ່ສົງໃສວ່າການຍອມຮັບຂອງມັນເປັນການເກັບຮັກສາມູນຄ່າໂດຍການຂາຍຍ່ອຍ.

ດັ່ງທີ່ໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນໂດຍ Malviya, CBDCs ແມ່ນເຫມາະສົມດີເພື່ອຕອບສະຫນອງກໍລະນີການນໍາໃຊ້ທີ່ຕ້ອງການການອອກເງິນທັນທີ, ໂດຍກ່າວຕື່ມວ່າ, "ແຕ່ວ່າມັນຈະບໍ່ເຮັດໃຫ້ກໍລະນີສໍາລັບ cryptocurrencies ທີ່ສໍາຄັນ." Dhir, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ເຊື່ອວ່າ CBDCs ຈະເສີມສ້າງອຸດສາຫະກໍາຊັບສິນດິຈິຕອນ, ໂດຍສະເພາະໂຄງການ DeFi. ຍິ່ງ​ໄປ​ກວ່າ​ນັ້ນ, ທະນາຄານ​ກາງ​ອິນ​ເດຍ, ທະນາຄານ​ສະຫງວນ​ແຫ່ງ​ຊາດ​ອິນ​ເດຍ, ຕ້ອງ​ສ້າງ​ນະ​ໂຍບາຍ​ທີ່​ອຳນວຍ​ຄວາມ​ສະດວກ​ໃຫ້​ແກ່​ການ​ປະດິດ​ສ້າງ​ແລະ​ການ​ເຕີບ​ໂຕ, ​ແລະ​ຍົກ​ໃຫ້​ເຫັນ​ຈຸດ​ດີ​ຂອງ​ເຕັກ​ໂນ​ໂລ​ຊີ​ທີ່​ພວມ​ພັດທະນາ​ໃຫ້​ປະຊາຊົນ​ທົ່ວ​ໄປ.

ສໍາລັບຫຼາຍໆຄົນ, ພາສີ crypto ຂອງອິນເດຍເບິ່ງຄືວ່າເປັນການເຄື່ອນໄຫວຢ່າງຫ້າວຫັນເພື່ອຂັດຂວາງການຊື້ຂາຍ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເວົ້າຈາກທັດສະນະຂອງນັກລົງທຶນ, Armaan ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າລັດຖະບານໄດ້ເຮັດດີທີ່ສຸດເທົ່າທີ່ເຂົາເຈົ້າສາມາດເຮັດໄດ້ໃນແງ່ຂອງການອະທິບາຍໂຄງສ້າງພາສີທີ່ມີຂໍ້ມູນທີ່ພວກເຂົາມີຢູ່ໃນການກໍາຈັດຂອງພວກເຂົາ.

ເກມລໍຖ້າ

ການປະຕິຮູບພາສີທີ່ເປັນມິດແມ່ນເກມລໍຖ້າສໍາລັບຜູ້ປະກອບການແລະນັກປະດິດອິນເດຍ, ແຕ່ຊຸມຊົນທັງສອງຕ້ອງປະຕິບັດຕາມໃນຂະນະທີ່ກະກຽມສໍາລັບທົ່ງຫຍ້າສີຂຽວ. ສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ນີ້ຫມາຍເຖິງການສຶກສາຕົນເອງກ່ຽວກັບລະບົບນິເວດແລະການປະຕິບັດທີ່ດີທີ່ສຸດສໍາລັບການຊື້ຂາຍ. ວິທີການຂອງ Armaan ໃນສະຖານະການປະຈຸບັນແມ່ນການຈັດສັນທີ່ຕໍ່າແລະວິທີການວາງແຜນການລົງທຶນຢ່າງເປັນລະບົບໃນການລົງທຶນ. 

ນອກເຫນືອຈາກການສັງເກດເບິ່ງການພັດທະນາຂອງຕະຫຼາດ, Dhir ແນະນໍາໃຫ້ຊຸມຊົນມີສ່ວນຮ່ວມກັບລັດຖະບານໃນຄວາມສາມາດຂອງຕົນເອງດ້ວຍຄວາມຄິດໃນແງ່ບວກແລະບໍ່ມີສ່ວນຮ່ວມໃນການໂຄສະນາຕໍ່ຕ້ານກັບສື່ມວນຊົນສັງຄົມ. "ກໍລະນີການນໍາໃຊ້ໃຫມ່, ໂຄງການໃຫມ່ແລະຜະລິດຕະພັນໃຫມ່ພຽງແຕ່ຈະອອກມາແລະພື້ນທີ່ນີ້ພຽງແຕ່ຈະໃຫຍ່ຂຶ້ນ. ສະນັ້ນຖ້າທ່ານຕ້ອງການແຍກຫຼືບໍ່, ທ່ານຕ້ອງເຮັດການຄົ້ນຄວ້າຂອງທ່ານເອງ, ແລະທ່ານຕ້ອງມີຄວາມຕັ້ງໃຈ,” Malviya ເວົ້າຕື່ມ.

ບໍ່ດົນມານີ້: Andorra ໄຟສີຂຽວ Bitcoin ແລະ blockchain ທີ່ມີກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍຊັບສິນດິຈິຕອນ

Menon ແນະນໍາໃຫ້ຜູ້ປະກອບການສືບຕໍ່ພົວພັນກັບລັດຖະບານໂດຍຫວັງວ່າມັນຈະປັບປຸງນະໂຍບາຍຂອງຕົນໃນມື້ຫນຶ່ງ. “ຄຽງຄູ່ກັນນັ້ນ, ການພັດທະນາທັງໝົດຈະຕ້ອງໄດ້ແບ່ງປັນກັບລັດຖະບານເຊັ່ນດຽວກັນ, ສະນັ້ນເຂົາເຈົ້າຈຶ່ງຮັບຮູ້ເຖິງນະວັດຕະກໍາທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນພື້ນທີ່ນີ້ໂດຍພອນສະຫວັນຢູ່ບ້ານ; ນີ້ອາດຈະມີຜົນກະທົບທາງບວກໂດຍລວມຕໍ່ອຸດສາຫະກໍາຂະຫນາດໃຫຍ່,” Raza ກ່າວຕື່ມວ່າ.

ນອກຈາກນັ້ນ, Malviya ໄດ້ກ່າວວ່າຜູ້ປະກອບການຕ້ອງມີຄວາມມຸ່ງຫມັ້ນຕໍ່ສາເຫດຍ້ອນວ່າພວກເຂົາພະຍາຍາມສ້າງການແກ້ໄຂເພື່ອຕອບສະຫນອງກໍລະນີການນໍາໃຊ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ທ່ານກ່າວຕື່ມວ່າ "ທ່ານບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງສຸມໃສ່ການຍົກຍ້າຍອອກຈາກອິນເດຍ; ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າຈຸດສຸມທໍາອິດຄວນຈະເປັນບັນຫາທີ່ເຈົ້າພະຍາຍາມແກ້ໄຂ."

ໃນເວລານີ້, ນັກລົງທຶນມີຄວາມຫວັງສໍາລັບກອບການກໍ່ສ້າງປະມານ cryptocurrencies ເພື່ອຊ່ວຍກໍາຈັດນັກສະແດງທີ່ບໍ່ດີອອກຈາກສົມຜົນ.