ການກໍານົດເວລາຂອງຕະຫຼາດແມ່ນເປັນຄໍາຖາມທີ່ຫນ້າຢ້ານກົວສໍາລັບນັກລົງທຶນນັບຕັ້ງແຕ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເລີ່ມຫຼຸດລົງປະມານ 25% ໃນເດືອນມັງກອນປີນີ້. ຄຳຕອບທີ່ຖືກຕ້ອງອາດຈະຢູ່ໃນເລື່ອງວ່າ Federal Reserve ມີແຜນຈະເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍມາດຕະຖານຂຶ້ນເປັນ 4.5% ຫຼືສູງກວ່າໃນປີໜ້າ.
ຕະຫຼາດທົ່ວໂລກແມ່ນຢູ່ຄຽງຂ້າງກ່ຽວກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງວິກິດການຕະຫຼາດທີ່ເກີດໃໝ່ທີ່ເກີດຈາກອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນ ແລະເງິນໂດລາສະຫະລັດຢູ່ທີ່ລະດັບສູງ 20 ປີ, ຫຼືການຫຼຸດລົງໃນຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສຍ້ອນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຈໍານອງ, ຫຼືການລົ້ມລະລາຍຂອງສະຖາບັນການເງິນເນື່ອງຈາກ. ສູ່ຕະຫຼາດພັນທະບັດທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນລຸ້ນ. ດັ່ງນັ້ນ, ຄໍາຖາມກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດຂອງ Fed ທີ່ຈະດຶງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ວາງແຜນໄວ້ເພື່ອແກ້ໄຂອັດຕາເງິນເຟີ້ໂດຍບໍ່ໄດ້ບັງຄັບໃຫ້ເສດຖະກິດຕົກຢູ່ໃນສະພາບເສດຖະກິດຖົດຖອຍໄດ້ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດມີ whpsawed. ເກືອບໃນແຕ່ລະມື້.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ສົມມຸດວ່າ Fed ປະສົບຜົນສໍາເລັດແລະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການຫັນປ່ຽນນະໂຍບາຍໃນເວລາທີ່ວິກິດການສະຖຽນລະພາບທາງດ້ານການເງິນເກີດຂື້ນຫຼືອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງສຸດຫຼືກໍລະນີການຊື້ຮຸ້ນຍັງຄົງມີສຽງ - ໃນປີຫນ້າຫຼືດັ່ງນັ້ນ, ອີງຕາມນັກວິເຄາະຕະຫຼາດສອງຄົນ.
ບັນຫາແມ່ນວ່າການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເຮັດໃຫ້ມັນຍາກທີ່ຈະແນ່ໃຈວ່າຕະຫຼາດອາດຈະໃຫ້ໂອກາດການຊື້, Bill Sterling, ນັກຍຸດທະສາດທົ່ວໂລກຂອງ GW&K Investment Management ກ່າວ.
ອັດຕາດອກເບ້ຍສູງສຸດແມ່ນສໍາຄັນຕໍ່ຮຸ້ນ
ຂໍ້ມູນຕະຫຼາດປະຫວັດສາດສາມາດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີເຫດຜົນທີ່ດີທີ່ຈະບໍ່ຄ່ອຍເຊື່ອງ່າຍໆກ່ຽວກັບຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງການຄາດຄະເນຂອງ Fed ໃນຂະນະທີ່ຄວາມຄາດຫວັງຂອງຕະຫຼາດທີ່ຖືກຈັບໂດຍ Fed ກອງທຶນໃນອະນາຄົດແລະຜົນຜະລິດພັນທະບັດອາດຈະບໍ່ມີຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຫຼາຍ.
ຕັ້ງແຕ່ເດືອນສິງຫາປີ 1984, ດັດຊະນີ S&P 500
SPX,
ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍສະເລ່ຍຫຼາຍກ່ວາ 17% ໃນ 12 ເດືອນ (ເບິ່ງຕາຕະລາງ) ທີ່ປະຕິບັດຕາມລະດັບສູງສຸດຂອງອັດຕາເງິນທຶນ Fed, ອີງຕາມການ Sterling ຢູ່ GW&K ແລະຂໍ້ມູນ Fed.
ທະນາຄານກາງ, FACTSET
ຕາຕະລາງຍັງສະແດງໃຫ້ເຫັນ Nasdaq Composite COMP ແລະ Dow Jones ອຸດສາຫະ ກຳ ສະເລ່ຍ DJIA ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປີຫຼັງຈາກ Fed ໄດ້ນໍາເອົາອັດຕາດອກເບ້ຍໄປສູ່ລະດັບສູງສຸດຂອງພວກເຂົາໃນຮອບວຽນການເຄັ່ງຄັດຂອງນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຜ່ານມາໃນໄລຍະປະມານ 40 ປີທີ່ຜ່ານມາ.
ຂະນະດຽວກັນຖືເປັນຄວາມຈິງສໍາລັບພັນທະບັດ, ເຊິ່ງໄດ້ດີກວ່າປະຫວັດສາດຫຼັງຈາກຮອບວຽນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງ Fed ໄດ້ບັນລຸຈຸດສູງສຸດ. Sterling ກ່າວວ່າຜົນຜະລິດໄດ້ຫຼຸດລົງໃນປະຫວັດສາດໂດຍສະເລ່ຍ, ຫນຶ່ງໃນຫ້າຂອງມູນຄ່າຂອງພວກເຂົາ, ໃນ 12 ເດືອນຫຼັງຈາກອັດຕາດັດຊະນີ Fed ສູງສຸດ.
ຍັງເປັນປັດໄຈທີ່ຄວາມແຕກຕ່າງຂອງຍຸກສະໄໝໃໝ່ຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຄົງຄ້າງຂອງຊຸມປີ 1980 ແມ່ນລະດັບສູງຂອງຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທາງດ້ານພູມສາດ ແລະ ເສດຖະກິດມະຫາພາກ. ໃນຖານະເປັນ Tavi Costa, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ Crescat Capital, ກ່າວວ່າ, ເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດທີ່ອ່ອນແອລົງ, ບວກກັບຄວາມຢ້ານກົວຂອງວິກິດການທີ່ເກີດຂື້ນໃນບາງບ່ອນໃນຕະຫຼາດໂລກ, ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມສັບສົນຕໍ່ການຄາດຄະເນຂອງນະໂຍບາຍການເງິນ.
ແຕ່ຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນສັງເກດເບິ່ງຕະຫຼາດແລະຂໍ້ມູນເສດຖະກິດ, Sterling ກ່າວວ່າມາດຕະການ "ເບິ່ງຄືນຫລັງ" ເຊັ່ນ: ດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກຂອງສະຫະລັດແລະດັດຊະນີການໃຊ້ຈ່າຍສ່ວນບຸກຄົນ, ແມ່ນບໍ່ມີປະໂຫຍດເກືອບເທົ່າກັບ "ການເບິ່ງໄປຂ້າງຫນ້າ", ຄືກັບການແຜ່ກະຈາຍລາຍໄດ້ທີ່ສ້າງຂື້ນ. ໂດຍຫຼັກຊັບທີ່ປົກປ້ອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຄັງເງິນ, ຫຼືຂໍ້ມູນການສໍາຫຼວດເຊັ່ນຕົວຊີ້ວັດຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງມະຫາວິທະຍາໄລ Michigan.
ທ່ານ Sterling ກ່າວວ່າ "ຕະຫຼາດຖືກຈັບຢູ່ລະຫວ່າງສັນຍານທີ່ເບິ່ງໄປຂ້າງຫນ້າແລະຊຸກຍູ້ເຫຼົ່ານີ້ວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ອາດຈະເກີດຂື້ນໃນປີຕໍ່ໄປຕາມທີ່ເຫັນໄດ້ໃນອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ປົກປ້ອງຫຼັກຊັບ], "Sterling ເວົ້າ.
ມາຮອດອາທິດນີ້, ປະທານ Fed Minneapolis ທ່ານ Neel Kashkari ແລະ Christopher Waller ຜູ້ວ່າການທະນາຄານ Fed ໄດ້ກ່າວວ່າ Fed ບໍ່ມີເຈດຕະນາທີ່ຈະປະຖິ້ມແຜນການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງຕົນ, ໃນສິ່ງທີ່ມີພຽງແຕ່ຄວາມຄິດເຫັນທີ່ໂຫດຮ້າຍຫຼ້າສຸດໂດຍເຈົ້າຫນ້າທີ່ອາວຸໂສ Federal-Reserve.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ບາງຄົນໃນ Wall Street ກໍາລັງເອົາໃຈໃສ່ຫນ້ອຍລົງກັບ Fed ແລະເອົາໃຈໃສ່ຫຼາຍຕໍ່ຕົວຊີ້ວັດທີ່ອີງໃສ່ຕະຫຼາດເຊັ່ນ: ການແຜ່ກະຈາຍຂອງຄັງເງິນ, ການເຄື່ອນໄຫວທີ່ກ່ຽວຂ້ອງໃນອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດອະທິປະໄຕ, ແລະການແຜ່ກະຈາຍສິນເຊື່ອເລີ່ມຕົ້ນ, ລວມທັງ Credit Suisse Inc.
ສ.
Costa ຢູ່ Crescat Capital ກ່າວວ່າລາວເຫັນ "ການຂັດຂວາງ" ການຂະຫຍາຍຕົວລະຫວ່າງສະພາບຂອງຕະຫຼາດແລະຄໍາເວົ້າທີ່ຮຸກຮານຂອງ Fed, ໂດຍມີໂອກາດຂອງອຸປະຕິເຫດເພີ່ມຂຶ້ນໃນມື້ແລະຍ້ອນເຫດຜົນນີ້, ລາວລໍຖ້າ "ເກີບອື່ນໆຈະລຸດລົງ."
ທ່ານຄາດຄະເນວ່າໃນທີ່ສຸດການລະເບີດຈະບັງຄັບໃຫ້ທະນາຄານກາງ Fed ແລະທະນາຄານກາງທົ່ວໂລກອື່ນໆຍົກເລີກວາລະການເຄັ່ງຄັດດ້ານນະໂຍບາຍຂອງພວກເຂົາ, ຄືກັບທີ່ທະນາຄານແຫ່ງອັງກິດໄດ້ເຮັດໃນເດືອນແລ້ວນີ້ໃນເວລາທີ່ມັນຕັດສິນໃຈທີ່ຈະເອົາສະພາບຄ່ອງຫຼາຍຕື້ໂດລາເຂົ້າໄປໃນຕະຫຼາດ gilts.
Tavi ຄາດວ່າການຊື້ຂາຍໃນລາຍໄດ້ຄົງທີ່ຈະກາຍເປັນຄວາມບໍ່ເປັນລະບຽບຄືກັບໃນຊ່ວງລຶະເບິ່ງໃບໄມ້ຜລິຂອງປີ 2020, ເມື່ອ Fed ໄດ້ຖືກບັງຄັບໃຫ້ແຊກແຊງເພື່ອຫລີກລ້ຽງການລົ້ມລະລາຍຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດໃນຕອນເລີ່ມຕົ້ນຂອງການລະບາດຂອງໂຣກ coronavirus.
"ພຽງແຕ່ເບິ່ງຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງຜົນຜະລິດຄັງເງິນທຽບກັບຜົນຜະລິດພັນທະບັດຂີ້ເຫຍື້ອ. ພວກເຮົາຍັງບໍ່ທັນເຫັນການເພີ່ມຂື້ນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍຄວາມສ່ຽງໃນຕອນຕົ້ນ, ເຊິ່ງເປັນສັນຍານຂອງຕະຫຼາດທີ່ຜິດປົກກະຕິທັງຫມົດ, "Tavi ເວົ້າ.
ເບິ່ງ: ຮອຍແຕກໃນຕະຫຼາດການເງິນມີການໂຕ້ວາທີກັນວ່າວິກິດການຕໍ່ໄປແມ່ນຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້
ການເບິ່ງແບບງ່າຍໆໃນກະຈົກເບິ່ງຫລັງສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າແຜນການຂອງ Fed ສໍາລັບການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍບໍ່ຄ່ອຍຈະເລື່ອນອອກໄປຕາມທີ່ທະນາຄານກາງຄາດຫວັງ. ເອົາປີສຸດທ້າຍເປັນຕົວຢ່າງ.
ການຄາດຄະເນສະເລ່ຍສໍາລັບລະດັບຂອງອັດຕາກອງທຶນ Fed ໃນເດືອນກັນຍາ 2021 ແມ່ນພຽງແຕ່ 30 ຈຸດພື້ນຖານຫນຶ່ງປີກ່ອນຫນ້ານີ້, ອີງຕາມການສໍາຫຼວດຂອງ Fed ຂອງການຄາດຄະເນ. ມັນຖືກປິດໂດຍເກືອບສາມຈຸດສ່ວນຮ້ອຍທັງຫມົດ.
ທ່ານ Sterling ກ່າວວ່າ "ຢ່າເອົາ Federal Reserve ຕາມຄໍາເວົ້າຂອງມັນໃນເວລາທີ່ພະຍາຍາມຄາດຄະເນທິດທາງຂອງນະໂຍບາຍຂອງ Fed ໃນປີຫນ້າ," Sterling ເວົ້າ.
ຊອກຫາຕໍ່ໄປໃນອາທິດຕໍ່ໄປ
ລໍຖ້າໃນອາທິດຫນ້າ, ນັກລົງທຶນຈະໄດ້ຮັບຄວາມເຂົ້າໃຈເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບສະຖານະການຂອງເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດ, ແລະ, ໂດຍການຂະຫຍາຍ, ແນວຄິດຂອງ Fed.
ຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງສະຫະລັດຈະຢູ່ດ້ານຫນ້າແລະສູນກາງສໍາລັບຕະຫຼາດໃນອາທິດຫນ້າ, ໂດຍດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກໃນເດືອນກັນຍາຈະມາໃນວັນພະຫັດ. ໃນວັນສຸກນັກລົງທຶນຈະໄດ້ຮັບການປັບປຸງຈາກມະຫາວິທະຍາໄລ Michigan ກ່ຽວກັບການສໍາຫຼວດຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຜູ້ບໍລິໂພກແລະການສໍາຫຼວດຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້.
ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ເປັນຄັ້ງທໍາອິດໃນເດືອນ, ນັກລົງທຶນກໍາລັງປະເຊີນກັບສັນຍານທີ່ແນ່ນອນວ່າຕະຫຼາດແຮງງານອາດຈະເລີ່ມອ່ອນເພຍ, ອີງຕາມ Krishna Guha ແລະ Peter Williams, ສອງນັກເສດຖະສາດສະຫະລັດຂອງ Evercore ISI.
ບົດລາຍງານວຽກງານເດືອນກັນຍາໃນວັນສຸກສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ ເສດຖະກິດສະຫະລັດໄດ້ຮັບວຽກເຮັດງານທຳ 263,000 ຄົນ ໃນເດືອນແລ້ວນີ້, ອັດຕາການຫວ່າງງານຫຼຸດລົງເຖິງ 3.55 ຫາ 3.7%, ແຕ່ການເຕີບໂຕຂອງວຽກເຮັດງານທໍາໄດ້ຊ້າລົງຈາກ 537,000 ໃນເດືອນກໍລະກົດ, ແລະ 315 ໃນເດືອນສິງຫາ.
ແຕ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະສະແດງອາການຂອງຈຸດສູງສຸດຫຼືຊ້າລົງ? ຫຼາຍຄົນຢ້ານວ່າ ການຕັດໂຄຕ້າການຜະລິດນ້ຳມັນດິບໂດຍ OPEC+ ໃນຕົ້ນອາທິດນີ້ສາມາດຊຸກຍູ້ໃຫ້ລາຄາສູງຂຶ້ນໃນທ້າຍປີ.
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ Fed ໃນອະນາຄົດ, ເຊິ່ງອະນຸຍາດໃຫ້ນັກລົງທຶນວາງເດີມພັນຕາມຈັງຫວະຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ Fed, ຄາດວ່າຈະມີການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍອີກ 75 ຈຸດໃນວັນທີ 3 ພະຈິກ.
ນອກເຫນືອຈາກນັ້ນ, ພໍ່ຄ້າຄາດວ່າອັດຕາກອງທຶນ Fed ຈະສູງສຸດໃນເດືອນກຸມພາຫຼືເດືອນມີນາຢູ່ທີ່ 4.75%, ອີງຕາມການ Fed. ເຄື່ອງມື FedWatch.
ແຕ່ຖ້ານະໂຍບາຍຂອງ Fed " pivot" ມາຮອດນັກລົງທຶນຄວນຄາດຫວັງວ່າຮຸ້ນຈະເພີ່ມຂຶ້ນໃນໄຕມາດທີ່ສີ່. ໃນທີ່ສຸດ, ການພະຍາຍາມຄາດຫວັງວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍສູງສຸດຈະມາຮອດໃນຕົວຈິງແມ່ນວິທີຫນຶ່ງສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຈະລວຍໂດຍການສົງໄສຄວາມເຫັນດີນໍາ.
ດັດຊະນີ Nasdaq ຫຼຸດລົງ 3.8% ໃນວັນສຸກ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອາທິດທີ່ຜ່ານມາພຽງແຕ່ 0.7% ຍ້ອນວ່າມັນສໍາເລັດກອງປະຊຸມຢູ່ທີ່ 10,652.40. ໃນຂະນະດຽວກັນ, Dow Jones ອຸດສາຫະກໍາສະເລ່ຍ
ດີເຈ,
ຫຼຸດລົງ 2.1% ໃນວັນສຸກ, ເພີ່ມຂຶ້ນປະຈໍາອາທິດຂອງຕົນເປັນພຽງແຕ່ 2%, ຍ້ອນວ່າມັນສໍາເລັດກອງປະຊຸມວັນສຸກຢູ່ທີ່ 29,296.79.
ທີ່ມາ: https://www.marketwatch.com/story/a-fed-pivot-still-is-the-best-shot-for-stocks-to-rebound-11665196742?siteid=yhoof2&yptr=yahoo