ຜູ້ຊາຍຄົນໜຶ່ງເຫັນຢູ່ໜ້າຈໍສະແດງໃຫ້ເຫັນອັດຕາແລກປ່ຽນລະຫວ່າງເງິນເປໂຊໂຄລົມບີແລະສະຫະລັດ … [+]
AFP ຜ່ານ Getty Images
ນັກລົງທຶນທີ່ມີລາຍໄດ້ຄົງທີ່ກໍາລັງຮັກສາການສູນເສຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຕະຫຼາດໃນປີ 2021. ສໍາລັບຜູ້ຖືຫນີ້ສິນຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນຈໍານວນຫຼາຍ, ມັນກໍ່ຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ. ຫນີ້ສິນ EM ແມ່ນໜຶ່ງໃນບັນດາປະເພດຊັບສິນທີ່ປະຕິບັດໄດ້ບໍ່ດີທີ່ສຸດມາເຖິງປະຈຸບັນນີ້. ຂອງ Invesco
ກໍາລັງຫຼາຍໆຄົນໄດ້ສົມຮູ້ຮ່ວມຄິດເພື່ອເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເຈັບປວດຢ່າງແຜ່ຫຼາຍ.
ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນໃນສະຫະລັດ
ຜົນຜະລິດພັນທະບັດຂອງສະຫະລັດແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງທີ່ຈະຕໍານິຕິຕຽນ. ອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະສັ້ນ ແລະໄລຍະຍາວໄດ້ຖີບຕົວສູງຂຶ້ນ ເພື່ອຕອບສະໜອງຕໍ່ຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້. ຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນມາດຕະຖານຕະຫຼາດ, ໂດຍມີຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດຈາກຜູ້ອອກອະທິປະໄຕອື່ນໆທີ່ອ້າງວ່າເປັນການແຜ່ກະຈາຍກັບພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດ. ຫນຶ່ງໃນເຫດຜົນວ່າເປັນຫຍັງຫນີ້ສິນຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນທີ່ເປັນເງິນໂດລາໄດ້ເຮັດໃຫ້ຫນີ້ສິນເງິນຕາທ້ອງຖິ່ນບໍ່ປະຕິບັດແມ່ນການສໍາຮອງທີ່ຮຸນແຮງໃນຜົນຜະລິດຄັງເງິນ.
ຜົນຜະລິດໃນ 10 ປີໃນສະຫະລັດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າສອງເທົ່າໃນປີ 2022, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1.5% ເປັນຫຼາຍກວ່າ 3%, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດການສູນເສຍຂອງຜູ້ຖືຂອງລັດຖະບານ, ບໍລິສັດແລະຫຼັກຊັບຈໍານອງ. Bloomberg Barclays Aggregate Bond ETF (AGG
ຜົນກະທົບທາງລົບຂອງຄວາມເຂັ້ມແຂງເງິນໂດລາສະຫະລັດ
ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຜົນຜະລິດຂອງສະຫະລັດ, ຄຽງຄູ່ກັບການໄຫຼເຂົ້າທີ່ປອດໄພ, ໄດ້ດຶງດູດນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດໃຫ້ກັບຊັບສິນເງິນໂດລາສະຫະລັດ. ເງິນໂດລາໄດ້ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງຕໍ່ກັບເກືອບທຸກສະກຸນເງິນໃນປີນີ້ແລະກໍາລັງຊື້ຂາຍຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບສູງຫຼາຍທົດສະວັດ. ດັ່ງນັ້ນ, ສະກຸນເງິນຈາກຫຼາຍຕະຫຼາດທີ່ພັດທະນາແລະເກີດໃຫມ່ແມ່ນ hovering ຢູ່ໃກ້ກັບຈຸດຕໍ່າສຸດຕະຫຼອດເວລາ.
ໃນຂະນະທີ່ນັ້ນຄວນເປັນຜົນດີຕໍ່ເສດຖະກິດທີ່ມີການສົ່ງອອກ, ແຕ່ຍັງພາໃຫ້ເກີດໄພເງິນເຟີ້ຍ້ອນສິນຄ້ານຳເຂົ້າແພງຂຶ້ນ. ກ້ຽວວຽນຂອງສະກຸນເງິນທີ່ຫຼຸດລົງແມ່ນຄວາມກັງວົນໂດຍສະເພາະສໍາລັບນັກລົງທຶນໃນພັນທະບັດເງິນໂດລາທີ່ອອກ EM.
ທະນາຄານກາງຂອງ EM ໄດ້ຕອບສະໜອງຕໍ່ຄວາມກົດດັນທີ່ເກີນຂອບເຂດໂດຍນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ເຄັ່ງຄັດຂຶ້ນເພື່ອແກ້ໄຂການສົ່ງຜ່ານໄປຍັງລາຄາພາຍໃນຂອງສະກຸນເງິນທີ່ອ່ອນແອລົງ ນອກຈາກນີ້, ສະກຸນເງິນທີ່ອ່ອນລົງຢ່າງໄວວາແລະຄວາມຜັນຜວນຂອງ FX ສູງສາມາດເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມບໍ່ສະດວກໃນເສດຖະກິດແລະທໍາລາຍຄວາມຫມັ້ນຄົງທາງດ້ານການເງິນແລະທາງດ້ານການເມືອງ.
ການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດມີທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງ
ການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດຕະຫຼາດທີ່ພັດທະນາແລ້ວ ແລະກຳລັງເຕີບໂຕຊ້າລົງ. ຄວາມຢ້ານກົວຂອງການຖົດຖອຍກໍາລັງເຮັດໃຫ້ຄວາມກົດດັນລົງຕໍ່ລາຄາສິນຄ້າ, ໂດຍສະເພາະໃນໂລຫະອຸດສາຫະກໍາເຊັ່ນທອງແດງ. ຫຼາຍພື້ນຖານເສດຖະກິດຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນແມ່ນຍັງມີການຊຸກຍູ້ການສົ່ງອອກ ແລະ ມີຄວາມອ່ອນໄຫວສູງຕໍ່ການປ່ຽນແປງຂອງການເຕີບໂຕ ແລະ ມູນຄ່າສິນຄ້າ.
ເຖິງແມ່ນວ່າທ່າອ່ຽງການຂະຫຍາຍຕົວຫຼຸດລົງ, ທະນາຄານກາງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຂະຫຍາຍຮອບວຽນອັດຕາເງິນເຟີ້, ຍ້າຍທ່າທາງການເງິນເຂົ້າໄປໃນເຂດທີ່ມີການຫົດຕົວ. ລາຄາສິນຄ້າໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຕາມການບຸກໂຈມຕີຂອງລັດເຊຍຢູ່ຢູແກຼນ, ແຕ່ສ່ວນຫຼາຍໄດ້ກັບຄືນສູ່ລະດັບກ່ອນສົງຄາມ ຫຼືຫຼຸດລົງຕ່ຳກວ່າທີ່ຄາດຄະເນວ່າຄວາມຕ້ອງການຂອງໂລກຈະຊ້າລົງ.
ເງື່ອນໄຂການຄ້າທີ່ຫຼຸດລົງຈາກການສົ່ງອອກຕ່ໍາສໍາລັບບາງເສດຖະກິດ EM ມັກຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມອ່ອນແອໃນຕະຫຼາດແລກປ່ຽນເງິນຕາຕ່າງປະເທດ, ເຊິ່ງຊ່ວຍໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງຂຶ້ນ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ທະນາຄານກາງຕອບສະຫນອງໂດຍການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ. ຊັບສິນ EM - ທັງຫນີ້ສິນແລະຊັບສິນ - ປົກກະຕິແລ້ວຈະດີກວ່າເມື່ອເສດຖະກິດໂລກຂະຫຍາຍຕົວ, ບໍ່ຫຼຸດລົງ.
ການແຜ່ຂະຫຍາຍສິນເຊື່ອທົ່ວໂລກ
ບໍ່ພຽງແຕ່ອົງປະກອບອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງຫນີ້ສິນ EM, ແຕ່ຍັງເປັນອົງປະກອບສິນເຊື່ອ. ບໍ່ເຫມືອນກັບພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດທີ່ມີອັດຕາ AAA, ຫນີ້ສິນຈາກປະເທດ EM ສ່ວນໃຫຍ່ຖືກຈັດອັນດັບລະດັບການລົງທຶນຕ່ໍາ (BBB) ຫຼືຜົນຜະລິດສູງ (BB ຫຼືຕ່ໍາກວ່າ).
ໃນໂລກທີ່ຜູ້ຈັດສັນທຶນຍ້າຍຈາກຊັ້ນຊັບສິນຫນຶ່ງໄປຫາອີກປະເພດຫນຶ່ງເພື່ອຊອກຫາຜົນຜະລິດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍທີ່ສຸດ, ພັນທະບັດ EM ຈະທົນທຸກໃນສະພາບແວດລ້ອມການແຜ່ກະຈາຍສິນເຊື່ອທີ່ກວ້າງຂວາງ. ບົດລາຍງານທີ່ຜ່ານມາໂດຍ Barclays ສໍາລັບນັກລົງທຶນສະຖາບັນເນັ້ນຫນັກວ່າການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ສົມທຽບກັບການເຕີບໂຕເຕັມທີ່ແລະການຈັດອັນດັບທີ່ກົງກັນກັບເພື່ອນມິດຂອງສະຫະລັດແມ່ນຍັງບໍ່ຖືກເຊື້ອເຊີນ. ພວກເຂົາສັງເກດວ່າໃນປະຫວັດສາດ, ພັນທະບັດລະດັບການລົງທຶນ EM ແມ່ນອຸດົມສົມບູນເມື່ອທຽບກັບພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດສະຫະລັດ, ແລະຫນີ້ສິນທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງ EM ບໍ່ໄດ້ສະແດງລາຄາຖືກກັບຄູ່ຮ່ວມງານຂອງສະຫະລັດ. ໃນຂະນະທີ່ພັນທະບັດ EM ໄດ້ repricing, ສະນັ້ນມີທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງອື່ນ.
ຄວາມສ່ຽງທາງພູມສາດການເມືອງສູງຂຶ້ນ
ມັນສະເຫມີຈະມີຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງໃນຕະຫຼາດ. ນັກລົງທຶນເອົາຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້ເຂົ້າໃນບັນຊີໃນເວລາທີ່ປະເມີນມູນຄ່າຊັບສິນທາງດ້ານການເງິນ. ມັນແມ່ນເວລາທີ່ນັກລົງທຶນຕົກຕະລຶງໂດຍບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ເຫັນວ່າການເຫນັງຕີງເພີ່ມຂຶ້ນ. ການບຸກລຸກຂອງລັດເຊຍຂອງຢູເຄລນເປັນຕົວຢ່າງ. ຄວາມສ່ຽງຂອງການປະທະກັນໄດ້ສ້າງຂຶ້ນ, ແຕ່ນັກວິເຄາະແລະນັກລົງທຶນບໍ່ເທົ່າໃດຄົນຄິດວ່າຄວາມຂັດແຍ່ງຈະແຜ່ລາມອອກໄປຢ່າງວ່ອງໄວ ແລະເຖິງຂັ້ນຈະພາໃຫ້ເກີດວິກິດການພະລັງງານທົ່ວໂລກ.
ແຜນທີ່ການຄ້າສາກົນແມ່ນໄດ້ຮັບການແຕ້ມຄືນໃຫມ່ແລະຜົນໄດ້ຮັບທີ່ຈະມີຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດຂອງປະເທດ EM ແລະພູມສາດການເມືອງ. ນັກລົງທຶນແມ່ນດີກວ່າທີ່ຈະຈັດການກັບຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກ່ວາຄວາມບໍ່ແນ່ນອນ. ໃນປັດຈຸບັນ, ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນກ່ຽວກັບສະຖານະການໃນລັດເຊຍໄດ້ສ້າງຂອບເຂດອັນໃຫຍ່ຫຼວງຂອງຜົນໄດ້ຮັບທີ່ເປັນໄປໄດ້, ແລະນັກລົງທຶນກໍາລັງຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຄວາມສ່ຽງເພີ່ມເຕີມເພື່ອຄິດໄລ່ຜົນໄດ້ຮັບທາງລົບແລະ "ຫາງ". ຫນີ້ສິນ EM, ໂດຍສະເພາະຈາກບັນດາປະເທດທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບໂດຍກົງຈາກສົງຄາມ, ແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງທີ່ສຸດຕໍ່ກໍາລັງທີ່ບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້.
ຄວາມຜັນຜວນໃນຕະຫຼາດອັດຕາດອກເບ້ຍສະຫະລັດ
ການເຫນັງຕີງໂດຍສະແດງໃຫ້ເຫັນໃນຕະຫຼາດຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດ, ວັດແທກໂດຍດັດຊະນີ MOVE, ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງລະດັບສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ການແຜ່ລະບາດຂອງໂຣກລະບາດໃນລະດູໃບໄມ້ປົ່ງຂອງປີ 2020. ລະດັບການບັນທຶກຂອງຄວາມເຫນັງຕີງທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນແລະຮັບຮູ້ໄດ້ spilled ເຂົ້າໄປໃນພັນທະບັດຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນ, ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນ. ເພື່ອຮຽກຮ້ອງຄ່າປະກັນໄພຄວາມສ່ຽງທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ.
ຄວາມສ່ຽງ, ການໄຫຼອອກຂອງເງິນທຶນແລະອັດຕາແລະການເຫນັງຕີງຂອງ FX ໄດ້ສົ່ງຄວາມເຫນັງຕີງທີ່ຮັບຮູ້ໃນຫນຶ່ງເດືອນໃນຕະຫຼາດຫນີ້ສິນທ້ອງຖິ່ນ 10 ປີຂອງ EM (ຕາມການວັດແທກໂດຍຕົວຢ່າງຂອງ 13 ປະເທດ) ໂດດລົງຕໍ່າກວ່າສອງເທົ່າຂອງຄວາມເຫນັງຕີງຂອງຄັງເງິນສະຫະລັດ, ອີງຕາມການ Barclays. . ລະດັບນັ້ນແມ່ນຢູ່ໃກ້ກັບຈຸດສູງສຸດຂອງໄລຍະຕົ້ນໆຂອງໂລກລະບາດ. Barclays ໂຕ້ຖຽງວ່າມັນແມ່ນການປ່ຽນແປງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງສະຫະລັດແທນທີ່ຈະເປັນລະດັບຂອງຜົນຜະລິດຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມກົດດັນໃນລາຍໄດ້ຄົງທີ່ຂອງຕະຫຼາດທີ່ເກີດຂື້ນ.
ຄວາມວຸ້ນວາຍໃນຕະຫຼາດຫນີ້ສິນຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນສາມາດຊີ້ໃຫ້ເຫັນໄດ້ໂດຍການເບິ່ງບາງປະເທດໃນລາຍລະອຽດເພີ່ມເຕີມ:
Ukraine
ການຕໍ່ສູ້ຂອງຢູເຄຣນໄດ້ປາກົດວ່າ: ການຮຸກຮານຂອງຣັດເຊຍໄດ້ຈຳກັດການຄ້າ, ລົບກວນຊີວິດປະຈຳວັນແລະການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດທີ່ແຕກຫັກ. ສະພາບການແມ່ນຮ້າຍແຮງຈົນປະເທດນີ້ພວມຊອກຫາການຊັກຊ້າໃນການຊຳລະໜີ້ຕ່າງປະເທດ. Kyiv ຕ້ອງການທີ່ຈະບັນລຸຂໍ້ຕົກລົງກັບຜູ້ຖືກູ້ຢືມໃນວັນທີ 15 ເດືອນສິງຫາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຢຸດການຊໍາລະສອງປີ.
ເຈົ້າຂອງພັນທະບັດໄດ້ຍົກເລີກການຖືຄອງຂອງເຂົາເຈົ້າ, ເຮັດໃຫ້ຢູເຄຣນເປັນປະເທດທີ່ປະຕິບັດໜີ້ສິນອະທິປະໄຕຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດ. ຢູເຄຣນ ມີໜີ້ສິນຕ່າງປະເທດທີ່ຍັງຄ້າງຢູ່ປະມານ 25 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ, ສະນັ້ນມັນຈຶ່ງເປັນຜູ້ອອກທີ່ໃຫຍ່ຫລວງ. ພັນທະບັດເງິນໂດລາຂອງມັນມີກໍານົດໃນປີ 2028 ຜົນຜະລິດ 58% ແລະການຊື້ຂາຍປະມານ 20 ເຊັນຕໍ່ເງິນໂດລາ, ຫຼຸດລົງຈາກຫຼາຍກວ່າທີ່ເທົ່າກ່ອນການຮຸກຮານຂອງລັດເຊຍໃນເດືອນກຸມພາ. ເຖິງວ່າຈະມີການສະຫນັບສະຫນຸນຈາກສາກົນ, ຜູ້ຖືຫນີ້ສິນຂອງອູແກຣນຄາດວ່າຈະມີການຕັດຜົມທີ່ສໍາຄັນໃນການປັບໂຄງສ້າງ.
Colombia
ຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງໂຄລໍາເບຍໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຈາກການເລືອກຕັ້ງຂອງລັດຖະບານຝ່າຍຊ້າຍແລະແຜນການຂອງຕົນທີ່ຈະລົບລ້າງການຂຸດຄົ້ນນ້ໍາມັນດິບໃຫມ່. ນ້ຳມັນດິບກວມເອົາຫຼາຍກວ່າ 30% ຂອງການສົ່ງອອກຂອງປະເທດ. ປະທານາທິບໍດີ Petro ຍັງຊອກຫາວິທີທີ່ຈະຂະຫຍາຍໂຄງການສັງຄົມແລະເກັບພາສີທີ່ສູງຂຶ້ນຕໍ່ຄົນຮັ່ງມີ. ນັກລົງທຶນໄດ້ລົງຄະແນນສຽງເຊັ່ນດຽວກັນ, ເຮັດໃຫ້ລາຄາຂອງສະກຸນເງິນທ້ອງຖິ່ນແລະພັນທະບັດເງິນໂດລາສະຫະລັດ.
ລາຄາຂອງສະກຸນເງິນທ້ອງຖິ່ນ 7.25% ພັນທະບັດທີ່ຈະເລີນເຕີບໂຕໃນປີ 2050 ໄດ້ຫຼຸດລົງຈາກ 86.1 ໃນຕົ້ນປີມາເປັນລາຄາປະຈຸບັນຂອງ 57.1, ເຮັດໃຫ້ຜູ້ຖືພັນທະບັດໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນທາງລົບ 33%. ພັນທະບັດ 2050 ໃນປັດຈຸບັນໃຫ້ຜົນຜະລິດ 13%, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 8.5% ໃນເດືອນມັງກອນ. ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດໄດ້ຕົກລົງຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ. ເງິນເປໂຊຂອງໂຄລໍາເບຍໄດ້ຫຼຸດລົງ 6% ຂອງມູນຄ່າຂອງຕົນເປັນເງິນໂດລາສະຫະລັດ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ອ່ອນແອແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ກໍາລັງເຂົ້າຫາ 10% ເຮັດໃຫ້ທະນາຄານກາງເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ 150 bps ໃນທ້າຍເດືອນມິຖຸນາ.
ພັນທະບັດທີ່ເປັນເງິນໂດລາຂອງໂຄລໍາເບຍຂອງໂຄລໍາເບຍໄດ້ຫຼຸດລົງໃນລາຄາຍ້ອນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍສະຫະລັດແລະການຂະຫຍາຍການແຜ່ກະຈາຍສິນເຊື່ອ. ຮຸ້ນ BB-rated USD 6.125% ພັນທະບັດຄູປອງທີ່ຈະເລີນເຕີບໂຕໃນປີ 2041 ໄດ້ຫຼຸດລົງເປັນ 78 ເຊັນຕໍ່ເງິນໂດລາ, ຫຼຸດລົງຈາກລາຄາ 103 ໃນເດືອນມັງກອນ. ຜົນຜະລິດພັນທະບັດນັ້ນແມ່ນ 8.5%, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 5.85%. ຜູ້ຖືກໍາລັງນັ່ງຢູ່ໃນການສູນເສຍເຄື່ອງຫມາຍ YTD ກັບຕະຫຼາດ 21%.
ຫນີ້ສິນຂອງໂຄລໍາເບຍກໍາລັງຖືກກະທົບຈາກທຸກມຸມ: ການເຕີບໂຕຊ້າລົງ, ຄວາມວຸ້ນວາຍທາງດ້ານການເມືອງ, ເງິນໂດລາທີ່ແຂງແຮງແລະການແຜ່ຂະຫຍາຍທົ່ວໄປຂອງຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອ.
ຮົງກາລີ
ຮັງກາຣີມີຕະຫຼາດພັນທະບັດສະກຸນເງິນທ້ອງຖິ່ນທີ່ປະຕິບັດໄດ້ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນໂລກ. Fitch ເອີ້ນວ່າມັນເປັນຫນຶ່ງໃນບັນດາປະເທດເອີຣົບທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ສຸດຍ້ອນການສໍາຜັດກັບອາຍແກັສລັດເຊຍ. ປະເທດມີສະຫງວນໄວ້ໃນລະດັບຕໍ່າຂອງ FX, ແລະບັນຊີປະຈຸບັນຂອງຕົນໄດ້ເປີດກວ້າງ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼັກໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 13.8% ປະຈໍາປີໃນເດືອນມິຖຸນາ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ທະນາຄານກາງເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ 200 bps ເປັນ 9.75% ໃນຕົ້ນເດືອນນີ້. ການຂັດແຍ້ງກັນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງກັບ EU ກ່ຽວກັບບັນຫາກົດໝາຍນະໂຍບາຍນາບຂູ່ເຖິງການສະໜອງທຶນໃນອະນາຄົດ. ຄວາມກົດດັນດ້ານການເສື່ອມລາຄາຂອງ Forint ໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດການສູນເສຍມູນຄ່າ 15% ທຽບກັບເງິນໂດລາສະຫະລັດ. ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນ, ມີລົມແຮງຫຼາຍສຳລັບຮັງກາຣີໃນເວລານີ້.
ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທາງດ້ານເສດຖະກິດແລະທາງດ້ານການເມືອງໄດ້ສົ່ງນັກລົງທຶນພັນທະບັດແລ່ນ. ພັນທະບັດສະກຸນເງິນທ້ອງຖິ່ນ 3% 2041 ໄດ້ຫຼຸດລົງຈາກ 78 ເຊັນຕໍ່ເງິນໂດລາມາເປັນ 51 ເຊັນໃນປີນີ້. ການຫັນປ່ຽນໃນຄວາມຮູ້ສຶກຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີສະຖຽນລະພາບຂອງ Forint ແລະການແກ້ໄຂວິກິດການພະລັງງານທີ່ plagues ທັງຫມົດຂອງເອີຣົບ.
ນັກລົງທຶນຫນີ້ສິນ EM ທີ່ມີອະທິປະໄຕແມ່ນ licking ບາດແຜຂອງເຂົາເຈົ້າ, ລໍຖ້າການປ່ຽນແປງໃນສະພາບແວດລ້ອມພາຍນອກທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເສຍຫາຍໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດ. ໃນເວລາທີ່ກໍາລັງເຫຼົ່ານີ້ຫຼຸດລົງ, ດັ່ງນັ້ນຄວາມກົດດັນກ່ຽວກັບ EM ຄວນ.
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://www.forbes.com/sites/garthfriesen/2022/07/21/5-reasons-causing-pain-in-struggling-emerging-market-debt-markets/