3 ຫຸ້ນຂະໜາດນ້ອຍທີ່ຈ່າຍເງິນປັນຜົນແຂງໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນ

ນັກລົງທຶນກໍາລັງປະເຊີນກັບບັນຫາມະຫາພາກໃນສະພາບແວດລ້ອມໃນປະຈຸບັນ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງຄົງສູງຢ່າງແຂງກະດ້າງ, ເງື່ອນໄຂການສະຫນອງພະລັງງານທີ່ເຄັ່ງຄັດແລະຄວາມຕ້ອງການເຮັດໃຫ້ພະລັງງານແພງຫຼາຍ, ສົງຄາມລະຫວ່າງລັດເຊຍແລະຢູເຄລນຍັງຄົງດໍາເນີນຢູ່, ແລະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍແມ່ນຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເສຍຫາຍຕໍ່ການພັດທະນາເສດຖະກິດໃນທີ່ສຸດ.

ໃນສະພາບແວດລ້ອມເຊັ່ນນີ້, ນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍກໍາລັງຫລັ່ງໄຫລໄປສູ່ຫຼັກຊັບລາຍໄດ້ສູງທີ່ປອດໄພ, ເຊິ່ງມີຄວາມຫມາຍ, ຍ້ອນວ່າສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ສາມາດສະຫນອງການປົກປ້ອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່ເທິງສຸດຂອງລາຍໄດ້ທີ່ພວກເຂົາສະເຫນີ. instinct ຂອງນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍແມ່ນເພື່ອໄປກັບບໍລິສັດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດເນື່ອງຈາກວ່າເຫຼົ່ານີ້ມັກຈະຖືກເຫັນວ່າເປັນທາງເລືອກທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດ, ແຕ່ວ່າບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຖືເປັນຄວາມຈິງ.

ຮຸ້ນຂະຫນາດນ້ອຍສາມາດສະຫນອງຄວາມປອດໄພແລະຜົນຜະລິດລາຍໄດ້ແຂງເຊັ່ນດຽວກັນ, ແລະໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາບໍ່ເປັນທີ່ນິຍົມ, ພວກເຂົາສາມາດຊື້ຂາຍກັບມູນຄ່າຕ່ໍາ, ສະຫນອງຈຸດເຂົ້າທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍ.

ໃນທີ່ນີ້, ພວກເຮົາຈະປຶກສາຫາລືສາມຫຼັກຊັບລາຍໄດ້ຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ນັກລົງທຶນຄວນພິຈາລະນາ.

ເວລາທີ່ຈະເຮັດຄວາມສະອາດກັບຜູ້ຈ່າຍເງິນປັນຜົນນີ້

ຫຸ້ນສ່ວນລາຍຮັບຂະໜາດນ້ອຍທຳອິດຄື Tennant Co. (TNC), ຜູ້ຜະລິດແລະຂາຍຜະລິດຕະພັນທໍາຄວາມສະອາດ, ເຊັ່ນ: ເຄື່ອງເຮັດຄວາມສະອາດພື້ນເຮືອນ, ແລະການແກ້ໄຂການທໍາຄວາມສະອາດ. ບໍລິສັດຕົ້ນຕໍແມ່ນຂາຍຜະລິດຕະພັນແລະການບໍລິການຂອງຕົນຢູ່ໃນສະຫະລັດແລະຈີນ, ແຕ່ມັນມີການເຄື່ອນໄຫວຢູ່ໃນຫຼາຍກວ່າ 100 ປະເທດເພີ່ມເຕີມ.

ໃນຕະຫຼາດ fragmented ມັນດໍາເນີນການຢູ່ໃນ, Tennant ເປັນຜູ້ນໍາຕະຫຼາດ, ເຊິ່ງສະຫນອງຄວາມໄດ້ປຽບໃນການແຂ່ງຂັນໂດຍຜ່ານຂະຫນາດທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ອະນຸຍາດໃຫ້ປະຕິບັດງານປະສິດທິພາບຫຼາຍ. Tennant ໄດ້ຕິດຕາມ M&A ທາງດ້ານປະຫວັດສາດຢ່າງຫ້າວຫັນ, ພະຍາຍາມຫາຜູ້ອື່ນເພື່ອຂະຫຍາຍທຸລະກິດຂອງຕົນ. ສິ່ງນັ້ນຄວນຈະສືບຕໍ່, ສະຫນອງການເຕີບໂຕຂອງ tailwinds, ໃນຂະນະທີ່ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຕະຫຼາດ, ໂດຍສະເພາະໃນປະເທດຈີນ, ຍັງເປັນຕົວຂັບເຄື່ອນການເຕີບໂຕທີ່ສໍາຄັນທີ່ຈະກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າ.

ປະຈຸບັນ Tennant ມີມູນຄ່າ 1.1 ຕື້ໂດລາ, ອີງຕາມລາຄາຮຸ້ນປະມານ 60 ໂດລາແລະຈໍານວນຮຸ້ນ 19 ລ້ານ. Tennant ມີສະຖິຕິການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນທີ່ດີເລີດ, ເຖິງວ່າຈະມີຂະຫນາດນ້ອຍແລະຄວາມຈິງທີ່ວ່າຮູບແບບທຸລະກິດຂອງມັນບໍ່ມີສຽງປ້ອງກັນຫຼາຍເກີນໄປ. ບໍລິສັດໄດ້ພິສູດໃຫ້ເຫັນວ່າຂ້ອນຂ້າງທົນທານຕໍ່ກັບການຫຼຸດລົງຂອງເສດຖະກິດ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າມັນສາມາດເຕີບໂຕເງິນປັນຜົນໄດ້ 50 ປີຕິດຕໍ່ກັນ, ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນ Dividend King - ຫນຶ່ງໃນຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ສຸດໂດຍການລົງທືນຕະຫຼາດ.

ໃນໄລຍະ 4 ປີທີ່ຜ່ານມາ, Tennant ໄດ້ເພີ່ມເງິນປັນຜົນຂອງຕົນໂດຍສະເລ່ຍ 1.8% ຕໍ່ປີ, ເຊິ່ງບໍ່ໂດດເດັ່ນ, ແຕ່ແຂງ. ໃນລາຄາປະຈຸບັນ, ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນຂອງບໍລິສັດຢືນຢູ່ທີ່ 1.5%, ເຊິ່ງຫຼາຍກ່ວາສິ່ງທີ່ສາມາດໄດ້ຮັບຈາກຕະຫຼາດກວ້າງກວ່າແລະປຽບທຽບກັບຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນທີ່ Tennant ມີການຊື້ຂາຍໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ຍ້ອນວ່າຜົນຜະລິດສະເລ່ຍຂອງມັນແມ່ນປະມານ 20% ໃນ. ໄລຍະເວລານັ້ນ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່ານັກລົງທຶນໃນປະຈຸບັນໄດ້ຮັບລາຍໄດ້ຫຼາຍກວ່າ XNUMX% ເມື່ອທຽບກັບມາດຕະຖານປະຫວັດສາດເມື່ອພວກເຂົາຊື້ເຂົ້າໄປໃນ Tennant.

ໃນລາຄາປະຈຸບັນ, Tennant ກໍາລັງຊື້ຂາຍສໍາລັບກໍາໄລສຸດທິ 15x ຕໍ່ຫນ້າ, ອີງຕາມການຄາດຄະເນຂອງນັກວິເຄາະສໍາລັບລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນໃນປີນີ້, ເຊິ່ງປະຈຸບັນຢູ່ທີ່ $ 3.85. ນັ້ນແມ່ນການປະເມີນມູນຄ່າຕໍ່າກວ່າສະເລ່ຍ, ຍ້ອນວ່າ Tennant ເຄີຍຊື້ຂາຍໃນໄວຫນຸ່ມຫາຕ່ໍາ 20s ທີ່ມີລາຍຮັບຫຼາຍຄັ້ງໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ. ຈາກທັດສະນະການປະເມີນມູນຄ່າ, Tennant ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງເບິ່ງຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍກ່ວາມັນປົກກະຕິ.

ການສ້າງທະນາຄານໃນຮູບແບບວິສາຫະກິດ

Enterprise Bancorp (EBTC) ເປັນບໍລິສັດຖືຫຸ້ນທະນາຄານຂະໜາດນ້ອຍທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງທະນາຄານວິສາຫະກິດ ແລະບໍລິສັດໄວ້ວາງໃຈ, ປົກກະຕິແລ້ວເອີ້ນວ່າທະນາຄານວິສາຫະກິດ. ທະນາຄານວິສາຫະກິດດໍາເນີນການກັບປະມານ 30 ສາຂາໃນພາກເຫນືອຂອງລັດ Massachusetts ແລະພາກໃຕ້ຂອງ New Hampshire. ການສະເຫນີຂອງມັນລວມມີເງິນກູ້ການຄ້າ, ທີ່ຢູ່ອາໄສ, ແລະຜູ້ບໍລິໂພກ, ການບໍລິການປະກັນໄພ, ການຄຸ້ມຄອງເງິນສົດ, ການຄຸ້ມຄອງຄວາມຮັ່ງມີ, ແລະອື່ນໆ. ບໍລິສັດມີການເຄື່ອນໄຫວຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນການໃຫ້ກູ້ຢືມໃນອະສັງຫາລິມະສັບທາງດ້ານການຄ້າ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ປະມານເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງປື້ມກູ້ຢືມຂອງຕົນ.

ບໍລິສັດໄດ້ພິສູດວ່າມີຄວາມຢືດຢຸ່ນຫຼາຍໃນອະດີດ, ຍ້ອນວ່າ EPS ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງແທ້ຈິງໃນໄລຍະການຖົດຖອຍທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ເມື່ອທະນາຄານອື່ນໆຈໍານວນຫຼາຍເຫັນວ່າຜົນກໍາໄລຂອງພວກເຂົາລະເຫີຍ. ທະນາຄານວິສາຫະກິດຍັງໄດ້ຮັບຄະແນນດີເມື່ອເວົ້າເຖິງຄວາມສຸກຂອງພະນັກງານ, ເຊິ່ງເຫັນໄດ້ວ່າເປັນຄວາມໄດ້ປຽບໃນການແຂ່ງຂັນເລັກນ້ອຍເນື່ອງຈາກທະນາຄານເຂົ້າເຖິງພະນັກງານໃຫມ່ໄດ້ງ່າຍກວ່າແລະມີອັດຕາການຮັກສາໄວ້ດີກວ່າບາງຄົນ.

Enterprise Bancorp ໄດ້ຈັດການການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເງິນປັນຜົນຂອງຕົນເປັນເວລາ 28 ປີຕິດຕໍ່ກັນ, ໃຫ້ສະຖານະພາບຂອງ Dividend Aristocrat. ອັດຕາ​ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ເງິນ​ປັນຜົນ​ໃນ​ທົດ​ສະ​ວັດ​ທີ່​ຜ່ານ​ມາ ​ໂດຍ​ສະ​ເລ່ຍ 6.5%, ​ແມ່ນ​ແຂງ​ແຮງ. ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນຢືນຢູ່ທີ່ 2.7% ໃນມື້ນີ້, ເຊິ່ງສູງກວ່າ ~ 2% ສະເລ່ຍ EBTC ທີ່ມີການຊື້ຂາຍໃນປະຫວັດສາດ, ແລະຍັງເຫນືອສິ່ງທີ່ຄົນສາມາດໄດ້ຮັບຈາກຕະຫຼາດກວ້າງ. ເນື່ອງຈາກບັນທຶກການຕິດຕາມເງິນປັນຜົນທີ່ເຂັ້ມແຂງຂອງ EBTC ແລະອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນປັນຜົນຂອງມັນພຽງແຕ່ 24%, ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຕັດເງິນປັນຜົນແມ່ນຕໍ່າຫຼາຍ.

EBTC ຊື້ຂາຍພຽງແຕ່ 9x ຕໍ່ກໍາໄລສຸດທິ, ລາຄາຖືກຫຼາຍໃນເງື່ອນໄຂຢ່າງແທ້ຈິງ, ແລະເຊິ່ງເປັນຕົວແທນຂອງສ່ວນຫຼຸດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບວິທີການບໍລິສັດມີມູນຄ່າໃນອະດີດ, ແນະນໍາວ່າໃນປັດຈຸບັນອາດຈະເປັນໂອກາດທີ່ຈະເຂົ້າໄປໃນຫຼືຂະຫຍາຍຕໍາແຫນ່ງ.

REIT ທີ່ຈະຮູ້ສຶກດີກ່ຽວກັບ

Universal Health Realty Income Trust (UHT) ແມ່ນຄວາມໄວ້ວາງໃຈໃນການລົງທຶນດ້ານອະສັງຫາລິມະຊັບ (REIT) ທີ່ລົງທຶນຕົ້ນຕໍໃນຊັບສິນການດູແລສຸຂະພາບເຊັ່ນ: ໂຮງໝໍປິ່ນປົວສ້ວຍແຫຼມ, ອາຄານຫ້ອງການການແພດ, ໂຮງໝໍຟື້ນຟູ, ແລະອື່ນໆ. ປະຈຸບັນຄວາມໄວ້ເນື້ອເຊື່ອໃຈດັ່ງກ່າວໄດ້ຊື້ຂາຍກັນດ້ວຍມູນຄ່າຕະຫຼາດ 700 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດ.

ເນື່ອງຈາກຂະຫນາດນ້ອຍຂອງມັນ, Universal Health ບໍ່ມີຂໍ້ໄດ້ປຽບຂອງຂະຫນາດທຽບກັບເພື່ອນມິດທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ, ແຕ່ອຸດສາຫະກໍາມີຄວາມທົນທານຕໍ່ກັບການຫຼຸດລົງຂອງເສດຖະກິດ, ເຊິ່ງເປັນເຫດຜົນທີ່ UHT ໄດ້ເຮັດໄດ້ດີໃນໄລຍະການຖົດຖອຍທີ່ຜ່ານມາ, ເຊິ່ງຄວນຈະເປັນຄວາມຈິງສໍາລັບການຫຼຸດລົງຂອງເສດຖະກິດໃນອະນາຄົດ.

Universal Health ໄດ້ເພີ່ມເງິນປັນຜົນຂອງຕົນສໍາລັບ 36 ປີຕິດຕໍ່ກັນ, ຊຶ່ງເປັນທີ່ຫນ້າເຊື່ອຖືຫຼາຍ. ໃນການປະສົມປະສານກັບອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນທີ່ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ສູງເກີນໄປ, ຢູ່ທີ່ 77% ຂອງເງິນທຶນຈາກການດໍາເນີນງານ, ນີ້ເຮັດໃຫ້ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າເງິນປັນຜົນແມ່ນມີຄວາມຍືນຍົງ. ໃນລາຄາປະຈຸບັນ, ເງິນປັນຜົນຂອງ UHT ສະຫນອງຜົນຜະລິດຂອງ 5.9%, ເຊິ່ງແມ່ນຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍ. ວ່າໄດ້ຖືກກ່າວວ່າ, ມັນຄວນຈະສັງເກດເຫັນວ່າບໍລິສັດໄດ້ເພີ່ມເງິນປັນຜົນຂອງຕົນພຽງແຕ່ 1% ຫາ 2% ຕໍ່ປີໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ດັ່ງນັ້ນນັກລົງທຶນບໍ່ຄວນຄາດຫວັງວ່າການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນຈະກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າ.

ໃນລາຄາປັດຈຸບັນ, Universal Health Realty ມີມູນຄ່າ 13 ເທົ່າຂອງກອງທຶນທີ່ຄາດວ່າຈະມາຈາກການດໍາເນີນງານ (FFO). ທີ່ສົມທຽບກັບໄວລຸ້ນສູງ FFO ຫຼາຍ UHT ມີການຊື້ຂາຍໃນສ່ວນໃຫຍ່ຂອງທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ດັ່ງນັ້ນ, ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໃນປັດຈຸບັນສາມາດໄດ້ຮັບໃນລາຄາຜ່ອນຜັນເມື່ອທຽບກັບວິທີການ REIT ມີມູນຄ່າໃນອະດີດ, ອາດຈະເປັນຈຸດເຂົ້າທີ່ຫນ້າສົນໃຈ. ໃນເວລາດຽວກັນ, ການປົກກະຕິຫຼາຍອາດຈະເປັນ tailwind ສໍາລັບຜົນຕອບແທນທັງຫມົດໃນອະນາຄົດ.