8 ຮຸ້ນທີ່ເຫມາະກັບຍຸດທະສາດຂອງພຣະບິດາຂອງ Momentum ການລົງທຶນ

Driehaus: ຜູ້ບຸກເບີກຂອງການລົງທຶນ Momentum

ນຶກພາບຫິມະທີ່ກຳລັງເຄື່ອນລົງເທິງເນີນພູ: ເມື່ອມັນເຄື່ອນໄປມາ, ມັນຈະມີຫິມະຫຼາຍຂຶ້ນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ມັນເຄື່ອນທີ່ໄວຂຶ້ນ, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດຫິມະຕົກຫຼາຍ ແລະ ເຄື່ອນທີ່ໄວຍິ່ງຂຶ້ນ.

ນັ້ນແມ່ນຍຸດທະສາດພື້ນຖານທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງຂອງການລົງທຶນ - ການຊື້ຮຸ້ນທີ່ລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາໃນຄວາມເຊື່ອທີ່ວ່າລາຄາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຈະດຶງດູດນັກລົງທຶນອື່ນໆ, ຜູ້ທີ່ຈະເພີ່ມລາຄາສູງຂຶ້ນ.

Richard Driehaus ແມ່ນ ໜຶ່ງ ໃນບັນດາຜູ້ຊະນະການລົງທືນທີ່ທັນສະ ໄໝ, ຊຸກຍູ້ໃຫ້ບໍລິສັດທີ່ມີການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງແຂງແຮງຂອງລາຍໄດ້ແລະລາຄາຫຸ້ນ. ລາວບໍ່ແມ່ນຊື່ຂອງຄົວເຮືອນ, ແຕ່ບໍລິສັດທີ່ລາວກໍ່ຕັ້ງ, Driehaus Capital Management ໃນ Chicago, ໃຫ້ຄະແນນເປັນຫນຶ່ງໃນຜູ້ຈັດການເງິນຂະຫນາດນ້ອຍເຖິງກາງ. ຄວາມສໍາເລັດຂອງລາວເຮັດໃຫ້ລາວເປັນທີມ All-Century ຂອງ Barron ໃນປີ 2000—ເປັນກຸ່ມຂອງ 25 ຜູ້ຈັດການກອງທຶນທີ່ປະກອບມີຜູ້ຕາງຫນ້າການລົງທຶນເຊັ່ນ Peter Lynch ແລະ John Templeton.

ບົດຂຽນນີ້ເນັ້ນໃສ່ຍຸດທະສາດການຊຸກຍູ້ຂອງ Driehaus, ເຊິ່ງໄດ້ກ່າວເຖິງໃນປື້ມ "Gurus ການລົງທຶນ" ໂດຍ Peter J. Tanous (ສະຖາບັນການເງິນນິວຢອກ, 1997), ແລະເປັນພື້ນຖານສໍາລັບບົດຄວາມນີ້.

ວິ​ທີ​ການ Momentum​

Driehaus ໄດ້ເນັ້ນຫນັກເຖິງວິທີການທີ່ມີລະບຽບວິໄນທີ່ເນັ້ນໃສ່ບໍລິສັດຂະຫນາດນ້ອຍເຖິງກາງທີ່ມີກໍາໄລທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ມີຄວາມຍືນຍົງທີ່ມີຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ "ທີ່ສໍາຄັນ". ຖ້າລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດຫຼຸດລົງ, ມັນຖືກລົບລ້າງ. ໂດຍຫລັກການແລ້ວ, ທ່ານຕ້ອງການເບິ່ງການປັບປຸງອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້.

Driehaus ໃຊ້ຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ໃນທາງບວກເປັນ "ຕົວກະຕຸ້ນ." ຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ເກີດຂຶ້ນເມື່ອບໍລິສັດປະກາດລາຍໄດ້ທີ່ແຕກຕ່າງຈາກສິ່ງທີ່ນັກວິເຄາະຄາດຄະເນສໍາລັບໄລຍະເວລານັ້ນ. ເມື່ອລາຍຮັບຕົວຈິງຢູ່ເຫນືອການຄາດຄະເນຄວາມເຫັນດີເຫັນພ້ອມ, ນີ້ແມ່ນຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ໃນທາງບວກ; ຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ທາງລົບເກີດຂຶ້ນເມື່ອລາຍໄດ້ທີ່ປະກາດອອກມາແມ່ນຕໍ່າກວ່າການຄາດການເປັນເອກະສັນກັນ. ປັດໄຈອື່ນແມ່ນຂອບເຂດຂອງການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ - ຄວາມແປກໃຈສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ມີການຄາດຄະເນທີ່ແຄບກວ່າມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີຜົນກະທົບຫຼາຍກວ່າຄວາມແປກໃຈສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ມີການຄາດຄະເນການກະຈາຍຫຼາຍກວ່າເກົ່າ. ໂດຍທົ່ວໄປ, ຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ໃນທາງບວກມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີຜົນກະທົບທາງບວກຕໍ່ລາຄາຫຼັກຊັບ.

ກຸນແຈສໍາຄັນອີກອັນຫນຶ່ງຂອງການລົງທຶນໃນຈັງຫວະແມ່ນການຮັບຮູ້ວ່າເວລາທີ່ກໍາລັງເລີ່ມຫຼຸດລົງ, ເມື່ອຜູ້ຂາຍເລີ່ມມີຈໍານວນຜູ້ຊື້ຫຼາຍກວ່າ. ດັ່ງນັ້ນ, ນັກລົງທຶນຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ຕິດຕາມຢ່າງໃກ້ຊິດຂອງບໍລິສັດຕົວມັນເອງ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຕະຫຼາດ, ແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງເປັນຍຸດທະສາດທີ່ເຮັດໃຫ້ຄວາມຮູ້ສຶກພຽງແຕ່ສໍາລັບຜູ້ທີ່ເຕັມໃຈທີ່ຈະຮັກສານິ້ວມືຂອງເຂົາເຈົ້າຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງກ່ຽວກັບກໍາມະຈອນຂອງຫຼັກຊັບ.

Driehaus ເຕືອນນັກລົງທຶນໃຫ້ມີສະຕິຕໍ່ເຫດການຕ່າງໆເຊັ່ນການປະກາດຜົນກໍາໄລຫຼືຄໍາເຕືອນແລະການປັບປຸງການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ - ສິ່ງໃດແດ່ທີ່ສາມາດເປັນສັນຍານການຊ້າລົງຂອງແນວໂນ້ມທີ່ສູງຂຶ້ນຫຼືຊຸກຍູ້ໃຫ້ລາຄາສູງຂຶ້ນ. ນອກຈາກນັ້ນ, ນັກລົງທຶນຄວນວັດແທກທິດທາງຂອງທັງອຸດສາຫະກໍາທີ່ບໍລິສັດດໍາເນີນການເຊັ່ນດຽວກັນກັບສະພາບແວດລ້ອມຕະຫຼາດທີ່ກວ້າງຂວາງ, ທັງສອງສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການຖືຄອງສ່ວນບຸກຄົນ.

ຫນ້າຈໍການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້

ຫົວໃຈຂອງວິທີການ Driehaus ແມ່ນການກໍານົດບໍລິສັດເຫຼົ່ານັ້ນທີ່ມີການປັບປຸງອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້. ເພື່ອຊອກຫາຮຸ້ນເຫຼົ່ານັ້ນທີ່ສະແດງອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນ, ຫນ້າຈໍທໍາອິດການກັ່ນຕອງສໍາລັບຮຸ້ນທີ່ມີອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຈາກປີຕໍ່ປີເພີ່ມຂຶ້ນ. ຫນ້າຈໍກວດສອບອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຈາກການສືບຕໍ່ດໍາເນີນງານຈາກປີ 4 ຫາປີ 3, ປີ 3 ຫາປີ 2, ປີ 2 ຫາປີ 1 ແລະຈາກປີ 1 ເຖິງປີ 12 ເດືອນແລະຍັງຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ໃນແຕ່ລະໄລຍະໃນໄລຍະ. ອັດຕາທີ່ນໍາຫນ້າມັນ.

ມີການດຸ່ນດ່ຽງການກະທໍາເມື່ອປຽບທຽບການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຈາກປີຕໍ່ປີ. ທ່ານຕ້ອງການໃຊ້ໄລຍະເວລາພຽງພໍເພື່ອພະຍາຍາມຈັບທ່າອ່ຽງແຕ່ບໍ່ຕ້ອງການທີ່ຈະໃຊ້ຫຼາຍເກີນໄປທີ່ຕະຫຼາດສ່ວນທີ່ເຫຼືອໄດ້ຮັບຮູ້ແນວໂນ້ມແລະສະເຫນີລາຄາຫຼັກຊັບ.

ການກັ່ນຕອງອື່ນກໍານົດວ່າ, ຢ່າງຫນ້ອຍ, ບໍລິສັດໄດ້ປະສົບກັບລາຍໄດ້ໃນທາງບວກໃນໄລຍະ 12 ເດືອນ. ບໍລິສັດຈໍານວນຫຼາຍທີ່ຜ່ານຫນ້າຈໍອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ກໍາໄລ - ພວກເຂົາບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງມີລາຍໄດ້ໃນທາງບວກ.

ຈຸດສຸດທ້າຍອັນໜຶ່ງທີ່ຄວນຈື່ກ່ຽວກັບການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງກັບລະດັບລາຍຮັບພື້ນຖານທີ່ໃຊ້ໃນການຄິດໄລ່ການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ສອງບໍລິສັດທີ່ມີການຂະຫຍາຍຕົວ 100% ຂອງລາຍໄດ້ຈາກປີ 2 ຫາປີ 1 ຈະຖືກພິຈາລະນາເປັນພື້ນຖານເທົ່າທຽມກັນຢູ່ glance ທໍາອິດ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເມື່ອການກວດສອບຢ່າງໃກ້ຊິດ, ມັນເຫັນວ່າລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດ A ໄດ້ໄປຈາກ $ 0.01 ຫາ $ 0.02, ໃນຂະນະທີ່ລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດ B ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ $ 0.50 ຫາ $ 1.00 - ບອກເລື່ອງທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍ. ດັ່ງນັ້ນ, ເມື່ອທ່ານເຫັນອັດຕາການເຕີບໂຕທີ່ສູງທີ່ສຸດສໍາລັບບໍລິສັດ, ທ່ານອາດຈະຕ້ອງການກວດເບິ່ງບ່ອນທີ່ບໍລິສັດເລີ່ມຕົ້ນ. ອັດຕາການເຕີບໂຕແມ່ນມີປະໂຫຍດຫຼາຍໃນການກໍານົດຫຼັກຊັບທີ່ຫນ້າສົນໃຈ, ແຕ່ທ່ານຄວນເບິ່ງຕົວເລກພື້ນຖານເພື່ອວັດແທກຄວາມສໍາຄັນທີ່ແທ້ຈິງຂອງການປ່ຽນແປງເຫຼົ່ານີ້.

ລາຍໄດ້ທີ່ປະຫລາດໃຈ

ຫຼັງຈາກກໍານົດບໍລິສັດທີ່ມີການເລັ່ງການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ປະຈໍາປີແລະປະຈໍາໄຕມາດ, ຂັ້ນຕອນຕໍ່ໄປໃນຍຸດທະສາດການກະຕຸ້ນຂອງ AAII Driehaus ສະບັບປັບປຸງແມ່ນການຊອກຫາບໍລິສັດທີ່ມັກຈະສືບຕໍ່ແນວໂນ້ມໃນການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້. ເຫດການຫນຶ່ງທີ່ Driehaus ແນະນໍາການຊອກຫາແມ່ນ "ຄວາມສໍາຄັນ" ຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ໃນທາງບວກ, ບ່ອນທີ່ລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດລາຍງານເກີນການຄາດຄະເນຄວາມເຫັນດີນໍາ.

ການຄາດຄະເນລາຍຮັບແມ່ນອີງໃສ່ຄວາມຄາດຫວັງຂອງການປະຕິບັດໃນອະນາຄົດຂອງບໍລິສັດ; ສັນຍານຄວາມແປກໃຈທີ່ຕະຫຼາດອາດຈະຄາດຄະເນຄວາມສົດໃສດ້ານໃນອະນາຄົດຂອງບໍລິສັດໃນການຄາດຄະເນຂອງຕົນ.

Driehaus ບໍ່ໄດ້ປະເມີນສິ່ງທີ່ລາວຖືວ່າເປັນຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ "ທີ່ສໍາຄັນ". ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການສຶກສາສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່ານັກວິເຄາະມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເບິ່ງໂລກໃນແງ່ດີໃນເວລາທີ່ມັນມາກັບການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ປະຈໍາໄຕມາດຂອງພວກເຂົາ. ດັ່ງນັ້ນ, ມັນມີແນວໂນ້ມທີ່ບໍລິສັດຈະລາຍງານຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ໃນທາງບວກຫຼາຍກ່ວາການຫຼຸດລົງຂອງການຄາດຄະເນເປັນເອກະສັນກັນ.

ຍຸດທະສາດການປັບປຸງ AAII Driehaus ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ລາຍຮັບລາຍງານຫຼ້າສຸດສໍາລັບບໍລິສັດຈະຕ້ອງໄດ້ເກີນການຄາດຄະເນເປັນເອກະສັນກັນຢ່າງຫນ້ອຍ 5%.

ຊ່ວງເວລາລາຄາ

ເຊັ່ນດຽວກັນກັບນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່, Driehaus ຍັງຄົງລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບຈົນກ່ວາລາວເຫັນການປ່ຽນແປງໃນຕະຫຼາດໂດຍລວມ, ໃນຂະແຫນງການ, ຫຼືບໍລິສັດສ່ວນບຸກຄົນ. ຖ້າລາວເຊື່ອວ່າທ່າອ່ຽງດັ່ງກ່າວຈະສືບຕໍ່, ລາວບໍ່ມີຂໍ້ບົກພ່ອງກັບການຊື້ຫຼັກຊັບທີ່ເຫັນວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາຂອງລາຄາ.

ນອກເຫນືອຈາກການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ຍືນຍົງແລະຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ໃນທາງບວກ, ມີລັກສະນະອື່ນໆຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ Driehaus ຊອກຫາເພື່ອກໍານົດຫຼັກຊັບທີ່ຈະສືບຕໍ່ແນວໂນ້ມທີ່ສູງຂຶ້ນ. ລັກສະນະເຫຼົ່ານີ້ຕົ້ນຕໍກ່ຽວຂ້ອງກັບ momentum.

ຫນ້າຈໍ momentum ທໍາອິດຊອກຫາບໍລິສັດເຫຼົ່ານັ້ນທີ່ລາຄາຫຼັກຊັບມີປະສົບການເພີ່ມຂຶ້ນໃນທາງບວກໃນໄລຍະສີ່ອາທິດຜ່ານມາ; ຂະ​ຫນາດ​ໃຫຍ່​ຂອງ​ລາ​ຄາ​ທີ່​ຕ້ອງ​ການ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​, ການ​ເຂັ້ມ​ງວດ​ໃນ​ຫນ້າ​ຈໍ momentum ໄດ້​.

ຫນ້າຈໍ momentum ທີສອງສຸມໃສ່ຄວາມເຂັ້ມແຂງພີ່ນ້ອງ. ຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງພີ່ນ້ອງສື່ສານວ່າຫຼັກຊັບໄດ້ປະຕິບັດໄດ້ດີປານໃດເມື່ອປຽບທຽບກັບບາງດັດຊະນີ - ໂດຍປົກກະຕິແລ້ວດັດຊະນີຕະຫຼາດຫຼືອຸດສາຫະກໍາ - ໃນໄລຍະເວລາໃດຫນຶ່ງ. ຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງພີ່ນ້ອງໃນທາງບວກຫມາຍຄວາມວ່າຫຼັກຊັບຫຼືອຸດສາຫະກໍາໄດ້ດີກວ່າ S&P 500 ສໍາລັບໄລຍະເວລາ, ໃນຂະນະທີ່ຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງພີ່ນ້ອງທາງລົບຫມາຍຄວາມວ່າມັນບໍ່ປະຕິບັດ S&P 500 ສໍາລັບໄລຍະເວລາ.

ຫນ້າຈໍຄວາມເຂັ້ມແຂງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງຢູ່ທີ່ນີ້ສະຫນອງສອງມາດຕະການ - ທີ່ຫນັກແຫນ້ນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ S&P 500 ແລະອຸດສາຫະກໍາຂອງບໍລິສັດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ S&P 500.

ຫນ້າຈໍຄວາມເຂັ້ມແຂງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງຄັ້ງທໍາອິດຊອກຫາບໍລິສັດທີ່ໃນໄລຍະ 26 ອາທິດທີ່ຜ່ານມາມີການປະຕິບັດຫຼັກຊັບດີກວ່າ S&P 500. ໄລຍະເວລາ 26 ອາທິດອະນຸຍາດໃຫ້ມີຮູບແບບທີ່ຈະພັດທະນາສໍາລັບທັງອຸດສາຫະກໍາແລະບໍລິສັດ. ໄລຍະເວລາທີ່ສັ້ນກວ່າມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຜະລິດສັນຍານທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງ, ໃນຂະນະທີ່ໄລຍະເວລາທີ່ຍາວກວ່າອາດຈະເປັນສັນຍານແນວໂນ້ມທີ່ໄດ້ສິ້ນສຸດລົງແລ້ວ. ໄລຍະເວລາ 26 ອາທິດໃຫ້ພື້ນທີ່ກາງແຂງ.

ຈັກກະວານຂະໜາດນ້ອຍ ແລະກາງ

ຄວາມຫຍຸ້ງຍາກອັນຫນຶ່ງທີ່ສາມາດເກີດຂື້ນໃນເວລາທີ່ພະຍາຍາມລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບຂະຫນາດນ້ອຍແມ່ນວ່າພວກເຂົາອາດຈະຂາດສະພາບຄ່ອງ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາມີປະລິມານການຊື້ຂາຍປະຈໍາວັນຂ້ອນຂ້າງຕໍ່າ. ນີ້ອາດຈະບໍ່ເປັນຄວາມກັງວົນ overriding ສໍາລັບນັກລົງທຶນຊື້ແລະຖື, ແຕ່ນັກລົງທຶນ momentum ຢ່າງໄວວາຕ້ອງການປະລິມານທີ່ພຽງພໍແລະ float (ຈໍານວນຮຸ້ນສາມາດຊື້ຂາຍໄດ້ຢ່າງເສລີ) ເພື່ອຊື້ແລະ, ສໍາຄັນກວ່ານັ້ນ, ການຂາຍຮຸ້ນດ້ວຍຄວາມສະດວກສະບາຍ.

ອີກເທື່ອ ໜຶ່ງ, ກົດລະບຽບແມ່ນຫົວຂໍ້. ປັດໄຈສໍາຄັນແມ່ນຈໍານວນຮຸ້ນຈະຖືກຊື້ແລະຂາຍໃນລະຫວ່າງການຊື້ຂາຍແຕ່ລະຄັ້ງ; ຮຸ້ນຫຼາຍທີ່ເຈົ້າຈະໄດ້ຮັບການຊື້ແລະຂາຍ, ປະລິມານປະຈໍາວັນທີ່ຄວນຈະຕ້ອງການ. ການຊື້ 1,000 ຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດທີ່ປົກກະຕິຊື້ຂາຍໃນປະລິມານ 10,000 ຮຸ້ນຕໍ່ມື້ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍກ່ວາການຊື້ 100 ຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດດຽວກັນ.

ຫນ້າຈໍຂອງພວກເຮົາໃຊ້ຫນ້າທີ່ຈັດອັນດັບສ່ວນຮ້ອຍໃນ AAII's ນັກລົງທຶນຫຼັກຊັບ Pro, ເຊິ່ງທໍາລາຍຖານຂໍ້ມູນທັງຫມົດເປັນເປີເຊັນສໍາລັບຊ່ອງຂໍ້ມູນທີ່ກໍານົດໄວ້. ພວກເຮົາຮຽກຮ້ອງໃຫ້ບໍລິສັດມີປະລິມານການຊື້ຂາຍປະຈໍາວັນທີ່ຫຼຸດລົງຢູ່ໃນອັນດັບ 50% ຂອງຖານຂໍ້ມູນ.

ຜົນໄດ້ຮັບຂອງຫນ້າຈໍ momentum ໃດໆຈະສະທ້ອນເຖິງຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນ - ບໍລິສັດໃນອຸດສາຫະກໍາ "ຮ້ອນ" ຈະໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກອຸດສາຫະກໍາທີ່ມີຄວາມນິຍົມຫນ້ອຍ.

ການສະ ເໜີ ມັນ

ແນວທາງໃນການເລືອກຫຼັກຊັບທີ່ໃຊ້ໂດຍ Richard Driehaus ກໍານົດບໍລິສັດທີ່ມີການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ແບບຍືນຍົງທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ມາພ້ອມກັບການປະກາດລາຍໄດ້ທີ່ເກີນການຄາດຄະເນຂອງນັກວິເຄາະແລະລາຄາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ວິທີການຊອກຫາ "ການແລ່ນບ້ານ" ທີ່ຈະໃຫ້ຜົນຕອບແທນສູງກວ່າປົກກະຕິ. ສິ່ງສໍາຄັນແມ່ນການມີລະບົບຢູ່ໃນສະຖານທີ່ທີ່ເຮັດໃຫ້ທ່ານອອກຈາກການຄ້າທີ່ມີການສູນເສຍຫນ້ອຍທີ່ສຸດ, ໃນຂະນະທີ່ໃຫ້ຜູ້ຊະນະແລ່ນຈົນກ່ວາຈັງຫວະຕາຍ.

ໂດຍການປະຕິບັດຍຸດທະສາດທີ່ສ້າງຂຶ້ນໃນລະບຽບວິໄນແລະການກວດສອບຢ່າງລະມັດລະວັງຂອງບໍລິສັດ, ອຸດສາຫະກໍາແລະຕະຫຼາດຂອງຕົນ, momentum ອາດຈະຢູ່ຂ້າງທ່ານ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຈື່ໄວ້ວ່າການກວດສອບແມ່ນພຽງແຕ່ຂັ້ນຕອນທໍາອິດ. ມີອົງປະກອບທີ່ມີຄຸນນະພາບເພື່ອກວດກາເບິ່ງທີ່ບໍ່ສາມາດຈັບໄດ້ໂດຍບັນຊີລາຍຊື່ທີ່ຜະລິດໂດຍຄອມພິວເຕີ. ການວິເຄາະພື້ນຖານເພີ່ມເຕີມແມ່ນມີຄວາມຈໍາເປັນສໍາລັບການລົງທຶນທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດ.

ຫນ້າຈໍ AAII Driehaus ປັບປຸງໃຫມ່ໄດ້ປະສົບຜົນສໍາເລັດ, ກັບຄືນມາ 18.7% ຕໍ່ປີນັບຕັ້ງແຕ່ການເລີ່ມຕົ້ນໃນປີ 1997 ໃນຂະນະທີ່ດັດຊະນີ S&P 500 ໄດ້ກັບຄືນມາ 6.3% ຕໍ່ປີໃນໄລຍະດຽວກັນ.

ຮຸ້ນທີ່ຜ່ານຫນ້າຈໍປັບປຸງ Driehaus (ຈັດອັນດັບໂດຍການປ່ຽນແປງລາຄາ 4 ອາທິດ)

___ 

ບັນດາຮຸ້ນທີ່ຕອບສະ ໜອງ ຕາມເງື່ອນໄຂຂອງວິທີການບໍ່ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນລາຍຊື່“ ແນະ ນຳ” ຫຼື“ ຊື້”. ມັນເປັນສິ່ງ ສຳ ຄັນທີ່ຕ້ອງປະຕິບັດຢ່າງດຸ ໝັ່ນ.

ຖ້າທ່ານຕ້ອງການຂອບຕະຫຼອດຕະຫຼາດນີ້, ເຂົ້າເປັນສະມາຊິກ AAII.