Federal Reserving ກໍາລັງ slamming ຫ້າມລໍ້ເພື່ອສະກັດກັ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້ - ກັບ 75 ຈຸດພື້ນຖານທີ່ຄາດວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນໃນວັນພຸດ - ເຖິງແມ່ນວ່າເສດຖະກິດສະຫະລັດກໍາລັງດູດລົມ. ການຖົດຖອຍທີ່ເກີດຈາກ Fed ໃນປັດຈຸບັນເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ສູງ.
X
ການໂຕ້ວາທີຫຼາຍແມ່ນສຸມໃສ່ການວ່າການຫຼຸດລົງຈະເລີ່ມຕົ້ນໃນປີນີ້ຫຼື 2023. ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຕົວຊີ້ວັດທີ່ທັນເວລາທີ່ສຸດຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການຖົດຖອຍແມ່ນໃກ້ເຂົ້າມາ - ຖ້າບໍ່ແມ່ນຢູ່ທີ່ນີ້.
ເຖິງແມ່ນວ່າການຖົດຖອຍແບບຕື້ນໆອາດຈະເຮັດໃຫ້ວຽກຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງລ້ານ, ການຟື້ນຕົວຂອງການເຕີບໂຕໃນໄລຍະສັ້ນອາດຈະບໍ່ເປັນຜົນຮ້າຍທີ່ສຸດ. ມັນຈະຊ່ວຍຜ່ອນຄາຍການລະບາດຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນຮອບທົດສະວັດ, ປ່ອຍໃຫ້ອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ Fed ສິ້ນສຸດລົງໄວຂຶ້ນ. ນັ້ນອາດຈະຫລີກລ້ຽງການຖົດຖອຍທີ່ຮຸນແຮງກວ່າທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດແລະກະຕຸ້ນໃຫ້ມີການຂາຍອອກຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ S&P 500.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ພາຍໃຕ້ສະຖານະການເສດຖະກິດໃດກໍ່ຕາມ, ຄວາມຢ້ານກົວຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະບໍ່ຫຼຸດລົງໂດຍບໍ່ມີຄວາມເຈັບປວດຫຼາຍຈາກ Fed. ອັດຕາການຫວ່າງງານຈະເພີ່ມຂຶ້ນ. ມັນອາດຈະເກີດຂຶ້ນຢ່າງກະທັນຫັນ, ຫຼືສຸດທ້າຍໃນປີ 2024 ຍ້ອນວ່າ Fed ຄາດຄະເນການຄາດຄະເນ "ການລົງຈອດອ່ອນ" ທີ່ມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ຕໍ່າຂອງ Fed. ດັ່ງນັ້ນນັກລົງທຶນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຄວນຈະເປັນຈິງກ່ຽວກັບຄວາມສົດໃສດ້ານສໍາລັບການຊຸມນຸມຢູ່ໃກ້ໆແບບຍືນຍົງ.
ຕາບໃດທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງຄົງເປັນຄວາມກັງວົນ, ຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍຂອງ Federal Reserve ຄົງຈະບໍ່ອະນຸຍາດໃຫ້ມີການແກ້ແຄ້ນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, Irene Tunkel ຫົວຫນ້າການຄົ້ນຄວ້າຂອງ BCA ກ່າວຕໍ່ລູກຄ້າຂອງບໍລິສັດໃນ webinar ວັນຈັນ.
ນາງກ່າວວ່າ“ ບາງຄົນຕ້ອງຈ່າຍລາຄາ. ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນ "ພາສີການຖົດຖອຍ" ຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຄົວເຮືອນທີ່ທຸກຍາກ, Fed ມີຈຸດປະສົງເພື່ອເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການເຢັນໂດຍຜ່ານຜົນກະທົບຂອງຄວາມຮັ່ງມີ, ປ່ຽນຄວາມເຈັບປວດຫຼາຍໄປຫາ "ຄົນທີ່ມີຄວາມຮັ່ງມີ, ຜູ້ທີ່ມີເງິນໃນຕະຫຼາດ."
Fed Recession: ໃນປັດຈຸບັນຫຼືຫຼັງຈາກນັ້ນ?
ຂໍ້ມູນເສດຖະກິດທີ່ຜ່ານມາໄດ້ສົ່ງເຖິງການຂາດແຄນຂອງທຸງສີແດງ. ການຮ້ອງຂໍການຫວ່າງງານໃນເບື້ອງຕົ້ນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 251,000 ຄົນໃນອາທິດຂອງວັນທີ 16 ກໍລະກົດ. ການຖົດຖອຍກ່ອນຫນ້າບາງຢ່າງໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນຫຼັງຈາກພຽງແຕ່ການຮຽກຮ້ອງເພີ່ມຂຶ້ນ 50%, ທ່ານ Charles Schwab ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນ Liz Ann Sonders ກ່າວ.
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຢູ່ອາໄສໄດ້ຫຼຸດລົງ 14% ໃນໄລຍະສອງເດືອນທີ່ຜ່ານມາໃນບັນດາອັດຕາການຈໍານອງເພີ່ມຂຶ້ນ. ການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ປັບຕົວໂດຍອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງ 0.4% ໃນເດືອນພຶດສະພາ, ຫຼາຍກ່ວາການລົບລ້າງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ 0.3% ໃນເດືອນເມສາ. ການສໍາຫຼວດການຜະລິດຂອງສະຖາບັນການຄຸ້ມຄອງການສະຫນອງໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄໍາສັ່ງໃຫມ່ຢ່າງກະທັນຫັນຫັນເປັນລົບໃນເດືອນມິຖຸນາ.
ນັກເສດຖະສາດສ່ວນໃຫຍ່ໄດ້ຂັດຂວາງໂອກາດຂອງການຖົດຖອຍ. ແຕ່ມີເຫດຜົນໃຫຍ່ອັນໜຶ່ງທີ່ຫຼາຍຄົນຄິດວ່າມັນຍັງເປັນທາງອອກ. ໄດ້ ບົດລາຍງານວຽກເດືອນມິຖຸນາ ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່ານາຍຈ້າງໄດ້ເພີ່ມວຽກເຮັດງານທໍາທີ່ເຂັ້ມແຂງກ່ວາ 372,000 ຄາດຄະເນ. ຖ້າການເຕີບໂຕຂອງວຽກເຮັດງານທຳແລະລາຍຮັບຍັງແຂງແຮງ, ເສດຖະກິດອາດຈະບໍ່ເປັນໄປໄດ້ໄວ.
ຕະຫຼາດວຽກ: ອ່ອນແອກວ່າທີ່ມັນເບິ່ງ
ແຕ່ການເບິ່ງໃກ້ຊິດແມ່ນຢູ່ໃນຄໍາສັ່ງ. ຈື່ໄວ້ວ່າການສໍາຫຼວດຄົວເຮືອນຂອງພະແນກແຮງງານໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າລະດັບແຮງງານຫຼຸດລົງ 315,000 ໃນເດືອນມິຖຸນາ. ການສໍາຫຼວດສະແດງໃຫ້ເຫັນ 347,000 ຄົນເຮັດວຽກຫນ້ອຍກວ່າໃນເດືອນມີນາ.
ນັກເສດຖະສາດມັກຈະເອົາການອ່ານຂອງຄົວເຮືອນທີ່ບໍ່ສອດຄ່ອງກັນກັບເມັດເກືອ, ເພາະວ່າຕົວຢ່າງມີຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າແລະຂອບຂອງຄວາມຜິດພາດທີ່ໃຫຍ່ກວ່າການສໍາຫຼວດນາຍຈ້າງ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, "ການສໍາຫຼວດຄົວເຮືອນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະນໍາພາ (ນາຍຈ້າງ) ເງິນເດືອນປະມານຈຸດ inflection ເສດຖະກິດ," Sonders ຂຽນ.
ນີ້ອາດຈະເປັນຫນຶ່ງໃນເວລານັ້ນ. ການວິເຄາະ IBD ຂອງການໄຫຼເຂົ້າຂອງຄັງເງິນພົບວ່າອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງລັດຖະບານກາງແລະພາສີການຈ້າງງານທີ່ຖືກກັກໄວ້ຈາກເງິນເດືອນຂອງພະນັກງານໄດ້ເລື່ອນລົງຢ່າງໄວວາ. ການເຕີບໂຕຂອງໃບຮັບເງິນພາສີເຫຼົ່ານັ້ນໃນໄລຍະ 10 ອາທິດຈົນເຖິງວັນທີ 8 ກໍລະກົດຫຼຸດລົງພຽງແຕ່ 7.5% ຈາກປີກ່ອນ. ນັ້ນແມ່ນຫຼຸດລົງຈາກປະມານ 12% ຈົນເຖິງກາງເດືອນພຶດສະພາ.
ຂໍ້ມູນພາສີແນະນໍາວ່າລາຍຮັບແຮງງານລວມ - ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການເພີ່ມຄ່າຈ້າງ, ການຈ້າງແລະຄ່າຈ້າງແຮງຈູງໃຈໃນທົ່ວເສດຖະກິດ - ໄດ້ບັນລຸຈຸດປ່ຽນແປງ. ລາຍຮັບແຮງງານໃນປັດຈຸບັນແມ່ນຫຼຸດລົງໃນຕົວຈິງ.
Matt Trivisonno, ຜູ້ທີ່ຕິດຕາມການຫັກພາສີຢູ່ບ່ອນຈ່າຍສໍາລັບນັກລົງທຶນຢູ່ DailyJobsUpdate.com ເພື່ອຈຸດຈຸດ inflection ດັ່ງກ່າວ, ບອກ IBD ວ່າລາວຍັງເຫັນ "ການປີ້ນກັບກັນທີ່ບໍ່ດີ," ເຊິ່ງກົງກັນຂ້າມກັບຕະຫຼາດວຽກທີ່ເຂັ້ມແຂງ.
Trivisonno ກ່າວວ່າລາວ "ຄາດຫວັງວ່າວຽກ 372,000 ທີ່ໄດ້ຮັບໃນເດືອນມິຖຸນາຈະຖືກປັບປຸງໃຫມ່ໃນອະນາຄົດ."
ການຖົດຖອຍຂອງ Federal Reserve 'ຄາດວ່າຈະຫຼາຍທີ່ສຸດ' ໃນປະຫວັດສາດອາດຈະມາຮອດ
ການເປີດຮັບສະໝັກວຽກຄືນໃໝ່
ແຕ່ການເປີດວຽກທັງໝົດເຫຼົ່ານັ້ນແມ່ນຫຍັງ? ທ່ານ Jerome Powell ຫົວຫນ້າ Fed ກ່າວໃນເດືອນພຶດສະພາວ່າ "ຂ້ອຍບໍ່ຮູ້ເຖິງເວລາທີ່ພວກເຮົາມີສອງບ່ອນເຮັດວຽກສໍາລັບຄົນຫວ່າງງານ."
ນັບຕັ້ງແຕ່ບັນຊີລາຍຊື່ວຽກເຮັດງານທໍາໄດ້ຫຼຸດລົງ 600,000, ຫຼື 5%. ແຕ່ຮູບໄດ້ມີການປ່ຽນແປງພຽງແຕ່ຢູ່ໃນຂອບ. ຂໍ້ມູນຫຼ້າສຸດຂອງພະແນກແຮງງານສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງ 11.3 ລ້ານບ່ອນເປີດທຽບກັບ 5.9 ລ້ານຄົນຫວ່າງງານ.
ເຈົ້າໜ້າທີ່ Fed ມີເປົ້າໝາຍເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດເຢັນພຽງພໍ ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນວຽກເຮັດງານທຳທີ່ເກີນໄປ ແລະເຮັດໃຫ້ການເຕີບໂຕຂອງຄ່າແຮງງານຖືກຢຸດເຊົາ, ໂດຍບໍ່ມີການກະຕຸ້ນໃຫ້ມີການປົດຕຳແໜ່ງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
ແຕ່ເອກະສານສະບັບໃໝ່ຈາກສະຖາບັນ Peterson ສຳລັບເສດຖະກິດສາກົນທີ່ເປັນຜູ້ຂຽນຮ່ວມໂດຍອະດີດລັດຖະມົນຕີກະຊວງການເງິນ Larry Summers ໄດ້ແຕ້ມຮູບການເປີດວຽກເຮັດງານທຳເຫຼົ່ານັ້ນໃນແສງສະຫວ່າງທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ຈໍານວນການເປີດສູງພຽງແຕ່ສ່ວນຫນຶ່ງສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງລະດັບຂອງກິດຈະກໍາທາງເສດຖະກິດ. ລະດັບສູງຂອງການປ່ຽນວຽກຍັງມີບົດບາດ. ປັດໃຈທີ່ໜ້າເປັນຫ່ວງອີກອັນໜຶ່ງ, ໜັງສືພິມໄດ້ໃຫ້ເຫດຜົນວ່າ, ເສດຖະກິດໄດ້ກາຍເປັນປະສິດທິພາບໜ້ອຍລົງໃນການຈັບຄູ່ຄົນງານເຂົ້າກັບວຽກເຮັດງານທຳ. ຖ້າເປັນຄວາມຈິງ, ຕະຫຼາດແຮງງານອາດຈະເຄັ່ງຄັດກວ່າອັດຕາການຫວ່າງງານ 3.6%, ໃກ້ກັບລະດັບຕໍ່າສຸດເຄິ່ງສະຕະວັດ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນ.
ການຄົ້ນຫານັ້ນໃຫ້ຜົນໄດ້ຮັບສອງຂໍ້ສະຫຼຸບທີ່ບໍ່ຫນ້າພໍໃຈ: ອັດຕາການຫວ່າງງານແບບທໍາມະຊາດ, ຫຼືບໍ່ມີເງິນເຟີ້, ອາດຈະຫຼາຍກວ່າຈຸດສ່ວນຮ້ອຍທີ່ສູງກວ່າທີ່ Federal Reserve ຄິດ. ແລະການຫຼຸດລົງອັດຕາສ່ວນຂອງການເປີດວຽກໃຫ້ແກ່ຄົນງານທີ່ຫວ່າງງານເບິ່ງຄືວ່າຈະບໍ່ເກີດຂຶ້ນ "ຖ້າບໍ່ມີອັດຕາການຫວ່າງງານເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ."
ຄວາມຫວັງສໍາລັບການລົງຈອດທີ່ອ່ອນ?
ທ່າມກາງການສົນທະນາກ່ຽວກັບການຖົດຖອຍຂອງ Federal Reserve ທັງ ໝົດ ໃນຂະນະທີ່ຜູ້ວາງນະໂຍບາຍກ້າວໄປຢ່າງກະທັນຫັນເພື່ອຂ້າອັດຕາເງິນເຟີ້, ບາງຄົນໃນ Wall Street ຍັງຄິດວ່າ Powell & Co. ສາມາດສ້າງຈຸດທີ່ອ່ອນລົງໄດ້.
ລາຄານ້ຳມັນ ແລະ ສິນຄ້າອື່ນໆ ໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງແຮງແລ້ວ. ນັ້ນສາມາດເຮັດໃຫ້ການຫຼຸດລົງເລັກນ້ອຍຂອງການໃຊ້ຈ່າຍທີ່ແທ້ຈິງກາຍເປັນກໍາໄລເລັກນ້ອຍ. ຖ້າອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງພຽງພໍແລະຕະຫຼາດວຽກເຮັດງານທໍາຫຼຸດລົງພຽງພໍ, Fed ອາດຈະຊ້າລົງ, ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຢຸດຊົ່ວຄາວໃນທ້າຍປີນີ້, ຄວາມຄິດກໍ່ດີ. ຄວາມຄາດຫວັງຂອງ Fed pivot ໄດ້ກະຕຸ້ນໃຫ້ມີການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນອາທິດນີ້.
ເຖິງແມ່ນວ່າຢູ່ໃນສະຖານະການທີ່ອ່ອນລົງ, ການຄາດຄະເນໃນໄລຍະສັ້ນຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອາດຈະບໍ່ມີແນວໂນ້ມໂດຍສະເພາະ.
"ໃນກໍລະນີຂອງພື້ນຖານຂອງພວກເຮົາສໍາລັບການລົງຈອດທີ່ອ່ອນໆ, ພວກເຮົາຄິດວ່າຮຸ້ນສ່ວນໃຫຍ່ຈະມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນປະເມີນຄວາມທົນທານຂອງການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລຂອງເສດຖະກິດແລະບໍລິສັດໃນການປະເຊີນຫນ້າກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ Fed ທີ່ຮຸກຮານແລະການຫຼຸດລົງຂອງລາຍໄດ້ຂອງຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ແທ້ຈິງ," ຂຽນ. Solita Marcelli, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງອາເມລິກາຢູ່ UBS Global Wealth Management. "ຕາມປະຫວັດສາດ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບມັກຈະສິ້ນສຸດພຽງແຕ່ເມື່ອ Fed ເລີ່ມຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼືຕະຫຼາດເລີ່ມຄາດວ່າຈະມີການເລັ່ງຄືນໃຫມ່ໃນກິດຈະກໍາທຸລະກິດແລະການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລຂອງບໍລິສັດ. ທັງສອງຕົວກະຕຸ້ນທີ່ມີທ່າແຮງເຫຼົ່ານີ້ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ເປັນໄປໄດ້ໃນໄລຍະສັ້ນ.”
S&P 500 ການຄາດຄະເນລາຍຮັບ
ຖ້າຕະຫຼາດວຽກແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ອ່ອນລົງພຽງພໍສໍາລັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ Fed ທີ່ຈະສິ້ນສຸດໄວ, ມັນຈະຫມາຍຄວາມວ່າແນວໃດສໍາລັບອໍານາດລາຄາຂອງບໍລິສັດແລະຜົນກໍາໄລ? Morgan Stanley ຫົວຫນ້າຝ່າຍການລົງທຶນ Mike Wilson ເຫັນວ່າ S&P 500 ຫຼຸດລົງເຖິງ 3,400 ໃນສະຖານະການທີ່ອ່ອນລົງ. ລາວວາງເດີມພັນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະເຢັນຫຼາຍກ່ວາທີ່ຄາດໄວ້ທ່າມກາງຄວາມຕ້ອງການທີ່ຂາດແຄນ. ນັ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການຫຼຸດລົງຂອງລາຍໄດ້ໃຫຍ່ແມ່ນຢູ່ໃນທາງ.
“ຜົນກຳໄລໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນອັດຕາເງິນເຟີ້. ດຽວນີ້ພວກມັນຈະເສື່ອມໂຊມ, ເພາະວ່າພວກເຮົາຈະມີເງິນເຟີ້ໃນຫຼາຍໆພື້ນທີ່,” ລາວບອກ CNBC ໃນວັນທີ 12 ກໍລະກົດ.
ໃນທັດສະນະຂອງ Wilson, ການໂຕ້ຖຽງກັນ - ວ່າຜົນກໍາໄລຂອງ S&P 500 ຈະຍັງຄົງຢູ່ - ຫມາຍຄວາມວ່າ "ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຮ້ອນແລະພະລັງງານຂອງລາຄາຈະຍັງຄົງຢູ່." ສໍາລັບ Wilson, ມັນເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ຫນ້າຈະ "ໃນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນການທໍາລາຍຄວາມຕ້ອງການແລະຄວາມຫມັ້ນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ."
Tunkel ຂອງ BCA ກ່າວວ່ານັກວິເຄາະຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຕັດການຄາດຄະເນຂອງພວກເຂົາວ່າລາຍໄດ້ຂອງ S&P 500 ຈະເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 10% ໃນປີຫນ້າ. ໃນທັດສະນະຂອງນາງ, ຮຸ້ນສາມາດຫຼຸດລົງອີກ 10% ຖ້າການເຕີບໂຕຂອງ EPS ຖືກຕັດເປັນສູນ.
ທ່ານ Desh Peramunetilleke ນັກຍຸດທະສາດ Jefferies ຂຽນວ່າ "ລາຍໄດ້ສາມາດເປັນການບາດເຈັບຕໍ່ໄປ,". ລາວສັງເກດເຫັນວ່າ EPS ໄດ້ຫຼຸດລົງໂດຍສະເລ່ຍ 17% ໃນໄລຍະ 10 ຖົດຖອຍທີ່ຜ່ານມາ.
ຊາວອາເມຣິກັນສ່ວນໃຫຍ່ຄິດວ່າສະຫະລັດຢູ່ໃນພາວະຖົດຖອຍ: IBD/TIPP
ສັນຍາການປະເມີນມູນຄ່າ S&P 500
ມັນບໍ່ແມ່ນເລື່ອງບັງເອີນທີ່ S&P 500 ຕົກຕໍ່າລົງຢ່າງຫນ້ອຍໃນກາງເດືອນມິຖຸນາ, ຍ້ອນວ່າອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນ 10 ປີເພີ່ມຂຶ້ນໃກ້ກັບ 3.5%, ເຊິ່ງເປັນລະດັບທີ່ເຫັນຫຼ້າສຸດໃນປີ 2011. ໃນຂອບເຂດຂະຫນາດໃຫຍ່, S&P 500's 24.5%. ການຫຼຸດລົງຈາກຈຸດສູງສຸດເຖິງ trough ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການບີບອັດຂອງການປະເມີນມູນຄ່າ, ຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນໃຊ້ອັດຕາຄວາມສ່ຽງທີ່ສູງຂຶ້ນ (ຜົນຜະລິດຄັງເງິນ 10 ປີ) ເພື່ອຫຼຸດລາຍໄດ້ໃນອະນາຄົດກັບຄືນສູ່ປະຈຸບັນ.
ໂດຍຜ່ານການປິດໃນວັນພະຫັດ, S&P 500 ໄດ້ຫຼຸດລົງການສູນເສຍລົງເປັນ 17% ຕ່ໍາກວ່າຈຸດສູງສຸດຂອງວັນທີ 4 ມັງກອນ. ດັດຊະນີທີ່ສໍາຄັນໄດ້ຍຶດເອົາເສັ້ນ 50 ມື້ຂອງພວກເຂົາຄືນໃຫມ່, ກໍາລັງກ້າວໄປສູ່ກອງປະຊຸມ Federal Reserve ແລະລາຍງານລາຍໄດ້ເລັກນ້ອຍ.
ໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າອ່ານຕອນບ່າຍປະຈໍາວັນຂອງ IBD ຮູບໃຫຍ່ ຖັນເພື່ອຢູ່ໃນ sync ກັບແນວໂນ້ມຕະຫຼາດທີ່ສໍາຄັນແລະຮຽນຮູ້ສິ່ງທີ່ພວກເຂົາຫມາຍຄວາມວ່າສໍາລັບການຕັດສິນໃຈການຊື້ຂາຍຂອງທ່ານ.
ດ້ວຍອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນ 10 ປີຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 3% ເມື່ອໄວໆມານີ້ຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ຕ້ານການຊ້າລົງ - ຫຼືຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ - ມູນຄ່າຫຼັກຊັບໄດ້ຟື້ນຕົວເລັກນ້ອຍ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຢູ່ໃນພື້ນທີ່ທີ່ອ່ອນເພຍທີ່ຫຼຸດຜ່ອນການຖົດຖອຍແລະຜົນກະທົບຕໍ່ການຈ້າງງານ, ຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນອາດຈະຢູ່ໃນລະດັບໃກ້ກັບປະຈຸບັນ. ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າອາດຈະມີຄວາມຈໍາກັດເພີ່ມເຕີມຕໍ່ກັບການປະເມີນມູນຄ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າທ່າມກາງການຄາດຄະເນລາຍຮັບທີ່ອ່ອນລົງ.
ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເຖິງແມ່ນວ່າການຖົດຖອຍໃນລະດັບປານກາງອາດຈະກະຕຸ້ນໃຫ້ Federal Reserve ຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສໍາຄັນຂອງຕົນຕະຫຼອດທາງກັບຄືນໄປບ່ອນສູນ, Arend Kapteyn, ຫົວຫນ້າເສດຖະກິດໂລກແລະການຄົ້ນຄວ້າຍຸດທະສາດຂອງ UBS, ບອກນັກຂ່າວໃນການໂທໃນວັນອັງຄານ. ລາວເວົ້າວ່າມັນຈະຊ່ວຍໃຫ້ "ຟື້ນຟູສະພາບຄ່ອງຂອງສະພາບຄ່ອງ" ຂອງເດືອນທີ່ຜ່ານມາແລະເພີ່ມອັດຕາຄູນຂອງຫຼັກຊັບ, ລາວເວົ້າ.
ຄໍາຖາມທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບການປະເມີນມູນຄ່າຫຼັກຊັບ, ແມ່ນສິ່ງທີ່ມັນຈະໃຊ້ເວລາສໍາລັບ Fed ເພື່ອຢຸດຊົ່ວຄາວແລະເລີ່ມຕົ້ນການປັບນະໂຍບາຍຄືນໃຫມ່.
ຮັບຜິດຊອບຂ່າວຕະຫຼາດແລະວິທີການຈັດການກັບການແກ້ໄຂຕະຫຼາດ
Fed Pivot ຫຼື U-Turn
ໃນທ້າຍປີ 2018, ເປັນຄັ້ງສຸດທ້າຍທີ່ Fed ກໍາລັງຍ່າງປ່າດ້ວຍມືທັງສອງ - ໂດຍຜ່ານອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາແລະການຫົດຕົວຂອງຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງ - ທັງຫມົດທີ່ມັນໄດ້ຫຼຸດລົງ 20% S&P 500 ເພື່ອກະຕຸ້ນໃຫ້ມີໃບຫນ້າ. ໃນລະດູໃບໄມ້ປົ່ງ 2019, Fed ກໍາລັງຕັດອັດຕາແລະຊື້ພັນທະບັດອີກເທື່ອຫນຶ່ງ.
ທ່ານ Robert Dent ນັກເສດຖະສາດອາວຸໂສ Nomura ກ່າວຕໍ່ IBD ວ່າ "ຕະຫຼາດຍັງຄິດວ່າການພິມການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ອ່ອນແອຈະເຮັດໃຫ້ Fed ປະຕິເສດ." ແຕ່ "ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຜູກມັດມືຂອງພວກເຂົາແທ້ໆ."
ໃນບົດລາຍງານໃນວັນທີ 18 ເດືອນມິຖຸນາ, Dent ແລະນັກເສດຖະສາດ Aichi Amemiya ໄດ້ເຮັດການໂທຫາການຖົດຖອຍ Q4. ພວກເຂົາຄາດຫວັງວ່າ "Fed ຫນຶ່ງໃນອາຍຸ" - ໂດຍໄດ້ຍົກເລີກການບັງຄັບໃຊ້ຂອງຕົນຢ່າງມີປະສິດທິພາບເພື່ອເພີ່ມການຈ້າງງານເພື່ອໃຫ້ມັນສາມາດຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ - ເພື່ອເຮັດໃຫ້ສະຖານະການທາງດ້ານການເງິນເຄັ່ງຕຶງຈົນກ່ວາຜູ້ບໍລິໂພກແລະຕະຫຼາດວຽກເຮັດງານທໍາຈະສິ້ນສຸດລົງ.
ນັກເສດຖະສາດ Nomura ເຫັນວ່າອັດຕາ Fed ເພີ່ມຂຶ້ນໃນແຕ່ລະກອງປະຊຸມຫ້າຄັ້ງຕໍ່ໄປ, ໂດຍມີການເຄື່ອນໄຫວ 75 ຈຸດໃນວັນພຸດ. ພວກເຂົາເຈົ້າຄາດວ່າຈະມີການເຄື່ອນໄຫວ 50 ຈຸດພື້ນຖານໃນເດືອນກັນຍາ, ຕິດຕາມມາດ້ວຍການຍ່າງທາງໃນໄຕມາດໃນເດືອນພະຈິກ, ເດືອນທັນວາແລະເດືອນກຸມພາ.
ການຢຸດຊົ່ວຄາວອາດຈະມາໄວກວ່ານີ້, ແຕ່ນັ້ນແມ່ນຂຶ້ນກັບອັດຕາເງິນເຟີ້. Dent ສັງເກດເຫັນວ່າ Federal Reserve Gov. Christopher Waller, ຜູ້ທີ່ຢູ່ໃນດ້ານ hawkish, ໄດ້ກ່າວວ່າການຢຸດຊົ່ວຄາວຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາອາດຈະເກີດຂຶ້ນເມື່ອອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງເປັນ 2.5%-3% ອັດຕາປະຈໍາປີ. ນັ້ນເທົ່າກັບການອ່ານອັດຕາເງິນເຟີ້ປະຈໍາເດືອນປະມານ 0.2%-0.25%.
Dent ຄາດວ່າ Fed ຈະສືບຕໍ່ເຄັ່ງຄັດໃນປະລິມານ, ປ່ອຍໃຫ້ພັນທະບັດແລ່ນອອກຈາກໃບດຸ່ນດ່ຽງໃນຂະນະທີ່ພວກເຂົາເຕີບໂຕ, ຈົນກ່ວາຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍຈະເລີ່ມຕັດອັດຕາໃນເດືອນຕຸລາ 2023 ເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການຖົດຖອຍທີ່ເລິກເຊິ່ງກວ່າ.
ຊອກຫາຜູ້ຊະນະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃຫຍ່ຕໍ່ໄປບໍ? ເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍ 3 ບາດກ້າວເຫຼົ່ານີ້
ນະໂຍບາຍຂອງ Federal Reserve Lags
ໃນທີ່ສຸດມັນເປັນທີ່ຊັດເຈນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ສູງສຸດແລະປະຈຸບັນແມ່ນຢູ່ໃນທາງລົງ. ແນ່ນອນວ່າມັນເປັນອາຫານສໍາລັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄລຍະສັ້ນ. ແຕ່ບໍ່ມີເຫດຜົນທີ່ຈະຄິດວ່າຈຸດສູງສຸດໃນ CPI ຈໍາເປັນຕ້ອງຫມາຍເຖິງຈຸດຕໍ່າສຸດສໍາລັບ S&P 500.
ເສດຖະກິດສະຫະລັດກໍາລັງເຂົ້າໄປໃນອຸໂມງ, ບໍ່ເຫັນແສງສຸພາສິດໃນຕອນທ້າຍ. ເຖິງວ່າຈະມີທ່າທາງຂອງ Fed ທີ່ມີຄວາມເຄັ່ງຕຶງ, ດັດຊະນີເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນຂອງສະຫະລັດ, ຈາກ Chicago Fed ເຖິງ Goldman Sachs, ຍັງຄົງສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງເງື່ອນໄຂໃນທົ່ວຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດພຽງແຕ່ເຂົ້າສູ່ຄວາມເປັນກາງ, ຫຼັງຈາກເງິນງ່າຍຫຼາຍປີ.
ນັ້ນແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງແມ່ນຍ້ອນເວລາຊັກຊ້າກ່ອນທີ່ນະໂຍບາຍຂອງ Fed ຈະຕີເສດຖະກິດແລະສ່ວນຫນຶ່ງແມ່ນຍ້ອນວ່າອັດຕານະໂຍບາຍຂອງ Fed, ເຖິງແມ່ນວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນໄວ, ຍັງບໍ່ທັນເຖິງລະດັບທີ່ນັກເສດຖະສາດເຫັນວ່າເປັນການຈໍາກັດ. ນອກຈາກນັ້ນ, Fed ພຽງແຕ່ເລີ່ມຫຼຸດລົງໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນ. ມາຮອດປະຈຸບັນ, ຫຼຸດລົງປະມານ 36 ຕື້ໂດລາ, ຫຼື 0.4% ຂອງຈໍານວນທັງຫມົດ 8.9 ພັນຕື້ໂດລາ. ແຕ່ຈັງຫວະຈະໄວຂຶ້ນເປັນ 95 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນໃນເດືອນສິງຫາ.
ບໍ່ມີສະຖານະການ Goldilocks
ທ່ານ David Solomon CEO ຂອງ Goldman Sachs ກ່າວໃນວັນທີ 18 ກໍລະກົດວ່າ "ພວກເຮົາເຫັນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຝັງຢູ່ໃນເສດຖະກິດຢ່າງເລິກເຊິ່ງ".
ໃນຂະນະທີ່ລາຄາອາຍແກັສໄດ້ຫຼຸດລົງຈາກຈຸດສູງສຸດຂອງພວກເຂົາແລະລາຄາສິນຄ້າໄດ້ຫຼຸດລົງ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງການບໍລິການທີ່ບໍ່ມີພະລັງງານໄດ້ເລັ່ງໄປສູ່ລະດັບ 30 ປີສູງສຸດ 5.5% ໃນເດືອນມິຖຸນາ. ນັ້ນກວມເອົາ 57% ຂອງງົບປະມານຜູ້ບໍລິໂພກ, ລວມທັງປະເພດເຊັ່ນຄ່າເຊົ່າແລະການບໍລິການທາງການແພດທີ່ເຊື່ອມຕໍ່ກັບການເຕີບໂຕຂອງຄ່າຈ້າງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.
ມັນອາດຈະໃຊ້ເວລາຫຼາຍກວ່າແລະຢາທີ່ຮຸນແຮງກວ່າສໍາລັບ Fed ເພື່ອໃຫ້ພຽງພໍກັບຄວາມກົດດັນຂອງລາຄາເຫຼົ່ານັ້ນ. ຫຼືບາງທີມັນອາດຈະເກີດຂຶ້ນໄວກວ່າທີ່ຄາດໄວ້, ຖ້າພວກເຮົາຕົກຢູ່ໃນສະພາບເສດຖະກິດຖົດຖອຍຂອງ Fed. ໃນທາງໃດກໍ່ຕາມ, ເສດຖະກິດແລະຕະຫຼາດວຽກເຮັດງານທໍາແມ່ນຢູ່ໃນໄລຍະທີ່ຫຍຸ້ງຍາກ. ນັກລົງທືນໃນຕະຫລາດຫລັກຊັບບໍ່ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະລອດຊີວິດຢ່າງສົມບູນ.
ທ່ານອາດຈະມັກ:
ເປັນຫຍັງເຄື່ອງມື IBD ນີ້ຈຶ່ງງ່າຍຂື້ນ ຊອກຫາch ສຳ ລັບຫຸ້ນສຸດຍອດ
ຈັບຫຸ້ນໃຫຍ່ທີ່ມີໄຊຊະນະໃຫຍ່ຕໍ່ໄປດ້ວຍ MarketSmith
ຕ້ອງການທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນ ກຳ ໄລໂດຍໄວແລະຫລີກລ້ຽງການສູນເສຍທີ່ໃຫຍ່? ລອງໃຊ້ SwingTrader
ຫຼັກຊັບການເຕີບໂຕທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະຊື້ແລະເບິ່ງ
IBD Digital: ປົດລLອກລາຍຊື່ຮຸ້ນທີ່ນິຍົມຂອງ IBD, ເຄື່ອງມືແລະການວິເຄາະໃນມື້ນີ້
ທີ່ມາ: https://www.investors.com/news/economy/federal-reserve-recession-us-economy-sp-500/?src=A00220&yptr=yahoo