ແມ່ນຫຍັງຢູ່ເບື້ອງຫຼັງການແລ່ນ ETH ຂອງແຫຼວ Renzo?

ພິທີການສະເຕກຂອງແຫຼວ Renzo ປະສົບກັບການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງລະເບີດໃນປີ 2024, ກ້າວໄປສູ່ຈຸດສູງສຸດຂອງເງິນຝາກພຽງແຕ່ 1 ລ້ານ ether ໃນມູນຄ່າປະມານ 3.3 ຕື້ໂດລາ.

ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຫຼາຍພິທີການ spinning ຂຶ້ນປະມານ EigenLayer, ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເງິນຝາກໄດ້ຖືກຂັບເຄື່ອນໂດຍແຮງຈູງໃຈຈຸດ, ບໍ່ພຽງແຕ່ສໍາລັບການຝາກ ETH ໂດຍກົງກັບ Renzo ແຕ່ລວມທັງໂອກາດການຄາດເດົາຫຼາຍ.

ການຮ່ວມມືກັບໂປໂຕຄອນ DeFi ອື່ນໆໄດ້ຊຸກຍູ້ໃຫ້ຜູ້ຖື token ຂອງ ezETH liquid staking token (LRT) ຂອງ Renzo ເພື່ອຊຸກຍູ້ຈຸດຂອງພວກເຂົາໂດຍຜ່ານ vaults leveraged, ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ Morpho ແລະ Gearbox.

ນັບຕັ້ງແຕ່ ezETH ແລະ ETH ມີຄວາມກ່ຽວຂ້ອງກັນ, ຊັບສິນທາງທິດສະດີສາມາດຖືກ "looped" ໂດຍການຝາກ ezETH, ກູ້ຢືມ ETH ແລະ retaking ມັນເພື່ອໃຫ້ໄດ້ ezETH ເພີ່ມເຕີມ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຂະບວນການນີ້ຖືກເຮັດຊ້ໍາອີກຫຼາຍຄັ້ງເພື່ອເຮັດໃຫ້ຜົນຕອບແທນສູງສຸດ.

ແຕ່ເມື່ອ ezETH ປະສົບກັບຄວາມຮີບຮ້ອນຂອງຜູ້ຂາຍຢ່າງກະທັນຫັນຕາມຄວາມຜິດພາດທີ່ຮັບຮູ້ໃນການປ່ອຍການຈັດສັນ airdrop ທີ່ຈະມາເຖິງໃນຕົ້ນອາທິດນີ້, ການພົວພັນດັ່ງກ່າວໄດ້ທໍາລາຍ, ເຮັດໃຫ້ເກີດການຊໍາລະເງິນ.

ອ່ານ​ຕື່ມ: ຄວາມສ່ຽງຂອງການຢຸດຄືນແມ່ນ overrated ທີ່ສຸດ

ຜູ້ໃຊ້ບາງຄົນສູນເສຍລ້ານ.

ezETH TVL ຂອງ Morpho ໃນເວລານັ້ນນັ່ງຢູ່ເຫນືອ 700 ລ້ານໂດລາ.

ຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງ Gearbox Ivan GBI, ໃນຊ່ອງ X ກ່ຽວກັບເຫດການດັ່ງກ່າວ, ສັງເກດເຫັນ ວ່າຜູ້ໃດທີ່ມີຫຼາຍກວ່າ 6x leverage ໄດ້ຮັບການ liquidated.

ບັນຫາບໍ່ແມ່ນເລື່ອງການລົ້ມລະລາຍ, ແຕ່ຄວາມບໍ່ຄ່ອງແຄ້ວ. ທຸກໆ ezETH ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນໂດຍ 1 ETH staked ກັບ validator ແລະ retaked ກັບ EigenLayer, ແຕ່ unwinding ການດໍາເນີນງານ staking ເຫຼົ່ານັ້ນຕ້ອງໃຊ້ເວລາ, ແລະໃນກໍລະນີຂອງ Renzo ແມ່ນຍັງບໍ່ທັນເປັນໄປໄດ້ - ພິທີການຍັງບໍ່ທັນໄດ້ເປີດການຖອນເງິນ.

ວິທີດຽວທີ່ຈະເຂົ້າເຖິງ ETH ພື້ນຖານຢ່າງໄວວາແມ່ນການຂາຍໂດຍໃຊ້ສະນຸກເກີທີ່ມີສະພາບຄ່ອງຢູ່ໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້. ດັ່ງທີ່ມັນປະກົດວ່າ, ມັນບໍ່ໄດ້ໃຊ້ເວລາຫຼາຍຂອງການຊຸກຍູ້ເພື່ອບໍ່ໃຫ້ຄວາມສົມດຸນຂອງສະລອຍນ້ໍາເຫຼົ່ານັ້ນພຽງພໍທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມຕົກໃຈ, ອີງຕາມ Mike Silagadze, ຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງຂອງ LRT protocol EtherFi.

"ເຖິງແມ່ນວ່າມີຫນຶ່ງໃນຫນຶ່ງພັນຜູ້ໃຊ້ຕ້ອງການທີ່ຈະເຂົ້າໄປໃນແລະແລກປ່ຽນ tokens ຂອງເຂົາເຈົ້າ, ມັນພຽງພໍທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ peg ຍ້າຍອອກເລັກນ້ອຍ," Silagadze ກ່າວວ່າ.

"ນີ້ບໍ່ແມ່ນບາງສິ່ງທີ່ແປກປະຫຼາດຫຼືຜິດປົກກະຕິ, ມັນເປັນພຶດຕິກໍາຂອງຜູ້ໃຊ້ທີ່ຄາດໄວ້ຢ່າງສົມບູນ," ລາວເວົ້າ, ໂດຍອ້າງອີງໃສ່ການສິ້ນສຸດຂອງໂຄງການຈຸດເລີ່ມຕົ້ນຂອງ Renzo.

ມັນສາມາດຫຼີກລ່ຽງໄດ້ແນວໃດ?

ບັນຫາໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນການຂາດການຖອນເງິນ, ເຊິ່ງຄາດວ່າຈະມີຊີວິດຢູ່ໃນເດືອນຫນ້າ.

ໃນມື້ນີ້, ສະມາຊິກທີມງານໃນ Discord ຢ່າງເປັນທາງການຂອງໂຄງການຂຽນວ່າພວກເຂົາບໍ່ມີ "ວັນທີທີ່ແນ່ນອນແຕ່ໄວໆນີ້," ໂດຍກ່າວເຖິງ "ຕົ້ນເດືອນພຶດສະພາ" ທີ່ເປັນໄປໄດ້, ຫຼັງຈາກການກວດສອບສໍາເລັດແລະການກວດສອບລະຫັດອື່ນໆ.

ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນນັ້ນເຮັດໃຫ້ມັນຫຼອກລວງສໍາລັບຜູ້ຕັດສິນຊີ້ຂາດທີ່ຈະຄາດຄະເນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນໂອກາດຂອງພວກເຂົາໂດຍການຊື້ tokens derivative staking ທີ່ມີສ່ວນຫຼຸດແລະການຟື້ນຟູຍອດເງິນ.

ໃນປັດຈຸບັນ, 1 ezETH ຊື້ຂາຍປະມານ 1.7% ຂ້າງລຸ່ມນີ້ 1 ETH.

ເຖິງແມ່ນວ່າໃນຊ່ວງເວລາທີ່ດີທີ່ສຸດ, ມັນຈະມີຄວາມລ່າຊ້າຕໍ່ອາທິດຈາກ EigenLayer, ດັ່ງນັ້ນຄົນເຮົາສາມາດຈິນຕະນາການວ່າສ່ວນຫຼຸດຄວາມບໍ່ສົມດຸນເປັນມາດຕະຖານ, ທັງຫມົດແມ່ນເທົ່າທຽມກັນ.

ແນ່ນອນ, ແຮງຈູງໃຈຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນຮູບແບບຂອງຈຸດແລະ tokens ໃນອະນາຄົດມີນໍ້າຫນັກໃນການຕັດສິນໃຈຂອງພໍ່ຄ້າແຕ່ລະຄົນ.

ສະຖານະການບໍ່ແຕກຕ່າງຈາກການເຫນັງຕີງຈາກລາຄາເປົ້າຫມາຍທີ່ຕີ stETH ຂອງ Lido ໃນເດືອນພຶດສະພາ 2022, ກ່ອນທີ່ຈະຍົກລະດັບ Shapella ຂອງ Ethereum, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ມັນເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະຖອນຕົວ ether ທີ່ໄດ້ວາງໄວ້ເປັນຄັ້ງທໍາອິດ.

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, EtherFi ສະເຫມີມີຄວາມສາມາດໃນການແລກ eETH ສໍາລັບ ETH, ດັ່ງນັ້ນພຽງແຕ່ການຊັກຊ້າການຖອນເງິນທີ່ເປັນໄປໄດ້ແມ່ນການພິຈາລະນາ.

ໂປໂຕຄອນຮັກສາ "ສະຫງວນສະນຸກເກີທີ່ມີສະພາບຄ່ອງ" ແຕ່ສ່ວນຕິດຕໍ່ຜູ້ໃຊ້ການຖອນຕົວຂອງ EtherFi ເຕືອນຜູ້ໃຊ້, "ຖ້າບໍ່ມີ ETH ພຽງພໍໃນສະນຸກເກີທີ່ມີສະພາບຄ່ອງເພື່ອປະຕິບັດຄໍາຮ້ອງຂໍຂອງທ່ານ, ໂປໂຕຄອນຈະຕ້ອງອອກຈາກຜູ້ກວດສອບເພື່ອເຮັດທຸລະກໍານີ້."

EigenLayer ຕົວມັນເອງຍັງມີໄລຍະເວລາການຖອນເງິນປະມານ 7 ມື້.

ອ່ານຈາກພາກສ່ວນຄວາມຄິດເຫັນຂອງພວກເຮົາ: Restaking ເປັນລູກລະເບີດເວລາ ticking

ພາຍໃຕ້ສະຖານະການປົກກະຕິ, ການສະຫງວນສະນຸກເກີທີ່ມີສະພາບຄ່ອງຄວນອະນຸຍາດໃຫ້ສໍາລັບການໄຖ່ eETH 1: 1 ໃນ 4-12 ຊົ່ວໂມງ, Silagadze ເວົ້າ.

"ຫຼັງຈາກ [ເຫດການການຜະລິດ token] ຂອງພວກເຮົາກັບຄືນໄປບ່ອນໃນກາງເດືອນມີນາ, EtherFi ມີຈໍານວນການຖອນເງິນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ," ລາວຈື່ຈໍາ, ແຕ່ດ້ວຍການຖອນເງິນໄດ້ເປີດ, "ໃນເວລາທີ່ປະຊາຊົນກໍາລັງຊອກຫາທີ່ຈະອອກຈາກພິທີການ, ແທນທີ່ຈະກ່ວາ sapping on-chain. ປະຊາຊົນສ່ວນໃຫຍ່ພຽງແຕ່ໄປຫາພິທີການໂດຍກົງແລະຮ້ອງຂໍການຖອນຕົວ.”

ຄຸນສົມບັດນັ້ນ, ບວກກັບສະພາບຄ່ອງຂອງລະບົບຕ່ອງໂສ້ປະມານ 30 ລ້ານໂດລາ, ໄດ້ປ້ອງກັນບັນຫາໃດໆກັບການປ່ຽນແປງຂອງມັນກັບຄືນສູ່ອີເທີ. ມື້ນີ້, ສະພາບຄ່ອງຂອງ eETH ກັບ ETH ມີຫຼາຍກວ່າສາມເທົ່າເຖິງ 100 ລ້ານໂດລາ.

ໂປຣໂຕຄໍ LRT ທາງເລືອກ Swell ໄດ້ເປີດໃຊ້ການຖອນ token swETH ທີ່ມີສະພາບຄ່ອງຂອງມັນໃນເດືອນກຸມພາ ແລະອະນຸຍາດໃຫ້ປ່ຽນລະຫວ່າງ EigenLayer retaked version rswETH ແລະ swETH ຜ່ານແອັບຯຂອງມັນ.

ອ່ານ​ຕື່ມ: Swell ເປີດຕົວ layer-2 ຂອງຕົນເອງສໍາລັບການ retaking ກັບ Polygon CDK

ຄວາມແຕກຕ່າງອີກອັນຫນຶ່ງທີ່ Silagadze ຊີ້ໃຫ້ເຫັນແມ່ນວ່າອັດຕາສ່ວນຕ່ໍາຂອງ eETH ແມ່ນຖືກນໍາໃຊ້ໃນ loops leveraged, ເມື່ອທຽບກັບ LRTs ອື່ນໆ.

ລາວໄດ້ເອີ້ນການໃຊ້ leverage "ເປັນພຶດຕິກໍາທີ່ມີບັນຫາຫຼາຍທີ່ພວກເຮົາເຫັນກັບ LRTs, ເຊິ່ງເປັນຊັບສິນທີ່ສັບສົນຫຼາຍ."

ເຖິງແມ່ນວ່າການແບ່ງຂັ້ນຕ່ໍາກ່ຽວກັບຄໍາສັ່ງຂອງ 1-2% ກໍ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ເກີດການລະລາຍການຊໍາລະໄດ້ຍ້ອນວ່າໂປໂຕຄອນ leverage ໄດ້ຖືກບັງຄັບໃຫ້ຂາຍ LRT, ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມບໍ່ສະຖຽນລະພາບຕື່ມອີກ. ແລະມັນສາມາດເກີດຂຶ້ນໄດ້ໄວ, ໂດຍບໍ່ມີການເຕືອນໄພຫຼາຍ. ອຸປະຕິເຫດ ezETH ໃນເບື້ອງຕົ້ນໄດ້ເກີດຂຶ້ນໃນເວລາຫນ້ອຍກວ່າ 20 ນາທີ - ດັ່ງນັ້ນໂດຍບໍ່ມີຂະບວນການອັດຕະໂນມັດໃນສະຖານທີ່ເພື່ອກວດພົບບັນຫາແລະການຊໍາລະຫນີ້ສິນຫຼືເພີ່ມຫຼັກຊັບ, ຈຸດຊາວກະສິກອນສາມາດຊອກຫາຕົວເອງໄດ້ງ່າຍໃນຂະນະທີ່ພວກເຂົານອນ.

ທີມງານ Renzo ບໍ່ໄດ້ແກ້ໄຂໂດຍກົງກັບ deviation ຂອງ ezETH ໂດຍຜ່ານການປະກາດ Discord ຫຼືຊ່ອງທາງ X, ແຕ່ໄດ້ປັບປຸງແຜນການ airdrop ຂອງຕົນໃນການຕອບສະຫນອງຕໍ່ການວິພາກວິຈານ. ການແຈກຢາຍ token ຂອງ 7% ຂອງການສະຫນອງທັງຫມົດໃນປັດຈຸບັນແມ່ນກໍານົດທີ່ຈະເລີ່ມຕົ້ນວັນອັງຄານ, ເດືອນເມສາ 30.

ເລີ່ມຕົ້ນມື້ຂອງທ່ານດ້ວຍຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບ crypto ອັນດັບຕົ້ນໆຈາກ David Canellis ແລະ Katherine Ross. ຈອງຈົດຫມາຍຂ່າວ Empire.