ກອງທຶນ hedge crypto ທີ່ສໍາຄັນຈໍານວນຫນຶ່ງແລະກອງທຶນ hedge ແບບດັ້ງເດີມທີ່ມີການເປີດເຜີຍ crypto ໄດ້ລົ້ມລົງຫຼືເກືອບຈະຫນີໄປໃນປີ 2022. ການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາຂອງ Crypto ໄດ້ທົດສອບຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງຂອງບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ແລະໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນຄວາມກົດດັນ stacking ກ່ຽວກັບການເດີມພັນ leveraged.
Hedge funds ລວມເງິນຂອງນັກລົງທຶນເພື່ອເຮັດໃຫ້ຜົນຕອບແທນທີ່ສໍາຄັນໂດຍໃຊ້ກົນລະຍຸດການລົງທຶນຂັ້ນສູງ. ອີງຕາມຄະນະກໍາມະການຫຼັກຊັບແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ (SEC), ກອງທຶນ hedge ບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງປະຕິບັດຕາມກົດລະບຽບສະເພາະທີ່ຖືກອອກແບບມາເພື່ອປົກປ້ອງນັກລົງທຶນ, ແລະພວກເຂົາບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຍື່ນບົດລາຍງານກັບ SEC.
ຄວາມສ່ຽງຂອງການຜັກດັນ
ເນື່ອງຈາກລັກສະນະຄວາມສ່ຽງຂອງຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງກອງທຶນ hedge, ກອງທຶນມັກຈະຍອມຮັບພຽງແຕ່ນັກລົງທຶນທີ່ໄດ້ຮັບການຮັບຮອງ. ບາງສ່ວນຂອງຍຸດທະສາດເຫຼົ່ານັ້ນປະກອບມີການລົງທຶນ leveraged, ເຊິ່ງກ່ຽວຂ້ອງກັບການກູ້ຢືມເງິນເພື່ອເພີ່ມຜົນຕອບແທນການລົງທຶນ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຜູ້ໃຫ້ກູ້, ເຊັ່ນນາຍຫນ້າຕົ້ນຕໍ, ມັກຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ນັກລົງທຶນສະຫນອງຈໍານວນຕໍາ່ສຸດທີ່ເພື່ອກູ້ຢືມຕໍ່ກັບ, ເອີ້ນວ່າ margin. ຜູ້ກູ້ຢືມແມ່ນຮັບຜິດຊອບສໍາລັບການຮັບປະກັນອັດຕາສ່ວນສະເພາະໃດຫນຶ່ງຖືກຮັກສາໄວ້ລະຫວ່າງຈໍານວນເງິນທີ່ເຂົາເຈົ້າກູ້ຢືມແລະຂອບໃບຂອງເຂົາເຈົ້າ. ຖ້າຜູ້ກູ້ຢືມບໍ່ສາມາດຮັກສາອັດຕາສ່ວນນັ້ນ, ຜູ້ໃຫ້ກູ້ຈະຊໍາລະຕໍາແຫນ່ງຂອງຕົນ, ແລະຜູ້ກູ້ຢືມສູນເສຍການລົງທຶນຂອບຂອງພວກເຂົາ.
ກອງທຶນ hedge ສາມາດກູ້ຢືມຫຼັກຊັບໂດຍຜ່ານນາຍຫນ້າຕົ້ນຕໍເພື່ອເພີ່ມຜົນຕອບແທນສໍາລັບນັກລົງທຶນໃນຂະນະທີ່ປະຕິບັດການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທີ່ພຽງພໍ.
ເມື່ອກອງທຶນ hedge ໄດ້ຮັບການຊໍາລະ, ມັນສາມາດຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນມູນຄ່າຂອງຊັບສິນທີ່ຖືກປະກາດວ່າເປັນຂອບສໍາລັບການລົງທຶນທີ່ມີ leveraged ຫຼືການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ດີ. ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ ລະດູຫນາວ crypto ໄດ້ເຫັນສ່ວນແບ່ງທີ່ຍຸຕິທໍາຂອງການຫຼຸດລົງໃນມູນຄ່າຂອງຊັບສິນດິຈິຕອນ, ບາງຢ່າງໄດ້ສົ່ງຜົນໃຫ້ກອງທຶນ crypto-focused ແລະ hedge ພາຍໃຕ້ການ.
3AC Hedge Fund ຫຼຸດລົງກ່ອນ
domino ທໍາອິດທີ່ລົ້ມລົງແມ່ນ Three Arrows Capital ທີ່ຕັ້ງຢູ່ສິງກະໂປ, ເຊິ່ງຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງ Kyle Davies ໄດ້ເຮັດການເດີມພັນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນກ່ຽວກັບລາຄາ crypto ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍອີງໃສ່ສິ່ງທີ່ເອີ້ນວ່າ thesis supercycle ສົ່ງເສີມໂດຍເພື່ອນຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ Su Zhu.
thesis supercycle poss ວ່າລາຄາ crypto ຈະຊື່ນຊົມຍ້ອນວ່າການຮັບຮອງເອົາເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງຂອງ pivot ຫຼຸດລົງໃນໄລຍະສັ້ນ.
ແຕ່ຫນ້າເສຍດາຍສໍາລັບ Zhu ແລະ Davies, thesis ບໍ່ໄດ້ຖື, ມີ Bitcoin ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 50% ໃນເດືອນມິຖຸນາ 2022 ຈາກລະດັບສູງສຸດຕະຫຼອດການຢູ່ທີ່ $69,000 ໃນວັນທີ 10 ພະຈິກ 2021. ການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາແມ່ນຂຶ້ນກັບພື້ນຖານຂອງການລົ້ມລົງຂອງ TerraUSD. stablecoin ໃນເດືອນພຶດສະພາ 2022. ການລົ້ມລົງໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນອຸດສາຫະກໍາ crypto ແລະສົ່ງນັກລົງທືນຈໍານວນຫຼາຍຫລົບຫນີໄປຫາເນີນພູ.
ຫນຶ່ງໃນກອງທຶນ hedge crypto ທໍາອິດທີ່ສຸດ, Pantera Capital, ເງິນສົດອອກການລົງທຶນໃນ Terra/ ລະບົບນິເວດ Luna, ຂາຍປະມານ 80% ຂອງການຖືຄອງຂອງຕົນໃນໄລຍະ 12 ເດືອນກ່ອນທີ່ລະບົບນິເວດຈະລົ້ມລົງໃນເດືອນພຶດສະພາ 2022. ບໍລິສັດໄດ້ປະມານສິບເທົ່າຂອງການລົງທຶນ 17 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດໃນ. Luna.
ການຊໍາລະເງິນໃນໄວໆນີ້ປະຕິບັດຕາມ
ເອກະສານສານທີ່ຍື່ນຢູ່ໃນຫມູ່ເກາະເວີຈິນໄອແລນຂອງອັງກິດ, ບ່ອນທີ່ Three Arrows ແມ່ນ domiciled, ເປີດເຜີຍວ່າກອງທຶນ hedge ໄດ້ກູ້ຢືມ Bitcoin ແລະ Ether ຈາກການແລກປ່ຽນຫຼັກຊັບ Deribit. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ມັນລົ້ມເຫລວໃນການສະຫນອງທຶນເພີ່ມເຕີມໃນເວລາທີ່ລາຄາຂອງ cryptocurrencies ທີ່ສໍາຄັນໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນ tumbled ໃນກາງເດືອນມິຖຸນາ 2022. Three Arrows ຍັງຕິດຫນີ້ນາຍຫນ້າ crypto ການາດາ Voyager Digital ຫຼາຍກວ່າ 600 ລ້ານໂດລາແລະຜູ້ໃຫ້ກູ້ crypto BlockFi ປະມານ 80 ລ້ານໂດລາ. ມັນ defaulted ໃນເງິນກູ້ທັງສອງ.
ເມື່ອ Three Arrows ບໍ່ສາມາດຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການຂອງ Deribit, ການແລກປ່ຽນໄດ້ຊໍາລະຕໍາແຫນ່ງຂອງກອງທຶນ hedge. ມັນຍັງໄດ້ສົ່ງເສີມໃຫ້ບໍລິສັດດໍາເນີນການດໍາເນີນຄະດີການຊໍາລະ.
Liquidator Teneo ຕໍ່ມາໄດ້ຄວບຄຸມຂອງ ການດໍາເນີນຄະດີການຊໍາລະ ໃນໝູ່ເກາະ British Virgin. ສາມລູກສອນ ຍື່ນສໍາລັບບົດທີ 15 ການລົ້ມລະລາຍ ໃນສະຫະລັດບໍ່ດົນ.
ທາດແຫຼວ ບອກ ສານໃນວັນທີ 2 ທັນວາປີ 2022, ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ຍຶດບັນຊີທະນາຄານຂອງສິງກະໂປ Three Arrows ແລະໂທເຄນ crypto ອື່ນໆລວມເຖິງ 35 ລ້ານໂດລາ. ທີ່ບໍ່ແມ່ນ fungible ໂທເຄນ.
Alameda ຖືກທໍາລາຍໂດຍການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ດີ
ກໍລະນີຂອງການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ດີແລະການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາ crypto ນໍາໄປສູ່ການຫຼຸດລົງຂອງ Alameda Research LLC. ກອງທຶນ hedge quasi-crypto ນີ້ກູ້ຢືມຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ໂດຍໃຊ້ FTT token crypto ທີ່ຂ້ອນຂ້າງບໍ່ຄ່ອງຕົວເປັນຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນ.
ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງຂອງຕົນ, ອະດີດ FTX CEO Sam Bankman-Fried, ມີ ລາຍງານວ່າ ການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທີ່ຖືກຈັດໃຫ້ເປັນບູລິມະສິດໃນໄລຍະການທໍາອິດຂອງບໍລິສັດ. ວິທີການທີ່ຫລົງໄຫລນີ້ເຮັດໃຫ້ຫິມະຕົກ, ສົ່ງຜົນໃຫ້ບໍລິສັດຖືກປິດແລະການດໍາເນີນຄະດີລົ້ມລະລາຍຕາມລໍາດັບ. ການຂາດການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງແມ່ນທັງຫມົດທີ່ແປກປະຫຼາດກວ່າ, ພິຈາລະນາຄວາມເຄັ່ງຕຶງກ່ອນຫນ້າຂອງ Bankman-Fried ຢູ່ບໍລິສັດການຄ້າ Jane Street Capital, ເຊິ່ງໃຊ້ການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທີ່ສົມບູນແບບ.
ອີງຕາມພະນັກງານຕົ້ນໆຂອງ Alameda Research, ກອງທຶນ hedge ໄດ້ເຮັດໃຫ້ການພະນັນຕົ້ນຕໍ່ການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາຂອງ cryptocurrencies ຫຼາຍ, ຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ຫັນເປັນສົ້ມ.
ນອກຈາກນັ້ນ, Alameda ໄດ້ກູ້ຢືມຫຼາຍເພື່ອເຮັດໃຫ້ການລົງທຶນຫຼາຍໆຢ່າງໂດຍບໍ່ມີຜົນປະໂຫຍດຂອງ guardrails ກົດລະບຽບທີ່ຈໍາກັດຈໍານວນຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍລິສັດ Wall Street ແບບດັ້ງເດີມສາມາດປະຕິບັດໄດ້.
ເມື່ອລາຄາ crypto ເລີ່ມຫຼຸດລົງໃນຕົ້ນປີນີ້, ລາຄາຂອງ FTT ຍັງຫຼຸດລົງ. ນີ້ໄດ້ກະຕຸ້ນໃຫ້ບໍລິສັດເອື້ອຍຂອງ Alameda FTX ໃຊ້ກອງທຶນລູກຄ້າເພື່ອຈ່າຍຄືນເງິນກູ້ຢືມທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ. ບໍລິສັດທັງສອງຈະລົ້ມລະລາຍໃນໄວໆນີ້.
SkyBridge Capital Hedge Fund ເປີດເຜີຍ Crypto ຫຼຸດລົງ
ບໍລິສັດຄຸ້ມຄອງການລົງທຶນຂອງ Anthony Scaramucci ຂອງ SkyBridge Capital ການຖອນຕົວທີ່ຖືກໂຈະ ຈາກກອງທຶນຍຸດທະສາດ Legion ຂອງຕົນໃນວັນທີ 19 ກໍລະກົດ 2022, ທ່າມກາງລາຄາ crypto ຫຼຸດລົງ. ກອງທຶນ Legion ໄດ້ຮັບການເປີດເຜີຍຕໍ່ກັບ cryptocurrencies ຜ່ານບາງກອງທຶນອື່ນໆຂອງ SkyBridge.
SkyBridge ຍັງດໍາເນີນການກອງທຶນ, ເຊິ່ງນັກລົງທຶນເບິ່ງຄືວ່າຈະຖອນຕົວອອກຈາກຕົ້ນປີ. ກອງທຶນທີ່ປຶກສາຫຼາຍຝ່າຍຊື້ຂາຍສະເຕກຂອງກອງທຶນ hedge ພື້ນເມືອງອື່ນໆ. ມັນມີ 27% ຂອງຫຼັກຊັບຂອງຕົນ ຈັດສັນ ຕໍ່ກັບການລົງທຶນທາງດ້ານຊັບສິນດິຈິຕອລ, ຕາມຕາຕະລາງການລົງທຶນລວມທີ່ຈັດພີມມາໃນວັນທີ 30 ກັນຍາ 2022.
ມັນຍັງເປັນປີທີ່ຫຍຸ້ງຍາກສໍາລັບກອງທຶນ hedge ແບບດັ້ງເດີມໂດຍບໍ່ມີການເປີດເຜີຍ crypto, ເນື່ອງຈາກເງື່ອນໄຂເສດຖະກິດມະຫາພາກ. ເກີດມາຈາກ ການດຶງເງິນຄືນໃນການເດີມພັນທີ່ມີປະໂຫຍດເພື່ອຫຼຸດຄວາມສ່ຽງ. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍແລະຄວາມເຄັ່ງຕຶງທາງດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງໄດ້ເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມສໍາລັບກອງທຶນ hedge.
ການຄົ້ນຄວ້າກອງທຶນ hedge ກ່າວວ່າ ການຊໍາລະເງິນກອງທຶນ hedge ເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 24% ໃນ Q2 2022 ເມື່ອທຽບກັບໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ.
ສໍາລັບ Be[In]Crypto ຫລ້າສຸດ Bitcoin (BTC) ການວິເຄາະ, ກົດບ່ອນນີ້.
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://beincrypto.com/top-crypto-hedge-funds-tested-2022-bear-market-bite/