ເປັນເວລາຫຼາຍກວ່າໜຶ່ງທົດສະວັດ ຫຼັງຈາກວິກິດການດ້ານການເງິນຄັ້ງໃຫຍ່, ທະນາຄານກາງທົ່ວໂລກໄດ້ຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າໃນຄວາມພະຍາຍາມເພື່ອຟື້ນຟູເສດຖະກິດ.
ມັນເປັນຍຸກຂອງເງິນລາຄາຖືກທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດການລົງທຶນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງໃນຫຼັກຊັບເຕັກໂນໂລຢີທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດ, ສະກຸນເງິນ crypto dodgy, ແລະ IPOs ຫລັງທີ່ເອີ້ນວ່າ SPACs. ແລະໃນເວລາທີ່ COVID ກະທົບກະເທືອນແລະທະນາຄານກາງຫຼຸດລົງສອງເທົ່າກ່ຽວກັບນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ວ່າງຂອງພວກເຂົາເພື່ອປ້ອງກັນການຖົດຖອຍຂອງໂລກ, ມັນຊ່ວຍໃຫ້ບັນຫາໃຫມ່ທັງຫມົດຮ້າຍແຮງຂຶ້ນ: ອັດຕາເງິນເຟີ້.
ຂະນະນີ້ ບັນດາເຈົ້າໜ້າທີ່ທະນາຄານກາງໃນທົ່ວໂລກ ພວມເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ ເພື່ອຕ້ານກັບລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ສູງຂຶ້ນ. ແມ່ນແຕ່ທະນາຄານແຫ່ງຍີ່ປຸ່ນ - ເຊິ່ງເປັນຜູ້ບຸກເບີກນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ວ່າງເປົ່າລວມທັງອັດຕາດອກເບ້ຍເກືອບສູນ - ອະນຸຍາດໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະຍາວຂອງຕົນເພີ່ມຂຶ້ນ. ອາທິດນີ້. ການປ່ຽນແປງຢ່າງກະທັນຫັນສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຍຸກໃຫມ່ສໍາລັບເສດຖະກິດໂລກ, ຕະຫຼາດ, ແລະນັກລົງທຶນທີ່ຖືກກໍານົດເພື່ອເຮັດໃຫ້ການພິຈາລະນາທຸລະກິດຄລາສສິກຄືນມາເຊັ່ນຜົນກໍາໄລແລະຄວາມຫມັ້ນຄົງ.
ທ່ານ George Ball, ປະທານບໍລິສັດ Sanders Morris Harris, ນັກລົງທຶນຈາກ Houston, "ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າບາງຄັ້ງທ່ານໄດ້ຮັບການຫັນປ່ຽນຂອງການລົງທຶນແລະເສດຖະກິດ, ແລະພວກເຮົາຢູ່ໃນຫນຶ່ງໃນນັ້ນໃນປັດຈຸບັນຫຼັງຈາກຫຼາຍກວ່າທົດສະວັດຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍເກືອບສູນ," George Ball, ປະທານບໍລິສັດ Sanders Morris Harris, ການລົງທຶນໃນ Houston. firm, ບອກ Fortune
ທ່ານ Ball ກ່າວວ່າທ່ານເຊື່ອວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງສະຫະລັດຈະສະເລ່ຍຫຼາຍກວ່າ "ປົກກະຕິ" 3% ໃນທົດສະວັດທີ່ຈະມາເຖິງ, ເຊິ່ງຄວນຈະນໍາໄປສູ່ວິທີການອະນຸລັກຈາກນັກລົງທຶນ.
ຖ້າຫາກວ່າມີປະໂຫຍກ buzzy ໃຫມ່ສໍາລັບຄວາມເປັນຈິງໃຫມ່ນີ້, ມັນ "ໄດ້ກັບຄືນໄປບ່ອນປົກກະຕິ," Tim Pagliara, ຫົວຫນ້າການລົງທຶນຂອງບໍລິສັດທີ່ປຶກສາການລົງທຶນ CapWealth ກ່າວວ່າ. Fortune
ທ່ານກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາຈະຍົກເລີກການຄາດເດົາຫຼາຍ," ລາວເວົ້າ. "ມັນຈະມີການປະເມີນຄືນຫຼາຍຂອງທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງຈາກອະສັງຫາລິມະສັບການຄ້າໄປສູ່ວິທີທີ່ປະຊາຊົນລົງທຶນເບິ່ງສິ່ງຕ່າງໆເຊັ່ນ crypto."
ຜົນກໍາໄລຫຼາຍກວ່າຄໍາສັນຍາ. ນັກລົງທຶນ, ບໍ່ແມ່ນນັກຄາດເດົາ
ໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ສັນຍາການຂະຫຍາຍຕົວແມ່ນພຽງພໍສໍາລັບຫຼັກຊັບຈໍານວນຫຼາຍທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ. ລາຍຮັບແລະຮູບແບບທຸລະກິດທີ່ຍືນຍົງສາມາດມາໃນພາຍຫລັງ. ແຕ່ກັບອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານ Fortune ໂອ້ລົມກັບເຫັນດີວ່າວິທີການລົງທືນທີ່ມີການເລືອກເຟັ້ນແລະມີຜົນກໍາໄລຫຼາຍກວ່າເກົ່າຈະເປັນສິ່ງຈໍາເປັນໃນທົດສະວັດຂ້າງຫນ້າ.
ທ່ານ Jon Hirtle, ປະທານບໍລິຫານຂອງ Hirtle Callaghan & Co., ຫົວຫນ້າບໍລິສັດລົງທຶນພາຍນອກ, ກ່າວວ່າ "ທ່ານພຽງແຕ່ສາມາດຊື້ຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີແລະໄປພັກຜ່ອນ," Fortune. "ແລະນັ້ນບໍ່ຫນ້າຈະເປັນສິ່ງທີ່ພວກເຮົາກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າ."
ອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມສໍາລັບທັງທຸລະກິດແລະຜູ້ບໍລິໂພກ. ນັ້ນເຮັດໃຫ້ການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດຊ້າລົງແລະຫຼຸດຜ່ອນຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດ, ສ້າງຄວາມກົດດັນຕໍ່ບໍລິສັດທີ່ບໍ່ມີກໍາໄລແລະເປັນຫນີ້ສິນສູງ.
Ball ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່ານີ້ຫມາຍຄວາມວ່າການປະເມີນມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ - ທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດທີ່ຖືກຕິດສະຫຼາກ "zombies” ໂດຍນັກວິເຄາະ - ຈະຕ່ໍາກວ່າທີ່ພວກເຂົາກໍາລັງກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າໃນມື້ນີ້.
ແລະ Pagliara ໄດ້ອະທິບາຍວ່າອັດຕາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຍັງຫມາຍຄວາມວ່າບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດແລະການລົງທຶນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍອື່ນໆຈະໃຫ້ຜົນຕອບແທນທີ່ດີກວ່າທີ່ພວກເຂົາມີໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ. ການລໍ້ລວງຂອງຜົນຕອບແທນທີ່ສູງຂຶ້ນ, ແລະການຂາດຄວາມສ່ຽງ, ຈະຊຸກຍູ້ໃຫ້ນັກລົງທຶນບາງຄົນຍ້າຍອອກໄປຈາກການເດີມພັນໃນຫຼັກຊັບ.
ທ່ານ Pagliara ກ່າວວ່າ "ສິ່ງທີ່ພວກເຮົາກໍາລັງເຮັດແມ່ນພວກເຮົາກໍາລັງບໍ່ສົນໃຈນັກຄາດເດົາ, ແລະພວກເຮົາກໍາລັງຊຸກຍູ້ໃຫ້ຜູ້ປະຫຍັດ," Pagliara ເວົ້າ. "ດັ່ງນັ້ນຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າມັນເປັນບວກ, ເຖິງແມ່ນວ່າການຫັນປ່ຽນຈະມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍ."
ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນຟື້ນຟູໂອກາດເກົ່າ
ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນຄວນຟື້ນຟູການອຸທອນຂອງການລົງທຶນທີ່ມີລາຍຮັບຄົງທີ່ແລະຊຸກຍູ້ຫຼັກຊັບ 60/40 ຄລາສສິກ - ຍຸດທະສາດການຈັດສັນ 60% ຂອງການຖືຫຸ້ນຂອງຫຼັກຊັບແລະ 40% ໃຫ້ກັບພັນທະບັດ.
ໃນໄລຍະທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ດໍາລົງຊີວິດໂດຍຄໍາຂວັນທີ່ວ່າ "ບໍ່ມີທາງເລືອກ" ການລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບ, ຫຼື. ທ. ດ້ວຍອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຢູ່ໃກ້ກັບສູນ, ທິດສະດີແມ່ນວ່າຮຸ້ນເປັນການລົງທຶນດຽວທີ່ໃຫ້ຜົນຕອບແທນທີ່ສໍາຄັນ - ແຕ່ນັ້ນບໍ່ແມ່ນກໍລະນີ.
"ມັນບໍ່ແມ່ນ TINA ອີກຕໍ່ໄປ, ດຽວນີ້ມີທາງເລືອກ," Hirtle ເວົ້າ. "ພັນທະບັດແມ່ນໃຫ້ຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງແກ່ເຈົ້າເປັນຄັ້ງທຳອິດໃນຮອບ 10 ປີ."
ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຜົນຜະລິດພັນທະບັດຫມາຍຄວາມວ່າຫຼັກຊັບ 60/40 ຄລາສສິກຈະເຮັດໃຫ້ "ກັບຄືນມາ" ໃນທົດສະວັດຕໍ່ໄປ.
"ແລະນັ້ນບໍ່ແປກໃຈ, ເພາະວ່າມັນມີພຽງແຕ່ສອງສາມເດືອນກ່ອນຫນ້ານີ້ວ່າການເສຍຊີວິດຂອງ 60/40 [ຫຼັກຊັບ] ໄດ້ຖືກລາຍງານຢ່າງກວ້າງຂວາງ," Ball ອະທິບາຍ. "ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ, ໃນເວລາທີ່ທ່ານໄດ້ຮັບຫົວຂໍ້ປະເພດນັ້ນ, ມັນເປັນການເສຍເວລາແລະບໍ່ໄດ້ຮັບຄໍາແນະນໍາ."
ເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງການກັບຄືນໄປສູ່ຫຼັກຊັບ 60/40 ຄລາສສິກໃນທົດສະວັດທີ່ຈະມາເຖິງ, Pagliara ແນະນໍາໃຫ້ລົງທຶນໃນພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນແລະສິນເຊື່ອຂອງບໍລິສັດທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງ.
ຄວາມສົດໃສດ້ານທີ່ຫນ້າຕື່ນເຕັ້ນແລະສິ່ງທ້າທາຍທີ່ຫນ້າຢ້ານກົວ
ໃນຂະນະທີ່ທົດສະວັດຕໍ່ໄປອາດຈະເປັນການກັບຄືນສູ່ສະພາບປົກກະຕິຂອງທະນາຄານກາງແລະນັກລົງທຶນ, ນັກພະຍາກອນບາງຄົນເຕືອນວ່າເສດຖະກິດໂລກປະເຊີນກັບຄວາມເຄັ່ງຕຶງທີ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ສະຖານະການຝັນຮ້າຍ.
Nouriel Roubini, ສາດສະດາຈານ emeritus ຢູ່ໂຮງຮຽນທຸລະກິດ Stern ຂອງມະຫາວິທະຍາໄລນິວຢອກແລະ CEO ຂອງ Roubini Macro Associates, ໂຕ້ຖຽງວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຫນີ້ສິນຂອງລັດແລະເອກະຊົນອາດຈະເຮັດໃຫ້ເກີດ "ວິກິດການຫນີ້ສິນຄົງທີ່." ແລະເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ລາວເຖິງແມ່ນວ່າ ບອກ Fortune ວ່າ “ໄພຂົ່ມຂູ່ຂະໜາດໃຫຍ່” ຫຼາຍໆຄັ້ງ—ລວມທັງການປ່ຽນແປງຂອງດິນຟ້າອາກາດ ແລະການໃຊ້ຈ່າຍຂອງລັດຖະບານຫຼາຍເກີນໄປ—ສາມາດນໍາໄປສູ່ “ຄວາມຜັນຜວນອັນໃຫຍ່ຫຼວງອີກອັນໜຶ່ງ.”
Hedge fund titan Stanley Druckenmiller ຍັງ ເຕືອນໃນເດືອນກັນຍາ ກ່ຽວກັບ "ຄວາມເປັນໄປໄດ້ສູງ" ທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສະຫະລັດສາມາດ "ແປ" ໃນ 10 ປີຂ້າງຫນ້າທ່າມກາງການຖົດຖອຍຂອງໂລກແລະ deglobalization.
Roubini ແລະ Druckenmiller ໂຕ້ຖຽງວ່າຄວາມເຄັ່ງຕຶງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນລະຫວ່າງປະເທດມະຫາອໍານາດຂອງໂລກຈະເຮັດໃຫ້ທ່າອ່ຽງຂອງການເປັນໂລກາພິວັດຊ້າລົງທີ່ເຮັດໃຫ້ການໄຫຼວຽນຂອງສິນຄ້າແລະການບໍລິການທີ່ມີລາຄາຖືກເປັນເສລີສໍາລັບທົດສະວັດ. ແຕ່ Hirtle ກ່າວວ່າລາວເຊື່ອວ່າໂລກາພິວັດຍັງບໍ່ສິ້ນສຸດ.
“ມັນເປັນການຊັກຊ້າໜ້ອຍໜຶ່ງ. ມັນຍັງຢູ່ກັບພວກເຮົາ,” ລາວອະທິບາຍ.
Hirtle ໂຕ້ຖຽງວ່າການເຕືອນກ່ຽວກັບ deglobalization ແມ່ນຕົວຢ່າງທີ່ສົມບູນແບບຂອງວິທີການທີ່ນັກພະຍາກອນເຊັ່ນ Roubini ແລະ Druckenmiller ສຸມໃສ່ "ວົງຈອນ" ໄລຍະສັ້ນເກີນໄປ.
ທ່ານກ່າວວ່າ "ເສັ້ນແນວໂນ້ມໃນໄລຍະຍາວແມ່ນຍັງມີຫຼາຍ, ເປັນບວກຫຼາຍ," ທ່ານກ່າວວ່າ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມກ້າວຫນ້າທີ່ຜ່ານມາໃນ ການປິ່ນປົວມະເລັງ ແລະ ພະລັງງານ fusion ທີ່ສາມາດປ່ຽນແປງເສດຖະກິດໂລກຢ່າງສົມບູນ. "ແທ້ຈິງແລ້ວ, ມັນບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນທີ່ໂລກມີຜົນດີຕໍ່ປະເພດໃດກໍ່ຕາມ, ທ່ານສາມາດເບິ່ງມາດຕະການໃດໆ."
ແລະ Hirtle ບໍ່ແມ່ນຜູ້ດຽວທີ່ມີ bullish ກ່ຽວກັບອະນາຄົດສໍາລັບນັກລົງທຶນແລະເສດຖະກິດ.
Ball ກ່າວວ່າການຄາດຄະເນສໍາລັບ stagflation ແມ່ນ "copout" ທີ່ບໍ່ສົນໃຈຄວາມຈິງທີ່ວ່າມີຂໍ້ມູນແລະນະວັດກໍາໃນເສດຖະກິດຫຼາຍກວ່າທີ່ເຄີຍມີມາ. ຍຸກໃຫມ່ສໍາລັບຕະຫຼາດເປັນຕົວແທນຂອງຄວາມຈໍາເປັນ, ຖ້າເຈັບປວດ, ຊໍາລະລ້າງ, ແຕ່ເສດຖະກິດໂລກຈະອອກມາດີກວ່າໃນອີກດ້ານຫນຶ່ງ, ລາວໂຕ້ຖຽງ.
"ໄລຍະເວລາຂອງ euphoria ຕ້ອງໄດ້ຮັບການປະຕິບັດຕາມໄລຍະເວລາຂອງການລະເວັ້ນ," Ball ເວົ້າ. “ການເພີ່ມຂຶ້ນໃນການຮຽນຮູ້, ຄວາມຮູ້, ແລະຄວາມໄວຂອງການປັບປຸງຈະເປັນທີ່ຫນ້າສັງເກດ. ແລະໃນທີ່ສຸດມັນຈະເພີ່ມອັດຕາການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ - ແລະໄລຍະເວລາທີ່ຍາວນານ - ຫຼາຍກວ່າທີ່ພວກເຮົາເຄີຍໃຊ້ໃນ 100 ປີທີ່ຜ່ານມາ."
Pagliara ກ່າວຕື່ມວ່າທົດສະວັດຕໍ່ໄປຈະເປັນ "ເວລາທີ່ຫນ້າຕື່ນເຕັ້ນຫຼາຍສໍາລັບມະນຸດ" ແລະໂດຍສະເພາະຊາວອາເມລິກາ.
ທ່ານກ່າວວ່າ "ຖ້າພວກເຮົາປະຕິບັດ, ຖ້າພວກເຮົາຕອບສະ ໜອງ ໃນທາງທີ່ຖືກຕ້ອງ, ແລະພວກເຮົາເລີ່ມປະຕິບັດໃນລັກສະນະສອງຝ່າຍ, ມັນແມ່ນຊ່ວງເວລາທີ່ ໜ້າ ຕື່ນເຕັ້ນ ສຳ ລັບຊາວອາເມລິກາສະເລ່ຍທີ່ຕ້ອງການຄວາມເຄື່ອນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ," ລາວເວົ້າ.
ເລື່ອງນີ້ໄດ້ຖືກ ນຳ ສະ ເໜີ ໃນເບື້ອງຕົ້ນ fortune.com
ເພີ່ມເຕີມຈາກ Fortune:
ຄົນທີ່ຂ້າມວັກຊີນ COVID ຂອງເຂົາເຈົ້າມີຄວາມສ່ຽງສູງທີ່ຈະເກີດເຫດການຈາລະຈອນ
Elon Musk ເວົ້າວ່າການໄດ້ຮັບການໂຫວດຈາກແຟນ Dave Chapelle 'ເປັນຄັ້ງທໍາອິດສໍາລັບຂ້ອຍໃນຊີວິດຈິງ' ໂດຍແນະນໍາວ່າລາວຮູ້ເຖິງການສ້າງປະຕິກິລິຍາ.
Gen Z ແລະໄວຫນຸ່ມພັນປີໄດ້ຊອກຫາວິທີໃຫມ່ທີ່ຈະຊື້ກະເປົາຖືແລະໂມງຫລູຫລາ - ດໍາລົງຊີວິດກັບແມ່ແລະພໍ່
ບາບທີ່ແທ້ຈິງຂອງ Meghan Markle ທີ່ປະຊາຊົນອັງກິດບໍ່ສາມາດໃຫ້ອະໄພ - ແລະຊາວອາເມລິກາບໍ່ສາມາດເຂົ້າໃຈໄດ້
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/2022-killed-cheap-money-era-130000862.html