3 ຮຸ້ນ Charlie Munger ທີ່ຄາດເດົາໄດ້ດ້ວຍຄວາມປອດໄພສູງ

Summary

• Wells FargoWFC
  , US BancorpTBBK
  ແລະ Alibaba ຍັງມີການຈັດອັນດັບການຄາດເດົາທາງທຸລະກິດສູງ.

ນັກລົງທືນທີ່ມີຊື່ສຽງ Charlie munger (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), ປະທານຂອງ DaiDAI
ly Journaດີເຈ
l Corp. (ດີເຈ, ທາງດ້ານການເງິນ), ເປີດເຜີຍຫຼັກຊັບໃນໄຕມາດທີສອງຂອງບໍລິສັດຈັດພິມໃນຄາລິຟໍເນຍຂອງລາວໃນຕົ້ນເດືອນນີ້.

ຍັງເປັນຮອງປະທານຂອງ Berkshire HathawayBRK.B
(BRKA, ທາງດ້ານການເງິນ)(BRK.B, ທາງດ້ານການເງິນ), Munger ແມ່ນເປັນທີ່ຮູ້ຈັກສໍາລັບການນໍາໃຊ້ wit ແຫ້ງຂອງລາວແລະຈິດໃຈກະຕືລືລົ້ນໃນເວລາທີ່ການຊ່ວຍເຫຼືອ Warren Buffett (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ) ຕັດສິນໃຈລົງທຶນ. ລາວໄດ້ພັດທະນາແບບຈໍາລອງທາງຈິດຫຼາຍໆຢ່າງທີ່ກອບເປັນຮູບແກະສະຫຼັກເພື່ອຊ່ວຍແກ້ໄຂບັນຫາທຸລະກິດທີ່ສໍາຄັນ.

ໃນຂະນະທີ່ວາລະສານປະຈໍາວັນຂອງ Munger ມີຕໍາແຫນ່ງຢູ່ໃນຫ້າຫຼັກຊັບ, ເອກະສານ 13F ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າມັນບໍ່ໄດ້ມີການປ່ຽນແປງທີ່ສໍາຄັນໃດໆຕໍ່ການຖືຄອງລະຫວ່າງສາມເດືອນທີ່ສິ້ນສຸດລົງໃນວັນທີ 30 ເດືອນມິຖຸນາ.

ໂດຍບໍ່ສົນເລື່ອງ, ນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຊອກຫາໂອກາດທີ່ຈະໃຊ້ປະໂຫຍດຈາກສະພາບແວດລ້ອມຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນ. ດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຂົາເຈົ້າອາດຈະມີຄວາມສົນໃຈໃນບາງຫຼັກຊັບໃນຫຼັກຊັບ 175 ລ້ານໂດລາຂອງ guru ທີ່ມີມູນຄ່າຕໍ່າກວ່າຈຸດສູນກາງຂອງຮູບແບບກະແສເງິນສົດທີ່ມີສ່ວນຫຼຸດທີ່ອີງໃສ່ລາຍໄດ້.

ອີງຕາມ GuruFocus ກຸ່ມ ຂໍ້ມູນ, ຕໍາແຫນ່ງປະຈຸບັນໃນຫຼັກຊັບຂອງ Munger ທີ່ມີຂອບຂອງຄວາມປອດໄພແລະການຄາດຄະເນສູງແມ່ນ Wells Fargo & Co. (WFC, ທາງດ້ານການເງິນ), US Bancorp (USB, ທາງດ້ານການເງິນ) ແລະ Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA, ທາງດ້ານການເງິນ).

ນັກລົງທຶນຄວນຈະຮູ້ວ່າການຍື່ນເອກະສານ 13F ບໍ່ໃຫ້ຮູບພາບຄົບຖ້ວນສົມບູນຂອງການຖືຄອງຂອງບໍລິສັດຍ້ອນວ່າບົດລາຍງານປະກອບມີພຽງແຕ່ຕໍາແຫນ່ງຂອງຕົນໃນຫຼັກຊັບສະຫະລັດແລະໃບຮັບເງິນຂອງອາເມລິກາ, ແຕ່ພວກເຂົາຍັງສາມາດໃຫ້ຂໍ້ມູນທີ່ມີຄຸນຄ່າໄດ້. ນອກຈາກນັ້ນ, ບົດລາຍງານພຽງແຕ່ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການຊື້ຂາຍແລະການຖືຄອງໃນວັນທີການຍື່ນຫຼັກຊັບຫຼ້າສຸດ, ເຊິ່ງອາດຈະເປັນຫຼືອາດຈະບໍ່ໄດ້ຈັດຂຶ້ນໂດຍບໍລິສັດລາຍງານໃນມື້ນີ້ຫຼືແມ້ກະທັ້ງໃນເວລາທີ່ບົດຂຽນນີ້ຖືກຕີພິມ.

Wells Fargo

ຮຸ້ນຂອງ Wells Fargo (WFC, ທາງດ້ານການເງິນ) ແມ່ນການຊື້ຂາຍໃນສ່ວນຫຼຸດ 22.51% ກັບມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາຂອງ $56.51 ອີງຕາມຮູບແບບ DCF ທີ່ອີງໃສ່ລາຍໄດ້.

ທະນາຄານທີ່ຕັ້ງຢູ່ຊານຟານຊິສໂກມີມູນຄ່າຕະຫຼາດ 165.26 ຕື້ໂດລາ; ຮຸ້ນຂອງຕົນມີການຊື້ຂາຍປະມານ $43.72 ໃນວັນຈັນດ້ວຍອັດຕາສ່ວນລາຄາ-ລາຍຮັບຂອງ 10.44, ອັດຕາສ່ວນລາຄາຂອງປື້ມບັນທຶກຂອງ 1.04 ແລະອັດຕາສ່ວນລາຄາ-ຂາຍຂອງ 2.32.

ເສັ້ນມູນຄ່າ GFVALU
ແນະນໍາວ່າຫຼັກຊັບມີມູນຄ່າພໍສົມຄວນໃນປັດຈຸບັນໂດຍອີງໃສ່ອັດຕາສ່ວນປະຫວັດສາດ, ການປະຕິບັດທາງດ້ານການເງິນທີ່ຜ່ານມາແລະການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ໃນອະນາຄົດ.

ຄະແນນ GF ຂອງ 76 ອອກຈາກ 100 ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ Wells Fargo ອາດຈະມີປະສິດທິພາບສະເລ່ຍຕໍ່ຫນ້າ. ບໍລິສັດໄດ້ຮັບຈຸດສູງສໍາລັບຈັງຫວະ, ມູນຄ່າ GF, ກໍາໄລແລະການເຕີບໂຕ, ແຕ່ລະດັບຕໍ່າສໍາລັບຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນ.

GuruFocus ໃຫ້ຄະແນນຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນຂອງ Wells Fargo 3 ໃນ 10 ຍ້ອນວ່າມັນຖືກຊັ່ງນໍ້າຫນັກໂດຍອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນທີ່ອ່ອນແອ.

ຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດໄດ້ດີຂຶ້ນດ້ວຍການໃຫ້ຄະແນນ 6 ໃນ 10 ເຖິງວ່າຈະມີຂອບໃບແລະຜົນຕອບແທນຂອງຮຸ້ນ, ຊັບສິນແລະທຶນທີ່ຕໍ່າກວ່າຢ່າງຫນ້ອຍເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຄູ່ແຂ່ງຂອງຕົນ. ໂດຍບໍ່ສົນເລື່ອງ, Wells Fargo ມີຄະແນນ Piotroski F-Score ປານກາງຂອງ 6 ອອກຈາກ 9, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງເງື່ອນໄຂການດໍາເນີນງານແມ່ນປົກກະຕິຂອງບໍລິສັດທີ່ຫມັ້ນຄົງ. ລາຍໄດ້ທີ່ສອດຄ່ອງແລະການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຍັງປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນການຈັດອັນດັບການຄາດເດົາ 4.5 ດາວຂອງມັນ. ອີງຕາມການຄົ້ນຄວ້າຂອງ GuruFocus, ບໍລິສັດທີ່ມີການຈັດອັນດັບນີ້ກັບຄືນມາໂດຍສະເລ່ຍ 10.6% ຕໍ່ປີໃນໄລຍະ 10 ປີ.

ໃນຕອນທ້າຍຂອງໄຕມາດທີສອງ, Munger ໄດ້ຖືຫຸ້ນ 1.59 ລ້ານຮຸ້ນຂອງ Wells Fargo, ເຊິ່ງກວມເອົາ 35.64% ຂອງຫຼັກຊັບແລະການຖືຄອງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີສອງຂອງລາວ. GuruFocus ຄາດຄະເນວ່າລາວໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 1.01% ໃນການລົງທຶນ, ເຊິ່ງໄດ້ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໃນໄຕມາດທີ່ສີ່ຂອງປີ 2013.

ຜູ້ຖືຫຸ້ນ guru ຊັ້ນນໍາອື່ນໆລວມມີ Dodge & Cox, ການບໍລິຫານ PRIMECAP (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), Chris Davis (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), Hotchkis & Wiley, Richard Pzena (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss ແລະ ກອງທຶນສ້າງລາຍໄດ້ເພື່ອຄວາມສະ ເໝີ ພາບລາຄາ T Rowe (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ).

Bancorp ຂອງສະຫະລັດ

ສະຫະລັດ Bancorp (USB, ທາງດ້ານການເງິນ) ຫຼັກຊັບແມ່ນການຊື້ຂາຍໃນລາຄາຜ່ອນ 19.12% ກັບມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາ DCF ຂອງຕົນຂອງ $59.75.

ບໍລິສັດຖືທະນາຄານ, ທີ່ມີສໍານັກງານໃຫຍ່ຢູ່ໃນ Minneapolis, ມີຈໍານວນຕະຫຼາດຂອງ $ 71.76 ຕື້; ຮຸ້ນຂອງຕົນມີການຊື້ຂາຍປະມານ $48.36 ໃນວັນຈັນດ້ວຍອັດຕາສ່ວນລາຄາ-ລາຍຮັບຂອງ 11.10, ອັດຕາສ່ວນລາຄາປື້ມບັນທຶກຂອງ 1.73 ແລະອັດຕາສ່ວນລາຄາ-ຂາຍຂອງ 3.10.

ອີງ​ຕາມ​ເສັ້ນ​ມູນ​ຄ່າ GF, ຫຼັກ​ຊັບ​ແມ່ນ undervalued ພຽງ​ເລັກ​ນ້ອຍ​ໃນ​ປັດ​ຈຸ​ບັນ.

ຄະແນນ GF ຂອງ 83 ອອກຈາກ 100 ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າບໍລິສັດມີທ່າແຮງດ້ານການປະຕິບັດທີ່ດີ, ໄດ້ຮັບເຄື່ອງຫມາຍສູງສໍາລັບກໍາໄລ, ການຂະຫຍາຍຕົວ, ມູນຄ່າ GF ແລະ momentum. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນແມ່ນຕໍ່າ.

ການຊັ່ງນໍ້າຫນັກລົງໂດຍອັດຕາສ່ວນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຫນີ້ສິນທີ່ກໍາລັງປະຕິບັດຫນ້ອຍລົງເມື່ອປຽບທຽບກັບຫຼາຍກວ່າເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງອຸດສາຫະກໍາຂອງຕົນ, ຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນຂອງ US Bancorp ໄດ້ຖືກຈັດອັນດັບ 3 ໃນ 10 ໂດຍ GuruFocus.

ຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດໄດ້ດີຂຶ້ນ, ໃຫ້ຄະແນນ 7 ໃນ 10 ຄະແນນ. US Bancorp ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກຂອບໃບແລະຜົນຕອບແທນທີ່ສູງກວ່າເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງເພື່ອນມິດອຸດສາຫະກໍາຂອງຕົນເຊັ່ນດຽວກັນກັບຄະແນນ Piotroski F-Score ສູງຂອງ 7, ເຊິ່ງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າເງື່ອນໄຂມີສຸຂະພາບດີ. ລາຍໄດ້ທີ່ຫມັ້ນຄົງແລະການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຍັງປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນການຈັດອັນດັບການຄາດເດົາຫ້າດາວ. ຂໍ້ມູນ GuruFocus ສະແດງໃຫ້ເຫັນບໍລິສັດທີ່ມີການຈັດອັນດັບນີ້, ໂດຍສະເລ່ຍ, 12.1% ຕໍ່ປີ.

ໃນຕອນທ້າຍຂອງໄຕມາດທີສອງ, Munger ໄດ້ຖືຫຸ້ນ 140,000, ເຊິ່ງເປັນຕົວແທນຂອງການຖືຫຸ້ນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີສີ່ຂອງລາວທີ່ມີນ້ໍາຫນັກ 3.68%. ລາວໄດ້ຮັບປະມານ 25.88% ໃນການລົງທຶນມາຮອດປັດຈຸບັນ.

ໃນບັນດາ gurus ອື່ນໆທີ່ລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບ, Buffett ແມ່ນຜູ້ຖືຫຸ້ນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ມີຫຸ້ນ 8.51%. ເດວິດ, Jeremy Grantham (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), ການລົງທືນ Eagle ຄັ້ງທໍາອິດ (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, Mairs & Power ແລະ ການຄຸ້ມຄອງຊັບສິນ Yacktman (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), ຄຽງຄູ່ກັບການອື່ນໆຈໍານວນຫຼາຍ, ຍັງມີການຖືຄອງທີ່ຫນ້າສັງເກດ.

ອາລີບາບາ

ການສ້າງມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາ DCF ເປັນ $117.30, ຮຸ້ນຂອງ Alibaba (BABA, ທາງດ້ານການເງິນ) ແມ່ນການຊື້ຂາຍທີ່ມີຂອບຄວາມປອດໄພ 15.19%.

ບໍລິສັດອີຄອມເມີຊຍັກໃຫຍ່ຂອງຈີນມີຍອດມູນຄ່າຕະຫຼາດ 268.60 ຕື້ໂດລາ; ຮຸ້ນຂອງຕົນມີການຊື້ຂາຍປະມານ $100.41 ໃນວັນຈັນດ້ວຍອັດຕາສ່ວນລາຄາ-ລາຍຮັບຂອງ 32.54, ອັດຕາສ່ວນລາຄາ-booking ຂອງ 1.80 ແລະອັດຕາສ່ວນລາຄາ-ຂາຍຂອງ 2.05.

ອີງຕາມເສັ້ນມູນຄ່າ GF, ຫຼັກຊັບເບິ່ງຄືວ່າຕໍ່າລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປະຈຸບັນ.

ຄະແນນ GF ຂອງ 78 ໃນ 100 ຫມາຍຄວາມວ່າບໍລິສັດມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສ້າງປະສິດທິພາບສະເລ່ຍຕໍ່ຫນ້າ. ມັນໄດ້ຮັບຄະແນນສູງສໍາລັບກໍາໄລ, ການເຕີບໂຕແລະຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນ, ແຕ່ຈຸດຕໍ່າສໍາລັບມູນຄ່າ GF ແລະ momentum.

GuruFocus ຈັດອັນດັບຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນຂອງ Alibaba 7 ໃນ 10 ເຖິງວ່າຈະມີການຄຸ້ມຄອງດອກເບ້ຍບໍ່ພຽງພໍ. ຄະແນນ Altman Z-Score ສູງຂອງ 3.03 ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າບໍລິສັດຢູ່ໃນສະຖານະທີ່ດີ. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍສະເລ່ຍນ້ໍາຫນັກຂອງທຶນ eclipses ກັບຜົນຕອບແທນຂອງທຶນທີ່ລົງທຶນ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າບໍລິສັດກໍາລັງດີ້ນລົນເພື່ອສ້າງມູນຄ່າໃນຂະນະທີ່ມັນເຕີບໂຕ.

ຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດໄດ້ຄະແນນ 9 ໃນ 10 ຄະແນນ. ຄຽງຄູ່ກັບການດໍາເນີນການແລະອັດຕາກໍາໄລລວມທີ່ຫຼຸດລົງ, ຜົນໄດ້ຮັບຂອງ Alibaba ກໍາລັງປະຕິບັດຫນ້ອຍກວ່າເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຄູ່ແຂ່ງຂອງຕົນ. ມັນຍັງມີຄະແນນ Piotroski F-Score ປານກາງຂອງ 5. ເຖິງວ່າຈະມີການບັນທຶກລາຍໄດ້ທີ່ສອດຄ່ອງແລະການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້, ການຈັດອັນດັບການຄາດເດົາສາມດາວແມ່ນຢູ່ໃນການສັງເກດເບິ່ງ. GuruFocus ພົບບໍລິສັດທີ່ມີອັນດັບນີ້ກັບຄືນມາໂດຍສະເລ່ຍ 8.2% ຕໍ່ປີ.

Munger ຖືຫຸ້ນ 300,000 ຮຸ້ນຂອງ Alibaba ໃນທ້າຍໄຕມາດທີສອງ. ດ້ວຍນ້ໍາຫນັກຂອງ 19.50%, ມັນແມ່ນການຖືຄອງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີສາມຂອງລາວ. GuruFocus ຄາດຄະເນວ່າລາວໄດ້ສູນເສຍ 40.70% ໃນການລົງທຶນຈົນເຖິງປະຈຸບັນ.

ດ້ວຍຫຸ້ນ 1.65%, David Herro (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ) ແມ່ນຜູ້ຖືຫຸ້ນ guru ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງ Alibaba. ນັກລົງທຶນ guru ຊັ້ນນໍາອື່ນໆລວມມີ PRIMECAP, ເຄນ Fisher (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), Dodge & Cox, Ray Dalio (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), ນົກອິນຊີທໍາອິດ, al Gore (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ) ຂອງ Generation Investment ແລະ Davis.

ການເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນ

ຂ້ອຍ/ພວກເຮົາບໍ່ມີຕໍາແໜ່ງໃນຮຸ້ນໃດໆທີ່ໄດ້ກ່າວມາ, ແລະບໍ່ມີແຜນທີ່ຈະຊື້ຕໍາແໜ່ງໃໝ່ໃນຮຸ້ນທີ່ກ່າວມາພາຍໃນ 72 ຊົ່ວໂມງຕໍ່ໄປ.